身份不明的发言人
Brittany Jacobson（公司行政主管）
Brad Wiemann（临时总裁兼首席执行官）
Howard Atkins（代理首席财务官兼财务主管）
身份不明的参会者
Aaron M. Spychalla（Craig-Hallum Capital Group）
Anja Soderstrom（Sidoti Research）
Eric DeLamarter（Half Moon Capital, Llc）
您好，感谢您的等候。欢迎参加达科电子2026财年第一季度财务业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。在发言人演讲结束后，将进行问答环节。若要在问答环节提问，请在电话上按星号11。之后您将听到自动提示音，表明您的提问已被记录。若要撤回问题，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。现在，我将会议转交给今天的发言人——公司行政主管Brittany Jacobson。请开始。
谢谢。Michelle，大家早上好。感谢您参加我们的第一季度业绩电话会议。在今天的演示中，我们将发表前瞻性陈述，反映我们对未来财务业绩和业务机会的预期与计划。这些前瞻性陈述基于我们目前可获得的信息，反映了公司对未来事件的预期或信念。当然，实际结果可能有所不同。请参考随本次电话会议提供的演示文稿第2张幻灯片、我们的新闻稿以及SEC文件，以了解可能导致实际结果与这些预期存在重大差异的风险因素、不确定性和例外情况。
在本次演示中，我们还将提及非GAAP财务指标。您可以在随附演示文稿幻灯片的附录中找到每个非GAAP指标与最直接可比GAAP指标的调节表，该附录可在我们网站的投资者关系页面（www.daktronics.com）上找到。我们于今天上午通过Form 8K向SEC提交的2026年第一季度收益报告也包含，抱歉，某些非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标与最直接可比GAAP指标的调节表以及使用非GAAP财务指标的某些局限性的讨论均包含在收益报告中，该报告已单独发布在我们网站的投资者关系页面上。
我现在将会议转交给临时总裁兼首席执行官Brad Wiemann。
大家早上好，谢谢。感谢您参加我们2026财年第一季度的电话会议。今天上午，代理首席财务官Howard Atkins也将与我一同参加会议。我们将回顾2026财年第一季度的业绩和成就，然后回答大家的问题。现在来看演示文稿的第3张幻灯片。我们今天要分享的主要信息在这里强调：我们为2026财年以及为期三年的计划开了一个好头，期末现金余额为1.369亿美元，积压订单为3.6亿美元，这为我们未来的收入生成奠定了良好基础。
我们的销售团队正在捕捉客户需求，并在现场活动、高中、公园与娱乐以及国际业务的带动下实现了强劲增长。在第一季度，我们成功赢得了三个大型职业体育项目中的三个，以及多个学院和大学项目。此外，我们的高中公园与娱乐业务实现了创纪录的订单增长。这支持了35%的同比订单增长，加强了我们的积压订单，并为我们进入2026财年剩余时间奠定了良好基础。我们继续通过改进基于价值的定价、强大的固定成本杠杆以及成本控制来维持毛利率。
各业务的收入组合也有助于提高毛利率。业务和数字化转型计划已到位，我们对该计划的执行进展顺利，并正在推动成果。我们在本季度还产生了现金，运营现金流同比增长34%。现在来看第4张幻灯片。这是我们的市场垂直领域，我将从现场活动业务开始。我们赢得了三个大型职业体育项目中的三个，两个美国职业棒球大联盟和一个国家冰球联盟场馆项目，此外还有多个学院和大学订单，推动订单同比增长81%，环比增长10%。
