身份不明的发言人
Steven Bailey（首席财务官）
身份不明的参会者
Ygal Arounian（花旗集团）
Sam Sa。Sam Sa It。好的会议，很好。好的，看起来我们正在直播。好的，人们还在陆续加入。谢谢。感谢大家的参与。我是City互联网团队的Igal Runian。很高兴邀请到Match集团首席财务官Stephen Bailey。非常感谢你今天和我们在一起。我们将在最后进行一些问答环节。如果有人有任何问题，麦克风会传过去。在我们开始之前，我们可以快速阅读一下Match的安全港声明。在本次演讲和问答环节中，我们可能会讨论我们的展望和未来表现。这些前瞻性声明可能会以诸如我们预期、我们相信、我们预计或类似的词语开头。
这些声明存在风险和不确定性，我们的实际结果可能与今天表达的观点存在重大差异。其中一些风险已在我们提交给SEC的定期报告中列出。
好的，Steve，你担任首席财务官已经快一年了。Match发生了很多变化，包括Spencer担任CEO并领导Tinder。我很想听听最高层面上，Spencer和董事会带来的文化变化，公司运营方式的不同以及这对Match意味着什么。
是的，正如你所说，我担任首席财务官已经快一年了，但我在公司已经13年了，时间很长。我必须说，我经历过几位CEO，我认为这是我在Match集团期间在Spencer领导下看到的最大文化转变。所以非常令人兴奋。我认为，你知道，他带来了很多经验，这是最独特的。他曾是Zilla集团的上市公司CEO，CEO。他经历过这些。
他带着一套原则进来。他可以根据他的经验非常非常快速地做出决定。而且他在改变文化方面做得很好。所以，你知道，我们在短时间内做的一些事情是，我们进行了约13%的裁员，你知道，这并不容易，但很有效。我们削减了很多管理层，这是很多公司现在都在谈论的，这导致了更多的自主权，但也带来了责任。
我认为这让我们能够更快地行动。例如，我们在Tinder削减了约20%的经理，这释放了公司更快发展的空间，这很好。你知道，他还做了一些我认为很聪明的事情，那就是真正将公司集中在结果上，作为我们的指导原则，稍微远离短期货币化，我们一直很擅长这一点，但可能有点过头。所以他将公司指向了正确的方向，然后，你知道，我们在成本削减方面采取了相当果断的行动，这让我们能够重新投资于一些我们认为对未来成功重要的增长计划。
所以，你知道，到目前为止我印象深刻。我们已经采取了真正的行动，他采取了果断的行动，你知道，我真的认为我们正在朝着正确的方向前进。
好的，很好。是的，我认为你在一些方面看到了变化的速度和一些方面，我们会更深入地探讨这一点。但是，也许先从宏观层面开始，关于约会应用生态系统，因为这仍然受到投资者的很多关注，你知道，市场有多饱和，或者从这里开始的机会是什么。你知道，我们在这个领域和Tinder看到的一件事就是关于信任和安全，有点像缩小规模以变得更大，并导航整个用户生态系统。
你对约会应用生态系统目前的状况以及Match可以发挥的作用有什么看法，以使其回到一个更健康的状态？你认为我们需要扩展到约会之外吗？是AI推动了变革吗？就像关于这方面的国情咨文。然后我们会更深入地探讨Match。
你知道，我是一个数字人，所以当我考虑机会时，我只是看TAM数字，机会非常明显。基本上它说的是，在发达国家，类别的采用率约为30%。这意味着30%的单身人士正在使用约会应用，不仅仅是Match集团的应用，而是任何约会应用，这仍然相当低。在发展中国家，比如亚洲等地区，甚至更低，是7%。所以这表明那里有真正的机会。然后如果你进一步剥开洋葱，看看活跃的约会者，因为当然有些单身人士并不积极约会，这是一个更难触及的群体。
