Al Galgano（投资者与企业关系）
Vincent Kelly（总裁兼首席执行官）
Michael Wallace（总裁兼首席运营官）
Calvin Rice（首席财务官）
Anderson Schock（B. Riley Securities）
问候。欢迎参加Spoke控股公司2025年第三季度业绩电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示结束后将进行问答环节。如果在会议期间需要话务员协助，请按电话键盘上的星号0。请注意本会议正在录制。我现在将会议转交给投资者关系部的Al Gargano。谢谢。您可以开始了。
大家好，欢迎参加Spoke控股公司2025年第三季度财报电话会议。与我一同出席的有首席执行官Vince Kelly、首席运营官Mike Wallace和首席财务官Calvin Rice。我想提醒大家，今天的电话会议可能包含涉及Spoke未来财务和业务表现的前瞻性陈述，这些陈述存在风险和不确定性。此类陈述可能包括对收入、费用和收益的估计，以及其他依赖于未来事件或条件的预测性陈述或计划。这些陈述仅代表公司在本次电话会议日期的估计，无意对实际未来结果做出任何保证。
Spoke的实际结果可能与这些前瞻性陈述中预期的结果存在重大差异。尽管这些陈述基于公司认为合理的假设，但它们仍受风险和不确定性的影响。请查看我们2025年第三季度Form 10-Q以及提交给美国证券交易委员会的相关文件中与我们的运营和业务环境相关的风险因素部分。请注意，Spoke不承担更新任何过往或当前文件和电话会议中的前瞻性陈述的义务。话虽如此，我将把会议转交给Vince。
谢谢Al，大家下午好，感谢大家参加我们2025年第三季度财报电话会议。我为我们的团队在第三季度取得的业绩感到自豪，尤其是在第二季度取得卓越业绩之后——我们看到几项新客户合同在该季度加速签订。尽管我们通常在夏季淡季面临季节性不利因素，但在今年迄今为止的关键业绩领域，包括净收入、调整后EBITDA、现金生成、无线ARPU趋势、软件收入增长和总未完成订单水平，我们继续取得进展。
基于我们在今年前九个月的稳健表现以及对我们非常强劲的产品销售渠道的展望，我们重申我们的 guidance指引。在我们的核心医疗软件呼叫中心领域，我们相比竞争对手具有优势，包括与全国顶级医疗系统的长期深厚关系——他们继续定期向我们采购、为客户提供集成平台而非多个单点解决方案，以及继续根据客户需求投资和增强我们的平台。Spoke被许多客户视为不可或缺的合作伙伴。
换句话说，他们需要Spoke来高效开展日常运营。在会议的稍后部分，我们的首席运营官Mike Wallace将向大家介绍我们已构建的产品系列，我们相信这些产品将在未来为股东创造显著价值。我还想借此机会在一开始就提醒大家，我们的使命仍然坚定不移。即长期创造现金并向股东返还资本，同时负责任地投资和发展我们的业务。正如我们自三年多前战略转型以来的表现所证明的，我们相信我们正处于实现这一目标的可持续道路上。
因此，今天我们将与大家分享我们的战略业务计划在支持这一目标方面的进展更新，以及我们本季度的财务业绩。我将首先回顾今天会议的议程。顺序如下。我们将首先回顾公司本季度的业绩。然后我将把会议转交给Mike Wallace，由他回顾我们的一些季度销售和运营亮点，并概述我们的产品系列。然后我们的首席财务官Calvin Rice将回顾我们第三季度的财务亮点和2025年的财务指引。
然后我将总结会议，并有时间的话我们将回答大家的问题。正如我在开始时所说，我们为SPOK团队在今年前九个月取得的成就感到自豪。今年迄今为止的亮点包括强劲的调整后EBITDA水平，足以覆盖我们的季度股息和资本支出需求；持续增长的销售渠道，为我们的前景提供信心；现金余额增加——我们认为第一季度现金余额处于低点，并将在今年剩余时间继续增加，与去年趋势一致；软件收入增长5.2%，其中托管服务收入同比实现三位数增长；无线趋势改善，净单位流失率较上一季度下降20个基点；无线每用户平均收入（ARPU）持续增长，进一步反映了先前定价行动的影响以及我们符合HIPAA标准的加密字母数字Gen A寻呼机的销售；以及在支持软件销售增长和对产品研发进行必要投资以推动未来增长的同时，实现调整后运营费用同比持平的严格费用管理。
