身份不明的发言人
George Arison（首席执行官）
身份不明的参与者
我们继续进行。非常荣幸今年能邀请到Grindr的团队参加本次会议。George Arison，首席执行官。George，非常感谢你。
感谢邀请。
感觉这是你第三年参加这个会议了。
这是我作为Grindr首席执行官参加的第三年，但实际上我在之前的公司也参加过这个会议。
没错。对的。在我之前是Alexandra，在她离开之后……非常感谢你一直参与并抽出时间。非常感激。那么，对于 audience中不太熟悉公司、平台以及你们试图打造的业务的人，你何不借此机会谈谈公司的发展历程和 journey呢？
Grindr已经成立六年半了。我们真正开创了使用移动设备进行本地发现的理念。它是移动设备上最早的基于地理位置的产品之一，于2009年3月在iOS系统上推出。它最初通过美国同性恋人群的口碑迅速走红，以至于我看到投资者的估计显示，2010年有50万部iPhone的销售是因为Grindr当时仅支持iOS系统。从那以后，它就成为了同性恋生活的基本组成部分。
这是一个开放架构的平台，所以你可以和任何你想交流的人聊天，任何人也可以和你聊天，而且你可以随意保持消息往来。与异性恋产品不同，Grindr没有那种双向选择加入的机制。因此，我们并不认为Grindr是一款约会产品。我们认为Grindr是一个社交网络，同性恋人群可以通过它出于各种原因相互联系。我们只是通过 hookup、 casual约会、恋爱关系等体验环节来实现 monetization。但人们在Grindr上还会做很多其他事情，而且当他们处于恋爱关系中时，也不一定会离开这个产品。
你会发现很多处于恋爱关系中的人仍然在使用这个产品。因为Grindr上发生的事情远不止这些。我们的业务遍及190个国家。我们于2022年上市，我在上市前大约两个月加入公司。在此期间，公司需要进行大量的建设工作。所以我们是在一边运营一边建设，到目前为止，我认为进展非常顺利。我们一直专注于在开发大量产品的同时推动收入增长。
因此，这是产品驱动的增长，而非其他因素。到目前为止，我们对结果非常满意。
我觉得你刚才说的内容有很多值得深入探讨的地方。但是，如果你退后一步，试图区分约会和社交连接以及两者之间的交叉点，你如何看待公司的目标市场机会？当你考虑用户基础可能有多大，付费转化率可能是多少，以及不同地区的情况可能有何不同时，你会如何描述？
去年美国大选前，我们做了一项调查——我们针对男同性恋者和双性恋男性进行了一项非常有针对性的调查，由Kamala Harris的主要民意调查机构之一和John McCain的民意调查机构之一共同开展。所以这是一项高质量、成本相当高的民意调查。其中一个问题是：你是否有Grindr账户？该调查中50%的人表示他们有Grindr账户。但当你查看我们美国的MAO时，它不到美国男同性恋者和双性恋者总数的50%。
因此，大约有100万人声称拥有Grindr账户，但并未出现在我们的MAO中。所以我认为，从美国的MAO角度来看，这对我们来说都是重新激活的机会，这些人以前经常使用Grindr，但由于不再定期使用，所以没有出现在MAO中。显然，在世界上其他所有国家，我们的渗透率要低得多，因为我们最初是从美国开始，然后扩展到其他地方。在世界上很多地方，10到15年前作为同性恋者是非常不舒服的，而今天则容易得多。
印度就是一个例子。因此，在这些国家，MAO增长速度要快得多。因此，我们在这些国家的MAO增长非常好。在PEAR方面，人们通常认为高PEAR渗透率是一件好事。但我实际上并不认为这一定是正确的，因为对于像Grindr这样的产品，你希望免费用户尽可能多，因为付费用户希望既能与付费用户连接，也能与非付费用户连接。你提供的核心连接选项越多，付费用户的体验就会越好。
因此，满足付费用户的一种方式是拥有更多的非付费用户，而不是把产品打造成非付费用户无法使用的样子，这完全不是一件好事。我们正努力避免这种情况的发生。我们通过创建新的产品体验来增加产品的覆盖面，人们如果愿意的话可以付费使用这些体验。我们正在开发的一些功能是免费增值模式，有些则仅限付费用户使用。
