Laura Rossi（投资者关系主管）
Jerry Plush（董事长、总裁兼首席执行官）
Sharymar Calderon（首席财务官）
Michael Rose（Raymond James）
Russell Gunther（Stephens）
Stephen Scouten（Piper Sandler）
Woody Lay（KBW）
萨。萨。山姆。萨。山姆萨。大家好。欢迎参加Amerant 2025年第三季度业绩电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如果有人在会议期间需要操作员协助，请按电话键盘上的Star0。提醒一下，本次会议正在录制。
现在我想将会议转交给主持人，投资者关系主管Laura Rossi。您可以开始了。
谢谢Kate。各位早上好，感谢大家参加我们对Amaran Bancorp 2025年第三季度业绩的回顾。今天的电话会议上，我们的董事长兼首席执行官Gerry Plush，以及高级执行副总裁兼首席财务官Sharimar Calderon将出席。在开始之前，请注意今天电话会议中的讨论包含《证券交易法》所指的前瞻性陈述。此外，还将提及非GAAP财务指标。有关前瞻性陈述的说明以及非GAAP财务指标与GAAP指标的调节信息，请参阅公司的收益公告。
现在我将把发言权交给我们的董事长兼首席执行官Jerry Plush。
谢谢Laura。各位早上好，感谢大家今天参加讨论AMrint 2025年第三季度业绩的会议。首先，我要感谢大家调整日程安排以适应本季度业绩电话会议的重新安排。我们打算将这个新的时间框架确立为Amrin未来报告的时间，以便我们的团队有适当的时间准备每个季度末。非常感谢您的理解。与上季度实施的方法类似，在今天的电话会议中，我将首先发表一些总体评论，然后Sherry将对业绩和资产质量进行评论。
然后我将提供一些关于战略更新的准备发言，以便留出问答时间。您会注意到本季度演示文稿中有几张新幻灯片，我们认为这些幻灯片以更易于理解的格式显示了资本水平和资产质量的季度对比。因此，虽然我们在战略的关键领域继续取得进展，但本季度我们的主要重点是资产质量而非贷款增长。我稍后会提供更多细节，但不良资产水平的增加必须立即得到解决，我将在此介绍第四季度实现未来几个季度降低水平的计划。
显然，通过逐笔贷款审查得出的更高拨备使我们无法在本季度实现共识或更好的整体业绩。我们还将在本次电话会议上提供有关第四季度迄今为止进展的一些情况。除此之外，您将看到出色的净息差和更高的净利息收入所显示的稳健表现。Sherry将很快详细介绍其他损益项目，但我想提前指出，虽然核心支出较上一季度增加了200万美元，但这一增长来自与信托服务和资产质量解决工作相关的法律费用，以及与我们的AI治理建设和ERM增强相关的更高咨询费用，我们预计第四季度的支出不会维持在这些水平。关于费用，请注意在我的结束语中，我还将提供更多关于我们已经启动的费用削减计划的信息，这些计划将在第四季度和整个2026年开始显现效果。
在资金方面，核心存款增加，而总存款保持稳定。鉴于我们在上季度电话会议上先前表示的计划减少经纪存款，我们继续将存款组合质量作为优先事项。国际银行业务在拉丁美洲的影响力继续增强。值得注意的是，2025年第三季度开设的新账户中约有50%来自其他国家，最主要的是阿根廷、危地马拉、哥斯达黎加、玻利维亚和秘鲁。这种扩张反映了我们在整个拉丁美洲的业务发展举措、客户关系管理和有针对性的营销努力的成功。
贷款环比下降3.4%，因为我们再次将重点放在资产质量而非增长上，但我们的贷款渠道建设在第四季度正在进行中。第三季度约2.88亿美元的贷款下降与提前还款和与资产质量相关的出售有关。因此，正如我之前承诺的那样，我们将回到资产质量问题上，直面资产质量问题过去是、现在仍然是我们的首要任务。第三季度是年度审查和有限审查数量最多的季度，同时进行了 covenant 测试，审查了超过35亿美元的贷款，
