身份不明的发言人
Steven N. Bronson（首席执行官）
身份不明的参会者
在多个领域成功交付的SA，感谢您的参与。接下来我们有Interlink Electronics。Interlink是传感器和印刷技术的领先提供商，拥有近40年在工业、医疗、消费和汽车等多个终端市场成功交付的历史。他们在北美、欧洲和亚洲拥有广泛的地理覆盖，目前也在推行整合战略。下面由董事长、总裁兼首席执行官Steve Bronson来详细介绍。
大家早上好。谢谢。通过先进的传感和印刷电子技术实现智能设备，或前瞻性声明。
Interlink在传感器领域有着非常丰富的历史。我们在1985年公司成立时发明了力敏电阻器，力敏电阻器是一种基于电阻的技术，用于检测物理力和压力。所以我有一个不仅是力传感器还有位置的演示。我按得越用力，你可以看到它在检测力的水平。因此，我们正在利用作为传感器印刷电子领域先驱的丰富历史和根基，并通过有机和无机方式扩展我们的产品组合。围绕这段历史，我们是完全集成的。
我们成立于1985年。总部位于加利福尼亚州弗里蒙特。我们在全球有足迹。我们在洛杉矶北部的加利福尼亚州卡马里洛有一个研发中心。我们在深圳有亚洲制造基地。我们在香港有一个分销中心。我们在世界各地还有其他地点，我将在谈到我们的近期历史时进一步展开。我们的优势在于我们是完全集成的。因此，当我们与大型或中型客户打交道时，我们与他们的设计团队、工程团队合作，通过整合我们的传感器技术之一来帮助他们支持产品的开发。
因此，我们与工程团队、产品开发人员、产品经理合作，作为设计周期的一部分。我们的技术团队非常多样化，是一个非常强大的技术团队，这有助于我们取得成功。像任何技术公司一样，我们不断投资于我们的知识产权。今天我们拥有的数字实际上更高一些。我们拥有超过50项专利，大约14、15项待批。我们能够通过作为一个全球组织在客户所在的时区支持他们。我们都听说过AI数据分析，这对我们的业务和未来非常积极，因为没有传感器来捕获这些信息，你就没有任何东西可以处理。
但AI也因为我们的传感器提供信号。AI正在为Interlink打开和扩展机会。为什么要投资Interlink？正如我所描述的，我们是完全集成的。我们在扩展我们的技术和产品组合方面非常丰富。我们在正确的时间处于正确的位置。我们还与非常成功的大型组织打交道。例如，我们有一个医疗客户在过去两年被西门子收购。他们自1990年以来一直是我们的客户。我们有着与大型组织打交道的丰富历史，这些组织正在整合我们的传感器技术产品组合。
大约三年前，我们还启动了一项战略，除了内部开发我们的技术外，我们还进行收购。因此，在过去两年半里，我们完成了四次收购。昨天我们宣布了第五次待定收购，我们签署了一份意向书，收购一家位于英国的公司，该公司从事工程服务和合同制造，以扩展我们的能力。这是我们的时间线。正如我提到的，我们成立于1985年。我们发明了力敏电阻器。随着我们经历这一进程，我们真正启动了我想称之为Interlink 2.0的进程。
那是在21年，我们开始了并购战略。22年12月，我们收购了KWJ Engineering和Spec Sensors。Spec Sensors在气体、环境、空气质量传感方面有25年的记录，以及我们在传感器基础上所做的一切。所以这是一个四区气体传感器。这个设备允许我检测四种不同类型的气体传感器。我们所做的一切都是印刷电子。因此，它是一个小尺寸、低功耗的设备，具有许多积极的特性，为成为Interlink家族的一部分打开了更多机会。
例如，Spec KWJ有着丰富的历史，但只能生产低到中等量。现在作为Interlink家族的一部分，我们能够在大规模多样化的全球基础上生产。23年3月，我们收购了位于苏格兰的Kalman Technology，该公司从事薄膜键盘印刷电子领域。他们不仅为我们带来了额外的收入、收益和产品，而且还解决了当时我们希望多样化制造足迹的问题。因此，除了我们在中国的足迹外，他们还通过增加苏格兰足迹补充了我们的战略。
