Daniel A. Baker（董事、总裁兼首席执行官）
Daniel Nelson（会计经理兼首席财务官及控制器）
Peter Eames（先进技术副总裁）
身份不明的参会者
Jeffrey Bernstein（Cowen公司）
下午好，欢迎参加NVE公司截至2025年9月30日的季度财报电话会议。我是Dan Baker，公司总裁兼首席执行官。与我一同出席的有首席财务官Daniel Nelson和先进技术副总裁Pete Eames。本次电话会议通过YouTube和Amazon Chime进行现场网络直播并录制。重播将通过我们的网站nve.com和YouTube频道YouTube.com/nvecorporation提供。所有参会者目前处于仅收听模式。在我们的演示之后，将有问答环节。在我开场发言后，Daniel Nelson将介绍我们的财务业绩。
Pete将介绍新产品和研发情况，我将介绍业务情况，然后我们将开放电话问答。在过去一小时，随着市场收盘，我们发布了包含财务业绩的新闻稿并提交了10-Q季度报告，新闻稿和10-Q的链接可通过我们的网站、SEC网站和原Twitter（现更名为X）获取。请参阅屏幕上的安全港声明。我们可能发表的与未来计划、事件、财务结果或业绩相关的评论均为前瞻性陈述，存在一定风险和不确定性，包括但不限于经济环境和我们所服务行业的不确定性、与未来销售和收入相关的风险和不确定性，以及关税、关税和其他贸易壁垒相关的风险和不确定性，以及我们不时向SEC提交的文件中列出的风险因素，包括我们截至2025年3月31日的10-K年度报告。
实际结果可能与所提供的信息存在重大差异，我们没有义务更新我们可能做出的前瞻性陈述。我们很高兴地报告，尽管国防销售出现预期下降，但在分销商和非国防销售强劲增长的推动下，收入环比增长4%。Daniel Nelson将详细介绍财务情况。Daniel。
收入环比增长4%，同比下降6%。同比下降是由于合同研发收入下降68%，部分被产品销售增长1%所抵消。合同研发收入占收入的3%。产品销售同比增长是由于非国防销售增长21%，部分被国防销售下降64%所抵消，国防销售由于国防采购周期可能出现波动。上一季度国防产品销售额占收入的8%。合同研发主要与国防或政府相关，这些收入也可能不均衡。
我们的国防业务主要是保护美国技术的反 timber 产品（注：原文“anti timber”可能为“anti-tamper”防篡改的误写，此处按原文直译）。这对我们国家很重要，也是盈利业务。尽管它不是我们增长战略的一部分，但国防业务本财年一直在稳步复苏，正如预期的那样，上一季度国防行业销售额环比增长。分销商销售额环比和同比均有良好增长。
毛利率从去年同期的86%降至78%，原因是产品组合盈利能力下降以及分销商销售额强劲增长（分销商销售的利润率往往低于直接销售）。2026财年第二季度总费用较2025财年第二季度下降7%，其中研发费用增长3%，销售、一般及管理费用（SGA）下降23%。
研发费用增加是由于新产品开发投入增加。SGA下降主要是由于销售和营销活动的时间安排以及部分SGA资源重新分配到制造和新产品开发。2026财年第二季度的税率从2025财年第二季度的17%上升至20%，主要是由于本财年税法变化对某些税收减免产生的非现金影响。我们目前预计本财年全年税率在16%至17%之间，因为我们预计70万至100万美元的先进制造投资税收抵免将抵消其他税法变化的影响。