但如果你看看那些目前正在积极约会的人，全球大约有2.5亿人没有使用约会应用来帮助。所以相对于我们的MAU来说，这是相当大的。我想我们上次给出的数字是8200万。而且其中有很多重复，对吧，因为我们有用户使用多个应用。所以如果你从独特的角度来看，它低于82。所以250是一个很大的机会。所以我们真正关注的是如何抓住这个群体？我认为这真的归结为产品创新。
也许我们在Tinder上有点沾沾自喜。在过去十年里，它并没有太大变化。消费者的需求、品味和需求，特别是Z世代，已经发生了变化。所以我们需要让Tinder产品回到正轨。我认为我们已经开始通过像Double Date这样的功能做到了这一点。我们为今年剩余时间制定了很好的产品路线图，特别是为了解决Z世代用户的痛点。最后我要说的是，这给了我很大的信心，AI是一个工具。
如果你回顾我们行业的历史，我们以前也经历过这种情况，我们看到类别的停滞。那是在2010年代，2011年，2012年。然后我们有了一个叫做智能手机的新技术，Tinder利用了这一点。他们提出了一个全新的重新思考的产品体验，你甚至无法想象五年前当你有Match.com这样的世界在台式电脑上时。这是一个新的形式因素，新技术。Tinder进来了，利用了它，完全重新思考了产品体验，它打开了类别，特别是对年轻人。
我认为我们一直在等待下一个技术突破，让我们能够重新思考我们的产品如何工作。AI显然不仅对我们，而且对很多行业都是如此。我认为它给了产品团队他们真正需要的工具来重新思考这些产品如何工作。所以我认为AI，你知道，我们在Spencer领导下谈到的文化重置，你知道，紧迫感以及我们是这个领域最大的参与者，拥有进行这些投资所需的资源，你知道，使我们处于成功的好位置。
好的，我们会回到AI，但我喜欢与移动的比较，以及移动如何改变了约会生态系统。
我的意思是，可以说，AI可能比智能手机大得多。
是的，所以，这是一个有趣的观点。我们会回到AI。只是快速跟进一下关于Z世代的观点。只是想更深入地探讨一下。所以看起来没有跟上年轻观众中不断变化的变化是这个领域面临的挑战的一部分，但这也是现在的机会。这样想对吗？
是的，我认为这是对的。就像，你必须理解的是，我们知道问题是什么，对吧。我们有数千万的用户可以调查，我们可以问什么有效，什么无效。我们确实花了很多钱，我们在深入的产品研究方面有很多资源，我们每季度调查单身人群，了解趋势和情绪。所以，你知道，我们知道他们想要什么。你知道他们想要什么。他们担心真实性。我们听到关于约会应用疲劳的抱怨，我们听到关于结果的抱怨。
你希望这些产品更好地工作，所以我们需要构建他们正在寻找的产品。
好的，很好。所以让我们开始谈论产品，我们显然从Tinder开始。所以转型仍在早期阶段，你在那里加速了产品速度，但我们仍在推出其中的一些东西，这仍然很早。也许只是谈谈产品和驱动因素，以及你对Tinder回到更好位置的期望。比如，是什么让你到达那里？坦率地说，我想我们在过去几年里已经经历过几次这种情况，关于Tinder回到更健康状态的路径。
这次的方法有什么不同？
是的，我想说，看，这是一个产品主导的转型，对吧？在我看来，要在产品主导的转型中取得成功，你需要几件事。一，你需要一个伟大的团队，所以你知道，没有超级强大的产品人才，你无法做到这一点。我认为我们现在在Tinder有了这一点。我们引进了一些优秀的人才，他们是ASL集团的一部分，这是组织内的一个核心集团。我们现在将他们直接嵌入Tinder。他们是我们拥有的最好的产品人员。我对这一点感觉很好。你还需要一个完全支持产品人才以自主和速度执行的产品工程组织。
