身份不明的发言人
Andrew Dickinson（首席财务官）
身份不明的参会者
Mohit Bansal
太棒了。非常感谢大家今天加入我们。我是Mohit Bansal，我是生物制药分析师之一，非常高兴连续第四年参加。
谢谢。
和我们一起的是吉利德的首席财务官Andrew Dickinson。谢谢Andrew，感谢您今天加入我们，我将把发言权交给您，进行开场白，并展望吉利德激动人心的未来。
哦，谢谢。感谢邀请我们。我们很荣幸再次来到这里。这是一个很棒的会议。对吉利德来说，这是一个激动人心的时刻。我想我们，你们看到了，第二季度表现非常出色，所有业务部门都表现强劲，提高了今年的指导，无论是收入还是利润。我们的HIV预防业务等实现了非常强劲的增长，并且显然已经推出了我们认为对HIV预防具有变革性的疗法。是的，继续。所以对吉利德来说，这是一个很棒的季度。对我们来说，这是强劲的一年，并且是在连续几年强劲表现之后。
所以公司正处于一个激动人心的时刻，我们对目前的状况非常满意。
太棒了。那么让我们谈谈这个变革性的推出。我相信您没有预料到关于“是的，继续”的问题。
完全没有。
但是是的，我想这个问题，基本上第二季度电话会议上的评论非常积极。所以您已经看到了一些早期的反应，相当积极。您能稍微谈谈这一点吗？当然。是的，我的意思是，您现在在市场上看到的情况。
当然，是的。不，这是一个强劲的推出。当您考虑执行情况时。我们拥有一支经验丰富的商业团队，既有来自吉利德的，也有来自其他公司的人员。当我们审视这次推出时，不仅是与其他HIV推出相比，而且是整体推出，评论是这是他们在推出中见过的最强执行力。我的意思是，对于这种规模的推出，尤其是对于具有如此惊人临床数据且具有相对新机会的疗法，需要进行大量的规划，这种机会将在未来多年持续构建。
所以我们意识到这次推出的重要性，并且很高兴我们有了一个强劲的开端。有几个要点我们在电话会议上强调过。目前，lenacapavir或YEZ2GO的认知度非常高。所以73%的无提示认知度，这可能是通常一次良好推出所预期的两倍。95%的有提示认知度，即使对于已经上市很多很多年的药物来说，这也是非凡的，如您所知。所以对这种疗法的期待和认知度确实是前所未有的。您可以在HIV或预防业务的业绩中看到这一点，第二季度Descovy的销售额环比增长了37%。
所以对HIV预防新选择的认知度促使更多人进行HIV预防，您可以在业务中看到这一点。所以对我们来说，就我们目前的状况而言，这是一个激动人心的开端。
明白了。我的意思是，您这么说很好，因为当您推出Covid时，那是一次令人难以置信的推出。我的意思是，您在一年内转化了50%。所以我的意思是，这个特定的推出存在一些挑战，因为作为吉利德在HIV领域，您到目前为止只推出了药片。所以也存在一些物流挑战。那么您如何看待市场上的这些挑战？尽管有这些挑战，为什么您认为它表现得很好？
是的，这是一个不同的模式。如您所说，它是一种注射剂。患者可以通过两种方式获取它。一种是通过医生办公室为某些治疗中心购买和计费。或者药物可以通过我们所谓的“白袋”方式分发给患者，即下订单后，药房将药物运送给患者或医生。所以它需要不同的商业构建和不同的商业计划。我想再次强调执行力，就我们所看到的不仅是认知度，还有我们执行的能力，与专业药房合作，将药物送达有处方的患者，完成事先授权过程，这些都非常强劲，我们有了一个良好的开端。
显然，市场和我们关注的另一个指标是覆盖范围。我们正在顺利实现我们的覆盖目标。一年前我们说过，我们的目标是在六个月后在美国达到75%的覆盖范围，这大致是今年年底。我们正顺利实现这一目标。我们在商业支付者和医疗补助支付者方面取得了一些早期胜利。所以四个最大的医疗补助州中的两个，加利福尼亚和佛罗里达，立即将yes2go列入处方集，没有任何限制。
