身份不明的发言人
Martha Gonder（投资者关系总监）
John J. Giamatteo（首席执行官、董事、网络安全总裁）
Tim Foote（首席财务官）
身份不明的参会者
Luke Junk（Baird）
Paul Treiber（RBC Capital Markets）
Todd Coupland（CIBC）
山姆。早上好，欢迎参加黑莓2020财年第二季度会议。好的。早上好，欢迎参加黑莓2026财年第二季度业绩电话会议。我叫迈克尔，将担任今天电话会议的主持人。在演示期间，所有参会者将处于仅收听模式。我们将在会议接近尾声时安排简短的问答环节。如果您在通话过程中需要帮助，请按星号零联系会议专员。提醒一下，本次会议正在录制以用于回放。现在，我想将今天的通话交给黑莓投资者关系总监Martha Gonder。
请开始。
谢谢迈克尔。大家早上好，欢迎参加黑莓2026财年第二季度 earnings 电话会议。今天与我一同参加会议的有黑莓首席执行官John Giamatteo和首席财务官Tim Foote。在我宣读有关前瞻性陈述的警示说明后，John将提供业务更新，Tim将回顾财务业绩。然后我们将开放电话进行简短的问答环节。公众可通过拨打接入电话或访问黑莓网站投资者信息部分的网络直播参与本次会议。会议回放也将在BlackBerry.com网站上提供。
我们今天将发表的一些声明构成前瞻性陈述，依据适用的美国和加拿大证券法的安全港条款作出。我们将通过使用“预期”、“将”、“应该”、“模型”、“打算”、“相信”等类似表达来标示前瞻性陈述。前瞻性陈述基于公司根据自身经验、对历史趋势、当前状况和预期未来发展的认知以及公司认为相关的其他因素所做出的估计和假设。许多因素可能导致公司的实际结果或业绩与前瞻性陈述中明示或暗示的结果存在重大差异。
这些因素包括公司年度 filings 和 MD&A 中讨论的风险因素。您不应过度依赖公司的前瞻性陈述。任何前瞻性陈述仅在今天作出，公司没有意图且不承担更新或修订任何此类陈述的义务，除非法律要求。按照通话惯例，John和Tim在总结季度业绩时将引用非GAAP数据。有关GAAP与非GAAP数据的调节，请参见今天早些时候发布的 earnings 新闻稿，该新闻稿可在Edgar、Cedar+和BlackBerry.com网站上获取。
接下来，我将通话交给John。
好的，谢谢Martha，也感谢各位参加今天的电话会议。黑莓第二季度表现强劲，所有三个部门均超出指引上限。本季度公司收入超出预期，同比增长3%，达到1.296亿美元。黑莓再次实现了稳健的盈利，全公司调整后EBITDA达到收入的20%，GAAP净收入连续第二个季度为正，达1330万美元。同样，非GAAP每股收益超出指引，为正4美分。尽管本季度有大额税款支付的不利因素，我们仍比预期更早恢复正向现金流，经营现金流为340万美元。
在部门层面，QNX的收入和调整后EBITDA均超出预期，实现了“40规则”季度。我们实现了15%的同比收入增长，第二季度调整后EBITDA利润率为32%。QNX本季度收入为6310万美元，主要由强劲的特许权使用费推动。这些坚实的业绩证明，QNX团队在依然不确定的宏观环境中继续成功应对。Q1年初开局较慢后，Q2的设计 wins 超出计划，这进一步证明了这一点，本财年下半年潜在设计 wins 的渠道看起来稳健。
本季度，我们获得了多项值得关注的设计 wins，包括在中国市场与一家领先的全球一级供应商达成的一项八位数中期设计 win，为ADAS应用提供支持。QNX也在与生态系统合作伙伴共同推进。宝马和高通宣布，他们联合开发了一个名为Snapdragon Ride Pilot的可扩展平台，该平台基于qnx构建。这款由高通向所有全球汽车制造商和一级供应商提供的产品，支持主动安全系统，该系统通过来自全球车队的云基信息不断更新。我们为全球前五的汽车制造商之一赢得了基于云的开发平台Cabin的另一项订单。
