身份不明的发言人
Michael Komasinski（首席执行官）
身份不明的参会者
Ygal Arounian（花旗集团）
好的，我们开始吧。人们在发布会后陆续进来，但，好吧，我们会随着人们进来而开始。所以，我是花旗互联网团队的 Igal Arunian，非常高兴今天有 Criteo 首席执行官 Michael Kominyki 与我们在一起。当我们开始下午的会议时，非常感谢您的到来。
谢谢，Igal。很高兴来到这里。
那么，Mike，您担任 Criteo 的首席执行官已经六个多月了，对吧？在我们开始的时候，退一步讲。像什么，什么，什么让您对担任 Criteo 首席执行官的机会感到兴奋？展望未来，您对 Criteo 有哪些战略目标和展望？并给我们一个您整体的战略概述。
是的，当然。是的。所以我认为在看待这个机会方面，我绝对是这个生态系统的忠实信徒。总的来说，我喜欢这个生态系统。但我确实相信平台将在生态系统内长期继续占据份额。这可能不是一个新见解，但对于曾经在生态系统中的代理部分工作的人来说，我 sort of 到达了那个十字路口，并决定虽然我喜欢整个生态系统，但平台无疑将具有更快的增长率，并在未来一段时间内占据份额。这仍然是一个有争议的观点，但很高兴接受。那场辩论的那一方。在评估选择哪个平台时，我想要一个以性能引擎为核心价值主张的平台，以及一个拥有重要数据资产以推动人工智能机会的平台，因为除非拥有伟大的数据资产，否则无法进行人工智能。当我开始评估 Criteo 的机会时，它是景观中增长最快的长期领域——零售媒体的行业领导者，这可以说是锦上添花。所以它拥有性能，拥有数据来驱动人工智能，无论最终表现为什么形式，并且是增长最快领域的行业领导者。
所以对我来说，这是一个梦想的机会，就将其带向何方的愿景而言。您知道，我们拥有的商业媒体平台愿景，Megan 开始的，我认为相当合理。自从我接手以来我就这么说过。我们的战略确实需要扩展和延伸。我们必须继续寻找相邻的空白领域，以确保不错过真正协同或补充我们核心能力的机会。然后我们必须继续推动路线图中零售媒体和性能的下一代或下一项，并继续展望两三年。
如果有什么新的和附加到该战略和愿景的东西，那真的将是代理机会。这只是今年非常迅速地来到我们所有人身上。我相信我们稍后会有一些问题来深入探讨这一点。
是的，我们有很多关于所有这些事情的问题，我们将深入探讨每个主题。实际上，让我们从您关于围绕零售媒体和商业媒体构建的观点开始。您已经更多地转向成为一个全漏斗跨渠道解决方案，特别是围绕代理商。我们在第二季度的性能媒体部分看到了这一点，该部分表现优异，推动了超出预期和指引提升。所以让我们从这里开始，性能媒体以及什么在驱动强势。您如何看待该部分的长期概况？
是的，所以今年发生的一个顺风是 cookie 弃用的解决，以及我称之为可寻址性景观的稳定性。事实上，我认为本周甚至更进一步，司法部就谷歌和 Chrome 做出了决定。
是的。进行这次对话的时机很好。
是的。所以这意味着，虽然我会说，并且我认为 Criteo 多年来一直公开表示这一点，我们为任何新的可寻址性景观做好了准备。如果是隐私沙盒或类似的东西，我们已准备好在该范式中运营。但不必经历转型是件好事。所以那很好。这使我们能够将大量脑力资源和投资投入到开发新产品上，而不是试图保护现有产品的基础。所以很多脑力和一些资源投资原本用于可寻址性，现在可以投入到产品开发中，以向上移动漏斗，这是战略的全漏斗部分，并打开新的供应源，这是战略的跨渠道部分，并继续发展界面使其更加自助服务。
我通常谈论全漏斗跨渠道自助服务，并且有很多能量投入到所有三个方面，这使得核心性能产品 sort of 更高、更宽、更易于使用，这打开了更大的广告客户基础，并使其对他们更具可扩展性，但在合作伙伴情况下也是如此。
