Adrienne L. Atkinson（投资者关系总监）
Dominic Ng（董事长兼首席执行官）
Christopher J. Del Moral-Niles（首席财务官兼执行副总裁）
Irene H. Oh（执行副总裁兼首席风险官）
身份不明的参与者
Manan Gosalia（摩根士丹利）
Ebrahim Poonawala（美国银行）
David Rochester（Cantor）
Timur Braziler（富国银行）
Jared David Shaw（巴克莱）
Chris McGratty（KBW）
Ben Gerlinger（花旗）
David Smith（Truist）
Janet Lee（TD Cowen）
下午好，欢迎参加华美银行公司2025年第三季度收益电话会议。所有参与者均处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键然后按零键联系会议专家。在今天的演示之后，将有提问机会。要提问，您可以按电话键盘上的星号然后按一。要撤回您的问题，请按星号然后按二。请注意，本次活动正在录制。我现在想将会议转交给投资者关系总监Adrienne Atkinson。请讲。
谢谢，操作员。下午好，感谢大家加入我们，回顾华美银行公司2025年第三季度的财务业绩。和我一起的有董事长兼首席执行官Dominic Ng、首席财务官Chris Delmorel Niles以及首席风险官Irene oh。本次通话正在录制，稍后将在我们的投资者关系网站上提供重播。本次通话中提到的演示文稿可在我们的投资者关系网站上获取。管理层可能会做出预测或其他前瞻性陈述，由于一些风险和不确定性，实际结果可能与这些陈述存在重大差异。管理层可能会讨论非GAAP财务指标。有关风险因素的更详细描述以及GAAP与非GAAP财务指标的调节，请参考我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括今天提交的8K表格。我现在将通话转交给Dominic。
谢谢Adrian。下午好，感谢大家参加我们的收益电话会议。我很自豪地报告华美银行第三季度创纪录的财务业绩。我们继续发展银行，并报告了创纪录的季度收入、净收入和每股收益。今年第三季度也是存款的又一个创纪录季度。我们以存款为导向的增长为我们的全部贷款增长提供了资金，使我们能够进一步优化资金结构，并有助于改善流动性。这种存款增长推动了本季度净利息收入达到创纪录水平。我们继续吸引核心存款，同时谨慎平衡我们的贷款和投资头寸以优化回报。在手续费收入方面，我们的每一项手续费业务，包括财富管理、外汇衍生品，都实现了环比和同比增长。特别是我们的财富管理业务继续强劲扩张，反映出客户渗透率的提高和关系的深化。资产质量保持弹性，信贷表现符合预期，净冲销和不良资产的绝对水平较低。我们拥有充足的资本水平来支持我们的客户，并拥有在各种市场环境中抓住机会的灵活性。凭借10%的有形普通股权益，我们继续保持强势地位。我现在将通话转交给Chris，由他提供有关我们第三季度财务表现的更多细节。
谢谢Dominic。让我从更多关于存款的细节开始，请看幻灯片4，华美银行在第三季度存款增长超过15亿。值得注意的是，非计息存款在百分比基础上超过了定期存款增长，反映出我们专注于多元化存款结构。这种结构转变是由我们基于分行的消费者和企业银行业务客户推动的，他们增加了其零散的家庭和小型企业账户。我们的商业存款客户余额也有所增长，商业活期存款账户（DDA）尤其显著。鉴于强劲的存款流入，我们在本季度抓住机会重新定价我们的批发融资，并在整个季度战略性地减少了我们的国库管理存款、公共资金和联邦住房贷款银行借款。我们预计第四季度存款将继续增长。转向幻灯片5上的贷款，华美银行第三季度贷款增长稳定均衡，融资超过8亿。商业房地产余额增长，因为我们继续支持我们的长期客户。我们的商业房地产账簿非常零散，大多数类别的平均贷款规模仅为300万，贷款价值比（LTV）低于50%。本季度住宅抵押贷款需求也证明具有弹性，我们的渠道在进入第四季度时仍然充足。我们预计住宅和消费者贷款在未来一年将成为稳定的贡献者。DNI本季度增长较为温和，因为利用率总体保持稳定。展望净利息收入和利润率，我们持续的低成本存款增长策略推动了我们报告的净利息收入创纪录，因为我们将期末存款定价环比降低了10个基点。