身份不明的发言人
Gar Jackson（投资者关系 - Global IR Group）
Michael Henry（首席财务官）
Hezy Shaked（联合创始人、执行董事长、总裁兼首席执行官）
Nate Smith（首席执行官）
身份不明的参会者
Matt Koranda（Roth Capital）
大家好，欢迎参加Tilly's 2025年第二季度财报电话会议。所有参会者将处于只听模式。如需帮助，请按星号键加零键联系会议专员。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提问，您可以按星号键加一；要撤回问题，请按星号键加二。请注意本次活动正在录音。现在我将会议转交给Gara Jackson。请开始。
下午好，欢迎参加Tilly's 2025财年第二季度财报电话会议。联合创始人兼执行董事长Ezzy Shaked、总裁兼首席执行官Nate Smith以及执行副总裁兼首席财务官Michael Henry将提供一些准备好的发言，然后主持问答环节。要获取Tilly's财报新闻稿副本，请访问公司网站tilly's.com的投资者关系部分。通话结束后不久，您还可以在同一部分找到本次通话的录音回放，为期30天。本次通话中将做出某些前瞻性陈述，这些陈述仅反映Tilly's截至2025年9月3日的判断和分析，实际结果可能因影响Tilly's业务的各种因素而与当前预期存在重大差异。
因此，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。有关与任何前瞻性陈述相关的风险和不确定性的更全面讨论，请参阅我们2025财年第二季度财报新闻稿中包含的关于前瞻性陈述的免责声明，该新闻稿今天以8-K表格形式提交给SEC，以及该免责声明中引用的我们向SEC提交的其他文件。今天的通话将限制在一小时内，并在我们准备好的发言后包括问答环节。现在我将通话转交给Hedgey。
谢谢Gar，也感谢今天所有参会者。首先，我要感谢整个团队自2024年初我重新担任CEO职位以来所做的所有辛勤工作。我们相信我们刚刚开始看到这些有效努力的影响，这令人鼓舞。接下来，我很高兴欢迎Nate Smith担任Tili's的新总裁兼CEO。他为Tilly's带来了丰富的服装和消费品行业经验，我对Tilly's故事的下一章感到兴奋。在他的领导下，我仍然高度参与公司，协助Nate过渡到我们公司，之后Nate，你想说几句话介绍一下自己吗？
谢谢Hezzy。是的，我很高兴来到Tilly's，我对这个业务的前景感到兴奋。我两周前刚到，正在安顿下来，了解团队和我们的流程。我期待利用我的行业经验继续改进和建立在已经取得的进展上。一旦我有机会更熟悉情况，我会在下一次财报电话会议上有更多话要说，但我很高兴来到这里并与团队合作，我们的目标是随着时间的推移推动进一步的改进。
现在我将通话转交给Mike，分享我们第二季度业绩和第三季度展望的细节。
谢谢Nate。我们很高兴你加入我们，期待与你合作。现在，进入我们今天通话的细节。我们相信我们的第二季度业绩和第三季度的开始表明，随着我们业务的持续稳定，我们正在继续建立增量的前进势头。我们第二季度可比净销售额下降4.5%在我们的展望范围内，并且是自2024财年第四季度以来连续第二个季度趋势改善。我们在本季度取得了一些重大成就，包括显著改善的产品利润率、大幅降低的库存水平、改善的库存账龄以及减少的SG&A费用。
与去年第二季度相比，我们每股收益0.10美元超过了我们本季度的收益展望范围，并且是我们自近三年前2022财年第三季度以来的第一个盈利季度。我们相信这些事实表明我们正在朝着改善业务的方向取得进展，但要长期持续恢复盈利，还有更多工作要做。在营销方面，我们继续寻找有趣的方式来建立客户对Tilly's的认知和考虑，这是我们在新冠疫情之前做得相当好的事情。我们提到了Travis Barker五月底在Revright和Spectrum的店内亮相，与Hurley合作。
