Brian Lane（首席执行官）
William George（首席财务官）
Trent McKenna（执行副总裁兼首席运营官）
Julie Shaeff（首席会计官）
Adam Thalhimer（Thompson, Davis & Company, Inc）
Sangita Jain（KeyBanc Capital Markets）
Julio Romero（Sidoti & Company）
Brent Thielman（D.A. Davidson & Co）
Joshua Chan（UBS Investment Bank）
Timothy Mulrooney（William Blair）
Brian Brophy（Stifel, Nicolaus & Company）
SA。各位下午好，欢迎参加Comfort Systems USA 2025年第三季度业绩电话会议。发言人发言结束后将有问答环节。如需提问，请按星号11。如需退出队列，请再次按星号11。提醒一下，本次通话可能会被录音。我现在将通话转交给首席会计官Julie Schaef。请开始。
谢谢Michelle。早上好。欢迎参加Comfort Systems USA 2025年第三季度业绩电话会议。我们今天的评论以及新闻稿包含适用证券法和法规意义上的前瞻性陈述。我们今天所说的内容基于Comfort Systems USA当前的计划和预期。这些计划和预期包含风险和不确定性，可能导致我们未来的实际活动和经营成果与评论中阐述的内容存在重大差异。您可以在我们最新的Form 10K和Form 10Q以及涵盖这些收益的新闻稿中查看有关我们特定风险因素的详细列表和评论。
我们提供了幻灯片演示作为发言的补充材料，发布在公司网站的投资者关系部分，网址为comfortsystemsusa.com。今天参加通话的还有总裁兼首席执行官Brian Lane、首席运营官Trent McKenna和首席财务官Bill George。Brian将首先发表讲话。
好的，谢谢Julie。早上好，感谢大家参加今天的电话会议。我们全国各地的优秀团队继续为客户交付出色的成果，他们所取得的财务业绩甚至远超我们最近的预期。本季度我们每股收益为8.25美元，是去年同期的两倍。我们的机械业务盈利能力大幅提升，电气部门也有所增长。此外，一些后期项目的有利进展也为我们的优异业绩做出了贡献。建筑业是我们业绩的主要驱动力，但服务收入和利润也实现了两位数增长。
我们的订单量强劲，季度末的积压订单达到90亿美元的新高。由于对我们服务的异常需求，尽管第三季度消耗巨大，我们连续第二个季度实现了超过10亿美元的同店积压订单增长。我们继续以良好的利润率和对我们宝贵员工有利的工作条件承接业务。我们进入2025年第四季度时，积压订单比去年同期增加了37亿美元。我很高兴地宣布，10月1日我们收购了两家公司：FZ Electrical，一家位于密歇根州大急流城、拥有强大工业能力的承包商，以及Meissner Electric，一家位于佛罗里达州博卡拉顿、在医疗保健和其他有吸引力市场拥有强大能力的承包商。
我们非常高兴这两家公司加入Comfort Systems USA的公司大家庭，并在此表示欢迎。我们将季度股息提高了20%，至每股60美分，并且在2025年积极回购股票。凭借稳健的订单量和强劲的需求，我们预计2025年和2026年将继续增长并取得强劲业绩。Trent将在几分钟内讨论我们的运营和前景，问答环节后我将做总结发言。但首先，我将把通话交给Bill，由他回顾我们的财务表现。