回顾降息周期开始以来，在美联储目标利率下调125个基点的背景下，我们已将计息存款成本降低了77个基点，在全年存款基础增长的情况下，实现了0.62的下行周期贝塔系数。我注意到，我们报告的第三季度净利息收入包括3200万美元的贴现、增值以及一些购买的信用受损贷款和重组贷款全额支付带来的利息回收。然而，即使排除这一金额，我们6.45亿美元的调整后净利息收入仍然是华美银行的季度历史最高纪录。转向幻灯片7上的手续费，手续费收入为9200万美元，标志着华美银行又一个创纪录的季度。同比而言，我们的手续费增长了13%，而我们的财富管理手续费尤其增长了36%。正如Dominic所提到的，所有手续费类别都有所增长，反映出我们持续专注于为客户开发新产品、服务和能力。转向幻灯片8上的费用，本季度总运营费用为2.61亿美元。这一金额包括2700万美元的额外薪酬费用，与退休合格员工股权奖励确认的一次性变更有关。即使包括这些费用，华美银行在为未来增长投资的同时，继续实现行业领先的效率。报告的第三季度效率比率为35.6%。有鉴于此，我将通话转交给Irene，由她就信贷和资本发表评论。
谢谢Chris，下午好，各位参会者。正如您在幻灯片9上看到的，我们的资产质量指标继续广泛优于行业水平。我们第二季度的净冲销为13个基点，即1800万美元，而前一季度为11个基点，超过1500万美元。我们本季度的信贷损失拨备为3600万美元，而第二季度为4500万美元。我们的不良贷款和问题贷款余额继续保持在较低且相对稳定的水平。截至2025年9月30日，不良资产总额为25个基点。问题贷款总额降至2.14%，主要反映商业房地产和住宅抵押贷款问题贷款的减少。我们在管理信贷风险方面保持警惕和积极主动。转向幻灯片10，考虑到经济前景的整体不确定性，我们本季度增加了整体信贷损失准备金至7.91亿美元，占贷款的1.42%，上一季度末为1.38%。虽然我们继续监测整体经济和地缘政治事件的变化，但我们相信，截至2025年9月30日，我们为贷款组合的内容计提了充足的准备金。转向幻灯片11。正如Dominic所提到的，我们强大的资本水平使我们能够以显著的优势运营，并充满信心地支持我们的客户。华美银行的所有监管资本比率仍远高于资本充足机构的监管资本要求，并使我们跻身资本最充足的银行之列。在第三季度，华美银行回购了约2500万股普通股。我们目前有2.16亿美元的回购授权可供未来回购。华美银行2025年第四季度的股息将于2025年11月17日支付给2025年11月3日登记在册的股东。我现在将其转回给Chris，以分享我们的展望。Chris
谢谢Irene。我们正在对幻灯片12上呈现的全年展望进行一些更新。我们已纳入季度末的远期曲线，并假设在第四季度期间将再降息两次。考虑到这些降息，但也考虑到我们改善的存款结构，我们现在预计全年净利息收入和收入的增长率都将超过10%。此外，根据Irene刚才的评论，鉴于我们稳健的信贷表现，我们现在预计全年净冲销率将在10至20个基点之间，低于我们之前的指引。有鉴于此，我现在将会议开放给提问。操作员，我们现在开始问答环节。
要提问，您可以按电话键盘上的星号然后按一。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。要撤回您的问题，请按星号然后按二。我们今天的第一个问题来自摩根士丹利的Manon Ghassalia。请讲。
嗨，下午好。下午好，Manan。下午好，Chris。在最近的一次会议上，您说华美银行在近期是负债敏感的。那么您能给我们详细介绍一下您预计贷款收益率和存款成本将如何表现吗？
你知道，随着我们今年再降息几次，我认为这已纳入你的指引，然后当美联储停止降息时，可能会有一些回落？当然。所以我们现在已经进入了一个我们正在更新存款定价的周期。在任何美联储行动的当晚。所以对于我们绝大多数的消费者和商业账户，我们有一个几乎自动化的流程，我们会在降息当天立即传递这些降息。这种下行基础上的利率行动加速意味着我们当天就对存款进行重新定价。而我们的贷款通常会有一些滞后才重新定价，无论是下一个月末、下一个重置日期。下一个重新定价期有时可能在一周后，也可能在近六到八周后。因此，我们看到存款立即重新定价的好处首先显现，然后几周后贷款重新定价的负面影响才会显现。这导致每次美联储降息时，我们都会立即获得少量的重新定价收益。当然，当美联储停止降息时，这种收益将会赶上我们，此外，当远期曲线中不再有更多的美联储降息时。我们的定期存单定价受益于利率下降的预期，也会赶上我们。所以从今天展望未来，我们预计第四季度会有几次降息。这对我们第四季度可能是一个适度的积极因素，然后在我们进入26年，直到美联储完成降息并开始转向或持平之前，影响可能会较小。
