Christina Maldonado（投资者关系）
Joseph W. Turner（总裁兼首席执行官）
Rex A. Copeland（高级副总裁兼首席财务官）
Damon DelMonte（KBW）
John Rodis（Janney.）
下午好，感谢您的等待。欢迎参加大南方银行公司2025年第三季度业绩电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，将进入问答环节。在问答环节提问时，请在电话上按星号11。之后您会听到自动语音提示，您的提问请求已被记录；若要撤回提问，请再次按星号11。请注意，今天的会议正在录制中。现在，我将会议交给今天的发言人Christina Maldonado。
请开始。
下午好，感谢您参加大南方银行公司2025年第三季度业绩电话会议。今天我们将讨论公司截至2025年9月30日的季度业绩。在开始之前，我想提醒大家，在本次电话会议中，可能会就公司未来事件和财务表现发表前瞻性陈述。这些陈述受各种因素影响，可能导致实际结果与预期或预测存在重大差异。有关这些因素的列表，请参阅第三季度业绩公告及其他公开文件中的前瞻性陈述披露。今天与我一同出席的有总裁兼首席执行官Joe Turner以及首席财务官Rex Copeland。
现在我将会议交给Joe。
好的，谢谢Christina，各位下午好。感谢大家今天参加我们的会议。我们第三季度的业绩反映了核心银行业务基本面的持续强劲和稳定性，以及在竞争激烈的动态环境中稳健的盈利表现。核心信贷和运营业绩保持强劲，这得益于严格的费用管理、审慎的贷款承销以及稳定的存款基础。我们本季度报告的净收入为1780万美元，或每股摊薄普通股收益1.56美元。这较去年同期的165亿美元（或每股1.41美元）有所增长。净收入的同比增长主要反映了净利息收入的改善、没有信贷损失拨备以及对非利息费用的持续管理。
这些业绩表明，我们有能力在精心构建资产负债表和维持保守风险状况的同时，实现持续盈利。第三季度净利息收入总计5080万美元，较去年同期的4800万美元增长了280万美元，增幅为5.8%。我们的年化净息差从去年的3.42%提高到3.72%，这反映了稳定的贷款收益率、严格的资产负债管理以及在竞争激烈的存款环境中有效的融资成本控制。
本季度核心存款保持稳定，突显了我们客户关系的实力以及社区银行业务的价值。在贷款方面，总贷款额为45.4亿美元，较2024年12月31日减少了2.23亿美元，降幅为4.7%。减少的主要原因是商业房地产和多户住宅贷款的提前还款增加，以及随着许多项目完工，未偿还的建筑贷款减少。由于我们强调在贷款增长与适当定价和贷款结构之间取得平衡，本季度的贷款发放仅部分抵消了增加的提前还款活动。建筑贷款继续显示出强劲势头，未拨付的建筑承诺总额稳定在约6亿美元，每月拨付额为3000万至4000万美元。
我们始终专注于维持健全的承销标准和严格的信贷实践，这体现在卓越的资产质量、合理的承销标准和严格的信贷做法上，这些做法已带来了优异的资产质量和可忽略不计的贷款冲销。在融资方面，总存款减少了7750万美元，几乎全部来自经纪人存款领域。存款市场竞争依然激烈，核心存款和经纪人存款领域均面临持续的利率压力。我们通过在利率纪律与客户保留之间取得平衡，有时选择优先考虑某些融资来源，来积极管理这种动态。随着市场利率和存款竞争的不断变化，我们将密切监控未来的重新定价机会。
截至2025年9月30日，不良资产为780万美元，占总资产的0.14%，较2020年减少了27.3万美元。
从2025年6月30日起，我们在2025年第三季度未对未偿还贷款计提信贷损失拨备。这些结果突显了我们贷款组合的持续强劲以及审慎的风险管理实践。费用管理也是重中之重。2025年第三季度的非利息费用为3610万美元，高于去年同期的3370万美元。同比增长主要是由于法律和专业费用增加、核心技术升级以及核心技术系统的更新。2025年第三季度，我们的效率比率达到62.45%。展望2025年剩余时间，我们仍专注于在信贷质量、资本和流动性方面保持强劲地位。