对于我们的QNX sound产品而言，本季度也是重要的一个季度，我们在向一家领先的中国本土汽车制造商和一家领先的品牌音频合作伙伴提供软件定义音频方面取得了关键胜利。这标志着该产品的采用迈出了重要一步。与汽车领域类似，我们在通用嵌入式领域的多个高性能安全关键用例中继续看到增长。特别是，我们在一直在增加关注和投资的垂直领域看到了进展，即医疗仪器、工业自动化和机器人技术。在过去的这个季度，我们与一家领先的北美摄像头和视觉模块供应商达成了重要合作，QNX将在全球范围内用于自动移动机器人，并随后用于人形机器人。
这是我们的投资战略在本季度显示回报的又一个数据点。我们的QNX操作系统最新版本通过了TUV莱茵进行的安全和安全审计，QNX OS for Safety 8.0已于7月31日正式发布。该产品由该领域公认的领先机构全面认证，使客户能够证明产品符合严格的国际标准。QNX8的渠道继续增长，汽车和Jim之间保持约50:50的比例，该渠道在Q2正在转化。一家全球顶级汽车制造商购买了新的QNX8开发席位许可证。
我们还宣布，qnx OS for safety 8将为英伟达的Drive AGX Thor开发套件提供支持。该套件支持在英伟达AGC Thor SoC上进行软件开发，这是一款真正强大的下一代芯片，可促进生成式AI。QNX构成了英伟达Drive OS的基础，该系统通常与汽车中的英伟达芯片组配合使用。我们正在投资并与Vector Informatic合作开发的车辆软件平台也取得了有意义的进展。该平台将我们的操作系统与多个中间件组件预先集成。我们相信，该平台将帮助汽车制造商加速其通往软件定义汽车的道路，极大地扩展QNX的可寻址市场，并增加我们在汽车中的整体软件内容。
我们很高兴在过去的这个季度推出了该产品的首个早期访问版本，并且我们正与Vector密切合作，实施和加速我们的上市策略。我们继续通过“QNX无处不在”计划看到势头，该计划旨在通过提供非商业用途的产品以及开发以QNX为中心的培训计划来加速QNX开发者和生态系统社区的增长。我们认为这是一项具有战略重要性的计划，旨在长期显著加强QNX在市场中的地位。在过去的这个季度，麻省理工学院是六所签署协议在其工程课程中使用QNX的大学之一，全球已有超过4000名学生参加了QNX学习课程。
因此，总而言之，尽管汽车市场持续存在不确定性，黑莓QNX部门在第二季度取得了强劲业绩，并在所有关键增长举措上取得了进展，本财年下半年有稳健的机会渠道。现在转向安全通信部门（Secure Communications Division），该部门又一个稳健的季度，超出了我们的指引范围上限，季度收入为5990万美元，环比增长。超出预期的业绩得益于UEM客户流失放缓以及ad hoc和SecuSmart的一些增长。年度经常性收入（ARR）本季度增长400万美元，达到2.13亿美元，美元基础净留存率（DBNRR）提高至93%。
尽管由于上一财年的重大设备更新周期，收入同比有所下降。本季度SecuSmart对德国政府的销售表现良好，包括与一个关键政府机构达成的为期五年的托管安全语音服务协议。提供托管服务是黑莓的一种新的经常性收入业务模式，与更多的纯软件销售相结合，可以帮助SecuSmart业务建立更可预测的收入状况。这笔交易可以作为一个测试案例，并为未来此类交易打开大门。我们还看到SecuSmart在iOS设备上的部署取得了进展。