但即使不付费，你仍然可以继续使用Grindr的核心产品。我们非常希望促进这种情况。因此，免费用户对Grindr非常重要。我们还有相当大的广告业务，约占总营收的15-16%。显然，这项业务通过免费用户实现 monetization，因为我们不会向付费客户展示广告。这也是我们赚钱的另一种方式。
好的，明白了。也许先围绕参与度这个主题，当你考虑产品如何发展以激励广大用户参与时，产品是如何演变的，以及最近推出的参与机制中，你最兴奋的是什么？
Grindr的发展历程是这样的：你在网格上可以看到一定数量的人，你可以和他们聊天。然后Grindr推出了Extra，这是我们第一个粉色订阅服务，它能让你看到比以前更多的人。之后我们又推出了Unlimited，它基本上可以让你看到无限数量的人。你可以看到网格上任何地方的任何人，并且可以和其中任何一个人聊天。最初就是通过这种方式来提高参与度的。此外，聊天系统对所有人开放，无论付费与否，你都可以进行任意数量的对话。
去年用户发送了1300亿条消息，这说明他们在聊天方面非常活跃。按每日每用户发送的消息量计算，这比WhatsApp的产品还要多。而WhatsApp只是一个聊天产品，我们远不止于此。现在我们一直在思考的是，为人们创造基于意图的体验——他们出于特定目的使用平台。如何在这方面为他们创造良好的体验？因此，我们开发了我们称之为“Right Now”的功能，专为那些希望立即建立连接的人设计。
他们可以使用该功能来实现这一目的。我们现在正在开发很多约会功能，如果你想寻找长期伴侣，我们会为你提供相关产品，让这一过程变得更容易。与此同时，我们正在开发大量人工智能优先、人工智能原生的功能，这些功能将使应用程序更能精准定位你想要交流的人群，这是我们以前从未提供过的。但现在我们可以为你提供一个与之前不同的网格，这个网格是针对你的兴趣进行定位的。
我们称之为“Discover”。然后在个人资料中，我们不仅会显示用户在个人资料中对自己的描述，还会显示我们Grindr能够收集到的关于他们的洞察。你会将这些视为洞察，而且这些都是人工智能生成的洞察，所有这些都将整合到Grindr的一个单独层级中。现在我们有两个付费层级：Extra和Unlimited。我们将在顶端创建一个新的层级，将所有这些人工智能功能纳入其中，因为它们是非常高价值的功能，我们认为它们的价值远超过40美元。
因此，确定价格仍需进一步研究。但将所有这些功能整合到一个层级中的想法是我们的主要意图，这将使我们能够以不同的方式通过我们正在创建的、为产品增添了如此多新价值的功能实现 monetization。
好的，明白了。最近一系列业绩结果引发的最大争议是围绕MAU增长的一些争议。我们在财报发布当晚讨论过这个问题，我相信你也经常被问到这个问题。你何不谈谈你试图通过MAU清理动态来实现什么目标？因为我认为投资者的倾向是，他们在 monetization方面过度了，并且正在损害用户增长动态。所以也许可以谈谈你现在的看法。
完全理解。这是我们花了一些时间与人交谈的话题。让我们来梳理一下。请耐心听我讲，我有六个要点，我要确保每个要点都讲到。首先，让我们定义Grindr所报告的MAO与其他人的区别。我们不报告用户，我们报告设备，即月活跃设备。原因是我们的很多用户有多个Grindr账户，他们可能有一个旅行账户、一个本地账户和一个更私密的账户，并且在任何一个月里都可能使用这三个账户。
因此，如果你以用户级别或账户级别报告，就会显得我们报告了三个人，但实际上只有一个人。因此，我们报告设备，并且要进入我们的月活跃设备报告，你的设备需要有设备ID。并非所有合法的Grindr用户都会被计入报告，因为他们的登录没有关联设备ID。你可以去问苹果和安卓（主要是安卓）为什么会出现这种情况，但现实是，有些人我们根本不会在月活跃设备报告中统计，因为他们的设备没有相关的设备ID，但他们是合法用户。
其次，我们一直在积极移除我们认为是不需要的MAU或不应出现在产品中的用户，也就是移除他们的个人资料。我们移除的个人资料有两类。第一类是有设备ID并被计入我们MAU的。当他们被移除后，显然就不再出现在MAU中了。第二类是完全没有关联设备ID的个人资料。这些是垃圾邮件发送者，他们使用计算机在安卓系统上伪造账户（主要是安卓系统），并在Grindr上创建账户。