简而言之，我们对今年前三个季度的表现非常满意，并相信这些结果将为今年剩余时间和2026年提供坚实的跳板。在2025年第三季度，我们产生了超过660万美元的调整后EBITDA，这足以覆盖我们以股息分配形式返还给股东的640万美元。同时，我们维持了第三季度的研发投资，并相信我们有望在2025年在产品研发上投资约1200万美元。我们相信这项投资将推动未来的软件收入增长，我们在销售和运营我们既定通信解决方案方面的丰富经验将通过最大化收入和现金流生成，继续为股东创造显著价值。
正如我所提到的，SPOK有着通过自由现金流生成为股东创造价值的光荣传统，我们打算继续保持这一记录。事实上，在过去20年中，SPOK通过我们的定期季度股息、特别股息或股票回购，总共向股东返还了超过7.2亿美元。最近，自我们在2022年初宣布战略转型以来，当考虑到我们当前的现金余额分配给股东、股票回购、债务偿还和收购时，Spoke已向股东返还了近1亿美元。根据我们的假设，Spoke已产生近11亿美元的自由现金流。
长期最大化现金支持我们战略的三大原则，其中包括第一，继续投资我们的无线和软件解决方案；第二，继续严格的费用管理；第三，股东友好的资本配置计划。在我把会议转交给Mike之前，让我花点时间回顾一下Spoke的显著积极特质。作为医疗通信领域的领导者，我们拥有美国最大的寻呼网络。我们控制着重要且有价值的窄带个人通信频谱。我们拥有超过2200家医院的蓝筹客户群。我们通过战略性研发投资创建了庞大的知识产权组合，并且我们继续每季度产生显著的现金流并向投资者返还资金。
Spoke提供医院每天依赖的关键通信解决方案。我们的SPOK Care Connect解决方案套件与医院现有的工作流程集成，使他们能够将信息快速安全地传递到需要采取行动的临床医生手中——无论他们在哪里，使用什么设备。从呼叫中心到患者床边，SPOK Care Connect提供呼叫时间表、人员偏好、安全短信等目录详情。我们拥有超过2200家医疗设施客户，代表了美国医院中的佼佼者。我们多年来打造了我们的解决方案，并拥有长期宝贵的客户关系。
正如大家可能在本月早些时候看到的，我们宣布，《美国新闻与世界报道》2025 - 2026年最佳儿童医院荣誉榜中的10家医院中有9家依赖Spoke行业领先的安全医疗通信解决方案来支持护理、协作并提供出色的患者体验。十多年来，几乎所有入选最佳儿童医院荣誉榜的医院都依赖Spoke的解决方案。在此之前，我们宣布《美国新闻与世界报道》榜单中排名前20的成人医院中有18家也依赖Spoke。
这种行业领先的声誉伴随着财务实力——我们近80%的收入具有经常性，并且我们是一家没有债务的公司，这为我们提供了显著的灵活性。我们是医疗通信领域的先驱，拥有一流的产品系列，并多年来建立了行业领先的声誉。因此，此时我想把会议转交给Mike，由他概述我们的销售业绩并简要介绍我们的产品系列。Mike
谢谢Vince，感谢大家今天下午参加我们的会议。正如Vince所指出的，在异常强劲的第二季度之后，时间问题影响了第三季度的 bookings订单水平。然而，在今年迄今为止的多个关键领域，正如我们每个季度所讨论的，我们继续取得巨大进展。我们继续构建坚实的财务平台和股东友好的资本配置战略，并且我们仍然致力于成为全球医疗通信领导者的使命。今天，我想简要向大家提供更多关于Spoke行业领先产品平台的信息，以及是什么让我们对未来充满信心。
该平台的核心是Spokonsole，它简化了话务员工作流程并确保快速的紧急响应；Spoke messenger，它与临床系统集成，将警报和通知传递给合适的人在合适的设备上；以及Spoke Mobile，它为护理团队提供触手可及的安全HIPAA合规消息传递功能。让我们从Spokonsole开始——这是一个安全的医疗呼叫中心解决方案，作为医院话务员工作流程的中心枢纽。它为话务员提供了快速响应每个呼叫和处理优先通信所需的工具。通过将不同的数据系统整合到一个集中的数字目录中，Spokonsole确保话务员能够快速访问医生、患者和工作人员，并确保正确的消息在正确的时间传递给正确的人。
