Oguz Alper Oktem（首席执行官）
Cankut Durgun（创始人兼总裁）
Theodore O'Neil（Litchfield Hills Research）
身份不明的参会者
Rohit Kulkarni（ROTH Capital）
Siddharth Havaldar（Crescent Enterprises）
SA Sam SA 大家好，感谢大家参加 Marti Technologies 2025 年上半年的电话会议。在开始之前，我想说明一下，今天的 earnings 发布和幻灯片演示可在 Marti 的投资者关系网站 IR Marti Tech 上查看，您还可以在该网站上找到我们向 SEC 提交的文件链接以及有关 Marti 的其他信息。
参加今天电话会议的有 Marti 的创始人兼首席执行官 Oz Alper Aktum，以及 Marti 的联合创始人、总裁兼首席运营官 John Took Durgin。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议上的陈述以及今天的 earnings 发布和随附的幻灯片演示包含有关我们财务前景、业务计划、目标、战略以及其他未来事件和发展的前瞻性陈述，包括有关我们产品和服务的市场及收入潜力的陈述。
这些前瞻性陈述存在一定风险和不确定性，可能导致实际结果与预测结果存在重大差异。这些风险和不确定性包括我们在向 SEC 提交的文件、今天的 earnings 发布和随附的幻灯片演示中描述的内容，并且基于我们截至今天（2025 年 9 月 22 日）的当前预期和信念。
此外，我们今天的讨论将提及某些补充性非 GAAP 财务指标，这些指标应被视为对我们 GAAP 财务结果的补充，而非替代。我们在评估和管理 Marti 的业务时使用这些非 GAAP 指标，并相信它们能为投资者提供有用信息。非 GAAP 指标与相应 GAAP 指标的调节（如适用）可在今天的 earnings 发布和幻灯片演示以及我们向 SEC 提交的文件中找到。接下来，我将把会议交给 Alper。
感谢大家参加 Marti 2025 年上半年的 earnings 电话会议。Marti 是土耳其领先的移动超级应用程序，在单一平台上整合了六项交通服务。其中包括我们的汽车、摩托车和出租车叫车市场，以及我们拥有和运营的电动自行车、电动滑板车和电动摩托车租赁服务。
总的来说，我们的叫车业务和两轮电动汽车租赁服务为用户提供了无缝、灵活且可持续的出行方式。三年前，我们做出了一项关键的战略业务决策，即调整我们的业务模式以适应土耳其不断增长的移动需求，将主要重点从两轮电动汽车转向叫车服务。
我们于 2024 年 10 月开始将叫车服务货币化，并于 2025 年 1 月推出了动态定价模型，以进一步提高效率以及乘客和司机的满意度。我们相信今天的结果表明这一战略举措正在奏效。我们势头强劲，在独特叫车乘客和注册叫车司机方面均持续超出运营目标。
同时，在我们的两轮电动汽车服务中，我们继续实施关键的盈利能力提升措施，并成功部署了效率提升计划，导致运营亏损和资本需求均显著减少。重要的是，这些效率提升计划帮助我们将现场团队的注意力和资源引导至利润率更高的叫车服务，从而转化为更好的财务业绩。
我们相信 2025 年将是规模和财务业绩的关键一年，收入将强劲增长，调整后 EBITDA 将显著改善。为了抓住土耳其叫车市场不断增长的机遇，我们有望将收入从 2024 年的 1870 万美元几乎翻倍至 2025 年的 3400 万美元，并继续推动调整后 EBITDA 的改善。
最后，我们叫车服务的货币化以及我们的首个汽车优势显著增强了我们的现金生成能力和资本效率。我们相信这种增强的财务实力使我们能够进一步扩大业务规模，并以更高的韧性和灵活性抓住土耳其长期的移动市场机遇。