我们确实看到分类和批评类贷款继续恶化，虽然我们通过第三方再融资、提前还款、冲销、转移至REO和升级等方式退出了3500万美元的不良贷款。正如我之前提到的，不良贷款的额外降级主要是由于收到借款人的最新财务数据和某些 covenant 违约，我们都在全力以赴推动季度末后的进展，并且我们相信我们已经看到了几个重要的机会来实现这一目标，例如，就在上周五，我们收到了1180万美元的全额还款，这导致先前冲销的870万美元回收，第四季度将记录34.1万美元的利息收入，以及18.8万美元的法律费用回收，所有这些都将记录在第四季度。
由于不良贷款水平的增加，我们的拨备覆盖率为0.77倍。然而，请注意，所有余额超过100万美元的不良贷款都经过单独评估以确定冲销风险敞口或拨备，这解释了第三季度信贷损失拨备和特定拨备的季度增长。虽然Sherry将提供更多细节，但我想将此放在前面，我们将更详细地讨论不良贷款的ACL以及信贷损失拨备的具体情况。让我们转向资本，如果你看资本，所有水平仍然非常强劲。
我们的董事会宣布了每股0.09美元的季度现金股息，强化了对Ameren长期前景和资本实力的信心。我们还打算在收益公布后，当现有剩余授权和10B51计划下的禁售期结束时恢复股票回购，因为我们将继续执行我们的战略。
因此，现在让我把发言权交给Sherry，由她详细介绍第三季度业绩。
谢谢Jerry，各位早上好。让我们转到幻灯片三。在这里你可以看到我们资产负债表的亮点。截至第三季度末，总资产达到104亿美元。正如我们在第二季度所指导的那样，我们通过购买投资证券来抵消较低的贷款发放、贷款提前还款和偿还。总投资证券为23亿美元，增加了3.368亿美元，所有这些都是高度市场化的证券，并被归类为可供出售。总贷款总额减少2.474亿美元至69亿美元，主要原因是提前还款增加和大量次级贷款的出售，这超过了本季度的贷款产出以及对资产质量而非产出的关注，这延迟了业务渠道的实现。
在存款方面，总存款相对平稳，仅减少560万美元至83亿美元，但核心存款增加了5940万美元。此外，正如我们之前所指导的，我们将经纪存款减少了9370万美元，并通过FHOB预付款部分替代了这部分资金，FHOB预付款增加了6670万美元。经纪存款占总存款的比例现在为6.6%，远低于我们10%的上限。同样在第三季度，我们重组了2.1亿美元的固定利率FHLB预付款，并以较低的利率更改了原始到期日。我们产生了340万美元的提前终止和修改罚款，这笔罚款已被递延，并在新预付款的期限内作为收益率调整进行摊销。
净影响是改善了这种资金来源的成本。我们的管理资产增加了1.0449亿美元，达到31.7亿美元，主要由更高的市场估值推动。正如我在过去的电话会议中所分享的，我们继续将此视为我们未来增加手续费收入的机会领域。查看幻灯片4上的损益表，你会看到我们有强劲的净息差，由于贷款和证券的更高平均利率、存款的更低平均利率、计息存款（包括经纪存款）的更低平均余额，净息差高于预期的3.92%。
净息差增长部分被投资证券组合的更高平均余额、更低的平均贷款余额和放置以及定期存款和官方B预付款的更高平均余额所抵消。净利息收入为9420万美元，增加了370万美元，主要由更高的贷款和证券平均利率以及更低的存款平均余额和利率推动。非利息收入为1730万美元，非利息支出为7784万美元。然而，在核心基础上，核心非利息收入为1750万美元，核心非利息支出为7590万美元。我们曾指导本季度非利息支出约为7300万美元。
实际结果的差异主要由Jerry刚才描述的240万美元专业费用支出以及140万美元的其他更高支出驱动，主要与收益信用相关，这些信用提供给抵押贷款银行业的某些商业存款，以帮助抵消所产生的存款服务费。此外，非利息支出的差异还包括本季度记录的200万美元非核心支出，我将在下一张幻灯片中描述。25年第三季度的再融资净收入为3360万美元，而25年第二季度为3590万美元，核心BPNR为3580万美元，与25年第二季度的3710万美元相比减少了140万美元，即3.7%。
