身份不明的发言人
Claudia Goldfarb（联合创始人兼首席执行官）
Donna Guy（首席财务官）
身份不明的与会者
早上好。对于我们今天的第一次演讲，我们很高兴邀请到Sow Good的首席执行官Claudia Goldfarb。
大家好。我不知道我是今天第一个发言的，所以我会尽力表现好。是的，我是Claudia Goldfarb。我是Sow Good的首席执行官。当然，这不太顺利。现在是早上。所有免责声明，前瞻性陈述，然后介绍我们是谁。Sow Good成立于六年前。最初我们只专注于开发冷冻干燥技术。那是我们的核心能力。大约一年半后，我们进入了CPG市场，从水果和蔬菜开始，然后进入了冷冻干燥糖果领域。
在过去52周，我们实现了2440万美元的收入，售出440万单位，现在进入了近17000个门店。冷冻干燥糖果大约出现在两年半前。在那两年半的时间里，我们仍然是排名第一的独立冷冻干燥糖果品牌。但我们面临着来自一些大型CPG品牌的巨大竞争压力，我们稍后会讨论。我们与其他所有冷冻干燥糖果公司的真正区别在于我们的制造专业知识和我们的技术实力。
我们从零开始建造了我们的冷冻干燥机，因此它们比市场上的任何其他设备都更好地进行冷冻干燥。我们所有的冷冻干燥机，目前有六台在运行，都位于德克萨斯州欧文市的21000平方英尺设施中。简单来说，每台冷冻干燥机大约产生1000万美元的收入。管理团队包括我的丈夫和联合创始人，我，以及我们出色的首席财务官Donna Guy，她大约两个月前加入公司。Donna。在此之前，她担任了我们的SEC顾问两年。她一直是团队的绝佳补充。
现在我不知道你们中有多少人熟悉冷冻干燥糖果。如果你们有小孩，你们家里可能有一些袋装产品。但冷冻干燥糖果是，你们知道，将软糖产品、彩虹糖类产品放入我们的冷冻干燥机中，经过7到24小时，去除产品中的所有水分，结果是一种超级脆、超级干燥且风味浓郁的糖果，因为你们去除了所有水分，所有水，剩下的就是糖果的风味。
现在糖果继续以高速率增长。我们估计从现在到2028年，所有糖类糖果销售额增长约6%。它在零售商中迅速增长。当我们首次推出冷冻干燥糖果时，只有非常小的独立地区糖果品牌。今天，由于我们在这个领域的成功，好时和玛氏进入了冷冻干燥糖果领域，巩固了它是一个日常产品的事实。我想对于一年前在这里的任何人来说，我总是被问到的一个最大问题是，这只是一时流行吗？它会持续吗？我认为随着所有这些大型参与者进入这个领域，冷冻干燥糖果将长期成为一个类别，这一点已经非常确定。
现在。是什么让我们与众不同？我们稍后会讨论玛氏和好时的进入如何真正影响了我们的销售轨迹。但让我们与众不同并使我们能够在所有竞争压力下保持独立领导地位的是我们广泛的产品组合。所以我们真的尝试为每个人创造一些东西。我们有甜的，有酸的，有巧克力，有冰淇淋。因此，当我们开始重新与买家接触时，这种广泛的产品组合真正吸引了他们到我们的品牌。除此之外，真正重要的是创新。
Five Below目前仍然是我们最大的客户，我们与他们进行季度会议，讨论我们可以带来哪些新产品。我认为冷冻干燥糖果真正向零售商和买家展示的是，糖果类别已经停滞太久了。现在，我们的许多竞争对手，他们有四个主要的冷冻干燥SKU。现在真正区分我们的是这个创新管道。我们对我们的焦糖脆片感到超级兴奋。这是我们在欧文设施内部制造的东西。所以我们从零开始制作它。假日SKU。
我们刚刚向Albertsons发货了假日展示品。Albertsons选择不采用日常糖果模式。他们专注于创新和假日。因此，我们每季度进行一些非常有趣和令人兴奋的进进出出。那么情况如何？正如你们在这里看到的，我们代表独立方面。除了Jolly Rancher和Skittles之外，我们占据了34%的市场份额。One Up主要只在沃尔玛。所以那个市场份额真的只是沃尔玛方面，然后其他所有人瓜分剩下的部分。我认为冷冻干燥糖果类别真正有趣的一点是它超过了整体糖果销售。所以糖果现在每年增长约4%。