过去，SecuSmart主要局限于Android系统。增加对iOS支持的研发努力显著扩大了我们在德国政府内部的潜在机会。在德国以外，本季度我们与加拿大政府实体达成了一项交易，全球机会渠道依然强劲。在第二季度，我们与美国国务院就我们的ad hoc关键事件管理平台达成了一项大型续约和追加销售协议。这笔交易包括四个期权年，这可能使其成为一项五年期续约。FedRAMP高级认证以及最近添加到ad hoc平台的新功能，是国务院扩大与黑莓在紧急通知和问责平台方面关系的关键因素。
此外，我们还与美国海岸警卫队和退伍军人事务部等达成了ad hoc交易。如前所述，本季度我们看到UEM客户流失减少的趋势持续。对数据主权的日益关注凸显了黑莓UEM的优势，尤其是在本地部署方面。特别是，我们获得了多项非政府续约，帮助巩固了基础续约，包括多家主要金融机构以及劳斯莱斯、领先律师事务所Hogan Lovells、国防工程公司Babcock、美国国税局（IRS）和国土安全部等，仅举几例。
在本季度，BlackBerry UEM成为首个获得德国联邦信息安全办公室（BSI）认证的解决方案。满足这些非常严格的标准表明了黑莓对该市场的承诺，并为UEM在德国的扩展机会打开了大门。总体而言，这对SecureComms来说又是一个稳健的季度。与政府客户的潜在大型交易渠道继续保持强劲。然而，销售周期仍然相对较长，简要提及IP许可。除了来自现有安排的经常性收入依然稳健外，我们本季度还获得了一项新的一次性交易，帮助收入超出预期，达到660万美元。
接下来，我将通话交给Tim，以获取更多关于我们财务状况的细节。
谢谢John，大家早上好。正如John所提到的，本季度公司总收入超出指引上限，达到1.296亿美元。由强劲的收入带来的经营杠杆，加上严格的成本控制，使我们能够扩大利润率。全公司调整后毛利率同比扩大4个百分点，达到75%，尽管产品组合中SecuSmart硬件占比增加，但环比保持持平。调整后运营费用同比降低约5%，为7480万美元。尽管本财年有美元走弱带来的外汇不利因素，以及对QNX的战略增长驱动力（即我们的GEM扩展和车辆软件平台）的投资增加，但仍实现了这一 reduction。
这表明我们成功地控制了成本并提高了整个业务的效率。与第一季度一样，本季度我们从加拿大政府战略创新基金获得了约400万美元的赠款资金。我们预计本财年剩余时间不会从该计划中获得任何进一步的损益表收益。由于收入增长、毛利率扩大和运营费用减少，全公司调整后EBITDA同比大幅增长72%，达到2590万美元。第二季度调整后净收入为2420万美元，GAAP净收入为1330万美元。
与去年同期1970万美元的亏损相比，GAAP净收入实现了3300万美元的转变。实际上，这也比第一季度190万美元的正GAAP净收入有了显著增长。调整后每股收益超出预期，为正0.04美元。QNX收入超出指引上限，为6310万美元，同比增长15%。QNX毛利率环比扩大2个百分点，同比持平，保持强劲的83%。Huonx第二季度的调整后EBITDA是该部门历史上最盈利的季度，利润率为32%。
调整后EBITDA超出指引上限，为2050万美元，同比增长56%。安全通信部门本季度收入超出指引上限，为5990万美元。毛利率同比上升，环比下降至66%。由于收入结构的影响，尽管第二季度产品组合中包含SecuSmart硬件组件，安全通信部门仍保持稳健盈利，调整后EBITDA超出预期，为970万美元，占收入的16%。最后，我们的许可部门实现了超出预期的收入660万美元，由此产生的杠杆推动调整后EBITDA上升至560万美元。