这些项目包括主视频、辅助视频、 fascia ribbon 和计分显示屏的各种应用。我们继续增强我们的产品和服务 offerings，因为我们预计现场活动业务将继续增长，无论是碗内应用，还是碗外应用，因为越来越强调通过整个场馆的数字技术来娱乐和告知球迷。这与我们的控制系统能力、服务和订阅产品以及窄像素间距产品 offerings 保持一致。我们的团队继续专注于赢得符合我们企业转型目标的业务——长期盈利增长。图中所示为堪萨斯大学的David Booth堪萨斯纪念体育场。在我们的商业业务中，整个室内和户外广告市场对数字广告解决方案的总体需求与去年相比增长了5%，与2025财年第四季度相比下降了10%。
这项业务主要通过签约的公司经销商和AV集成商渠道进行。在室内领域，客户正继续成功过渡到下一代燃油价格产品，这些产品提供快速交付和功能丰富的增强功能。我们的户外业务需求全年保持强劲，这反映出无论是全国性还是独立广告牌运营商都更加乐观，他们更常选择达科电子，因为我们在图像质量和可靠性方面的公认品牌实力以及服务响应能力。2025财年第四季度发布的新一代数字广告牌产品受到客户的好评。
我们对AV集成商渠道的投资继续取得回报，这对我们的室内应用增长很重要。图中所示为QuickTrip连锁全方位服务便利店的Quickstar。在我们的交通业务中，订单往往规模较大，导致季度间订单波动。由于订单规模波动较大，订单与去年相比下降4%，与2025财年第四季度相比下降7%。我们在费城、斯波坎和怀俄明州西南部机场获得了关键的航空订单。我们还通过战略合作伙伴加强了机场市场渠道。这种增长是由对我们的板上芯片解决方案感兴趣的客户推动的，与传统的表面贴装技术产品相比，该解决方案提供了更好的整体性能。
展望未来，我们专注于通过赢得新的机构批准来增长我们的智能交通系统（ITS）市场。《购买美国法案》（BAA）将于2026年10月生效。作为美国制造商，我们预计将从中受益，我们的团队正在积极推广《购买美国法案》。图中所示为德克萨斯州埃尔帕索地区。转向国际业务，我们的国际业务为北美以外的所有终端市场提供服务，与国内细分市场相同，在过去几个季度中一直是我们集中和重点发展的领域。这些努力正在取得成效，订单与去年相比增长22%，与2025年强劲的第四季度相比下降32%。
本季度我们增长最快的市场是政府和室内解决方案广告。政府、零售和行业客户对室内解决方案的需求仍然很高。图中所示为最近在迪拜El Arabia的安装项目。转向高中公园与娱乐业务在我们的高中公园与娱乐业务中，我们本季度实现了创纪录的订单预订。订单同比增长36%，环比增长7%。行业领先的价值主张使销售团队能够实施价值销售，这使我们与竞争对手区分开来。我们正经历专业服务的强劲采用，特别是在课程开发和体育营销方面。
高中市场的两个显著胜利包括阿拉巴马州莫比尔县学区项目，为整个学区的九个体育场提供视频显示系统，包括音频达科电子框架服务和DEC教室订阅。第二个重点项目是Pat McAfee通过与FanDuel的合作，为他的家乡宾夕法尼亚州Plum的Plum Mustangs高中提供支持。这包括用于足球和篮球的视频显示系统。Pat McAfee特别提到我们的员工对这个项目多么关心，以及他多么真诚地感谢这一点。这种认可对我们的团队来说非常令人欣慰。
高中公园与娱乐市场继续将传统记分牌转换为全室内和室外视频。在达科电子体育营销的帮助下，各种规模的学校都在购买视频设备。此外，达科电子课程（一种SAS产品）教授学生职业就绪的制作技能。图中所示为宾夕法尼亚州Plum的Plum高中。转向第5张幻灯片，新产品和服务对于持续的市场增长和增值差异化至关重要。在第一季度，我们在产品系列中增加了室内窄像素间距产品的新型号，并增强了我们的室内和室外fascia ribbon显示屏。