核心PPNR的影响主要来自我们预计第四季度不会再次以相同水平发生的更高支出，正如我刚才提到的。本演示文稿附录1中显示了核心PPNR的调节以及对费用比率的影响。接下来在幻灯片5中，你可以看到本季度的ROA和ROE分别为0.57%和6.21%，而去年同期分别为0.90%和10.06%，我们的效率比率为69.84%，而去年同期为67.48%。这些比率分别主要受到净收入减少和本季度支出增加的影响。
本季度我们有200万美元的非常规非利息支出，其中包括90万美元与出售一项次级自有贷款相关的贷款尾售损失（按成本与公允价值孰低计量），休斯顿一处单户住宅OREO的50万美元出售净损失和估值费用，以及与Ameren Mortgage缩减相关的60万美元支出。转到幻灯片6，正如Jerry所提到的，我们添加了一张新幻灯片，显示我们资本比率的季度对比。正如你所看到的，我们的资本比率非常强劲，并继续全面改善。
我们的CET1为11.54%，高于上一季度的11.24%，主要由风险加权资产减少和本季度净收入驱动，但部分被1000万美元的股票回购和380万美元的股息所抵消。我们于2025年8月29日支付了每股0.09美元普通股的季度现金股息，我们的董事会刚刚批准了每股0.09美元的季度股息，将于今年11月28日支付。在第三季度，我们还以每股20.51美元的加权平均价格回购了487,657股股票，而截至6月30日的有形账面价值为21.56美元。
转向资产质量，我们本季度也添加了两张新幻灯片。正如你在幻灯片8上看到的，不良资产增加到1.4亿美元，占总资产的1.3%，而上一季度为9800万美元，占总资产的0.9%。我将在下一张幻灯片中介绍这一增长的驱动因素。此外，关注类贷款总额为2.244亿美元，增加主要由三笔总额为1.06亿美元的商业贷款、两笔总额为2500万美元的CRE贷款和三笔总额为2000万美元的自有贷款驱动。所有贷款都有适当的缓解措施，包括足够的贷款价值比、利息储备、个人担保和其他结构性增强。
这些增加部分被3100万美元进一步降级为分类贷款和3000万美元的提前还款所抵消。这些增加是投资组合管理信贷和信贷审查部门严格努力的结果，辅以一家独立第三方公司的加入，以确保及时审查更新的财务信息和风险评级，包括识别任何可能的恶化情况，使我们能够更积极地加快解决。通过这些审查，我们通过covenant测试或年度或有限财务审查覆盖了约35亿美元的贷款组合。我们预计将继续优先开展积极的信贷质量措施，包括继续使用独立第三方协助。
转到幻灯片9，不良贷款的增加主要由三笔总额为3100万美元的CRE贷款降级驱动，其中一笔是目前空置的单租户物业，另外两笔错过了合同里程碑。请注意，所有三笔贷款都有足够的抵押品覆盖，不需要拨备。增加不良贷款的还有九笔总额为3890万美元的商业贷款，由于更新的财务数据和未达预期而降级，以及其他总额为720万美元的小额贷款。这些增加部分被两笔总额为2120万美元的商业贷款提前还款、本季度950万美元的冲销以及410万美元的其他净减少所抵消，其中包括贷款转移至OREO、升级和偿还。
此外，应计状态的次级贷款增加了8400万美元，主要由两笔总额为4950万美元的CRE贷款驱动，一笔是由于更新的财务数据，另一笔是由于错过合同里程碑。两笔贷款都有足够的抵押品覆盖。增加的还有六笔总额为3710万美元的商业贷款，主要由于更新的财务数据。重要的是要注意，这些贷款中的大多数表现出足够的支付表现或有其他可接受的缓解措施，包括足够的贷款价值比、利息储备、个人担保或其他结构性增强，支持继续应计状态。这些增加部分被7820万美元的提前还款和一笔3050万美元的次级贷款出售所抵消。
在下一张幻灯片中，我们显示了第三季度记录的拨备驱动因素和对信贷损失准备金的影响。第三季度信贷损失拨备为1460万美元，包括70万美元的贷款承诺释放。拨备包括780万美元的额外特定拨备，890万美元用于覆盖冲销，360万美元由于信贷质量和宏观经济因素，被230万美元的贷款余额减少释放和270万美元的回收所抵消。2025年第三季度，总冲销额为950万美元，涉及两笔总额为410万美元的商业贷款，几笔总额为180万美元的小型商业贷款，一笔总额为130万美元的CRE贷款，180万美元的间接消费贷款以及其他小额贷款。
