身份不明的发言人
卢卡斯·A·齐默尔曼（董事总经理）
亚当·迈克尔斯（董事长兼首席执行官）
安东尼·格鲁伯（首席财务官）
身份不明的参会者
瑞安·迈耶斯（湖街资本市场）
埃里克·德劳里耶（克雷格-哈勒姆资本集团）
乔治·凯利（罗斯资本伙伴公司）
尼克·舍伍德（马克西姆有限责任公司）
欢迎参加妈妈创意公司2026财年第二季度 earnings 电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如有需要操作帮助，请按电话键盘上的星号零。现在，我很荣幸向您介绍主持人卢克·齐默尔曼。谢谢。您可以开始了。
下午好，女士们，先生们。感谢您的等待。欢迎参加巨石创意公司2026财年第二季度 earnings 电话会议。在今天的演示过程中，所有各方均处于仅收听模式。演示结束后，会议将开放提问。本次会议于今天，即2025年9月8日星期一进行录制，伴随本次电话会议的 earnings 新闻稿已于今日收盘后发布。今天参加我们电话会议的有妈妈创意公司董事长兼首席执行官亚当·L·迈克尔斯和首席财务官安东尼·格鲁伯。在我们开始之前，我将宣读有关前瞻性陈述的免责声明。
除历史信息外，本次电话会议可能包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述，涉及妈妈创意公司的情况。
前瞻性陈述包括但不限于表达公司意图、信念、期望、战略、预测或与未来收益活动、事件或条件相关的任何其他陈述。这些陈述基于当前对公司业务的预期、估计和预测，部分基于管理层的假设。这些陈述并非未来业绩的保证，涉及难以预测的风险、不确定性和假设。因此，由于公司在10K文件和向美国证券交易委员会提交的其他文件中不时讨论的众多因素，实际结果和成果可能且很可能与前瞻性陈述中表达或预测的内容存在重大差异。
此外，此类陈述可能受到公司无法控制的因素相关的风险和不确定性的影响。可能导致实际结果与前瞻性陈述中的结果存在重大差异的事项包括但不限于关键管理人员的流失、资本可用性以及任何有关公司的重大诉讼。此外，在今天的整个电话会议中，公司可能会提及调整后EBITDA，这是一种非GAAP财务指标，公司认为它为投资者提供了有关业务持续业绩的有用信息。调整后EBITDA与其最直接可比的GAAP财务指标的对账包含在今天的 earnings 发布中，可在妈妈创意公司网站的“投资者”选项卡下查阅。
最后，本次电话会议包含时间敏感信息，仅反映截至本次电话会议日期和时间管理层的最佳分析。公司没有义务公开更新或修订任何前瞻性陈述，以反映本次电话会议日期后发生的未来事件、信息或情况。
现在，我想将电话转给董事长兼首席执行官亚当·O·迈克尔斯。亚当，话筒交给你。
谢谢卢克，也感谢各位今天参加我们的会议。我想欢迎大家参加我们26财年第二季度财务业绩电话会议。我们的第二财季呈现出广泛的增长势头。收入增长超过了该类别。我们明智且审慎地倾向于高ROI的贸易投资，并看到在新品牌布局和新增门店的支持下，以销量为导向的增长实现了持续的地域平衡。我们还与零售合作伙伴合作，在第二季度初实施了有针对性的定价，同时鸡肉方面的运营工作提高了产量、增加了吞吐量并优化了劳动力，有助于管理大宗商品和通胀压力。
我还想指出，尽管我们的消费者面临持续充满挑战的宏观经济环境，我们仍取得了这些成果，这凸显了我们以价值为导向的高质量熟食产品在任何宏观经济环境中的韧性、可靠性和相关性。最值得注意的是，我们最近宣布从思科公司收购Crown One Enterprises，这是一家增值肉类和即食餐的全方位服务制造商。作为竞争对手，我们长期以来一直钦佩他们对奶奶品质产品的承诺，我想亲自欢迎安迪及其整个团队加入妈妈创意家族。我知道，我们一起能够成就伟大的事业。
Crown One最初是J. King's食品服务公司的一部分，于2019年被思科收购。它在纽约贝肖尔拥有一座最近升级和扩建的42,000平方英尺的USDA认证设施，距离我们的法明代尔 location仅10英里，运营着许多与我们在法明代尔相同的烧烤设备。其客户名册包括我们尚未渗透的、拥有庞大文化追随者的难以进入的零售商。这项1750万美元的全现金机会性收购为我们的核心业务带来了显著的协同效应，同时以其25财年收入0.3倍的价格收购了一项有吸引力的业务。通过与机构投资者的私募融资提供全部资金，并得到我们现有商业银行合作伙伴M&T银行的长期信贷额度的进一步支持，这进一步支持了未来可能出现的机会。