而且，你知道，我们已经将Tinder产品和工程组织重组为自主的小组。这是我们最近所做的改变的一部分。所以我认为我们也拥有了所需的组织结构。所以一个是团队和组织结构。二是创意，比如好的想法，对吧。所以我看到的是，好的想法来自于真正强大的产品。团队结合我们拥有的深入研究。所以研究洞察结合产品人才带来伟大的想法。我们正在看到这一点，我认为通过像Double Date和互动匹配这样的产品功能。
所以想法是有的，不缺想法。然后是速度。因为你必须快速行动，对吧？因为不是所有这些功能都会有效。有些会有效，有些不会。即使研究说一件事，当你推出时它可能不会引起共鸣。所以你必须快速行动，你必须迭代，你必须快速，你必须快速失败。如果它不起作用，就放弃它，继续前进。所以速度成为成功配方的重要部分。我认为我们最近真的看到了速度的提高。
我们已经从在Tinder每两周发布一次到每周发布一次。这样的事情有助于提高产品主导转型的成功概率。所以这些我认为是。是成功的配方。我知道我们已经做了一段时间，这比我想要的要长。所以。为什么现在不同？我认为现在不同的主要原因是管理团队。我认为这是一个新的管理团队，特别是在Spencer领导下，你稍微谈到了这一点。这种对结果的关注，你知道，他已经将焦点从货币化转移到结果上，这是一个大胆的转变。
而且，你知道我们所做的。所以是管理和战略，战略部分是释放产品团队进行迭代，给他们一些喘息的空间，也许为了长期的用户增长或收入增益而承受短期的货币化打击。我认为我们以一种聪明的方式做到了这一点，通过节省5000万美元并将其重新投入业务。其中大约三分之一将用于Tinder产品创新。只是给产品团队更多的空间来真正迭代我认为长期有效的概念。
好的，所以只是想把这些联系起来，只是为了清楚。所以，关于在产品方面加速速度，Double Date互动匹配，我们可以更深入地探讨产品。但这是否意味着在短期内，这些产品没有直接货币化。它们旨在推动漏斗顶部的MAUS。然后再考虑货币化。这是正确的思考方式。
我认为这正是正确的思考方式。重点是推动用户增长。真的。现在的重点是推动结果。这将导致用户增长，然后导致收入。我要说的是，我确实认为AI本身将在未来带来货币化机会。但这绝对是第二步，只是通过引入新的形式因素。如果互动匹配真的有效，让你更快更容易更好地进入匹配和约会。你知道，会有办法货币化它，但这不是今天的重点。
好的。好的。所以你谈到了互动匹配，谈到了Double Dating。从Double Dating中有什么特别早期的东西让你感到兴奋吗？当我们考虑产品时。你们总是说这不是一个产品或甚至两个产品。对吧。这是，这是事物的节奏。所以，投资者应该在产品路线图上寻找什么？还有很多东西要来推动你前进，还是已经推出的一些东西？比如什么。
什么是最。就像。最令人兴奋的事情是什么？
我想。是的。我会回答你问题的第一部分，关于Double Date。我对它与Z世代的共鸣感到兴奋，因为我们谈到了。它需要好的创意，对吧。创建消费者想要，用户想要的产品功能。我认为我们在Double Date上看到了这一点。你知道，采用率很好。我认为像90%的Double Date用户是Z世代是一个很好的停止。这意味着我们击中了目标。我们正在构建这个受众，我们的目标受众想要的功能。而且它工作得更好，特别是对女性来说，它导致了更多的匹配。
而且更多的权利，你知道，更多。正确的。女性在这个功能集中的滑动比在普通卡片堆上更多。实际上，它给女性提供了更好的推荐，导致了更多的匹配。意味着它工作得更好，这与结果点有关。所以我认为这个功能击中了目标。它做了我们想要的事情。它与我们的目标受众产生了共鸣。它解决了结果，它解决了约会疲劳，所以挑战是我们需要一个是不够的。我们需要做更多这样的事情，这是你问题的第二部分。