Bill感谢Brian。我们第三季度的业绩在各个方面都非常出色。同店收入增长33%，利润率大幅提高，每股收益较上年增长超过100%，季度自由现金流激增超过5.19亿美元。我们有史以来首次实现季度EBITDA超过4.00亿美元，较去年同期增长74%。我们先从收入开始。2025年第三季度收入为25亿美元，较去年增长6.39亿美元，增幅35%。电气部门收入增长71%，机械部门收入增长26%（前九个月）。
同店收入增长23%，我们目前的最佳估计是，第四季度同店收入较去年同期将增长高 teens。对于2026年全年，我们预计同店收入将继续增长，很可能在低至中 teens 的百分比范围内，且更多集中在上半年。2025年第三季度毛利润为6.08亿美元，较去年同期增加2.26亿美元。我们本季度的毛利率达到了惊人的24.8%，而2024年第三季度为21.1%。
我们机械部门本季度的毛利率从去年的20.3%显著提高到24.3%。电气部门的利润率也从2024年第三季度的23.9%增长到26.2%。出色的持续执行，加上某些后期项目的有利进展，推动两个部门的利润率都有所提高。我们最大的单一离散项目进展是，由于客户摆脱破产，我们确认了一个项目中1600万美元的先前递延收入。我们目前预计，2026年的利润率可能会继续保持在我们最近几个季度所达到和平均的强劲范围内。本季度SG&A费用为2.30亿美元，占收入的9.4%，而2024年第三季度为1.80亿美元，占收入的9.9%。
SG&A增加主要是由于为支持更高的活动水平而持续对人员进行投资。我们的营业收入较去年增长了86%以上，从2024年第三季度的2.03亿美元增至2025年第三季度的3.79亿美元。我们的营业收入百分比从去年的11.2%飙升至本季度的15.5%。我们今年迄今的税率为20.9%。第一季度的有效税率较低，原因是我们收到了与2022年联邦纳税申报表相关的延迟退款利息。我们预计2025年剩余时间及2026年的税率将继续保持在23%左右。
考虑所有这些因素后，2025年第三季度的净收入为2.92亿美元，即每股8.25美元，而2024年第三季度的净收入为1.46亿美元，即每股4.09美元。由于我们员工的出色执行，本季度EBITDA从2024年第三季度的2.38亿美元增长74%至4.14亿美元。我们过去12个月的EBITDA现在为12.5亿美元。2025年第三季度的自由现金流为5.19亿美元，今年迄今的自由现金流为6.32亿美元。本季度我们额外回购了股票，今年迄今我们已花费约1.25亿美元购买了约345,000股，平均价格为每股363.13美元。
截至9月底，我们的净现金头寸为7.25亿美元。正如Brian所提到的，我们在10月1日收购了两家出色的公司：FZ Electrical和Meissner Electric。我们在第四季度初支付了约1.70亿美元的收购对价，这些收购预计将带来超过2亿美元的年度增量收入和15至2000万美元的年度EBITDA。8月，我们完成了对高级信贷工具的修订，将借款能力从8.50亿美元提高到11亿美元，条款非常有利。新的到期日是2030年10月。我们的资产负债表和现金流使我们处于有利地位，能够继续投资、增长并回报股东。
我的发言到此结束。
Trent感谢Bill。我将讨论我们的运营和前景。第三季度末我们的积压订单达到创纪录的94亿美元，环比和同比均大幅增长。自去年同期以来，我们的积压订单增加了37亿美元，增幅65%，其中35亿美元为同店增长。环比来看，积压订单增加了13亿美元，增幅15%，全部为同店增长。第三季度订单在技术领域尤为强劲，无论是传统建筑业务还是模块化业务。
我们进入2025年最后一个季度时，同店积压订单比去年同期高出62%，我们的项目管道仍处于历史高位。2025年前九个月，工业客户占总收入的65%，是管道和积压订单的主要驱动力。工业领域中的技术业务占我们收入的42%，较去年的32%大幅增加。虽然我们的制造业收入占比有所下降，但我们继续看到制造业的良好需求，但在许多情况下，数据中心机会更具吸引力。
