Andrew Masuda（投资者关系总监）
Jim Brown（总裁兼首席执行官）
Brent Neidig（首席商务官）
Doug Hekking（首席财务官）
Walter Noot（首席运营官）
Kathryn Armstrong（首席科学官）
Anthony Lebiedzinski（Sidoti & Company, LLC）
Susan Anderson（Canaccord Genuity）
Ivan Feinseth（Tigress Financial Partners LLC）
欢迎参加优莎娜健康科学公司第三季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如果在会议期间需要操作员协助，请按电话键盘上的星号0。请注意，本次会议正在录制。现在，我将会议交给主持人Andrew Masuda，投资者关系总监。谢谢。您可以开始了。
谢谢Diego，各位早上好。感谢大家参加我们的第三季度业绩回顾会议。今天的电话会议正在通过网络直播进行，可直接从我们的网站ir访问。会议结束后不久，重播将在我们的网站上提供。提醒一下，在本次电话会议过程中，管理层将对公司未来事件或未来财务业绩作出前瞻性陈述。这些陈述涉及风险和不确定性，可能导致实际结果与前瞻性陈述中预测的结果存在重大差异。这些陈述的例子包括关于我们2025财年的战略和展望、全球经济和运营环境的不确定性以及我们的运营和财务结果。
我们提醒您，应结合我们最近向fec提交的文件中包含的披露信息（包括具体风险因素和财务数据）来考虑这些陈述。与我一同出席的有我们的总裁兼首席执行官Jim Brown、首席财务官Doug Hekking、首席商务官Brent Neidig、首席运营官Walter Note以及其他高管。昨天股市收盘后，我们公布了第三季度业绩，并在公司网站上发布了管理层评论文件。
现在，在开放提问之前，我们将听取Jim的简要发言。
谢谢Andrew，各位早上好。第三季度，我们继续执行全面的商业战略，其中重点是全球推出增强型薪酬计划。尽管第三季度业绩受到8月全球大会前销售疲软和品牌合作伙伴生产力下降的影响，但我们正处于全面推出的初始阶段，我想明确表示，我对近期业务中看到的活动感到鼓舞。如果您还记得，我们增强了薪酬计划，以确保优莎娜在当今不断发展和竞争激烈的创业者环境中处于领先地位。
我们的商业战略包括增强型薪酬计划、产品创新、更新和刷新的品牌故事，以及改进的工具以协助开展业务。增强型薪酬计划侧重于三个关键要素：分享、成长和领导。这一新框架旨在帮助我们的品牌合作伙伴以简单易懂的方式与新的品牌合作伙伴和客户建立销售组织，取得更大成功。这在今天尤为重要，因为赚取兼职补充收入或以自己的方式赚取收入的愿望达到了前所未有的高度。我们最近的变革系统地解决了该市场中竞争性薪酬计划的最重要特征——简单性、早期盈利潜力和绩效竞争性薪酬。
我们简化了计划，使新人更容易理解、行动和分享；提高了新品牌合作伙伴的盈利能力，使他们有潜力更快看到成功；并且我们增强了绩效薪酬标准，这将更大程度地奖励那些付出更多努力的人。简单性和早期成功是年轻人群体的关键要求，早期迹象表明，这一方案正在引起该受众的共鸣。我们对品牌合作伙伴对增强功能的反应以及最近在销售活动和领导者生产力方面看到的提升感到鼓舞。
我们看到几个关键指标都在改善，包括会议出席率表明的参与度、品牌合作伙伴吸引力和客户获取速度、他们的第一笔佣金以及品牌合作伙伴和客户的总体粘性。从质量上讲，全球各地的品牌合作伙伴都在分享这些新变化如何为他们的业务带来新的兴奋、活力和成功。我们以品牌合作伙伴为焦点的愿景继续引起共鸣，并与这些创业者建立信任，因为他们表达了对分享机会的信心增强。本季度，我们报告库存增加，这在很大程度上可归因于支持我们增长战略的新产品推出、增加投资和库存位置以支持关税缓解工作，以及对我们的风险投资公司HIA和Rise Bar的营运资本投资。