好的，所以随着可寻址性的理解，谷歌决定不远离 cookie 弃用对你们来说是有利的，正如你们谈论的将这些努力重新分配到其他地方。昨天的裁决对你们有同样的影响吗？然后我不知道对即将到来的广告技术审判有任何评论，以及所有这些可能如何影响你们？
当然。就像我说的，本周的裁决真的只是我认为 reinforces 稳定性。所以。所以在广告技术审判方面没有变化。您知道，我一直说广告技术生态系统中更公平、更具竞争力的景观对我们行业的大多数人都有好处，对 Criteo 也有好处。这不一定预先判断那些决定将走向何方。但一个公平的景观对我们有好处。您知道，如果业务的广告服务和交换部分被出售或剥离，它可能确实在供应方面创造了某种机会。
并给出一些数字，如果我们获得 1% 的份额增长，对我们商业 SSP 的 Commerce Grid 来说将是一个 double digit million 机会。所以我不知道那是否会发生，但如果那些更极端的补救措施得以实施，那里会有一些市场机会。
好的，我们当然会密切关注这一点。让我们详细说明你们之前拥有的代理机会。甚至在您加入之前，你们已经 sort of 朝着那个方向前进，与代理商建立牢固的关系。它们正在成为整体支出的更大部分。您显然来自代理背景，并且正在推动这方面的一些努力。您最近宣布了一些更广泛的代理关系。能谈谈那些吗？您如何融入代理世界，以及您在那里扮演的新角色，以及这对你们来说是什么机会？
是的，当然。我的意思是，正如您所暗示的，这是一个在我到来之前就已经进行了多年的努力。我认为它可能始于一个简单的认识，即 CRITIA 在该细分市场中渗透不足。代理商控制或影响大量的媒体投资决策。不是单方面的。客户非常参与代表他们使用哪些广告技术工具，并且通常有强烈的偏好。所以您必须始终与品牌、广告商和代理商都保持关系。但您知道，我们与代理商没有竞争关系。我们的产品组合具有非常互补的性质，我认为也许零售媒体的出现是帮助 sort of 推动这一点向前发展的原因，因为我们的 Commerce Max 解决方案在平台效率方面确实获得了代理商的好评。
运行跨零售商活动的能力，并且如您所知，高效且大规模地购买零售媒体一直是该领域需要克服的挑战之一。所以我们现在真的用我们四个主要产品中的至少三个来全面接触代理商。Growth、Max 和 yield 或 grid，抱歉是 SSP。我们寻求一个全面的商业协议。我们支持他们进行培训和采用，并确保我们有合适的客户支持，以便那些动手操作的人在使我们的工具时拥有良好的体验，这推动了采用和扩展。
好的，您的代理关系中有多少已经拥有那四个中的三个，或者仍然...
几乎全部？是的，这 sort of 是我们现在的标准方法，就是用所有三个产品进入那些。
好的，明白了。是的。但仍然有很多机会来建立和扩展与代理商的关系。
是的，我的意思是我们在该细分市场中仍然渗透不足，所以 Criteo 有很大的上升空间来获得份额。在某些情况下，这是客户偏好，他们过去可能在我们这里使用过像我们的 Commerce Growth 平台，他们希望看到他们的代理商将其作为媒体组合和工具设置的一部分，或者再次推动代理商内部的采用和 sort of 粉丝效应，并从其他广告技术参与者那里夺取份额。
那将是我的下一个问题。所以当您建立这些关系时，它是新的和增量的吗？我的意思是，听起来，您正在回答它。至少其中一些也是以竞争对手为代价的。
是的，它可以。我的意思是很有趣，我们并没有很多像完美的正面竞争对手。所以我认为很多时候您可能从其他参与者那里夺取份额，但您不一定像一对一地与他们竞争。我的意思是有更多传统的程序化 DSP。我们不与他们正面竞争，但随着我们向上移动漏斗，比如中漏斗产品，如商业受众，那与可能通过程序化 DSP 流动的资金竞争。当我们在 grid（商业 SSP）中创建策划受众时，那与其他 SSP 的策划受众竞争。