我们是土耳其 iOS 和 Android 应用商店中排名第一的城市移动应用程序。我们是该国唯一一家提供汽车叫车和摩托车叫车服务并形成规模的运营商，也是土耳其最大的电动汽车运营商。自推出以来，我们已为 640 万独特乘客提供了超过 1.286 亿次行程服务。在今年上半年，我们的叫车业务持续超出目标，达到 228 万独特叫车乘客和 32.7 万名注册叫车司机。尽管我们是土耳其城市移动市场中最年轻的参与者，但我们是明确的市场领导者。
同样重要的是，该国排名前五的城市移动应用程序中有四个由本地玩家运营。这与全球基准一致，全球基准表明本地公司通常在移动市场取得成功，因为它们具有运营优势、深厚的本地市场知识、监管灵活性、强大的乘客和司机关系、量身定制的服务以及在各自运营国家的信任和品牌认知度。
去年，即 2024 年，我们在土耳其四个最大的城市——伊斯坦布尔、安卡拉、伊兹密尔和安塔利亚巩固了我们的叫车业务。这一坚实的基础为我们之前宣布的 2025-2026 年投资计划奠定了基础。2025 年，我们开始执行这一计划，并扩展到六个额外的大都市地区——布尔萨、科尼亚、阿达纳、科杰利、麦迪逊和开塞利。我们的业务现在覆盖 10 个城市，约占土耳其人口的一半和其 GDP 的近三分之二，我们显著扩大了叫车服务的覆盖范围，以加速这些新市场的采用。我们优先考虑增长，预计 2025 年不会在这些城市将服务货币化。
这一战略扩张是我们长期愿景的关键一步。然而，我们不仅在扩大足迹，还在建设基础设施和能力，使 Marti 成为全国范围内首选的叫车平台。2025 年，我们优先建立正确的组织结构以支持叫车业务的快速增长。我们构建的组织确保我们能够大规模管理运营，并且作为转型的一部分，我们引入了几个新部门，以加强我们的技术、商业和运营能力。
这些新部门包括人工智能工程部门（用于优化匹配和定价）、增长和客户关系管理部门（用于提高参与度和忠诚度）、绩效和品牌营销部门（用于加强我们的市场地位）以及商业和竞争情报部门（用于提高决策制定的敏锐度）。
为了让大家了解我们组织规模的增长情况。今年年初，我们约有 120 名团队成员专门从事叫车业务。到 2025 年上半年末，我们的叫车团队已增至约 180 名成员，预计到今年年底将达到约 260 名团队成员。
为了进一步加速叫车服务的增长，我们还在 2025 年对应用程序进行了重大重新设计。关键变化是将叫车服务更突出地放在用户体验的中心位置，使乘客能够更快、更直观地预订行程。除了应用程序的设计外，我们还简化了入职流程、改进了搜索和导航，并优化了预订流程以减少摩擦。
我们对这些决策的影响感到鼓舞。自推出以来，我们的转化率提高了 2%，这意味着更多访问者成功完成了他们的行程请求。此外，自推出以来，我们的平均应用商店评分为 4.9 分（满分 5 分），反映出积极的用户情绪。我们还看到更强的用户参与度。每周和每月活跃用户分别增长了 16% 和 12%，重要的是，用户评论强调新设计感觉更简单、更简洁、更可靠。总体而言，我们相信重新设计不仅加强了我们的品牌认知度，还直接推动了叫车服务的更高采用率和使用率，这是我们长期增长战略的核心。
由于我们新城市的推出、对组织增长的投资以及应用程序的重新设计，我们的独特叫车乘客数量同比增长了 107%。今年上半年，从 110 万增至 230 万，我们的注册叫车司机数量同比增长了 92%，从 17.1 万增至 32.7 万。我们计划在 2025 年及以后继续投资于叫车服务的成本效益增长，目标是到 2025 年底达到 330 万乘客和 45 万名注册司机。
