身份不明的发言人
Martín de los Santos（执行副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Irma Sgarz（高盛集团）
SA。欢迎来到高盛Communicopia与技术大会的Mercado Libre炉边谈话。我很高兴欢迎MercadoLibre的首席财务官Martin de los Santos来到这里。我叫Ermas Gartz（注：应为Irma Sgarz），负责为高盛覆盖拉丁美洲电子商务和零售行业。Martin，感谢您的到来。
谢谢你，Irma。早上好，各位。
早上好。那么Martin，再次感谢您来到这里。去年我以类似的问题开始，询问您关于金融科技和电子商务生态系统的价值释放。当您回顾今年迄今为止取得的进展时，感觉有一些非常重要的举措。您能谈谈Fargo（注：可能指Mercado Pago）与市场之间的举措以及到目前为止取得的成果吗？
当然可以。正如我们多年来一直所说的，我们拥有的最重要竞争优势之一是，我们运营着拉丁美洲最大的电子商务平台，同时也拥有一个非常庞大的金融科技生态系统。仅为了让您了解市场的规模，去年我们在整个地区拥有超过1.1亿独立买家。我们在MercadoLibre上处理的产品销售总额超过560亿美元。去年售出了超过20亿件商品。所有这些指标都在快速增长。用户增长25%，不同国家的商品交易总额（GMV）增长超过30%。
另一方面，我们的金融科技平台拥有6800万月活跃用户。我们的信贷账簿规模为94亿美元，增长也非常迅速，同比翻了一番。在过去12个月里，我们处理的支付金额达2300亿美元。因此，这是一个非常庞大的双边生态系统。重要的是，它们之间存在巨大的协同效应，我们继续开发这些协同效应，并且这对我们来说一直运作得非常好。所以，正如您所问，让我举一些我们去年实施的例子。以巴西的信用卡业务为例，上个季度我们发行了130万张信用卡。
其中大部分现在来自市场平台。这些人多年来一直在Mercado Libre上购物。我们非常了解他们，从信贷角度理解他们。我们还将信用卡的获取流程整合到了Mercado Libre的购买流程中。因此，如果您正在浏览并看到某个产品，并且您是我们预批准信用卡的用户，您实际上可以在申请信用卡的同时使用该信用卡购买该特定产品。
然后我们会在几天内寄出信用卡。这提高了转化率，提高了信用卡的激活率，并且对Mercado Pago来说没有成本。这就是Mercado Libre帮助Mercado Pago在巴西推广信用卡这一重要产品的方式。另一个例子是在墨西哥，情况则相反。如您所知，墨西哥的信用卡渗透率非常低，不到20%。因此，没有信用卡的在线购物体验非常糟糕。因此，我们必须在Mercado Pago内部开发自己的支付方式。
因此，您可以在账户中存钱，然后使用账户中的资金在MercadoLibre上支付交易。您可以使用Mercado Pago开发的“先买后付”服务，或者使用我们三年前在墨西哥推出的信用卡。如果将这三种支付方式加在一起，如今墨西哥市场上20%-30%的交易是使用我们自己的支付方式完成的。如果没有Mercado Pago的支付方式，这些交易可能不会发生。
因此，Mercado Pago实际上正在帮助Mercado Libre上的交易达成。最后一个例子，我们去年曾提到过，我们升级或改进了我们的忠诚度计划。我们的忠诚度计划传统上基于内容和免费配送。大约一年前，我们还引入了与金融科技生态系统相关的福利。因此，如果您现在是忠诚度会员，除了免费配送和内容外，您还可以获得更高的存款报酬。使用信用卡购物时可以获得额外的免息分期付款。使用Mercado Pago购买任何东西都可以获得现金返还。