所以您知道。是的，就像我说的，我们在这些产品的构建方式上具有真正的优势，因为它们拥有商业智能、产品目录，所以当我们对齐它们时，它们是差异化的。
好的，有帮助。所以您尚未提及的一个产品是 Commerce Go。我认为至少这部分代理推动的一部分是围绕构建更多自助服务工具。而那就是 Commerce Go。所以能谈谈 Go，那里的机会，也许它是什么，以及您认为它对你们有什么作用？
是的，是的。Commerce Go 是一个真正令人兴奋的产品，目前处于早期推出阶段，我们大约有 15% 到 20% 的长尾客户迁移过来，我们将在 26 年初为该产品进行全新的自助注册。但 Commerce Go 真正是我们的性能引擎，具有非常简单的界面，基本上接管了许多活动设置和管理并使其自动化。所以销售口号是五次点击到活动。所以您可以设置您想要追求的目标受众。我们有一个受众构建器可以帮助您做到这一点。
您上传一些想要使用的创意，设置您想要优化的营销 KPI 以及您想要花费的预算。您基本上点击 Go，对吧，因此得名。它基本上将驱动那些结果与那个创意到那个预算，并为您提供关于您如何跟踪该目标的出色报告。所以真正吸引那些想要驱动结果、了解您知道他们如何 pacing 对抗它，并相信那些活动在开放互联网的高质量部分运行的人。并且，Commerce Go 在这方面做得很好。
好的。这是为代理商准备的，可以向 SMB 广告商开放，比如。
是的，这是一个很好的问题。最初的重点是 SMB 广告商，但我们确实看到与代理商的机会，我实际上认为一些大客户也是如此。所以我相信客户细分部分随着它的扩展将变得不那么相关。但我们非常关注 SMB 细分市场，至少在最初是为了证明平台的有效性，并获得规模 behind it。
好的，然后代理方面的这个战略和 sort of 全漏斗，这如何帮助您回到总激活毛媒体支出增长？
是的，我的意思是那是关键，对吧？那是公司内部的首要目标之一，推动强劲的激活媒体支出增加。是的，我们只需要竞争资金。所以我的意思是在代理商内部获得更大的钱包份额驱动了这一点。随着我们变得更加全漏斗跨渠道，我们成为一个更大的平台，具有更大的规模来驱动各种类型的活动，拥有媒体计划的更大一部分，并且那。所有 sort of 作为一个飞轮工作，当您试图在这些公司内部获得份额时。
好的。然后我认为这个也会有所帮助的是 CTV。所以那也是一个自从您加入以来更加增量的领域。您在那里更加关注一些。向我们谈谈您的 CTV 机会。我认为它现在是您业务的一小部分，但您如何设想将它从今天的位置带到您想要它去的地方？那看起来像什么？那个产品看起来像什么？
是的，所以，如您所说，对它的关注非常基本。对吧。媒体生态系统增长最快的部分是零售媒体、CTV 和 Influencer。所以如果我们在追逐激活媒体支出，我们需要出现在市场增长最快的部分，这是有道理的。然后碰巧从技术角度来看，CTV 最接近我们今天的运营方式。如果我点击进入，Criteo 在 CTV 上真的有两种方法。一种是开发受众产品，我们可能与像 Roku 这样的人合作，我们几周前宣布了这一点，以获取他们的受众信息，将其与我们的商业图谱信息融合，并创建真正差异化的受众，然后像 WPP Media 这样的客户可能代表他们的客户激活。
所以这就是我们几周前宣布的那个公告的美妙之处。所以那是 sort of 注入 CTV 受众以创造差异化的一个很好的例子。另一个机会是将其作为性能方面的一个可投标供应渠道。所以当我们寻找影响消费者行为的方法时，甚至考虑重定向用例，某些类型的 CTV 库存将与那个投标流相关。所以我们正在研究如何发展与适合我们算法的正确类型供应的关系，然后扩大我们为性能客户投标和影响行为的机会。