先进制造投资税收抵免在7月颁布的税收法案中得到延长，并在2026日历年从25%提高到30%。我们目前预计下一财年的有效税率也约为16%至17%。更重要的是，税法变化将从本季度（12月季度）开始的3/4时间内，通过允许我们加速扣除先前未摊销的研发费用，减少约100万美元的现金税。2026财年第二季度的税后净收入为331万美元，或每股摊薄收益0.68美元，而去年同期为403万美元，或每股0.83美元。
本季度净收入下降主要是由于收入减少、利润率降低和税率上升，部分被费用减少所抵消。我们的盈利能力指标依然强劲。2026财年前六个月的营业利润率为58%，税前利润率为65%，净利润率为52%。总收入为1250万美元，净收入为689万美元，或每股摊薄收益1.42美元，加上本财年约15.9万美元的有价证券未实现收益。上半年综合收益为705万美元。转向现金流项目，本财年前六个月的经营现金流为798万美元。
应收账款减少110万美元，主要是由于客户付款时间安排。预付费用和其他资产增加73万美元，主要是由于应计债券利息增加以及应付联邦和州税款减少。应付税款减少是因为根据2025年7月4日颁布的联邦预算协调法案，我们在上一季度扣除了先前未摊销的研发费用。应计工资和其他流动负债减少28.6万美元，主要是由于支付了联邦和州税款。截至2025年3月31日的余额，本财年前半年的固定资产采购为113万美元。
其中大部分用于一组生产设备，该设备于7月到货。我们在上一季度成功安装了该设备，希望在本财年底前完成部署。我们目前预计在本财年的后六个月再花费100万至150万美元用于固定资产，以完成我们的生产扩张。PD Ames将很快讨论该设备。现在，我将把电话交给我们的先进技术副总裁Pete Ames，他将谈论我们对新设备的计划，并介绍研发中的新产品。
Pete。
谢谢Daniel。我将介绍研发中的新设备。过去一年的新设备将提高我们的产能和能力，并使我们能够在内部进行晶圆级芯片规模封装。正如Daniel所说，我们上一季度在大楼东端的扩建生产区域完成了一组新设备的安装。我们已开始在新设备上开发先进的自旋电子工艺，晶圆级芯片规模封装使我们的部件更小、更精确。
我们的研发战略是为高价值市场制造世界上最好的电子产品，如医疗设备、电动和自动驾驶汽车、先进工厂和人形机器人，以及使用人工智能物联网的高度自动化第四波浪潮工厂。
为执行该战略，我们过去推出了三款新产品：一款用于网络公用事业仪表和机器人等应用的旋转传感器、一款用于电机控制和能量转换的新型数据耦合器，以及一款用于恶劣环境中超小型和超稳健功率转换的新型晶圆级芯片规模电压调节器。我们的网站和YouTube频道上有新产品的演示。展望未来，凭借我们工程师和科学家的创造力，新设备将继续加速产品开发并推动增长。现在我将把电话交回给Dan。
谢谢Pete。我将介绍销售和营销以及我们的年度会议。过去两天，我们在明尼阿波利斯参加了医疗设计与制造贸易展，这是先进制造活动的一部分。明尼苏达州是医疗保健行业中心，医疗设备是我们的重要市场。我们为医疗设备提供令人信服的价值主张，具有小尺寸、低功耗和卓越的可靠性。在展会上，我们重点展示了用于植入式医疗设备和手术机器人小型化的新型晶圆级芯片规模部件、用于医疗设备导航的高灵敏度传感器、确保医疗仪器安全的一流电气隔离器，以及用于电池供电医疗设备的纳功率传感器。
我们在展会上赠送了带有永久连接电池的工作传感器电路板，以展示超低功耗性能。这是一项受欢迎的推广活动。我们一直在跟进展会上的一些良好线索，我们相信我们在贸易展上的投资将在未来销售中得到回报。我们上一季度在nve举行了年度股东大会。代理咨询公司建议为了良好治理而举行面对面的年度会议。我们所有的董事和高管以及审计师都出席了会议。我们有机会与股东见面、回答问题、进行现场演示并提供参观。