从战略上讲，Crown在熟悉的烧烤平台上立即增加了低风险产能，近200名经验丰富的操作员以及与妈妈创意公司相媲美的奶奶品质产品文化。该工厂将自动化和手工切割的分量控制蛋白质与改良的大气压包装相结合，以延长货架期能力。截至今年6月30日的12个月内，我们可以通过约5600万美元的收入在我们的网络中扩展。Crown One显著推进了我们实现10亿美元收入的道路。这笔交易在本财年具有增值作用，我们看到了巨大的增长潜力。凭借他们的优质客户和交叉销售机会，Crown One为我们的运营增加了显著的规模和即时生产能力，特别是在鸡肉方面，我们还获得了一支令人难以置信的团队以及管理层的后备力量。
我们计划通过利用我们出色的法明代尔运营团队推动整合，迅速将SKU渗透扩展到Crown One的客户群，并将其设施纳入我们的网络。鉴于其地理位置接近。随着时间的推移，我们期望通过运营效率、提高吞吐量、联合鸡肉采购以及更好地协调机械和物流，使Crown One的利润率逐渐接近我们当前的水平。最重要的是，继2022年成功收购Creative Salads和橄榄枝以及2023年收购Chef Inspirational Foods之后，Crown One的收购再次证明，我们的一站式商店战略正在发挥作用，通过耐心寻找、谨慎尽职调查和实际过渡，我们妈妈创意家族能够。
以有吸引力的倍数收购和整合业务。为我们的股东创造超额价值。转向市场动态，在25财年上半年，我们看到自有品牌的增长继续超过全国性品牌。自有品牌制造商协会报告称，在截至6月15日的六个月期间，自有品牌的增长速度是全国性品牌的4倍。领先的是冷藏产品，在此期间销售额增长最高，达到13%。这重申了我们的战略，并仍然是妈妈创意公司的顺风。说到冷藏食品，根据美国国家冷冻和冷藏食品协会的新研究，购物者与冷藏区有着强大且不断增长的联系，特别是在健康快速餐解决方案和日常家庭基本用品方面。
这项研究发现，77%的成年人将冷藏产品与高品质成分联系在一起，70%的人认为这些产品支持健康或 wellness 目标。妈妈创意公司的又一项成就。此外，根据国际食品信息委员会最近的两项消费者调查结果，蛋白质仍然是美国消费者饮食中最受欢迎的营养素。这是蛋白质连续第五年成为大多数美国人表示他们试图摄入的顶级营养素。大约80%的消费者报告在日常膳食中优先考虑蛋白质摄入。高昂的餐厅价格继续促使消费者回到杂货店，以节省开支并获得更多种类。
7月消费者价格指数突显了这些趋势，家庭外通胀从6月开始在过去52周内上升至3.9%，而家庭内通胀从6月开始下降至2.2%，在过去12个月内家庭外和家庭内通胀之间几乎形成了2倍的差异。这些家庭外价格上涨为我们的熟食产品提供了巨大的市场潜力，特别是在消费者外出就餐减少的经济衰退环境中。在运营方面，我们针对4C战略（成本、控制、文化和弹射）执行，并且将在Crown采用相同的策略。第一个是成本。斯基普和他的团队在提高我们设施的效率方面做得非常出色。
货运继续是一个亮点，通过更好的货运线路管理、更满的卡车和更好的规划，我们的成本比去年和上一季度又下降了60个基点。我们已经在物流、采购和IT领域建立了新的卓越中心，这使我们能够更有效地利用我们的规模。我们迫不及待地想为我们不断增长的框架增添Crown的力量。Crown将使我们的生鸡肉需求几乎翻倍，我们与供应商的早期对话表明他们非常高兴与我们合作实现增长和共享。改进成本核算一年前，我们在法明代尔只有两个鸡肉烤架。
今天我们有六个，维护精良，运行熟练，热切等待我们的销售团队将它们填满。第二个C是控制，正如去年承诺的那样，我们已经成功在东卢瑟福实施了仓库管理系统的启动。这为我们提供了对库存的无与伦比的可见性，减少了浪费，并为客户提供了更高的灵活性和更高的服务水平。我们还在整个网络中部署了新的NetSuite升级，以便在原材料成本或装配成本超过特定阈值时立即提醒用户。正如我经常说的，被衡量的事物会得到改进。
这只是我们战略付诸实践的又一个例子，而不仅仅是停留在PowerPoint演示文稿中。虽然Crown已经成功地在另一个ERP系统上管理他们的业务，但我们已经计划在明年初将Crown纳入我们的NetSuite实例，以确保我们在所有三个设施中优化业务的各个方面。正如我们的团队所知，我们的运营口号是“一个工厂，现在三个地点”。第三个C是文化。艾比和她的团队认识到我们的员工是我们最重要的组成部分，并一直致力于将工作转变为事业。上个月，我们宣布了有史以来第一个传统导师首届班级。
该计划面向高潜力员工，与领导团队成员配对，进行为期九个月的结构化旅程，主题、发展活动和丰富体验植根于妈妈创意公司的核心价值观：致力于工艺、尊重传统和培养关系。为了发展这种领导力和情商技能，在一个快速、盈利增长的企业中，总是有机会站出来领导。这将成为妈妈创意公司未来领导者的摇篮。虽然我们的团队始终为下一次收购做好准备，但Crown交易允许我们再次拿出并购人员手册，并使用这些可重复的工具确保Crown的同事在第一天就感到受到保护、得到供养并具有使命感。
