身份不明的发言人
Steven R. Fife（首席执行官）
Reed Anderson（董事总经理）
Carl Aure（首席财务官）
身份不明的参会者
Douglas M. Lane（Water Tower）
Ram SA.
各位女士、先生，下午好。感谢您的耐心等待。欢迎参加今天的电话会议，讨论 LifeVantage 2025财年第四季度的业绩。目前，所有参会者均处于只听模式。在正式发言后，我们将进行问答环节。届时将提供说明供您排队。今天会议的主持人是 icr 的 Reid Anderson。提醒一下，今天的会议正在录音，我现在想将会议转交给 Anderson 先生。请开始。
谢谢。下午好，欢迎参加 LifeVantage Corporation 的电话会议，讨论 2025财年第四季度的业绩。今天来自 LifeVantage 并准备了发言的是总裁兼首席执行官 Steve Fife 和首席财务官 Carl Alray。现在大家应该已经收到了今天下午大约东部时间 4:05 发布的业绩公告。如果您尚未收到公告，可以在 LifeVantage 网站投资者关系部分 www.lifevantage.com 上找到。本次电话会议正在网络直播，回放也将在公司网站上提供。
在我们开始之前，我们想提醒大家，我们的准备发言包含前瞻性陈述，管理层可能会在回答您的问题时做出额外的前瞻性陈述。这些陈述不保证未来表现，因此不应过度依赖。这些陈述基于公司管理层当前的期望，并涉及固有风险和不确定性，包括在 LifeVantage 最近提交的 10K 和 10Q 表格的风险因素部分中确定的那些。请注意，在今天的电话会议中，我们将讨论非 GAAP 财务指标，包括调整后的业绩。管理层认为这些财务指标可以促进更完整的分析和更大的透明度，以了解 LifeVantage 的持续运营业绩，特别是在比较不同时期的基础运营业绩时。
我们在今天的公告中包含了这些非 GAAP 指标与 GAAP 的调节表。本次电话会议还包含时间敏感信息，这些信息仅在此现场直播日期 2025年9月4日准确。LifeVantage 没有义务更新今天公告或电话会议中可能做出的任何前瞻性预测。现在我将电话转交给 LifeVantage 的总裁兼首席执行官 Steve Fife。
谢谢 Reid，大家下午好。感谢大家今天加入我们。我们对第四季度的业绩感到满意，包括持续增长和利润率改善。收入同比增长约13%至5510万美元，主要由我们的 Mindbody GLP1 系统驱动。盈利能力也保持强劲，我们实现了与去年同期相比毛利率扩张40个基点。调整后 EBITDA 为480万美元，与去年第四季度持平，而美洲地区的收入增长了14%。另一个令人兴奋的发展是我们的国际业务在12个季度后首次恢复增长。
本季度，我们在亚太和欧洲地区的收入增长了8%。Mindbody 于3月中旬在日本、澳大利亚、欧洲和泰国的推出是国际销售额增长的关键驱动力，并且势头继续增强。活跃账户指标反映了我们在业务中看到的积极趋势。在美洲，总活跃账户同比增长6%，顾问和客户均有所增加。在亚太和欧洲，总活跃账户同比下降，但环比增长3%，因为 mindbody 的推出导致客户增长。
每位顾问的平均收入在美洲增长了4%，在亚太和欧洲增长了14%。进一步证明了 mindbody 在国际上的早期成功。凸显我们今年取得的惊人成就的是昨天宣布我们已达成最终协议，收购 Love Biome 的关键资产，Love Biome 是一家先锋直销公司，拥有不断增长的全球销售影响力和强大的产品理念。这种战略合作伙伴关系使两个顾问团体都有机会通过交叉销售产品加速增长，同时 LifeVantage 实现运营杠杆。主要吸引我们与这家非凡公司合作的有两点。首先，Love Biome 已成为新兴微生物组健康领域的领导者，专注于肠道健康与整体健康之间的关键联系。