我认为那可能是我第一次听到重定向和 CTV 放在一起。也许我错过了。好的，所以那是一个有趣的机会。您是否有一个时间表，关于那何时成为业务的更有意义的部分，或者您何时 sort of 准备好将其推向市场？
是的，我的意思是显然第一部分已经上市。对吧。所以更多基于受众的那部分现在开始推出，我们将不得不回来，我认为设定一些期望。在那的性能方面，我们有几个不同的概念验证正在运行。对吧。所以我还不想超越那，但我们需要让那工作。
是的，我的意思是，性能方面感觉是一个巨大的机会。我觉得在 CTV 中，那一直是一个大有可为的领域，我们真的还没有达到那个潜力。每个人都在谈论它，但机会巨大。
是的。就像这些事情很多时候，对吧。这有点像鸡和蛋的问题，供应基础继续增长和演变。所以您有更多 sort of 免费广告支持的渠道，这意味着您有更长的尾巴，您有 sort of 更广泛的机会，您有更广泛的 CPM，以及更多 targeting sort of 利受众的机会。然后那为需求进入创造了机会。那个飞轮我认为真的开始在 CTV 上旋转，您在一些其他同行公司中看到那，您知道，真的专注于它。
明白了。好的。您提到了影响者，我知道您与 Meta 有一个合作伙伴关系，那变得更加重要。也许没有以正确的方式 framing 那，但更多地谈论它。能谈谈那个 Meta 合作伙伴关系吗？这个影响者想法是与之分开的还是与之一致的？扩展那？
是的，它将与之分开，但很高兴回到它。与 Meta 的合作伙伴关系回到战略的跨渠道部分。我们需要能够驱动性能，在人们花费时间的地方。所以开放网络仍然是那的一个非常重要的部分。但其他渠道如 CTV、零售、社交，是人们花费时间的巨大部分。所以我们与 Meta 有一个伟大的合作伙伴关系。您知道，该合作伙伴关系中的活动量一直以 like a 30% 的速度增长，所以它扩展得非常好。
我认为我们可以与 Meta 做一些其他事情。他们非常 partnership 友好。所以对那在未来几年可能看起来像什么有很多期望。
好的。然后您想谈谈影响者的事情。
是的，影响者事情我认为可能 leads back to more, more 附属或 sort of 那种性质的机会。我没有任何 sort of like 公告要在这里做，但那是一个有趣的空间。回到我关于三个增长最快空间的观点，您只需要跟随资金，并 sort of 看看那周围有什么机会与我们做的事情互补。所以我认为其中一些，附属可能与零售媒体和 potentially 与代理交互的方式使那有趣。
好的，我们将，我们将谈到代理。还有另一个后续问题，现在您提到了代理。在我的脑海中 just went blank except for thinking about Gen AI。所以，所以让，让，让我们转向那。哦，好的。在我们到达那之前，其他社交合作伙伴关系。您是否与任何其他人处理任何合作伙伴关系？那是路线图的一部分吗？
它是路线图的一部分。不，还没有新的公告要发布，但肯定有积极的讨论，并希望未来有其他公告。
好的，明白了。好吧，Gen AI，让我们花些时间在 Gen AI 和代理上。我想从代理商业开始。特别是，让我们在大约一个月前发布一篇博客文章，与 MCP 集成。Sort of。您如何在那里定位以帮助在这个未来世界中，商业可能变得更加代理。可能有点生活在 LLMs 内部。您的商业数据 sort of 专有且在那非常有价值。所以也许 sort of 设置舞台，那是什么，您在那里做什么，以及那对你们的机会是什么。