股东有机会看到我们扩建的生产区域和新设备。我们设置了压缩机和压缩空气罐来演示气动气缸传感器。气动气缸是许多机器人的“肌肉”，而我们的传感器是它们的“眼睛”。参观者可以试用我们的新型晶圆级芯片规模传感器和用于先进机器人的高级接近传感器。参观者可以试用我们的新型晶圆级芯片规模传感器和用于先进机器人的高级接近传感器。在正式会议上，每位董事都再次当选，任命了高管。薪酬获得批准，独立注册会计师事务所的选择获得批准。
我们在8-K当前报告中提交了最终投票结果。我们的网站和YouTube频道上有年度会议和演示的重播。现在我们想开放电话问答。要通过电话提问，请按星号7取消静音。或者从Chime应用程序，点击会议聊天下的“举手”图标，该图标位于左列底部。发言前请说明您的姓名和所属机构。为防止背景噪音，请在提问后静音您的线路。
你好？我在说话吗？
是的。
好的。嗯，我有一个简短的问题。很高兴听到你们正在安装所有这些新设备。我们是否应该期待看到这些新设备带来的收入增长，还是说这只是能力的增长？
不。正如Pete在准备好的发言中所说，我们的目标之一是使用新设备开发先进产品并推动未来增长。因此，这既是为了提高我们的能力，也是为了开发新产品。
好的。那么我们什么时候能看到这种未来增长？
嗯，我们的目标始终是增长。在我们的核心市场，我们实现了增长。上一季度我们实现了强劲增长。因此，我们开始看到研发和扩张计划的成果。
所以你指的是环比增长以及非军事增长，对吗？
正是。
好的，好的。那么芯片级规模封装什么时候会 ramp up（增加）？
嗯，我们已经对产品进行了几个季度的抽样。我们有客户兴趣，并且我们正在继续扩大该产品线。因此，我们预计它将成为未来的重要增长驱动力。
“未来”是指本季度吗？
是的，在某些市场和工业市场中，这当然是可能的。我们的目标是尽快进入设计流程。在医疗市场这一我们的核心市场之一，由于监管问题，开发周期有时可能很长。但在工业市场，我们的目标是获得设计订单。
你能再告诉我们芯片级规模封装的优势是什么吗？
优势在于部件更小、更精确。它们更精确是因为它们更小，因此具有更高的空间特异性。另一个业务优势是我们可以在内部进行封装，因此我们不太容易受到供应链风险以及相关成本的影响，特别是在关税不确定的环境中。
好的，听到这些都很棒。我的问题问完了，抱歉。你能提醒我如何在保持通话的同时静音我的线路吗？
按星号7可以静音或取消静音您的线路。
好的，谢谢。
感谢您的来电。
嗨，Dan，我是Jeff Bernstein。
嗨，Jeff。
有几个问题问你。我很好奇，晶圆级封装现在是否允许你为这些部件拥有完全国内的供应链？第二部分，你的其他部件是否有完全国内的供应链？
我认为可以说我们拥有大部分国内供应链。当然，像大多数公司一样，我们确实从海外购买材料，但我们在关税环境中处于独特的有利地位，因为我们相当自给自足。我们进行关键操作，包括前端（晶圆沉积）和后端（测试）。随着晶圆级芯片规模封装的增加，这将把供应链的关键要素之一（即部件封装）纳入内部，因此我们不太容易受到供应链风险的影响，当然也包括相关成本，特别是在关税不确定的环境中。
明白了。但是，听起来这些新产品将使你实现100%国内生产。
嗯，Jeff，我不想说100%，因为我们依赖供应商提供其他材料和化学品。但在制造方面。
我真的是指制造过程。
是的，没错。
好的，好的，那很棒。然后我很好奇，你能提醒我们一下吗，你确实提到了一些关于你们在医疗设备中提供的功能。能提醒我们在助听器方面的情况吗？我知道Starkey现在推出了一款全新的高端助听器产品。我猜这通常是周期性的，Sonova可能也在做同样的事情。但请提醒我们你们在该市场做什么，以及在医疗设备市场中你们提供的部件功能。
