身份不明的发言人
Jitendra Mohan（首席执行官，联合创始人）
Nick Aberle（副总裁，财务主管兼投资者关系）
身份不明的参会者
Papa Sylla（花旗集团）
今天是花旗科技会议的第二天。我的名字是Papa Sila。我是花旗Simeon硬件团队的一员，非常高兴欢迎来自Astera Lab的Jitendra和Nick。我想这是你们第一次参加花旗科技会议。所以希望这对许多人来说，我猜，是一个开始。Jitranda，自从你们上市以来已经有一年多了。你是首席执行官，但也是联合创始人。所以这是一段相当长的旅程，你们能够非常迅速地站在人工智能的前沿。所以，请快速告诉我们你们公司的历程，以及你们是如何如此迅速地确立自己作为人工智能推动者的地位的？
是的。首先，非常感谢你们邀请我们来到这里。很荣幸。欢迎大家。所以，正如Papa所说，我是公司的联合创始人之一。我们在2017年底成立了公司，使命非常简单，即为云和人工智能基础设施提供连接解决方案。这就是我们在过去五六年旅程中所做的事情。并且非常自豪的是，如果你向当今可用的某个AI系统发送查询，它很可能会通过Astera Labs制造的产品之一。
我们开始做这件事的原因是我们当时真的相信AI将需要变得更高性能、更强大。为了实现这一点，许多GPU必须作为一个整体相互通信，因为模型会变得很大，无法容纳在单个GPU上。当每个人都在关注如何构建这些非常复杂的GPU的计算问题时，我们认为连接性将成为真正的瓶颈，这是一个被忽视的领域。所以我们开始研究连接解决方案。
我们开发的第一个产品是Ares Retimer，并且我们已经建立了，正如许多人知道的，一个非常领先的地位。它是与Nvidia GPU、AMD GPU、许多ASIC部署的一部分，这就是为什么我评论说，你今天使用的任何AI流量都可能通过我们的某个设备。所以这个系列已经全面投产。然后我们推出了我们的Taurus产品，它对以太网的作用就像Ares对PCI Express的作用一样。所以它允许以太网流量传输更远，通常以有源电缆的形式部署，连接服务器和GPU到机架顶部交换机，以实现横向扩展连接。
然后我们推出了leo，这是我们的CXL内存扩展设备。允许你向这些计算系统添加更多内存。通常它们会是通用计算系统，但也有将CXL内存扩展用于AI系统的应用。所以这些是我们上市时拥有的三个产品，那是2024年初。只是想让你了解一下我们自那以后的情况。我们2023年以1.16亿美元的收入结束。我们2024年以3.96亿美元的收入结束。而2025年上半年我们已经实现了大约3.5亿美元的收入。
自上市以来的显著成就实际上是我们的PCIe 6产品组合的推出。所以我们现在有我们的86系列PCI Express Gen 6以及我们推出的新产品系列，即Scorpio fabrics，它有两种不同的外形规格，Scorpio P系列和X系列，所有这些都是今年早些时候推出的，在去年10月左右推出，并且为团队能够通过这些设备实现的成就感到非常自豪。看，自我们上市以来，行业也发生了变化。当我们上市时，服务器大概是这么高。
2U 4U服务器，通常8个GPU通过一个小型纵向扩展网络相互连接。现在如果你看一个服务器，它就像Nvidia NVL72外形规格的整个机架。Nvidia推出了Grace Blackwell，这对我们来说是一个巨大的机会。有一段时间人们不相信，但它确实成为了我们的一个大机会。总的来说，这些机架规模系统发生的情况是，纵向扩展已经成为一个真正的新机会，即如何连接系统中的所有GPU以相互通信。
我们正通过我们不同的产品从中受益。然后我们继续努力工作，将更多产品推向市场，并帮助我们的客户。
是的，不，这非常有帮助。既然你提到了AI这个小趋势AI。所以也许你可以，你们在AI生态系统中处于非常有利的位置。你能告诉我们一点你认为我们在AI周期中的位置吗？也许还有一个过渡问题。你提到了纵向扩展，显然。Nvidia有NV link，Amazon有Ultra，我猜我们在纵向扩展这种趋势上能走多远？它有限制吗，或者你认为我们会继续这种。