最后，信贷损失准备金覆盖率从第二季度的1.20%上升至总贷款的1.37%。不包括特定拨备，覆盖率从1.17%上升至1.23%。在下一张幻灯片中，我想提供一些关于2025年第四季度预期的细节。在贷款增长方面，我们目前通过有机生产有大约3.5亿美元的第四季度渠道，通过我们新推出的银团计划有1.5亿美元。随着我们继续关注资产质量，我们预计部分贷款生产和银团购买将被批评资产的减少以及提前还款和到期所抵消。
本季度的净贷款增长将在1.25至1.75亿美元之间。这比2025年第三季度增长约2.5%。关于存款，我们预计增长与贷款增长一致。我们将评估进一步减少经纪存款以及其他更高成本存款。展望盈利能力，我们预计第四季度净息差约为3.75%。我们继续预计第四季度非利息收入在1750至1800万美元之间。关于费用，我们预计将降至7400至7500万美元的范围。考虑到提前还款和与资产质量相关的减少带来的较低增长，我们预计效率比率将在60年代高位。
最后，我们预计核心ROA在80年代中期至90年代低位之间，尽管考虑到从先前冲销的次级贷款（如Jerry刚才提到的）的回收，我们可能接近1%。
现在我将发言权交回Jerry，由他发表补充评论和结束语。
谢谢Sherry。最后，转到我们将涵盖的最后一张幻灯片，我想就这里显示的主题提供一些情况。首先，关于费用削减计划，我们启动了一项费用削减计划，初步目标是在2026年实现每季度200至300万美元的基线节省。再次强调，这是一个基线，额外机会的分析正在进行中。这方面还会有更多内容。你将在第四季度开始看到这些削减的开始。我们正在评估或已经实施的项目示例包括合同审查、将某些任务从第三方转移到内部资源，以及直接消除费用。
再次请注意，我们正在通过详细的行项目审查评估每一个机会以寻求额外削减。接下来关于商业银行领导力，我已要求Mike Nursey担任商业银行主管一职，该职位最近由我们前商业银行首席官空缺。正如第三季度通过Pharmak宣布的那样，Mike是一位经验丰富的领导者，拥有超过35年的银行业经验，在佛罗里达市场广为人知和尊重。我们还打算在未来几个月进一步组建我们在棕榈滩县和大坦帕市场的商业团队。
此外，正如我们上周刚刚宣布的，Angel Medina的加入将加强我们在大迈阿密县市场的市场领导和业务发展努力，这受到了很好的欢迎，因为Angel作为高级领导者在这里广为人知和尊重。他本周刚刚加入我们，我们预计他将为这个市场的增长机会做出重大贡献。接下来，高度重视减少不良资产。毫无疑问，这是首要任务。我们正在重新调整更多精选人员，以尽可能谨慎和迅速地推动解决，并调整更多人员以主动解决即将到来的covenant测试和财务报表更新。
我们通过一家知名第三方补充了内部审查，以加快第三季度的风险评级测试，并评估投资组合的很大一部分，如我先前提到的，以发现任何潜在问题迹象。我们预计将继续优先开展积极的信贷质量措施，包括继续使用独立第三方协助。
现在，关于费用削减计划，我们启动了一项费用削减计划，初步目标是在2026年实现每季度200至300万美元的基线节省。再次强调，这是一个基线，额外机会的分析正在进行中。这方面还会有更多内容。你将在第四季度开始看到这些削减的开始。我们正在评估或已经实施的项目示例包括合同审查、将某些任务从第三方转移到内部资源，以及直接消除费用。
再次请注意，我们正在通过详细的行项目审查评估每一个机会以寻求额外削减。最后，关于我们将涵盖的最后一张幻灯片，我想就这里显示的主题提供一些情况。首先，关于费用削减计划，我们启动了一项费用削减计划，初步目标是在2026年实现每季度200至300万美元的基线节省。再次强调，这是一个基线，额外机会的分析正在进行中。这方面还会有更多内容。你将在第四季度开始看到这些削减的开始。我们正在评估或已经实施的项目示例包括合同审查、将某些任务从第三方转移到内部资源，以及直接消除费用。