所以我认为如果我们保持这个速度，是的，我们走在正确的道路上。我对下半年的路线图感觉很好。它们都发挥了作用。我们一直说的是，这不是一个产品功能，而是真正改变Tinder整体体验的功能阶梯。我认为我们仍然处于早期的阶段，但在正确的轨道上。如果我看看整个列表，我最兴奋的是什么？我认为互动匹配是Tinder上一个非常令人兴奋的功能。这真的是我们将推出的第一个真正的AI面向用户的功能。
这将感觉非常新，独特，不同。它已经在新西兰推出，所以我们希望进一步推出。我在Tinder产品路线图上感到兴奋的另一件事是更多的后端，也就是算法。我的意思是它不像面向用户的东西那样性感，但归根结底，我们在这里是为了提供尽可能最好的推荐。对吧。这是产品体验的核心。我认为在Tinder的推荐引擎上我们可以做很多事情。它在路线图上。如果你看看Hinge，Hinge领先一步。
他们推出了AI驱动的算法。这导致了匹配增加了15%，这对我们的业务来说是巨大的。如果我们在Tinder上看到这样的结果，那真的会有帮助。然后我要说的另一类是信任和安全，这将一直是我们产品战略的前沿，也是我们将继续投资的东西。你知道，面。面检查是一个有趣的功能。改进的机器人检测总是有帮助的。所以我认为专注于信任和安全既改善了产品体验，又解决了一些这些类别感知挑战。
这些是我最兴奋的事情。
而信任和安全已经成为一个持续的。就像它是一个持续的努力。
是的，它没有，没有结束，不幸的是对任何人来说。
对。
但我确实认为AI，你知道，有趣的是，它也可以在这个领域真正帮助。我们还处于早期阶段。但团队正在迭代我们如何在幕后使用AI来改善我们应用上的信任和安全。
明白了。好的。所以不试图给你一个具体的时间表或你知道，试图说这里，好的，这是我们回到增长的时候。但最终这是投资者正在寻找的。
大多数人只是让我当场。
嗯，我是。
但我感谢你对我好如果。
你想让我。但所以让我们，让我们想想那种。对。所以我们正在做所有这些事情。最终你想回到，你知道，你谈到在货币化方面更加平衡。所以无论是付费用户增长还是MAU增长，你有一个时间表吗？投资者应该关注哪些KPI？我知道你在财报中谈到了你看到的一些改进，比如漏斗顶部，我们如何看到这些开始发挥作用，当你回到那个？
是的，看，我认为我们非常清楚时间表。我们制定了一个三部分的转型阶段。三，这个复苏阶段是，你知道，26和27年。这与我们的投资者日叙述一致，我们详细介绍了这个转型是什么样子以及需要多长时间。所以我认为这仍然是我们所处的时间表。这需要时间，但我觉得我们走在正确的道路上。而且。抱歉，再告诉我一次你问题的第二部分。
到达那里的路径和KPI。
哦，KPI。是的。所以KPI。你知道，我们在财报中稍微谈到了这一点。我这样想，就像大多数企业一样，有一个漏斗。对。现在我们真正关注的是漏斗的底部，这完全围绕结果，让你进入匹配和真正的IRL连接。所以我们确实有，虽然我们不能非常清晰地跟踪你在应用之外，在现实生活中做了什么，但我们有结果的代理。例如，四向对话，来回四向时间是一个很好的指标，你知道事情变得严肃。
有一个很好的概率你会在某种形式或时尚中在现实生活中见到那个人，或者你知道，第一次接触，你知道，如果，你知道，我们可以读取信号，你正在交换联系方式，你知道，Instagram句柄，手机号码。这告诉我们，好的，这是你在现实生活中见到那个人的代理。这就是我们今天围绕产品功能所关注的。这意味着应用工作得更好。这回到了今天公司的指导原则，特别是在Tinder，推动结果。如果我们能改善这些低漏斗指标，基本上它改善了保留率，意味着你更有可能回来使用应用或留在应用上使用它，直到你找到某人。