先回答第一个问题，这是一个有点哲学性的问题，我们在AI周期中的位置？我认为我们仍然处于AI周期的早期。我这么说是因为，自最初的变革时刻以来，显然取得了巨大的进展。AI系统现在能做的事情，没有人能想象到。我们当然在2017年、2018年没有想象过万亿参数模型和AI做今天做的事情。但尽管如此，作为消费者，如果你有一辆特斯拉并使用自动驾驶，或者你向不同的聊天机器人提问，答案仍然不完全到位。
有显著的改进，但答案还不完全到位。所以我仍然相信还需要另一个10倍到100倍的改进。根据我的个人经验以及我在我们公司看到的情况，我们如何使用AI，我也非常自信，AI的使用会持续下去。我认为毫无疑问，我们作为消费者和企业将继续希望AI系统成为我们日常例行工作的一部分。所以如果你从现在五年后、十年后回头看，我们绝对会看到AI处于早期阶段。
从现在到10年的上升将是单调的。我不知道如果你回头看其他以前的革命，无论是互联网、PC还是社交媒体，它们都经历了起起落落，你知道，这是一个高科技业务，它可能上升，也可能下降，很难预测。我们作为Astera Labs的工作将始终是尝试，你知道，领先一步。如果市场上升，我们尝试比市场增长更快。如果市场下降，我们仍然尝试比市场增长更快。
明白了。然后我想我可以开始讨论你的产品，从最新的Scorpio开始，更具体地是X。我想首先为那些不完全了解它的人解释一下。也许问题的第二部分，上个季度你提到参与度达到了10，这非常迅速。你能稍微谈谈那些驱动因素吗？你能分享的客户组合以及该产品的前景如何？
是的，你问了两个问题，我总是忘记第二个。所以请提醒我。你的第二个问题。上次是什么是纵向扩展？我认为这也是一个很好的过渡到Scorpio产品线是什么。所以如果你看纵向扩展，纵向扩展试图做的是以某种方式连接许多GPU，使得所有这些GPU看起来像一个大型GPU。所以几乎从编程的角度来看，如果我是编写在此GPU上运行的代码的软件编程，我想就像访问一个一样访问所有这些GPU。
我不想了解网络和这个那个的复杂性。这就是纵向扩展网络的作用。这些GPU在尝试访问彼此的HBM时需要交换的流量量、数据量是巨大的。因此，纵向扩展网络因此以同构系统为特征，其中你所有这些GPU相互连接，都试图在全互联中访问彼此的内存。它们通过拥有最快的数据速率然后将多个链路聚合在一起来获得正确的带宽量来实现这一点。
所以纵向扩展网络最终在所需的连接量方面非常丰富。这实际上也是限制纵向扩展范围的原因。所以如果你看NVL 72，它在一个纵向扩展系统中放置了72个GPU。如果你看上一次GTC会议，然后Jensen说，嘿，72现在要变成144、288，甚至576个GPU连接在一起并进行纵向扩展。如果你看UVL标准，它定义了最多1024个GPU的规模。它不会超过这个数字，因为实际上很难将所有这些非常高速的数据放入非常大的网络中。
那时你最终会进入横向扩展。而横向扩展通常通过以太网完成。但回到纵向扩展，我们的Scorpio X系列是专为纵向扩展而设计的，适用于使用PCI Express或基于PCI Express的协议进行纵向扩展的客户。现在，为什么PCI Express重要？PCI Express重要是因为它是一种原生协议。它是一种你在GPU和ASIC等中原生找到的协议。它是为这种内存语义设计的。它是为低延迟设计的，它是为良好吞吐量设计的。
所以它有许多特性。这自动地，如果你愿意，巧合地适用于构建纵向扩展网络。所以我们的客户正在使用PCI Express，我们许多客户正在使用PCI Express。并回答你关于我们拥有的参与度的问题，我们在上一次财报电话会议中提到，我们有超过10个与Scorpio X产品的参与，这些产品用于不同阶段的纵向扩展。其中一些是确认的设计获胜，其他是探索，一些处于评估阶段。这些客户包括超大规模运营商。所有OBS名称，这些是全球客户。
所以许多在美国，一些在美国以外，所以只是各种各样的客户，人们发现这令人惊讶，老实说，我们也发现这令人惊讶。所以我们在去年10月的OCP上推出了我们的Scorpio系列设备，我们认为我们会与我们知道的一些客户有一定程度的参与。但一旦我们公开了Scorpio的能力，我们就得到了客户，可以说是从各处冒出来。嘿，我也在使用PCI Express或基于PCI Express的纵向扩展网络。