凭借现代化的用户友好界面，它与组织的PBX和领先的UCAAS系统集成。呼叫中心座席通过控制台软件直接管理呼叫，由直观的屏幕和彩色编码目录引导，简化查找和通信流程。Spoke messenger是FDA 510K认证的临床警报管理解决方案，它将来自护士呼叫系统、患者监护仪、临床系统和其他来源的关键信息和更新直接传递给合适的护理团队成员——在他们偏好的设备上，包括寻呼机、智能手机和IP语音设备。它根据角色、时间表和规则智能路由、优先排序和升级警报，帮助减少延迟并改善响应时间。
Spoke messenger与现有的医院系统集成，实现跨部门和设备的无缝、安全通信。它还提供近实时可见性，使团队能够透明地跟踪警报传递并自信地做出响应。Spoke messenger专为可靠性和HIPAA合规性而设计，支持更好的工作流程效率，减少警报疲劳并增强患者安全。最后，Spoke Mobile是一款安全的HIPAA合规消息传递应用程序，使临床医生和工作人员能够快速可靠地协作。它与医院目录信息、临床监测系统和值班时间表集成，确保消息和警报在正确的设备上到达正确的人。
Spoke Mobile支持基于既定优先级的消息升级，并允许用户将通知直接发送到提供商的移动设备作为警报管理选项。它还维护详细的消息历史记录，确保信息随时可供审计。通过基于角色的消息传递、群组通信和送达确认，Spoke Mobile简化了工作流程，帮助护理团队专注于患者护理。简而言之，我们为Spoke团队构建的产品平台感到自豪，并相信这些产品将在未来创造显著的销售机会并为股东带来价值。话虽如此，我想把会议转交给Calvin来回顾财务状况。Calvin
谢谢Mike，大家下午好。我现在想花几分钟时间回顾一下我们今天公布的2025年第三季度财务表现。我建议大家在我们提交10Q后查阅该文件，因为它包含比我们在本次电话会议中涵盖的更多关于我们业务运营财务表现的信息。转向我们的损益表，2025年第三季度GAAP净利润总计320万美元，即每股摊薄收益0.15美元，低于2024年的净利润370万美元，即每股摊薄收益0.18美元。2025年第三季度GAAP总收入为3390万美元，低于去年同期的3490万美元总收入。
本年度季度收入包括无线收入1780万美元和软件收入1610万美元，而去年同期分别为1830万美元和1660万美元。关于无线收入，我们在第三季度看到季度净单位流失率环比改善20个基点，为1.4%，低于上一季度的1.6%。ARPU较上年增长0.24美元，增幅3%，主要受定价行动持续影响的推动，其次是我们Gen A寻呼机的持续销售。提醒一下，我们在9月实施了3.5%的价格上涨，影响大约50%至60%的在网单位，这将在第四季度收入中完全体现。
虽然我们认为对我们无线服务的需求将如在网寻呼机数量下降所反映的那样继续长期下降，但我们希望我们对定价和Gen A寻呼机等其他举措的关注将继续进一步抵消寻呼机数量下降造成的收入损失。此外，我们密切管理无线基础设施的费用基础，以限制收入损失的影响。转向第三季度软件收入，许可和硬件收入总计150万美元，而2024年同期为240万美元。这是由于软件许可订单减少。
第三季度专业服务总收入为550万美元，而2024年第三季度为480万美元，较上年同期增长近13%，2025年前九个月增长超过26%。我们在专业服务方面的出色表现主要受到托管服务同比三位数增长的推动。这项服务为客户提供其拥有的任何Spoke软件产品在多年期限（通常为三年）内所需的所有必要实施和升级服务。虽然托管服务对我们的小型客户来说可能成本过高，但我们继续看到对以企业为重点的客户的巨大吸引力。
调整后运营费用（不包括折旧、增值和遣散费及重组成本）在第三季度总计2850万美元，与去年同期基本持平。在本季度，研发费用、销售和营销费用以及产品成本的增加被技术运营费用和一般及行政费用的下降所抵消。随着我们根据不断下降的无线单位总数管理成本，技术运营费用继续下降。第三季度调整后EBITDA总计660万美元，而去年同期为750万美元。尽管同比下降，但调整后EBITDA水平足以支付我们的季度股息。