我们也已开始为我们的风险投资公司进行有针对性的内部生产。我们相信，我们的内部制造能力有助于提高利润率、更好地控制库存水平、帮助缓解供应链风险，同时为提供最高质量的营养产品做出有意义的贡献。转向我们的其他业务，如您所知，这些业务使优莎娜能够接触更广泛的健康和 wellness 市场人群，同时提供多元化并加强优莎娜的财务状况。总体而言，我们对这些实体的年初至今销售增长感到鼓舞。我将首先分享我们的直接面向消费者业务haia的最新情况。
尽管Hay在第三季度的收入增长面临一些挑战，但该公司已实现26%的年初至今销售增长，有望再创年度销售纪录。值得注意的是，我们在几项整合举措上取得了重大进展。上半年，重点是实施新的ERP系统和相关控制，以确保HIA作为上市公司的子公司全面运营。我们取得了重大进展，相信这将支持Hyatt团队前进。我们还在其他方面努力实现运营协同效应。
例如，本季度我们协助团队过渡到新的物流合作伙伴，预计这将在未来一年提高运营效率。我们还继续利用优莎娜的核心竞争力，包括研发活动、制造和一般运营专业知识，支持Haya的新产品配方、国际扩张和成本节约机会。另一个例子是，我们预计在未来几个月内开始内部生产Hayia产品，预计这将在2026年第二季度末和下半年继续提高利润率。
总体而言，我们对在所有这些方面取得的进展感到满意，并继续预计hiatus在2025年全年将实现两位数的销售增长。2022年收购的Rise Bar报告了创纪录的第三季度净销售额，年初至今净销售额增长了169%。尽管rise bar在我们的销售组合中所占比例仍然相对较小，但我们对取得的进展感到非常满意，包括渠道扩张和新产品推出，我们相信这将为2026年的强劲未来销售做出贡献。我们正在投入额外资源和营运资本，并利用优莎娜的运营专业知识来利用当前势头，推动长期增长和效率。
我们相信，未来几年健康食品领域存在有意义的增长机会。正如我们第三季度收益报告中所包含的，我们报告已启动或正在执行全球成本削减流程，包括员工规模调整。这一流程将侧重于优先考虑顶级战略重点，同时规划支持更敏捷和适应性更强的组织的效率。展望未来，我们预计第四季度将产生约470万美元的一次性费用，这已反映在我们更新的展望中。最后，我们仍然相信，我们全面的商业团队战略将使优莎娜能够推动直销业务的长期增长，并为我们的客户和品牌合作伙伴创造长期价值。
此外，通过PAYA在儿童健康与 wellness 市场的增长以及rise在健康食品市场的增长，我们的多元化战略取得了成功。这些要素共同强化了我们对未来的积极展望，以及我们为整个投资组合创造持久价值的承诺。
接下来，我将请操作员打开提问线路。
谢谢。现在，我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。第一个问题来自Sidoti and Company的Anthony Levodzinski。请陈述您的问题。
各位早上好，感谢接受提问。您在报告和今天上午都表示，最近几周销售活动和领导者生产力有所回升，这令人鼓舞。那么，您能否介绍一下从7月到8月、9月以及10月至今的业务趋势轨迹？如果可以，请对此发表评论。
当然。Anthony，我是Brent。很高兴收到您的来电。
我也是。
我们从今年7月初推出的新薪酬计划中看到了一些有希望的趋势。我认为，主要是我们看到围绕该产品的参与度和兴奋度比过去几年历史上看到的要高。从这个角度来看，这非常有希望。正如Jim在他的发言中提到的，我们确实在关注前期盈利机会。我们知道，一旦人们能够参与usana，一旦他们看到成功，并且能够更早地看到成功，他们就更有可能与我们长期合作。