而且它改善了口碑，这对我们的业务非常关键。Tinder是一个口碑业务。你知道，它有50%的利润率，因为它不依赖营销来驱动用户，它依赖口碑。所以我们想要的是重新启动那个口碑飞轮，这来自于更好的用户体验。所以你告诉你的朋友Tinder的新Tinder的不同。再试一次。有数百万人使用过Tinder，现在是单身，今天没有使用它，因为他们不喜欢旧的Tinder。但如果我们能构建那个，如果我们能真正发展产品，让那个口碑飞轮运转起来，它将推动重新考虑。
然后这导致了我们一直在谈论的漏斗顶部指标，最终是MoU，但从注册和重新激活开始，最终导致用户增长，然后是收入增长。
好的，明白了。所以，很好的过渡。我想谈谈营销，评论很有趣。是的。Tinder一直是口碑。你显然也一直在用营销支持它。你们总是说营销和产品必须齐头并进。如果你在产品准备好之前推动营销，它并不真正有效。但你在这里再次推动营销。在那改变Tinder品牌认知的努力中，你认为你已经取得了正确的进展，以及未来的营销策略是什么，特别是当我们回到学校，对你来说是一个更繁忙的季节，季节性？
是的，我确实认为营销有帮助。你知道，我们可能在历史上在Tinder上没有花足够的钱在营销上，这最终导致的是让消费者讲述Tinder的故事，而不是我们讲述Tinder的故事。品牌认知有点偏离了我们。所以营销的理念是重建品牌认知，并向人们解释Tinder不是为了勾搭，它是为了可能性，各种各样的可能性。我认为营销在这方面有所帮助。我们确实跟踪品牌认知指标，它们正在上升。
移动它们需要时间，但它们正在朝着正确的方向上升。所以我认为这个投资是值得的。你知道，我总是说，你知道，营销支持产品，但它不能取代产品。所以我认为随着产品的发展，它将变得更加有效，因为虽然营销有所帮助，但产品直到最近才真正以它需要的方式发展。我认为随着我们推出更多像Double Date这样的功能，例如，我们将来的策略是始终在品牌营销。我们现在在Q3推出了另一个以“从滑动开始”为口号的迭代。
Q3对我们来说是一个季节性强的，正如你所说，季节。真的是Q1和Q3是。所以我们在Tinder和Hinge上有很棒的广告活动，你知道，所以我们将在Tinder上进行始终在线的品牌营销，结合，你知道，产品特定的营销来推动像Double Date这样的特定功能，我认为，你知道，将结合起来。随着产品的发展，营销变得更加有效。再次，这会让飞轮运转起来。这就是我们真正寻找的。然后Hinge现在在Q3也有一个很棒的广告活动，以利用高季节二和营销在那里继续产生共鸣。
在那里你有营销信息和产品一起产生共鸣，你看到它有多强大。用户增长非常出色。我们希望在Tinder上模仿这一点。
好的，很好。所以我想继续谈谈Hinge，考虑到它的实力和日益增长的重要性，我认为对你们来说随着它变得更大，你知道，所以它一直在增长良好，它在加速下半年。它正在朝着你在2027年制定的10亿美元收入目标前进。你谈到了在那里工作的一些事情，Hinge领先一步。但你知道，随着我们在这里看到加速，Hinge的关键增长驱动因素是什么，以及随着它的扩展，是什么继续让它保持强劲，你知道，其他应用在这方面有些困难。
是的，我的意思是，看到一个应用在这个规模上重新加速增长，这是我们今年剩余时间看到的，这并不常见，正如你所说。你知道，我要告诉你，今天我比12月投资者日时更有信心他们会达到10亿美元，只是因为他们继续执行得如此出色。我认为这是。这是，这是，这是真的几件事。你知道，一，它是用户增长驱动的，这是可持续的。用户在所有市场都在增长。
你知道，在美国的每个市场。他们在扩张市场，核心市场。我们看到用户增长，这很棒。这导致了可持续的收入增长。另一件让我有信心的是地域扩张。但那里还有很长的跑道。他们在欧洲，仍然相当小，如果你看看它相对于像Tinder与他们的美国足迹，欧洲占Hinge收入的10%。所以那里还有很长的路要走。他们甚至还没有进入，你知道，像亚洲这样的地区。他们即将进入墨西哥和巴西。这是接下来的两个国家，一切都在按计划进行。