在我们七月底的上一次财报电话会议中，我们与Mike Tyson基金会、Passion Project和Tilly's Life中心合作，为贫困儿童提供一些生活技能教育，并有机会在我们的Cerritos店见到Mike，与一些忠诚会员和其他客户一起。自去年第二季度开始以来，我们在TikTok上的粉丝数量已翻了两番，超过169,000名粉丝。我们的内容创作工作已经发展和改进，并在几个月前推出我们的TikTok商店后得到了帮助。随着我们改进产品组合，我们的社交、数字和店内营销及参与工作对于推动客户群体的兴趣和考虑同样重要，我们继续优先分配资源。
谈到关税的影响，这仍然不稳定，我们继续预计对2025财年剩余时间的产品成本影响相对较小。目前，我们的商品团队已与所有自有品牌和品牌合作伙伴密切合作，试图尽可能合理地减轻关税对我们的影响。目前已知的对2025财年下半年产品利润率的净影响仅限于50万美元。对2026财年的影响可能会更大，但由于关税声明的频繁变化以及我们和合作伙伴持续的缓解努力，尚不明确。
关税的影响仍然是一个随时可能变化的流动情况，但这是截至今天我们所知道的。转向我们2025财年第二季度的运营结果与去年第二季度相比，总净销售额为1.513亿美元，下降7.1%。我们第二季度结束时共有232家门店，净减少15家门店，即6.1%。包括实体店和电子商务在内的总可比净销售额下降4.5%。实体店净销售额下降7.3%，占总净销售额的81.1%，而去年为81.3%，电子商务净销售额下降6.6%，占总净销售额的18.9%，而去年为18.7%。
包括采购、分销和占用费用在内的毛利率提高了180个基点，达到净销售额的32.5%，而去年为30.7%。产品利润率比去年提高了210个基点，主要是由于更高的初始加价和更低的降价相结合，这是由于运营中减少了更当前的库存，采购、分销和占用成本尽管总额比去年减少了240万美元，但由于这些成本相对于较低的总净销售额，杠杆率下降了30个基点。与一年前相比，门店减少了15家，占用成本减少了170万美元。
分销成本减少了60万美元，主要是由于减少了临时劳动力费用。总SGA费用为4640万美元，比去年第二季度减少了440万美元，占净销售额的50个基点。主要费用减少归因于门店工资和相关福利减少了190万美元，非现金资产注销费用减少了70万美元，电子商务履行劳动力减少了50万美元，公司工资和相关福利减少了40万美元。在其他较小项目中，税前收入为310万美元，占净销售额的2.1%，而去年税前亏损为7.3万美元，占净销售额的盈亏平衡。
所得税收益为4.1万美元，占税前收入的1.3%，而去年所得税收益为4000美元，占税前亏损的6.2%。两年的所得税结果都包括全额非现金递延所得税资产估值备抵的持续影响。今年的所得税收益包括某些所得税抵免结转和州所得税追溯申请的退款。净收入为320万美元，即每股稀释后0.10美元，而去年净亏损为6.9万美元，即每股盈亏平衡。在我们的无债务资产负债表上，我们第二季度结束时总流动性为1.14亿美元，且任何时候都没有借款。
包括5100万美元现金和6300万美元未使用的借款能力。在我们的资产支持信贷安排下，总资产负债表库存比去年第二季度末低14.5%。此外，我们的单位库存账龄比去年第二季度末更当前。看看我们2025财年第三季度的开始，截至2025年8月30日的财年8月总可比净销售额比去年增长0.9%，延续了我们自2025财年以来季度间销售趋势的连续改善。