我们计划在本财年发布更多显示产品，包括用于户外广告市场的LED街道家具、下一代室内视频显示器、用于便利店市场的大型数字燃油价格系统，以及面向美国市场的其他窄像素间距产品。所示照片为澳大利亚4Xtron的窄像素间距产品，以及北卡罗来纳州夏洛特市夏洛特骑士棒球队的室外fascia ribbon显示屏。转向第6张幻灯片，关于业务转型，我们在第一季度在这些举措上取得了进展，我们的实施计划按计划进行并正在推动成果。
我们迄今为止采取的行动包括：对某些产品和服务进行价格调整，与价值销售保持一致，使我们能够保持基于价值的产品和服务定位；向目标客户推出软件即服务（SAS）试用版；专注于优先增长领域的重点方法，包括业务垂直领域和地理位置，通过利用我们的平台设计减少复杂性，从而加快库存周转并提高库存效率。我们发布了现代化的服务软件系统，这将帮助我们通过更好的服务管理和自助服务选项增强客户体验；进一步利用先前发布的人工智能、引导式故障排除和技术服务；更多地利用我们的购买力来降低投入成本；简化一些产品，使我们能够更快地将它们推向市场。值得注意的是，在业务转型努力的支持下，我们在第一季度改善了运营现金流。
转向数字转型，在2026年第一季度，我们在数字转型方面取得了重大进展。我们成功运行了5月份发布的现代化服务软件系统，并完成了企业绩效管理工具的持续技术构建。我们的数字转型目标是构建能够支持我们增长雄心的系统，同时提高内部效率并改善客户和合作伙伴的业务参与度。在2026年剩余时间里，我们在数字转型旅程中安排了以下项目：作为路线图的一部分，更换报价平台工具，以推动更快、更高效的报价，同时捕获系统生成的数据用于容量规划；人工智能实验路线图和治理开发；项目管理工具更新，以支持我们的团队持续增长。
为客户持续增强服务平台；订阅管理工具更新；以及ERP系统升级准备。此外，我们已计划在订阅管理和企业绩效管理方面取得进一步进展，首次发布履行绩效报告，推进我们的数据和分析生态系统路线图，并在增强和推动数据驱动文化、建立数据管理实践方面取得进展。
现在，我将把会议转交给我们的代理首席财务官Howard Atkins，由他来介绍我们的财务状况。Howard？
谢谢Brad，早上好。大家好。感谢您对达科电子的持续关注。我将回顾我们的第一季度财务业绩，包括一些关键的同比、季度比较，以及在相关情况下公司的环比趋势。这第一张幻灯片包括去年第一季度和去年第四季度的实际业绩，以突出这些特定参考。从这张幻灯片的底线往上看，达科电子在2026年第一季度的净收入增至1650万美元，或每股完全稀释收益0.33美元。去年第一季度的亏损主要是由于可转换票据的2160万美元公允价值调整（这些票据后来已转换），而2025年第四季度的亏损主要是由于关联贷款的155亿美元信用损失准备金，以及如上个季度报告中所指明的560万美元非经常性咨询、法律和管理层过渡费用。
刚刚发布的第一季度业绩中没有任何重大一次性费用。我们的有效税率继续保持在约25.9%。现在，在税前基础上，我们本季度的经营业绩为坚实的2330万美元。上一季度的业绩受到我刚才提到的相同非经常性项目的影响。今年2330万美元的经营收入与去年2270万美元的经营收入之间的一个关键区别是，在制造缓解之前的关税支出在第一季度为600万美元，而去年同期仅为100万美元。
我还应该提到，今年第一季度受益于14周的利润，而不仅仅是13周的利润。如果你计算一下14除以13乘以结果，你会得到今年第一季度大约150万美元的额外利润。那么，是什么推动了今年的坚实业绩呢？有几件事。首先，正如Brad提到的，我们又有一个季度的强劲订单，2026财年第一季度的订单为2.39亿美元，同比增长35%，这是我们连续第三个季度同比订单增长超过10%。