我们以有限的资本投资实现了乘客和注册司机数量的加速增长和大幅规模扩张，这表明我们致力于叫车业务的资本高效增长。展望未来，我们打算进行有针对性的投资，以利用多种增长机会，包括增加现有城市的有机增长、改善乘客和司机体验、启动 royalty 激励措施、推出新城市以服务更大比例的土耳其城市人口、完善我们的动态定价引擎以及提高我们的抽成率。我们相信这些举措将支持我们抓住叫车业务估计 30 亿美元年度收入机会的道路。
以下是我们如何根据全球基准计算收入机会的规模。我们看到，将叫车服务引入市场揭示了未满足的需求，大大超过了叫车服务引入之前出租车服务的需求。这是因为叫车服务在所有方面都提供了比出租车显著更好、更易获取的客户体验，包括车辆可用性、价格以及司机和车辆质量。例如，在纽约市，叫车服务使出租车市场规模增加了 1.6 倍。
当我们推出叫车业务时，我们最大的城市伊斯坦布尔每天约有 80 万次行程。我们相信纽约发生的情况现在正在伊斯坦布尔发生，我们预计伊斯坦布尔市每天将有 130 万次叫车行程。伊斯坦布尔的出租车市场约占土耳其出租车市场的 45%。因此，假设土耳其其他城市有类似的市场动态，我们预计土耳其最终每天将有约 290 万次叫车行程。这相当于每年约 10 亿次行程，或假设抽成率为 30%（与全球基准一致），潜在的年度总预订价值约为 100 亿美元。这相当于土耳其叫车市场成熟时 30 亿美元的年度总收入潜力。
随着我们继续将叫车业务作为战略重点，这也影响了我们管理两轮电动汽车运营的方式。除了将更多现场团队的注意力和资源转向利润率更高的叫车业务外，我们还在两轮电动汽车业务中实施了运营效率项目，以提高盈利能力。我们对利润率更高的叫车业务的战略关注以及运营效率项目使我们的总营收成本与去年同期相比下降了 25%。此外，在 2025 年上半年，我们的毛利率提高了 49%。
乘客的行为支持了我们通过单一应用程序提供多种交通服务的决定。我们相信，并且数据继续表明，这种多模式服务与乘客表现一致。70% 的电动自行车乘客、84% 的电动摩托车乘客、40% 的汽车叫车乘客和 83% 的摩托车叫车乘客在之前通过使用 Marti 的另一项服务了解 Marti 后使用这些服务。我们现有的服务是我们新服务的绝佳免费乘客获取渠道。
此外，70% 的电动自行车乘客、80% 的电动摩托车乘客、26% 的汽车叫车乘客和 83% 的摩托车叫车乘客在首次使用电动自行车、汽车叫车或摩托车叫车服务后，随后使用了 Marti 的其他服务。这些数据点都表明乘客对多模式交通服务的强烈偏好。为多模式乘客提供服务也为市场带来了经济效益，多模式乘客的每次乘客行程数是单一服务乘客的 3 倍，每位乘客的收入是单一服务乘客的 2.7 倍。这些统计数据强化了我们投资于多模式服务平衡增长的决定。
现在我想请我的合作伙伴 Jungkook 介绍我们的财务状况。谢谢。Adpesh 查看我们的 KPI，我们的总行程数从 2024 年上半年的 1370 万次增加到 2025 年上半年的 1920 万次。我们在半年内至少使用过一次我们服务的独特乘客也从 140 万增加到 170 万。这两项增长主要是由叫车行程和乘客的增加推动的。由于可用性增加以及乘客对我们跨城市服务的认知度提高，推动了更高的利用率，上半年每位独特乘客的行程数增加到 11.4 次。
自推出以来，我们的独特叫车乘客数量在上半年从 110 万增加到 230 万，同期注册司机数量从 17.1 万增加到 32.7 万。由于我们现有两轮电动汽车车队的逐步淘汰，我们部署的平均每日两轮电动汽车数量从 2024 年上半年的 3.46 万辆减少到 2025 年上半年的 2.48 万辆。
我们在今年上半年产生了 1430 万美元的收入。与 2024 年同期产生的 840 万美元收入相比，增长了 70%。这主要归功于我们叫车服务的货币化。由于将更多现场团队的注意力和资源转向利润率更高的叫车业务，以及在两轮电动汽车服务中持续关注盈利能力提升措施，我们的营收成本从 2024 年上半年的 990 万美元减少了 25%，至 2025 年上半年的 740 万美元。