门店可比净销售额增长4.5%，而电子商务净销售额下降12.1%。财年8月电子商务净销售额的下降主要归因于我们一个第三方品牌的配送决定，该决定取消了去年8月对我们而言180万美元的净销售额。如果没有这个问题，我们的电子商务净销售额在财年8月几乎持平。根据当前的历史趋势，我们估计2025财年第三季度的以下范围：净销售额约为1.34亿美元至1.4亿美元，转化为可比净销售额范围分别为下降2%至增长2%。
SGA约为4700万美元，不包括任何潜在的非现金资产减值费用，由于全额非现金估值备抵对我们的递延所得税资产的持续影响，有效所得税率接近零。净亏损分别约为1050万美元至690万美元，每股净亏损分别为0.35美元至0.23美元，与去年每股亏损0.43美元相比有所改善。我们预计第三季度结束时将有230家门店在运营，本季度关闭4家门店并开设2家新门店。这与去年第三季度末的246家门店相比。
目前我们预计在第四季度再关闭2家门店。我们有45个租赁决定需要在财年结束前做出，这可能会导致一些额外的门店关闭，但尚未确认。我们预计第三季度结束时将拥有无债务资产负债表和约8300万美元至8600万美元的总流动性，包括约2000万至2500万美元的现金和投资，以及在我们的信贷安排下约6100万至6300万美元的可用未使用借款能力，反映了返校季后的自然流动性起伏以及假日季节前的库存积累，这与历史模式一致。
我们预计在整个2025财年将保持无债务公司。最后，我们相信我们的产品组合仍然符合趋势，并且我们正在朝着改善业务表现的方向建立前进势头。我们相信我们正在稳定我们的业务，随着Nate的领导刚刚开始，我们谨慎乐观地认为持续改善的表现仍在前面。接线员，我们现在进入问答环节。
谢谢。如果您想提问，请按星号键加一。如果您使用的是扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的提问已得到解答，您想撤回问题，请按星号键加二。此时我们将暂停片刻以整理我们的名单。第一个问题来自Roth Capital的Matt Koranda。请开始。
嘿，伙计们，谢谢回答问题。也许先从Nate开始，恭喜你，想看看你是否愿意讨论你在Tilly's看到的更广泛的机会，以及加入后的主要早期优先事项。
谢谢Matt。所以我刚到这里第二周，第一周很棒，迅速投入工作，见了团队，与高管团队花了很多时间。我的初步印象是团队已经取得了很大进展。当Hezzy回来时，与Mike Henry和高管团队一起，他们取得了很大进展。因此，最初的重点应该是加倍努力那些运作良好的事情，然后当然找到那些我们认为可以做出一些调整的领域。但再次强调，现在还早，但我期待与团队合作，并在接下来的几个月里制定一条路径。
好的，很棒。也许转向结果和展望问题。首先，看到可比销售额的连续改善和8月的正增长非常令人鼓舞。也许Mike，你能谈谈第二季度可比销售额的进展情况以及进入8月的情况吗？每个月都有改善吗？然后关于8月正增长的驱动因素，包括客流量和客单价。我知道你已经提到电子商务渠道有一些动态变化。
关于这一点，在产品类别方面，你能提供更多清晰的信息吗？
好的，请原谅。我正在记笔记，因为你问了这么多问题，所以我希望我能记住回答所有问题。如果我漏掉了什么，请告诉我。所以第二季度的节奏，我们上次财报电话会议提到财年5月是负2。6月实际上放缓到负7.6，然后7月反弹到约负3结束季度。然后当我们过渡到8月时，第一周略低于持平，第二周持平。然后最后两周都是正增长，以略微正增长结束月份。
总体而言，我们所有的服装部门在8月都实现了正增长。这真正推动了我们的业务，服装方面以及服装的所有元素都是正增长。
明白了。关于你提到的电子商务供应商类别，你能再详细说明一下吗？
是的。考虑到涉及的关系，我不会点名。但这是电子商务业务特有的情况，我们的一个供应商做出的配送决定，基本上从我们这里拿走了一点业务，并给出了影响的指标。好的，让我回答问题。
让我补充一点，这不仅是我们，其他人也一样。只是我们的业务非常大。
明白了。好的。所以这是一个更广泛的系统范围内的变化，由系统个人做出。好的，好的。