这是我们将生态系统的双方与忠诚度计划相结合的方式，创造了一个非常独特的忠诚度计划。其他人很难复制，因为他们没有这样的双边生态系统，类似这样，我们在许多其他领域也相互合作。事实上，我曾经负责信贷业务，该业务在生态系统的双方都有很大程度的运营，并利用生态系统的双方。对我们来说，继续扩展这一点并利用这一机会作为竞争优势非常重要。
很好。当然，巴西的配送政策变化以及相关问题一直是许多投资者谈话的焦点，您能谈谈这如何驱动了用户行为的变化，以及当然，一方面是好处，另一方面是实施新的更低免费配送门槛相关的成本之间的平衡吗？
好的。本季度您可能听说我们做出了一个非常重要的战略决策，即将巴西的免费配送门槛从79雷亚尔降低到19雷亚尔。稍微回顾一下，您可能还记得我们早在2017年就开始在巴西提供免费配送服务。当时的门槛是120雷亚尔，从那以后我们三次降低了门槛，最近一次就是这次。所以这不是什么新鲜事。我们多年来一直在这样做，每次降低免费配送门槛，我们都看到GMV、支付总额（TPV）的增长加速，购买频率增加，更多新用户上线。
请记住，我们所在的地区在线商务的渗透率非常非常低。因此，通过消除在线交易的摩擦，我们在将人们带到线上方面仍然发挥着重要作用。最重要的摩擦点之一是配送成本。因此，我们通过时间证明，降低免费配送门槛一直是我们加速增长的非常好的工具。您可以从数据中看到，如果从过去五年的长期角度来看，自从我们采取这些措施和其他举措以来，显然我们在巴西的市场份额翻了一番，仅在去年我们就增加了4个百分点的市场份额。
而且我们的增长继续显著高于市场。所以。我们对正在做的事情感到非常兴奋。我们过去一直在这样做。我们认为这是正确的道路。而且我们已经看到了增长加速。请记住，我们是在上个季度末，也就是6月实施的这项措施。因此，在整个季度中，您可以看到巴西的商品数量增长在整个季度为26%。但如果只看6月，也就是我们实施该措施的那个月，增长加速到了34%。对吧。所以您看到的是降低免费配送门槛的部分影响。我们将在第三季度看到全面影响。另一方面，这确实需要投资。我的意思是，就像我们做的许多事情一样，我们正在投资，并且如果我们相信这是抓住增长机会的正确途径，我们会毫不犹豫地投资。因此，这再次带来了一些短期的利润率压力，您在第二季度已经看到了，但第三季度也有部分一个月的影响，全部影响将在第三季度显现，然后随着时间的推移，通过更多的交易量和慢速配送方式的优化，我们应该能够弥补这一点。
但我们有信心，就像过去一样，这是确保我们抓住巴西电子商务以及其他市场增长机会的正确途径。
很好。从运营角度来看，到目前为止，您优化配送网络主要是为了提高配送速度，对吗？
是的。
而现在，随着两年前Meli Mice（注：可能指Mercado Envíos，MercadoLibre的物流服务）的推出或重新推出，您引入了一层慢速配送服务。所以您已经有了一些这方面的经验，但显然还有更多工作要做。据我了解，您能否向我们介绍一下在重新调整配送网络方面的进展情况，以及在这个过程中的早期经验教训？
让我回顾一下。是的，您说得对。在过去10年中，自从我们建立自己的物流基础设施以来，我们一直专注于快速配送。如今，在拉丁美洲，Mercado Libre上售出的商品中超过75%在两天内送达，这在10年前是不可想象的。但最近，正如您正确提到的，在Melee delivery day（注：可能指特定配送服务），我们开始有一部分订单采用慢速配送格式。现在，关于降低门槛，也许我应该澄清一下。我们将门槛从79雷亚尔降低到19雷亚尔。