冷冻干燥增长约8.5%。所以你们引入Jolly Ranchers和Skittles，显然它改变了一点。在过去一年里，当Jolly Ranchers和Skittles进入时，我们真正专注于保持稳定。我们真的觉得如果我们能度过这一年的竞争压力，你们知道，他们与我们的一些主要零售商签订了独家合同，然后，一旦尘埃落定，我们将能够重建。所以这就是我们现在的位置，重建我们在此期间失去的与零售商的关系。
而且它开始起作用了。过去一年真的就像我们达到了顶峰，我们跌入了谷底，现在我们又回来了。因此，即使有所有的独家协议和他们向零售商投入的数百万美元，显然Skittles和Jolly Rancher表现良好。但我们保持了自己的地位，这真正是我们一直关注的。所以在排名前10的冷冻干燥糖果项目中，我们占据了10个中的4个。正如我早些时候提到的，糖类表现优于巧克力，我们认为这是一个巨大的市场机会。
你们知道，许多，你们知道可可价格正在飙升，因此买家正在积极寻找客户想要的项目，这些项目没有巧克力现在的高溢价。而且，好消息，我们终于开始，你们知道，在关键方面超越大型CPG公司。在过去13周，我们真正开始看到我们每个门店的单位数恢复。所以Skittles每个门店弹出8个单位，Jolly Ranchers的Crazy Candy为6个，我们达到了每个门店16个单位。所以，你们知道，大型CPG推出的兴奋期已经开始平息，我们的客户正在回到我们的产品。
我们与玛氏和Velocity并驾齐驱。Jolly Ranchers虽然仍然较高，而且他们在Skittles之后推出。在过去几周，我们看到了周环比下降11%。所以，你们知道，我们正在卷土重来。全球糖果市场增长再次，约4%。北美糖果市场增长约7.6%。那么我们为什么一直说我们比所有其他人都好？请原谅格式，它真正归结为我们的核心能力，即制造。所以冷冻干燥。它不像烤箱。你们不只是把糖果放进去，设定在425度，持续90分钟。
这是一个非常细致的过程，以获得你们想要的结果。由于我们的专业知识，我们专注于精密手工包装，不缩短冷冻干燥周期。正如我早些时候提到的，一些这些产品需要长达24小时。你们可以作弊并在更短的时间内完成，但你们不会得到相同的脆度和结果和风味，如果你们以正确的方式做的话。我们从零开始定制设计了我们的设备。我们的冷冻干燥机没有一个部分是我们没有建造的。
如果你们了解冷冻干燥机，它们是这些大的腔室。它们像拖拉机卡车的大小。市场上大多数冷冻干燥机只在腔室基础上控制它们的加热和冷冻干燥周期。我们深入到托盘级别，这使我们能够如此控制我们的过程。我们是垂直整合的。所以在这里你们看到我们的一些手工包装。由于产品的脆弱性，我们发现这是保持高质量的最有效方式。我们的冷冻干燥机，我们是SQF2认证的设施。我们在上次审计中得分97，这是你们可以获得的最高分数之一。
一些零售商，如Five Below、Kroger、Ace和Orgill，一直非常有趣。所以在过去四个月，我们进入了硬件领域，并且周复一周地持续增长。所以我们真正专注于在过去一年稳定我们的客户群。现在我们认为我们已经稳定了，现在我们可以回到缓慢增加，可持续地增加我们的门店数Five Below。我们真正专注于与他们创新，真正为他们的客户带来新的、令人兴奋的东西，保持类别的新鲜感。
而且我们是现在唯一这样做的冷冻干燥糖果公司之一。在过去一年，当糖果经历了我们所经历的成长痛苦时，它真正让我们回到我们的核心原则和我们作为一家公司真正关于什么。因此我们重新关注是什么让我们特别，即我们的技术。这使我们能够开始开放其他类别。现在我们正在就一些私人标签婴儿零食进行对话。我们将研究风干和冷冻干燥肉制品和即食餐。
所以这些是未来一年我们将能够探索的机会。中东。不是我预期的地方，但这是一个如此令人兴奋的推出。我们大约三个月前在他们一年中最慢的时间推出。根据我们那里的分销商，我们超出了预期。因此从十月开始，我们相信节奏和数量。他们订购的产品数量将显著增加。我真的很讨厌这个图表。但没关系。明年它会看起来不同。所以，你们知道，在。嗯，我们没有我们的峰值在这里，但去年第二季度我们做了大约1400万美元。
玛氏和好时进来了。它真的打击了我们的市场份额。所以现在我们只是在恢复模式中。这是恢复幻灯片。还没有完全到达，但我们正在到达。所以你们看到我们达到峰值的地方，我们下降的地方，现在我们在保持稳定。我们相信我们将在未来两到三个季度保持在这个水平，然后在今年晚些时候和明年年初看到增长和一些复苏。Donna，你想上来回顾财务概述吗？有人有任何问题吗？我知道我做得非常快，因为我还在醒来。