再次请注意，我们正在通过详细的行项目审查评估每一个机会以寻求额外削减。因此，最后，我想强调我们概述的优先事项，并强调一些关键的潜在优势：强劲的资本水平和出色的净息差、从不断增长的AUM水平获得额外手续费收入的机会、对提高费用纪律的高度关注，以及最重要的是，对加快资产质量进展的更多关注。我们本季度已采取果断措施加强风险监督，并将继续分配资源和领导重点以加快进展。
虽然本季度反映了这种积极的信贷风险管理方法的影响，但我们仍然对我们特许经营的实力和未来的机会充满信心。随着商业银行领导层的变化、特殊资产和信贷部门实力的进一步加强、关键市场和业务线的有针对性增长计划，以及明确的成本削减和资本部署计划，我们正在为Amrin在未来时期的更好发展定位。我想感谢您在我们执行这些承诺时的持续支持。因此，我将结束发言，Sherry和我将回答您的任何问题。
Kate，请打开问答环节。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的Star1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想从队列中删除您的问题，可以按Star2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。谢谢。我们的第一个问题来自Russ的线路，对不起，是Raymond James的Michael Rose，请继续您的问题。
嘿，各位早上好。感谢回答我的问题。也许从同样的问题开始。早上好。也许我将从同样的问题开始。我感觉过去两个季度我都问过关于你们对信贷状况的看法。我知道这种迁移对你们来说可能和对我们一样令人沮丧，但如果我回到大约一年前你们筹集资本的时候，我认为人们对更强的财务表现有更高的期望。而且，看起来未来几个季度这些信贷的解决肯定会对增长、业绩等产生影响。所以Jerry，我的问题是，你认为我们什么时候能在信贷上达到拐点，你认为实际上什么时候能回到更可持续的、持久的1%以上的ROA？谢谢。
当然，感谢您的问题，完全理解您的立场。看，我认为第三季度是最高峰，正如我提到的，它涉及超过35亿美元的投资组合。对吧。所以你基本上有超过一半的投资组合在本季度接受了年度审查、有限审查或covenant测试。
第四季度的情况要低得多。正如我早些时候对Michael说的，我认为我们有非常好的视线。我确实举了一个非常重要的解决方案的具体例子。我相信无论是在关注类还是次级类，我们都在顺利解决这些问题。看，Michael，最具挑战性的部分是这些项目解决的时间。对吧？这显然是可预测性较低的部分。你可以看到，就在季度结束后近四周，我们有一个重大项目的解决方案。
我们有很多这样的项目，并且有很好的视线。我认为，正如我所说的所有评论，我认为Sherry也有同样的信念，我们所做的实力建设、跨领域团队合作的方法，我们正在走向更好的视线和更早识别和解决的更好路径，而不是看到本季度明显的阶段流动。我确实认为，Michael，还有其他几件事。费用计划至关重要。
我们将在几周后的投资者会议上提供更多细节。正如我所说，我相信我们处于一个非常低的基线，我们只是想让人们知道所有这些都已确定，我们可以在展望未来时应用这些削减，我们相信还有更多的机会。再次，我认为这只是重新调整优先事项，而且我想另一个好消息是，你也听到了信贷方面的重生。
我们第四季度已经有一些不错的未偿还贷款入账。正如Sherry提到的，你将看到不仅有机增长的回归，还有银团计划的启动，这对我们至关重要，因为再次记住，我们不仅想购买，还想参与。因此，考虑到风险敞口的规模，我们认为这不仅对增长而且对审慎的风险管理都是明智的。
好的，感谢所有这些评论。Sherry，快速问你一个问题。你知道，第四季度的息差指引意味着下降。对不起，如果我错过了。今天早上很忙。但是什么会具体导致与本季度水平相比的下降。
当然，Michael。我们为第四季度给出的指引接近3.75。与第三季度相比，这个数字的几个驱动因素是，我们不会看到浮动利率贷款资产方的完整季度重新定价。在9月份降息后，我们现在将看到整个季度显示这种影响。我们还包括了现在发生的额外降息的更新，这将影响三个月中的两个月。