包括教育、医疗保健和政府在内的机构市场保持强劲，占我们收入的22%。商业部门约占收入的13%。我们的大部分服务收入来自商业客户。建筑业占我们收入的86%，其中新建筑项目占61%，现有建筑施工占25%。我们将模块化业务纳入新建筑施工，今年迄今模块化业务占我们收入的17%。我们有望在2026年初实现模块化业务300万平方英尺的空间，并将根据我们在模块化服务中看到的强劲需求，在明年谨慎考虑额外投资。
服务收入增长了11%，但随着建筑业增长更快，目前占总收入的14%。本季度服务盈利能力强劲，服务继续成为利润和现金流的增长和可靠来源。我对我们每天为客户辛勤工作的出色工艺专业团队表示无比感谢。感谢全国各地的团队，我们对未来充满乐观。最后，我和Brian、Bill一起感谢我们21,000多名员工的辛勤工作和奉献。现在我将通话转回给Michelle进行提问。
谢谢。
谢谢。提醒一下，如需提问，请按星号11。如果您的问题已得到解答并希望退出队列，请再次按星号11。第一个问题来自Thompson Davis的Adam Thallimer。您的线路已接通。
嘿，早上好，各位。恭喜又一波创纪录的业绩。谢谢Adam。我想问一下技术方面的总体情况，投标活动是否与第三季度看到的订单量和收入增长相匹配？
是的，Adam，机会和管道仍然强劲。与第三季度持平。目前市场上的机会可能仍然超过了可处理的范围。所以我们没有看到机会有任何减少。
然后我对资本配置感到好奇。您的自由现金流或净现金在第三季度创下历史新高。只是好奇您对此的看法。如果从现在开始积累现金，这可能不是世界上最糟糕的事情。
嗯，这从来不是世界上最糟糕的事情。积累现金有更糟糕的替代方案。但您知道，自2007年以来，我们的资本配置思路没有改变。在我们能够找到有信心的机会的范围内，我们将把大部分现金用于收购。我们将继续使用部分自由现金流回购股票。
当我们认为股票相对于其前景有所下跌时，我们会积极回购。例如，今年早些时候股价下跌时，我们在几周内花费了1亿美元购买股票。然后我们。您可能要问的一点是，现在现金这么多，我们是否有能力将其用于收购？我认为答案是，在过去几年中，我们在现金方面遇到过几次类似的问题。到目前为止，我们作为收购方的声誉以及我们为所收购公司的人员实现良好成果的承诺，使我们能够找到部署现金的良好机会。
人们可能没有想到的一点是，我们在增长，但我们收购的公司也在增长。某种程度上正在进行规模化。所以我经常与那些业绩在两三年前基础上翻了一番的公司会面。因此，从某种意义上说，现实是，对于拥有大量、经验丰富的管道工或电工 workforce 的公司来说，机会是巨大的。这些公司现在比五年前更有价值，仅仅因为实际情况，因为他们在此期间一直在进行投资。
您知道，我们乐观地认为我们将继续做我们一直在做的事情。而且您知道，如果我们遇到无法跟上现金增长的问题，那么我们会找到方法。我们会找到其他方式回报股东。听起来不错。
我将把发言权交给其他人。谢谢。谢谢。
谢谢。下一个问题来自Keybanc Capital Markets的Sangita Jain。您的线路已接通。很好。
感谢您回答我的问题。我有几个问题。一个是关于第三季度的现金流。您的自由现金流特别强劲。所以我只是想思考我们应该如何看待全年情况，以及第三季度是否包含任何我们应该注意的重大预付款。
首先，不像过去几年有几次那样出现特殊事件，比如我们因某些特定事件而大幅领先，或者因该事件重新调整而出现逆转。我想说的是，您总是可以期望我们的现金流大致等于我们的净收入。我们是现金业务。我们以现金支付税款。因此，当您看到某个季度我们的现金流高于净收入时，在某个时候我们会将其返还。当现金流低于净收入时，我们未来会收到现金。您知道，到六个月时，我们的现金流落后于净收入。我们已经讨论过一些具体原因。第三季度我们有很大的追赶。当我们能够谈判良好的定价和工人工作条件时，我们可以获得极好的付款条件。所以我们本季度现金流表现出色，但基本面没有改变。我们的现金流将与净收入相当。