在奶奶家，文化仍然是我们的秘密武器。最后一个C是弹射，这不言而喻。我们看到2020年第二季度增长超过百分之，几乎是类别增长的10倍。克里斯正在建立的能力令人难以置信，我甚至觉得我们应该把弹射改名为“粉碎”。最重要的是，销售团队专注于正确的事情，本季度通过在BJ's推出新的非蛋白质产品加速俱乐部渠道，在山姆会员店使用整个白肉鸡胸肉制作帕尼尼，在好市多推出鸡肉肉丸。我们与最大的杂货合作伙伴合作推出了四款新的单人餐。利用我们新的MAP技术，为Publix增加了货架期并减少了劳动力，我们还利用MAP技术在Offline和亚马逊生鲜商店以及在线推出了新的单人餐。
我们很高兴地分享，我们最近收到确认，好市多希望在第四季度与我们合作开展有史以来第一次全国性多供应商邮件活动，让全国人民都能购买到这家公司起步时的肉丸。这不在预算计划之内，但克里斯和斯基普已经准备好了。今年我们最大的惊喜是。我们原以为会是一个安静的。新帕尼尼系列的推出。天哪，我错了。在今年夏天的IDDBA活动之后，我们的帕尼尼大受欢迎，现在已经进入了2000多家门店，以Sheetz、山姆会员店和Publix为代表。更重要的是，它们的销售速度超出了所有预期，我们已经被要求扩大门店数量。所有这些兴奋使得Crown和妈妈创意公司的销售团队已经在讨论如何加速这种惊人的增长，这更加令人印象深刻。提醒一下，Crown在很大程度上是我们现有基础之外的零售商中实现了5600万美元的收入，同时在他们的客户和我们的客户中提供了有意义的新产品交叉销售机会。
这为我们提供了近2亿美元的运行率销售基线，使我们更接近10亿美元的目标。如果我不与我的股东们分享劳伦和她的团队在营销方面所做的令人难以置信的工作，以赢得今天的胜利并加强我们明天的品牌，那我就是失职了，而且可能会遇到麻烦。我们的品牌越强大，我们就越能帮助零售合作伙伴推动更多的客流量、更大的购物篮和更有利可图的销售。本季度我们在俱乐部渠道的成功并非偶然。山姆会员店的影响者活动提高了我们推出的新帕尼尼产品的知名度。
BJ's的数字计划推动了试用，更重要的是，重复购买水平高于历史数字。我们与沃尔玛的网络合作的广告投资回报率达到两位数，我们与Instacart的合作也为好市多的牛肉丸业务增添了动力。我希望你们看到，我们不会把太多事情留给机会，我们不希望新产品成功。我们提前制定计划、建立合作伙伴关系和进行推广，让我们的产品大获成功。最后，虽然有机增长和Crown One整合仍然是我们明确的优先事项，但我们继续关注下一个潜在的并购机会。
正如我们在Crown One中明确表示的那样，我们的方法是有纪律的，寻求能够增强我们的类别领导力、扩展我们的能力并以公平价格进一步扩大我们运营规模的目标。凭借我们稳健的资产负债表和运营基础设施，我们有信心在明年及以后成功整合Crown以及可能出现的任何机会。最后，本季度在战略和运营方面的改进，加上我们对Crown One的收购，创建了一个更强大、更敏捷和更高效的业务平台，下半年将有重要的新客户上线，产品成功扩展，运营持续改进，妈妈创意公司在26财年及以后的盈利增长和市场份额增长方面处于极其有利的位置。
我仍然为我们团队的执行力、能量和对卓越的不懈追求感到无比自豪，我期待在未来几个季度分享我们的持续进展。现在，我想请首席财务官安东尼·格鲁伯介绍26财年第二季度的一些关键财务细节。安东尼。
谢谢亚当。转向财务业绩，26财年第二季度收入增长24%至3520万美元，而去年同期为2840万美元。增长主要归因于销量增长，这是由现有客户对新产品的交叉销售、现有产品销量的加速增长以及新客户门店扩张推动的。贸易支出得到审慎管理，以推动超额回报，并且与去年相比仍然高出两倍。定价行动在第一季度成功谈判，在第二季度实施，现在更准确地反映了当前的宏观经济状况。26财年第二季度毛利润增长28%至880万美元，占总收入的25%，而去年同期为690万美元，占总收入的24%。毛利率差异主要归因于整个组织的运营效率提高，部分被持续的蛋白质大宗商品压力和贸易投资增加所抵消。26财年第二季度运营费用总计710万美元，而去年同期为530万美元。
占销售额的百分比，26财年第二季度运营费用保持在我们的目标范围内，为20.1%，而去年同期为18.6%。第二季度运营费用受益于经营杠杆的提高和持续的运营效率改进，部分被营销支出同比增长75%所抵消，这是历史上投资不足的领域，以帮助推动可重复和盈利的品牌增长。今年迄今为止，我们高ROI的营销支出几乎是去年的两倍。展望未来，在收购Crown One之后，我们今天的收入运行率约为2亿美元，我们认为，不包括主要大宗商品波动，我们的正常化毛利率水平将徘徊在20%左右的低位。