所以这真是太棒了。我们拥有的客户参与量，你知道，我一生中从未见过。所以那是Scorpio X，Scorpio P。P代表PCI Express。容易记住。所以Scorpio P是一个符合标准的产品，它将允许你连接多个PCI Express设备在一起。例如，一个很好的例子可能是运行PCI Express 6的Blackwell GPU，连接到可能运行PCI Express 5的NICS，或者连接到也可能是PCI Express 5或6的CPU。
所以我们实现了这种类型的连接。Scorpio P系列的适用性非常广泛。它可以用于许多通常用于横向扩展的应用。我们第一个投入生产的是在横向扩展应用中，使用Nvidia的Grace Blackwell系统连接定制机架，并将其部署在云数据中心中。
对于pe，在客户方面，它主要是由主要的GPU提供商驱动的。对于PE，你拥有的客户广度如何？
是的，所以我们与许多客户合作。再次，就像我说的，就像Scorpio X一样，参与度非常高。不过PCI Express的限制是PCI Express 6生态系统仍然相当新。所以目前只有一种支持PCI Express Gen 6的GPU，那就是Blackwell GPU。而那就是我们的产品现在部署的地方。我们现在已经在生产量上发货了Both the Aries Gen 6 device as well as the Scorpio P series device。然后随着其他支持PCIe 6的GPU上市，其他支持PCIe6的ASIC上市，然后我们将开始看到更大的部署和更大的客户群，我们预计这不会发生在2025年，而是发生在2026年。
好的。在Scorpio的销售方面，我认为你提到本财年超过10，其中大部分是PE。本财年P和X的比例是多少？
我不想把数字搞错，所以我要把这个也推掉。
是的。所以Scorpio有一个非常好的开始，并在第二季度的时间框架内开始放量。我们说过，Scorpio产品系列预计将继续增长到第三季度，到第四季度，显然到2026年。但如果你看推动Scorpio需求的概况，在短期内，它确实是Scorpio P系列家族，应用是基于Nvidia的NVL 72机架定制。所以这将继续在短期内推动收入增长。我们说过，我们预计X系列的初始放量和部署可能在今年年底，但更多的是2026年的故事。
所以对我们来说令人兴奋的是，Jitendra刚刚概述了，无论是在P系列还是X系列上，都有广泛的参与度，跨越多个客户，从今天部署的主要客户分支出来。所以当你展望2026年及以后时，我们预计会有更广泛的部署概况，跨越多个应用和多个客户。所以相当令人兴奋。
对于X，你看到X在销售方面超过P，到2026年变得比P更大吗？
是的。所以我的意思是，这实际上更多的是市场功能的某个地方我们概述了市场机会，至少最初是这样。当我们在去年OCP推出Scorpio产品组合时，我们说这是一个大约50亿美元的市场，大约一半一半在P系列和X系列之间。我认为自那以后，基于X方面的许多动力和参与度，我们可能认为X甚至比那更大。两个半。然后我肯定我们很快就会讨论UA Link。但UA Link然后提供了另一个内容故事和整体市场机会的扩展。
所以仅仅基于市场动态本身，以及我们执行和获取插槽并推动收入的能力，X肯定具有长期可能比P大得多的概况。但也不要轻视P的机会。你想想每个人在他们的平台上都使用PCI Express，所以它有潜力非常广泛。X系列将专注于，至少最初，使用PCI Express或定制PCI Express类型协议进行纵向扩展的人。所以那将是市场的一个细分市场，可能不是整个市场。
但内容在后端非常非常丰富。这些是非常关键的插槽，由超大规模运营商重点关注，因为当你进行纵向扩展时，能够驱动这些加速器之间的可靠性非常重要。所以都是巨大的机会，但是的，X有潜力很大。那个时间什么时候发生？有点不确定。这将取决于客户的推出和部署。它可能明年发生吗？可能，但我想，你知道，肯定到2027年，我们可能会看到一些非常接近的东西。
不，这非常有帮助。对于我们这些超级不耐烦并且已经在做自下而上分析的人。关于每个GPU的内容，在通道方面或任何颜色上有什么信息吗？