是的，很好的观点。这不仅仅是针对Tilly's。
好的，好的，很棒。第三季度的展望看起来考虑了一个持平的可比销售额。尽管8月有增长。也许我们可以谈谈为什么我们假设会有一些连续的侵蚀？是因为消费者方面的保守主义吗？我们看到了什么，或者我们预计本季度的其余部分会如何发展？也许这只是我们看到的返校购物整合，但想看看你是否能解释一下动态。
当然，Matt。过去三年中，财年8月是我们每年表现最好的月份。然后一旦过了返校的需求期，我们看到了业务的显著放缓。在过去三年中，相对于8月，我们在9月和10月都看到了业务的放缓。因此，我们范围的下限确实考虑了如果类似的模式连续第四年发生，并且更符合我们年初至今约负5的可比销售额。
这就是你如何得到下限负2。我们确实相信我们的产品组合比一年前这个时候更好、更符合潮流。我们运营的总体库存水平更低，库存账龄比一年前更当前。因此，我们谨慎乐观地认为，也许我们不会看到9月和10月像往年那样大幅下降，但要注意这种行为确实存在，我们最好在展望未来时考虑到这一点。
是的，好的，有道理。想看看你们能否谈谈本季度的毛利率和产品利润率改善。听起来很大一部分是因为库存更干净。我们得到了更高的初始加价，更低的降价，但也许你可以谈谈当前库存和产品组合的健康状况。现在看起来效率更好，单店库存下降，总美元库存也下降。但想看看你能否谈谈库存的健康状况。
对的。库存确实更健康，你刚才提到了所有要点。我们今年特意，我可能在两个季度前说过，我们将在全年以显著减少的库存运营。这是一个有目的的计划。我们所有人一起思考，认为我们在所有产品领域都买得太多了，坦率地说，我们认真审视了过去的行为，并试图在今年做出更明确的承诺，更倾向于追逐那些真正运作良好的东西，而不是过度购买那些周转非常慢的东西。
所以我们认为我们正在看到这方面的好处。当你看到库存下降14.5%时，这是门店数量下降6%的情况下。正如你所说，按单店计算确实更低。然而我们仍然能够在8月实现正增长。第二季度产品利润率显著改善。我们预计第三季度产品利润率的基点变动会有类似的行为。因此，很高兴看到今年在库存管理方面更高效的努力成果。
好的，也许关于毛利率再问一个问题。关于关税和供应商的定价要求或压力。你们能否谈谈是否看到供应商因关税而做出的任何定价变化？如果是这样，看起来如何，以及这如何开始影响损益表？
嗯，所有已知的信息都已经纳入我们给出的展望。我们真正能告诉你的只是我们在未来的采购订单中看到的情况，以及成本和零售价格的净差异。在某些情况下，我们的第三方品牌正在调整对消费者的价格以及给我们的成本。因此，净差异最终并不大。这就是为什么你可能会对我们看到的50万美元的净影响如此之低感到惊讶，而不是更高。
这是因为有很多事情在发生。某些品牌在调整成本的同时调整价格。我们为某些项目更换了成本更低的来源。所以这有很多不同的移动部分。这不是一个简单的答案。
是的，好的，很公平。然后最后一个关于SG&A的问题。成本控制得很好。看起来同比节省的大部分来自门店劳动力。还会有更多吗？我一直觉得这是一个很难调整的项目，但你们成功地调整了。也许谈谈你们在哪里看到进一步成本控制的机会。
当然。我们将继续看到一些门店劳动力节省。我们相信在第三季度和第四季度，SGA的美元变动应该会低于去年第三季度。再次强调，你跟随我们多年。你听过我们多年来谈论这一点。随着最低工资的持续增加，特别是在加利福尼亚州，我们几乎一半的门店和所有分销业务都在那里，这些最低工资的影响对我们相对于其他在加利福尼亚州不那么集中的公司来说影响更大。
因此，这迫使我们每年认真审视我们的工资矩阵。我永远不会声称我们在这方面是完美的或不能继续改进。相信我，这方面有很多审查。我们相信在这方面仍有改进的机会。在今年剩余时间的每个季度，你将继续看到门店工资美元和其他费用节省的降低。
好的，很棒。我就到这里，伙计们。感谢所有回答。