这正是目前引起我们的现场团队和品牌合作伙伴共鸣的地方。从历史上看，这在过去几年中一直是一个挑战。随着当今市场中人们期望的变化，他们一直在寻找更容易的前期盈利机会。我们觉得我们在这方面已经实现了目标。所以现在还为时过早。我们在9月、10月的前几周看到的所有迹象都非常有希望，特别是在美国等更成熟的市场。我们看到一些长期品牌合作伙伴的重新参与，这真的很令人鼓舞。
是的，对此再补充一点。本季度，如我们所提到的，我们的季度表现不是最好的，或者没有达到我们的预期。我们在7月初推出了薪酬增强计划以及为品牌合作伙伴提供的其他一些内容。当时我们看到了放缓，因为人们在吸收信息，有一段时间没有真正投入业务。然后，正如Brent所说，回升确实是在8月全球大会之后。所以它真正在8月底到9月出现。这是非常有希望的迹象，但同样，还为时过早。
是的。Anthony，我是Doug，只是提供一些背景。我们在预发布中提到过，当您推出大量信息时，正如Jim所说，需要一些时间来处理。因此，我们预计会有一些疲软，因为他们需要时间来消化、理解并进行更多的面对面会议。我们的大会以及在那里的投资，我认为很好地促进了这些对话。但我们看到的疲软可能比预期的要严重一些，持续时间也更长一些。但正如Jim和Brent都指出的，我们对现在的 traction 感到满意。还有很多工作要做，但我们肯定在努力执行计划。
好的，这是非常有帮助的背景。我想这解释了为什么美洲和欧洲地区的销售下降百分比相对低于其他一些地区。对吧？因为它们是更成熟的市场？
不，我认为我们有这个活动。活动中有一些销售。另一件需要认识到的是，因为rise bar在销售额中所占比例相对较小，而且因为它一直在那里，我们在表格中表明将其包含在美洲和欧洲的数字中。因此，毫无疑问，Brent所说的是准确的，但部分贡献也来自Rise Bar业绩的回升。
明白了。好的，谢谢。那么，您能否谈谈第四季度计划的激励措施，以及其中一些激励措施是否可能延续到26年初，或者您认为这只是一个短期的单季度事件？
是的，Anthony，我们将继续寻找战略机会，专门为我们的品牌合作伙伴提供激励。现在，由于我们刚刚推出了新的薪酬方案，对全球所有品牌合作伙伴来说，理解它、对它感到兴奋并真正开始按照该计划开展工作非常重要。因此，正如已经指出的，我们第四季度有一些激励计划，这应该有助于我们实现收入指导目标。而且，就像往常一样，它肯定会延续到明年第一季度。我们一直在寻找促销机会来激励我们的品牌合作伙伴。
明白了。好的。然后转向hia。当我查看活跃客户数量时，发现它有所下降。您能否谈谈原因，以及您对HIA明年恢复增长的信心如何？
是的，我是Walter。我们对hia非常有信心。第三季度我们有一些放缓。我们预计会有更多回升，因为他们的业务通常都是DTC，并且他们通过Meta进行大量营销，而Meta改变了算法。所以我们正在努力解决这个问题。过去我们与Haya经历过多次这种情况，所以我们预计会反弹。随着HAYA通过DTC、零售和国际扩张继续增长，我们预计它将继续增长。
明白了。好的。最后一个问题，在我把机会交给其他人之前，关于第四季度计划的组织精简，我们应该如何看待您计划通过此举实现的年度运营成本节约水平？
是的，Anthony，我是Doug。我们目前还处于这个过程的早期阶段，因此其中一个组成部分，正如Jim提到的，是员工规模调整。但这远不止于此。因此，我认为我们将在2月更全面地对此发表评论。但我们肯定期望看到一些成本节约和成本削减作为这一过程的一部分。我们将在2月更详细地讨论这一点。
明白了。非常感谢，祝您好运。