如我所说，在商业支付者方面，我们一开始就取得了一些重大胜利。所以我们正顺利实现我们的目标，不仅在年底，而且在第一年结束时达到90%，这非常重要。我们强调的另一件事是J代码，即这种特定药物的报销代码，比预期更早获得批准。这将在10月1日生效。这非常重要，特别是对于进行购买和构建的诊所。许多这些诊所在历史上曾受过伤害，他们会开出和分发尚未有J代码的药物，很难获得报销。
所以拥有J代码，并且比我们可能预期的至少提前几个月获得，对推出也很重要。所以所有这些因素加在一起，我们正在审视，这让我们对目前的状况和推出的进展充满信心。
明白了。可能在8月下旬有一些关于CVS评论的讨论。您能评论一下吗？您在那里看到了什么？不仅仅是CVS，我的意思是，您实际上来自吉利德。之后有一封电子邮件说我们仍然有望实现这里的目标。您如何看待所有这些事情？
是的，我的意思是，我们正处于数百次支付者对话和谈判的中期。所以，您知道，通常当您推出一种药物并与商业支付者打交道时，有些支付者甚至不会考虑在推出后六个月、12个月或18个月将新药列入处方集，这并不罕见。在许多情况下，公司会谈论他们将在商业覆盖方面达到什么程度。在第二年，我们关注的是六个月和12个月。所以如我早先强调的，我认为，并且我们不会评论与任何特定支付者的讨论，如您所能想象的。
您知道，我确实认为早期数据。随着时间的推移，我们将分享更多重要的胜利，与重要的支付者，这些支付者是成熟的支付者，他们与我们持相同观点，认为这种药物具有惊人的临床疗效，他们很高兴将药物列入处方集，并无限制访问。其中一些可能是由美国PFTF预防指令驱动的。我想很多只是由临床数据和这种药物明显提供的药物经济学益处驱动的。所以我们充满信心，不仅我们将实现我们的目标，而且我们将随着时间的推移达到目标。
我在这里说过的另一件重要的事情是，随着时间的推移，我们在HIV疗法上采取了适当坚定的商业折扣立场。是的，继续也不例外。我的意思是，这是一种再次根据指令应该具有广泛无限制访问的药物。我们认为这不仅是法定的，而且再次鉴于临床数据。我们将进行讨论，有些支付者会比其他人谈判更多，但最终我们相信我们将有广泛的覆盖范围，并且我们正顺利推进。
所以在这个消息出来的同一天，我们与另一个大支付者进行了交谈，那个支付者基本上说正在努力让这些药物由药剂师管理，而不仅仅是医疗保健提供者。您喜欢在哪里，您认为这在短期内是现实的，还是这可能还有很长的路要走？
我想这更是一个长期的事情，我猜。我认为在短期内，药物将由医生或在医生办公室由护士管理。理论上，药物可以在药房像COVID疫苗一样管理吗？当然，但我想那更是一个长期的事情。
明白了，明白了。非常有帮助。然后让我们也谈谈USPTF。像如果有任何潜在的变化，它们有多重要？我的意思是，这个产品甚至在没有那个的情况下也在增长，直到去年10月。所以我们很想了解。
是的，我的意思是，我认为这个指令已经实施了一段时间，但直到最近才被支付者充分认识到，如您所说。所以当您审视我们的HIV预防业务和惊人的增长时，您知道，在过去10年，但特别是如果您看过去六到九个月，很多是由支付者广泛认识到预防疗法，包括HIV预防疗法，需要以无共付的方式无限制提供所驱动的。这对我们来说是一个顺风。
但如您所说，在那被许多支付者认识到之前，您看到了prep市场的非常强劲增长，我们预计这不会改变。如果覆盖指令有任何变化，我们不会猜测，我想再次这些疗法的疗效和临床数据，但特别是Estugo，真的不言自明。药物经济学益处很强。所以我认为关于如果美国PFTF指令被逆转可能会发生什么的讨论，这是一个公平的问题，但可能忽略了疗效如此强大、药物经济学益处很强这一点。