我们还包括了存款方面的持续压力，因为竞争仍然激烈，我们继续看到一些较高成本的存款产品。此外，投资组合中较高的证券余额将继续对息差产生一些压力。因此，综合这些因素，我们预计第四季度净息差约为3.75%。
是的。嘿，Michael。我想补充Sherry的评论，你还会看到由于提前还款和资产质量相关出售导致的贷款余额减少，这也会对净利息收入产生影响。此外，正如Sherry提到的，我们正在启动银团计划，这将带来一些前期成本，但从长远来看将支持增长。
好的，感谢所有这些评论。Sherry，快速问你一个问题。你知道，第四季度的息差指引意味着下降。对不起，如果我错过了。今天早上很忙。但是什么会具体导致与本季度水平相比的下降。
当然，Michael。我们为第四季度给出的指引接近3.75。与第三季度相比，这个数字的几个驱动因素是，我们不会看到浮动利率贷款资产方的完整季度重新定价。在9月份降息后，我们现在将看到整个季度显示这种影响。我们还包括了现在发生的额外降息的更新，这将影响三个月中的两个月。
我们还在存款方面看到持续的压力，因为竞争仍然激烈，我们继续看到一些较高成本的存款产品。此外，投资组合中较高的证券余额将继续对息差产生一些压力。因此，综合这些因素，我们预计第四季度净息差约为3.75%。
是的。嘿，Michael。我想补充Sherry的评论，你还会看到由于提前还款和资产质量相关出售导致的贷款余额减少，这也会对净利息收入产生影响。此外，正如Sherry提到的，我们正在启动银团计划，这将带来一些前期成本，但从长远来看将支持增长。
好的，我理解了，谢谢你的评论。Sherry，快速问你一个问题。你知道，第四季度的息差指引意味着下降。对不起，如果我错过了。今天早上很忙。但是什么会具体导致与本季度水平相比的下降。
当然，Michael。我们为第四季度给出的指引接近3.75%。与第三季度相比，这个数字的几个驱动因素是，在9月份降息后，我们不会看到浮动利率贷款资产方的完整季度重新定价，现在将看到整个季度的影响。我们还包括了现在发生的额外降息的更新，这将影响三个月中的两个月。
此外，存款方面，竞争仍然激烈，我们继续看到一些较高成本的存款产品。投资组合中较高的证券余额也将继续对息差产生一些压力。因此，综合这些因素，我们预计第四季度净息差约为3.75%。
好的，我明白了。那么，考虑到这些因素，第四季度的净息差预计为3.75%左右。谢谢。
是的。
好的，谢谢。还有一个问题，回到你身上，Jerry。考虑到过去一年的表现和信贷挑战，董事会是否对管理层的战略和执行有信心？
绝对有信心。董事会全力支持我们正在执行的战略，包括资产质量改善计划、费用削减举措和增长策略。他们认可我们为解决信贷问题所采取的积极措施，以及我们对未来的规划。股息的宣布和恢复股票回购的计划也反映了董事会对公司长期实力的信心。
我很欣赏回答我所有的问题。谢谢。
当然，祝你有美好的一天。
我们的下一个问题来自Stevens的Russell Gunther的线路，请继续。
嘿，各位早上好。
早上好，Russell。
想从贷款增长讨论开始。感谢所有这些内容，Jerry。也许当你考虑未来的有机增长机会以及125至175百万美元净贷款增长指引的可持续性时，也许更具体地关于银团活动。我知道你给了我们一些关于第四季度增长预期的内容。我们应该如何考虑参与和退出的波动？
是的，很好的问题。我认为这取决于Russell，业务发展和客户经理产生的机会。我们的银团主管已经与团队就很多不同的机会进行了密切合作。显然，我们展示了我们参与了第一笔大交易。我相信你看到了我们参与的收购融资，我们也是银团代理。
我认为这是一个很好的方式来宣布我们愿意并且能够考虑这样的交易，并成为积极的参与者，实际上也参与帮助完成交易的银团。我认为这就是为什么当我们聘请Jack时，我们非常高兴能够吸引到具有他这样的人脉和经验的人。在未来，我认为这是一个很好的工具，有两个方面，对吧？确实说过前期的交易量将更多是购买而非我们积极参与退出。但我预计26年这将成为更大的部分。因为我们试图做的部分是开始将持有规模恢复到3000万美元以下的交易。我们看到了更大的机会。因此，我认为这不仅对增长，而且对审慎的风险管理都是一个很好的方式。