谢谢。提醒听众，要提问请按电话上的星号1。按星号2可以取消问题。下一个问题来自Canaccord Genuity的Susan Anderson。请陈述您的问题。
嗨，早上好。我想也许只是跟进一下，听起来随着您进一步整合，可能会有更多效率提升。也许您可以多谈谈这一点，不知道您能否量化它以及它对利润率的影响。
嗯，我不会提供所有细节，因为这是Walter，顺便说一下，我不会提供所有量化细节。我认为我们将在2月获得更多信息。但具体来说，您知道，Haya生产维生素。这是他们的头号产品。他们也生产蛋白粉，我们已经为我们的制造流程重新配制或配制了他们的产品。我们已经准备好了。所以我们将在内部生产他们所有的维生素，我们有所有能力做到这一点。此外，在运营效率方面，还有很多。您知道，就我们业务的规模而言，我们真的很擅长运营。因此，我们能够吸收大量供应链支持。他们之前使用了一家3PL，我们帮助他们过渡到不同的3PL，这大大降低了我们的成本，并使他们更加高效。
好的，非常有帮助。然后也许您可以谈谈行业总体情况。您是否看到消费者在VM或 wellness 购买方面有任何放缓？他们是否比六个月或一年前更看重价值？也许您可以按地区谈谈。谢谢。
是的，Susan，澄清一下，这是关于更广泛的业务，而不是专门与Hyatt相关。对吗？
是的，只是一般行业情况。
是的。我们是一些帮助行业的协会的一部分。老实说，直销业务在过去几年可能自COVID以来一直挣扎。许多直销公司基本上都在增强他们的产品，使其更快、更容易赚取适度收入以及分享产品。所以，您知道，在那段时间里，我们也看到了同样的挣扎。但我认为，当涉及到我们今年7月至8月刚刚提供的产品时，我们正在逐步解决这个问题。我们正在为未来做好准备。是的。而且，业务的维生素方面确实有些挣扎。
那里有很多竞争，我们最大的挑战是确保我们能够轻松地向人们展示我们的竞争产品。同样，我们的产品与市场上的一些公司有所不同，因为直销行业。我们提供出色的产品以及赚钱的机会。所以，您知道，当我们查看HIA和rise的信息时，这是我们出去时的亮点之一。我会让Walter谈谈那个。
是的。Haya是儿童维生素，儿童维生素市场，我想说竞争相当激烈。但Haya为他们的客户创造了完全不同的体验。正因为如此，而且因为他们是DTC，并且都是订阅制，所以这项业务对我们来说实际上非常非常好。他们能够从其他公司那里夺取市场份额，我认为他们将继续这样做。所以对于最高端的一面，情况一直很好。Rise是蛋白粉、能量棒、rtd。这项业务对我们来说也非常好。您知道，特别是在美国的蛋白质业务中，您会看到巨大的增长和对蛋白质的巨大需求。我们通过Hyatt和Rise利用了这一点，这就是为什么我们看到如此大的增长。
是的。Susan，再补充一点。关于更广泛的类别以及我们对消费者的看法，我相信我们拥有市场上最优质的产品。商业团队的战略之一是越来越好地阐述这个故事，以便他们真正理解价值主张。我们不是大宗商品类型的产品。这不是我们要进入的领域。我们将继续差异化我们提供的产品，我们将确保传达这个故事，以便消费者理解我们产品的差异化。
好的，很好。然后也许您可以谈谈是否有机会。您知道，hi非常成功。DTC业务似乎做得更好。我的意思是，您认为有机会再收购几家DTC业务，也许加入其中，或者您如何考虑未来的战略？
是的，这是。Jim，您说得对。我们的未来战略是多元化。我们致力于直销渠道。我们将继续努力使其增长，并在我们通过业务获得现金时成为一个大引擎。我们将寻找MA中的其他机会或公司内部的机会，以实际扩展。所以，是的，这是我们战略的一部分。我认为多元化将使优莎娜更强大，我们将继续沿着这条路走下去。即使您看看，您知道，我们在直销方面的情况，随着高端和rise的增长率，随着时间的推移，我们将看到整体投资组合的转变，变得更加全渠道和多元化。