明白了。然后我想问一下积压订单增长，显然您的积压订单表明您的订单已经排到一年以后。您能详细说明一下吗？这主要是在模块化方面还是传统建筑方面，仅仅是数据中心还是生命科学制药工作，您觉得订单越来越早地被预订。
您知道，当我们谈论本季度的订单时。是的。我们的所有业务都有广泛的订单。您知道，模块化业务的订单会被推得更远。所以这些订单与我即将要说的内容不完全相关。但对于我们其余的订单，所有这些订单都将在未来一年内某个时间开始。由于项目规模，它们可能是长期项目，但都是计划在2026年开始的项目。
所以当我们谈论订单被进一步推迟时，更多的是模块化业务方面。
太好了。谢谢。感谢您的回答。
谢谢。下一个问题来自Sidoti and Company的Julio Romero。您的线路已接通。
谢谢。嘿，早上好，各位。只是跟进最后一个关于订单加速的问题。从历史上看，你们非常谨慎，不会承担额外的积压订单，不会超出自己的能力范围。我知道Trent提到积压订单增长的一部分是更远期的模块化订单。但请帮助我们理解过去几个季度订单的增长。部分原因是提前预订，但部分原因也是确保足够的定价和投标利润率，以补偿额外订单的额外风险。
是的。所以Julio，我们仍然秉持着一贯的理念。我们会承接我们知道自己能够完成的工作，能够用我们拥有的熟练劳动力处理的工作。所以我们会审视每个机会，特别是最大的机会，确保时机适合我们，我们能够为客户提供优质产品。所以如果您看看我们赢得的订单的时间安排，您知道，订单何时进入，我们是否能够处理，我们对今天的工作量感到非常满意。
Julio，我想补充一点，我们公司之间的协作确实促成了您所看到的许多额外订单。公司之间合作共享劳动力，使他们能够处理以前可能超出其能力范围的项目。
而且Julio，我们有一个优势是我们的员工愿意出差，您看到的一些工作，比如西德克萨斯、阿比林和穆里洛的工作，我们可以处理，因为我们有愿意前往这些地点的人员。
非常有帮助。感谢您提供的信息。然后我知道重点是选择与特定合作伙伴合作。我想你们之前提到过，你们的合作伙伴规模越来越大，承接更多工作。但我想反问一下，你们合作的合作伙伴池是否增加了，或者这只是与现有合作伙伴做更多业务的结果？
Trent所指的是我们的公司之间的合作。我们有时确实与其他公司合作。我们曾与一家在收购前名为Ivy的公司合作过。我们有这样的特定情况。但我认为绝大多数情况下，我们实际上是在谈论Comfort Systems USA旗下的公司，它们彼此相距50、100或150英里。这确实是。是的。对于想要加入我们的人来说，这是一个很好的机会。他们有机会在同一行业、同一整体结构下与许多其他公司合作。是的。
抱歉，我重新表述一下我的问题，当我说合作伙伴池是否增加时，我是指您通常合作的客户池是否增加了，还是您与现有客户做了更多业务？
我想说，在美国，过去我们没有合作过的人并不多。如果他们过去做过相关工作，我们很可能已经合作过。所以这是一个很难回答的问题。但在很大程度上，我们肯定更倾向于与那些我们有成功合作历史的人合作。我们有过不愉快的项目。我们不想再和那些人合作了。我们想和那些我们一次又一次合作取得出色项目成果的人合作。您知道。是的。
明白了。非常有帮助。谢谢各位。
谢谢。下一个问题来自DA Davidson & Company的Brent Thielman。您的线路已接通。