一般来说，我们实现设备与外部世界之间的通信，用于上传和下载数据。我们解决方案的独特之处在于它非常安全且难以被黑客攻击。由于涉及客户机密，我们可能不应该深入讨论客户的具体做法。但我们在这些市场中提供的重要优势是我们的部件体积小、功耗低，因为这些是电池供电设备，而且极其可靠，这对医疗设备至关重要。
明白了。我似乎记得在助听器中，它实际上是检测某人是否将手机放在耳边。这仍然是主要的。
这是已被报道的事情吗？是的。
明白了。好的。然后在心脏节律管理方面，你们的客户雅培推出了革命性的起搏器，现在他们可以进行双植入，一次在心脏的两个腔室中各植入一个。这是产品定位问题还是通信问题，或者在这类CRM应用中具体是什么？
嗨，Jeff，我是Pete Eames。我可以试着回答你的问题。当然我们不能涉及具体细节，但正如Dan提到的，我们为植入式医疗设备提供一些独特的功能。我们的体积小、功耗低，这对于小型应用和电池供电应用等非常理想。
好的，我想我只能得到这些了。好吧，然后你们提到了隔离器业务和一些新产品。我认为数据中心正在向800伏直流电源大举迁移。我们之前讨论过，你们与一些碳化硅、高功率密度和高开关速度的FET集成电路兼容。你们是否适用于这些数据中心应用？请谈谈这方面的情况。
是的，Jeff，我们拥有业内最高的隔离电压额定值之一，你提到的数据中心电压也在我们这些应用的最佳范围内。因此，这对NV来说是一个很好的应用，我们对此感到兴奋。
而且在该行业中，你们可能不需要接触太多的触点，不像每个工程师都在浏览器上打开Analog Devices或Texas Instruments的网站那样。你们如何进入该领域的市场？
你说得对，Jeff。这是一个集中的市场，非常适合我们，因为我们可以接触到这些人，我们通过直接 outreach、专注于这些类型能量转换市场的分销商，以及通过我们的各种营销资料（如新闻通讯、应用笔记和视频）展示我们使用你提到的新型宽带隙器件实现极高效率能量转换的独特能力来接触他们。
明白了。我想对于EVTOL市场也是如此，那里的参与者很少。基本上是同样的情况吗？你们在该市场获得了设计订单吗？
你说得对，这也是一个集中的市场。我们瞄准一级和二级供应商。也就是说，这些是为汽车制造模块的公司。因此，我们不瞄准名牌汽车制造商，因为他们通常从其他公司购买这类模块。因此，我们瞄准这些客户。同样，我们通过我提到的营销方式、直接 outreach、分销商、面对面分销商以及新闻通讯来接触他们。我们可以指出一些汽车相关市场的设计订单。我所说的汽车相关是指充电站、卡车和火车。汽车有独特的认证流程，我们已与公司合作进行该流程。
因此，我们乐观地认为，我们可以为下一代汽车、混合动力电动汽车和自动驾驶汽车增加相当大的价值。
明白了。明白了。抱歉，我想问的是EVTOLs，即垂直起降电动飞行器，这是一个参与者非常少的群体。
我们在这种功率控制方面具有显著优势。显然，该市场对效率、小尺寸和可靠性有很高的要求。因此，这些是我们认为具有高附加值的市场，使其成为我们的良好市场。
明白了。好的。然后我想，Dan，你不是一个游戏玩家，但我对TDK关于用于游戏控制器的TMR传感器的新闻稿非常感兴趣，该传感器可以让游戏玩家比其他玩家更有优势。我实际上认为这是一个非常高端的市场。因为有些人会不惜一切代价为他们的系统配备最好的英伟达芯片和这类游戏控制器。所以我不知道这是否是你们能够进入的市场，但是。
Jeff，我可以再次插话。我们仔细研究了消费电子市场，在这种情况下是游戏市场。我们发现这些设备的要求远低于我们的目标市场，如机器人、工业、物联网和医疗。去年我们甚至做了几个演示，你可能已经看到，展示了我们的传感器与一些替代产品相比的精度和速度。游戏玩家寻求毫秒级响应。我们在促销视频中展示了微秒级响应，速度快数千倍。所以你可以在我们的YouTube网站上找到所有这些。