这是由Crown较低的毛利率（在十几%的中期范围内）驱动的，比妈妈创意公司历史毛利率低约10个百分点。我们相信，在未来12至18个月内，通过将我们的运营纪律注入Crown的运营，并在整个企业实现有意义的采购和吞吐量成本节约，我们可以将合并后的毛利率从今天的20%左右的低位结构性提升至妈妈创意公司历史上的20%中高位水平。提醒一下，所有这些都包括在实现毛利率目标且有资金可用时调整我们的贸易促销投资。
在第二季度，我们知道我们面临大宗商品压力，我们相应地进行了调整。贸易支出为2.2%，是上半年的两倍多。今年的贸易支出是去年的三倍，超过300万美元用于增长我们的销量、品牌和零售商合作伙伴关系，而去年不到100万美元。我们对管理贸易支出的规模和ROI保持警惕，并将其视为实现我们目标的关键工具。26财年第二季度净收入增长11%至130万美元，即每股摊薄收益3美分，而去年同期净收入为110万美元，即每股摊薄收益3美分。
第二季度净收入占收入的3.6%，而去年同期为4%。调整后EBITDA（非GAAP指标）在26财年第二季度增长18%至330万美元，而去年同期为270万美元。截至2025年7月31日，现金及现金等价物增至940万美元，而截至2025年1月31日为720万美元。现金及现金等价物的增加主要由盈利能力提高和营运资本优化驱动。截至2025年7月31日，总债务降至270万美元，而截至2024年7月31日为680万美元。
正如我们清楚展示的那样，稳健的资产负债表，再加上M&T银行提供的2740万美元信贷额度，主动为我们准备了追求任何有机或无机增长机会的能力。我的准备发言到此结束。现在，在我们开始问答环节之前，我想把电话转回给亚当作总结发言。亚当。
谢谢安东尼。我们以一个更紧凑、更高吞吐量的平台结束了本季度，现在通过Crown的产能和优质客户渠道得到了加强。我们的优先事项很明确。提高Crown的毛利率，快速高效地整合它们，并通过帮助他们精通基础知识来推动积极的协同效应实现和交叉销售。这与我在22年底首次加入妈妈创意公司时的策略并无不同，而且鉴于地理位置接近，实施起来同样简单。我可以向你保证，我们整个管理团队都专注于实现这一目标。我们正在接近逃逸速度，随着消费者转向方便、高品质的熟食产品，我们处于有利地位，可以实现复合盈利增长。
有鉴于此，操作员，让我们打开提问线路。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号一。确认音将表明您的线路已进入提问队列。您可以按星号二将自己从队列中移除。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。第一个问题来自湖街资本市场的瑞安·雷耶斯。请提问。
嘿，伙计们，首先感谢回答我的问题。对我来说，一个关于毛利率的问题，我知道在整合收购时预测会有点困难，但如果我们只考虑妈妈创意公司的有机业务，您对下半年毛利率反弹仍有信心吗？您是否可能看到持续的鸡肉大宗商品压力？您是否计划减少贸易支出？我们应该如何看待妈妈创意公司有机业务本身在下半年的毛利率。
是的，当然。谢谢，瑞安。在我开始之前，我真的想再次感谢团队。每个人在经营业务方面都做得非常出色。我的搭档安东尼在整个并购过程中一直陪伴着我。我真的很感谢他。也非常感谢大家。直接回答你的问题。是的，我们感觉非常好。你知道，如果你看看鸡肉的情况，我觉得有点像上帝的微笑之类的。但如果你还记得，在6月初的上次电话会议上，我告诉过你我们还没有看到鸡肉价格下降。
而实际上，在我们 earnings 电话会议后的第二天，价格就开始下降了。鸡肉现在比我上次和你们谈话时便宜了整整一美元一磅。所以我对此感觉非常好。显然，斯基普和他的团队在继续提高流程效率方面做得非常出色。我们的吞吐量真的令人印象深刻。我们现在看到，我们有四个烤架，现在有六个，但你看到的是更多的吞吐量，这真的对我们有帮助。所以，是的，从核心业务角度来看。Crown在这次电话会议后将成为核心业务。但是，是的，我们对鸡肉的情况感觉良好。
牛肉价格有所上涨。这是我们想要继续关注的事情。但同样，我们在这两个方面都有合同。但是，是的，一切，你知道，希望一切顺利。克里斯和他的团队做得非常出色。我刚才提到我们刚刚在第四季度获得了好市多的第一个全国性采购，这是巨大的，完全不在预算之内。所以，是的，我感觉很好。看，我们只需要继续做我们正在做的事情。我们作为一个团队已经一起做了三年了，我对我们的表现感觉非常好。
所以，是的，我对此感觉非常好。