我们的一般和行政费用从 2024 年上半年的 910 万美元增加到 2025 年上半年的 1220 万美元，增幅为 35%，这主要是由于 470 万美元的基于股份的薪酬费用增加。剔除这笔非现金基于股份的薪酬费用，一般和行政费用增加到 750 万美元，与 2024 年上半年剔除基于股份的薪酬费用后的 660 万美元相比，增幅约为 13%。这一增长主要归因于我们对叫车团队的投资。
因此，我们的调整后 EBITDA 改善了 540 万美元，从 2024 年上半年的 -1130 万美元降至 2025 年上半年的 -600 万美元。我们相信叫车业务的加速表现代表了我们公司增长和盈利能力的关键里程碑。到 2025 年底，我们重申计划将年收入从 1870 万美元几乎翻倍至 3400 万美元，并将调整后 EBITDA 改善 230 万美元。
这一 2025 年指导方针包含了我们 earlier 分享的 2025-2026 年投资计划，其中包括在六个新城市推出叫车服务以及扩大叫车团队以支持大规模运营。感谢大家今天的参与，我们很乐意回答您可能提出的任何问题。
谢谢。现在开始提问。如果您想提问，请此时按电话键盘上的 1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，可以按星号 2。
对于使用扬声器设备的参会者，可能需要先拿起听筒，然后再按星号键，即此时按星号 1 注册提问。今天的第一个问题来自 Litchfield Hills Research 的 Theodore o' Neill。请讲。
非常感谢。第一个问题是关于部署的两轮电动汽车，您能谈谈您试图达到某个水平吗？我假设您不打算将其降至零？
没错。谢谢你的问题，Theo。我们确实认为两轮电动汽车运营是我们服务产品的组成部分。由于 IPAR earlier 分享的多模式统计数据，我们预计将运营所有这三种模式，并在我们的应用程序中提供所有三种模式。
因为它们不仅是客户获取的重要来源，我们最近推出的一些客户关系管理活动中也发现，它们也是推动叫车服务流量的重要来源。我们将叫车服务增长置于优先地位，这意味着它们将成为我们未来服务的组成部分。
我们将在 2026 年夏季之前重新评估具体数字，届时将根据淘汰率以及我们认为满足客户需求和继续为叫车业务引导尽可能多额外流量所需的车队规模做出决定。我们将在那时做出两轮电动汽车车队的决定。好的。您能总体评论一下司机供应以及让更多司机加入系统的情况吗？
还有，您谈到了人工智能工程，我想知道您能否谈谈人工智能方面如何帮助您的业务。
在司机供应方面，我们在招募额外司机方面继续没有遇到限制。例如，如果你看看其他全球市场，许多在这些市场运营的公司在扩大规模时，需要与银行或汽车租赁公司建立合作关系，以增加司机供应， simply 因为在各自的市场中没有足够数量的有车司机继续为平台提供服务。
我们距离达到这些限制还非常遥远。我们的司机数量继续增长。我相信，你知道，我们分享了数据，但我相信大约同比增长 2 倍，相反，我们实际上看到新司机注册的速度在增加而不是减少。
我将其归因于随着我们的市场规模扩大，由于市场内在的网络效应，当服务上有更多乘客时，司机实际上有机会赚取更多收入。因此，有点违反直觉的是，不是基数效应开始显现然后司机增长下降，而是随着我们的乘客基础增加，司机获取的速度以及这些司机的参与度实际上都在增加。
关于你的第二个问题，即人工智能工程团队，这可能是我们目前正在建设的最重要的团队。这就是为什么在我们作为新组织结构一部分正在建设的新团队中，我们首先强调了它。其关键原因是，许多决策，如乘客端的定价，以及司机端的抽成率计算，以及许多乘客和司机体验渠道，现在都由人工智能工具完成。