我们的问答环节到此结束。我想把会议转回给Mike Henry做结束发言。请开始，先生。
谢谢大家今天参加。我们期待在12月初与大家分享第三季度业绩。祝大家晚上愉快。
会议现在结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。
大家好，欢迎参加Tilly's 2025年第二季度财报电话会议。所有参会者将处于只听模式。如需帮助，请按星号键加零键联系会议专员。今天的演讲结束后，将有机会提问。要提问，您可以按星号键加一；要撤回问题，请按星号键加二。请注意本次活动正在录音。现在我将会议转交给Gar Jackson。请开始。下午好，欢迎参加Tilly's 2025财年第二季度财报电话会议。联合创始人兼执行董事长Ezzy Shaked、总裁兼首席执行官Nate Smith以及执行副总裁兼首席财务官Michael Henry将提供一些准备好的发言，然后主持问答环节。要获取Tilly's财报新闻稿副本，请访问公司网站tilly's.com的投资者关系部分。通话结束后不久，您还可以在同一部分找到本次通话的录音回放，为期30天。本次通话中将做出某些前瞻性陈述，这些陈述仅反映Tilly's截至2025年9月3日的判断和分析，实际结果可能因影响Tilly's业务的各种因素而与当前预期存在重大差异。
因此，您不应过分依赖这些前瞻性陈述。有关与任何前瞻性陈述相关的风险和不确定性的更全面讨论，请参阅我们2025财年第二季度财报新闻稿中包含的关于前瞻性陈述的免责声明，该新闻稿今天以8-K表格形式提交给SEC，以及该免责声明中引用的我们向SEC提交的其他文件。今天的通话将限制在一小时内，并在我们准备好的发言后包括问答环节。现在我将通话转交给Hezzy。谢谢Gar，也感谢今天所有参会者。首先，我要感谢整个团队自2024年初我重新担任CEO职位以来所做的所有辛勤工作。我们相信我们刚刚开始看到这些有效努力的影响，这令人鼓舞。接下来，我很高兴欢迎Nate Smith担任Twili's的新总裁兼CEO。他为Tilly's带来了丰富的服装和消费品行业经验，我对Tilly's故事的下一章感到兴奋。在他的领导下，我仍然高度参与公司，协助Nate过渡到我们公司，之后。
Nate，你想说几句话介绍一下自己吗？谢谢Hezzy。是的，我很高兴来到Tilly's，我对这个业务的前景感到兴奋。我两周前刚到，正在安顿下来，了解团队和我们的流程。我期待利用我的行业经验继续改进和建立在已经取得的进展上。一旦我有机会更熟悉情况，我会在下一次财报电话会议上有更多话要说，但我很高兴来到这里并与团队合作，我们的目标是随着时间的推移推动进一步的改进。
现在我将通话转交给Mike，分享我们第二季度业绩和第三季度展望的细节。谢谢Nate。我们很高兴你加入我们，期待与你合作。现在，进入我们今天通话的细节。我们相信我们的第二季度业绩和第三季度的开始表明，随着我们业务的持续稳定，我们正在继续建立增量的前进势头。我们第二季度可比净销售额下降4.5%在我们的展望范围内，并且是自2024财年第四季度以来连续第二个季度趋势改善。我们在本季度取得了一些重大成就，包括显著改善的产品利润率、大幅降低的库存水平、改善的库存账龄以及减少的SGA费用。
与去年第二季度相比，我们每股收益0.10美元超过了我们本季度的收益展望范围，并且是我们自近三年前2022财年第三季度以来的第一个盈利季度。我们相信这些事实表明我们正在朝着改善业务的方向取得进展，但要长期持续恢复盈利，还有更多工作要做。在营销方面，我们继续寻找有趣的方式来建立客户对Tilly's的认知和考虑，这是我们在新冠疫情之前做得相当好的事情。我们提到了Travis Barker五月底在Irvine Spectrum的店内亮相，与Hurley合作。