第二季度不包括摊销的调整后公司运营成本为990万美元，符合指引。尽管支付了1900万美元的往年税款，公司仍实现了超出预期的利润到现金的转换，能够在本季度实现340万美元的正经营现金流和260万美元的自由现金流。现金和投资总额同比增加9920万美元，环比减少1840万美元，至3.635亿美元。环比减少是由于我们继续利用我们认为被低估的股价，在本季度回购了约2000万美元的股票，约500万股，平均每股价格为3.97美元。
这些股票随后被注销，使该计划迄今为止注销的股票总数达到760万股。如您所知，我们正在为增长进行投资，尤其是在我们的QNX业务中。尽管有这些投资，我们预计本财年将实现正现金流，进一步增加我们的净现金头寸。因此，我们将继续考虑在何处回购更多股票是合理的。现在转向第三财季和整个财年的财务展望。总体而言，我们看到QNX和Secure Comms部门在2026财年上半年的表现超出预期，我们很高兴能够上调全年收入和调整后EBITDA的预期。
因此，当我们在上一财年第四季度 earnings 电话会议上首次提出全年指引时，存在大量未知因素。我们面临着重大关税不确定性以及来自DOGE和其他潜在政府政策变化的可能威胁。虽然这些变化尚未消失，但我们认为不确定性水平有所降低。因此，在今天的指引中，我们纳入的下行风险比以前更少。该范围的上限需要宏观和其他长期趋势的进一步改善。我们预计第三季度QNX收入将在6600万至7000万美元之间，调整后EBITDA将在1300万至1700万美元之间。
如我所述，我们将全年收入指引的中点上调300万美元，同时将范围收窄至2.56亿至2.7亿美元。同样，我们将全年调整后EBITDA指引的中点上调1100万美元，至6400万至7300万美元之间。随着QNX继续实现两位数增长和强劲利润率的组合，对于安全通信部门，我们预计第三季度收入将在6000万至6400万美元之间，调整后EBITDA将在1200万至1600万美元之间。连续第二个季度，我们上调了安全通信部门的全年收入指引，现在范围为2.39亿至2.47亿美元。
我们还上调了调整后EBITDA指引，现在预计在3800万至4800万美元之间。对于许可部门，我们重申先前的指引，即收入约为每季度600万美元，调整后EBITDA约为每季度500万美元。对于整个财年，我们将收入指引维持在约2400万美元，调整后EBITDA维持在约2000万美元。我们继续预计不包括摊销的调整后公司运营支出约为每季度1000万美元，或全年4000万美元。全公司层面，我们预计第三季度收入将在1.32亿至1.4亿美元之间，调整后EBITDA将在2000万至2800万美元之间。
鉴于QNX和安全通信部门的全年收入以及调整后EBITDA指引均有所上调，我们也上调了全公司的指引。对于2026财年，我们将全公司收入指引的中点上调700万美元，现在预计在5.19亿至5.41亿美元之间。我们将调整后EBITDA指引的中点上调1200万美元，至8200万至1.01亿美元之间。对于非GAAP每股收益，我们预计第三季度在2至4美分之间，现在整个财年预计在11至15美分之间。
现在，大部分重组和往年税款支付已经完成，我们预计2026财年剩余时间将实现现金流为正。我们预计第三季度将实现1000万至2000万美元的稳健正经营现金流。对于整个财年，我们上调指引，预计将产生3500万至4000万美元的经营现金流。这不包括我们预计在第四季度从向Arctic Wolf出售Sinance的第二笔款项中获得的3800万美元现金。这被单独归类为投资活动产生的现金流，接下来，我将通话转回John。
好的，谢谢你，Tim。在我们进入问答环节之前，让我快速总结一下黑莓又一个强劲的季度。我们实现了同比收入增长，扩大了毛利率，同时减少了运营支出。这种组合使黑莓实现了坚实的盈利能力。在第二季度，QNX实现了“40规则”季度，收入增长15%，调整后EBITDA利润率为32%。Securecon的关键指标有所改善，调整后EBITDA利润率达到稳健的16%。我们在本财年上半年实现了收入增长、利润率扩大和正现金流生成。
