身份不明的发言人
Daxue Wang（首席财务官）
Demi Zhang（投资者关系主管）
Qingfeng Feng（董事兼首席执行官）
Michelle Ma（投资者关系主管）
身份不明的参与者
Edison Yu（德意志银行）
Eugene Hassan（麦格理资本）
Sa Sam。
It。
It IT。
大家好，感谢您的耐心等待。欢迎参加莲花科技2025年上半年及第二季度业绩电话会议。目前所有参会者均处于只听模式。发言人演讲结束后将进入问答环节。若需提问，请在电话键盘上按11。随后您将听到自动语音提示。如需撤回问题，请再次按*11。请注意本次会议正在录音。现在有请今天的第一位发言人——莲花科技投资者关系主管Michelle Ma。
请开始。
谢谢Maggie。各位早上好/晚上好。感谢您参加莲花科技2025年上半年及第二季度财务业绩回顾。我们的财务报告和会议材料已于今日早些时候发布，可在投资者关系网站查阅。本次会议也通过网络直播。今天参会的还有首席执行官秦峰峰先生和首席财务官王大雪博士。在开始前，请知悉今日讨论将包含根据《1995年美国私人证券诉讼改革法案》安全港条款作出的前瞻性陈述。
前瞻性陈述存在固有风险和不确定性。因此公司实际结果可能与今日表述存在重大差异。更多风险信息详见莲花科技向美国证券交易委员会提交的文件。除适用法律要求外，公司无义务更新任何前瞻性陈述。另请注意，本次财报和电话会议将包含未经审计的GAAP财务信息及非GAAP财务指标。相关数据调节表可在投资者关系网站ir.lotus.com查阅的新闻稿中找到。现在有请首席财务官王博士。
请。
各位股东、分析师和媒体朋友早上/下午/晚上好。非常感谢参加我们2025年上半年及第二季度财报会。我是莲花科技首席财务官王大雪，很荣幸简要介绍公司审计后的财务表现。第二季度公司向经销商交付超1400辆汽车，同比下降49%。上半年总交付量超2800辆，较去年同期下降43%。
这些数据反映了计划中的转型期——升级车型于Q2开始交付、美国关税政策影响以及公司持续的库存调整活动。第二季度收入收窄至1.26亿美元，上半年收入2.18亿美元，同比分别下降44%和45%。Q2毛利率为5%，较去年同期下降4个百分点。尽管季度毛利率同比下降5个百分点，但上半年毛利率保持在8%的正区间。
现在按车型和地区分解销售数据：按车型，生活方式车辆占Q2总交付量的83%（Q1为56%），贡献上半年总交付量的68%。按地区，随着升级版Elytra超跑SUV在Q2开始交付，中国市场呈现显著增长。该车型已成为中国高端纯电SUV细分市场的领先产品。同期英国市场的纯电生活方式车辆同比显著改善。
Emira在北美的交付因关税争端在Q2中断，但已于7月恢复。销售渠道方面，上半年零售店总数和区域构成保持稳定。现在转向关键财务指标：已覆盖交付量、收入和毛利率，接下来介绍其他数据。Q2营收成本同比下降42%至2.99亿美元，上半年为2亿美元。这带来Q2毛利700万美元，上半年1800万美元。
Q2运营亏损1.6亿美元，同比改善22%。季度净亏损1.3亿美元，上半年净亏损3.13亿美元（同比收窄32%）。非GAAP调整后季度净亏损减少200万美元，主要受股权激励影响。除数字外需强调，我们已连续七个季度降低运营费用，彰显公司对提升运营效率和持续创造价值的承诺。上半年运营费用同比下降42%。
尽管面临市场波动和政策不确定性，我们仍达成多项里程碑。CEO冯女士将详述。现在有请冯女士。谢谢。
大家好，我是莲花科技CEO秦峰峰。首先介绍公司最新融资安排：2025年8月19日，我们与ATW Partners签署证券购买协议，将发行总本金3亿美元的可转换票据。根据协议，莲花已于8月19日发行1000万美元本金票据。另一方面，我们也获得战略合作伙伴吉利的资金支持。
2025年7月28日，莲花与吉利签署《主信贷框架协议》。营销方面，7月我们通过发布Emira杯赛车正式回归古德伍德速度节，并展出概念车Theory One及全系产品（包括超跑Evija、Hypergte Maya、超跑SUV Eletre、Emira跑车及多款经典赛车）。英国市场销售表现积极。
人工智能方面，专注自动驾驶的全资子公司Lotus Robotics与中东战略伙伴签署MOU，将在沙特探索Robotaxi项目。产品线更新：跑车Emira将于下月全球推出2026款。2027年为符合EU7标准将升级动力系统（含V6发动机和插混方案）。电动EMEA正在筹备中。
2026款Eletre和Meiya正全球交付。插混车型进展顺利，计划今年底投产，2026年Q1率先在中国上市，后续拓展至欧洲等市场。Vision X项目计划2027年推出。
重点介绍900伏超混动技术：可实现超1000公里综合续航，具备行业领先的双超充技术（插充速度媲美换电，行车充电功率达常规驾驶5倍），极端天气下仍保持稳定性能。该技术将应用于今年首款插混车型（2026年交付）。
智能底盘系统可实现舒适/性能双模式切换，解决传统平衡难题。中国市场将战略优化销售网络，同时实施定制化定价策略。全球布局方面：北美占交付量20%、欧洲38%、ROW 13%、中国29%。
Lotus Robotics不仅为莲花提供智能驾驶方案，还为其他全球车企提供L2-L2+级ADAS软件及硬件研发服务，客户包括吉利生态品牌和欧洲/日本头部供应商。未来2-3年计划服务10款新车型，并探索L4-L5级解决方案。
谢谢钟先生和王博士。开场陈述结束，现在进入问答环节。请接线员。
提醒提问请按*11，中文提问需自行翻译。第一个问题来自德意志银行Edison Yu。
能否详述产品路线图和未来展望？如何看待即将推出的产品及增长轨迹？
重点推进超混动技术，首款应用车型（SUV）将于2026年Q1交付。另一款新车型也将搭载该技术并保持莲花性能基因。所有产品均按全球标准开发，Elettra和Meiya已适配多数市场（含美国）。若关税缓和将恢复对美出口。Emira将在2027年因EU7进行改款，升级V6发动机并推出插混版本。
下一个问题来自麦格理Eugene Hassan。
请解释7月执行的看跌期权及与Lotus UK的合并计划（"One Lotus"战略）？
Lotus UK专注跑车研发，Lotus Tech开发生活方式车辆。整合后将提升技术协同效率：Lotus UK将采用莲花超混技术，未来聚焦高性能工程服务；Lotus Tech专注中国智能电动化研发。合并计划已获董事会批准，预计今年底或2026年Q1完成。
感谢参与，如有问题请联系IR团队。下次财报会见！
会议结束，请断开连接。