所以地域扩张还有很长的跑道。然后是货币化是另一件事。在货币化路线图上仍然相当早期。这种重新加速的部分原因是他们所做的就是优化了各个地理区域的价格。在Q2，它在每个市场的价格都相似。每个人都知道这不是正确的策略。它只是优先级列表上的低位。他们做到了。他们优化了一些价格上涨，一些价格下降。它推动了惊人的收入增长。所以我认为因为所有这些三件事都在工作，还有空间，我对它们的可持续性相当有信心。
然后我要说的最后一点是，你知道，他们。我认为他们最聪明的地方，我们从Tinder中学到了一点，就是他们继续保持着即使他们在所有这些方面都做得很好，他们的主要重点仍然是通过产品创新保持领先于竞争，通过，你知道，像提示反馈这样的AI创新或他们在未来几个季度推出的其他功能。所以他们在这方面真的很聪明。所以只要执行保持在过去几年的水平，我对10亿美元非常有信心。
明白了。所以即使事情一直进展顺利，Hinge也有一个强大的产品管道即将到来。
绝对。
好的，关于这个的一个跟进，因为我们经常被问到这个问题，你认为Hinge的成功是以Tinder为代价的吗？它们是竞争对手吗？它们是互补的吗？是不同的受众可以同时成功吗？
我绝对认为两者可以同时成功。这是一个多应用使用的业务。我们的用户平均在类别中使用四个应用。我们希望尽可能多的这些应用在我们的组合中，我认为它们是一个独特的产品和品牌定位，所以绝对有空间让Tinder和Hinge都成功。你知道，是。Hinge对Tinder有一些影响吗？间接地，是的。我的意思是，我认为它对空间中的所有参与者都有影响。你知道，像Bumble这样的应用也是，但你知道，那是因为，你知道，它创造了一个产品，与Z世代和今天的约会者中的某个子群体产生了共鸣，他们正在寻找更高意图的约会应用体验。
所以我认为这实际上是一个积极的因素。它表明如果你做对了产品，你知道，用户增长会来。我认为这取决于我们让Tinder达到Hinge的水平，但以它自己独特的方式和它自己独特的品牌定位和产品体验。如果我们能做到这一点，那么没有理由我们不能看到这两个应用的增长。
好的。我们已经在整个对话中谈到了GenAI，但只是想更深入地探讨一下，你知道，我想问，Z世代是否更接受GenAI作为约会中的助手？以及你如何更广泛地将GenAI构建到你的整体产品中？我知道我们谈到了几个即将推出的基于GenAI的产品。但你知道，你们整体的GenAI策略是什么？
是的，它是我们在Tinder和Hinge的战略核心，我确实认为如果以真实的方式完成，Z世代会接受它。我谈到的三个核心原则之一是真实性。所以我认为对我们来说，以正确的方式，以真实的方式使用这项技术非常重要。真正我们使用的主题有几个。一个是面向用户的功能，比如Tinder的互动匹配，Hinge的提示反馈，比如他们即将推出的暖场介绍，例如，这些都在这个教练主题中，帮助用户成功，不取代用户内容，不取代，不创造不真实的体验，而是真正使用这项惊人的技术来帮助用户在应用上找到他们想要和应得的成功。
所以这就是我们在面向用户方面使用它的方式。然后还有另一个领域，更多的是幕后，这真的在两个类别中。一个是信任和安全。我认为那里有很多应用。我们在那里还相当早期，既在将不良行为者赶出应用方面，也在你看到很多行业和公司正在做的客户体验空间，抱歉，客户服务空间。然后还有推荐。我的意思是，归根结底，推荐是我们所做的核心。
Hinge在那里取得了很大的成功，他们的AI驱动推荐体验增加了15%的匹配。他们使用所谓的双层模型来实现这一点。Tinder开始测试使用AI的类似方法，我认为那里也有很多机会。
好的，在内部效率方面呢，从你的成本基础上下？