即使在持续竞争和融资成本上升的情况下，我们仍致力于为股东创造持续的长期价值。现在我将会议交给Rex Copeland，由他详细讨论我们的财务状况。
Rex？
好的，谢谢Joe，各位下午好。我将更详细地回顾我们2025年第三季度的财务表现，并将其与去年同期和上一季度进行比较。如前所述，我们在今年第三季度报告的净收入为1780万美元，或每股摊薄普通股收益1.56美元，而2024年第三季度为1650万美元（或每股1.41美元），2025年第二季度为1980万美元（或每股1.72美元）。与上一季度相比有所下降，主要是由于非利息收入减少和非利息费用略有增加。
今年第二季度，我们在非利息收入类别中有一些重大的非经常性收入，此外还有约45万美元的利息收入来自一些未入账项目，所以我们确实有这些好消息项目。第二季度净利息收入为5080万美元，而2020年第三季度为4800万美元。2025年第二季度净利息收入为5100万美元，年化净息差为3.72%，而去年同期为3.42%，2025年第二季度为3.68%。利息收入总计7910万美元，而2024年第三季度为8380万美元，2025年第二季度为8100万美元。
同比下降反映出有息资产基础略有下降，主要是由于平均贷款余额减少，以及优惠利率和SOFR市场利率下降影响了浮动利率贷款的利率。贷款平均收益率从去年同期的6.44%下降23个基点至6.21%。2025年第三季度的利息支出为2830万美元，而去年同期为3580万美元，上一季度为3000万美元。与去年相比的下降主要反映了由于美联储在2024年末和2025年9月降息，有息存款和各种借款的成本降低。
利息支出还受益于本季度没有次级票据利息，因为这些票据已于2025年6月赎回。2025年第三季度有息负债的平均利率降至2.66%，低于2024年第三季度的3.24%。公司在2025年第三季度确认了与终止的利率互换相关的约200万美元利息收入，提醒一下，随着该互换原计划于2025年10月6日到期，这一收益现已结束。2025年第三季度非利息收入总计710万美元，而2024年第三季度为700万美元，2025年第二季度为820万美元。
与去年同期相比的改善主要得益于年金销售佣金和贷款费用的增加，但部分被借记卡和ATM收入的减少所抵消。与去年同期相比，各非利息收入类别中最大的单项变化是佣金收入增加了20.6万美元。总非利息费用为3610万美元，而2024年第三季度为3370万美元，2025年第二季度为3500万美元。同比增加240万美元主要归因于净占用和设备费用、工资和员工福利、专业费用以及其他房地产 owned相关费用的增加。
关于这些方面再补充几点：净占用和设备费用较去年同期增加73.5万美元，主要是由于与核心系统增强和灾难恢复基础设施相关的计算机许可和支持成本增加，与2024年第三季度相比，这些成本总计增加了63.7万美元。工资和员工福利同比增长63.6万美元，反映了年度绩效加薪以及贷款和运营部门的人员调整。法律、审计和其他专业费用较2024年第三季度增加43.9万美元，主要是由于与公司事务和贷款催收活动相关的法律费用增加。
其他房地产 owned的费用较去年同期增加39.4万美元，主要反映了2025年第三季度其他房地产 owned销售收益低于2024年同期的收益。此外，去年同期受益于财产销售收益。本季度反映了2024年第四季度添加到止赎资产中的办公楼的净租金收入。2025年第三季度的效率比率为62.45%，而2024年第三季度为61.34%，2025年第二季度为59.16%。
我们继续强调严格的成本控制和运营效率，同时战略性地投资于增强我们能力并为公司未来持续增长奠定基础的领域。现在转向资产负债表，本季度末总资产为57.4亿美元，低于2024年底的59.8亿美元和2025年6月30日的58.5亿美元。不包括待售抵押贷款的总净贷款在2025年9月30日降至44.7亿美元，而2024年12月31日为46.9亿美元，2025年6月30日为45.3亿美元。与去年年底相比的减少主要是由于建筑贷款减少（其中许多已完工并转入多户住宅或商业房地产类别）、多户住宅贷款以及一至四户住宅贷款的减少。