是的，所以我们一直在。所以P系列的规格已经公布，所以我想每个人都有一个概念。然后X系列，我们一直更隐秘，只是因为我们的客户和他们正在开发的平台是他们的专有平台。然后我要说的另一件事是，你知道，Scorpio P系列或X系列不会是一个解决方案。它将是每个类别中的一系列解决方案。所以将有一系列产品，具有一系列通道和端口以及不同的功能集和功能。
所以我不知道是否有一个经验法则可以真正应用于每一个。我总的来说，就像我刚才提到的，X系列在每个加速器基础上的内容机会往往更丰富。所以我们将在那里看到更高的内容。所以如果你看也许退一步看我们如何应对市场的整体演变，你知道，如果你回到几年前，你知道，我们可能只在这些系统中每个加速器基础上获取50到100美元的内容。
当你转到2024年时，我们开始为横向扩展和纵向扩展应用放量。这将其扩展到，你知道，可能每个加速器略高于100美元的内容。但Scorpio真正是我们以更积极的方式放量的关键解锁。所以现在我们在这些P系列平台上看到每个加速器基础上数百美元的内容机会。下一步然后变成X系列，在那里你可以看到它可能从我们今天P系列的位置扩大倍数，目标是每个加速器获得1000美元以上，并真正将尽可能多的美元固定到每个出厂的加速器上。
再次，我们一会儿会讨论UA Link，但那将是叠加在上面的下一阶段。
明白了。不，这非常有帮助。你提到了UA Linked，我们的理解是2027年才是它的年份。但四月，我想今年有1.0规范。自那1.0规范以来你看到了什么？我们的产品已经从那1.0推出还是超大规模运营商和其他客户在等待进一步的规范才开始行动？
对。我认为你的问题的简短答案是人们已经在行动，因为需求如此之大。但也许如果你退一步看，对于可能不熟悉UA Link的观众。所以我之前提到PCI Express用于纵向扩展，因为它在提供的内存语义、无损网络、低延迟、高吞吐量等方面具有非常好的特性。现在它没有的一件事是以太网的最快速度。所以今天PCI Express运行在64千兆位每秒，而人们正试图以200部署以太网。
所以UA Link所做的，它取两者之精华。它取了PCI Express的所有软件优点、协议优点和以太网服务的高速，并将它们结合在一起。所以现在你得到了一个基本上为AI工作负载从头构建的协议。我的意思是，该协议实际上考虑了AI训练如何完成，AI推理如何完成，以及从系统获得最佳吞吐量需要什么。它在协议基础上做到这一点，然后以以太网的最快速度运行，200千兆位每秒。
所以那就是UA Link。并且我们是UA Link联盟的促进成员。所以我们对每个人在做什么有一个很好的视角，无论是像我们这样为UE Link生态系统构建的供应商，还是所有作为同一联盟成员的超大规模运营商，关于他们的计划。我可以告诉你，我们与之合作的每一个Scorpio X客户都有一些计划转向UA Link。现在我不知道他们是否都会转向UA Link或者有些人会转向UA Link，但有很多兴趣。
我们的客户毫无疑问地告诉我们专注于UA Link。所以这就是我们正在做的。说到你的观点，规范在四月发布，1.0规范是AMD贡献的。那里面有足够的细节，很多细节让人们开始工作。我不知道别人会做什么，但我们肯定没有停滞不前，它是我们Scorpio、XPC Express所做的一个很好的演变。我们学到的关于纵向扩展发生的一切，什么使它工作，它的挑战是什么，我们将把这些融入到支持uling的设计中，如果你只是遵循典型的半导体设计周期，你将在明年下半年或明年年底开始看到一些产品。
因此在真正的收入方面，那可能要到2027年我们才能达到。直到我们有一个充满活力的U Link生态系统，人们将继续使用他们今天使用的东西。所以你知道，Nvidia当然会继续使用NVLink。使用PCI Express的人将继续专注于PCI Express，而那些使用以太网的人可能会继续使用以太网，直到UA Link到来。
是的，不，这是一个很好的过渡。我想Nvidia之外的机会规模，显然Nvidia使用NVLink，是一个新兴的市场，许多参与者正在加入。Nvidia有Fusion，Broadcom有Ultra，我猜。你如何看待竞争格局在这个新兴空间中发展？