因此，如果您购买的商品金额在此范围内，您可以免费获得，但配送速度较慢。慢速意味着，不是在接下来的两天内送达，而是可能在四天内送达。您可以选择付费加快配送。因此，随着我们扩大规模，并且有更大比例的订单采用慢速配送，我们应该能够优化慢速配送的成本。今天还为时过早。我们正在使用与快速配送相同的网络和优化网络。因此，我们尚未获得慢速配送的好处，未来，随着这一业务的继续扩大和慢速配送方式的发展，我们应该能够捕捉到提高效率的机会，从而降低成本。
让我举几个例子。如果您周一去我们的一个仓库设施，您会发现它已满负荷运转，因为我们要配送周一、周六和周日售出的产品。我们不能等待，因为我们需要当天或次日送达。但是如果您周四或周五去，产能就低于那个水平。因此，现在当我们有一堆等待慢速配送的产品时，您可以在周五将其接入系统，从而优化该产能。
卡车也是如此。如果有一辆卡车从圣保罗开往里约热内卢，需要次日送达产品，那么即使只有75%的装载量，也必须在晚上7点出发。而如果您有其他产品可以装满卡车，您就可以优化长途运输。这是两个基本例子。听起来很容易做到，但实际上非常复杂，需要大量的编码，需要对我们的物流基础设施和工作方式进行大量更改。这需要时间。但同样，我们才刚刚开始。
但是通过利用慢速配送方式，我们有很大的机会继续优化配送成本。
明白了。现在，巴西电子商务的竞争是另一个仍然是投资者关注焦点的话题。我从投资者那里得到很多问题，询问最近的举措在性质上更多是防御性的还是进攻性的。所以我想问您，巴西的电子商务竞争是否变得更加激烈？Mercado Libre如何在其中差异化其价值主张？
巴西是一个非常有吸引力的市场，对吧？这是一个拥有2亿人口的市场，电子商务渗透率非常低。因此，增长前景广阔。这显然自然会引发很多竞争。我认为巴西可能是当今世界上电子商务竞争最激烈的市场之一。多年来，我们与本地零售商竞争，然后是美国公司，最近是亚洲公司。因此竞争非常激烈。一直都是这样。即使在这种竞争中，正如我 earlier 提到的，我们继续获得市场份额，我们继续实现非常高的增长，GMV增长30%。
我们在金融科技方面也在增长。因此，这是一个竞争非常激烈的市场。但我们是在优势地位上捍卫这一地位。就像我提到的，降低免费配送门槛是我们过去做过的事情，今天我们再次这样做，因为我们在配送成本上继续获得效率提升。因此，我认为，我们通过利用生态系统、我们建立的庞大物流基础设施（这是无与伦比的）来维持我们的竞争地位。我们在巴西各地拥有超过15个仓库。超过50%的配送产品来自我们自己的仓库。
因此，我们控制整个配送过程。我们拥有我之前提到的支付基础设施。然后我们有16,000名开发人员每天继续工作，逐类改进用户体验，带来更多供应，改善用户体验。我们拥有人们和通过Mercado Libre销售的品牌的信任。我们有买家保护计划。因此，在竞争激烈的市场中取得成功并非单一因素，而是我们在许多方面都保持高水平执行的结果。
再次强调，机会确实是巨大的。所以我们对巴西感到非常兴奋。尽管竞争非常激烈，但令人兴奋。
上个季度的营销投资显著增加，当然其中一些与在巴西推广Mercado Libre和Mercado Pago的一次性活动有关，当然也与宣传巴西降低免费配送门槛有关。但社交媒体上的社交支出、付费流量的基线也有所上升，而且我认为您表示这可能会保持在较高水平。您能否谈谈是什么推动了团队在这些渠道上以及通过这些渠道获取用户的支出想法的变化？
是的，如果从更广泛的角度长远来看，这并不是一个重大变化。我的意思是，营销支出一直在11%到12%之间波动，处于区间的上限。上个季度，我想指出几件事。显然，我们在巴西开展了一些品牌宣传活动，特别是针对Mercado Pago的一项活动，我们请了Anita，她是巴西著名的歌手。如果您了解该地区，您可能认识她，她在推广我们的Mercado Pago数字银行。