值得一提的是，过去两个季度（2025财年第四季度和刚刚结束的第一季度）的总订单为4.79亿美元，是公司历史上连续两个季度的第二高订单。其次，正如上个季度报告中所描述的，我们在2025财年的最后两个季度结束了去年，并带着订单增长带来的收入顺风进入了今年。现在，我刚才提到的进入今年第一季度的顺风收益得到了两个重要项目的补充。
首先，正如我提到的，我们在2026财年第一季度有强劲的新订单。其次，虽然本季度的订单和收入基础广泛，特别是收入基础广泛，但本季度的收入包含更高比例的高利润业务，如HSPR（高中公园与娱乐），正如Brad提到的，该业务创下了纪录季度，并且与一些寿命较长的业务（如现场活动）相比，这些业务的收入往往比订单更快地产生。因此，由于所有这些因素，我们连续第三个季度实现了收入环比增长，收入同比略有下降约3%。
但请记住，在去年第一季度，一些多期收入产生项目即将完成，而今年第一季度的订单积压在本季度增加了1870万美元。最后，虽然订单积压的增加现在为今年剩余时间提供了良好的收入顺风，但我要提醒您，部分季度和积压订单要到今年晚些时候甚至2027财年初才会进入安装和收入产生阶段。这再次是由于积压订单包含更高比例的寿命较长、启动较晚的项目，如现场活动项目。
第三，我们在完成业务转型举措方面取得了非常好的进展，包括基于价值的定价（当然反映在收入中）和供应链管理，特别是更严格的库存和劳动力制造能力。这与我之前提到的收入组合和增长项目一起，导致了项目毛利率的提高。尽管随着积压订单带来收入，我们可能需要增加库存和劳动力来完成项目并获得收入。如前所述，本季度的总关税支出为600万美元，包括约100万美元的互惠前关税。
现在，关税支出当然仍然是我们损益表中一个高度不确定的方面。我们目前与中国处于暂停状态，但尚不知道暂停后（如发生）的税率将是多少，以及市场、我们的竞争对手和客户将如何反应。现在，我将转向第9张幻灯片的资产负债表和投资。我们在第一季度结束时的现金余额为1.37亿美元，与2025财年第四季度相比增长7%。这是在考虑了本季度回购的1070万美元股票以及自去年以来可转换票据的转换之后。
我们的经营现金流为2600万美元，在坚实的收益和我们更好地利用闲置库存的倡议完成的支持下，同比增长34%。库存销售比率现在为49%。库存水平可能会有所增加，也许是为了满足高额积压订单的履行。如前所述，我们本季度以16.43美元的加权平均价格回购了1070万美元的股票。公司的银行信贷额度下没有任何借款，当然也没有计划进行投资支出。本季度的信息技术和产品开发总支出为1720万美元。
随着公司完成其数字转型工作以及为未来增长进行关键新产品开发，信息技术和产品开发的总支出将保持高位。达科电子的传统建立在产品开发和创新的领导地位之上，我们正在继承这一传统。本季度的资本支出折旧和摊销为480万美元，与之前四个季度的平均490万美元一致。在下一张关于我们转型计划的幻灯片上，如您所知，我们踏上了这段旅程，为所有股东创造更好的回报。我们的目标是随着时间的推移，平均运营利润率达到10%至12%，ROIC达到前四分之一的17%至20%，到2028财年实现7%至10%的复合年增长率。
我们的计划已经到位，我们正在执行，我们还有工作要做。我们的团队致力于其成功。我们在许多目标和倡议上保持正轨，最重要的是，在我们的增长和利润率目标上保持正轨。我们还继续在整个公司引入新的最佳实践倡议，包括改进的财务规划协议以及如前所述大约一周前宣布的激励薪酬计划，该计划更好地将公司的薪酬与股东价值和年度经营业绩挂钩。现在，我将会议转回给Brad。
好的，谢谢Howard。转向第11张幻灯片，我们将讨论我们的展望。至于2026财年，对我们一流的动态视频通信、显示器和控制系统的需求仍然强劲。我们的团队正在赢得订单，并创造了庞大且不断增长的积压订单，为收入增长提供了动力。我们正在执行高效的收入转换，并成功进行库存、供应链和制造成本管理。我们的资产负债表实力支持我们的增长目标，包括非常强劲的现金状况。尽管关税不确定性仍然存在，但我们保持敏捷，并准备从我们的管理系统工具包中采取措施来减轻影响。