在我们七月底的上一次财报电话会议中，我们与Mike Tyson基金会、Passion Project和Tilly's Life中心合作，为贫困儿童提供一些生活技能教育，并有机会在我们的Cerritos店见到Mike，与一些忠诚会员和其他客户一起。自去年第二季度开始以来，我们在TikTok上的粉丝数量已翻了两番，超过169,000名粉丝。我们的内容创作工作已经发展和改进，并在几个月前推出我们的TikTok商店后得到了帮助。随着我们改进产品组合，我们的社交、数字和店内营销及参与工作对于推动客户群体的兴趣和考虑同样重要，我们继续优先分配资源。
谈到关税的影响，这仍然不稳定，我们继续预计对2025财年剩余时间的产品成本影响相对较小。目前，我们的商品团队已与所有自有品牌和品牌合作伙伴密切合作，试图尽可能合理地减轻关税对我们的影响。目前已知的对2025财年下半年产品利润率的净影响仅限于50万美元。对2026财年的影响可能会更大，但由于关税声明的频繁变化以及我们和合作伙伴持续的缓解努力，尚不明确。
关税的影响仍然是一个随时可能变化的流动情况，但这是截至今天我们所知道的。转向我们2025财年第二季度的运营结果与去年第二季度相比，总净销售额为1.513亿美元，下降7.1%。我们第二季度结束时共有232家门店，净减少15家门店，即6.1%。包括实体店和电子商务在内的总可比净销售额下降4.5%。实体店净销售额下降7.3%，占总净销售额的81.1%，而去年为81.3%，电子商务净销售额下降6.6%，占总净销售额的18.9%，而去年为18.7%。
包括采购、分销和占用费用在内的毛利率提高了180个基点，达到净销售额的32.5%，而去年为30.7%。产品利润率比去年提高了210个基点，主要是由于更高的初始加价和更低的降价相结合，这是由于运营中减少了更当前的库存采购、分销和占用成本尽管总额比去年减少了240万美元，但由于这些成本相对于较低的总净销售额，杠杆率下降了30个基点。与一年前相比，门店减少了15家，占用成本减少了170万美元。
分销成本减少了60万美元，主要是由于减少了临时劳动力费用。总SGA费用为4640万美元，比去年第二季度减少了440万美元，占净销售额的50个基点。主要费用减少归因于门店工资和相关福利减少了190万美元，非现金资产注销费用减少了70万美元，电子商务履行劳动力减少了50万美元，公司工资和相关福利减少了40万美元。在其他较小项目中，税前收入为310万美元，占净销售额的2.1%，而去年税前亏损为7.3万美元，占净销售额的盈亏平衡。
所得税收益为4.1万美元，占税前收入的1.3%，而去年所得税收益为4000美元，占税前亏损的6.2%。两年的所得税结果都包括全额非现金递延所得税资产估值备抵的持续影响。今年的所得税收益包括某些所得税抵免结转和州所得税追溯申请的退款。净收入为320万美元，即每股稀释后0.10美元，而去年净亏损为6.9万美元，即每股盈亏平衡。在我们的无债务资产负债表上，我们第二季度结束时总流动性为1.14亿美元，且任何时候都没有借款，包括5100万美元现金和6300万美元未使用的借款能力。
在我们的资产支持信贷安排下，总资产负债表库存比去年第二季度末低14.5%。此外，我们的单位库存账龄比去年第二季度末更当前。看看我们2025财年第三季度的开始，截至2025年8月30日的财年8月总可比净销售额比去年增长0.9%，延续了我们自2025财年以来季度间销售趋势的连续改善。门店可比净销售额增长4.5%，而电子商务净销售额下降12.1%。财年8月电子商务净销售额的下降主要归因于我们一个第三方品牌的配送决定，该决定取消了去年8月对我们而言180万美元的净销售额。