我认为将有三个大的生态系统。非常清楚看到的一个是Nvidia。Nvidia将有他们的NVLink，并将继续。我的意思是NVLink是部署最广泛的纵向扩展网络。并且NVLink也是从头开始为这些AI系统构建的，实际上开始了。对于你们可能知道的人，NVLink实际上最初是从PCI Express开始的，并且也做了UA Link正在做的事情，即取以太网Serdes并与之结合。所以所有这些不同的标准，以太网、NVLink、UA Link，它们都将运行在大约200千兆位每秒。
你知道，我们不知道下一代NVLink会是什么样子，但如果你看他们今天的位置，他们都运行在大致相同的速度。所以那是NVLink生态系统。然后将有一个以太网生态系统，这是Broadcom用他们的纵向扩展以太网提出的。现在以太网是一个美妙的协议。它在横向扩展上表现得非常好，但它本质上不是为纵向扩展而设计的。它没有我描述的纵向扩展的相同特性。Broadcom提议的是添加不同的东西，这些实际上已经是PCI Express中几代人的概念，已经存在于NVLink中，并将它们附加到以太网上，称之为纵向扩展以太网。
所以它解决了纵向扩展以太网的一些限制。当然broadcom是以太网空间的900磅大猩猩。所以那是他们正在推动的。我肯定会有一些客户会基于Broadcom交换机等部署纵向扩展以太网协议。然后将有第三个生态系统，即ulink。现在Uelink的优势是，从协议的角度来看，正如我之前提到的，我们认为它将优于以太网，因为它不与任何东西向后兼容。Ualink没有包袱。
它做一件事，并且把那件事做得非常好。然而，人们关注UELink的另一个真正原因是它是一个开放的生态系统。你不受束缚，你的命运不掌握在别人手中，可以这么说。我们期望有一个非常充满活力的UA Link提供商生态系统，像我们这样的供应商。并且我们对UA Link的战略将与我们为PCI Express所做的非常相似，我们不仅提供交换机，我们还提供重定时器，无论是在板上还是在AEC格式中。
所以当我们转向UA Link时，我们的愿景真的是在机架规模级别上运行，我们在机架级别提供所有连接解决方案，你将从允许所有这些GPU连接的交换内容开始。你将拥有所有信号调节组件，取决于从铜开始，但最终可能也进入光学。所以我们提供所需的所有芯片，所需的一些硬件，管理所有这些U Link所需的软件。然后任何想利用U Link生态系统的人都可以构建一个基础设施，在理想世界中，他们可以插入不同类型的GPU。
如果你回头看人们在2023年初所做的事情，这就是模型，你会从Nvidia或AMD购买GPU或你自己的ASIC加速器，然后构建并将它们插入由数据中心运营商设计的基础设施中。现在世界随着NVL72发生了一些变化，但我确实认为我们的超大规模运营商客户希望回到那个开放的生态系统，在那里他们可以创新和区分他们的解决方案。而Ulink给了他们这种能力。
绝对地。我想回到一些其他产品。显然是重定时器，那是你们最初为人所知的东西，我相信它仍然占你们销售的大部分。如果能谈谈重定时器的组合以及该业务向前发展的前景。
旅游业务还是Aries业务？
Aries业务，是的。
所以我的意思是Aries自成立以来一直是旗舰部分，并且真的，我认为重要的是广泛部署，并给了我们一个覆盖范围，我的意思是几乎每一个从AI角度或AI应用角度部署的服务器在过去的几年里。所以我们在那里有一个非常良好的 entrenched 位置。正如Jitendra之前提到的，我们拥有 substantial 的市场份额地位。并且我们刚刚进入转向PCI Express Gen 6的早期阶段。我认为我们看到的另一点，这开始于2024年，是内部开发的基于ASIC的程序或ASIC加速器的吸收，我们不仅继续在横向扩展中发挥作用连接CPU、GPU、网络存储，还分支出来支持这些用于纵向扩展的集群应用。
所以那确实是Ares的下一个巨大增长动力。并且我们已经看到我们的Ares模块业务，Ares SCM业务，在过去的12个月里增长非常好，因为超大规模运营商已经开始使用这些产品进行纵向扩展。并且就像我之前提到的，你知道，它们的附着率，那里的比率可能非常肥沃，特别是相对于横向扩展。所以Aries进展得相当不错。Gen 6转型即将到来。Gen 6对我们来说从信号调节的角度来看将很重要，因为我们将看到更高的ASP。