明白了。很高兴知道。然后，考虑到Crown收购将增加的5600万美元收入，它是否在增长？预计会继续增长吗？是否需要进行任何SKU合理化或渠道合理化？我知道您刚加入妈妈创意公司时做过一些。你们放弃了一些业务，但只是帮助我们了解Crown业务的收入状况。以及我们应该了解的任何相关情况。
你知道，这真的很有趣。你知道，我是一名前管理顾问，有点像个“康复者”，我们内部有个笑话。当我们去拜访每个客户时，你知道，我们会和首席执行官交谈，首席执行官会说的第一件事是，伙计们，你们以前从未见过这种情况。我们非常特别，非常不同。你不能用你过去做过的事情。而且，你知道，在我做了七、八年，不管多少年的时间里，你知道，我们运行的是同样的策略。我必须诚实地告诉你们，我们在“作弊”。完全停止，我们作为领导团队通过Creative Salads的收购已经做过一次了。
安东尼·莫雷洛帮助了我们。是的。安东尼还在这里。我们以前做过一次。我们将再次做同样的事情。它实际上距离我们只有10英里，使用同样的设备。所以你刚才提到的所有事情。当然。我们将审视业务。是的。业务规模。我们现在不做任何决定。是的。克里斯是老板，安迪领导Crown。我们将与每个客户会面。我们非常兴奋。我们是为了客户而收购这项业务，所以我们将进行对话，看看我们如何能更多地帮助他们。这就是我们业务的力量所在，分享更多，为他们提供更多产能。
所以我认为我们会这样做。从收入方面来看，我感到非常舒适。是的，如果有些SKU根本不卖，但我们在后面保留了所有原材料，每三个月就扔掉一次。是的。我们可能会停止。我们将看看我们拥有什么。嘿，我们需要两个肉糕吗？我们需要两个肉丸吗？是的。哪个更好？我们会和客户分享。如果他们喜欢他们现有的，很好。如果不喜欢。哇。我刚刚提高了你的产品质量，实际上从我们看到的情况来看，从运营角度降低了你的成本。斯基普已经。他一直在那里。可怜的塔米，他的妻子。他一直在贝肖尔，查看我们的产品。我们刚刚又增加了两个烤架。这意味着当我们过去不得不在法明代尔加班加点并支付加班费时，我们现在不必这样做了。是的。因为我们有两个更多的烤架。我们有额外的产能。这个42,000平方英尺的空间实际上是我们另外两个设施面积的两倍。这对我们来说是一个很大的空间，可以实现很多效率。所以，你知道，我认为这一切的意义在于我们都非常兴奋。
我们非常有耐心。任何认识我的人都知道，我不会急于做任何事情。我们将采取非常耐心的方法，首先与客户交谈。是的。这是一项奶奶品质的业务，一起学习，一起看看我们如何能够相互帮助。是的。一个工厂，三个设施，三个地点。我认为这就是我们将推动大量协同效应的地方。
明白了。有道理。谢谢回答我的问题。
谢谢，瑞安。
谢谢。下一个问题来自克雷格和哈勒姆资本集团的埃里克·德劳里耶。请提问。
太好了。感谢回答我的问题，也恭喜本季度再次取得非常强劲的业绩。我的第一个问题是关于好市多的消息。也恭喜你们。我想知道您能否回顾一下过去两年在渗透好市多方面取得的进展，然后详细说明MVM的重要性。您认为这是向日常产品地位迈出的一步，还是说这对好市多来说是一种“锦上添花”，日常产品地位对好市多的影响有多大？
是的，谢谢，埃里克。我非常自豪。斯科特从我们的销售团队中获得了很多荣誉。记得我刚来这里的时候，斯科特和我，我们大约有57万美元的销售额，一种产品，一个地区，去年全年。我们在不同时间进入了所有八个地区。去年我们大约有1000万美元的销售额。如果你还记得，我们在第一季度有数字MVM。我们仅在第一季度就达到了1000万美元。所以我过去解释过，这是一个演变过程。你得到一个产品，在一个地区做得非常好，你得到更多地区。当你做得非常好时，你得到所有地区，你得到全国采购，你做得非常好，你得到数字MVM。是的。这就是我们在第一季度所做的。你做得非常好，你得到全国MVM，印刷MVM。
美国的每个家庭，如果他们有好市多会员，他们将在假日季节的宣传册中看到妈妈曼奇尼肉丸。斯科特在时机上的又一个绝妙举措。你认为在假期期间进行全国采购是不是很好？太棒了。你的观点是，如果我们做得非常好，保持奶奶品质，提供优质服务，下一步就是日常产品。我刚刚给了你一些数字。我们过去一年做的事情，我们在一个季度就做到了。你能想象全国MVM会是什么样子吗？你能想象如果我们有日常产品吗？所以只要保持奶奶品质，优质服务。
好市多是我们的好合作伙伴，自从我来到这里，我们合作了三年，你可以看到这一点。
这很有帮助。谢谢。是的，过去几年取得了非常不错的进展。期待未来几年。换个话题，谈谈Crown。您提到了他们的MAP能力。您在准备好的发言中也强调了你们的MAP能力。我想知道您能否帮助我们理解Crown和你们的MAP能力之间的差异。他们带来了什么？是更多的规模吗？他们的能力与你们相比有一些差异吗？如果您能详细说明，那将很有帮助。