我们在第三季度末的现金及现金等价物为2140万美元，如预期较上一季度有所增长。基于我们当前的展望，我们预计现金余额将在年底前继续增长。关于2025年的 guidance指引，基于我们2025年3/4的表现，我们重申我们对全年收入和调整后EBITDA的财务展望。提醒一下，我今天要讨论的数字包含在我们 earnings收益发布中的指引表中。我们预计总收入在1.38亿美元至1.435亿美元之间。
本财务指引包括7150万至7350万美元的无线收入，以及6650万至7000万美元的软件收入。最后，调整后EBITDA预计在2850万至3250万美元之间。话虽如此，我现在将会议转回给Vince。
谢谢Calvin。谢谢Mike。最后，我想再次指出，我为我们的团队在第三季度取得的业绩感到自豪，尤其是在第二季度取得卓越业绩之后，尽管我们通常在夏季淡季面临季节性不利因素。我们相信我们可以在为股东返还资本的同时继续增长我们的特许经营价值。我们在软件解决方案Bespokare Connect中拥有长期的有机增长引擎。我们还在无线服务线上保持强大的经常性收入来源，这对医疗客户仍然相关且重要，并在手机和其他技术出现网络事件故障时支持关键通信。
我们运营着世界上最大的寻呼业务，并已将其与我们的软件业务整合。我们相信这两条产品线的强大组合将引领我们走向未来，并为股东创造显著价值。在我开始回答大家的问题之前，我想感谢我们的股东一直以来的支持。我们感谢您对Spoke的关注，并期待在2026年2月公布第四季度和全年业绩时再次向大家更新。感谢大家今天下午的参与，祝您有美好的一天。话务员，现在可以开放提问线路了。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将您的问题从队列中移除，请按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们的第一个问题来自B. Riley Securities的Anderson Chalk。请提问。
嗨，感谢您回答我们的问题。那么您能谈谈许可收入同比下降55%的情况吗，我想知道是什么驱动了这一下降，以及我们是否应该期待未来看到类似的许可收入？
请讲。
嘿Anderson，我是Calvin。最近怎么样？是的，我的意思是，我们之前在电话会议上提到过这一点。许可收入会有波动，因为绝大多数许可收入直接与销售相关，你知道，考虑到许多此类销售的企业性质，季度之间可能会有起伏。显然，我们在第二季度纳入了很多许可收入。我们有一些大交易从第三季度推迟到了第四季度。因此，从这个角度来看。不，我不认为应该设定我们会看到下降的预期。我确实认为应该预期的是，许可收入在一个季度到下一个季度之间存在 variability波动性。
好的，明白了。然后您在第二季度的新软件合同和软件运营订单方面表现非常强劲。我想知道是什么导致了第三季度的疲软？我们应该如何看待第四季度？是否存在影响这些合同时间安排的季节性因素我们应该考虑？
是的，你知道，我们已经仔细研究了这一点，我们对我们的前景非常乐观。这就是为什么我们重申了我们的 guidance指引。我们预计第四季度会表现强劲。我们回顾了自2022年第二季度开始转型以来的情况。直到本季度，我们从未错过季度预测。我们确实错过了内部运营订单预测，其中包含许可收入。我们仍然预测许可收入同比增长。我们公司的总收入将同比增长。因此，我们预计这里会有一个强劲的第四季度。
我们有非常稳健的销售渠道。我们现在正在处理一些非常大的交易。我们获得其中几项交易，就会迎来另一个非常强劲的季度。我们在第一季度的运营订单为830万美元，第二季度为1160万美元。我们遇到了一个低谷，这很奇怪，因为第三季度的7月开局相当不错。但8月和9月非常缓慢。一些交易推迟了。就像我说的，我们的销售渠道中有一些大交易。我们非常乐观，预计在本季度完成，并在2月底报告良好的第四季度业绩。
好的，明白了。那么您是否仍预计2026年研发会增长6%至8%？然后您能否详细说明这项投资的重点，以及我们何时应该期待看到这些投资带来的收入贡献或利润率改善？