明白了。那么，考虑到净利息收入，您的指引意味着我猜第四季度的净利息收入约为6.5 - 6.6亿美元。鉴于您已经看到的强劲资产负债表增长，这是否是明年的一个良好起点？
我认为资产负债表的增长还有待观察。我认为我们在展望中强调了一些不确定性，经济中也存在一些不确定性，这显然将取决于这些不确定性在2026年期间如何发展。所以我们不会在这里提供2026年的指引，但当我看第四季度时，我认为有很多理由让我们谨慎地确保我们支持我们的核心客户和长期客户。我们不会为了追求新的贷款增长而不顾一切，而是努力在市场上保持一致，为客户提供服务。
太好了，谢谢。
下一个问题来自美国银行的Ibrahim Poonawalla。请讲。
嘿，下午好。下午好，I.B.嘿，Chris，也许只是跟进一下资产负债表增长的评论。当我们看到尤其是本季度非计息存款增长好于预期时，从哪些特定领域推动了这种增长，势头如何？实际上现在可能已经到了美联储可能接近结束第三季度的系统 standpoint，我们是否可能看到非计息存款占总存款的比例继续增长？
所以在我们看来，本季度的驱动因素显然包括家庭账户的良好增长、小型企业账户的良好增长以及商业账户的进一步积极增长。所以我们在所有三个主要类别中都看到了增长。这是广泛的增长，但主要由我们的消费者和零售银行部门推动。因此，我们继续认为这将是第四季度活期存款持续增长的来源。我们还没有给出2026年的指引，但我想说，正如你所提到的，我们活期存款增长的稳定性已经站稳脚跟，我们目前的新增存款中约有25%与银行的增长一致，以活期存款的形式进入。在今天的利率环境下，这感觉是一个舒适的水平。我们之前说过，我们认为活期存款结构取决于利率水平。所以如果从这里再下降100个基点，我假设25%会更好一些。但在目前的水平下，25%似乎是我们进入2026年时考虑的合适位置。
明白了。我想也许再问你或Irene一个后续问题，看看信贷指标，当我们看到你所列出的问题贷款或不良资产相对稳定时，你如何看待这一点。但当你从企业和机构银行业务（CNI）和商业房地产的角度考虑时，薄弱环节在哪里？然后你又披露了关于非银行金融机构（NDFI）贷款的CNI信息，你对这个投资组合的可见性如何，你对非银行贷款部分的信贷质量有多大信心。谢谢。
当然，Edi。所以首先，当我们谈论信贷质量时，我想说，当我们今天查看信贷质量和贷款组合时，它非常稳定。现在，我认为这是我们感到惊喜的地方，特别是考虑到我们看到的问题贷款绝对水平很低，并且这种情况一直持续。还有你看到的不良资产、问题分类贷款、 delinquency等指标。所以这是我们一直保持的，我想说，在确保我们在一个领域没有集中风险方面，我们保持了很大的纪律性。这是我们在商业房地产账簿、单户住宅以及从CNI角度一直在做的事情。我想你还问到了本财报周期的主题，即NDFI账簿，截至9月30日，我们有NDFI风险敞口，约占我们总贷款组合的13%。
有什么评论吗？
当然。你知道，当我们查看我们拥有的MBFI账簿时，我只想，你知道，也许为了确保非常清楚，我们没有任何直接暴露于Tricolor First Brands、Kantor或任何Kanter背后的开发商或相关实体。当我们查看MBFI板块时，你知道，其中大部分是我们多年来在行业垂直领域发展的客户。如果我们看一下其中的不同子集，你知道，其中很大一部分，你可以在幻灯片15上看到详细信息，那里显示了贷款组合和CNI的构成。你知道，其中很大一部分是资本催缴贷款。你在其中看到的其他元素是房地产、投资和管理部门、金融服务、艺术品融资、消费者金融和设备融资。我想说，对于华美银行，当我们总体上看待这个问题时，我们是放心的。这些是我们长期合作的客户。我们还确保从抵押品角度来看，我们的抵押品是安全的。这也是我们独立验证或确认的事情。所以总体而言，Ed，在这个时间点，当我查看这个投资组合时，我是放心的。如果你看一下CNI贷款的子集，我们只有两笔贷款，总额700万，评级不是通过。几乎没有损失或冲销，截至9月30日的 delinquency为100万美元。