该公司今年早些时候推出的创新产品 P84，通过激活来调节、修复和恢复肠道及微生物组，消除了肠道健康的猜测。认识到全面的肠道健康是跨多个身体系统健康的基础，全球肠道健康补充剂市场预计将从2025年的144亿美元增长到2035年的324亿美元，复合年增长率为8.4%，使其成为 Lifean 的一个有吸引力的类别。P84 也与我们激活全身最佳健康过程的差异化完美契合。我们坚信 Love Biome 在微生物组科学方面的专业知识补充了 LifeVantage 现有的经过科学验证的激活剂组合，包括我们的旗舰产品 Protandum NRF2 Synergizer、客户喜爱的 TruScience Collagen 以及我们最新的创新 MindBody GLP1 系统。
其次，Love Biome 和 LifeVantage 都坚信直销行业及其为全球顾问提供的赋能。我们正在建立的合作伙伴关系加速了号召全球企业家以最好的补偿计划、产品和社区热爱生活，同时也加速了两家公司有意义和可持续地扩大增长的能力。通过我们行业领先的 evolve 补偿计划以及解决许多健康问题的引人注目的产品，赋能 Love biome 和 LifeVantage 顾问，我们能够在财务和身体上为更广泛的消费者激活健康。
我赞扬 Love Biome 的创始人兼首席执行官 Kelly Olson 及其团队在不断倡导直销行业的同时，在一个不断增长的健康类别中进行创新。这次战略收购的时机也证明了整个 LifeVantage 团队过去三年所进行的转型工作。LifeVantage 的 LV360 倡议的成功，之前讨论过，为现在对核心业务进行投资奠定了基础。这真正是行业首个合作伙伴关系，扩大了我们在本财年及以后的增长路径。根据最终协议的条款，所有对 Love Biome 成员成功过渡到 LifeVantage 顾问至关重要的关键运营资产，以及围绕微生物组健康业务的资产，都将转移给 LifeVantage。
交易结构包括保留关键的 Love Biome 人员，创始人兼首席执行官 Kelly Olson 和其他团队成员将加入 LifeVantage，以确保运营连续性并利用他们在直销渠道的专业知识。我们预计在10月中旬完成交易，前提是满足令人满意和惯常的成交条件和监管要求，并计划在2026财年第二季度末完全整合。在这次战略交易之后，我们预计10月23日至25日在达拉斯举行的美国 Momentum Academy 将成为一个历史性事件。这将是两个活跃社区首次面对面聚集进行培训、激励和产品公告。
我们还将宣布我们 Summer in the Fast Lane 活动的演变。如果您记得，我们在7月启动了季度活动，这些活动是虚拟激活的，以帮助每个级别的顾问通过获得新激励和增长激活国家来建立他们的业务。我们很高兴使用这个季度激励推动向 Love Biome 顾问介绍 DRIVE 时代。没有什么能取代面对面会议带来的能量和动力，我们预计这将是一个售罄的活动。10月将在世界多个国家举办类似活动，以加速两家公司的无缝整合。
我们不仅致力于通过战略收购以及我们的产品和补偿差异化来扩大我们的顾问基础，而且还致力于提供现代、快节奏消费者在当今市场中要求的体验。我很高兴地宣布，我们已与 Shopify 达成协议，这将进一步现代化我们的技术和营销堆栈，以满足消费者在整个客户旅程中日益增长的需求，并且我们与市场上最好、最信誉卓著、转化率最高的电子商务平台合作来实现这一目标。简单来说，我们的 Shopify 合作伙伴关系为 LifeVantage 和我们的顾问带来了巨大的增长潜力。