嘿，谢谢。再次恭喜。又是一个很棒的季度。我想Brian、Trent或Bill，经常出现的一个问题是，考虑到行业劳动力限制，您在模块化业务之外维持增长的能力。您的同店增长，连续第四年达到20%或更高。我知道过去几年的增长有很多因素，但也许您可以谈谈，近年来内部招聘和雇佣努力对支持这种增长的关键程度，与工作价值变大相比。
另外，我想知道，在通过收购之外，您在招聘人员支持增长方面的能力是否有任何放缓或变化。
是的。所以Brent，我先来说。首先，这里是一个工作的好地方。对吧。我们公平且尊重地对待员工。我们给他们优厚的薪酬，还有良好的福利套餐。所以我们一直在招聘，但从数字上可以看出，我们的员工超过21,000人。我们还可以获得大约35,000名合同工。所以总的来说，我们一直在招聘，但我们确实能吸引人们来这里工作。我们也有很多工作，这也使我们成为一个好的工作场所。那么我们能增长多少？我们继续培训。
我们不断提高生产力。我们试图选择我们擅长的工作，使用BIM、预制、IT和Mosler进行规划，帮助我们。但我们在熟练劳动力方面所取得的提升是我职业生涯中见过的最好的。
好的。那么Trent提到的2026年初将有300万平方英尺的模块化空间投入使用，我想知道这些产能或空间是否已经基本售罄，或者您预计很快会售罄？
答案是肯定的。
好的，最后一个技术性问题，如果可以的话。您在文件中提到的1550万美元的调整，是否全部反映在机械部门，或者我只是想了解一下利润率情况。
实际上，这发生在电气部门。但我们基本上想说的是，您知道，我们总是会被问到，本季度是否有什么特别的事情？是否有特别顺利完成的工作？我们现在有很多工作，所以几乎总是有的。但在这一点上，本季度我们确实有一些特别顺利的收尾工作，非常有帮助。那是最大的一个。所以在MDA中，您需要举一个例子。我们给出了最大的单一例子，但电气和机械部门都有。
我们在一些工作的后期，工作进展顺利，系统已开启并运行良好。我们能够留下应急费用。所以我们做到了。没有这些，本季度也会很棒。即使没有这些额外收益，本季度也会是创纪录的。这些额外收益进一步推动了我们的业绩，我们想让大家知道这一点。抱歉。但是Bill，理论上每个季度都有这些。只是多少不同。所以即使我们同比比较，去年可能也有，但过去三四个季度，我们经常被问到是否有特别的收尾工作，我们说没有异常。这次我们说我们确实有一些。比我们通常预期的要多一些。所以我想说我们确实有。您知道，本季度有一些非常好的事情发生。是的。
好的，明白了。谢谢。
谢谢。下一个问题来自瑞银的Josh Chan。您的线路已接通。
嘿，早上好，各位。恭喜非常出色的季度。谢谢Josh。嗨。早上好。我想问一下积压订单的问题，特别是在过去六个月内，因为显然您处于强劲的需求环境中。您面临劳动力限制，已经进行了一段时间的劳动力共享。但在过去两个季度，您的积压订单连续增加了10亿美元。我只是想知道，与更长时期相比，过去六个月有什么不同。
您问问题的方式很有趣。每个季度都与其他季度不同，对吧？我们有一些大订单。有时在制药行业，有时在。从来都不完全一样，因为这是不稳定的业务。正如我们所说，我们有很多非常好的机会。在本季度，这些机会得到了记录并计入积压订单。今年迄今，您知道，是大家知道的那些公司，本季度有一些有趣的订单。这是我们知道的工作，您知道，这些公司一遍又一遍地做他们擅长的工作，所以我们对此感觉很好。
但市场非常好，机会非常多。我们的客户希望我们尽早承诺，所以他们也尽早承诺。这只是一个极好的市场，我们有非常优秀的公司。
是的，这很有道理。感谢您提供的信息。然后关于模块化产能，如果您从现在开始逐步扩大，是否倾向于为现有客户服务，或者是否有需求，或者倾向于与模块化业务中的其他类型客户一起成长？
我想说，我们总是倾向于满足多年来一直是我们优秀合作伙伴的人的需求，对于其中一些合作伙伴，您可能指的是超过十年的合作。所以我们总是倾向于与关系良好的客户合作，而不是新客户。话虽如此，我们也与新客户交谈。我们有机会。如您所知，我们增加了一个客户。但如果您问我，我们的员工宁愿与关系良好的人合作，还是去了解其他人有多好，他们会选择确定的事情。