而且Russell，补充一下，短期内，即第四季度，我们专注于购买方并建立双向关系。然后从2026年开始，努力将更多转向销售方，确保当机会来到我们桌上时，我们能够参与部分退出并发挥主导作用。
明白了。好的，谢谢你们俩。很有帮助。然后，考虑到你们给出的投资组合规模，我们应该如何看待投资组合的规模与净贷款增长指引？
是的，看，Russell，我认为你知道，我们之前的指导是在没有贷款增长的情况下，或者我应该说为了补充资产负债表，我们选择扩大投资组合。我认为在未来，很明显我们更愿意将这些资金部署到贷款增长中，而不是继续扩大投资。因此，如果你看到一些额外的增长，在我看来，这将是最后一个时期，坦率地说，这个时期可能会有一些牵引。
我们实际上正在考虑的一个情景是，我们仍然想维持多少？因为从贷款角度或偿还一些更高成本的存款，我们希望能够重新部署。
是的。而且Russell，过去几个季度购买的投资组合是固定利率的。因此估值非常好，提供了流动性机会，可以在任何我们想要的地方重新部署，比如从贷款角度或偿还一些更高成本的存款。
明白了。好的，各位，非常有帮助。谢谢。然后我的最后一个问题是关于资产质量讨论的后续。冲销非常接近你本季度的预期。当你解决第三季度发生的流入时。未来几个季度的实际损失内容展望是什么？
是的，我们都会对此给出一些内容。但在我的评论中，我们逐笔检查信贷并进行分析。如果需要冲销或增加特定拨备，它们已经被设定。你知道，Russell，一种可能的思考方式是特定拨备的建立，可能是你看到冲销的地方。但再次，它已经被拨备。但否则我认为我们对冲销活动的看法，我会让Sherry回答，但在商业账簿上，加上间接贷款，它将回到正常水平。
所以我们看到大约30至35个基点。其中一部分与我们在间接消费组合和一些小型商业贷款中仍然拥有的金额有关。除此之外的超额部分将是如果我们冲销一些目前有特定拨备的贷款。
明白了。好的，太棒了。谢谢你们回答我的问题。
谢谢。
我们的下一个问题来自Piper Sandler的Stephen Scouten的线路，请继续。
是的，各位早上好。我想再跟进一个关于信贷的问题，我的问题是，你能给我们任何关于看到增量拨备或你刚才提到的这些特定拨备的信贷期限的内容吗？试图了解这是否只是过去的信贷问题挥之不去，或者实际上可能是过去几年更快增长中出现的一些问题。
是的，看，我认为这是混合的。你可以回顾到低利率环境。所以让我举一个很好的例子，我们看到的一些进入关注或特定提及类别的信贷。我们显然在评估，考虑到他们所处的低利率，在当前利率下这些信贷的潜在再融资风险。所以我的意思是，我认为你看到的是2020-2024年的范围，因为再次，你看到的是那些早期年份的低利率环境，然后显然是最近的更高利率。
明白了。好的。我的后续问题是，也许这只是投资组合审查的深度。我们和Jerry谈过。但今天是什么让你有信心最坏的情况可能已经过去，你知道，大约一年前的这个时候可能希望有这种感觉。而且，你知道，在这些问题成为过去之前，你是否会限制贷款增长？
是的，看，我会先回答你最后一点，这是第三季度的优先事项，你将看到的贷款增长的出现。我认为，我们会告诉你，在行业类型方面更具选择性。我们并不是真的在CNI方面寻求显著增长，在商业房地产方面根本不寻求显著增长。我确实认为，再次，当你看到其中一些时，很大一部分将通过我们刚才提到的银团来实现。
看，资产质量，我不断回到我们分配了更多人员。我认为我们现在在整个组织中进行了非常积极的努力。我认为我们处理这个问题的方式可能，你知道，回答你为什么我对解决有更大的信心，因为开放的沟通和视线，以及积极地处理每一个问题并努力解决，确实在组织内部越来越明显。
好的。最后一件事对我来说。只是关于费用和潜在的费用计划。我知道，对不起，你提到本季度的一些费用有点高。它们不应该在某些类别中重复。但我想确保我听对了。我听到，我想Jerry，你说2-3百万每季度。我假设这是年化的。但是，你如何考虑2026年的费用基础，希望保持平稳还是你认为我们可以看到整体费用基础的实际净减少，只是构建这个潜力。