是的，有几件事，我真的很兴奋。你知道，在过去的几个月里，在收购过程中，我有点私下里。显然，在并购过程中我有机会与安迪合作。显然我不能每天都和线上的人说话，但我从上周日就开始了。我感到兴奋的是，我喜欢那里的人才，我喜欢那里的人，我们收购的是人，是能力。这些人非常兴奋，我认为我们看到了。艾比和斯基普可以说得更好。对此，但我认为他们找到了自己的家。是的。思科是一家了不起的公司。我们只能渴望达到那种水平。他们是分销商，是的。这是他们的专长，他们在这方面非常出色。他们不是制造商。是的。实际上，Crown业务是他们业务中唯一的制造元素。所以我认为在我们能够与新同事交谈的这一周左右，我认为他们真的很兴奋能回到业务的核心，这非常令人兴奋。你问得很具体。是的。他们实际上比我们有更多的设备，完全停止。这很好，给了我们更多的空间。
但另一件事是他们比我们有更多的经验。我们拥有这项MAP技术才几个月。他们已经做了好几年了。所以请记住，这不是单向的。不是我们告诉他们该做什么。是的。是他们教我们。这就是你聘请优秀人才的原因，不是告诉他们该做什么。是让他们告诉你该做什么。所以我真的很兴奋。我已经看到人们在三个工厂之间流动。我们的三个工厂之间非常开放。我希望看到很多学习。所以不仅仅是他们拥有的设备和产能，实际上他们在某些领域比我们做得更好，我想从中学习。所以，你知道，我 earlier 提到Publix做得非常好。使用MAP技术在Publix推出了四个新产品。
这对他们更好，是的。这减少了Publix的损耗，这意味着他们想从我们这里购买更多。我们帮助了他们。我们实际上还在那里推出了两个新的帕尼尼。所以，是的，一切都很顺利。亚马逊生鲜是另一个开始使用我们MAP产品的公司。所以我感觉很好。如果事情真的加速，克里斯和他的团队做好他们的工作，我可以睡得更好一些，因为我们有更多的产能。所以，是的，希望这有帮助。
是的，不，这非常有帮助。谢谢。然后最后一个问题，安东尼，您在准备好的发言中提到了这一点，但如果您能详细说明，随着Crown预计在未来四到六个季度对毛利率造成压力，您今年的贸易促销计划或目标可能会如何变化。
我们总是关注毛利率并平衡营销支出。所以我们试图在那里优化，如果某个季度大宗商品价格上涨，我们会减少营销支出，确保支撑我们的毛利率。这是一个跷跷板。这在很大程度上取决于市场情况，我们为投入支付了多少，然后从客户角度和扩大客户群方面我们能做什么，我们总是会关注毛利率数字并用营销支出来抵消它。
如果我们看到的毛利率比预期高很多，我们会使用其中一些资金通过营销支出来推动收入增长。如果毛利率。现在情况对我们非常有利。不好。正如亚当所说，鸡肉价格下降了整整一美元。所以我们现在有比第二季度更多的机会。请记住，第二季度从5月开始。那是鸡肉价格的绝对峰值。所以你可以想象如果鸡肉价格没有那么高，第二季度会是什么样子。
是的，我同意安东尼的说法。关于Crown，还有一点。Crown主要是自有品牌业务，所以他们的贸易费率明显较低。所以这就需要理解分子和分母，我们不必在一些想要固定价格的客户身上花费那么多。所以，是的。我们会看到。我认为重要的是，希望你已经看到了。你在第一季度看到了，在第二季度看到了。现在，克里斯和他的团队非常擅长。这是他们能够灵活上下调整的杠杆。
克里斯和安东尼每周都有合作，你知道，我们看到数字，如果我们需要减少，或者需要提前支出。所以这是。安东尼和克里斯一起使用的非常灵活的工具。
这非常有帮助。如果我能进一步追问一下。我认为以前，目标是高20%的毛利率。而且，你知道，当超过那个目标时，你会增加贸易支出。我们是否应该认为高20%现在已经下降到低20%，比如，你知道，假设某个季度，你知道，毛利率可能是22%左右，你知道，比以前低。也许那是一个你通常不会花费大量贸易支出的季度。
但在这种新的“常态”下，这是否可能成为一个我们看到比妈妈创意公司独立毛利率时更多贸易支出的水平？
所以我真的认为，我们已经合作了几年，我们必须看看业务的发展情况。所以我们已经表明我们可以轻松地前后移动。再次，我 earlier 提到，我不想急于整合。那是你失败的地方。我想开始，看看我们在哪里。我们有耐心，正如安东尼所说，鸡肉价格下降，这实际上给了我们比第二季度更多的空间。记住，第二季度开始时，鸡肉价格处于绝对峰值。所以你可以想象如果鸡肉价格没有那么高，第二季度会是什么样子。
我的意思是，我记得我们 earnings 电话会议那天，鸡肉价格大约是2.83美元一磅。现在大约是1.70美元一磅。所以，你知道，再次，我们。我们是长期的。我认为我们会有耐心，看看情况如何。我们的核心业务将帮助Crown业务达到更高的数字。再次，重要的是要记住，这正是我们三年前在Creative Salads收购时所做的，Creative Salads最初低于妈妈创意公司的平均水平。一年后，Creative Salads高于妈妈创意公司的平均水平。所以这是做到这一点的团队。是同一个团队。安东尼，我自己，劳伦。是的。现在我们有斯基普和克里斯。