Shopify 通过无缝渠道体验、更深入的个性化和数据洞察以及通过支付安全、结账可靠性和订单跟踪等方式为我们的内部团队带来更大的消费者信心，从而提供更高的转化率和品牌倡导。这也意味着更高的效率、更快的创新和未来集成的更快扩展。这个项目刚刚开始，团队上周完成了初始发现会议和里程碑，导致了完整的项目和推出计划。我们将在推进上线过程中继续向您更新，但对完成这个早期阶段以及这个项目和与 Shopify 的合作对 LifeVantage 的意义感到兴奋。
总之，第四季度业绩强劲，我们的业务继续由创新驱动，拥有很大的动力。我们建立了一个强大的动态生态系统，专注于整体健康，以及一个经过验证的模型，为创业成功提供多种途径。我们的团队高度参与，对未来有雄心勃勃的愿景，并且我们处于持续增长和利润率扩张的有利位置。我们 mindbody 系统的成功全球推出以及与 Love Biome 宣布的合作伙伴关系，结合我们在运营基础方面的实力和改善的盈利能力指标，使我们有信心为我们的利益相关者提供可持续的长期价值。
现在让我把电话转交给 Carl，详细回顾我们第四季度的财务业绩。
Carl 谢谢 Steve，大家下午好。让我带您了解我们第四季度的财务业绩。请注意，我将讨论我们的非 GAAP 调整后业绩。您可以在今天的新闻稿中参考 GAAP 与非 GAAP 的调节表以获取更多细节。第四季度收入为5510万美元，同比增长12.6%。外汇在第四季度影响了收入50万美元。排除外汇波动的影响，第四季度收入与去年同期相比增长约11.6%。美洲地区的收入在第四季度增长了14.1%，达到4350万美元。
继续受益于我们 Mindbody GLP1 系统的成功。增长是由活跃独立顾问增加9.7%以及每位顾问总平均收入增加4%驱动的。总活跃账户，包括顾问和客户，在第四季度在美洲增长了6.4%。我们亚太和欧洲地区的收入在本季度增长了7.6%，达到1160万美元，反映了我们3月开始在国际上推出 mindbody 的积极影响。亚太和欧洲的同比增长反映了每位顾问总平均收入增长了13.9%。我们很高兴看到该地区恢复增长，收入同比和环比第三季度均有所增长。
第四季度毛利率为79.9%，而去年同期为79.5%。这一改进主要是由较低的运输成本、有利的产品组合（包括 mindbody 的强劲销售）以及较低的库存过时所致。佣金和激励费用占收入的百分比在第四季度为42.1%，而去年同期为44.9%，反映了较低的激励相关费用和销售组合变化的积极影响。非 GAAP 调整后 SGA 费用在第四季度为1830万美元，而去年同期为1370万美元。增加主要是由于较高的可变员工补偿相关费用以及与大会相关的费用和增加的营销投资。
调整后非 GAAP 运营收入在第四季度为250万美元，而去年同期为320万美元。调整后非 GAAP 净收入在第四季度为230万美元，或每股完全稀释后0.17美元，而去年同期为180万美元或每股0.14美元。我们在第四季度记录了40万美元的所得税费用，而去年同期记录了140万美元的所得税费用。我们2025财年的整体有效所得税率约为20%。第四季度的调整后 EBITDA 为480万美元，或收入的8.7%，而一年前同期为480万美元和9.8%。
2025财年第四季度的调整后 EBITDA 受到我们年度全球大会时间安排的影响，该大会于4月举行。请注意，我今天讨论的所有从 GAAP 到非 GAAP 的调整都在我们今天下午发布的收益新闻稿中进行了调节。我们的财务状况保持强劲，在财年末有2020万美元现金且无债务，而一年前为1690万美元。我们还维持着500万美元的循环信贷额度。第四季度资本支出总额为20万美元，全年为140万美元。
谈到资本配置，我们在第四季度回购了约16万股，平均价格为每股1274美元，总购买价格为200万美元，截至2025年6月30日。我们现有的股票回购授权下仍有1730万美元剩余。8月28日，我们还宣布了每股普通股4.5美分的季度现金股息，或总计约60万美元。该股息将于2025年9月16日支付给截至2025年9月8日登记在册的股东。自2024财年初以来，我们已通过股票回购和股息向股东返还了约1860万美元的总价值。