生产薄膜键盘的过程与生产力敏电阻器的过程相同。然后是最新的补充，24年12月，我们收购了位于英国巴恩斯利的conductive Transfers，该公司在智能纺织品可穿戴领域拥有专有技术。因此，我们能够在任何类型的纺织品上印刷，无论是加热元件还是压力传感器。我们这样做的方式是，如果你把它想象成一件运动衫和其中的贴花，墨水配方，我们正在印刷检测能力，无论你想检测贴花内的压力还是加热电极。
因此，我们将其应用于转移，我们称之为导电转移。因此，根据纺织品的应用，我们将其印刷在转移上，然后应用于纺织品。因此，现在贴花内具有这些特性，可以根据应用类型进行检测。举个例子，我们有一个客户开发智能短裤，这是一家医疗技术公司，针对有失禁问题的女性，他们想用智能短裤创建刺激电极。他们在这些智能短裤上使用我们的导电转移工艺，以便能够创建几乎刺激。
你知道，我们的并购战略非常专注和纪律严明。因此，我们不仅仅是为了收购XYZ公司。我们真正关注的是该组织具有哪些能力和优势，以及它是否是我们长期战略路线图的一部分，适合在新领域或传感技术的新领域扩展和立足。因此，无论是KWJ Spec为我们打开了气体、环境、空气质量传感的大门，Kalman不仅能够利用他们的专业知识和我们的专业知识，并在联合基础上向市场推出新产品，你现在有一个薄膜键盘，其中集成了力传感。
所以有很多。我真的很想强调这一点。有很多逻辑。除了财务标准、估值和所有这些好东西。我们真正专注于建立一个世界级的组织。这不仅仅是技术，还有我们的团队。我们有专家，我们了解传感的整个领域。这不仅仅是传感器的物理特性，还有材料。因为如果你部署一个用于高温应用的传感器，你必须使用正确的基板。因此，材料知识和材料科学在这个方程中起着重要作用。
我们还通过收购能够利用他们组织的资源并创造交叉销售机会。因此，在正常情况下，我们可能会带着气体传感器进入，如果我们能够，我们会尝试介绍我们的另一个产品或能力。这在一些较大的组织中更为常见。此外，由于我们丰富的历史和为非常显眼的应用程序生产大量传感器的记录。因此，当特斯拉推出Model S时，他们使用了我们的力传感解决方案，检测施加在门把手上的物理力或压力。
因此，门把手会自己呈现。我之前提到的Varian医疗应用或Varian是其中的一部分。他们制造放射设备、治疗设备。因此，当患者在放射治疗期间躺在机架上时，与患者接触的缓冲部分中有我们的力传感元件。因此，如果患者移动，它会检测到物理力。因此，这是技术人员进行调整以确保他们治疗癌症区域的另一个工具。此外，交叉人才，我们能够通过在美国、欧洲和亚洲拥有工程资源来在全球范围内支持我们的客户，因此我们可以与客户合作。
当你与财富500强组织打交道时，这一点很重要。这里的价值创造，我最初会提到spec sensors，但当我们进行尽职调查时，我们注意到有一个较大层级客户的初步参与。他们喜欢这项技术，但他们对其能力、容量和生产有顾虑。因此，通过这个过程，我们现在正在扩展已经在我们的收购目标范围内的关系，并增强这些客户的收入增长机会。我们还利用我们的技能集创新和开发市场尚未见过的新解决方案。
我们还成功地获得了政府拨款，我们只追求符合我们技术路线图的拨款。最近，我们获得了一项拨款，我们成功地开发了一个用于早期检测野火的原型。显然这是一个问题。在野火中，它会释放某些气体。如果你能更早地检测到这一点，你就有可能发出警报，嘿，有野火，你想尽早控制它。此外，当我们接管spec sensors时，业务运行效率不高。因此，我们在组织内多年的经验，不仅包括制造，还包括供应链，这变得非常关键，我们能够在短时间内大幅降低我们的材料成本。