我认为这是许多支付者来到谈判桌并很快将药物列入处方集的最大驱动因素。所以还有更多内容。我还认为政府，如果您看政府最近的许多评论，您知道，强调了关注传染病的重要性。所以这让我们充满信心，我们和市场预期的增长应该会随着时间的推移实现。这是一个真正不可思议的疗法，慈善。
非常，非常有帮助。感谢您提供这些信息。我想谈的另一个话题是，您知道，像在这个市场中有不同的细分市场。我的意思是，首先，HIV预防的渗透率仍然很低。像，我的意思是，有35万到40万患者在使用药物，而我们达到了300万。那么您如何看待市场的发展？像有Aptitude，它是一种注射剂。所以那可能是第一个被采用的，然后是Descovy，然后是Truvada加上初治患者？您如何看待市场向HIV预防市场的发展？
是的，我认为我们一直说的是，首先关注的领域是今天已经在进行HIV预防的人。最明显的是那些已经在使用其他注射，您知道，另一种注射选项的人。我们相信这是一个更方便的注射选项，具有，您知道，无与伦比的临床数据，随着时间的推移，您应该看到使用其他HIV预防疗法（包括注射剂）的患者显著转向是的，继续。如您所说，您知道，市场今天可能只渗透了四分之一到三分之一，使用相当狭窄的定义，即应该进行HIV预防疗法的人。
所以我们认为有一个重要的机会，可以实现非常显著的市场增长，不仅在美国，而且在美国以外。我们应该强调，但在美国，根据CDC关注的处于感染HIV风险中的人的狭窄定义，还有很长的路要走。然后如果您更广泛地考虑可能处于风险中的人，我们强调了这样一个事实，即美国每年被诊断患有性传播疾病的人大约是CDC定义的处于感染HIV风险或高风险中的人数的10倍。
所以您可以看到市场随着时间的推移发展，您有更广泛的人群处于性传播疾病或HIV风险中，成为HIV预防的候选人，包括大学年龄的人、急救人员等。所以这是一个市场，您知道，在前几局，您知道，将是发展的类比，我们面前还有许多许多年来发展和构建这个市场。然后，您知道，如您所说，再次，就优先顺序而言，这不是优先顺序。
只是，您知道，所有今天正在进行HIV预防的人应该随着时间的推移转向像是的，继续这样的东西，鉴于有保证的依从性和相对于今天可用的口服药在临床数据中看到的显著临床益处。
明白了，非常有帮助，谢谢。那么另一个问题再次，我的意思是，显然这对您来说是一个重要的产品。对此的期望一直在上升。所以我的意思是，当您看市场的期望时，我知道您不能提供任何指导，但您认为，您如何看待市场的期望，它们现在是否处于正确的位置？
是的，我的意思是我们不，您知道，我们不会评论市场的期望或提供超出我们已给出的高层指导的指导。您知道，我考虑这一点，首先，这是一个，再次，对我们来说是一次重要的推出。对行业来说也是一次重要的推出。所有早期的执行和指标都是有希望的，并且您知道，我们考虑这一点既从短期、中期也从长期，并对所有这些领域充满信心。所以虽然我不能具体评论市场的期望，但我们充满信心，您知道，在每个阶段您都应该看到一次强劲的推出，并且这对患者和我们HIV业务及整体业务的发展来说是一个真正重要的疗法。
明白了。有帮助。也许让我们谈谈HIV治疗。我的意思是，再次，它没有被谈论很多，但我的意思是，您提高了指导，实际上像我们预计今年会是持平的一年，但再次，尽管有D部分的不利因素，您仍在增长，目前增长3%。所以您能稍微谈谈那里的趋势吗？您也有一段时间的定价顺风。那么这个市场是如何发展的，患者增长是否也有一些拐点？
是的，这很有趣。我的意思是没有，HIV治疗业务做得非常好，如您所说。所以只是退一步看。我们曾预计随着今年D部分改革的实施，HIV业务将同比持平。D部分的不利因素对我们整体收入来说大约是11亿美元的不利因素，其中9亿美元特定于HIV业务。在年中，我们更新了我们的指导，说我们预计，如您所说，业务增长，HIV业务增长3%。