所以我认为我们在Creative Salads收购中会做得更好。毛利率会上升。
这非常有帮助。感谢回答我所有的问题。
不客气。谢谢埃里克。
谢谢。下一个问题来自罗斯资本伙伴公司的乔治·凯利。请提问。
嘿，大家，谢谢回答我的问题。首先。我很好奇您能否更具体地说明Crown制造设施的潜在收入产能。以及您预计需要投入多少资本支出才能达到该潜在产能数字？
是的。实际上，我将先回答第二部分，因为它太酷了，这只是另一个很棒的因素。所以这是。这是最近增强和扩展的业务之一。所以思科的功劳，我认为他们在过去几年里在这个设施上投入了大约600万美元。所以它实际上是自动化程度更高的，绝对是更先进的，温度控制的。而且它又是我们拥有的最大设施，我们真的不需要对这个设施投入任何资金。这是这次收购的很酷的部分。固定资产的账面净值，这是一个很好的，我们收购了很多很棒的资产，所以这真的很好。
除了我们一直投入的维护之外，我们预计不会对Crown业务进行任何重大资本支出。如果有的话，我们实际上会拿走一些未充分利用的东西，带到法明代尔或东卢瑟福，我们本来要购买全新的东西，现在不需要了。我认为从系统角度来看，如果存在负资本支出的话，这就像是负资本支出。所以这是你的第二部分。关于收入潜力的第一部分。再次，记住Creative Salads收购，我们实际上有所下降，因为我们看到一些业务，他们有一些传统的街道业务，类似于Creative Salads，这使我们能够提高卡车的效率。
是的。我们有卡车，我们进行路线运输。但我可以想象，是的，我们会与客户交谈。这是一个协作对话。我们必须展示，你知道，这是成本。我们必须达到一定的，你知道，毛利率水平。我们可能会决定，类似于我来到妈妈曼奇尼时发生的情况，类似于我们在Creative Salads时的情况，可能会有一些我们共同选择不继续的业务，这会降低收入，然后再次上升。
是的。我们在Creative Salads有所下降，现在是开始时的3倍。所以我认为那里有空间。我们很容易在三个设施中使业务翻一番。所以，你知道，实际上我今天早些时候和斯基普交谈，我在找至少，你知道，一块糖果，一块好时之吻之类的，你知道，现在我有了他。42,000平方英尺的额外空间。我没有得到我想要的Tootsie Roll，但没关系。但是是的，我感觉很好，我们真的。从运营角度来看，现在有了这个设施，更多的空间，我呼吸明显更顺畅了。
好的，太好了。只是。所以您说您认为可以将收入生产力提高一倍。所以大约2亿美元的业务，现在您认为三个工厂可以将这个数字翻倍？
是的。再次，这不仅仅是物理空间。正如斯基普所说的固定产能，还有我们拥有的效率。所以我可以更多地和你谈论Crown。Crown实际上实行两班制。他们不实行三班制，不工作周末。是的。现在我们在法明代尔有两个额外的烤架，我们真的不在周末工作。所以有更多的空间。还有我们做事的效率。我之前给你展示过。我们不仅仅是因为增加了两个烤架而提高了法明代尔的吞吐量。我们做事更有效率。
所以这是另一个方面。所以不仅仅是物理空间，不仅仅是设备，还有我们在做事情时更有效率。我可以整天和你谈论我们在东卢瑟福所做的事情，我们现在在东卢瑟福的自动化。我告诉过你MAP机器，我们使用螺旋烤箱的方式。所以，是的，我感觉非常好。我确定我以前用过这个。我不打网球。我儿子打。但是，你知道，我和斯基普、克里斯有点竞争。是的。目标是斯基普应该打电话给克里斯说，嘿，我有很多过剩产能。你在做什么。克里斯应该打电话给斯基普说，嘿，如果你跟不上，我可以放慢速度。我一直希望他们来回竞争。是辛纳还是阿尔卡拉斯？是的。你知道，克里斯和斯基普可以弄清楚他们是谁，但是的，我现在有了这个设施，更多的空间，感觉非常好。
好的，太好了。然后只是。关于好市多的消息，恭喜。我希望您能回顾一下过去两年在渗透好市多方面取得的进展，然后详细说明MVM的重要性。您认为这是向日常产品地位迈出的一步，还是说这对好市多来说是一种“锦上添花”，日常产品地位对好市多的影响有多大？
是的，谢谢，乔治。我非常自豪。斯科特从我们的销售团队中获得了很多荣誉。记得我刚来这里的时候，斯科特和我，我们大约有57万美元的销售额，一种产品，一个地区，去年全年。我们在不同时间进入了所有八个地区。去年我们大约有1000万美元的销售额。如果你还记得，我们在第一季度有数字MVM。我们仅在第一季度就达到了1000万美元。所以我过去解释过，这是一个演变过程。你得到一个产品，在一个地区做得非常好，你得到更多地区。当你做得非常好时，你得到所有地区，你得到全国采购，你做得非常好，你得到数字MVM。是的。这就是我们在第一季度所做的。你做得非常好，你得到全国MVM，印刷MVM。