我们的目标也是移除这些账户。显然，为了平台的健康，你需要这样做。去年我们看到垃圾邮件增加了1%，因为现在的技术比以前更容易创建垃圾邮件，特别是人工智能，同时我们的移除量也显著增加。因此，移除量的增长远远超过了我们所看到的垃圾邮件增长，因为我们识别不良用户（即从事非法活动或发送垃圾邮件的用户）的能力比以前强得多。
因此，我们移除的账户数量大约是去年第二季度的两倍。所以数量显著增加。这并不意味着我们的垃圾邮件增加了两倍。事实并非如此。只是我们能够更好地识别不良行为者并将其从生态系统中移除。今年第一季度和第二季度以及去年第四季度进行的移除对MAO的总影响是数十万人，而不是数万人。
是的。因此，我们向你分享的调整后的MAU数字已经考虑到了这一变化。如果没有这些移除，第二季度报告的MAU数字实际上会显著高于我们公布的数字。即便如此，MAU的增长仍然非常显著。在进行所有这些移除的情况下，第二季度我们的MAU同比增长了6%。现在这些移除仍在继续，因为这不是一次性的事情，我们还会做更多。我们认为，最终拥有一个没有垃圾邮件发送者的更清洁的生态系统是一件好事，我们希望继续这样做。
最后，我认为值得讨论一下Grindr的用户 demographics。很多其他产品表示，他们在MAU方面遇到困难，因为他们的 demographics看起来不太好。也就是说，年轻人不想使用约会产品进行约会。我们没有看到任何类似的情况。与美国男性人口相比，Grindr在18-22岁年龄段的用户比例显著过高，在23-29岁年龄段也是如此，总体而言，近一半的用户属于这两个年龄段。因此，如果我们在推动MAU增长方面遇到任何困难，比如出于 monetization目的，那对年轻用户的影响最大。
因为年轻用户的付费渗透率远低于年长用户，这显然完全合理，因为他们的钱更少，而且即使只使用免费产品，他们也能在产品中获得成功，因为他们能够从中得到自己想要的东西，而年长用户可能需要付费，因为他们在免费产品中不太成功。因此，我们认为Grindr的MAU没有任何问题。Grindr的优质MAU，即所需的MAU，实际上增长非常好。只是当我们移除更多账户时，这确实会影响我们显示的实际MAU增长数字。
至于年轻 demographics，这是对我们这类产品最重要的 demographics，我们只看到增长，新用户不断加入产品。最后一点是，在国际上，年轻用户的比例更高。例如，在印度，约三分之二的应用用户年龄在35岁以下，这并不奇怪，因为在印度，同性恋直到10-12年前都是非法的。因此，年长男性使用该产品的可能性低于年轻男性。
好的，明白了。去年你公布了一个多年期的产品路线图。现在我们到了2025年的最后三分之一时间，从已部署的内容、即将推出的内容以及投资者应如何看待未来2、3、4年执行该路线图的角度来看，产品路线图的情况如何？
是的，我想你指的是我们去年6月的投资者日，当时我们分享了产品的三年计划。我们举了一些例子，显然没有给出我们将要构建的所有例子。然后在去年1月的产品日，我们说，这些是我们今年要推出的东西。我们正在构建的很多产品都是针对应用中人们可能具有的特定独特意图的基于意图的产品，例如“Right Now”或恋爱关系。
未来我们还会更多地致力于旅行方面的产品，以及创建人工智能原生产品体验。这并不是将人工智能附加到现有产品上并宣称这就是人工智能。在我看来，这很愚蠢。这实际上是在生成式人工智能出现之前你无法创建的产品。因此，这些是人工智能原生、人工智能优先的体验。我们正在构建所有这些，我认为我们几乎所有计划构建的东西要么按计划进行，要么提前完成。其中一些功能已经对所有用户开放。
例如，“Right Now”对所有用户开放。其他一些功能正在部分用户中进行测试，还有一些我们实际上在等待进行某些定价和分层更改后才会推出，因为我们不想在现有层级中推出它们，我们希望只在更高价格的层级中推出。例如，Discover是一款人工智能产品，可以让你发现与你兴趣更一致的人。但我们不想向所有用户开放，我们将其保留给 premium层级。因此，它将在 premium层级推出时一同上线。