当然。所以我将首先从第三季度到第四季度的预期开始。正如我提到的，有些费用我们不期望重复，比如抵押贷款的缩减，信托方面的一些法律费用，包括放弃开曼群岛的执照，以及一些治理投资，如AI和ERM，这使我们达到更正常的7400万美元水平。但除此之外，我们预计通过一些计划进一步减少，这包括审查第三方合同。我们是否需要它们，我们是否需要与外包方法相同的水平，我们是否有知识和技能在内部完成。
我们可以将其转回内部吗？这导致了Jerry刚才提到的每季度250至300万美元，不是年化的。因此，我们仍在最终确定数字，但我们确实预计从2026年开始净减少。
是的，Stephen，补充一下，我们处理的纪律方式是2-3百万是早期识别项目。我们现在正在经历的过程是非常严格的逐行、逐组件审查。是否有机会？再次，无论是将我们做的第三方工作内部化，你知道，我们是否仍然需要我们拥有的帮助水平？我的意思是，这遍布整个组织的所有职能。同时，你知道，我们将继续建设和确保的一个领域显然是我们在风险方面需要的任何东西。你知道，我们将实施。我还提到我们有业务发展机会在坦帕和棕榈滩扩张。这些是我们会增加的优先领域。因此，这强调了我们寻找这些抵消的必要性，加上继续寻找减少以获得比我们确立为基线的每季度2-3百万更大的节省。因此，正如我提到的，更多内容即将到来，坦率地说，在我提到的11月中旬的会议上，我们可能会有一些额外的内容。
太好了。谢谢你们的时间。非常感谢。
谢谢。
我们的下一个问题来自kbw的Woody Lave的线路，请继续。
嘿，各位早上好。早上好Woody。只是对信贷有另一个后续问题。只是想知道你们过去是否使用过第三方审查，或者这真的是你们使用第三方的第一个季度？
在去年第三季度。我们进行了有限审查。今年是更大规模的努力，我们的观点是，这旨在为风险评级的准确性和及时性提供一些安慰。所以你知道，Woody，很多这是你在区域范围内受到的审查。你知道，这都是我们想要确保的建设的一部分。但坦率地说，我提到的投资组合管理、信贷和信贷审查之间的团队合作有很多内部机会。
我确实想再次强调。这是最高的季度。对吧。进行年度审查、有限审查和covenant测试。基本上超过一半的投资组合。在一年的其他三个季度中，这要少得多。
是的，所以你知道，我认为大约50%在第三季度被审查。你预计第四季度将审查多少贷款组合？
是的，我想说在13亿至15亿美元之间。记住，其中很多是季度covenant测试。对吧。你可能在这个阶段已经完成了大部分年度审查。
是的。然后当你看，你知道，我认为有12笔信贷降级，在更广泛的行业中，次级消费者，特别是汽车方面有一些弱点，当你看你的降级时，你是否看到影响这些借款人的任何潜在趋势，或者它们似乎没有关联？
是的，我认为你没有看到其他人那样的重大风险敞口。你知道，我们不是那些对NDFIs有风险敞口的机构。你知道，我们没有受到其他人本季度报告的一些大问题的影响。我们没有参与。你知道，我认为当你看我们的，特别是，我认为在商业房地产方面，你知道，只是在建设进行的地方，是否有时间上的轨道，有时延迟会造成问题。你知道，我们也，我已经提到，我们是否预计未来12-24个月会有一些再融资风险？我们也提前识别了这些。所以商业房地产方面的例子。
是的。Jerry，补充一下，我认为重要的是，这不仅在行业方面，这些贷款跨越多个行业，而且这些项目的驱动因素是不同的，无论是错过的covenant，建设项目的里程碑还是重新定位的里程碑。所以我认为重要的是，在风险方面没有集中。
明白了。你觉得这是我的最后一个想法。你觉得你现在比过去更积极地进行一些降级，还是策略相当一致？
是的，是的，我认为我们是。我们现在看到的是及时性和积极主动对客户有影响。
明白了。好的。谢谢回答我的问题。
谢谢。
当然。祝你有美好的一天。
现在结束我们的问答环节。我想将发言权交回管理层进行闭幕评论。
是的。谢谢Kate。感谢大家今天参加Amrind第三季度业绩回顾。希望大家有美好的一天。谢谢。
女士们，先生们，感谢您的参与。今天的电话会议到此结束。您可以断开线路，祝您有美好的一天。