明白了。好的。那很棒。然后我很抱歉，我想问一下关于PUF市场的情况，上个季度它是否恢复了？
是的，PUF市场对我们来说是物理不可克隆功能。这是我们积极参与的领域。我们的许多防篡改产品都使用PUF技术。我们目前正在向军事系统销售这些产品，也有许多潜在的商业应用。我想我们之前已经提到了这方面的财务情况，Daniel也明确表示这些销售存在相当大的波动性。
明白了。那么它们在上个季度与前一季度相比是否恢复了，还是仍然下降？
我们谈到了环比增长，但没有谈到同比增长。
明白了。好的。
如我们所说，这并不是。如你所知，这不是我们市场之一。它对我们来说是一个重要的市场，我们为此感到自豪。但它并不是我们增长战略的关键部分。我们很高兴看到非国防销售强劲增长。
明白了。最后，Dan，我们上个季度讨论了你应用高灵敏度传感器来让人们摆脱稀土传感器、金属磁铁的情况。我想你们说过有一些设计订单。我只是想知道，这些系统实际生产的周转时间有多长，自上个季度以来在这些设计订单的速度或进入生产方面有什么进展？
是的，我们对传感器的反应感到满意，当然稀土磁铁和材料一直是人们关注的焦点。诸如钕和镝等材料几乎都来自中国，供应链存在风险，并且面临关税威胁。因此，我们长期以来一直提供无稀土铁氧体磁铁以及用于检测它们的高灵敏度传感器。我们在每个贸易展上都推广这些产品，我们有感兴趣的客户，客户表示，“我可以在先进的传感器系统上使用这些普通的铁氧体磁铁”，事实上他们可以。
因此，我认为这已经转化为销售。很难描述有多少是在取代稀土磁铁，但我确信有一些。
好的，谢谢。
所以如果还有其他问题，请按星号7取消静音或在Chime中举手。好的，请讲。
嗨Dan，我是佛罗里达州的Pete Previt。很抱歉今年没能参加股东大会，但我明年会尽量参加。听到你们在过去一年取得的进展，我很兴奋。我记得参观时你们在东侧做了一个小演示，听起来你们已经全部设置好了，设备也开始运行了。你能谈谈空间问题吗？我知道空间很紧张，你们正在考虑可能的额外建筑用于未来扩张。
你们现有的空间情况如何？
嗯，Pete和他的团队在腾出你看到的空间方面做得非常出色，当然你一年多前在这里时看到的是未完工的状态，现在已经挤满了，但对我们来说是有效的。我们续签了租约，以便在这座大楼进行扩张在经济上可行，我们还有额外的扩张计划，如果需要的话。因此，我们认为这座大楼将容纳我们，我们也有应急计划，希望能够执行，包括将某些团队搬到不同的大楼，以扩大我们的生产和其他区域。
所以我们有一个计划，它不涉及必须从我们当前的大楼移动大量设备，这将是昂贵的并且可能具有破坏性。
好的，很高兴听到这个消息。很高兴听到新产品的消息，当然进入机器人市场。你能谈谈未来是否有任何潜力吗？我知道利润率可能会低一些，但你们是否有可能降低成本结构，从而更具竞争力地进入霍尔效应传感器市场，或者这根本不是目标市场？
该市场的高端是目标市场。对于不熟悉的人来说，霍尔效应是一种半导体磁性开关。我们制造自旋电子非半导体开关。因此，我们在小尺寸、高可靠性、低功耗以及为复杂系统提供智能连接的能力方面具有许多我们反复讨论过的优势。但我们的目标不是与大宗商品开关竞争。但我们谈到，例如，Jeff提到了游戏市场，这是一个目前使用霍尔效应传感器的高端市场。如果有人需要微秒级而不是毫秒级的响应时间，我们认为这是我们可以考虑的市场类型。
还有其他类似的市场，他们现在使用霍尔效应传感器，使用我们的传感器可以显著提高性能。在霍尔效应传感器足够好且有非常便宜版本的市场中，这些通常不是我们的目标市场。
太好了。我看到亚马逊今天宣布他们想开始用机器人取代配送中心的很多人。这些是NVE部件可能用于的机器人应用类型吗？
