Steven N. Bronson（董事长、总裁兼首席执行官）
我想介绍今天的下一位演讲者，来自Interlink Electronics的Steve Bronson。欢迎。谢谢。
谢谢。下午好，女士们、先生们。我是Steven Bronson，Interlink Electronics的首席执行官，很高兴今天在这里分享我们令人瞩目的增长故事，以及为什么我认为你们应该考虑在投资组合中持有Interlink Electronics的股票。股票代码L I N K。还有几位参会者正在加入。所以我们首先要分享的是，我们通过先进的传感和印刷电子技术实现智能设备的赋能。出于好奇，你们中有多少人听说过人工智能和数据分析？我可以假设在座的每个人都熟悉这些概念吗？好的，我们有前瞻性陈述。因此，我们今天讨论的内容，我们有相关披露。Interlink Electronics成立于1985年，我们实际上发明了业内称为FSR（力敏电阻）的传感电阻。因此，我们是印刷电子传感器商业化的早期先驱，并取得了成功。
如今，这比以往任何时候都更加重要。我们喜欢将自己称为这场人工智能淘金热中的“镐和铲”，因为如果没有传感器来捕获信息，就没有可处理的数据。因此，我们在高增长的生态系统中扮演着非常重要的角色。我们拥有悠久的历史，而这段历史伴随着为不同类型客户提供各类传感器的出色执行记录。这可以追溯到Xbox。大家还记得Xbox控制器吗？我们的四个传感器用于Xbox控制器中。对于年龄稍长的人来说，还记得黑莓Storm 2吗？我们的传感器位于玻璃下方的每个角落，连接到压电开关，为您提供触感反馈。然后特斯拉推出了Model S，他们的车门把手采用了我们的力传感解决方案，用于检测物理力和压力。
凭借这一业绩记录，我们能够利用其他成功的应用和客户。我们也是完全集成的公司。因此，我们所做的一切，都掌控着自己的命运。我们负责设计、原型制作、制造，无论客户是财富500强企业还是新兴科技公司，我们都与他们的研发团队、设计工程师和产品经理合作。因此，我们与客户有紧密的联系，并且我们为合作带来深厚的技术储备，能够支持我们的客户。在不幸的新冠疫情期间，我们的一个客户是生产呼吸机的飞利浦医疗（Philips Medical）。当他们要求我们在90天内将提供的传感器数量增加四倍时，我们能够做到这一点，因为我们是一个完全集成的组织。
每个科技公司都有两个关键要素。首先是人才。其次是知识产权。我宁愿拥有一位聪明的工程师、一位优秀的产品经理，即使知识产权一般，但幸运的是，我们既有优秀的人才，也有良好的知识产权。我们是一家全球性公司，总部位于加利福尼亚州弗里蒙特的硅谷。我们在加利福尼亚州卡马里洛也有办事处，在中国也有办事处。我们自2006年以来拥有自己的制造基地。我们在苏格兰也有一个制造基地。实际上，我们在加利福尼亚州弗里蒙特的地点进行制造，这在当今时代非常重要。我们谈论为人工智能和数据革命提供动力，而这实际上离不开传感器。如今的情况是，随着超级计算和人工智能的发展，我们的传感器提供信号。而计算技术的进步正在开拓更多的应用领域。
我们还成功获得了政府资助，最近的是美国农业部（USDA）的资助。我们还获得了一笔不错的资助，用于开发低成本传感器以进行野火早期预警。我们稍后会谈到这一点。我提到我们是完全集成的，拥有强大的知识产权，但客户关系也是关键。无论是在过去两年被西门子医疗（Siemens Medical）收购的Very Medical（自1990年以来就是我们的客户），还是我们为其产品提供生物医学传感器的新兴科技公司，其潜力都是巨大的。过去三年多来，Interlink的不同之处在于我们极大地拓展了视野。因此，我们在传感器领域一直以力传感专家的身份著称，并拥有悠久的历史。