虽然预计到年底整体贷款余额将保持相对稳定，但建筑和商业贷款承诺的未拨付部分仍然强劲，反映了我们市场内借款人的稳定活动。银行的表内流动性保持稳定，截至2025年9月30日，现金及现金等价物总计1.962亿美元。公司还可通过联邦住房贷款银行和联邦储备银行获得总计14.7亿美元的额外融资额度。这种可用性反映了在不断变化的市场条件和具有挑战性的融资成本动态下的严格流动性管理。截至2025年9月30日，总存款为45.3亿美元，较2024年12月31日减少7750万美元，降幅为1.7%。
减少主要是由于经纪人存款减少9210万美元和非经纪人定期存款减少5210万美元。这部分被有息支票存款增加5430万美元和无息支票存款增加1240万美元所抵消（截至2025年9月30日）。我们估计，不包括合并子公司的未投保存款总计约7.42亿美元，约占总存款的16%。第三季度资产质量保持良好，不良资产占总资产的0.14%，不良贷款占期末贷款的0.04%。
这两个比率与上一季度和去年同期基本一致。在截至2025年9月30日的季度中，公司未对其未偿还贷款组合计提信贷损失拨备，而2024年第三季度的拨备费用为120万美元。公司在2025年第三季度对未拨付承诺计提了37.9万美元的负拨备，而去年同期为负拨备6.3万美元。截至2025年9月30日，信贷损失准备金占总贷款的比例为1.43%，较6月30日的1.41%略有上升。
我们的资本状况依然强劲，截至2025年9月30日，股东权益总额增至6.329亿美元，而2024年12月31日为5.996亿美元。这占总资产的11%，每股普通股账面价值为56.18美元。与2024年底相比增加3330万美元，主要是由于5470万美元的净收入和420万美元的股票期权行使增加，部分被1400万美元的现金股息宣告和3000万美元的普通股回购所抵消。可供出售投资和利率互换的累计综合损失改善1850万美元，也助力了股东权益的增加。
第三季度末，我们的有形普通股比率提高至10.9%，高于2024年12月31日的9.9%，这反映了留存收益以及可供出售投资证券和利率互换未实现损失减少的综合益处。我们继续保持强劲的运营状况，资本水平远高于监管要求，支持我们的长期增长和股东回报目标。正如我们在上个季度的电话会议中所分享的，我们的董事会批准了一项新的股票回购授权，最多可额外回购100万股，在完成先前计划后于第三季度生效。
截至2025年9月30日，根据这项最新授权，约有92.9万股可供购买。在2025年第三季度，我们以每股60.33美元的平均价格回购了16.5万股普通股。2025年前九个月，我们以每股57.89美元的平均价格回购了51.4万股普通股。我们的董事会还宣布了每股普通股0.43美元的定期季度现金股息，较上一季度增加0.03美元。截至2025年9月30日的九个月，董事会宣布的定期季度股息总计每股普通股1.23美元。
总体而言，我们的资产负债表保持强劲，在当前环境下处于有利地位，以坚实的资本水平、健康的流动性和稳定的信贷表现为支撑，为长期股东价值提供支持。以上是我今天的发言。我们现在准备接受大家的提问。谢谢。
再次提醒，女士们、先生们，如果您现在有问题或评论，请在电话上按星号11。如果您的问题已得到解答或希望退出队列，请按星号11。我们将暂停片刻，整理问答名单。第一个问题来自KBW的Damon Del Monte。您的线路已接通。
嘿，各位下午好。希望你们都一切顺利，感谢回答我的问题。第一个问题是关于贷款增长前景的。我记得评论中提到希望在今年剩余时间保持余额稳定。你们能否谈谈在你们的业务覆盖范围内看到的最佳机会在哪里，哪些地区对增长表现出最大的乐观情绪，以及哪些地区增长较慢。