Insights也不会向更广泛的用户群体开放，它只会提供给 premium付费用户。因此，我们将这些功能保留到 premium层级准备好推出时。因为这些功能非常有价值，你从中获得的信息非常强大，我认为即使将其放入每月40美元的层级也不公平，因为你从中获得的价值远不止于此。而且公司也应该从中受益。
好的，明白了。这与我的下一个问题有关，当你考虑用户 monetization时。到目前为止，我们主要关注用户增长和参与度，但当你关注 monetization时，我们会谈到广告层级。但除了广告层级之外，你如何看待分层？你如何看待平台的整体 monetization方法在未来几年的演变？
在过去三年中，我们做了以下两件事。在2023年和2024年，我们根据用户需求推出了周付费计划。这不是我们自己想出来的。我知道这有点违反直觉，但很多人，尤其是年轻用户，更喜欢按周付费，而不是按月付费。因此，我们推出了周付费计划。这些计划非常成功，推动了我们2023年和2024年的收入增长和付费转化率增长。抱歉，是2023年和2024年。2025年，我们的重点更多是推动更多人成为付费用户，而不是像周付费计划那样推高ARPU。
尽管这并不是我们的目标，但我们知道，周付费计划会推高ARPU。今年，我们并没有做太多推高ARPU的事情，但我们正在积极推动转化率的提升。在推出更多免费产品之前，我们觉得推出一些转化率驱动因素不太合适。因此，当我们可能从免费用户那里拿走一些东西时，我们希望他们能体验到很多新东西。因此，在这方面有一些取舍。
明年，我们将重点提高现有层级的价格，因为我们在Extra和Unlimited层级推出了很多新功能。这些层级的价值已经上升，现在要求用户为此多支付几美元是公平的，同时开始推出这个 premium层级，它将在2027年成为收入增长的重要驱动力，不过在26年也会产生一定影响，因为到那时，该层级和其中的产品将完全成熟，我们有望看到大量用户加入。
现在， premium层级是我们从未做过的非常独特的事情，我们实际上不希望太多人注册。因此，我们为其设定的价格可能对普通用户来说非常高。但是你在该层级获得的体验需要以一种有节制的方式提供。因此，可以把它有点比作迪士尼。他们有一种新的快速通行证，你基本上可以在每个游乐设施中跳过一次队伍。
所以我们的 premium层级与此类似，他们不会向所有人提供。你必须排队并在特定的日子才能获得，而且你可能无法获得。因此，我们对 premium层级的看法也是如此。我们不希望每个人都拥有它，因为如果太多人拥有它，可能会降低用户体验，我们不希望这种情况发生。
好的，明白了。你之前提到了广告业务目前的规模。相对于你现在的用户基础，你如何看待广告业务未来的驱动因素？无论是广告加载量、不同类型的广告产品、美国市场与国际市场，机会有多大？
当我加入Grindr时，我的假设是我们在广告方面的投入远远不够。坦率地说，如果我们不这样做，我们可能会被迫对更多免费用户进行 monetization，即采取更多措施推动更多免费用户成为付费用户，这会降低他们的体验，这不一定是理想的事情。为什么不更多地依靠广告呢？我们认为实现这一目标需要三个步骤。第一，增加产品中的广告总数。
我们以前每小时向用户展示大约两个广告，这非常非常低。我认为我们在提高广告加载量方面非常成功。在美国，我们现在每小时展示接近8个广告，这仍然低于可比的社交媒体产品，但比以前好多了。而且我们在增加广告数量的同时，没有看到每条广告的CPM下降。通过增加更多的第三方广告合作伙伴，我们能够满足这些额外广告带来的供应需求。因此，我认为在美国，我们希望达到每小时、每天展示的最大广告数量。
在欧洲、亚洲和拉丁美洲，我们还没有达到相同的水平，部分原因是这些地区的第三方广告生态系统不如美国发达。因此，在这些地区仍然有增加广告的机会，但美国没有。我们的下一步是将人们看到的广告类型替换为对我们更有价值且对用户质量更高的广告类型。这包括视频广告和奖励视频广告，以及更具针对性的原生广告，当你查看广告时可以退出并替换为不同的广告。
因此，这也将具有高CPM，对吧？这两种广告格式实际上都具有高CPM。因此，明年我们预计广告业务的收入增长将主要集中在从当前类型的广告向这些更高质量和更优质的广告过渡。这是我们广告收入增长计划的第二阶段。然后第三阶段是围绕直接广告。即我们实际上与广告商合作，直接在Grindr上投放广告，而不是通过第三方。