因此，我们很幸运能够接触到土耳其最有才华的人才。但我们也在与顾问以及国外的新团队成员合作，其中许多人在全球其他叫车公司的这些领域拥有丰富经验，以确保我们能够在土耳其部署相同的能力，并提供正确的客户和司机体验、正确的定价以及乘客和司机在国外获得的相同水平的服务，通过这些投资，他们在土耳其也能获得。
好的，非常感谢。
谢谢。下一个问题来自 Cantor Fitzgerald 的 Jack Halpert。请讲。
感谢回答我的问题。请允许我提两个问题。首先是关于货币化，您已经详细说明了您对叫车业务长期货币化的看法。您能否详细说明当前抽成率与这些全球基准相比的情况，以及与 4 月份相比的情况，以及您认为未来 12 至 18 个月这些抽成率将如何演变。
然后第二个问题，非常简短，关于新市场的需求，您能否谈谈您在乘客频率和留存率方面看到的情况？我知道您刚刚评论了供应方面，但也好奇需求方面。谢谢。我将回答关于抽成率的问题。
截至今年上半年末，我们的抽成率继续处于高个位数水平。这与上一次 earnings 电话会议时的水平相似。我不知道是不是你 Jack 问了类似的问题。因此，我们在提高抽成率以积极影响我们的货币化水平方面仍有显著的上行空间。
我让我的合作伙伴回答第二个问题。
我的意思是，如果把土耳其视为欧洲的一部分，它是欧洲最大的国家，有 8500 万，可能 9000 万人口。土耳其有 24 个城市的人口在 100 万或以上。欧洲最大的城市是伊斯坦布尔。它是我们最大的市场，但在它之外，我们还有 23 个非常大的城市，人口超过 100 万。所以无论我们走到哪里，都能看到非常强劲的需求。
显然，这些市场中的大多数（如果不是全部）从未经历过任何类型的基于技术的移动解决方案。从未有叫车公司进入过土耳其的这些二级城市，也没有出租车叫车业务在那里形成规模。因此，无论我们走到哪里，都能看到令人难以置信的需求和极高的用户兴奋度。
由于我们在社交媒体上的存在、两轮电动汽车部门的受欢迎程度以及过去几年的品牌和营销努力，我们在土耳其是家喻户晓的名字，我们预计我们的大部分行程将在我们正在推出的这些二级市场进行。
让我补充一些数字。Jack，在我们最近的新闻稿中，我们分享了在实现叫车业务季度目标方面的进展。例如，我们在那里分享，我们在伊斯坦布尔以外的乘客占比在过去一年中从 13% 增长到 24%，我们在伊斯坦布尔以外的注册司机占比从 18% 增长到 26%。
而这是在我们推出的六个新城市相对初期的时刻。因此，这些数字主要来自我们的四个城市业务——伊斯坦布尔、安卡拉、安塔利亚和伊兹密尔。即使查看这四个城市，你也可以看到近四分之一的乘客和司机来自伊斯坦布尔以外。随着我们增加更多城市，这个数字当然会进一步增长到稳定状态。
这在我们进行的市场规模计算中是隐含的，在我们进行的市场规模计算中，你可以看到我们假设伊斯坦布尔将占土耳其总量的 45%。就我个人而言，我认为这是一个上限。它可能会低于这个数字。但这是我们现在所处的位置与我们认为它将走向的位置，这些可能是需要记住的好数字。
谢谢你们。
谢谢。下一个问题来自 Roth Capital Partners 的 Rohit Kulkarni。请讲。
嘿，谢谢大家。业绩不错。有几个问题。首先，请谈谈未来 6 到 18 个月您的增长与盈利能力计划。我知道您已经开始在新城市推出服务，这些城市可能不会货币化，而现有城市可能以更高的速度货币化。
或许可以谈谈下半年的隐含指导对于来自现有城市的收入与对新城市的投资有何启示？在接下来的六个月以及进入 2026 年，您对此有何看法？
我来回答第一个问题，第二个问题让我的合作伙伴回答。在二分法方面，我们处于非常幸运的位置，因为我们是市场上唯一的参与者，我们可以随时调整抽成率。对吧。而且我们发现在叫车方面需求非常缺乏弹性。这是因为在一个缺乏任何基于技术的移动解决方案的国家，我们所做的事情几乎是不可替代的。伊斯坦布尔或该国其他地区的出租车状况显然很糟糕。因此，实际上我们是帮助人们在城市中出行的唯一真正解决方案。