是的，当然。所以您知道，正如您所设置的那样，对吧，您必须始终回到代理商业的货币化计划仍在开发中。对吧。所以您甚至不知道 exactly 您在构建什么。您需要作为一个产品团队，您知道，退后一步，思考那可能如何表现的情景。那将是赞助引用，那将是附属，那将是某种产品推荐的收入分成，并从那向后工作。
所以当那些机会来临时，我们必须做些什么来为那些机会做好准备？这就是我们进入一些 MCP 构建的方式，我们已完成那，那基本上是代理相互交谈的架构。所以我们有那个服务器启动并运行，我们有一个团队围绕那 dedicated to it，然后甚至在那之后工作，以确保我们的数据仓库井然有序，就什么将流入那，什么将驱动那，所有权限都是适当的，并且我们正在思考归因和测量 sort of 活动后，无论那最终是什么。
所以真的 sort of 做好准备，并有 dedicated teams 到位，甚至开始思考我们自己的一些产品可能是什么样子。那将如何工作？所以如果有人 hitting 我们的 API，那是一个每次调用成本还是某种我们货币化流经那的 IP 的方式，然后当那些推荐被我们作为消费者 acted upon 时，我们如何驱动性能回我们的客户？所以真的我认为很多准备工作，将团队到位，将架构到位，确保数据层健全，然后只是推动与那些公司的对话，以尝试看看我们的想法是否与他们的货币化野心一致，那些仍然被 closely held，如您所期望的那样。
好的，所以在这一点上，您正在与 LLMs、零售商进行对话。
两者。两者。对吧。他们采取，采取所有这些协作。他们采取不同的形式。是的，不，您必须。他们将拥有那种消费者互动，所以真的 falls in their core for, you know, 他们将如何行动于那以及何时。对于零售商，我认为那是一组非常不同的讨论。真的都是关于他们想要继续拥有购物体验的哪一部分，以及他们从能力角度做什么来行动于那。它始于他们提供什么数据，like what's being scraped or crawled 以及他们电子商务体验的前端？Like what's the 代理支持 for that and then how is sort of 流量进入他们的网站，它来自哪里，它如何显示？但我的意思是 Criteo 在那有一个伟大的位置，因为任何类型的零售代理前端中使用的数据的大部分将是今天流经我们广告服务管道的数据。
为了服务广告。对吧。它是 sku、产品信息、文案、图像、价格、可用性，所有 sort of 扩展的、最新的数据，我们在广告服务环境中管理。所以我认为零售商仍然 sort of figuring out, you know, 他们的战略将是什么，但我们开始原型化不同的方法，以了解我们将如何在几个不同情景中支持他们。
是的，好的。这一切都 like you said, 早期，超级快。
它是早期的，
但听起来非常 sort of 前瞻性思维，并定位 Criteo，利用您的数据资产，当这开始变得更加现实时。
是的，看，我们 big believer in that this is, it's a big opportunity。对吧。如果您 sort of maybe take a step back and look at it。历史上，在这些 like 搜索广告、程序化、付费社交、零售方面，有过这些，您知道，四或五波创新和广告支出浪潮，而 Criteo 以 big way 参与了其中两个。对吧。Sort of 程序化性能浪潮和当然是零售浪潮，而代理是那个周期中的第五或第六波，我们需要站在那的前端。
所以再次，是的，试图做好准备，并具有前瞻性思维地了解我们如何 play。
好的，很好。一些 Gen AI 的东西呢，为了 AI？实际上正在发生的 Gen AI...