如果您排除D部分的影响，那将是7%的增长。重要的是，绝大部分是需求拉动的增长。对的。所以我们看到强劲的需求拉动增长。HIV市场在美国仍然增长2%到3%，Biktarvy继续获得市场份额，所有这些都导致了强劲的需求拉动量增长。在定价方面有一个顺风。如您所说，这是方程中较小的一部分，但很重要，这主要是由随着医疗保险重新确定过程在最近与大流行相关的国家紧急状态结束时启动，您可以重新评估医疗保险覆盖范围，许多失去医疗保险覆盖的患者转向了商业计划。
无论是。您还看到了强劲的失业率，更多人重返工作岗位，拥有更多商业覆盖，其中一些是政府医疗交换计划。但这都驱动了更有利的定价组合，我们在HIV方面有比预期更多的商业覆盖和更少的医疗保险覆盖，比预期更少的医疗保险索赔，导致了积极的组合。但我要再次强调，大部分增长是需求拉动的。绝大部分是需求拉动的。有一个定价顺风也有帮助。但业务，如您所说，HIV治疗业务可能被低估了，并且做得非常非常好。
HIV预防业务的增长非常非凡，特别是过去两个季度，但当然在过去的，您知道，甚至过去九到十年中，它有点 overshadow。但HIV治疗业务，特别是Biktarvy，做得非常好。
明白了。所以这非常，非常有帮助。我们收到很多关于像的问题。我的意思是，显然宏观不利因素存在，或者我的意思是讨论存在。所以有两种，它以两种形式出现。所以像，在我们谈到宏观之前，我想讨论的一个话题是。有一些问题关于当我们进入20年代末、30年代、2000年代，Biktarvy有更长的专利寿命，但您的竞争对手正在失去专利。那么您是否认为这有任何风险，或者。这是可管理的。
这是可管理的。我的意思是有。所以答案基本上是否定的。我的意思是，我认为biktarvy是黄金标准，出于许多，许多原因。我的意思是，当您看疗效、安全性、能够立即让患者接受治疗而无需基因分型、缺乏耐药性时，它绝对是HIV治疗的黄金标准，我们预计这不会改变。所以您知道，并且您知道再次您看到了，您早先强调过，我知道是HIV预防，不是HIV治疗，但您看到了当Truvada仿制药时，我们能够用descovy在HIV预防方面做的事情。
这再次强化了在HIV市场，患者和医生倾向于使用最好的疗法，最安全、最有效的疗法。我们认为这不会改变。总是会有与支付者的讨论。每年在支付者动态方面，我们HIV产品的回扣非常 modest，鉴于数据的强度和产品组合的强度。我们将继续关注这一点，以确保我们为市场带来的东西获得公平的价值。但我不认为这是，您知道，这些都包含在市场的假设中，但它不应该对业务产生重大影响。
明白了。
这个市场现在像第五类代理了。对的。所以有很多革命。
那里要记住的另一件事我应该强调是有许多新推出即将到来。对的。我的意思是不只有，您知道，在未来几年，我们将有一个新的，我们预计会有一个转换选项，即Lenacapavir和bictegravir的每日口服双药，我们认为这对某些患者来说是一个非常令人兴奋的额外治疗选项。然后我们还有与Lenacapavir的广泛中和抗体，以及我们所有应该上市的长效疗法。所有这些都应该帮助我们获得额外的市场份额，并减轻任何仿制药推出的影响。
也许最后一件事只是，您知道，您在预防中看到了这一点，我们在历史上强调过，即使在治疗中，长效疗法应该提供疗效优势，因为您知道，对于每日口服药，即使这些是拯救生命的惊人疗法，患有HIV的患者并不总是每天服药，有时人们会停止治疗。长效疗法，就像您在预防数据中看到的那样，应该导致更好的HIV治疗疗效。它不会像在预防中看到的那样，相对于彼此的程度 benefit，那里人们真的不依从每日口服药。