我们将继续专注于我们平衡的资本配置策略，以便为股东创造价值。谈到我们对2026财年的展望，我们预计全年收入将在2.25亿美元至2.4亿美元之间。我们预计调整后非 GAAP EBITDA 在2300万美元至2600万美元之间，调整后非 GAAP 每股收益在1美元至1.15美元之间。我们预计2026财年下半年的收入将高于2026财年上半年，这是由于与产品线相关的季节性以及 Love Biome 收购的影响。
总体而言，我们对盈利能力指标的持续改善感到满意，并致力于改善我们的调整后 EBITDA 利润率以达到我们的长期目标。说到这里，让我把电话转回给接线员进行提问。接线员。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号一。确认音将表明您的线路在问题队列中。您可以按星号二从队列中删除您的问题。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等片刻，我们正在轮询问题。谢谢。我们的第一个问题来自 Water Tower 的 Doug Lane。
大家下午好。在我们讨论收购之前，这听起来非常有趣，我只是想回顾一下第四季度和那里的需求趋势，其中5500万美元处于区间的低端，比中点低300万美元左右。所以你们在哪里...我不想说疲软，但脱节来自哪里？5500万与区间中点的5800万相比。
是的，谢谢 Doug 的问题。是的，我认为在...是的，在第四季度，你是对的，情况比我们预期的要软一些。这主要是在美国方面，你知道，我认为我们开始经历一些疲软，或者你知道，MB 在第四季度的季节性影响。正如你在其他数字中看到的，国际仍然相当强劲，但我认为这只是第四季度末美国持续的一点疲软。
明白了，明白了。好的，现在展望未来，我想再次使用区间的中点，Carl，我们预计2026财年可能实现低个位数增长，其中有多少将来自 mudbiome 与有机增长？
是的，我们还没有完全弄清楚那部分，Doug。我的意思是，交易预计在第二季度的某个时候完成，你知道，整合计划在第二季度末的某个时候完成。显然存在与之相关的不确定性。所以我想说，你知道，当你看到我们发布的那个指导范围时，该交易关联了适量的收入。所以我想说总体上是当前基线或运行率的一些有机增长，加上适度预期的 Love Biome 收入的组合。
LoveBiome 显然是一家私营公司。它是普罗沃的一家直销商。我还没有从独立来源看到任何关于 Love Biome 的数据。你能披露任何关于其销售额或它有多少顾问的信息吗？它真正将为 LifeVantage 带来什么？
是的，可能不能透露任何当前的收入信息或顾问数量。我的意思是，我认为其中一些信息将在稍后提供，但在目前这个时间点，我们可能无法讨论至少那些收入指标及其业务的相关驱动因素。
这个业务有多久了？它仍然是一个相当年轻的业务。对吧。所以它不可能那么大。
是的，他们大约在2022年起步，所以大约三年。你知道，我可以告诉你美国是他们最大的市场，其次是台湾，然后他们在欧洲有合理的存在，然后，你知道，在世界其他各国零星分布。所以他们有一个很大的足迹，与 LifeVantage 有一些重叠，我认为这是一件非常好的事情。他们开发的产品，他们一直非常专注于肠道微生物组，并有几个产品，但最近在3月宣布推出一款他们称为 P84 的产品。
它确实改变了公司的轨迹，并激励了他们的顾问基础，他们的客户基础。当我们回顾过去，你知道，我们已经，我们已经，我认为我们已经将自己区分开来，作为一家激活公司，我们的产品，你知道，最近是 Mind Body，之前是 Collagen，然后最初是 Protandum NRF2，你知道，所有都是对我们健康至关重要的激活产品。我们已经确定微生物组空间是 Lysanage 的一个真正机会。事实上，12、18个月前，当我们双线推进我们的 GLP1 产品和微生物组、肠道产品时，显然我们决定走 GLP1 的道路，我们对此感到非常兴奋。
