身份不明的发言人
Bill Ulrey（投资者关系与对外事务副总裁）
Samuel Jonas（首席执行官）
Marcelo Fischer（首席财务官）
身份不明的参会者
William Vaughan（Corient公司）
SA SA。
晚上好。欢迎参加IDT公司2025财年第四季度及全年 earnings 电话会议。所有参会者目前处于仅收听模式。管理层发言后将进入问答环节。会议期间需要操作员协助的人士，请在电话键盘上按星号0。请注意，本次电话会议正在录制。现在我将把会议转交给IDT投资者关系部的Bill Ohrey。Bill，请开始。
谢谢，John。在今天的演示中，IDT首席执行官Shmuel Jonas和首席财务官Marcelo Fisher将讨论IDT截至2025年7月31日的三个月及十二个月的财务和运营业绩。他们发言后，将很乐意回答大家的问题。本次电话会议期间，无论是在发言还是后续问答环节中发表的任何前瞻性陈述，无论性质是一般性还是具体性，都存在风险和不确定性，可能导致实际结果与公司预期存在重大差异。这些风险和不确定性包括但不限于IDT定期向美国证券交易委员会（SEC）提交的报告中讨论的特定风险和不确定性。
IDT不承担更新其已作出或可能作出的任何前瞻性陈述的义务，也不承担更新可能导致实际结果与预测存在重大差异的因素的义务。在演示或问答环节中，IDT管理层可能会提及非公认会计原则（non-GAAP）指标，包括调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）、非公认会计原则净利润、非公认会计原则每股收益、NRS的40分规则得分以及调整后经营活动提供的净现金。IDT earnings 发布稿中提供的表格将这些非公认会计原则指标与最接近的相应公认会计原则指标进行了调节。请注意，IDT earnings 发布稿可在IDT公司网站的投资者关系页面上查阅。
该 earnings 发布稿也已通过8-K表格提交给SEC。现在，我将会议转交给Shmuel，由他对本季度业绩发表评论。
谢谢，Bill。
IDT第四季度为强劲的财年画上了句号，其亮点是各运营部门全年调整后息税折旧摊销前利润均实现两位数增长，合并调整后息税折旧摊销前利润增长43%，达到创纪录的1.29亿美元。在NRS商户服务和软件即服务（SaaS）业务中，费用收入推动了收入增长，同时NRS的运营杠杆继续为净市场扩张做出贡献。展望2026财年，我们预计商户服务和SaaS费用收入将再次推动每终端收入和调整后息税折旧摊销前利润的显著增长。此外，在NRS，我们继续推进多项早期阶段计划，这些计划符合我们的使命，将帮助我们的零售商蓬勃发展。
2025财年，我们开始整合DoorDash的部分零售商。我们的零售商对DoorDash带来的新订单感到非常兴奋。在这一成功的基础上，我们正准备开始与另一家大型配送服务公司——NRS数据业务进行整合。NRS Insights刚刚与美国最大的优惠券提供商之一签署了一项协议。一旦该交易在2026日历年启动，我们的零售商将能够向其客户提供数字优惠券，帮助客户省钱，同时。
为我们的品牌开辟新的渠道。
合作伙伴与客户互动。
Boss Money的第四季度和全年。
业绩反映了数字渠道的强劲扩张，目前数字渠道贡献了我们超过80%的汇款量。全行业范围内，客户从零售渠道向数字渠道的迁移为我们未来一年带来了巨大机遇。我们预计将通过在更大的BOSS生态系统内增加营销和交叉营销努力，同时通过与WhatsApp的整合以及在数字渠道部署跨境数字钱包来扩大覆盖范围，从而继续扩大市场份额。第四季度，客户汇款金额增长41%，交易数量增长34%。客户汇款金额更大，交易次数更少。
上一季度我曾提到，我们将调整定价以捕捉更多上行空间，我们已经开始这样做，在后台取消了对大额交易的部分折扣。我们利用机器学习和人工智能（AI）来降低成本和改善客户体验的努力非常成功，我们将继续投资于AI驱动的努力，以改善我们的汇款服务以及许多其他领域。在Netflix方面，我们对AI智能代理产品市场的潜力以及我们在开发和部署这些解决方案方面迄今为止取得的进展感到非常兴奋。