因此，当我们收购spec时，他们的毛利率在低十位数。今天，他们的运营接近40%。我们的商业模式不是。我们真正专注于提供和提供解决方案，并进入我们认为毛利率更具吸引力的市场。因此，我们没有商品化。我们唯一可能商品化的业务部门是我们的Kalman业务部门的键盘。但传统上，我们销售的是较高利润的传感器解决方案，在某些情况下，我们还销售软件和固件。例如，我们有一个坚固的触摸板解决方案，松下用于他们所有的坚固型Toughbook型号。
戴尔用于他们的坚固型笔记本。该触摸板解决方案的一部分不仅仅是我们的四传感器，还有我们自己的固件软件，我们在内部完成所有这些工作。在conductive transfers的情况下。自从我们收购他们以来，我们能够利用我们与较大层级客户的关系，介绍我们的智能纺织品技术，我们非常有信心这将在未来产生新的商业机会。我提到了我们在加利福尼亚州弗里蒙特的总部，位于硅谷。我们在加利福尼亚州还有两个其他足迹，我们有欧洲足迹，我们在亚洲有两个或三个足迹，包括我们的日本销售办公室，我们还有区域关键个人。
因此，我们有一位基于德国的高级业务开发人员，他不仅管理我们的一些技术合作伙伴，还直接参与商业机会。我们处于一个不断增长的市场中，全球印刷柔性传感器市场目前价值超过110亿。根据各种指标，市场预计在未来10年内翻一番，我们觉得我们将能够分得一杯羹，我们认为这对我们的股东是有益的。今天我提到了我们的不同领域，力传感器是我们公司的根基。但Interlink作为一个早期传感器领域的先驱有着非常强大的品牌，现在通过将不同的技术添加到我们的产品组合中，我们正在加速增长。
因此，当我们收购Specific KWJ Engineering时，他们已经经营了25年。其中一位联合创始人被认为是MEMS气体传感的权威。因此，我们寻找在其特定领域内受到尊重的组织。在Kalman方面，在被收购前已经经营了30年，它确实为我们带来了在欧洲的良好存在和直接存在。除了制造和在可穿戴方面是conductive transfers。与该技术相关的关键专利代表了很多价值。这是我们的一些当前和过去的客户。
因此，我们与非常多样化的客户群体打交道。我们业务的好处是我们不依赖于一个垂直领域，因此我们不是靠汽车、医疗或工业生存或呼吸。我们在所有这些领域，尤其是随着我们产品组合的增长，正在加速创新。因此，我们所做的一切都是关于保护我们的知识产权或保持我们的机构知识接近背心。例如，尽管我们在中国有自己的制造基地，但当我们生产一些专有墨水配方时，它是在美国以受控方式完成的，然后运送到我们在中国的基地。
因此，我们关注我们机构和知识产权的所有方面，拥有端到端是至关重要的。因此，我们不仅构建传感解决方案，而且在像variant这样的情况下，我们淘汰了其他四个供应商，我们交付了成品部件，因此他们不必与其他五个供应商打交道。其他四个供应商。全球规模的基础设施真正支持，无论是世界另一部分的增长技术公司还是较大的层级客户之一。经过验证的记录是关键，因为拥有它就像一张名片，它给你获得下一个更大机会的信誉。
再次强调，任何业务，你只有和你的团队一样好。我们确实建立了一个非常稳固的团队，这个团队正在成长。我想说在24年有一个小挫折。我们有几个大型力传感客户，与我们的产品或解决方案无关，但他们的业务下滑了。因此，这影响了我们。与此同时，在我们收购Spec和KWJ Engineering后的两年里，我们每年向气体传感业务投资100万美元。因此，即使在那段时间，我们也有小额亏损。在24年，我们最近的季度，Q2，我们显示了一个小额利润，今年我们回到了增长轨道，无论是通过有机方式还是我们。
正如我提到的，我们昨天还宣布了第五次收购的非约束性意向书，我们预计将在11月底前完成。我们还觉得我们处于一个市场中。我们感到非常强大。我们正在建立的业务将在未来五年内通过有机方式和一些额外收购达到1亿美元的收入。我们的有机增长，我们不断扩展我们的产品组合。我们推出了一个表亲技术塔Force Sensing，这使我们成功赢得了一个更大的商业机会，所有这些都已经公开宣布。
