Jim Clemmer（总裁兼首席执行官）
Steve Trowbridge（高级副总裁、总法律顾问）
身份不明的参会者
John Edward Young（Canaccord Genuity公司）
Frank Takkinen（Lake Street公司）
早上好，欢迎参加AngioDynamics公司2026财年第一季度业绩电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示结束后将进行问答环节。提醒一下，本次电话会议正在录制。详细说明AngioDynamics公司2026财年第一季度业绩的新闻稿已于今日上午早些时候发布，可在公司网站上查阅。本次电话会议也将通过互联网在公司网站的投资者板块（www.angiodynamics.com）进行现场直播。会议结束后约一小时，可在同一网站观看网络直播回放。
在开始之前，我想提醒听众，在本次电话会议过程中，公司将对未来事件做出预测或前瞻性陈述，包括关于2026财年预期收入、调整后收益和毛利率的陈述，以及可能持续的趋势。管理层鼓励您查阅公司过去和未来向美国证券交易委员会提交的文件，包括但不限于公司的10Q表格和10K表格，这些文件识别了可能导致实际结果或事件与前瞻性陈述中描述的存在重大差异的具体因素。公司还将在本次电话会议中讨论某些非GAAP和备考财务指标。
管理层使用这些指标来制定运营目标和审查运营业绩，并认为这些指标可能有助于投资者分析公司业务随时间推移的潜在趋势。投资者应将这些非GAAP和备考指标视为GAAP编制财务报告指标的补充，而非替代或优于GAAP指标。提供公司财务业绩洞察的演示文稿也可在公司网站投资者板块的“活动与演示”栏目下查阅。本演示文稿应与今日上午电话会议中讨论公司运营结果和财务表现的新闻稿一并阅读。
除非另有说明，今日电话会议中提到的所有指标和增长率均基于备考基础，不包括2023年6月剥离的透析和生物中心业务、2024年2月剥离的PICC和中线产品以及2024年2月 discontinued的射频和Syntrax支持导管产品的业绩。此外，除非另有说明，所有比较均为2026财年第一季度与2025财年第一季度的对比。现在，我将会议交给AngioDynamics总裁兼首席执行官Jim Clemmer先生。Clemmer先生，谢谢。
操作员，早上好，感谢大家参加AngioDynamics公司2026财年第一季度业绩电话会议。今天与我一同出席的是Steve Trowbridge，AngioDynamics执行副总裁兼首席财务官。我们第一季度业绩表现出色。我们的所有业务领域均实现持续增长，尤其在对我们未来至关重要的医疗技术市场表现优异。我们不仅实现了出色的营收业绩，还展示了这些收入如何转化为盈利能力。我们的团队在增加利润和投资未来之间取得了适当平衡，其中包括开发和推出新产品以及计划中的未来监管扩张机会。
这种强劲的收入增长与不断提高的盈利能力相结合，是我们战略转型的最重要成果。正如你们许多人所知，我们的产品组合已从Angiodynamics历史上众所周知的产品组合，演变为如今在大型、快速增长的市场中竞争的产品组合。我们证明了我们独特的技术能够赢得市场并推动加速增长。在第一季度，我们的收入增长了12%，主要得益于医疗技术部门的持续强劲表现，该部门增长了26%，标志着我们连续第四个季度实现超过20%的增长。由于我们的收入组合以及运营团队在本季度管理关税带来的部分成本上升影响的同时仍取得了稳健表现，我们还实现了强劲的毛利率。
我们的Aireon业务再次交出了出色的季度业绩，继续以远高于市场的速度增长，因为我们相信我们拥有最先进的技术，能够为外周动脉疾病患者带来更好的治疗效果。我们通过从该领域的所有竞争对手那里夺取市场份额实现增长，并且我们看到我们向医院市场的进军继续取得优异成绩，使我们能够推动营收增长和更高的利润率。我们看好Aireon作为公司长期增长驱动力的前景，并将继续投资以解锁新的机会，如我们的Ambition BTK研究以及Aireon进军冠状动脉市场的计划所证明的那样。