所以ASP应该比前一代解决方案增加约20%。但还有物理问题，对吧速度正在上升，并且以更高的速度在相似的距离上移动信号将更加困难。所以你将在以前根本不需要重定时器的地方需要重定时器。所以Gen 6的单位概况和附着率也将为我们推动单位增长故事。所以非常令人兴奋。你知道，我们到目前为止还没有太多讨论通用目的，但你知道，当通用目的开始转向Gen 5时，也有一个尾部曲线。
所以那些也是我们有设计的地方，并且我们也会看到收入动力。所以是的，Aries生机勃勃。今年它将增长超过60%，这很棒。但我们对其继续良好增长抱有巨大期望。
是的。在这个领域，显然有更大的半导体名称进入。鉴于你们做得如此好，我可以提到Marvell或Broadcom，我猜。你能向我们解释一下什么将帮助你们保持如此高的份额水平，你们到目前为止拥有的？
也许，你知道，我们可以回顾一点历史。所以当我们第一次推出我们的Aries重定时器是在2019年，我想是7月。不，7月是我们拿回硅片的时候。我想是10月、11月。我们在台北的PCI Sig活动上展示了它。我们实际上不是第一个。我们是第四家重定时器公司。我们成功的原因是我们芯片的架构真的基于软件。所以尽可能在软件中做的，我们就在软件中做。这是我们贯彻到所有设计中的设计原则。
我们将其作为我们的Cosmos软件系统提供给我们的客户。而Cosmos允许你做的是它允许你非常快速地找出问题。它基本上就像随每个芯片发货的协议分析器。所以当有问题时，你可以很容易地找出它们。但更重要的是，我们也可以使用这个Cosmos软件修复它们。所以随着时间的推移，我们能够获得PCI Express Gen 5市场的这个最大份额。因为协议是新的，不是每个人都以相同的方式解释规范。
你知道，换句话说，在我们的芯片和我们合作的链路伙伴中都有错误。我们能够识别它们，并且我们能够修复它们。这就是让我们获得这种市场份额的原因。然后在此基础上，我们提供许多诊断能力、定制能力、优化能力给我们的客户，他们都在他们的堆栈中使用和部署Cosmos软件。所以现在快进到PCI Express Gen 6。客户最容易做的事情就是从我们的Gen 5升级到我们的Gen 6。
它是完全无缝的。相同的软件支持它。我们在PCI Express Gen 5上获得的所有知识在过去几年中转化为PCI Express Gen 6。这就是为什么我们能够启动Gen 6的原因。所以我们在IPO时间左右宣布了Gen 6，并且巧合的是Broadcom也宣布了他们的重定时器，也非常巧合地，在我们IPO前三天，快进一年。我们的现在正在生产量上发货。据我所知，没有其他人甚至让他们的样品工作良好。再次，原因是我们在PCI Express Gen 4 Gen 5产品上拥有的丰富历史，它如何融入Cosmos，以及我们与合作伙伴的协作工作环境。
合作伙伴。所以这个Gen 6生态系统，我们的客户，我们的合作伙伴意识到将是一个艰难的生态系统。所以我们与我们的主要客户、GPU平台提供商在这个项目上工作了两年，关于如何推出这个生态系统，这是Aries设备重定时器的组合，那是你的具体问题，但也有Scorpio交换机。所以只是为了让一切工作。我真的很自豪团队能够整合在一起，就像Gen 5一样，我们发现了问题。我们在我们的芯片中发现了问题，我们在我们的合作伙伴关系中发现了问题，但我们能够将修复应用到我们的芯片上。
所以如果我们拿我们的芯片，硬件，并把它给我们的一个竞争对手，说去卖它，他们仍然不能卖它，因为它没有带来真正赋予魔力的软件。现在说了所有这些，我们的竞争对手是大名字，他们是聪明的人，他们有伟大的工程师，所以他们会做对的。对。但在这个行业中有巨大的先发优势，这就是，你知道，这就是我们今天拥有的。所以，我的意思是，每一天我都感到更加自信，你知道，我们在Gen 5上的故事将在Gen 6上重演，但然后战斗将转移到Gen 7，然后我们将在Gen 7上打那场战斗。
听起来不错。我想暂停一下，看看观众中是否有任何问题。
