身份不明的发言人
William Obi M Greenman（总裁兼首席执行官）
Kevin D Green（财务副总裁兼首席财务官）
身份不明的参会者
Ross Osborn（Cantor Fitzgerald）
好的，我们开始吧。我是Ross Osborne，Cantor的医疗技术和诊断分析师。今天我们邀请到Cerus公司。我们很期待深入了解细节，但在开始之前，你们有什么需要披露的吗？
是的。谢谢Ross。感谢邀请我们。今天我们可能会讨论前瞻性声明。因此我们提请各位注意我们10K和10Q表格中的风险因素。此外，如果我们提到任何非GAAP财务数据，请结合我们同样在Q报告中公布的财务报表阅读。
明白了吗？
是的。
好的，直接进入主题。Obi，你能先介绍一下自己吗？然后我们开始讨论公司。
好的。我是Obi Greenman，Cerus的总裁、CEO和董事长。我在公司已经工作了30年，我们正在通过将Intercept血液系统打造为全球标准护理来改变输血医学。
很好。Kevin。
我是CFO Kevin Green，在公司工作很长时间了。很高兴有机会与这项拯救数百万生命的技术共事。从财务角度看，我们正处于实现盈利的关键拐点。
确实。为了让不太熟悉Cerus的人了解情况，你能介绍一下公司背景吗？
好的。Cerus成立于90年代初HIV和肝炎影响血液供应的时期。当时的目标（至今仍是）是为输血成分（血小板、血浆和红细胞）找到终极安全保障。我们与Baxter Healthcare合作了前14年，后来他们将相关业务出售给私募买家，我们收回了所有权利并决定自行商业化产品。从欧洲起步，现在产品已进入全球40多个国家，持续渗透这个仍未被充分开发的市场。
很好。你们最近公布了强劲的季度业绩。Kevin，能介绍一下营收情况以及我们应该如何看待现金流？
好的。同比增长16%，我们将全年收入指引从原先的2-2.03亿美元上调。IFC产品指引提升至1600-1800万美元（几乎翻倍），这将成为中期重要增长动力。上半年现金消耗300万美元符合预期，全年预计将实现正向经营现金流，利润率小幅改善但总体稳定。SG&A和研发费用持续获得政府补贴，这使我们有信心实现连续第二年调整后EBITDA为正的目标。
很好。提到IFC这个亮点业务，能为不了解的听众解释一下这个业务板块和市场需求吗？
IFC（Intercept纤维蛋白原复合物）是经病原体灭活处理的冷沉淀产品，具有5天解冻保质期，能即时用于大出血事件。相比传统冷沉淀（需1小时准备且4小时后失效）或纤维蛋白原浓缩剂（需15-20分钟配制），IFC显著减少浪费（传统产品浪费率15-30%）。目前正被纳入大输血协议首轮使用，目标市场规模约3亿美元。
很好。能谈谈IFC的商业化策略吗？包括目标地域和预期采纳率，是否会进入大出血治疗指南？
目前重点是美国市场（获FDA突破性设备认定），同时关注海外机会。已观察到其在心血管麻醉、创伤、产科出血等场景的应用。欧洲市场主要挑战是传统冷沉淀的可用性问题，亚太地区则是潜力最大的输血市场。
关于血小板业务，美国市场渗透率65-70%，如何提升至80%？
主要竞争对手是大容量延迟采样技术。随着2027年INT200新一代光照设备推出，以及美国红十字会等关键客户已实现100%采用，我们认为渗透率将持续提升。病原体灭活技术相比仅改进细菌培养的方法有本质优势。
在中国和日本的准入路径如何？
中国需通过NMPA审批，近期被要求补充大陆血站体外数据，预计2026年完成。日本市场受大容量延迟采样技术影响，正与潜在合作伙伴商讨。
红细胞产品的市场需求和监管进展？
红细胞占全球输血量70%，欧洲审批预计2025年下半年完成。美国需完成第二个三期试验（2024年下半年完成入组）。初期将聚焦占总量20%的辐照红细胞市场，因我们的系统可将保质期从14天恢复至42天。
毛利率提升的关键驱动因素？
规模经济、产品组合优化（单剂量转双剂量套件）和成本削减计划（如多米尼加生产）。预计随着产品价值提升将继续获得涨价空间。
新一代光照设备的优势？
LED系统比UV灯泡更高效，通过优化操作流程减少人工，并建立全球知识产权保护。作为血站唯一供应商需承担重大责任，保持供应链冗余和安全库存。
国防部合同情况？
正在开发冻干版IFC产品用于战场急救，近期获资助开展Cryofirst研究验证其在前线的等效性。
资产负债表和现金跑道？
6500万美元债务将于明年4月开始分期偿还，可选择延长1年。目前8000万现金储备，业务增长20%需要维持库存和应收账款，未来可能通过再融资降低资本成本。
最后总结？
感谢参会。公司使命是让安全血液成为全球标准护理，我们已证明其在多市场的可行性，将继续把握机遇确保患者实时获得安全血液。
感谢出席。
谢谢。
谢谢Ross。