未来，我们打算继续证明为什么我们相信我们的设备是市场上最有效的解决方案。我们希望扩大进入新机会的渠道，以扩大我们竞争的总可寻址市场（TAM）。这些研究将有助于实现这两个目标。Aireon体现了我们公司如何采用创新产品，围绕其建立优秀团队，并专注执行，从而实现强劲增长和良好业务。我们的机械血栓切除术业务与去年相比增长了40%以上。Alphavac和Angiovac均实现了强劲的客户增长，我们对选择我们产品的新用户数量感到满意。我们继续看到新的医院通过其价值分析委员会批准我们的产品，并将我们的产品纳入批准设备库存，这将推动未来利用率的提高。
我们从客户那里持续收到的反馈一致强调，我们在Alphavac中内置的一些独特设计元素提供了显著优势，并使其既安全又有效。医生可以使用Alphavac治疗肺栓塞，无需重新插入导丝即可安全导航至目标位置，这被视为一项创新设计功能，可节省时间并简化复杂介入手术中的使用。我们将继续为AlphaVac添加新功能并扩大其潜在用途，因为肺栓塞患者的介入治疗将在未来多年成为我们公司的增长驱动力。
我们的NanoKnife团队取得了出色的业绩，实现了超过25%的增长。我们扩大的前列腺适应症使我们能够向泌尿科医生宣传和培训我们的设备，并增加了寻求为患者提供有效局部治疗选择的医生的兴趣。我们正在为1月1日CPT1代码生效日期做准备，这将有助于我们的患者接受治疗，并使我们的客户获得治疗费用。医生们对使用NanoKnife感到兴奋，因为它具有极具吸引力的患者治疗效果优势，并且指定的付款符合他们的预期。我们的设备可以在不到一小时内为患者完成治疗，这使其成为为患者提供的临床和经济上均有效的解决方案。
作为提高可能寻求治疗选择的男性对我们的认知度的努力的一部分，我们本月将发起一项新的美国退休人员协会（AARP）广告宣传活动，以向男性及其家人宣传我们的设备如何工作以及为什么患者治疗效果出色。我们很高兴能够提高患者和医生的认知度和教育水平，因为我们相信NanoKnife有潜力成为治疗中危前列腺癌的市场领先产品，我们将尽一切可能支持这一机会。我们的医疗设备部门报告了非常强劲的业绩。在大多数类别的强劲表现带动下，我们的收入同比增长超过2%。
这项业务不仅拥有能为我们提供有吸引力财务回报的优秀产品，而且由一支优秀的团队管理和运营，他们知道如何同时在多个市场竞争。总体而言，第一季度是我们这一年的良好开端。我们各方面都表现出色。我们的医疗技术业务正在加速发展，我们凭借卓越的技术夺取市场份额，我们正在推动持续的盈利能力。凭借强大的临床催化剂 pipeline、不断扩大的市场机会以及我们正在建立的运营杠杆，我们有能力为股东创造显著的价值。现在，我将会议交给Steve Trowbridge，他将提供更多关于我们财务业绩的细节。
谢谢Jim，大家早上好。一如既往，在开始之前，我想请大家访问我们投资者关系网站上的演示文稿，该演示文稿总结了我们季度业绩的关键项目。除非另有说明，今日电话会议中提到的所有指标和增长率均基于备考基础，不包括2020年6月剥离的透析和生物传感业务、2024年2月剥离的PICC和中线产品以及2024年2月 discontinued的射频和Syntrax支持导管产品的业绩。此外，除非另有说明，所有比较均为2026财年第一季度与2025财年第一季度的对比。
本季度营收表现强劲。收入增长12.2%至7570万美元，主要受医疗技术和医疗设备部门的增长推动。医疗技术部门收入为3530万美元，增长26.1%，医疗设备部门收入为4040万美元，增长2.3%。正如我们在7月的第四季度电话会议中提到的，与2026财年剩余时间相比，本季度的同比增长比较基数略低。话虽如此，我们对第一季度实现的收入增长感到非常满意。在第一财季，我们的医疗技术平台占总营收的47%，而去年同期为总营收的41%。
这表明我们增加医疗技术部门在整体收入基础中所占百分比的战略得到了持续执行。此外，在今日上午随 earnings 发布的演示文稿中，我们展示了过去五年医疗技术部门的持续增长。在此期间，我们医疗技术部门的年收入从2020年的4100万美元增长到2025年的1.27亿美元，复合年增长率为25%。深入了解我们的医疗技术部门，我们的Aireon平台贡献了1650万美元的收入，与去年相比增长20.1%。Aireon现已连续17个季度实现同比两位数增长。
正如Jim所提到的，这一增长得到了我们提高动脉粥样硬化切除术业务在医院护理端所占百分比的战略的支持。除了这种组合转变外，我们继续在医院和门诊手术中心（OBL）环境中扩大客户群。我们还受益于去年9月获得CE标志批准后国际市场的持续采用，本季度推动了约50万美元的收入。包括AngioVac和AlphaVac销售额在内的机械血栓切除术收入同比增长41.2%，本季度收入为1130万美元。AngioVac收入为800万美元，同比增长37.1%，AlphaVac收入为330万美元，同比增长52.3%。