如果没有这个问题，我们的电子商务净销售额在财年8月几乎持平。根据当前的历史趋势，我们估计2025财年第三季度的以下范围：净销售额约为1.34亿美元至1.4亿美元，转化为可比净销售额范围分别为下降2%至增长2%。SGA约为4700万美元，不包括任何潜在的非现金资产减值费用，由于全额非现金估值备抵对我们的递延所得税资产的持续影响，有效所得税率接近零。净亏损分别约为1050万美元至690万美元，每股净亏损分别为0.35美元至0.23美元，与去年每股亏损0.43美元相比有所改善。
我们预计第三季度结束时将有230家门店在运营。本季度关闭4家门店并开设2家新门店。这与去年第三季度末的246家门店相比。目前我们预计在第四季度再关闭2家门店。我们有45个租赁决定需要在财年结束前做出，这可能会导致一些额外的门店关闭，但尚未确认。我们预计第三季度结束时将拥有无债务资产负债表和约8300万美元至8600万美元的总流动性，包括约2000万至2500万美元的现金和投资，以及在我们的信贷安排下约6100万至6300万美元的可用未使用借款能力，反映了返校季后的自然流动性起伏以及假日季节前的库存积累，这与历史模式一致。
我们预计在整个2025财年将保持无债务公司。最后，我们相信我们的产品组合仍然符合趋势，并且我们正在朝着改善业务表现的方向建立前进势头。我们相信我们正在稳定我们的业务，随着Nate的领导刚刚开始，我们谨慎乐观地认为持续改善的表现仍在前面。接线员，我们现在进入问答环节。谢谢。如果您想提问，请按星号键加一。如果您使用的是扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的提问已得到解答，您想撤回问题，请按星号键加二。此时我们将暂停片刻以整理我们的名单，第一个问题来自Roth Capital的Matt Koranda。请开始。嘿，伙计们，谢谢回答问题。也许先从Nate开始，恭喜你，想看看你是否愿意讨论你在Tilly's看到的更广泛的机会，以及加入后的主要早期优先事项。谢谢Matt。所以我刚到这里第二周，第一周很棒，迅速投入工作，见了团队，与高管团队花了很多时间。我的初步印象是团队已经取得了很大进展，当Henzi回来时，与Mike Henry和高管团队一起，他们取得了很大进展，因此最初的重点应该是加倍努力那些运作良好的事情，然后当然找到那些我们认为可以做出一些调整的领域。但再次强调，现在还早，但我期待与团队合作，并在接下来的几个月里制定一条路径。
好的，很棒。也许转向结果和展望问题。首先，看到可比销售额的连续改善和8月的正增长非常令人鼓舞。也许Mike，你能谈谈第二季度可比销售额的进展情况以及进入8月的情况吗？每个月都有改善吗？然后关于8月正增长的驱动因素，包括客流量和客单价。我知道你已经提到电子商务渠道有一些动态变化。
关于这一点，在产品类别方面，你能提供更多清晰的信息吗？好的，请原谅。我正在记笔记，因为你问了这么多问题，所以我希望我能记住回答所有问题。让我知道如果我漏掉了什么。所以第二季度的节奏，你知道，我们上次财报电话会议提到财年5月是负2。6月实际上放缓到负7.6。然后7月反弹到约负3结束季度。然后当我们过渡到8月时，第一周略低于持平，第二周持平。然后最后两周都是正增长，以略微正增长结束月份。
总体而言，我们所有的服装部门在8月都实现了正增长。这真正推动了我们的业务，服装方面以及服装的所有元素都是正增长。明白了。关于你提到的电子商务供应商类别，你能再详细说明一下吗？是的。考虑到涉及的关系，我不会点名。但这是电子商务业务特有的情况，我们的一个供应商做出的配送决定，基本上从我们这里拿走了一点业务，并给出了影响的指标。好的。让我补充一点，这不仅是我们，其他人也一样。只是我们的业务非常大。明白了。好的。所以这是一个更广泛的系统范围内的变化，由系统个人做出。好的。是的。很好的观点。这不仅仅是针对Tilly's。好的。好的，很棒。第三季度的展望看起来考虑了一个持平的可比销售额。尽管8月有增长。也许我们可以谈谈为什么我们假设会有一些连续的侵蚀？是因为消费者方面的保守主义吗？我们看到了什么，或者我们预计本季度的其余部分会如何发展？也许这只是我们看到的返校购物整合，但想看看你是否能解释一下动态。