因此，我们与她开展了非常成功的活动。我们看到了我之前提到的信用卡数量的增长。其中一部分归功于Anita。所以我们非常兴奋，但这需要一些投资。此外，降低免费配送门槛的活动，我们与内马尔和罗纳尔多合作。我相信您可能也认识这些人。这也是一个非常成功的活动。我们看到Mercado Libre和Mercado Pago的品牌健康度达到了历史最高水平。所以我们对此感到非常兴奋。但这个特定季度需要一些投资。
这种情况在接下来的几个季度也会持续。然后在用户获取方面，我们更多地依赖社交商务。我们在内容提供商和影响者渠道上投入更多，以推广我们的产品。我们看到该渠道的投资回报率有所提高。因此，我们在这方面投入了更多。本季度我们也更多地通过TikTok获取用户。如果您查看来自TikTok的流量和GMV份额，同比翻了一番。
这是因为我们与他们有更好的技术集成，使我们能够更有效地在TikTok上进行投资。我们营销团队的理念是，我们有非常准确的模型来预测每增加一美元客户获取投资的回报率。因此，只要我们发现用户在可变基础上是正向的，我们就会继续投资。因此，这个特定季度我们更加积极，您可以看到结果，市场用户同比增长25%。
上个季度，我们在Mercado Libre新增了约700万用户。想想在拉丁美洲25年的历史之后，我们仍然有700万人首次来到Mercado Libre。这部分归功于那项投资。因此，投资有所增加，但我们在营销投资方面非常谨慎和有纪律，以确保以盈利的方式增加用户基础。
很好。我可能每年在这个炉边谈话中都会问一个类似的问题，但我需要问一下增长与利润率之间的平衡。目前您肯定会被问到的一个问题是，您是否处于投资周期，以及您如何鼓励投资者思考是更多关注百分比利润率还是最终的EBIT美元增长？
是的。首先需要澄清的是，Irma，当我们谈论投资周期时，人们往往会想到2017年的情况。当时我们确实处于强劲的投资周期，开始建立物流基础设施，现在的情况并非如此。过去两年我们一直一致表示，我们在商业、金融科技、广告以及我们运营的所有业务方面都面临着非常大的增长机会。因此，首先，我们不想错过这些机会，所以我们必须在这些机会背后进行投资。我们会这样做，并且不会回避投资，即使这可能带来一些短期的利润率压力。
我们不是在优化短期利润率。我们正在努力优化长期价值创造。因此，以去年（2024年）为例，我们的利润率压缩了2个百分点，因为我们在巴西和墨西哥的信用卡业务上进行了投资，这对Mercado Pago获得主要用户的价值主张至关重要。我们还在物流基础设施上进行了投资，这对实现30%的GMV增长或第四季度34%的收入增长至关重要。因此，我认为理念仍然相同。
如果我们发现正确的投资机会，我们会进行投资以确保抓住增长机会。如果回顾过去10年，我们在管理投资方面一直非常有纪律。所以我们在管理投资方面非常有纪律。但即使短期内会对利润率造成压力，我们也会毫不犹豫地进行投资。
明白了。稍微转向Meli广告业务，其占GMV的渗透率刚刚超过2%，这仍然是一个巨大的机会。您最近将技术栈与Google Ad Manager集成，这使您能够更接近为品牌和广告商提供全漏斗解决方案，展示平台之外的库存。对吗？现在您能否告诉我们这如何改变了您与品牌和卖家的对话，以及您从中看到的一些早期结果？
是的，我们的广告业务规模约略超过10亿美元，增长非常迅速，上个季度同比增长38%，但过去三年一直高于这个速度。但如果看一下收入构成，其中超过80%来自搜索广告。这些是我们的商家在Mercado Libre内部推广产品，这很明显，我们是一个零售平台。其余的是品牌、视频和展示广告，增长非常快，上个季度同比增长100%，但基数非常低。