我们是全球一流的视频显示器、通信显示器和控制系统的行业领导者。我们是唯一一家具有全球足迹并按地理市场提供服务的美国规模制造商。我们继续专注于差异化的领先产品推出，并通过高回报的产品开发投资支出来支持增长。我们对我们的未来感到兴奋并致力于此，我们正在朝着我们的增长和回报目标执行。我要感谢达科电子全体团队的辛勤工作和奉献精神，现在我将会议转回给操作员进行提问。
谢谢。提醒一下，若要提问，请在电话上按星号11，等待您的姓名被宣布。撤回问题请再次按星号11。稍等片刻，我们正在整理问答名单。我们的第一个问题来自Craig Hallam Group的Aaron Spicala。您的线路已接通。请提问。
是的，早上好Brad和Howard。感谢您回答问题。首先，关于现场活动业务，很高兴看到订单活动有所回升。您能否谈谈未来一年的订单增长管道情况，以及收入的节奏？您提到有些可能在2027财年，考虑到日程安排，但考虑到活动水平，该部门能否达到几年前的高点？
是的。正如我在电话中提到的，我们在大型项目中三投三中，两个美国职业棒球大联盟和一个NHL场馆项目。我们对此感到兴奋，并很高兴赢得了所有三个项目。我还在电话中提到，我们继续看到现场活动领域的增长，并预计无论是碗内机会还是碗外机会都将增长。因此，我们继续扩展我们的产品和服务 offerings，以提供场馆内整个区域的扩展，包括控制系统、显示器和服务。
我们在碗外方面看到了一些增长，碗外方面的增长不错。我们的MPP产品提供了新的机会来扩展，并将碗内体验带到碗外和整个大厅。因此，我们继续看到那里的增长。我们的管道。无法透露管道的具体细节，但我们对现场活动业务在学院大学领域以及职业体育方面提供的机会感到兴奋。Howard，您想补充什么吗？
不，我认为这是关键。我的意思是，正如您所说，管道情况良好，我们将看看一切进展有多快。
好的，谢谢。其次，毛利率表现强劲。只是好奇您是否强调了组合的影响。是否有任何其他一次性项目？听起来没有，但只是好奇。我们的业务在今年晚些时候有一些季节性，但随着我们前进，这些毛利率趋势的可持续性如何。
正如我提到的，我们确实有组合优势。所以，展望未来，这取决于组合的情况，我们将不得不拭目以待。正如Brad提到的，我们确实继续在特别是我们的制造费用和收入产生之间有更好的 alignment。这有所帮助，这也是我们打算未来继续运营的方式。本季度我们有一个小的好处。我不应该说好处。我们有一个好处。去年，由于一些异常高的保修费用，毛利率受到了成本影响，而本季度恢复正常。所以有一点这方面的因素。但是，是的，我的意思是，我们在本季度看到的是收入的固定成本杠杆以及我刚才提到的组合效应的结合。
明白了，谢谢。最后，考虑到资产负债表，您能否谈谈对并购的想法，您在市场上看到了什么，有哪些感兴趣的领域，估值如何。一些这方面的信息会有所帮助。谢谢。
Brad，你想先开始，我再补充。
是的。过去我们收到了许多并购机会。大多数继续向我们走来。我们在这方面非常有战略性，关于我们想做什么，但当然现金状况使我们能够更认真地考虑这个机会。目前没有具体的可以谈论的内容，但我们继续对出现的机会持开放态度。
好的，谢谢。我把机会让给别人。
谢谢。稍等片刻，等待下一个问题。我们的下一个问题来自Sidoti的Anja Soderstrom。您的线路已接通。请提问。
嗨。感谢您回答我的问题，并祝贺取得良好进展。我只是好奇，您赢得了三个现场活动项目，竞争过程如何？您是否取代了任何人？
抱歉，Anja，我没听清你问题的最后部分。竞争空间和什么？
是的。他们目前是否在使用其他供应商，然后决定改用你们？