目前，大约十分之一的销售对话中包含AI代理，我们已经成功销售并推出了数百个代理。请记住，我们的Gentec AI计划仍处于预热阶段。我们现在还没有正式参与竞争，但一旦我们参与，我们预计将赢得大量市场份额，因为它将成为Netafone增长的关键驱动力。我们的收入模式将逐渐从基于席位的模式转变为基于使用量的模式，我们预计这将以高利润率产生可观的收入。2026财年，我们将重点打造Netefone的AI代理和CO2产品、我们的数据驱动型教练代理，并为特定行业垂直领域部署量身定制的解决方案，包括面向酒店和医疗运营商的产品。
通过这项投资，我们相信到年底，即使我们继续稳步扩大ucas和TCAS客户基础，30%或更多的销售额将包含其中一项或两项产品。关于最后一点，在新财年伊始，我们在传统通信部门已经取得了几项大型呼叫中心业务的胜利，势头良好。IDT数字支付业务和Boss Calling均继续受益于我们精简运营成本的努力，这有助于我们扩大利润率。同时，我们继续运营Boss Calling和IDT Global，这两项业务均参与国际长途分钟业务。
为了在IDT各业务中实现最大的现金流效率，我们预计在2025财年取得的显著进展基础上，在所有市场实现收入增长和更强的现金生成。消费者态度、政府政策和/或技术正在推动快速变化，我们正努力利用各增长业务中的令人兴奋的机遇，这些机遇得到了我们资产负债表上的现金和不断增强的财务表现的支持。我们将继续通过 opportunistic 回购和季度股息向股东返还现金。我们还将继续评估潜在的收购。我们对并购采取保守态度，导致了一些"几乎完成"的收购，但我们不会以不合理的价格进行交易。
我对2026财年的潜力感到非常兴奋，因为每天我都能看到客户对我们服务的热情。无论是NRS零售商拓展业务，辛勤工作的客户养家糊口。
通过Boss Money和打电话回家，或者。
企业依靠NetPhone改善业务、取悦客户，并通过我们提供的Coach等服务更精益、更智能地运营。当然，我们能否继续表现出色取决于全球员工的承诺和努力，他们的表现一直非常出色。他们的专业知识和敬业精神推动着我们每天所做的一切。首先，我要感谢他们，也要感谢各位股东。感谢你们的持续支持和指导。我们期待在未来财年向大家汇报我们的进展。谢谢。
现在我将会议转交给Marcelo。
谢谢Shmuel。一如既往，我对第四季度和2025财年全年业绩的评论将侧重于同比比较。为了排除业务的季节性影响，我们的第四季度延续了整个财年的强劲同比增长轨迹。全年调整后息税折旧摊销前利润总计1.287亿美元，超过了更新后的1.26亿美元指导值。IDT第四季度合并收入增长3%，因为我们的三个高利润率增长部门，即NRS、金融科技（FinTech）和Netophone，继续扩大收入。这些快速增长的部门在第四季度合计贡献了总收入的31%，而去年同期为27%。
IDT 2025财年收入增长2%，这是自2021年以来的首次全年增长，标志着一个重要的拐点，预示着随着增长业务收入的增加超过两个国际长途（ILD）语音业务收入的持续下降，我们预计将开始进入长期持续收入增长趋势。我们的四个报告部门（包括传统通信部门）在第四季度和全年的毛利润贡献均有所增加，合并毛利率分别提高了310个基点和380个基点。这些增长反映了我们高利润率部门的持续扩张，以及在传统通信部门中，数字支付和IDT Global批发运营商业务贡献的增加。
合并运营收入第四季度增长9%至2190万美元，全年增长55%至1.004亿美元。调整后息税折旧摊销前利润第四季度增长33%至3340万美元，全年增长43%至1.287亿美元。这些增长得益于我们三个高利润率增长部门的运营杠杆，它们首次共同贡献了超过50%的合并调整后息税折旧摊销前利润；在传统通信部门，得益于运营支出（OPEX）的显著减少以及IDT数字支付业务中移动充值产品利润率的提高。在NRS，第四季度运营收入因非经常性支出影响下降3%至580万美元，而全年调整后息税折旧摊销前利润增长32%至930万美元。
NRS全年运营收入增长28%至2780万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长37%至3420万美元。第四季度经常性收入增长22%至3260万美元，全年增长27%至1.226亿美元。这些增长由商户服务和固定费用收入增长推动，两者均超过30%。第四季度广告和数据收入同比下降8%，全年基本持平。我们现已完全度过失去一个程序化广告合作伙伴的影响，期待NRS广告收入再次回到增长模式。