当然。绝对。感谢您的信息，恭喜本季度业绩。谢谢。
谢谢。下一个问题来自William Blair的Timothy Mulrooney。您的线路已接通。
是的。早上好。感谢您回答我的问题并让我参加电话会议。我很高兴能覆盖这家公司。谢谢。我不想回到积压订单的问题并反复讨论，但我是这家公司的新关注者，所以我只是想确保我理解这是如何运作的。不包括模块化业务，您预计未来12个月内会开始多少积压订单？我只是想了解有多少积压订单实际上被推迟了，而不是因为项目规模变大而延长了。
所以我很高兴您问这个问题。从数字上看，积压订单的大部分是已经开始的工作。是已经开始的工作中剩余的部分。当Trent说所有订单都将在一年内开始时，他指的是所有新订单。我们的新订单实际上在某种程度上已经开始了，因为我们正在做初步工作、地下工程、工程设计，我们正在为此开票。但这确实是因为GAAP下所谓的剩余履约义务的积压订单定义非常严格，您只有在有价格、范围和可审计的具有法律约束力的义务时，才能将其计入报告的积压订单数字。
几乎任何计入我们积压订单的项目，在显示在积压订单中之前的一个季度、两个季度或三个季度就已经授予我们了。在积压订单显示之前很久，我们就接到了电话说这是您的工作。所以我希望这有所帮助。因为我们不像制造公司那样销售未来才开始生产的产品。在开始之前，您无法真正为建筑物定价。在即将开始之前，您无法真正设计建筑物。
是的，不，这真的很有帮助，Bill。这描绘了一个更坚实的积压订单图景。很有帮助。所以我的另一个问题，非常简短。实际上是在这些电话会议上很少听到讨论的服务收入部分。我的意思是，它增长了11%。您说它占收入的14%到15%。这不是微不足道的。没有听到很多讨论。是什么推动了收入增长的强劲？听起来盈利能力也不错，是否存在某种转换，比如当您的新建筑业务强劲时会带来一些服务业务？或者它们基本上不相关，只是关于这部分业务的任何信息。谢谢。
服务业务继续保持强劲。我们在Salesforce协作方面进行了大量投资，确保我们在整个市场中追求正确的部分。我们看到这项业务全面强劲，这是由执行驱动的。我们有很多人。服务业务本质上是日常的业务，不像建筑业那样一次性增加大量积压订单。它是小型维护合同，从中获得的后续工作。正如您所说，随着时间的推移，将新工作转换为服务合同。
因此，这种业务本质上不像建筑业那样周期性地增长。但您所看到的是，现场团队正在实现真正的增长。
谢谢。下一个问题来自Stifel的Brian Brophy。您的线路已接通。
是的，谢谢。各位早上好。恭喜出色的季度。只是想跟进一些关于员工人数的讨论。我认为超过21,000名员工意味着自2024年底以来员工人数增长了略超过15%，显然这似乎是本季度有机增长的重要推动力。您能帮助我们理解，如果需求保持健康，这种招聘速度的可持续性如何？谢谢。
这个数字确实包括一些收购。所以，您知道，但我想说大部分15个百分点是由我们的公司增加的。
而且您知道，我们不一定会告诉您，哦，我们可以定期将工艺工人的劳动力增加12%。我们有非常好的九个月。我们有信心我们可以。您知道，我们每天都有学徒计划，我们真的试图让尽可能多的人合法地参与其中。有州规定的比例，每个熟练工只能带一定数量的学徒。所以，您知道，我们正试图尽可能快地增长。我认为长期来看，我们实现了高个位数的增长。
顺便说一句，我们对此感到非常自豪，因为这意味着您正在帮助人们成为电工和管道工。这对他们有好处，对我们有好处，对美国有好处。好的，是的，这很有帮助。然后想知道您能否更新一下在模块化业务方面的一些自动化投资，以及您在多大程度上看到了一些生产力收益。您能提供的任何信息都会很有趣。谢谢。好的，那么越来越多的机器人。对吧。所以随着我们实施更多的建筑。我们看到机器人的账单。