是的，这是另一个很好的应用。这是Spencer非常相信的东西，我也是。我们成立了一个工作组。我们现在在公司有一个AI赋能团队，纯粹专注于我们如何使用这项技术来改善我们的运营。所以我认为我们现在正在测试公司范围内的30种不同的AI工具。我们有一个加速的流程来批准推出这些功能。我们有一个新的集中式规模技术和数据团队真正在运行这个。我认为我们到目前为止看到的，所以我们在这个领域加倍努力。
我认为我看到的到目前为止最大的好处是在工程方面，在代码审查和编写代码方面，例如cursor AI，这些类型的工具是我们找到最大成功的地方。但再次，我认为客户服务是一个巨大的机会，我们正在真正在所有部门中研究它。
好的，很好。让我们稍微谈谈利润率。所以你谈到的一件事是能够重新投资并保持利润率。之前的利润率指引是你找到了一些这些效率，并谈谈这种平衡。随着时间的推移，这是否开始让你在利润率方面回升，或者你在可预见的未来专注于重新投资并保持像今年这样的平衡。
对。
我们将回到支付，就在这之后。
好的，看，我认为，你知道，扩大利润率的最简单方法是当你有一个像我们这样具有高运营杠杆的业务时，更快地增长收入。所以我认为这是扩大利润率的最快方法。所以我认为我们正在做这些重新投资，最终产生长期利润。我们不是为了推动收入增长而推动收入增长。所以我认为的方式是，看，我们在这方面很聪明，我们已经释放了5000万美元。重新投资于增长是有意义的。在Tinder上进行这些产品测试是有意义的。
我们将看看它们如何发展，我们将衡量结果，我们将看到我们得到的回报，不仅仅是美元，还有对用户的影响。我们将在秋季对2026年做出评估。我认为好事是我们给了自己一些灵活性。对。达到利润率目标并为增长重新投资。我们试图两者兼顾，到目前为止我们一直很有效，但我们在秋季进行了一个长期的规划过程，我们将弄清楚2026年是什么样子。
好的，很好。所以在应用内支付方面，你知道，这是最具体的，我们已经谈论这个多年了，它终于具体了。你给出了一个数字。明年可能是6500万美元，我认为基于事情的发展。
是的。
到目前为止你看到了什么？那是什么？你如何看待明年的机会？你知道，这是另一个你可以，你知道，将节省投入到投资中的领域吗？它会流入吗？我们应该如何思考它？
是的，不，这是一个巨大的机会。我想你们大多数人可能知道，但IP费用，苹果和谷歌加起来是我们最大的单一成本。我们每年在费用上花费7亿美元。所以它比人力成本多，比营销多。当你想到这一点时，有点疯狂。相当惊人，对吧？所以这里的任何变化对我们的业务都是巨大的，我们对我们在美国看到的发展感到鼓舞。是的，6500万或更多。看到的好事是Hinge是我们唯一还没有开始测试的应用。我们昨天开始了，所以我们达到了目标。
这对那个业务也是一个巨大的机会。再次，我会说它给了我们在2026年的灵活性。我们还没有决定是重新投资还是流入，但它肯定有助于我们既能提高利润率，又能推动整个业务的增长计划。如果我们看到它们产生了共鸣。
好的，最后一个快速问题，很多投资者问投资者日目标是否仍然是思考业务的正确方式。是的，答案是是的。
简短的回答是是的。你知道，我这样想，你知道，我们制定了一个三年计划。我们已经完成了第一年的一半，我们按计划进行。对。所以在报告的收入方面，我们稍微领先于游戏，因为高于FX在FX中性基础上，我们按计划进行。我们正在做我们说我们会做的事情。我们还有很长的路要走。这不是下个季度Tinder回到增长的事情。但我们从未说过它会是这样。
所以是的，三年目标按计划进行。我认为我们在利润率方面领先于游戏，在顶线方面符合预期。所以我对我们所在的位置和我们前进的方向感觉很好。
好的，太棒了。我还有更多问题，但我们没时间了，所以我们会留到明年，我想。
好的。好的，听起来不错。
谢谢你的参与。
谢谢。