非常感谢。只是想知道，你知道，好奇你关于三个大生态系统的陈述，你知道，随着时间的推移出现在数据中心。从我的角度来看，至少到目前为止，我们看到的或多或少是一个赢家通吃的市场。所以在一个技术中，无论是GPU还是，你知道，芯片或以太网等等，当一个技术具有清晰的TCO优势或性能优势时，它似乎很快被所有数据中心采用，如我所知，行业，行业标准。所以好奇听到你为什么认为这不会发生，你知道，与这些生态系统。
为什么它们会和平共处三个而不是一个？占据主导份额？谢谢。
是的。所以我认为，第一个，Nvidia生态系统非常清楚，对吧？他们有nvlink。它对他们来说做得非常好。你知道，他们可以定义下一代NVLink会是什么样子。所以他们将继续沿着那条路走下去。并且你知道，一些客户可能，客户可能选择通过NVLink Fusion走向NVLink路线，所以机会在那里。但其余的客户，他们有自己的路径。就像我们之前讨论的。他们中的一些人使用PCI Express，并且他们对PCI Express提供的感到满意，还有其他的客户。
我想也许唯一公开他们在后端使用什么的是intel与他们的Gaudi平台，它使用以太网，基于RDMA的纵向扩展。所以很可能在不久的将来他们也会继续使用那个。但标准以太网在性能上有显著限制，相对于，你知道，一个为纵向扩展从头构建的协议。所以向前发展，为什么一个不会赢？所有我认为很难预测。你知道，如果你要赌一个，我会赌Ulink，只是因为，你知道，从技术角度以及生态系统的开放性来看，它提供了什么。
如果你去和Broadcom谈，他们会说完全相反。他们会赌以太网。一切都将是以太网。所以完全诚实，每个人都在谈论他们的优势，一年后我们将看到谁是对的。然后再次回到你问题的本质，它会是一个分裂的生态系统吗？有可能它变得分裂。如果你看五个超大规模运营商，Amazon做他们的事。Google实际上有一个专有生态系统，既不是PCI Express也不是以太网。他们会改变吗？我的意思是，我不知道，但每个有工作东西的人都喜欢继续为下一代启用那个。
那就是我们所做的。我们不要求我们的客户进行全面的改变。我们说，嘿看，你习惯了这一代使用的软件或硬件方法。也许是基于PCI Express的。用U link继续那个。
是的，所以我的意思是最终它将是一个更高性能或更多性能的解决方案。并且再次，我不能提供一个一刀切的解决方案，因为将会有多个产品。所以你将会看到一系列ASP，一系列提供给客户的价值。但当你考虑应用本身以及你正在跨越来越大集群规模进行纵向扩展的事实时，每个端点之间的连接变得非常非常关键，因为每个端点都可能是一个单点故障，这样如果它们宕机，整个集群的生产力就会受到影响。
所以我们的客户非常注重在这些关键插槽中提供最高性能、最可靠的解决方案。作为其结果，我们只是看到更高的价值。但除此之外，我的意思是，我们也将有更高蛋白质的解决方案，并且我们将解决广泛的产品，只是为了支持客户想要的任何东西。但总的来说，内容在后端会更高。
一个简单的看法是你的GPU花费数万美元，25,000美元，30,000美元，随便什么，如果你不提供正确数量的连接，它就像你有一辆没有轮胎的赛车，只是闲置着。所以它，你知道，对我们的客户来说提供正确水平的连接性和稳健性非常重要，正如Nick提到的。并且定价讨论实际上来得，你知道，很晚。因为我们能够释放他们投资数十亿美元的GPU的所有潜力。
在，我想，我想用最后30秒给你一个机会也许讨论业务中被误解的一个领域，或者你想在结束前加倍强调。
也许自我们上次财报电话会议以来改变的一件事就是对我们机架级愿景的关注。因为正如你所说，我们在PCIe重定时器上取得了成功。世界上大多数人首先把我们看作重定时器公司。嘿，重定时器发生了什么，哦，顺便问一下，你们所有其他产品呢？我认为随着上一季度我们Scorpio家族达到收入的10%，我认为人们终于意识到了Scorpio的潜力。你和关于Aster最被误解的事情真的是我们不仅仅是一个重定时器公司或一种简单的连接公司。
我们的愿景真的是提供完整的机架级连接，我们称之为AI基础设施2.0。并且我们想拥有那个，不仅从半导体角度，而且从硬件以及我们提供的软件来提供这种机架级连接。
绝对地。听起来不错。非常感谢你们来谢谢。
谢谢。每个人。