但您可能并且应该看到从长效HIV治疗疗法中疗效的提升。这将融入人们如何思考他们未来处方和服用的疗法。
明白了。不，那很有帮助。我将谈谈管线。我确实想在这里谈谈管线。所以，我的意思是，您在去年12月主持了一个大型演讲，非常有帮助。您如何考虑，您知道，HIV治疗、更长效HIV治疗的时间线？我认为您自己的市场研究表明，如果注射剂是每季度或每六个月一次，可能会非常好。那么我们离获得那些还有多远？
是的，我想我们已经说过我们有七个项目在临床开发中，其他项目即将到来，这些项目中有许多在现在到2030年代中期biktarvy独占权失效之间上市的概率相对较高。所以我认为我们处于一个很好的位置。我确实认为如您所说，未来可能具有最大影响和最大采用率的两种疗法将是一个每月口服和一个每六个月注射剂用于治疗再次。我们认为两者都是可能的。我们有多个项目在探索这些。
所以现在具体给出任何关于批准时间线的具体指导还为时过早，超出已经处于后期研究、二期和三期的疗法。但我们，您知道，我们有一个不可思议的团队正在快速推进这些。项目数量多，多次尝试机会，让我们充满信心我们将达到目标。
所以。
再次退一步。我的意思是，我认为很可能在某个时候我们有多个每周口服药可用，一个每月口服药可用于治疗，然后每三个月或每六个月或两者，您知道，注射选项。但可能最大的是每六个月注射剂和每月口服药。
不，在某种程度上这让我想起了biktarvy之间的时代。您像推出了多种药物，然后它们都卖了很多。所以可能像那种情况，在您达到这个每六个月之前。标记。
是的，我认为这是一个。您，您说得对。我认为那很可能。我预计您将看到多次推出。今天很难说哪些疗法会最大、最具吸引力。我们必须看临床数据。最终，不同的患者和不同的医生有不同的需求或愿望，您会看到。但您可能会看到多次推出，药物像Genvoya等效物或ODEFC等效物，过去的Tupola，在一段时间内很重要，并且当您推出额外的疗法时，它们可能被蚕食。
那没关系。我的意思是，我们的目标是给医生和HIV患者尽可能多的不同治疗选项，真正最适合他们。我们不总是谈论的另一件重要的事情。如果您看HIV市场，美国患有HIV的人中，不知道自已患有HIV的比例比您预期的要高得多。被诊断患有HIV但未接受药物治疗的人的比例高得惊人。然后在接受药物治疗的人中，那些未受控制或未检测到的人比例很高。
当您把所有这些放在一起时，我想美国大约50%的HIV患者要么，您知道，未诊断，诊断但未接受药物治疗，或未达到不可检测水平，意味着他们仍然可以，他们仍然可以将HIV传染给他人。所有这些意味着真的需要额外的治疗选项，帮助我们接触到所有那些人，并显著减少那个数字。所以即使这是一个非常发达的市场 overall，在美国和全球，HIV治疗仍然有很多潜力和需要新的治疗选项。
谢谢。所以让我们谈谈宏观不利因素的话题，1来自MFN到医疗补助方面，也可能来自医疗补助可能的资金削减。所以我的意思是，作为一家公司，您如何考虑这些，您是否认为它们是可管理的风险，或者像，您如何为所有这些做准备？
像所有公司一样，我们正在审视许多情景并做准备。我们在华盛顿花了大量时间进行讨论，不仅与政府，还与代表和参议员，帮助他们了解美国的药品定价以及为什么系统是这样的，我们带来的创新价值。您知道，我不会猜测任何潜在的MFN或医疗补助变化会发生什么。我们确实认为如果有变化，这是可管理的。并且我们认为我们整个产品组合中药物的临床概况如此强大，这给了我们一个非常强大的地位，帮助人们理解我们给患者带来的益处。