我们能够与许多组织以及这些组织中的个人建立联系，他们后来转到其他组织，仍然会想到Interlink。因此，大约三年半前，我们启动了一项并购战略，以补充我们自身的知识产权开发和有机增长。因此，并购与推动创新一样，是我们未来的重要组成部分。Interlink成立于1985年。1996年，在我加入公司之前，我们上市了，在互联网泡沫期间股价飙升。在座的各位如果记得的话，那是因为我们为遥控器提供传感器，然后出现了交互式电视，每个人都因为当时的热度而兴奋，而忽略了我们今天拥有的基本面。2012年，我们发明了第一个多点触控压电传感解决方案，并被特斯拉采用。这就是我们提到它的原因。
然后，在自愿退出纳斯达克之后，我们重新在纳斯达克上市，因为我们决定在前进的过程中，我们将利用我们的股票作为未来增长的货币。当我们在2021年启动并购战略时，我们主动进行了非常有机的 outreach，以确定收购目标。第一批两次收购是在2022年12月完成的：Spec Sensors和KWJ Engineering，涉及气体环境空气质量传感。因为我们认为，随着环境方面的各种发展，这将是一个高增长领域。三个月后，我们收购了苏格兰的Kalman Technology。这不是因为我的高尔夫球技有多好，而是因为我们看到了一家在膜键盘印刷电子领域拥有30年业绩记录的公司的真正机会。
在那次收购之前，当时（现在他们仍然问我同样的问题），我的董事会问我：“Steve，什么让你夜不能寐？”哦，我没有睡好。不，是因为当时我们所有的制造都位于中国。而用于膜键盘的工艺与我们生产力传感器的工艺相同。因此，一夜之间，这为我们带来了产品扩展、收入和收益的补充，以及制造多元化。最近的一次收购（也是所有这些收购中规模最小的一次）是Conductive Transfers，我们对此非常兴奋。他们开发了专有技术，现在我们有能力生产并基本上实现“剥离即贴”。所以可以想象一下，就像运动服上的贴纸一样。那是一种墨水，我们称之为导电转移。
在这种转移材料中，我们可以印刷不同的属性。因此，我可以在贴纸上印刷，将其应用于任何纺织品。如果将其通过连接器连接到电源，我可以产生热量。因此，通过贴上贴纸并连接电源，我实际上可以加热一件运动衫。我认为这非常巧妙。当你想到汽车座椅时，里面有很多电线。我们实际上可以通过导电转移技术生产加热元件。Electroids（该公司早期的成功）为有尿失禁问题的女性开发了智能短裤的导电转移技术。
我们能够创造刺激，这种刺激（STIM）是一种很好的治疗方法。因此，并购的好处除了扩展我们的产品组合外，还有交叉销售机会，以及我早期提到的关键资源——额外的人力资本，以及交叉销售的好处。因此，今天我们利用这样一个事实：当我们向大型客户或新兴客户销售时，这种情况经常发生——机会最初始于力传感器或气体传感器，然后我们发现客户可以同时使用这两种产品。
因此，我们将继续推动这种收购模式，这使我们能够在全球范围内与客户进行真正的合作。因此，凭借各种资源的全球布局，我们有助于赢得新业务。我谈到总部位于加利福尼亚州，今天我们的总部除了作为总部外，还是气体环境空气质量传感的研发和产品开发团队所在地，并且我们在气体传感方面进行低至中等规模的制造。在英国，我们在苏格兰和英格兰有业务。苏格兰是Kalman，英格兰是Conductive Transfers，欧文（Irvine）也有业务，因为我们在欧文仍有一个小型财务部门，但目前大部分正在过渡到弗里蒙特。
我们在深圳也有制造中心和工程资源。即使在当今环境下，这也是一个很好的平台。我们的组织通过了ISO认证，但我可以告诉你，松下、西门子等公司和客户对我们的审计比ISO认证要严格得多。我们在日本也有销售办事处，因为我们有像松下这样的客户，他们使用我们的 rugged touchpad 解决方案。因此，我们的力传感能力的主要优势是：如果您有iPhone或Android设备，当您触摸手机时，这是电容式的，它检测的是触摸，而我们检测的是物理力或压力。因此，用户可以戴着手套，液体洒在上面，它在+85°C至-40°C的温度范围内都能工作。因此，这允许许多应用，特别是在工业环境中。