我想补充一点，即使从历史上看，在过去的15年里，我们在NDBI投资组合中几乎没有任何损失。所以这是我们非常有信心的事情，到目前为止一直很好，而且历史上也一直很好。
谢谢。在某种程度上，EB信贷就是信贷，关键在于了解你的客户、完善你的抵押品、管理你的集中风险并监控现金流。华美银行在所有这些方面都有着长期良好的记录。
不，同意。谢谢。
下一个问题来自Cantor的Dave Rochester。请讲。
而且这是一家不同的Cantor。不同的Cantor。你们好吗，伙计们？关于手续费，你们的趋势一直非常强劲。你能谈谈你们为拓展这些手续费业务线所做的一些努力吗？特别是你之前强调的财富管理？然后你能更新一下新外汇平台的进展情况吗？
当然。所以我们继续围绕我们的财富管理领域组建团队，因为事实是，它继续提供额外的机会，每增加一批新员工，我们就会发现更多的增长机会、更多的客户渗透机会，坦率地说，更多的收入机会。因此，我们继续在该业务线进行直接招聘，并继续与这些新员工一起投资于一些新产品开发，以将自己定位在正确的位置。关于我们的支付业务，我们继续推出和开发增强的支付解决方案，并且我们正在努力将其与外汇平台集成。Dave，我想你指的是我们正在继续开发API，以便我们能够在2026年更好地具备这种能力。
太好了。是26年初还是年底？
我认为电汇支付功能将在第四季度末为一部分客户准备就绪，然后在2026年全年向更广泛的客户群扩展，外汇功能可能在年中至下半年推出。
太好了，谢谢。然后转向资本，有形普通股比率现在为10.2%，我知道你提到过你喜欢10%的水平，我只是好奇你是否会在某个时候喜欢11%，或者也许明年增长和回购的前景可能会加速，从而可以保持稳定。有什么想法吗？
是的，是的，我们正在考虑各种不同的情景。有一点是肯定的，当涉及到资本比率时，我们总是希望在所有同行中保持最强之一，因为这确实帮助我们吸引客户、吸引人才加入华美银行。为了让我们做得好，我们需要有强大的人才来与优秀的客户建立关系，拥有强大的资本使我们更容易吸引人才和客户。因此，这只是我们成功公式的一部分，当你看我们的股本回报率和资产回报率时，你知道我们的股本回报率达到了十几，资产回报率超过1.8%。凭借这样的回报，尽管我们拥有高得多的资本，但我们的表现仍然优于大多数同行。显然，在我们看来，高资本比率的优势帮助我们继续产生这种高绩效，我们希望坚持这一点。但这并不意味着我们不会寻找机会性的回购。我们获得了董事会批准的分配，大约X美元金额在适当的时候进行回购。所以我们一直在寻找机会。如果我们没有处于静默期，过去几天是一个相当好的机会。所以每年总有几个星期是绝佳的机会。我们的优势在于，我们总是有这样的情况，让我们在正确的时间做正确的事情，而不是被迫做某事，对吧？另一件事显然是，从股息的角度来看，第四季度之后，我们总是会开始考虑我们想要支付多少股息。显然，我们总是有机会可能增加股息，我们也一直在寻找任何其他增长机会。所以我认为我们现在处于非常有利的地位，拥有强大的资本，我们将继续坚持这一点。
听起来不错，我同意。谢谢。
谢谢Dave。
谢谢。下一个问题来自富国银行的Temer Braziler。请讲。
嗨，下午好。嗨，Chris。回到你关于存款的评论，除了定期存款外，几乎可以立即降息。关于定期存款，我注意到你们不断缩短期限，从基本上六个月到四个月再到三个月。似乎你们在试图将所有事情都安排在第一季度。同时，你们每年都有农历新年，这通常是一个大的重新定价季度。我只是有点好奇，你面前有没有关于明年第一季度有多少定期存款美元将要重新定价的数据？
是的，这是一个非常敏锐的问题，你观察得也很仔细。是的，我们确实有相当一部分定期存款，我们将其结构安排为能够在第一季度围绕我们的农历新年特别活动做一些有意义的事情。正如你所说，我们一直在缩短这些期限，以在今天保持余额，同时认识到并预期在10月底和12月会有几次美联储降息，从而允许我们进行展期。具体回答你的问题，我们第四季度有大约100亿，略超过100亿的定期存款到期，在第四季度展期之前，第一季度还有略超过80亿到期。所以在未来六个月内有超过180亿的定期存款到期。我们假设其中绝大多数将受益于已经存在的50个基点的降息。所以我们目前的六个月定期存款利率是355利率。