NanoKnife总收入为640万美元，增长26.7%，探针增长31.3%。我们认为我们的机械血栓切除术和NanoKnife业务在短期和长期都具有战略重要性，对它们最近的表现非常满意。我们预计两者都将继续实现强劲的同比增长，并在未来为我们的利润率和盈利能力做出重要贡献。正如我之前提到的，在第一季度，我们的医疗设备部门同比增长2.3%。我们曾表示，我们相信我们的医疗设备部门在未来几年将实现低个位数增长，我们对其目前的持续表现感到满意。现在来看利润表，我们2026财年第一季度的毛利率为55.3%，比2025财年第一季度增加90个基点。
毛利率改善的主要驱动因素是我们的收入组合以及运营团队在管理本季度关税导致部分成本上升的影响的同时仍取得稳健表现的定价举措。本季度的总运营费用为5250万美元，占销售额的69.4%，而去年为5000万美元，占销售额的74%，因为我们继续推动业务的运营杠杆。转向研发，我们的研发费用为640万美元，占销售额的8.5%，而去年同期为630万美元，占销售额的9.3%。
正如我们之前所说，我们仍然致力于投资研发计划以支持医疗技术部门的长期增长，我们的目标是未来研发投入约占销售额的10%。2026财年第一季度的销售、一般及管理费用（SG&A）为4070万美元，占销售额的53.7%，而去年同期为3660万美元，占销售额的54.2%。支出增加主要是由于我们在扩大机械血栓切除术销售团队以支持医疗技术部门增长方面的投资。2026财年第一季度的调整后净亏损为420万美元，即调整后每股亏损0.10美元，而去年第一季度的调整后净亏损为440万美元，即调整后每股亏损0.11美元。
这种同比改善主要归因于我们医疗技术部门的收入增长和费用管理举措的成功。2026财年第一季度的调整后EBITDA为220万美元，而2025财年第一季度的调整后EBITDA亏损为15.2万美元。截至2025年8月31日，我们拥有3880万美元现金，而截至2025年5月31日为5590万美元现金。正如我们在7月提到的，第一财季的现金使用量始终最高。今年的现金使用情况比我们预期的要好一些。我们继续预计本财年整体现金流为正，与历史季度模式一致。
我们预计第二季度将使用约300万美元现金。第三季度我们预计现金使用为零或产生一些现金，第四季度预计将产生大量现金。我们保持零债务，并有能力在需要时利用我们的循环信贷额度。现在转向2026财年的 guidance，基于我们的第一季度表现和对今年剩余时间的预期，我们现在预计净销售额在3.08亿至3.13亿美元之间，高于我们之前发布的3.05亿至3.10亿美元的范围。这一上调后的范围现在代表比2025财年增长5%至7%。
部门收入为2.927亿美元。我们现在预计医疗技术部门净销售额增长14%至16%，高于之前12%至15%的 guidance，我们继续预计2026财年医疗设备销售额大致持平。我们继续预计毛利率在53.5%至55.5%之间。这包括我们重申的整个2026财年400万至600万美元的关税影响估计。为了更详细地说明毛利率，我们预计在今年剩余时间内不会看到毛利率的显著提升。
如上所述，我们在上半年加速了一些毛利率改善举措，我们在第一季度的业绩中看到了这一点。我们现在预计调整后EBITDA在600万至1000万美元之间，高于之前300万至800万美元的 guidance，同样包括我们估计的关税影响。最后，我们现在预计调整后每股亏损在0.33美元至0.23美元之间，较之前0.35美元至0.25美元的亏损 guidance 有所改善。正如您刚刚听到的，在我们战略转型的持续执行推动下，我们度过了一个出色的季度。
我们拥有一系列在有吸引力的市场中竞争的世界级产品。我们拥有一支优秀的全球团队，包括商业、研发、临床、监管、市场准入等部门，共同努力为客户带来创新解决方案。我们拥有高效制造和向客户交付这些技术的基础设施。最后，我们拥有强大的资产负债表，这将使我们能够继续投资于增长。我们对我们建立的势头和未来的机会感到兴奋。我们将继续专注于各业务的执行，以在2026财年剩余时间及以后推动持续的盈利增长和价值创造。