当今的机会：我们目前所在的印刷电子柔性传感器市场规模为115亿（原文为“11. 5 billion”）美元。预计在未来10年内将翻一番。因此，我们认为我们处于正确的时间和正确的位置。这是我们今天产品组合的一个例子，如果有机会，我们将在1月的CES展会上参展，这是一个很棒的平台。我们会见到很多现有客户和新客户。以下是我们当前和过去的一些客户。我们有一些非常好的客户和品牌。创新、规模、信任。因此，我们不断推动专利申请。我们不断开发新的知识产权。我们也处于关税的世界中。幸运的是，对于我们这样规模的公司，我们能够通过完全集成的多元化制造和全球规模来应对不可预测的时期。
除了我们的技术和人才外，我们最好的卖点是当我们向潜在客户展示我们已向一个客户交付了数百万个高质量传感器时。在生物传感等领域也有很多活动。如果在座有人昨天参加了医疗保健和医疗创新的小组讨论，我们看到很多事情正在发生，护理点正在向消费者家中转移，而其中很多产品都包含传感器。这是我们第二季度的简要情况。我们还没有公布第三季度的数据，去年我们的业务出现了一个小波折。
我们的几个大型力传感客户受到了影响，这与我们的产品无关，而是他们的业务受到了影响，因此也影响了我们。否则，我们一直处于稳定的增长模式。今年我们回到了增长模式，预计明年有机增长会更高。因此，我们的战略是双管齐下。我们必须继续推动增长和创新，但我们也在积极寻找收购机会。我们今天建立了一个管理团队，他们拥有集体技能和经验，能够支持一个更大的组织，因为我们致力于将公司推向更高的增长水平。因此，我们提出了这个目标。我们认为在未来五年内，将业务收入从当前的十几（原文为“teens”）增长到1亿美元是可能的。
此外，在过去五年中，即使我们在过去两年投资了气体传感业务，我们过去五年的平均毛利率为50%。因此，我们绝对不是提供商品化产品的公司。我喜欢把事情简单化。这是一个成功的故事。一家名为Measurement Specialties的上市公司做了与我们今天类似的事情。他们收购了各种传感器公司和传感器材料公司。2009年，当他们加大并购活动时，每年大约完成3-4笔交易，到2014年完成了6-7笔。因此，他们平均每年大约5笔交易。股价从低于4美元上涨，2014年被上市公司T Connectivity以约88美元每股收购。
我个人有很强的执行记录。因此，Interlink是我参与的三家上市科技公司之一，最初不仅是为了扭亏为盈，也是为了实施增长战略。另一家我目前参与的公司是Qualstar。之前的一家是Micron Instruments，我收购了其中一位联合创始人的股份。最大的不同是我在投入自己的资本。因此，我对自己正在做的事情充满信心，以至于我是Interlink迄今为止的最大单一投资者。但我认为随着时间的推移，这将会改变。在Micron Instruments，我做了同样的事情。接管业务，组建合适的团队，退居二线。六年后，我们以原始投资11倍的价格出售了它。所以关键在于推动结果。
Ryan Hoffman是我们的首席财务官。在五年前加入Interlink之前，他在两家会计师事务所工作了20年。他是RSM的合伙人、审计合伙人，在那里工作了16年，在此之前，他在ENY工作了4年。因此，关键要点是我们正在构建一个具有巨大增长空间且可扩展的平台。顺便说一下，我们控制所有技术。因此，当客户向我们提出某种力传感需求时，我们不会放弃知识产权，因此我们可能会进行修改。我们非常擅长与要求苛刻的客户合作。我们确实定位为当前数据分析和人工智能革命中的“镐和铲”，有经过验证的执行能力。我们专注于拥有良好技术、优秀人才的公司。即使数字不完全符合预期，如果我们能以合适的价格收购，我们也愿意投资以将业务提升到下一个水平。