因此，我们看到需求非常缺乏弹性。所以我们现在正在做的是在我们是市场上唯一参与者的情况下尽可能地增长。这 simply 是因为我们收取的抽成越低，我们增长得越快。我们今天可以潜在地说，嘿，我们要提高抽成率并提高盈利能力。由于我们是市场上唯一的参与者，并且面临缺乏弹性的需求，我们会立即提高盈利能力。我可以打电话给某人，让他们在 20 分钟内提高价格，公司的财务前景就会完全不同。
但我们现在正在做的是优化，我们非常仔细地进行了大量计算和思考。我们正在做的是尽可能少地收取费用，以保持财务稳健的地位，同时我们可以尽可能地促进增长。因此，这有点像我们在前进过程中试图解决的一个非常复杂方程的最优点。
关于你提出的关于收入结构和其他城市盈利能力的问题，我认为我在回答 Jack 的问题时提到了收入结构。考虑收入结构的一个好方法是看我们运营的城市中注册司机和乘客基础的份额。我 earlier 分享的那个约 25% 的数字是在我们尚未推出六个新城市的时候，因此是伊斯坦布尔与安卡拉、安塔利亚和伊兹密尔的对比。
这是思考这些城市收入结构的一个好方法。关于盈利能力，需要注意的是我们最初推出的四个城市，如果你看它们的贡献 margin（定义为我们从这些城市的司机那里获得的收入减去服务这些城市的可变成本减去直接营销成本）。
这些成本包括主要旨在吸引和留住个人乘客和司机的绩效营销。这不包括品牌建设、线下营销活动等。但如果你减去分配给这些城市的直接营销成本，我们在这四个现有城市中的每个城市都已经实现盈利。
因此，既然我们已经在高个位数抽成率的环境下做到了这一点，我们的目标是，首先，既然我们已经表明我们有能力在低个位数抽成率的情况下做到这一点，我们的第一个目标是继续投资于在这些城市尽可能快地增长，以及推出新城市并加强我们的叫车团队。
好的，非常好。我想。还有几个其他不相关的话题要问你们俩，关于监管背景。您能否分享一下最新情况，您认为土耳其的叫车和监管环境处于什么位置？
我们相信我们是唯一有能力在土耳其推出以前从未部署过的新交通服务的团队。我们也相信我们是唯一有能力监管这些服务的团队，我们已经在其他模式中展示了这一点，我们也正在叫车模式中努力做到这一点。
好的。最后，最近您宣布了与加密货币国库相关的新闻稿。也许可以谈谈您如何看待这一战略，以及考虑到当地货币的波动性，投资者应该如何看待这一点。这是一个很好的问题。收到这个问题有点令人惊讶。但我们的战略如下，对吧？
我们知道有几家公司宣布了加密货币战略，不是作为非运营现金的多元化手段，而是几乎作为一种投资策略，几乎作为公司新业务线的推出。我们的情况并非如此。因此，我们的加密货币战略是通过查看 Marti 作为缓冲保留的、不用于运营的现金流而设计的。
这有点像应急现金流，这些应急现金过去以美元形式存储。我们研究了美元相对于加密资产的表现，我们认为加密资产已证明其作为价值储存手段的能力。因此，不仅仅是任何加密资产，而是已证明其作为价值储存手段能力的加密资产。
我们表示，让我们通过将公司的非运营现金初步分散到美元和比特币中来建立头寸，我们认为到目前为止比特币是唯一已证明其作为价值储存手段能力的加密货币。即使这样做，我们的大部分应急现金（我们称之为应急现金）仍以美元形式持有，但一定比例目前以比特币形式持有。
好的，太好了。谢谢。谢谢你们俩。
谢谢。我们的下一个问题。问题来自 Bookmark Co. 的 Afoni Diang。抱歉，是 Benchmark Company。请讲。
感谢回答我的问题。我有两个问题。首先，想跟进一下单位经济效益。您确实说明了您在现有城市的情况。我想这里的问题是，您当前的用户激励措施是什么？如果有任何司机激励措施，我们应该如何看待其中的动态？