好的。对于我们来说，要增长品牌广告业务，我们需要修复平台中的一些问题。首先，我们意识到品牌广告商需要触达率和频次。而我们在Mercado Libre和Mercado Pago生态系统内无法提供这一点。因此，我们需要将边界扩展到生态系统之外。去年，我们与迪士尼达成协议，在他们的数字平台上投放广告。正如您提到的，我们刚刚宣布与Google达成协议，使用Google Ad Manager，这使我们能够扩大品牌广告生态系统的覆盖范围。
因此，现在我们已经具备了必要的条件，我们认为我们拥有了更大的触达范围，并且计划进行其他交易。我们还拥有第一方数据，这对于品牌广告非常重要，因为它使我们的广告商能够对我们的用户进行非常复杂的定向，针对市场上超过1亿的用户以及Mercado Pago上的数百万用户。现在的挑战是说服品牌和代理商将他们的品牌广告预算投入到Mercado Libre。
这需要时间。我记得过去，当我们试图说服大型国际品牌进入Mercado Libre时，多年来，像耐克和阿迪达斯这样的品牌会说他们永远不会在Mercado Libre上销售。而现在我们拥有了所有这些品牌，甚至许多奢侈品牌都在Mercado Libre上销售。因此，建立履行基础设施也需要很长时间才能完成并提高渗透率。但后来我们向用户证明，将库存交给我们更好，然后渗透率就上升了。例如，在墨西哥，我们的履行服务渗透率现在超过75%。因此，我认为品牌广告业务也会如此。这需要时间。我们需要继续执行，与品牌和代理商合作。但从长远来看，这绝对是一个巨大的机会。当您考虑到我们在整个地区的用户数量、我们拥有的第一方数据以及如果我们扩大覆盖范围，品牌广告在广告业务中的占比应该会比现在大得多。
这非常有力，但正如您所说，这自然是一个渐进的过程。
没错。我的意思是，就像我们在Meli做的许多事情一样，都不容易。这需要时间。我们不应该走捷径。我们需要执行，最终会成功的。
很好。让我们换个话题，谈谈金融科技。巴西的信用卡业务继续增长良好。我认为超过一半的客户群现在实际上是接近盈亏平衡或盈利的。您能否谈谈在巴西吸引的客户类型，特别是与墨西哥和阿根廷相比，巴西的信用卡渗透率更高一些？
是的。信用卡组合的价值主张增长非常迅速。墨西哥和巴西的合并组合同比增长91%。但其中大部分来自巴西。我们非常兴奋，因为我们看到，商场表现更好，收款表现更好。上个季度，我们的不良贷款率（NPLs）创历史新低，信用卡的道路费率（注：可能指坏账率等）也是有史以来最好的。正如您提到的，超过一半的信用卡组合已经接近盈亏平衡。因此，所有信号都指向正确的方向。
我们获取的用户显然与生态系统密切相关，因为我之前提到过，我们在市场平台上获取他们。我们将其与忠诚度计划相结合，该计划为信用卡用户提供与市场平台以及Mercado Pago平台相关的福利。而且我们看到，并且继续看到，当有人获得信用卡时，他们会更深入地参与生态系统。他们倾向于在MercadoLibre上购买更多商品，成为MercadoPago的主要用户，这是我们关注的关键指标。因此，我们对信用卡业务所做的事情感到非常兴奋，不仅是因为信用卡本身，还因为它给整个生态系统带来的附带好处。
同样，墨西哥的业务稍微落后一些，因为我们在墨西哥推出信用卡比巴西晚了两年。但墨西哥也显示出良好的信号和加速增长。我们正在等待阿根廷，我们宣布本季度将在阿根廷推出信用卡。我们将在阿根廷推出信用卡。
是的，我也想问您关于阿根廷的信用卡业务。您能否谈谈这可能与巴西和墨西哥有何不同，或者我们能否看到更快的增长？