好的，那么不，我想我做得很好。我将交给Guy女士。
好的，我们在哪里选项卡。就在那里。哦，好的。很好。早上好。好的，这是我们与去年相比的摘要利润表。是的，我认为这概括了我们刚刚看到的图表。去年第二季度我们有1570万美元的净收入。今年第二季度，约190万美元的净收入。利润率56，去年57.6。今年负7%。快速谈谈利润率下降的原因，你们知道，我们只是有一些分配的间接成本，在我们现在做的这些速率下，你们知道，没有被当前销售和收入完全吸收。
所以我们确实预期利润率在未来几个季度增加，当我们努力降低那个间接成本时。
是的，从利润率的角度我们看到的一件事，劳动力成本，原材料成本，我们的硬生产成本没有增加。我们刚刚建造了一个320000平方英尺的设施，我们不再需要。所以直到我们调整那个，那真正影响我们的利润率概况。
是的，运营支出减少了，我认为一件事。所以Sow Good运营相当精简。所以运营支出的很多减少是我们，你们知道，我们需要的地方。没有太多可以真正削减的地方。只是我们需要增长顶线，我们计划这样做。
现在。对我们来说是一个机会的是，我们的冷冻干燥机有如此多的产能。显然我们现在宁愿没有冷冻干燥机的产能。但一旦销售恢复和一些这些相邻类别开始发挥作用，我们有能力非常快速地扩展，因为所有基础设施和所有资本支出已经完成。
那是正确的。是的。我会说去年当收入在1600万美元左右并预测增长时，公司明智地进行了一次发行，筹集了约1200万美元，并将所有资金投入到扩张中，包括六台新冷冻干燥机和更大的空间。所以当时候到来时，所有这些都准备好了，我们预测在未来一年，未来四个季度内。其他收入费用有预付款我们的债务利息费用，从去年的130万美元减少到今年的10万美元。这是由于偿还了很多债务，你们知道，这是Sow Good的另一件好事，我们没有高杠杆，没有巨大的债务服务，而且它现在也帮助我们，与我们的现金。
是的，现金管理在过去一年是关键，你们知道我们成功地管理了它。
是的，我们确实有的债务是长期和可转换的。所以有亮点。尽管这个年同比比较看起来，看起来不好，但好事即将到来。这是过去四个季度和最近十二个月调整后的EBITDA，你们知道它有点，现在是负的。只是上述原因。不好。但我认为在接下来几个季度回到盈亏平衡并非不可克服，然后希望在未来一年回到正EBITDA。
那是目标。
资产负债表谈谈这个现金。我们烧掉了大约两，两百五十万。我认为这是我们现金现在的位置。像今天仍然。我们仍然有大约一百万美元的现金。我认为我们能够维持大约一百万美元的现金，你们知道，当前的销售，应付账款和应收账款情况工作。资本库存库存从2024年12月到2025年6月增加。我们现在销售我们生产的东西。所以库存有。在六月增加了一点，但很多是分配的间接成本，它击中库存。
我认为截至今天库存数字更低。我们已经卖出了一些，更多。所以库存正在减少。这个库存确实。我们经常被问到这个问题。很多保质期，它确实有，一个非常长的保质期，我们没有减值或过时或变质的危险。真的。是的。所以那很好，因为我们可以卖出我们有的库存。它不会花费我们很多来做。所以。
我们还有三分钟。
哦，好的，很好。我很高兴加快这个。现金流再次。我们烧掉了看起来像270万，相比去年由于我们的资本筹集，六个月内现金流入1200万。我们觉得从现金角度来看我们实际上很好。从十二月到六月的营运资本是净额。营运资本有点相同。我们确实烧掉了一些现金，但我们也重组了我们的债务，所以我们所有的当前债务现在是长期债务。所以，你们知道，那是管理团队的好工作，重组它并再次将我们置于一个好位置。
我们一年前的高点是23.56美元。我们的52周低点，54美分。你们知道，这与我们其他的峰值和谷底幻灯片一致，在这期间我们只是被一些反竞争做法针对，我们真的只能等待，你们知道，尽我们最大努力寻找新市场，新产品，并让股价回升。我会让Claudia给你们其余的愿景。
所以这是颠簸的一年，但我们幸存了下来。所以现在是回到重建和回到增长的时候了。我真的相信随着我们正在做的类别扩展与经理。[突然结束]