至此，我将开放提问。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想在此时提问，可以按电话键盘上的星号1，确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想从队列中撤回问题，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。请按星号1。谢谢。今天的第一个问题来自Canaccord Genuity公司的John Young。
请提问。
嘿，Jim和Steve，我是John。祝贺我们看到的良好进展。首先，如果可以的话，我想从 guidance 开始。Steve，从你的评论中我是否可以理解，医疗技术部门的上调和未来增长主要基于机械血栓切除术和NanoKnife部门？我的理解是否正确？以及关于这两者之间的增长节奏，特别是随着Prox8的报销在2026财年第三季度上线，您有什么看法？再次感谢，恭喜。
是的。嘿，John，早上好。感谢你的问题。是的，你的理解是正确的。如果你考虑未来上调的 guidance，它主要是由我们在机械血栓切除术和NanoKnife领域看到的情况驱动的。正如你所提到的，我们对Aireon的表现以及orion在该业务中连续17个季度的增长感到非常满意。第一季度表现非常好。我们预计这将继续成为我们增长的坚实贡献者。但我们对机械血栓切除术方面看到的情况以及过去几个季度Angiovac和AlphaVac的持续增长感到非常满意。我们预计这种情况将继续。这是我们在第四季度末指出的事情之一。我们非常喜欢我们在机械血栓切除术领域的产品组合以及该团队取得的业绩，无论是在美国还是全球，我们都看到了一些国际增长贡献。
正如我们所说，我们预计NanoKnife在短期、中期和长期都将成为我们的增长动力。我们对第一季度看到的情况感到兴奋。我们确实有1月1日生效的代码，但正如我们所说的，我们不期望它会立即成为推动快速增长的“开关”。但我们对泌尿科界持续增长的兴趣感到非常满意，这种技术被采用用于治疗中危前列腺癌患者。
我们认为这是绝对正确的解决方案。我们将继续看到那里的增长。
感谢您的回答。然后，关于本季度NanoKnife一次性产品收入，表现非常强劲。能否说明一下在这个一次性产品数字中前列腺相关收入占多少？是否有库存积压？如果可以分享相关关键绩效指标（KPIs），将非常有帮助。再次感谢，恭喜。
当然。我们在NanoKnife中看到的一次性产品数字以及我们在NanoKnife中看到的资本设备数字，主要是由我们的前列腺计划驱动的，大体上，我们在那里看到的增长都来自前列腺领域以及我们与泌尿科界讨论的认知度提高。关于你的库存问题，我们一直预计客户会购买探针并存放在货架上，以便能够治疗他们的患者。因此，我不认为我会将本季度看到的任何情况视为显著的一次性或非自然增长。
我们预计客户将继续采用NanoKnife作为他们的治疗选择技术。他们将继续购买探针，我们预计增长将继续。
谢谢。下一个问题来自Lake Street Capital的Frank Takanen。请提问。很好。
恭喜本季度业绩，感谢回答问题。我希望能从机械血栓切除术开始提问。关于医院渗透率的最新情况将有所帮助，然后我们应该如何看待其未来趋势。
嗨，Frank，我是Jim。早上好。我们在医院看到了非常好的兴趣 uptake，这转化为我们的销售团队随后将客户转化为我们寻求的价值分析委员会（VAC）批准。医生购买一个并尝试一个，获得对设备本身的信心，然后将其提交给VAC流程，这总是好的，这是我们的最终目标，使其进入医院的货架。如你所知，该领域还有其他一些好的产品。因此，我们对该领域的采用情况感到非常满意。
这对我们非常重要。我们每月都对其进行衡量，我们关注采用率，我们关注我们的手术量每月增长。这给了我们对设备更多的信心。然后听听医生的反馈。上周我在PERT会议上花了几天时间，与许多最近尝试过我们设备的用户交谈，他们了解市场上的其他产品，并对我们的设备以及我们内置的一些设计元素功能充满信心。因此，Frank，我们将继续关注、衡量它，投资于该领域。如你所知，基于我们的信心，我们在本财年增加了约25%的销售代表。我们将继续衡量，为你提供信息，但我们内部跟踪了很多关键绩效指标。