是的。这些是工业机器人、工业物联网和人工智能物联网类型的市场，我们在这些市场有很大的价值主张。因此，智能工厂、智能仓库需要传感器输入，需要精度和速度，这是我们可以增加很多价值的地方。因此，这些是我们瞄准的市场类型。
太好了，非常感谢。
谢谢，Pete。
Dan，我是Mike Ostermaier。
嗨Mike。
是的，嗨。我想，我相信几个电话会议之前，你们考虑按部门（特别是国防）细分产品销售。我的记忆在你们的报告中是否正确？
嗯，我们不细分部门。我们确实尝试在这些电话会议中提供一些额外的背景和内容，Daniel就是这样做的。因此，本季度，我们的基础核心业务（非国防业务）非常强劲。因此，我们希望向投资者提供这一详细信息，以便你们了解这里的情况。因此，我们将继续这样做，但正式将其纳入报告等文件中有点困难。
好的，然后最后一个问题是，你们的分销商销售额占多少？显然说利润率较低。你们的分销商销售额与直接销售额的百分比是多少？
因此，我们没有百分比细分，但两者对我们都很重要。直接销售往往针对医疗设备等目标市场的大客户。而分销商销售则面向。嗯，它们是分销的，面向许多不同的客户，订单量往往较低。因此，我们认为两者都很重要。但分销商市场的独特之处在于他们有大量库存，这是他们提供的增值服务的一部分。因此，当行业出现低迷时，如几年前那样，分销商销售额往往会下降，因为他们希望减少库存。
因此，我们非常高兴看到Daniel Nelson在准备好的发言中提到的分销商销售额的复苏。
好的。所以这在某种程度上可能会受到行业IT宏观背景的影响，出现过山车式的波动。好的，然后最后一个问题。我过去常常收到关于电话会议等的电子邮件，但不知何故突然停止了。你们发送报告遇到问题了吗？
据我所知没有，但我会。我们的IT团队在这里，他们正在积极记录，以确保你收到电子邮件。
好的。因为我。是的，我的意思是我知道它会到来，但我是通过其他新闻网站看到的，所以。
哦，好的。我们会检查的。但我们知道你是谁，Mike，我们会通知你的。
好的，祝你好运。
谢谢，Mike。
Dan，我是Don Geer。我是一家大型财富管理公司的联合创始人兼退休CIO。我只是好奇。查看过去关于合同研发的报告，随着时间的推移，它确实起伏不定，但查看费用比率，看起来很大一部分计入了底线。你能简单介绍一下你对合同研发的看法吗？它需要多长时间，以及可能会占用其他项目的时间。
是的。合同研发往往主要与国防相关，正如你所说，可能会起伏不定和周期性。但我们主要将其视为促进未来销售和建立我们知识产权组合的一种方式。因此，特别是对于政府或政府资助的研发合同，我们通常拥有由此产生的知识产权，因此这是一种在不直接影响底线费用的情况下建立我们知识产权组合的方式，因为正如你所暗示的，在合同研发的情况下，与该研发相关的费用被视为销售成本。
因此，我们通常从合同研发中获利。这不是我们这样做的主要原因。我们这样做的主要原因是开发新产品，我们有潜在客户，特别是在国防领域，并建立我们的知识产权组合。但我们认为我们的研发团队极具价值。因此，我们考虑平衡将宝贵资源用于合同与内部研发的机会成本。因此，这种组合可能会根据可用合同和我们的内部机会而变化。
好的，所以基本上他们在补贴你的内部研发增长，减少你可能产生的一些其他费用，并且你将其用作未来销售的探路者。在我们目前所处的政府停摆期间，这是否会影响未来几个月和当前时期，或者你的结构是否是合同到位并像年金一样持续？
是的，Don，我可以回答这个问题。停摆可能比合同研发工作的典型周期要短得多。因此，我们不太担心看起来相对长期的停摆。
那么你预计本季度会反弹还是在季度环比基础上趋于平稳？