美国的每个家庭，如果他们有好市多会员，他们将在假日季节的宣传册中看到妈妈曼奇尼肉丸。斯科特在时机上的又一个绝妙举措。你认为在假期期间进行全国采购是不是很好？太棒了。你的观点是，如果我们做得非常好，保持奶奶品质，提供优质服务，下一步就是日常产品。我刚刚给了你一些数字。我们过去一年做的事情，我们在一个季度就做到了。你能想象全国MVM会是什么样子吗？你能想象如果我们有日常产品吗？所以只要保持奶奶品质，优质服务。
好市多是我们的好合作伙伴，自从我来到这里，我们合作了三年，你可以看到这一点。
好的，谢谢。
谢谢，乔治。
谢谢。下一个问题来自马克西姆有限责任公司的尼克·舍伍德。请提问。
嗨。谢谢回答我的问题。我的第一个问题是，您能否详细说明本季度在沃尔玛取得的成功，您知道，从营销角度来看，以及您知道，这种关系如何演变，以及您如何看待今年剩余时间的发展。
是的。另一个很好的合作伙伴。记得，去年这个时候我们的销售额为零。是的。这是在第四季度末发生的事情。我们的另一个很棒的鸡肉产品。这个四包装做得非常好。我想我要编造这个数字，但我想我们开始时有大约两三百个门店，类似这样。我想我们已经达到了1800，接近2000个门店。再次，这不仅仅是单个产品。克里斯和斯科特团队大约一个月前就在那里。我喜欢我们建立的合作伙伴关系。
这不是，不是，不是交易性的。我们如何合作？你在寻找什么新产品？我们的消费者在寻找什么？我们如何合作？所以我喜欢它，我真的，我以前对人们说过。我真的相信由于我们的消费者，有很多动力。是的。我们在美国的3.3亿朋友，他们的日子不好过。人们在俱乐部和大众市场花费更多的钱，这就是我们的团队试图带来最好的产品、促销活动的地方，以迎合消费者的需求。
所以真的很好。与沃尔玛的合作也很棒。
感谢详细说明。然后换个话题，Sheetz是您的第一个便利店渠道客户。您能否谈谈在该渠道扩展的经验以及您在哪里看到更多增长？这是近期的优先事项，还是您更专注于俱乐部和大众市场，然后可能在更远的将来真正进入便利店？
是的，看，如果我们要成为熟食店的一站式商店，我们想在任何地方获胜。所以这绝对是我们的重点。还有其他便利店渠道。如果你记得大约一年前我们真正开始的时候，第一步是进入所有分销商。是的。因为这是进入便利店渠道的方式。这有点像先有鸡还是先有蛋的问题。分销商不想要你，除非你有便利店客户。便利店不会从你那里购买，除非你有能够在那里销售的分销商。所以一开始非常困难。
令人惊讶的是，我们现在进入了所有分销商。是的。从思科开始。是的。从Kahi开始。所以我们有McLean。所以我们有。我们现在进入了所有分销商。这变得更容易了。每天托尼或其他人都在让我们进入不同的便利店品牌，再次，我们想去消费者去的地方，这更困难。现在，便利店渠道本质上是为了便利。它不是为了低成本。但我们的目标是满足每个消费者的需求，无论他们在哪里，我们可能会创造不同的产品，可能在更低的价格点，以满足特定渠道的需求。
我们正在用一些不同的产品进行大量测试，现在想保密，但我很兴奋，并且有一些其他便利店品牌感兴趣。
好的，太好了。然后我的最后一个问题是，这次收购对东卢瑟福设施的任何计划改进有何影响？
所以，就像我 earlier 提到的，首先，我们绝对继续发展东卢瑟福设施。我们已经投入了很多东西，如果你记得，上次，我们实际上将东卢瑟福的空间增加了一倍以上。所以这没有改变。我 earlier 提到。变化的是，我给你一个非常具体的例子。我们实际上要花钱买一台切碎机，是的。手撕鸡肉，切碎的鸡肉。我们要出去买一台全新的机器。需要很长时间才能拿到，支付高价，所有这些事情。
谢谢回答我所有的问题。我将回到队列中。
谢谢。我们已经到了问答环节的结束。我想将话筒转回首席执行官亚当·迈克尔斯作总结发言。
谢谢，操作员。再次感谢各位今天参加我们的会议。我希望你们看到我们的团队开始步入正轨。我们的销售和营销团队拥有加速业务所需的产品和关系。我们的运营团队拥有继续在整个网络中推动有意义效率所需的产能和专业知识。我们的财务团队继续证明我们拥有资产负债表管理和资本市场专业知识，以支持未来可能出现的大多数投资。最重要的是，我们的人力资源团队。继续引进优秀人才并提升现有人才，创造对我们成功至关重要的奶奶品质文化。欢迎我们的新Crown家族，我们正以速度和纪律进行整合，专注于增长，同时维持我们的毛利率目标，并利用增加的产能和优质客户渠道推动盈利业务。展望未来，随着我们执行一站式熟食解决方案战略，我们有能力夺取市场份额。一如既往，感谢您的持续支持。谢谢。
今天的会议到此结束，您可以挂断电话了。感谢您的参与。