Damon，我认为在我们业务覆盖的每个区域都有机会。我们在德克萨斯州、亚特兰大仍看到机会，当然圣路易斯、堪萨斯城是我们的核心市场。这些是我想重点提及的。不过我认为我们在整个业务范围内都收到了贷款发起请求。只是提前还款也有所增加。
明白了。好的。然后是你们的信贷质量一直非常出色。更广泛地说，在行业内，我们看到一些公司出现了一些零星的问题。在你们的贷款组合中，有没有任何细分领域可能出现疲软迹象？
不，我不这么认为。我真的不觉得我们看到了任何广泛到可以称之为普遍疲软的情况。我的意思是，我们有时会看到某个项目，可能是多户住宅项目，也可能是零售项目，租赁进展缓慢。但我想说，这更多是特定项目的个别情况，而非普遍疲软。我看到的两个事件——不知道是否是你所指的——一个是与大量保理业务相关的公司，另一个是次级贷款机构，而我们根本不涉及这些领域。在信贷方面，我们坚持自己的核心业务。
明白了。好的。感谢这些信息。然后，关于信贷和前景，再谈谈拨备。鉴于贷款增长前景温和，或许可以合理假设拨备金额很小，只是为了应对可能出现的任何净增长。这样看待是否合理，Rex？
我认为是这样。而且我想，如果出现一些净冲销，我们可能也会覆盖这部分。
好的。明白了。好的，如果我再问一个问题。关于利率敏感性。我们知道上个月刚降息，你们认为如果在今年下半年再降息25个基点或几次25个基点，息差会如何变化。谢谢。
我的意思是，从息差角度来看，我们认为我们的定位相当良好。9月份的降息到目前为止对我们没有真正的影响。我的意思是，自那以后，我们的净利息收入和息差一直相当稳定。你知道，如果降息幅度适中且间隔一段时间，我认为不会有什么危害。回想几年前，当利率大幅下降并降至极低水平时，包括我们在内的所有人都可能在一段时间内面临息差收窄的问题。
花了一段时间才恢复。但总体而言，我认为小幅且间隔的降息可能不会产生太大影响。现在请记住，我们过去长期享有的、来自终止互换的每季度200万美元收益现在已经结束。所以我们显然已将这一点纳入第四季度及以后的考虑中，对吧？
是的，已经考虑到了。好的，非常好。我没有其他问题了。非常感谢回答我的问题。
谢谢，Damon。
请稍等，下一个问题。下一个问题来自Janney的John Rodas。您的线路已接通。
嘿，各位下午好。嘿，Rex。关于运营费用，净利息或运营费用，您认为能将其保持在3600万美元左右的水平吗？或者我们应该如何看待这个问题？
是的，我的意思是，我提到的占用和设备类别中的一些费用，由于我们对系统等进行了增强，这些费用可能已经固定下来。而其他一些与法律和专业费用相关的费用，希望能达到峰值，未来几个季度可能会有所下降。
是的，我的意思是，John，我们试图强调任何我们认为不寻常的事情，正如Rex所说，我们的法律费用确实比正常水平高一些。我的意思是，我们不认为占用费用、设备费用中的任何超支是不寻常的。所以，我的意思是，从非利息费用的角度来看，这是一个相当正常的季度。我们会在全年为员工进行正常的绩效加薪等，通常幅度为几个百分点。所以这可能会带来一些增长。
好的，好的，这说得通。不知道是Joe还是Rex，你们在评论中提到了费用收入中的佣金项目。我以前从未见过这个佣金项目这么高。这是一个新的水平吗？我们应该如何看待未来的佣金收入？
是的，我的意思是，这不是一个很大的金额。我的意思是，本季度是56.6万美元。所以这不是一个超大项，但比我们历史水平要高，而且在过去几个季度可能略有上升。所以John，很难确定，因为这只是与个别客户相关的事情。因此，只要人们对这些产品感兴趣，可能会保持在这个水平。
但我不知道，我们并没有专门推出任何大型计划来推动这部分收入增长。所以我想说，就像你说的，我们目前处于比过去一段时间更高的水平。至于能否持续，我真的不能确定地告诉你。
好的。好的。好的，各位，谢谢。
祝您今天愉快。好的，谢谢，John。
目前没有更多问题了。我将会议交回给Joe，以作总结发言。
好的，谢谢大家。感谢大家参加我们今天的电话会议。我们期待在一月份再次与大家交流。谢谢。
女士们、先生们，今天的演示到此结束。您现在可以挂断电话，祝您度过愉快的一天。