其次，对于您的新城市，了解到仍处于早期投资周期，但您是否预计这六个新城市的单位经济效益可能与您现有的第一批四个城市不同，任何相关信息都将有所帮助。
是的，谢谢你的问题 Swan。那么，回答第一个关于乘客和司机激励措施的问题，它们仍然非常非常有限。所以这个问题之所以是正确的问题，是因为你可能在想美国这样的市场，我记得在 2010 年代初期住在那里时，竞争对手会为完成几次行程的司机提供 500 美元的注册奖金，对吧？
但土耳其的情况并非如此。如果你看看我们的司机获取成本和乘客获取成本，我们的司机获取成本，例如，我们在司机为我们服务的一个月内就能收回司机获取成本。在乘客方面，除了通过我们的两轮电动汽车车队交叉推广我们的服务以及一次性的乘客获取活动外，我们的乘客获取活动非常非常少，我们主要利用 Marti 现有的品牌以及我们从两轮电动汽车服务中获得的庞大现有用户群。
这就是为什么在这两个指标上，我们能够以非常高的成本效益实现增长。关于我们如何看待新城市的单位经济效益，考虑到将要有所不同的参数，我再次认为，由于司机和乘客获取成本相当低，我认为这些不会有所不同。
但我们确实发现，在某些情况下，我们新城市的平均票价低于伊斯坦布尔等核心市场。这很自然。这是购买力的函数。但如果你考虑服务成本，我们的一些可变成本也因这些城市的本地团队而相应降低。
因此，我们相信在新城市能够实现与我们最初推出的四个现有城市相似的利润率。
明白了，这非常有帮助。既然我们将土耳其市场与全球市场进行了比较。似乎在其他地区，全球范围内，叫车提供商正在拥抱自动驾驶、机器人出租车。了解到你们在市场上还处于非常早期的阶段。只是想了解一下你对未来自动驾驶的看法，以及你未来的定位或战略思考是什么？
我们相信，自动驾驶肯定会在十年内构成我们叫车行程的大部分，例如在美国这样的市场以及不仅在技术采用方面先进而且在经济上有意义的市场。对吧。
例如，美国的许多人看待自动驾驶叫车市场时会说，需要解决的问题是监管。好吧，一旦获得监管认可，那么自动驾驶叫车就会在土耳其成为现实。
虽然这是必要的，但还有一个额外的复杂因素，即经济因素。对吧。我们在土耳其叫车服务的每英里或每公里收入显著低于美国，因此自动驾驶汽车需要在价格上低于叫车服务的替代交通选择。
自动驾驶汽车在土耳其要低于叫车价格需要比在美国等市场花费更长的时间。然而，正如我们在迄今为止向土耳其推出的所有其他基于技术的交通服务类别中所做的那样，我们也在积极讨论率先在土耳其引入自动驾驶汽车。我们也在与多个合作伙伴就此进行讨论。
明白了，感谢您的见解。
谢谢。下一个问题来自 Crescent Enterprises 的 Sid Havelovar。请讲。
嘿 John。因为我是 alper。再次祝贺出色的半年业绩和收入增长。我的问题有两个，是相关的。我的意思是，考虑到现金状况，让我们了解您对可能筹集更多现金的想法，或者这与叫车业务的抽成率如何平衡，特别是在您扩张的情况下，理想情况下是通过发行更多可转换票据还是提高抽成率以实现现金流为正？
因此，我们在 4 月份额外筹集了 2300 万美元的可转换票据融资，这足以为业务在现有抽成率下未来 12 个月的增长提供资金。因此，在可预见的未来，我们不打算筹集任何额外资本。我们还预计，我们已推出的新城市的发展，无论是在规模还是货币化方面。
现有城市以及它们随着时间推移带来的增量规模也将对现金状况产生积极影响。因此，可能在 6 到 12 个月后，我们将讨论额外融资和抽成率之间的正确权衡。我们将在 6 到 12 个月后进行这些讨论。
好的，明白了。谢谢。
谢谢。问答环节到此结束。我想请管理层做总结发言。
谢谢大家的参与。感谢你们的问题。我们期待下次与你们见面。谢谢大家。
我们下次再聊。再见。
女士们，先生们，今天的活动到此结束。您现在可以挂断电话或退出网络直播，祝您今天愉快。Sa。