但根据我们对市场的研究和分析，我们知道这是一个增长的市场。在昨天发布的新闻稿中，我们引用了一位研究分析师的话，该分析师谈到当前市场为144亿美元，到2035年将增长到324亿美元。所以这是一个动态增长的市场，我认为它正好处于我们身体的健康中心，但也符合我们的激活故事。当我们与公司的联合创始人兼首席执行官 Kelly Olson 会面，并开始了解他们的科学、他们的产品、他们对这个行业的愿景时，它与 LifeVantage 如此清晰和快速地一致，以至于你知道，追求这种合作伙伴关系几乎成了不二之选。
昨天刚刚宣布，我们昨晚举行了 LifeVantage 和 Love Biome 顾问的市政厅会议，我们的 zoom 能力达到了最大。所以，你知道，有很多好处，不仅来自 p84 和 love biome 的产品，还有我们交叉销售彼此产品的能力，以及显然通过合并两个实体我们将获得的运营杠杆。
通过你们过去一年的 Mind Body 发布，我们一直在了解很多关于肠道健康的知识。
完全正确。是的。
我相信那是你们首次涉足肠道健康，它确实是。
我们，我们，我们有，你知道，我们确实有一个益生菌和益生元产品，你知道，我们的，你知道，我们的顾问，我们的客户喜欢。但我们也看到这些产品与 P84 继续并非常协同地工作。所以从那个角度来看，没有任何预期的产品蚕食地理上，尽管我们在许多相同的国家，你知道，甚至在美国，Love Biome 的主要足迹更多在东海岸。而且，你知道，所以它实际上会补充 Life Vantages 的足迹。而且，它，你知道，它真的，就 Kelly 和我所见，你知道，这是一个，这是一个协同的机会，让我们以非常可持续的方式真正成长。
对我们两家公司来说，当我们看这个推出时都很好。
所以也许最后一个，然后我就继续，但你能给我们一点，我对 Love Biome 了解不多，在收购之前我没听说过它，显然我对 P84 了解不多。你能给我们一点关于 P84 的颜色，它是如何营销的，与你的 mind, body, 益生菌和益生元相比？
是的，它确实是，我想说，一个更完整和全面的产品，专注于微生物组。而且，你知道，有很多公司的方式和，你知道，产品解决这个问题。它们大多数是通过益生元和益生菌，但并没有真正触及微生物组本身。所以这个产品，你知道，我们已经把它看作，你知道，它将调节、修复和恢复肠道微生物组。不仅仅是肠道，还有微生物组层。科学已经证明了健康微生物组的关键性及其与身体许多其他器官、组织的连接点，拥有健康的微生物组对支持至关重要。
就像你说的，你知道，与我们的 mind, body, GLP1 产品有直接关联。你知道，我们所有人所做的研究，关于通过增加那种 GLP1 激素的生产200%，我们知道当肠道更健康时，我们的产品更有效。所以我认为这再次与那个 GLP1 故事很好地联系在一起，完全没有冲突。那联系在一起。而且我相信当我们进行未来的研究时，我们将看到这两种产品协同服用时的协同效益。
嗯，我最近读了很多关于微生物组的文章。它肯定已成为一个感兴趣的话题，看起来是一个非常令人兴奋的收购。好的，谢谢，Steve。
好的，谢谢。非常感谢。
谢谢。队列中没有其他问题。我现在将电话转回给 Steve Fife 做结束语。
好的，谢谢大家今天加入我们。在我们结束时，我只想向我们忠诚的员工、出色的独立顾问、股东和忠实的客户群表示我的感谢。我还想欢迎 Kelly Olson 和整个 Love Biome 的顾问和客户团队，他们可能是第一次参加电话会议。我们很高兴有你们，并期待一起建立一个伟大的成功故事。谢谢大家。
今天的会议到此结束。您现在可以断开线路。感谢您的参与。Sam。