我想展示一下，因为当我谈论不同的产品时，我认为当你了解不同领域的情况时会更有体会。正如我 earlier提到的成功获得的资助，我们利用政府资金开发了一个非常好的原型，用于我们的研发。这是非稀释性资本。例如，在工业领域，我们有一个客户，我们不仅向他们出售传感器，还出售电子板。可以想象成“超级充电”。因此，我们能够将基础传感器的性能提高约十倍。他们使用这种产品（一种甲烷传感器）在石油和天然气钻井现场进行检测。如果甲烷浓度增加，就会出现问题，通常会发生火灾。其中一些场地位于偏远地区。
我们还做一些其他事情，例如我们能够检测空气质量的差异，从而检测 vape（电子烟），这在高中很受欢迎。我们的传感器体积非常小。我们所做的一切，无论是力传感、气体传感、环境传感、膜键盘，都是印刷电子。目前有很多趋势正在发生。印刷电子领域的一场运动将在未来五年内极大地改变我们所处的格局。以下是我们提供传感器的一些客户产品，范围很广。我们能够检测酒精，因此可以放在可穿戴设备上。我们为客户设计和开发了这一产品，通过汗液检测酒精，我们可以检测到这一点。
我们做了很多有趣的事情，我鼓励大家……我还剩四分钟，所以我要加快一点速度。我提到了InversaPad，这是我们的 rugged touchpad 解决方案。我们取代了一家日本供应商，为日本原始设备制造商（OEM）提供产品。那是因为我们的产品更优，价格更有优势。这是与松下（Panasonic）的合作，他们仍然在所有全 rugged toughbook 型号中使用我们的 rugged touchpad。我提到Variant Medical自1990年以来就是我们的客户。他们制造放射肿瘤设备。因此，当患者躺在治疗台上时，靠在患者身上的缓冲器中有我们的传感元件。我们不仅向Variant出售传感器，还作为系统集成商提供成品部件。他们被西门子收购后，这种关系继续发展。
机器人技术是一个重要领域，因为在医疗领域，你不希望在手术中使用的机器人手无法区分所施加的压力水平。因此，这非常重要，每个人都对此感到兴奋。我提到了我们的智能纺织品，以下是导电转移技术的一些不同应用示例。这是智能短裤的例子。这在英国新闻中报道过，他们使用我们的技术，作为部分瘫痪患者康复的一部分。这里有一系列例子。由于我还有不到三分钟，我将开放提问。
今天我们拥有50多项专利，并继续在全球范围内申请专利。这些专利非常强大，因为有相当大的组织与我们合作，如果我们不能阻止他们，他们就不会合作。当然，是的。第一个问题是关于竞争。我们要回答三个问题，三合一。好的。竞争。我们在每个产品部门都有竞争对手。但没有一个竞争对手能提供全套产品。一站式服务。我们擅长我们所做的事情，还因为当特斯拉来寻找FSR时，我们告诉他们该应用中它不会起作用。他们不相信我们。
他们去找了我们的一个竞争对手。结果是一场彻底的灾难。他们回到我们这里，我们提供了一个稳健的解决方案。因此，我们的业绩记录（我称之为我的相册，里面都是这些成功的应用案例）是我们的竞争对手所没有的，以及多元化的集成制造。对于我们的规模而言，我相信有机增长将使我们变得更大。我们在构建产品组合方面付出了很多努力。我们有点落后的一个领域是建立直接销售团队。我们正在推动销售和市场营销。我们相信这将会产生影响。此外，我之所以有信心，是因为我们对设计周期有很好的可见性。
因此，我们公开宣布，我们将在三个月内大规模生产用于自动驾驶汽车的应用。因此，我们知道我们擅长我们所做的事情。我们必须更好地销售更多产品。这就是目标。最后一个问题是资产负债表。无债务，银行存款数百万美元。我们今天所做的所有收购都是全现金交易。除了我们的受托责任外，我们对资本结构非常敏感。我拥有公司的多数股权。下一个。下一个。还有10秒。我们有……三分之二非常相关。周期较新。请稍后见我。谢谢大家。