所以有很多事情在进行，但最终我们正在进行积极的讨论。很难说具体会走向哪里。但我们确实认为越来越认识到医疗保健部门的重要性，我们正在开发的药物。政府最近也有一些评论，关于关注和真正关注传染病的重要性，我认为这是令人鼓舞的，并且如您所知，是我们业务的巨大一部分。所以我们把所有这些放在一起，我们认为这是可管理的，我们将审视，我们将继续监控许多不同的情景。
太棒了。所以让我们谈谈肿瘤管线，在那里我们也看到像，我的意思是， kind of like，您知道，人们曾经兴奋，然后他们不兴奋，现在像您也看到一些有趣的数据。所以首先，我的意思是，您有一些有趣的数据即将出来，申请也即将在明年这个时候提交。对的。您的合作伙伴谈到了大数字。在第四线可能是一个大机会，吉利德内部如何考虑这个机会。并且您有一个差异化的安全概况。
那么您如何看待那一点？
是的，所以您指的是Annicell，这是一种用于多发性骨髓瘤的BCMA细胞疗法，处于后期临床开发中。您将在今年晚些时候看到完整的，您知道，三期数据集，可提交数据集。我们没有说在哪里，但会在今年晚些时候。申请，我想您说这个时候明年。您指的是批准方向性的。是的，抱歉，不是申请。我们没有具体指导具体的申请或批准日期。我们的合作伙伴说他们预计在年底前提交，这是一个合理的假设。然后您强调的另一件事是我们的合作伙伴说他们认为这是一个非常大的商业机会，并且他们给出了第四线加机会规模的具体指导。
我们不会给出具体指导。但我们要说的是，我们分享他们的观点，这是一个非常大的服务不足的机会。今天在多发性骨髓瘤中有另一种CAR T可用，实际上有两种CAR T可用。不过其中一种是显著的市场领导者。我们相信基于我们历史上看到并公开分享的数据，我们有一个CAR T可能提供更好的疗效和安全性优势。所以这是一个大机会。我的意思 overall 我们绝对分享他们的热情，拥有我们相信可能是这个领域 best in class 的CAR T。
这是一个非常大的机会。如您所知，多发性骨髓瘤显著大于我们现有细胞疗法已批准的其他血液学条件。甚至第四线如您所说是一个非常大的机会。然后当然我们也正在进行研究，希望让我们能够进入更早的治疗线， both 第二线加然后最终第一线对于某些患者。
明白了。非常有帮助。同样对于Seradelpa，初始推出的 uptake 实际上相当好。所以您的期望，我的意思是我想市场最初低于您的期望。所以您对这个产品的内部期望，是否改变了，或者它仍然。它一直很高。
是的，我们一直有很多。顺便说一下，我想回到肿瘤学，确保我回答您关于Tridelvi的问题，并谈谈整个肿瘤产品组合。但对于Seladelpar，这是一种我们去年从一家名为simibay的公司收购的药物。它被批准并推出。推出进行得非常好。第二季度销售额几乎翻倍华尔街预期。所以推出有了一个非常强劲的开端。这是一个竞争激烈的市场。另一家公司在此之前推出了另一种疗法。我们认为我们拥有 best in class 的疗法。
我想您到目前为止在商业进展中看到了这一点。所以如您所说，我们一直对其持乐观态度。我的意思是我们认为Summit Bay收购从长远来看将给我们的股东带来非常好的回报。这只是我们在过去六到八年中整合的许多部分之一，以多元化我们的业务并增长我们的基础业务。所以我们受到鼓舞。我的意思是有四次推出正在进行中或即将进行，Needle Cell将是下一个。
但您有celladel Par推出，您有额外的推出与标签扩展。在Tridelity上，我将谈论，和在乳腺癌中的第二次。然后当然有HIV预防推出与是的继续，所有这些都是我们重要的增长驱动因素。就拥有四次非常令人兴奋的推出而言，今天在行业中是一个相当独特的地位。我想它们是制药业中五或六个最受关注的推出中的四个，这些推出要么正在进行，要么即将在吉利德进行，将驱动增长。然后回到您关于肿瘤学更广泛的问题，a needle cell 真的令人兴奋。