我们有一个项目将在26年第一季度进入大规模生产，我今天不能自由地说这个项目是什么，但我告诉你，这是世界上前10大公司之一的子公司，我们很兴奋，因为这是一个非常显眼的项目。我们还处于一个非常分散的行业中。那里有一些很棒的传感器和印刷电子公司，我尽量保持简单。我将在这里重申收入目标，但我们的模型是有一家名为Measurement Specialties的上市公司，他们做的正是我们正在做的，几乎完全一样。
他们专注于收购传感器和传感器材料公司，在2009-2014年当他们完善了他们的机器并且平均每年大约五个交易时，他们的股票从不到4美元涨到了88美元，在那里他们被TU Connectivity收购。因此，我们真的相信今天在传感器世界中有巨大的机会追求持续和积极的收购战略。管理团队的一部分，我自己带来了超过40年的经验。Interlink是我参与的三家技术转型公司之一。我参与的第一家公司是一家名为Micron Instruments的公司，我们在该业务中占有重要股份。
当我说我们时，我是小投资者群体中最大的投资者，接管了业务的日常管理，使其重回正轨，建立了一个团队。六年后，它以我们原始投资的11倍出售。Ryan Hoffman，我们的首席财务官，在加入Interlink五年前，在他的20年职业生涯中曾在两家大型会计公司工作。然后在加入Interlink前的16年是在RSM，他是加利福尼亚州欧文办公室的审计合伙人。关键要点，显然每个人都听说过物联网没有传感器，我们在电子方面也非常出色。
因此，能够用传感器为这些设备供电，根据设备和你试图捕获的内容。我真的相信我们是现在正在发生的事情的镐和铲。因为我所描述的。你需要传感器作为解决方案的一部分。我们已经证明我们能够在并购方面执行，我们有一个能够支持更大公司的团队。因此，我们建立了核心基础设施，不仅是物理上的，还有经验方面。另一个团队成员的例子，当我们接管Spec KWJ时，我们聘请了一位来自气体传感行业的资深人士，来自一些较大的组织，Dr.
Serini Rao。因此，在每个业务部门中，我们确保通过增加额外资源来补充现有团队。我们的商业模式非常可扩展。最近的季度将展示，我们之前已经展示过，但一旦我们超过盈亏平衡点，因为我们历史上平均毛利率在50%以上，无论产生多少增量收入，根据我们想要再投资的多少，其利润将降至底线。我提到了团队，我无法强调这一点，但没有组织内不同个人的专业知识和不同个人，你将无法成功地将业务带到下一个水平。
我将展示一些趋势和应用，但这些是我们参与的所有不同领域，因为当我们考虑气体、环境、空气质量时，我们不一定。我只是确保我们在时间上没问题。我们不一定考虑一些不同的应用。但信不信由你，你看到像农产品幻灯片，如果你向储存农产品的地方泵入更多的臭氧，你将延长该农产品的寿命。因此，在我们的日常生活中，有很多领域我们没有想到。再次强调，我们所有的传感器，小尺寸、低功耗、可印刷，都在创造商业机会中起着关键作用。
这里是我们的一些客户以及我们的气体传感器或环境传感器内置到他们的产品组合中的地方。还有OAQ是我们从政府拨款中开发的原型，你可以看到范围很广。我们还有一个客户使用我们提供的解决方案，其中包含一个甲烷传感器，我们还。最重要的部分是我们能够校准和提高该甲烷传感器的性能。他们将其用于物联网设备，检测石油和天然气钻探现场的甲烷泄漏。一是常规的。联邦政府要求有一定的标准，但也为他们节省了很多钱。
避免潜在的泄漏意味着你可能会在现场发生火灾。我谈到了我们的力传感，当我们第一次进入松下时。我们取代了一家日本供应商向一家日本原始设备制造商供货。因此，你真的必须有一个非常扎实的解决方案技术方面。Varian，这里有一个例子，所以我知道我快没时间了。你们有什么问题吗？不，我想我超时了。就这样。如果有人有任何问题，我会在之后停留几分钟。谢谢。Sat。