明白了。是的。所以花旗的专利CD跟踪器做得相当不错。无论如何，当你考虑时。我的意思是你不会给出明年的净利息收入指引，但似乎这将是又一个非常重要的一年。未来是否有任何我们可能考虑的投资？否则我会想象今年的指引可能与明年的指引相似。
我们还没有给出2026年的指引，但我感谢你的热情。
好的。谢谢。
如果您有问题，请按星号然后按一。下一个问题来自Truist的David Smith。请讲。
嗨。下午好。我只是想确认一下。在指引下，净利息收入指引是否包括本季度的增值和回收，费用前景是否包括股权计划调整？你也能帮我们说明一下这些事情对你来说是什么时候变得清楚的吗。比如，净利息收入项目是否已经在几个月前的指引更新中考虑到了，以及在今年早些时候给出指引时，你是否已经计划了股权薪酬项目？我知道有些人感到惊讶。上个季度，费用指引保持不变，似乎意味着下半年会有这样的增长。
谢谢。是的，所以我认为在过去的六个月里，我们一直在考虑员工退休资格问题，但直到本季度才采取任何明确的行动。所以我会说，这在我们的脑海中，但我们还没有具体定义它。我们还没有经过适当的批准，没有更新我们的董事会等。所以这在第四季度才确定下来。收入方面是因为客户偿还了贷款。不，我们无法控制，是他们控制并偿还了贷款。关于我们的指引，我想说，看，我们今天指引超过10%，因为我们清楚这是我们前进的方向。你知道，当我们上次交谈时，我们可能对所有细节没有清晰的认识，但显然我们现在有了清晰的认识。显然，这不仅趋向于10%，而且显然远远超过10%。
好的。关于费用，我想，即使你不确定年内的确切时间，今年早些时候的指引中已经考虑到了，这是理解的正确方式吗？这是思考它的正确方式吗？是的。再次感谢。
如果您有问题，请按星号然后按一。下一个问题来自TD Cowan的Janet Lee。请讲。
你好，回到。嗨，回到净息差。那么我的理解是否正确，假设净息差会有一个更大的增长，然后第一季度之后净息差的扩张会放缓或持平？这是考虑净息差轨迹的正确方式吗？评论？
所以如果我看一下不包括利息回收的净息差核心运行率。关注第6页。调整后的数字约为6.45亿美元，你知道，这是一个不错的运行率数字。显然，我们正在继续适度增长资产负债表，并希望短期内重新定价动态能带来一些好处。这可能会使情况更好一些。但这是一个良好的运行率起点。问题将是长期利率的变化，这会影响2026年的旧账再融资和重新定价。这将推动我们贷款和证券投资的长期端，以及短期影响和2026年期间的发展情况。如果答案是收益率曲线变陡，这对我们通常是积极的。如果答案是由于其他动态收益率曲线变平，那么对我们就不那么好了。所以我认为这些是正在发挥作用的因素，也是我们在进入2026年时希望更好理解的因素。
好的，谢谢。再回到信贷。我知道你们对信贷和关税给出了很多说明，但我仍然想了解贷款损失准备金的方向，因为当我看其他银行时，准备金比率往往更稳定。你们的准备金增加是否与住宅抵押贷款和商业房地产有关，以捕捉商业周期的潜在影响？这真的只是指与关税相关的潜在不确定性，而不仅仅是关税吗？
是的，我想，我认为事实是这是全面的。我会让Irene在这里插话，但这不仅仅是在我们的住宅抵押贷款账簿中。我们对不同投资组合中的不同头寸都进行了考虑。Irene。是的，而且你看，我们的住宅账簿在30多年来拥有令人难以置信的信贷质量，对于该投资组合的大部分。你知道，我们将准备金水平从36个基点提高到41个基点。所以你知道，最终当你看这些水平时，我认为考虑到信贷质量，它们是适当的。但是在经济更加不确定的情况下，当然，当我们看消费者信贷时，即使是由低贷款价值比房地产抵押贷款充分担保的消费者信贷，你知道，当我们进行建模时，这会受到影响。所以这更多的是与经济不确定性以及可能发生的情况有关，而不是关税，这有意义吗？以及所有相关的指标和驱动因素。失业率、GDP等。
明白了。谢谢。
问答环节到此结束。我想将会议转回给Dominic Ng作总结发言。
好吧，感谢大家今天下午参加我们的收益电话会议，我们期待明年一月与大家交谈。
本次会议现在结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。