我们正在购买，我们添加了转台。您知道，这就是Trent所说的，单打和双打。但是的，不，有很多自动化正在投入使用。有更好的软件驱动的焊接熟练度改进。更好的，实际上是AI驱动的软件。有很多小事情。我的意思是，Trent。但我也会告诉您，Brian，在建筑历史上，今天正在开发和应用的创新和技术数量比以往任何时候都要多。这将极大地帮助我们在前进过程中建造东西。更安全，更高效。质量每天都在提高。是的。我们Comfort Systems的一个优势是，我们有48个不同的测试平台，我们可以尝试新事物，如果它们有效，然后在整个企业中推广。因此，这是一种能够在受控方式下在建筑环境中进行创新的方法，而没有重大风险。所以这对我们的结构来说是一个真正的好处。
是的，这真的很有帮助。我的最后一个问题，制药行业被非常简短地提到了。您能否给我们更新一下项目管道方面的情况，特别是一些可能出现的在岸机会？显然，我们已经有更多关于制药产品的关税讨论。我只是好奇您是否看到了该市场的任何动向。谢谢。
我们过去几个季度最大的单一订单是在制药行业。但我们今天的大部分订单是在技术领域。这不是因为没有制药机会，而是因为技术领域正在争夺我们的资源，并且他们为我们的资源提供了令人信服的理由。
我还想说，如果您与我们在中大西洋地区拥有数十年制药工作经验的非常强大的药剂师团队交谈。我最近与其中一些人共度了时光。他们说，东海岸有很多带有代号的建筑项目正在规划中。但在我们的情况下，那将是中大西洋地区，特别是研究三角区。研究三角区周围的地区。有很多工作即将到来。制药行业的准备时间非常长。他们进行多年的思考和规划。
所以除非出现像GLP1那样的例外情况，他们正在尽快建造。COVID疫苗以及COVID疫苗所需的各种东西。非常快，但正常的日常制药工作。需要很长时间才能发展。我们公司最了解这一点的聪明人说，这个管道非常好。现在，可能有一天它对我们可用，但我们选择不这样做。对吧。但我认为机会就在那里。
非常有帮助。我将把发言权交给其他人。
谢谢。下一个问题是Keybanc Capital Markets的Sangita Jain的跟进问题。您的线路已接通。
太好了，谢谢。我只是想跟进一下。随着大型数据中心开始投产，我想知道您是否看到电气或机械范围类型的变化，因为我们听说开发商现在正在考虑直流电源而不是交流电源，我想知道这是否会影响您，或者它是否只是在墙外。
所以我们不，您知道，对我们来说，通过电线传输的电子，对电工来说是多么通用。他不会在意这些电子是直流电。您知道，他不在乎是用来制造药片还是数据。所以您会，您知道，您只需要电工。这是我们定位的一大优势。无论您需要做什么，您都需要我们。我没有听到任何人说这有实质性的改变。您在这里看到的一件事是规模，比如铜的数量，开关设备的数量，冷却的密度，只是纯粹的规模。
即使是我们组织中非常有经验的人也对此感到惊讶。但至于那些调整，我没有听到任何消息。Trent？没有。
太好了，谢谢。谢谢。
谢谢。目前没有更多问题。我现在将通话转回给Brian Lane进行总结发言。
好的。我只想重申我对全国各地团队每天为客户服务的卓越奉献和出色表现的感谢。需求强劲，我们的员工正在迎接前所未有的对其独特技能的需求挑战。正如Trent所提到的，我们认为我们有条件继续表现，正如Bill所指出的，我们有资源和承诺来为我们的员工、客户以及各位股东创造价值。您知道，随着假期的临近，我们不会再有电话会议了。
祝大家今年剩下的时间一切顺利，假期期间与家人共度美好时光。感谢您的信任。祝您周末愉快。
感谢您的参与。本次会议到此结束。您现在可以挂断电话了。祝您有美好的一天。