是的，Frank，补充一下Jim的话，我的意思是我们每个季度都在Angiovac和AlphaVac方面迎来新客户。我们对那里看到的轨迹感到非常满意。我们仍处于非常早期的阶段。我不会说我们的渗透率很高。我们有很多机会在未来几个季度继续增长Angiovac和AlphaVac。
太好了。这很有帮助。然后，关于你在机械血栓切除术方面的销售人员招聘，你能否更新一下销售团队的现状？更广泛地说，我们应该如何看待医疗技术业务的其他商业投资？
是的，好问题，Frank。我知道上次电话会议我们谈到，我们在2025财年末有大约40名专门销售机械血栓切除术的销售代表。我们提到我们今年将投资约25%的增长。所以我们现在有50人，50个确定的区域，他们只专注于AlphaVac和Angiovac。基于我们收到的反馈，我们认为这是正确的节奏。因此，你将看到我们继续增长。如果投资者回顾我们在Aireon方面取得的成功。例如，我们五年前推出了Aireon。当时，在我们收购该产品并推出时，没有销售代表。
现在我们有大约40名代表专门负责Aireon，随着我们看到的机会，我们随着时间的推移增加和扩大了规模。因此，我们将对Angiovac和AlphaVac团队采用类似的模式，他们在提高客户认知度方面做得非常出色。因此，你将看到这种情况随着时间的推移发生。不仅在Aireon和AlphaVac团队进行投资，而且明年当我们的CPT1代码启动时，你可能会在未来三年内看到对NanoKnife泌尿科销售团队的投资，以帮助服务我们认为将出现的大量增长需求。
太好了。这很有帮助。感谢回答问题。
谢谢。下一个问题来自HC Wainwright的Yuchen。请提问。
嗨，我是Eduardo，来自Free。只是想稍微跟进一下关于机械血栓切除术的增长构成和渗透率与利用率的问题。是否有任何关于价格上涨对收入增长贡献的感觉？我知道鉴于价格与数量的增长，你们一直在这方面进行调整，只是想了解每个因素的驱动程度。
是的，这是个很好的问题。我们看到在机械血栓切除术方面有一定的提价能力，我们正在这样做。但我们也在迎来新客户，并且我们看到单位销售额以及客户群的利用率都在增长。
因此，这是所有三个因素的结合。我认为这证明了我们拥有的产品、产品组合以及当客户使用它们时它们被真正采用的程度。
太好了。感谢那里的反馈。然后，关于正在进行的临床试验（BTK）的最新情况，您如何看待这些试验的进展时间表，以及您预计最终结果可能为市场解锁什么？
是的，正如我们所说，我们认为这是一项非常重要的临床试验，无论是对我们的产品线，还是对动脉粥样硬化切除术市场总体而言。
我们认为Aureon在其中具有独特的地位和独特的作用。已经有一些医生使用Aureon治疗膝下钙化和病变并取得良好结果的研究者发起试验（IITs）的出版物。因此，我们对我们将看到的结果非常有信心。我们认为Ambition BTK研究的结构很重要，既有随机对照试验（RCT）部分，也有 registry，以证明你可以使用Aureon，特别是在膝下动脉粥样硬化切除术中，为患者获得良好的结果。我们对看到的进展速度感到非常满意。
我们看到RCT和 registry 两方面的入组情况。它们都相当全面。因此，不会在短期内结束，但我们对看到的进展速度、入组增加以及对以临床和科学严谨性参与这项研究的兴趣感到非常满意。我们认为这将成为我们REM业务未来的重要组成部分。
太好了。非常感谢回答问题。谢谢。
谢谢。此时，我将把发言权交回Jim Clemmer先生作总结发言。
谢谢，Rob。感谢大家今天参加我们的电话会议。你们将从我们这里看到的是我们本季度和未来的表现。我们相信我们的公司已准备好在我们知道强大的市场中获胜，这些市场竞争激烈，但我们拥有显著的技术优势，并且我们正在正确的领域开展业务。我们的团队得到了非常优秀的人员的支持，他们帮助我们取得了这些出色的成绩。我们的团队在各个方面都超越了自我。我们是一家拥有多个业务板块的公司，我们要求人们做很多事情，他们也交付了成果。
我们也对加入公司的新员工感到非常鼓舞，他们也因为我们公司转向的方向而兴奋地加入我们，他们希望成为我们旅程的一部分。因此，各位，我们对刚刚交付的业绩感到非常兴奋，对我们的未来充满信心。我们认为我们已经改变了这家公司。我们已经为获胜做好了准备。我们拥有提供成果的合适人才。再次感谢大家的参与。我们很快会与您交谈。
今天的电话会议到此结束。您现在可以挂断电话。感谢您的参与。