是的，我还想说，考虑到第四季度的最新公告，当我们寻求转向更敏捷和适应性更强，并致力于一些成本削减时，从资本配置优先级来看，短期内，商业战略投资将是重中之重。正如Jim提到的，我们的风险投资公司，因为我们在Hyatt和Rise都看到了非常好的机会，我们继续评估不同的机会，但毫无疑问，这些将是我们资本配置的优先事项。
好的，太好了。非常感谢。祝您今年余下的时间好运。
谢谢。
谢谢。目前没有更多问题，所以我将把发言权交回Andrew Masuda进行闭幕发言。实际上，刚刚有一个问题进来。对不起，刚刚有一个问题进来。请稍等。
是的，请继续。
这个问题来自Tigris Financial Partners的Ivan Feinseth。请继续。
感谢接受我的问题。我有几个问题。现在，我看到您的战略是区分直接面向消费者和销售营销渠道。但例如，关于补充剂仍然有很多困惑，我认为您的顾问渠道可以提供帮助。就像每个人都说您应该服用的头号补充剂是镁，但有很多不同的配方，您应该服用与不同氨基酸配制的镁，或者晚上和早上服用不同的配方。您认为您的产品线如何满足其中一些需求，以及您的顾问渠道如何帮助消费者更好地理解这一点？
嗨，Ivan，我是Katherine。您知道，我认为关于镁的数据很有趣，而且正如我们所讨论的，仍然有些混乱。对吧。所以当我们查看临床数据以及谁一直在推动临床研究，研究了哪些类型的形式，以及是否对它们进行了大量的AB测试时，那里的数据并不一致和可靠。您知道，我认为这与优莎娜的核心价值观一致。对吧。我们始终优先考虑科学，并确保我们的客户和品牌合作伙伴拥有尽可能好的选择。因此，我们继续研究不同的镁混合物以及所有对人类健康重要的不同元素。我们将继续研究这一点，并确保正在审查的研究得到客观审查。
谢谢。然后您如何看待RFK的“让美国健康”倡议帮助您创造一些销售机会，让更多人对补充剂的需求产生兴趣，您如何利用这一点，无论是直接面向消费者还是通过您的销售渠道？
是的，我认为。Ivan，我是Jim。我认为总的来说，我们赞赏任何表明维生素和补充剂对世界各地的人们非常重要的方向。我的意思是，即使我们看看我们的其他一些市场，也有政府方面的倡议，我们可以与之结合，进行教育，并为人们提供满足需求的优质产品。您知道，我们多年来一直在谈论这个话题。我们的饮食。我们的饮食真的没有达到标准，这就是为什么补充剂如此重要。我认为随着时间的推移，人们越来越受过教育并理解这一点，这只会帮助优莎娜，并帮助整个行业。
就像Doug刚才说的，我们提供的是世界上最好的维生素。我们将继续这样做。我们将始终关注我们的客户和品牌合作伙伴的需求，并对我们提供的产品进行补充或调整。但是，我的意思是，只要有政府或其他机构谈论补充剂对您整体平衡和饮食的必要性，这对我们来说就是一种好处。继续，Ivan。对不起。
对不起。长期以来，政府一直是补充剂行业的阻力。现在看来，在“让美国健康”倡议的引领下，它真的将成为一个巨大的推动力。
是的，我同意这一点。再次，这对行业来说真是太棒了。我们相信，我们已经经营了30年。只能想象我在公司工作了将近20年，一开始当维生素真的不被看好或者根本没有相关信息时是多么困难。我们的创始人Wentz博士决定继续前进，为我们提供最好的产品线。所以，是的，再次，我们将顺应潮流，当它对行业有利时尤其有帮助。
谢谢。祝您今年有一个强劲的结束。
谢谢，Ivan。
谢谢，Ivan。
谢谢。这是我们的最后一个问题，所以现在我将把发言权交给Andrew Masuda进行闭幕。谢谢。
谢谢Diego。感谢各位在今天的电话会议上的提问和参与。如果您有任何剩余问题，请随时致电投资者关系部，电话801-954-7210。
谢谢。至此，今天的电话会议结束。所有参会者可以挂断电话。祝您有美好的一天。