对我来说，自从我来到这里以来，最大的变化可能是第三方业务。我原本更加乐观地认为能够更快地吸引更多广告商与我们合作。但不幸的是，两年前发生了Anheuser Busch事件。这确实使得广告商以我们希望的速度与我们合作变得更加困难。你知道，我是一名创始人，所以即使事情停止发展，我也不会放弃，我们将继续推进这一目标，我们相信这是一个巨大的机会。
我们需要以正确的方式来阐述这个话题，对于Grindr来说，Grindr上有很多高收入、可支配收入多的男同性恋者，他们不仅富有，能够在体验和奢侈品上消费，而且还引领潮流，对吧？他们开始购买某样东西，然后告诉他们的女朋友。那些女朋友会让她们的丈夫、伴侣或男朋友也去买这些东西。因此，你真的可以将Grindr用作奢侈品牌和奢侈体验的潮流引领者。我认为这是阐述广告业务的方式。
我认为这需要的时间比我预期的要长。但幸运的是，我们能够在没有直接广告业务的情况下推动业务的大量增长。我们对目前的进展以及26年、27年广告业务的发展感到非常满意。
明白了。到目前为止，你多次提到了人工智能和机器学习元素以及公司可以构建的内容。谈谈平台、产品和某些举措如何越来越多地受到人工智能和机器学习的驱动，以及你计划在未来几年如何将其中一些推向市场。
我在2018年、2019年、2020年创办了一家人工智能公司。因此，加入Grindr时，我最兴奋的事情之一就是Grindr拥有的数据。因为与之前的技术平台变革不同，人工智能在有大量数据时效果最好。因此，例如，移动技术极大地有利于初创企业，而人工智能变革实际上对现有企业有利，如果现有企业能够足够快地进行转型的话。现在，大多数企业不会，但那些能够转型的企业将能够在用户体验方面创造其他人无法拥有的竞争优势，而且这将是长期的竞争优势。
因此，从我来到这里的一开始，我们就一直在认真思考人工智能以及如何推动它，这也是我们正在努力的方向。我们为人工智能产品和体验构建的基础设施与大多数先进的人工智能公司为自己构建的基础设施没有什么不同。当我遇到这些超级成功的人工智能产品的创始人时，不，我不是在谈论基础模型，而是在这些基础模型上构建的产品，他们的架构和基础设施与我们正在创建的基础设施和架构没有什么不同。这让我非常自豪，因为我们是一家有16年历史的公司，正在做同样的事情，并真正将产品转变为更加人工智能优先和人工智能原生的产品。
因此，现在我们已经能够开始利用这一基础设施来构建实际的产品体验。Grindr目前最具人工智能前瞻性的产品叫做“A List”。它会浏览你曾经进行过的所有聊天，并创建一个子集，我们称之为“Gay Eye”的人工智能认为这些聊天对你长期最相关。它会对你的对话进行总结，包括你分享的任何信息、那个人分享的任何信息，并创建一个我们称之为“A List”的人员列表，你可以查看。两人之间共享的所有图像和媒体也会在那里，这非常有价值，因为显然人们非常关心这些媒体。你会看到这个你应该与之互动的人的简短列表。这将成为我们 premium层级的基石。我们认为这将成为Grindr的一个真正改变游戏规则的产品。其次，我们有两个大型人工智能功能即将推出。一个叫做“Discover”，它会获取我们拥有的所有用户信息，并慢慢开始利用这些信息为你提供一系列更符合你目标的个人资料。
第三个是“Insights”，例如，告诉一个人，嘿，你对这个其他用户感兴趣。我们的用户实际上对35-45岁年龄段的人反应非常强烈，尽管他们只有25岁。因此，如果你是一个40岁的人看到这一点，这将给你信心去联系那个人，否则你可能没有这种信心。因此，Insights这一功能也将非常关键。这些都是非常新的功能。通常，当我们推出产品时，第一版并不完美。
这完全没问题。产品就是这样发展的，你推出alpha版，然后推出beta版，然后进行创新。从零到一总是比从一到二、从二到三难得多。因此，我们对目前的发展阶段感到非常兴奋。但这在很大程度上还处于从零到一的阶段。我们正在推出这些产品的V1版本，而不是V2和V3版本，随着时间的推移，它们会变得更好。因此，我不会期望人们立即看到财务结果，因为我们希望给这些产品时间去成熟和发展。但最终，我认为它们会非常非常成功。