因此，现在我们进入问答环节。操作员，请打开线路好吗？
我们现在开始问答环节。如需提问，请按电话键盘上的星号1。请确保您的线路已取消静音。再次提醒，按星号1提问。我们将暂停片刻，让大家有机会示意提问。我们要求您在首次提问时限制为一个问题和一个后续问题。第一个问题来自Baird的Luke Yunk。请发言。
早上好。感谢回答问题。Tim，我有几个关于QNXT的问题。首先，你能否详细说明我们应该如何看待QNEX未来的运营杠杆？本季度同比增长中 teens，但是研发和销售营销方面的运营支出总体同比仍在下降，这给了你非常好的杠杆。我知道其中一部分是研发抵免。如果我们深入分析，这对业务未来的杠杆意味着什么，特别是关于指引中的季度环比走势，我们应该注意哪些一次性因素或季节性因素。
谢谢。
很好的问题，Luke，早上好。我认为QNX模式有很大的杠杆空间。我的意思是，我们的毛利率已经达到83%，随着特许权使用费占比开始增加，随着时间的推移，毛利率应该会有所改善。当我们开始看到一些大型项目进入生产阶段时，情况就会开始变化。在成本方面，即运营支出方面，你说得对，本季度我们从SIF资金中获得了400万美元的收益。但总体而言，我们正在研发和销售营销方面进行投资，特别是销售营销，以推动我们一直在谈论的GEM机会。
但无论这项投资如何，我仍然看到整个模式的杠杆作用。我认为我们在研发方面的投资将开始稳定。虽然我们将继续在销售营销方面投资，但投资规模不会达到我们希望实现的收入增长规模。因此，综合所有这些因素，非常强劲的毛利率加上运营支出的杠杆效应，我们应该会看到未来调整后EBITDA利润率非常强劲。
明白了。John，我的后续问题是，你提到在中国与一家一级供应商达成了一项八位数中期的ADAS应用设计 win。我很好奇你能否详细说明你对中国市场的整体战略方法。当然，在汽车领域，中国市场目前处于软件定义汽车的前沿。我很好奇你如何专门在中国市场利用这一点，以及由此带来的一些好处是否有望推广到世界其他地区。
谢谢，John。
好的，谢谢Lou。是的，我认为中国市场的一个有趣动态是，由于一些事件、安全问题和担忧，我们看到该市场正更多地转向安全关键软件，以及对高性能能力的需求，而在几年前，对这类能力的需求可能还没有那么旺盛。我认为这确实打开了市场。我认为发生的一些备受瞩目的事故确实唤醒了市场对我们SDP8等能力的需求，我们认为这些能力在市场上确实与其他产品有差异化。
因此，我认为这一趋势对我们来说是积极的，这无疑帮助我们在本季度取得了一些进展。但总体而言，随着该市场更多地转向安全关键和更高端、更高性能的能力需求，我们认为这符合我们的优势和在市场中的表现。这也进一步体现在芯片厂商、生态系统合作伙伴与我们的合作进展上，如高通和英伟达。因此，希望这能让你更清楚我们为何在中国以及全球其他地区取得更多进展。
非常有趣。我就问到这里。谢谢John。
下一个问题来自RBC Capital Markets的Paul Treiber。请发言。
非常感谢。早上好。我也有几个关于QNX的问题。关于全年展望，QNX的展望仍然是后半段加载。你能否再次提醒我们，你认为下半年增长的驱动力是什么。这是否具体反映了许可证或专业服务，这些更具一次性性质，还是特许权使用费的增长？
好问题，早上好，Paul。如果你看一下过去几年QNX的收入趋势或模式，它基本上是逐季度增长的，第一季度总是最低的，第四季度总是最高的。部分原因是设计工作开始的季节性。显然，季度之间最大的波动来自开发席位许可证，这实际上取决于决策发生的时间。