问题是关于竞争因素以及我们对其他公司的考虑，以及我们的竞争因素可能是什么。
是的。
是的。这在我们所有的业务和市场中都有所不同。你知道，机会，特别是当我们进入职业体育市场时，我们所有领域都有很多竞争。当然，我们在前期过程中付出了很多努力来获得规格，并使我们的产品和服务处于赢得这些项目的位置。但我们的几乎所有投标都存在竞争。现在在某些市场，我们看到有机会通过我们的服务领先，并通过流程带来财务工具，这非常有益。因此，这减少了整体竞争力，并提高了我们的利润空间。
好的，谢谢。然后。抱歉，这个，我不知道是不是我的问题。我还是要问一下毛利率。您在问答环节已经提到了，但毛利率改善的主要驱动因素是收入组合，还是您一直在实施的缺陷改进？
是的，当然。也许我应该让Howard谈论这个。但固定成本杠杆非常重要。当然，工厂满负荷运转并以高利用率运营，这非常积极。组合也是一个关键因素。当你回顾各个季度的收入组合时，你可以看到更高比例的高利润业务对其有利。但不要淡化我们一直在努力和改进的事情。基于价值的销售，将其中一些带到产品和服务中，虽然不是广泛的，但在某些领域，已经提高了整体毛利率。但我们在工厂围绕库存管理所做的工作，与供应商合作提高我们的整体购买力，这些都在取得成果，并帮助我们实现这一路线图。
好的，然后你们仍在实施系统和进行这种数字转型，那么这会有助于降低运营费用，还是也会有助于提高毛利率？
嗯，我们当然期望看到效率，并为我们的客户和内部团队带来改进的好处。因此，这些效率来自业务转型和数字转型的许多方面。在这些期间会有额外的费用。我们为此制定了一个时间表，我们的IT以及产品开发。Howard在电话中提到了这一点。我们期望，你知道，在引入这些时进行投资。这些是我们已经制定的计划的一部分。所以费用会有一点增加，但另一方面也会通过我们期望获得的效率带来好处。
我想说，Anja，大多数产品开发都是为了在我们的市场中保持产品创新的领先地位，这长期以来一直是公司的标志。我们这里的努力是保持领先于这一曲线，作为使我们的产品更具竞争力以及能够对我们的产品进行价值定价的一种手段。在IT方面，我认为这是多种因素的结合，比如通过前端定价可用性等让客户更容易与我们开展业务，以及帮助公司内部提高效率。
所以你在IT方面有这些因素的结合。
好的，谢谢。然后您已经提到了这里强劲的资产负债表，关于并购。但是您如何看待回购？当前授权计划下还剩下多少？您是否正在与董事会讨论延长该计划？
是的。正如我提到的，在本季度，我们回购了略超过1000万美元的股票。在季度末，我们在原始授权下还有约不到1000万美元。而且你知道，我们的董事会一直非常愿意考虑我们要求的额外授权，我们将看看情况如何。但我们当然有，我们当然有现金状况来对我们的资本状况和股票数量采取非常灵活的管理方法。
好的，谢谢。我的问题就这些。
谢谢。提醒一下，若要提问，请在电话上按星号11。我们的下一个问题来自Half Moon Capital llc的Eric Del Marder。您的线路已接通。请提问。
谢谢。过去几个季度，你们有一些与转型计划相关的咨询和其他相关成本。在第一季度是否有任何这些成本残留，可能是一次性的，我们应该考虑加回？
不，我之前提到过。大部分转型咨询成本与我们去年聘请的一位顾问有关，为期近半年，也许比那稍长一点。这些咨询费用现在已经过去了。
明白了。谢谢。
谢谢。目前没有更多问题。我将把会议转回给Brad Lehman以作进一步发言。
好的，感谢大家参加今天的电话会议。我们计划下周在Sidoti会议上以及11月在Craig Hallam Alpha Select会议上进行演示。我们期待在第二季度电话会议上与您交谈。祝您有美好的一天。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在您可以挂断电话了。祝大家有美好的一天。