因此，今年的研发投入将略超过1200万美元。我们今年给团队的投资比去年多了大约100万美元。明年将略超过1300万美元。因此，与2024年及之前的基准相比，每年的运行率增加约200万美元。其中大部分将用于Care Connect套件的整合、升级、添加增强功能和功能。您将在2026年的每个季度看到一些好处。这将带来更多的新标志客户，更多的升级和多年合作。
我们不会在没有预期会从中获得良好收益的情况下进行这项投资。
好的，明白了。感谢您回答我们的问题。
不客气。
没有其他问题，我想将发言权转回给Vince Kelly作总结发言。
好的，各位，感谢大家今天参加我们的第三季度 earnings财报电话会议。我们期待在2月底与大家再次交谈，届时将公布更好的业绩。祝大家有美好的一天。话务员，现在可以开放提问线路了。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将您的问题从队列中移除，请按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们的第一个问题来自B. Riley Securities的Anderson Chalk。请提问。
嗨，感谢您回答我们的问题。那么您能谈谈许可收入同比下降55%的情况吗，我想知道是什么驱动了这一下降，以及我们是否应该期待未来看到类似的许可收入？
请讲。
嘿Anderson，我是Calvin。最近怎么样？是的，我的意思是，我们之前在电话会议上提到过这一点。许可收入会有波动，因为绝大多数许可收入直接与销售相关，你知道，考虑到许多此类销售的企业性质，季度之间可能会有起伏。显然，我们在第二季度纳入了很多许可收入。我们有一些大交易从第三季度推迟到了第四季度。因此，从这个角度来看。不，我不认为应该设定我们会看到下降的预期。我确实认为应该预期的是，许可收入在一个季度到下一个季度之间存在 variability波动性。
好的，明白了。然后您在第二季度的新软件合同和软件运营订单方面表现非常强劲。我想知道是什么导致了第三季度的疲软？我们应该如何看待第四季度？是否存在影响这些合同时间安排的季节性因素我们应该考虑？
是的，你知道，我们已经仔细研究了这一点，我们对我们的前景非常乐观。这就是为什么我们重申了我们的 guidance指引。我们预计第四季度会表现强劲。我们回顾了自2022年第二季度开始转型以来的情况。直到本季度，我们从未错过季度预测。我们确实错过了内部运营订单预测，其中包含许可收入。我们仍然预测许可收入同比增长。我们公司的总收入将同比增长。因此，我们预计这里会有一个强劲的第四季度。
我们有非常稳健的销售渠道。我们现在正在处理一些非常大的交易。我们获得其中几项交易，就会迎来另一个非常强劲的季度。我们在第一季度的运营订单为830万美元，第二季度为1160万美元。我们遇到了一个低谷，这很奇怪，因为第三季度的7月开局相当不错。但8月和9月非常缓慢。一些交易推迟了。就像我说的，我们的销售渠道中有一些大交易。我们非常乐观，预计在本季度完成，并在2月底报告良好的第四季度业绩。
好的，明白了。那么您是否仍预计2026年研发会增长6%至8%？然后您能否详细说明这项投资的重点，以及我们何时应该期待看到这些投资带来的收入贡献或利润率改善？
因此，今年的研发投入将略超过1200万美元。我们今年给团队的投资比去年多了大约100万美元。明年将略超过1300万美元。因此，与2024年及之前的基准相比，每年的运行率增加约200万美元。其中大部分将用于Care Connect套件的整合、升级、添加增强功能和功能。您将在2026年的每个季度看到一些好处。这将带来更多的新标志客户，更多的升级和多年合作。
我们不会在没有预期会从中获得良好收益的情况下进行这项投资。
好的，明白了。感谢您回答我们的问题。
不客气。
没有其他问题，我想将发言权转回给Vince Kelly作总结发言。
好的，各位，感谢大家今天参加我们的第三季度财报电话会议。我们期待在2月底与大家再次交谈，届时将公布更好的业绩。祝大家有美好的一天。
谢谢。今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话，感谢您的参与。