NRS增长故事的一个重要部分是每终端月均经常性收入的增加，第四季度达到299美元。每终端经常性收入受益于NRF支付产品渗透率的提高、为零售商提供优质支付处理计划和SaaS计划的工作，以及消费者总体上从现金向信用卡和借记卡支付方式的持续迁移。我们预计将继续推动每终端经常性收入的强劲增长，因此我们相信这将帮助我们在2026财年实现20%至25%的收入增长，调整后息税折旧摊销前利润增长速度将更快。
在我们的金融科技部门，第四季度运营收入增长88%至480万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长超过两倍至550万美元。2024财年，金融科技部门运营亏损10万美元，但在2025财年，运营收入飙升至1540万美元。调整后息税折旧摊销前利润从2024财年的仅110万美元增长超过16倍，至2025财年的1840万美元。我们长期以来一直表示，我们的Boss Money国际汇款业务可以扩大规模，实现与行业同行相当的15%至20%的调整后息税折旧摊销前利润率，第四季度，从独立角度来看，它首次进入了这一范围。
第四季度汇款交易的年化运行率超过2600万笔，数字交易占所有汇款的83%。由于客户每笔交易汇款金额增加，同时交易频率降低，交易增长速度有所放缓。第四季度数字交易增长28%，相关汇款金额增长41%。正如Shmuel所提到的，我们最近推出了费用定价举措，将有助于捕捉更多的汇款量增长上行空间。正如关注汇款领域的人士所知，一项针对以现金或汇票发起的汇款征收1%联邦税的新规定将于2026年1月1日生效。
我们预计，这项税收将加速全行业汇款交易向数字渠道的迁移，因为客户必须使用 debit 卡、信用卡或ACH来完成数字渠道交易，因此数字渠道实际上豁免了这项新税。过去几年，从零售渠道向数字渠道的迁移一直是Boss Money盈利能力提高的关键驱动力，因为数字交易每笔产生的毛利润比零售交易高出约20%，且管理费用更低。2026财年，我们预算Boss Money收入和调整后息税折旧摊销前利润将实现高 teens 的百分比增长，因为我们将继续从以零售为中心的提供商那里夺取市场份额。
更广泛的金融科技部门的调整后息税折旧摊销前利润预计也将受益于我们位于直布罗陀的银行业务以及其他早期金融科技计划的利润改善。现在转向Netophone，2025财年，Netophone继续保持稳定增长轨迹。第四季度运营收入增长74%至150万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长42%至350万美元。2025全年，Netophone运营收入增长194%至490万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长54%至1210万美元。Netflix订阅收入第四季度增长8%至2220万美元，美国市场收入实现强劲增长，按恒定汇率计算，增长率略高，为9%。
美元走强的汇率换算影响了我们主要南美市场的财务业绩，削弱了那里持续的席位增长带来的积极影响。全年，Netophone总订阅收入增长9%至8570万美元，按恒定汇率计算，收入增长12%。第四季度，Netophone继续坚持审慎的客户获取支出和固定管理费用管理方法。与第三季度一样，Netflix团队本季度能够将总FGA支出同比基本保持不变，同时继续增长收入。展望2026年，我们预算基于Netophone AI代理在我们的UCAAS和CCAAS产品上的销售，收入增长将有所提升。
然而，我们还计划大幅增加在Netophone Coach产品开发以及针对特定营销机会的定制化智能代理AI产品的投资。因此，2026财年Netophone调整后息税折旧摊销前利润的百分比增长率预算将低于收入的高个位数增长，我们预计这些投资将在未来几年显著推动盈利能力。在我们的传统通信部门，第四季度毛利润同比增长2%，主要由IDT数字支付业务推动，并得到IDT Global批发运营商业务强劲业绩的支持。第四季度FGA支出同比下降1%，全年下降6%（500万美元），因为我们受益于先前实施的成本削减举措。
同样，由于精简工作，第四季度技术和开发支出下降5%，全年下降7%。所有这些成本削减，加上IDT数字支付业务实现的更高毛利率，推动第四季度运营收入增长11%至1540万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长8%至1760万美元。2025财全年，运营收入增长18%至6650万美元，调整后息税折旧摊销前利润增长13%至7500万美元。2026年，我们预计上述因素均不会产生重大影响，因此我们预计IDT数字支付业务的稳定增长将被Boss Revolution Calling和IDT Global业务的预期下降所抵消。