当然，Matt。过去三年中，财年8月是我们每年表现最好的月份。然后一旦过了返校的需求期，我们看到了业务的显著放缓。在过去三年中，相对于8月，我们在9月和10月都看到了业务的放缓。因此，我们范围的下限确实考虑了如果类似的模式连续第四年发生，并且更符合我们年初至今约负5的可比销售额。
这就是你如何得到下限负2。我们确实相信我们的产品组合比一年前这个时候更好、更符合潮流。我们运营的总体库存水平更低，库存账龄比一年前更当前。因此，我们谨慎乐观地认为，也许我们不会看到9月和10月像往年那样大幅下降，但要注意这种行为确实存在，我们最好在展望未来时考虑到这一点。
是的，好的，有道理。想看看你们能否谈谈本季度的毛利率和产品利润率改善。听起来很大一部分是因为库存更干净。我们得到了更高的初始加价，更低的降价，但也许你可以谈谈当前库存和产品组合的健康状况。现在看起来效率更好，单店库存下降，总美元库存也下降。但想看看你能否谈谈库存的健康状况。
对的。库存确实更健康，你刚才提到了所有要点。我们今年特意计划，我可能在两个季度前说过，我们将在全年以显著减少的库存运营。这是一个有目的的计划。我们所有人一起思考，认为我们在所有产品领域都买得太多了，坦率地说，我们认真审视了过去的行为，并试图在今年做出更明确的承诺，更倾向于追逐那些真正运作良好的东西，而不是过度购买那些周转非常慢的东西。
所以我们认为我们正在看到这方面的好处。当你看到库存下降14.5%时，这是门店数量下降6%的情况下。正如你所说，按单店计算确实更低。然而我们仍然能够在8月实现正增长。第二季度产品利润率显著改善。我们预计第三季度产品利润率的基点变动会有类似的行为。因此，很高兴看到今年在库存管理方面更高效的努力成果。好的，也许关于毛利率再问一个问题。关于关税和供应商的定价要求或压力。你们能否谈谈是否看到供应商因关税而做出的任何定价变化？如果这样，看起来如何，以及这如何开始影响损益表？嗯，所有已知的信息都已经纳入我们给出的展望。我们真正能告诉你的只是我们在未来的采购订单中看到的情况，以及成本和零售价格的净差异。在某些情况下，我们的第三方品牌正在调整对消费者的价格以及给我们的成本。因此，净差异最终并不大。这就是为什么你可能会对我们看到的50万美元的净影响如此之低感到惊讶，而不是更高。
这是因为有很多事情在发生。某些品牌在调整成本的同时调整价格，我们为某些项目更换了成本更低的来源。所以这有很多不同的移动部分。这不是一个简单的答案。是的，好的，很公平。然后最后一个关于SG和A的问题。成本控制得很好。看起来同比节省的大部分来自门店劳动力。还会有更多吗？我一直觉得这是一个很难调整的项目，但你们成功地调整了。也许谈谈你们在哪里看到进一步成本控制的机会。当然我们将继续看到一些门店劳动力节省。我们相信在第三季度和第四季度，SGA的美元变动应该会低于去年第三季度。再次强调，你跟随我们多年。你听过我们多年来谈论这一点。随着最低工资的持续增加，特别是在加利福尼亚州，我们几乎一半的门店和所有分销业务都在那里，这些最低工资的影响对我们相对于其他在加利福尼亚州不那么集中的公司来说影响更大。
因此，这迫使我们每年认真审视我们的工资矩阵。我永远不会声称我们在这方面是完美的或不能继续改进。相信我，这方面有很多审查。我们相信在这方面仍有改进的机会。在今年剩余时间的每个季度，你将继续看到门店工资美元和其他费用节省的降低。好的，很棒。我就到这里，伙计们。感谢所有回答。我们的问答环节到此结束。我想把会议转回给Mike Henry做结束发言。请开始，先生。谢谢大家今天参加。我们期待在12月初与大家分享第三季度业绩。祝大家晚上愉快。会议现在结束。感谢您参加今天的演讲。您现在可以断开连接。