细胞疗法 overall 非常令人兴奋，就我们在过去十年取得的进展和细胞疗法给患者带来的益处而言。我的意思是，我们的Tridelvi数据，我们在今年早些时候发布了在更早线的三阴性乳腺癌中用于PD1阳性和PD1阴性的数据。真的令人难以置信的数据与Tridelvi，它有望成为三阴性乳腺癌的明确护理标准。它现在在 later lines，但这让我们进入 first line 设置。那将是，我们相信，Tridelvi的一个显著拐点，今天是一个10亿美元以上的药物，但应该显著增长。
所以 first line 三阴性乳腺癌的市场是我们今天所在的 later lines 的两倍大。但最重要的是患者的治疗持续时间在 first line 中要长得多，如您所料。您在我们的临床数据中看到了这一点，您在其他疗法中看到了这一点。所以当您把所有这些放在一起时，我们预计仅在三阴性乳腺癌中，Tridelvi就有显著增长。然后您还有Tridelvi在其他机会中，如激素受体阳性乳腺癌、肺癌等。所以我认为那是另一个我们真正兴奋的事情。
Tridelvi随着时间的推移的潜在增长以及我们在肿瘤学中所做的一切。
太棒了。感谢您提供这些信息。所以这很有帮助。然后像在我们结束之前最后一个问题。我的意思是，所以现在您有很多事情在进行。您有新的推出，管线进展 also。但同时我必须问关于BD also。那么您此时如何考虑BD？如果您做某事，它会更像。或者甚至更早在这个时候？
是的。首先，将有一个稳定状态的 what I call 普通课程业务发展在过去六到八年。我们做了数百笔交易来真正构建我们的产品组合。所以我将谈谈BD，然后我们应该谈谈我们内部研发的构建和我们的产品组合 overall 的强度。但在BD方面，我们将继续做后期交易。我们喜欢Sima Bay交易。我们已经说过，您知道，那是后期去风险资产的模板，适合我们现有的商业基础设施，您有显著的协同效应。
现在我们已经在那构建了肿瘤学， both 在Tight和在Gilead，我们可以不同地考虑那里的收购。所以您应该期望我们将随着时间的推移定期增加我们的后期产品组合，并且我们，您知道，我们产生 extraordinary amount of free cash flow，允许我们再投资于我们的内部产品组合，我们的外部产品组合，然后也回报很多给股东。所以我认为Sima Bay交易是一个好的。我的意思是我们从不。但我们专注于 what we call smaller M and A。
但我们总是说我们可以做 kind of a medium sized deal。所以，您知道，但像Sima bay那样的交易是一个40亿美元的交易，对我们来说非常舒适。鉴于我们的现金状况，我们可以做比那更大的交易。但我们将专注于多元化产品组合，然后最后一部分是，您知道，我们有，自从我九年前加入公司以来，我们在内部研发上进行了大量投资。特别是当我们的CEO Dan o' Day六年前加入公司时，我们在内部研发上投资不足。
我们已经进行了所需的投资。我们现在正在投资于 what I believe is a much healthier level。并且我们的产品组合在质量、广度和深度上从未如此强大。您从我们的新cmo Dietmar Berger那里听到这一点，他是团队的一个伟大补充。我想您将在未来一年看到更多。所以这是一个相当激动人心的时刻， both 就正在进行的推出而言，产品组合的规模和质量以及我们所在的位置，然后我们未来可以添加到它的东西。
在那种高调上，如您所说，非常感谢，Andy。
谢谢。感谢邀请我们。干杯。