好的，我知道我们只剩下几分钟了，但当你把所有这些整合起来时，你认为未来12到18个月公司在增长投资方面的关键战略优先事项是什么？
因此，我们思考Grindr的增长主要围绕三个方面。一是核心应用。我们希望应用继续实现良好的 monetization。我今天已经详细谈论了我们如何做到这一点。二是人工智能以及所有这些人工智能功能的 monetization。三是开发与核心连接应用Grindr不一定直接相关的新产品，但这些产品对男同性恋者非常有意义，我们可以利用核心应用Grindr作为这些新产品和服务的分销引擎。
我们称之为“Gayborhood Expansion”机会，因为我们正在手机上构建全球同性恋社区。到目前为止，我们推出的第一个产品是Woodwork，这是一个远程医疗平台。它的第一个产品是EV Medications，但随着时间的推移，它将扩展到许多其他产品。我们故意不在财报电话会议上谈论这个。我想有传言说，人们说，他在5月份谈了很多，但在8月份没有谈。嗯，5月份我也说过，故意不要期望很快听到关于Woodwork的更新。
因为我们希望给这个非常小而灵活的团队时间，他们正在Grindr内部建立基本上一家新公司。但它使用Grindr作为分销引擎，这意味着它的客户获取成本（CAC）非常非常低或为零，并建立一个新品牌。一切都非常非常顺利，我们对进展感到非常满意。这是我们正在推出的一项业务。我们还有第二项业务围绕奢侈体验，尚未上线，但将于明年推出。
同样，我们不会过多谈论这个，因为我们希望给团队时间去做好。第三项业务已经在筹备中，目前还不能透露太多。但这可能是我们正在追求的最大的业务机会。我们的目标是在未来三年内推出大约六到七个这样的新业务计划，利用Grindr作为分销引擎，我们完全知道并非所有计划都会成功。但如果其中三个成功，从长远来看，这对我们来说将是一个巨大的胜利，因为届时我们不仅可以在未来五年，而且可以在未来10年和15年推动这种增长。
在你离开之前，最后一个问题是关于资本配置的。这些是增长投资领域。你已经阐述了增长叙事。投资者应该如何大致看待一美元资本要么回流到业务中，要么以回报的形式返回？你在股票回购方面一直很 opportunistic。
需要说明的一点是，我提到的所有这些业务，这些新业务，推出它们的成本都已计入我们给出的三年EBITDA指引中，但所有收入都未计入。因此，所有收入都是在我们指引之外的增量收入。我管理的团队非常精简。我们在美国的员工最多时达到225人，在亚洲有15人。在我加入三年后，我们在美国有150名员工，现在可能155人，在哥伦比亚有30人。
因此，我们甚至还没有回到峰值时的水平。这是因为我们实行了回办公室政策。很多人说他们不想回办公室。我说，很好，你们不必回办公室。自我选择是一件好事。但我们留下的人和我们招聘的人效率要高得多。我们非常非常精简。我相信精简的组织，因为我认为这些组织在完成工作方面效率要高得多。因此，我们的人均收入非常高，老实说，现在可能有点太高了。很多人告诉我，George，我们需要更多的人，再多一点人。但即使到年底，我们也不会接近2023年1月的员工数量。尽管自那时以来业务规模已经翻了一番。因此，我们肯定会继续招聘，但我们仍将产生大量现金，我们的EBITDA利润率将保持非常高。我们的三年指引是39%至42%的EBITDA利润率。由于我们在人员方面非常精简，我们的表现比这更好一点，但无论如何，这都是一个很好的数字，否则我们将向股东返还资本。
你知道，我们的重点一直是通过回购。今年我们实际上一直在积极进行回购，人们应该期望我们在未来继续这样做。老实说，考虑到我们目前的业绩和未来的潜力，我们认为我们的股票现在非常便宜。再次强调，Grindr不是一个约会产品，Grindr是一个社交网络。我希望投资者将其视为社交网络并给予相应的估值。我们是最早积极转向创建人工智能驱动产品的现有科技公司之一，而不是附加在现有产品上。我认为我们在这方面会非常成功。这就是我们对Grindr价值的看法。显然，在这种情况下，我们的股价没有反映这一点，我们将尽可能积极地向股东返还资金。
好的，非常清楚。我想我们只剩下一分钟了，所以我们就到这里。George，非常感谢你参加会议。请和我一起感谢Grindr参加本次会议。
谢谢。