是的，我们对阿根廷的信用卡业务感到非常兴奋。想想阿根廷，大多数成年人已经在使用Mercado Pago。如果您去阿根廷，您会发现街上的每家商店都在使用Mercado Pago。每个人都通过银行领取工资，但他们会立即将钱转到Mercado Pago，因为我们提供的存款报酬比银行更合适。我们在阿根廷的信贷账簿同比增长了两倍。去年，阿根廷的资产管理规模增长了一倍以上。因此，阿根廷的金融科技价值主张非常非常令人难以置信，并且运作得非常好。
我们需要的最后一块拼图是信用卡。因此，我们对在阿根廷推出信用卡感到非常兴奋。与巴西和墨西哥相比，首先我们有五年经验的优势。我们今天在阿根廷推出的产品比五年前在巴西推出的产品要好得多。我们有更好的模型，更多的经验，更好的收款能力。因此，阿根廷的价值主张要好得多。
另一件事是，在阿根廷，每个人都使用Mercado Pago和Mercado Libre。我们有更大的潜在用户群可以选择提供信用卡，因此我们可以触达阿根廷人口中更高收入水平的人群，比在巴西和墨西哥触达的更多。因此，我们认为在阿根廷，信贷账簿的盈利速度将比墨西哥和巴西更快。显然，像所有信用卡账簿一样，前期需要投资。但我们非常兴奋。我们认为，由于我之前提到的原因，账簿的盈利能力会更快实现。
这很令人兴奋。我们应该如何看待您的1P（第一方）业务？我们看到巴西的1P业务增长加速良好。您正在倾向于哪些类别，以及您希望通过1P业务实现什么目标？
是的，再次回顾一下1P业务的战略，我们主要是一个3P（第三方）平台，对吧。Mercado Libre上超过90%的交易量是由我们的中小企业、一些品牌等第三方商家完成的。我们不想与第三方商家竞争。但多年来，我们发现某些类别的产品供应或价格竞争力不足。消费电子就是一个很好的例子。多年来，我们在消费电子领域的份额一直偏低。
因此，我们不得不依靠自己的1P业务来进入消费电子领域。如今，在这个特定类别中，我们与其他类别持平。当您查看这个1P业务中较成熟的类别时，前期需要投资。但随着时间的推移，随着我们扩大规模，改善与供应商的谈判，实施技术和更好的管理，我们一直在改善该垂直领域的经济效益。但正如您提到的，我们现在正在进入其他类别。重型和大型商品是我们开展1P业务的一个领域。
我们意识到一些本地商家在这一领域的份额比我们大。因此，我们需要参与其中，比如大家电。我们正在扩大这一业务，这需要投资。超市领域，我们做快速消费品（CPG）。我们不做生鲜，但快速消费品作为第三方类别效率不高。因此，我们开展1P业务，这也需要投资，但也带来了更多的广告收入。因此，总体而言，我们的1P战略是补充3P业务。在某些类别中，1P业务增长非常好。
上个季度，1P业务首次超过10亿美元。但同样，这是一种补充。我们不想与第三方商家竞争，并且在大多数情况下，我们将继续作为第三方市场平台。
很好。您最近推出的B2B计划，或者说您已经在几个国家推出了，现在将其以“Meli Negocios”的名称带到了巴西。您能否谈谈您希望通过该计划实现什么，或者您提供的与通常的市场平台有何不同？
我想我们几周前宣布了这一消息。他们在巴西推出了B2B计划，但我们已经在墨西哥和阿根廷推出了。当您看Mercado Libre时，很多公司，特别是中小企业，正在Mercado Libre上购买。这是市场的一个非常大的部分，但他们的购买方式与您我相同。因此，我们需要定制用户体验，更针对中小企业或企业。他们需要特定类型的发票。他们可能需要不同的用户账户，以便多人可以以公司名义购买，而不仅仅是一个人。我们必须给他们批量购买享受折扣价的能力。因此，我们正在调整用户体验，以增加已经发生的交易量，但我们认为潜力要大得多。当公司在像Meli这样的市场上购买时，他们往往购买更多的数量，频率更高，退货更少。因此，这对我们来说是一个巨大的机会。我们认为，通过像我们在任何垂直领域所做的那样定制用户体验，我们应该能够增加这一类别。