因此，我们在预算中假设，今年传统通信部门的毛利润和调整后息税折旧摊销前利润都将出现个位数百分比下降。在财务状况方面，截至7月31日，我们资产负债表中的现金、现金等价物和短期投资较4月30日增加3000万美元，达到2.54亿美元，反映了四个报告部门强劲的现金生成能力。我将以关于资本配置的简要评论结束。与最近大多数时期不同，IDT在第四季度以及第三季度的大部分时间里没有在公开市场上回购任何股票。
IDT在整个期间非常积极地追求一项高度增值的并购机会，目标是我们一个增长业务的相当规模的竞争对手。我们的收购报价如果被接受，将需要利用大量可用现金，并为我们的资产负债表增加大量杠杆。因此，我们暂停了股票回购，以进一步积累现金头寸。最终，这个机会没有实现。从历史上看，我们采取 opportunistic 的股票回购方法，在我们确定是宏观因素导致股价下跌期间进行更大规模的回购。我预计，除非出现其他大规模并购机会，否则在新的财年，我们将继续采用这种回购方法，同时继续积累资产负债表并支付季度股息。
现在，转向我们2026财年的合并财务展望，我想首先指出，从2026财年第一季度 earnings 开始，我们将报告修订后的非公认会计原则调整后息税折旧摊销前利润（adjusted EBITDA）指标，以使我们的调整后息税折旧摊销前利润指标与同行报告的指标更具直接可比性，并更准确地反映我们的现金流生成能力。我们将从调整后息税折旧摊销前利润的确定中排除非现金薪酬费用，并将调整前期数据以适应新指标进行比较。非现金薪酬因员工股权增长计划下股权授予的时间以及特定管理层激励奖励而逐年变化。过去四年，非现金薪酬平均为420万美元，2024财年高达740万美元，2022财年低至190万美元。
在刚刚结束的2025财年，非现金薪酬总计310万美元。在我们的 earnings 发布稿中，我们提供了2024和2025财年修订后的调整后息税折旧摊销前利润指标与最接近的相应公认会计原则指标的调节表。然而，无论您使用哪种调整后息税折旧摊销前利润指标，我们预计IDT将在2026财年实现又一次强劲增长，在创纪录的2025财年基础上再接再厉。利用这一修订后的调整后息税折旧摊销前利润指标，IDT预计2026财年合并调整后息税折旧摊销前利润将在1.41亿至1.45亿美元之间。我们对2026财年1.41亿至1.45亿美元的估计较2025财年（同样定义为不包括非现金薪酬）的1.317亿美元调整后息税折旧摊销前利润增长7%至10%。
最后，我想提一下，我们今天提交了年度10-K报告。今年早些时候，由于达到了某些更高的公众持股估值指标，IDT公司的SEC报告状态变更为大型加速申报公司。因此，我们现在的10-K报告提交截止日期更短，我们很高兴能够遵守这一要求。操作员，现在回到问答环节。
现在开始问答环节。如果您想提问，请在电话键盘上按星号1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，请按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要先拿起听筒再按星号键。请稍等，我们正在整理提问名单。第一个问题来自Morrum Capital的Anigo Alonso。请提问。
你好Shmuel。你好Marcelo。我有三四个问题。我先从汇款业务开始。整个行业都经历了很大的波动性。你们已经提到了明年开始实施的税收。我想知道上次会议中提到的稳定币和与Visa关联的钱包的进展如何，因为这一直是造成波动性的话题之一。
是的，关于钱包，我们实际上已经向部分客户推出了我们的钱包。
我会这么称呼它。
它现在处于测试阶段。我认为随着时间的推移，大多数交易将使用稳定币进行。而且我认为，未立即支出的很大一部分交易最终将以稳定币的形式存储在钱包中，这既是因为某些国家货币市场的波动性，也是因为以这种方式转移资金的成本和便利性。至于到目前为止对我们的影响，我还不能说它对我们产生了任何重大影响，但我认为它肯定会成为我们未来以及整个汇款业务的更大组成部分。
关于这个话题我还有一个忘了问的问题。WhatsApp的推出日期是什么时候？