在产品中？
是的，那是在产品中。那今天正在做出贡献。是的。能谈谈您如何在那 within 您的产品中利用那，以及您看到了什么，然后我会跟进。
是的，当然，是的。那是另一个。真的，我认为对于任何，对于任何产品公司，也许对于广告技术 especially。您的 AI 战略有三种支柱。对吧。有您的 just 企业启用，那只是公司内部的效率以及您如何工作得更好、更高效。有我们刚刚谈到的代理商业机会。然后我们到达第三个，那是您产品中的 AI。所以我们肯定在 full speed 驱动那。它出现在像 Commerce Go 这样的产品中，我谈到了我们如何接管，您知道，可能一百种不同的 sort of 设置和假设或您需要运行活动的事情，并将其减少到一个相当自动化的过程，只需 5 次点击。
受众构建是那的另一个很好的例子。您知道，回到几年前，构建一个受众以运行活动 against，您知道，您可能需要一个数据科学家。您需要几周时间引入一些第三方数据。您做一些分析，并开发一个您可以激活的受众。现在我们在我们的工具内部有基于提示的界面，您只需与界面交谈，并一般描述您想要 targeting 的受众，它它将帮助您实时构建那。所以那是那种高效的，您知道，增强，驱动我们产品用户的效率，这驱动采用，如果我们在谈论代理商，并使他们，您知道，成为使用我们产品的大粉丝。
所以还有几个其他例子 like that。但 go 受众构建肯定那里有一些 AI 自动化和测量报告。我们希望使平台尽可能高效和有效。
好的，您提到这是支柱之一。但所以在内部就效率而言，您如何利用那？您在成本方面为你们内部看到了什么？
是的，所以它 like all facets，它发生在开发团队中，他们正在用 AI 工具生成代码。对吧。所以我们每个开发人员的生产力真的开始提速。我们在销售团队中看到它，我们正在用他们的工具 agent force 构建我们 salesforce 实现的扩展，在那里我们获得更多自动化，以及我们如何在目标账户内找到连接，或者我们管理机会的方式，您知道，甚至发生在，您知道，HR 和财务职能内部。只是 sort of 获取数据、快速分析事情的能力使每个人更高效。
所以我们有一个相当广泛的基础议程，基本上覆盖了公司几乎每个部门，他们都有期望驱动生产力进入我们所做的事情。
好的，很好。非常有趣 there。让我们转向零售媒体。也许如果您能给我们一个，我不知道，称之为 sort of 国情咨文更新，关于零售媒体产品今天的位置。显然在那里看到了很多增长。推出一个新的，几个新产品，用于展示的实时竞价 on site，视频继续关注 off site。从这里开始，零售媒体产品的大驱动因素是什么，还有多少剩余？您将其谈论为数字广告中增长最快的垂直领域之一。Like 那里还有多少留给你们的？
是的，您触及了其中一些。肯定还有很多扩展要做与我们拥有的供应基础。对吧。所以我们代表的 200 多家零售商正在推出我们引入的新格式，如 on site 视频和基于拍卖的展示，我们在那方面获得了很好的 uptake。我认为我在收益电话中谈到了基于拍卖的展示的 uptake，它实际上超出了我在那次电话中设定的那种期望。所以那为那些零售商驱动增量收入。它有助于扩展我们的业务，并且它只是再次 reinforces 我们作为跨行业货币化平台选择的类别领导地位。
我们明年推出的新东西类型 tend to fall in a couple different categories。 broadly，您想要继续推动相关性的增强。所以产品搜索和那驱动的 just raw efficiency。而且还有我们如何帮助零售商优化电子商务目标和广告目标 on page。我们称之为整体页面优化，因为您真的想要优化那两个目标。作为电子商务零售商，您试图销售产品，而那些产品的总商品价值代表了页面上显示的价值绝大部分。
但您想要优化广告。理想情况下，您实际上希望那些事情相互补充。您想通过广告赚钱，并实际上帮助驱动产品销售。所有那必须在那些毫秒内发生，而页面正在加载，在一组相当复杂的计算中完成。所以 hpo，正如我们称之为，是一组 sort of 算法和功能，允许零售商实现那。所以那是我们明年路线图的大部分。然后另一部分将是如何更高效地将需求引入供应。
您 earlier 触及了它。它一直有点分散的供应基础，真的某种程序化解决方案可能是那的解锁。所以那是我们正在 piloting and working on 的东西，因为在那市场细分中仍然存在供应需求不平衡。所以类似于 hpo，我们需要帮助零售商保护他们将 yield against 的投标类型，特别是在赞助广告中，以便保持与购物体验的互补性质。所以您必须 sort of 弄清楚所有不同的 sort of 内容保护以及产品的互补性质，并将其烘焙到投标流计算中，以使那正常工作。
但我们正在研究那。我肯定认为我们将率先上市一个真正扩展的解决方案。我认为那驱动到您的问题，零售媒体整体下一个大的增长腿。
很好。迷人。我们会密切关注那。我觉得我们在这里停止 mid conversation，但我们的时间到了。非常感谢您加入我们。
谢谢。很高兴与您在一起。
谢谢。谢谢大家。