因此，我们可能期望这种模式总体上会持续下去，但随着一些项目开始上线，我们也开始看到特许权使用费的增长。因此，季度环比，我们通常也开始看到特许权使用费的增长。
关于QNX在汽车市场的大局，你在年初提到了很多不确定性。你从汽车OEM那里得到的关于新平台开发优先级的反馈，以及你提到大型项目有可能进入生产阶段。你是否听说这些大型项目已回到正轨，计划可能回到以前的状态，而之前曾担心它们可能被推迟。
我不会说完全回到正轨。我认为所有事情无疑都向右偏移了。但我想说的是，项目开始上线了。显然，没有达到我们年初希望的速度。我不想描绘我们已经完全克服了所有面临的不利因素的画面。我的意思是，关税不确定性现在实际上变成了一种更确定的关税不利因素。但软件开发的挑战仍然复杂，这些挑战肯定没有消失。因此，我认为随着时间的推移，问题将不可避免地得到解决，车辆将上线。
但我不会描绘我们已经完全走出困境的画面。但我认为，与我们给出指引时的年初相比，现在每个人都有了更多的确定性。
是的，补充一下Tim所说的，标普全球轻型车产量预计增长。OEM维持其指引是另一个数据点，表明情况开始稳定。因此，在4月、5月、6月，感觉像是按下了暂停按钮，虽然还没有完全恢复，但当我们展望下半年时，我们肯定感觉暂停按钮正在被松开，有了更多的 momentum。
很高兴听到这个消息。我就问到这里。
再次提醒，如需提问，请按星号1。下一个问题来自CIBC的Todd Coupland。请发言。
是的，大家早上好。我有一个关于qnx的问题。你能否更新我们本季度的积压订单情况，作为后续，QNX在第二季度增长15%，下半年隐含两位数增长，你现在是否舒适地处于QNX的两位数增长区间？谈谈这种增长的可持续性。非常感谢。
我来回答第一部分。John，你想回答第二部分吗。关于积压订单，显然这不是一个季度性业务。季度之间的设计 win 金额有相当大的波动性，这实际上只是这些决策发生时间的问题。因此，我们每年提供一次该指标，以从这种波动中正常化。但我要给出的信息是，第一季度。John提到了暂停按钮。我认为许多OEM面临挑战，因此对新设计有些犹豫。
因此，第一季度表现较弱，但第二季度已经很好地恢复，我们实际上超出了第二季度的计划。当我们看下半年时，机会渠道看起来非常稳健。因此，我们对未来的发展感到非常满意。但显然，我们必须度过第一季度的挑战，我们将在第四季度末像往常一样更新积压订单情况，然后是增长方面。John？
是的，Todd，我真的觉得，我们在已签约的项目以及一些即将上线的新项目方面取得的进展，包括我们的车辆平台计划、SDP8的采用。你知道，我们谈到了QNX sound的胜利，这是另一个增长点，我们对通过在机器人领域的一些胜利向jam领域多元化感到非常兴奋。因此，我的意思是，所有这些我认为都与我们从指引角度给出的下半年稳健表现相符。
基于此以及Tim所说的渠道，我们对不仅本财年下半年，而且展望明年都能保持 momentum 感到乐观。
太好了。谢谢。
问答环节结束。我想将会议转回给黑莓首席执行官John Giamatteo作总结发言。
非常好。谢谢，Michael。在我们结束之前，我想简要提及黑莓即将参加的一些活动，我们对此感到兴奋。QNX团队将参加10月在德国波恩举行的ELIVE和芝加哥举行的美国医疗设备峰会，11月参加北美嵌入式世界展。我们的安全通信部门将参加下个月在德国纽伦堡举行的Itza Expo and Congress以及迪拜的Gitex Global。因此，如果您在这些地点，请莅临我们的展位，我们期待与您交流黑莓各个领域令人兴奋的发展。
感谢各位参加今天的电话会议，我们期待下次与您交流。
今天的电话会议结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。