你问的是WhatsApp的推出日期吗？它也将在未来几天内推出。首先面向现有客户，我们预计在之后向新客户推出。我想说大概在。
之后30到45天内。
好的，那么稳定币呢，你们未来会在应用程序中允许使用稳定币吗？
是的，百分之百会。
好的。
从有机增长角度看，IDT今年将主要投资哪些业务来实现增长？那些是你最关注的三、四、五个项目？
我的意思是，这是一个非常宽泛的问题。而且我们不喜欢向竞争对手透露我们将如何更好、更便宜地获取客户。所以我会说，我们将继续明智且有创意地进行支出，以最低的成本获取客户，并获得最大的收益，而且我们正在使用各种技术来实现这一目标。
好的。最后一个问题，你提到Netophone将从SID模式转变为使用量模式。这是针对ucas还是AI代理？
我更多指的是AI代理，总体而言，在我们的。
UCAS和CCAAS产品方面。
这些产品通常仍将按席位销售。我实际上指的是我们的教练服务以及我们提供的代理服务。
好的。
再次感谢你们超额完成业绩。
再次感谢你的参与。
下一个问题来自Courant的William Vaughan。请提问。
嗨，各位。恭喜本季度取得好成绩。我的第一个问题是关于NRS的。在发布稿的准备发言中，你们提到终端流失率有所上升。你知道是什么导致了这种流失吗？是人们转向其他提供商了吗？提供商之间的竞争变得更激烈了吗？任何关于流失及其原因的详细信息都将有所帮助。
是的，我的意思是，我想说有几个因素。其中一些因素比其他因素影响更大。
我想说。
一个因素是在某些小区域，移民执法确实大幅加强。这实际上影响了这些地区的零售商，导致他们关闭。而且，这些客户并不是流失给了其他任何人。这些店铺关闭是因为它们停业了。我想说，显然，因为我们在市场上取得了成功，更多的竞争对手冒了出来，试图复制我们的定价和功能集。
大多数时候，他们向零售商承诺的节省和功能远低于他们声称的水平。但是，在某些情况下，他们确实拥有强大的销售团队，导致了客户流失。我的意思是，我们尽最大努力赢回这类客户，因为大多数时候他们在短时间后就会非常不满意。我想说另外两个可能最近出现的问题是，一是一些卡组织可能对我们的商户有点过于"敏感"，声称他们不符合某些卡组织的规则，即使他们实际上是合规的。虽然这些罚款不是由我们征收的，但它们确实影响了我们的零售商，让他们认为是我们的问题。
我是说，这对我们来说真的不公平，但确实导致了客户流失。另一个问题是我们购买的一些设备以及它们与我们的一些服务提供商的交互存在技术问题。在过去几周里，我们似乎已经解决了95%、99%左右的问题。但这确实导致了一些客户流失，因为本质上，很难详细解释技术原因，但这导致了一些不准确的报告，零售商认为他们第二天预期收到的金额与实际收到的金额不同。正如我所说，问题大部分已经解决。
但这确实导致了一些额外的客户流失。
哇，谢谢你提供的所有细节和信息。关于你提到的一点，新的竞争对手。你会说这些新竞争对手是初创公司还是 legacy 企业？legacy 企业看到你们在创建产品方面的成功，试图竞争，我想知道。
我想说两者都有一点。我的意思是，再次，你看到像Clover这样的公司假装非常适合便利店，其实它们并不适合。你也看到一些新成立的公司，正如我所说，它们打造了良好的用户界面，但实际上没有太多实质内容，试图说服零售商他们可以做到和我们一样。尽管如此，正如我所说，通常情况并非如此，我们通常可以赢回这些店铺。
太好了。非常感谢你们提供的信息。最后一个问题，你提到上个季度在考虑一个可能的大型收购，需要使用大量现金并可能借款，由于在价格上的深思熟虑和纪律性（我很欣赏这一点），这个收购机会没有实现。现在，你们是更关注小型收购（整合后可以用更多资源来发展），还是像刚刚考虑的那样更大规模的收购？在市场机会方面，你更倾向于哪一种？
我不知道我是否会告诉你我更倾向于哪一种。我的意思是，我想说，符合我们条件的大型收购机会比小型收购机会少。所以如果我要猜测，我倾向于说我们会进行小型收购而不是大型收购。话虽如此，我认为IDT拥有一支优秀的团队，由于我们的谨慎，我们决定加倍投入内部建设，通过有机方式获取更多客户，而不是通过收购。因此，短期内，我预计会更多地投资于我们自己的努力，传统上这些努力为我们带来的回报可能比大多数收购更好，尽管我们也进行过一些非常成功的收购。
太好了。谢谢你们。
再次提醒，如果您想提问，请按星号1。由于没有更多问题，问答环节和电话会议到此结束。感谢您参加今天的演示。现在您可以挂断电话。