你是说收入还是。
是的，是的。
嗯，我们的目标始终是增长，我认为我们有理由相信我们可以在本季度实现增长。现在是12月季度。部分原因是坦率地说，去年的比较比我们有时更容易。但我们也认为我们在业务的大多数领域都有良好的渠道，行业已经复苏。因此，我们对未来非常乐观。当然，对长期增长前景我们非常乐观。
好的，我问这个问题的原因是，如果没有看到反弹，你知道，基本上在同比基础上，你的收益下降主要来自该领域。因此，展望下一季度左右，任何形式的反弹都应该在环比基础上对基础收益产生积极影响。
是的。
然后这是一个有点不相关的问题，但看看利息收入，尽管我认为现金总体上有所下降，但同比有所上升，当你把所有的有价证券和现金加起来时，至少如果我算对了的话，我们正处于利率下降时期。你延长了你的投资组合吗？
Don，我是Daniel。上一季度利息收入的增加主要是由于新的证券购买。这些证券是以比去年同期到期的证券更高的利率购买的。我们现金和现金等价物的减少主要是因为我们支付的现金股息超过了我们从经营活动中产生的现金流。
好的，太好了。谢谢。
嗯，我们的时间差不多了。我们感谢。还有一个问题吗？
如果开放的话，是的。我是Chip Rui资产管理公司的。感谢关于合同研发的讨论，跟进一下，确认这与未来一年左右的产品收入增长没有任何相关性，它真的只是针对国防部。这是一个问题。第二个问题是，医疗和传感器以及机器人市场显然很棒，但你多次提到国防市场不是你的目标市场。我很好奇你的想法，如果我没听错的话，以及你的想法是什么？似乎在你可以利用的领域有很多支出。
所以只是这两个澄清问题。非常感谢。
是的，感谢你的问题。关于你的第一个问题，正如我们在准备好的发言中所说，大部分合同研发与国防相关。所以你问题的另一部分是，我们确实认为国防是我们业务的重要组成部分，我们寻求这些合同和产品销售。然而，我们不认为它是我们长期增长引擎的一部分。它不是一个快速增长的市场。但我们认为，正如我在之前的一个问题中提到的，它也通过在多个领域建立我们的知识产权组合间接帮助我们的长期产品销售，其中一些领域对更大的市场具有商业应用。
就与国防产品相关的国防合同而言，有时我们会完成研发合同，如果成功，Pete和他的团队通常会做得很好，那么通常会有与该合同相关的产品销售。因此，它并不总是像人们可能说的那样是蓝天研究或长期研究。它可以是针对特定问题的定向研究。如果我们能找到该问题的解决方案，我们可以在相对短期内销售产品。
明白了。为了清楚起见，我理解其他市场，尤其是像机器人这样的市场都是空白且增长迅速，但考虑到你当前的收入水平，再次说明，我不是贵公司的专家。所以这是一个一对一的问题。感谢你的包容。在我看来，如果你参与武器项目、导弹、无人机或类似项目，甚至雷达等，那里的产品销售与你当前的收入水平相比可能是巨大的。所以我知道国防市场的增长不如其他市场快，所以请帮助我澄清这一点。
这是你会接受的收入还是你不寻求的收入？谢谢。
是的，这是个好观点。不，我们确实寻求收入，寻求大型合同，并在该市场投资。但是。正如你所说，它确实有潜力。但我们也关注具有历史机遇的市场，例如工业物联网和人工智能物联网，我们确实将其视为一生一次的机遇。因此，这些是我们倾向于优先考虑的。但我们也关注国防机会，特别是更大规模的国防机会。我想今天我们的时间到了。
再次，我们很高兴报告分销商和非国防销售的强劲增长。我们推出了三款新产品，我们继续部署新设备以资助和推动未来增长。我们期待在1月份的下一次季度电话会议上与你交谈。本次电话会议的重播将在我们网站的投资者活动页面上提供，即nve.com，以及我们的YouTube频道YouTube.com/nvecorporation。再次感谢。