这就是我们最近在巴西宣布的。
我想这个市场的很大一部分仍然是线下的。
没错，没错。我的意思是，在线渗透率较低，我们认为我们可以在线上做得更多，对吗？
对。当我们看墨西哥时，今年年初GMV增长开始疲软，但随后在第二季度显著加速。这恰逢许多投资者在讨论墨西哥宏观经济逐渐疲软的时候。因此，看起来您正在做一些不同的事情，真正在对抗墨西哥的宏观经济疲软。请告诉我们对此的预期以及您所做的事情。
是的，说实话，我们认为生态系统内部的举措要重要得多。宏观经济方面，我的意思是，如果宏观经济好，您可能增长30%；如果宏观经济不好，您增长28%。但主要的是，我们继续改善用户体验，带来更多的商品种类，继续扩展生态系统，并将更多人带到线上。通过消除人们上网的摩擦。具体到墨西哥，如您所说，第一季度我们的同比增长为23%，尽管高于市场，但对我们来说是令人失望的，我们需要解决某些问题。我们提到在消费电子领域，我们需要解决与供应商谈判的某些方式，以及我们采取的其他一些措施，第二季度同比增长加速到32%。因此，我们加速了增长。
其中一个需要指出的是，1P业务，特别是消费电子领域的1P业务在墨西哥增长迅速，帮助了这一增长。然后是CBT（跨境业务），我们有进入拉丁美洲的跨境业务，但大部分进入墨西哥。我们对中国卖家与平台互动的方式进行了一些改变，这使我们能够扩大和加速CBT的交易量。
这也对墨西哥市场有所帮助。
很好。考虑到这是会议的一个重点，我不得不问一下人工智能。您在过去的电话会议中谈到过一些用例，但我认为智能体AI（agentic AI）对您来说还处于非常早期的阶段。但也许谈谈您的方法以及您所看到的一些效率提升。
我们在所有会议中都被问到这个问题。我认为我们在Meli已经使用人工智能很多年了，比如欺诈预防、搜索算法。我负责了好几年的信贷业务，就是基于非常准确的预测违约率的人工智能模型。最近，我们开始使用大型语言模型（LLM），我将其分为两类，一是节省成本的举措，二是面向消费者的有助于增长的举措。在成本节省方面，有很多，没有什么真正激进的，但在我们运营的不同领域有很多例子，比如法律、客户服务就是一个很好的例子。
大约三年前，我们有10,000名客户服务代表，包括内部和外部的。今天我们有7,000名，而在此期间我们的业务增长了3倍，因为我们与用户的互动数量增加了。因此，我们通过更少的人处理更多的案例，提供了更好的用户体验，因为超过50%的互动是由模型完成的。而且非常准确。这是我们在财务和法律领域做的许多降低成本事情中的一个例子。
开发人员方面，我们有18,000名开发人员正在利用人工智能模型帮助他们更快、更高效地编码。这对面向消费者的业务也有帮助。在我们与用户互动的方式、产品总结、产品推荐、回答用户向商家提出的问题等方面有很多例子，现在我们可以自动回答这些问题，而在过去，我们必须等待商家实际回答问题，这会影响转化率。因此，在广告方面，我们有很多面向消费者的事情在做，我们正在帮助广告商使用人工智能创建内容。
他们可以进行A/B测试。他们可以用15种不同的视频或图像进行A/B测试。因此，我们在许多不同领域应用人工智能，然后在平台基础上，我们正在深入思考智能体AI，试图构建帮助人们与金融科技和商业平台互动的智能体。我认为在这方面问题比答案多。但我们有很多聪明的人在思考如何做到这一点，未来几个季度我们可能会有更多要说的。
太好了。非常感谢。Martin，非常感谢您参与并收听本次会议。谢谢。
谢谢大家。
谢谢。