马克·科赫瓦尔（首席财务官）
克里斯·麦科米什（S&T董事会和S&T银行董事会主席兼首席执行官）
戴夫·安托利克（总裁）
贾斯汀·克劳利（派珀·桑德勒）
丹尼尔·塔马约（雷蒙德·詹姆斯）
大卫·毕晓普（霍夫德）
凯利·安·莫塔（KBW）
马修·M·布里斯（斯蒂芬斯）
欢迎参加S&T Bancorp 2025年第三季度电话会议。管理层发言后将有问答环节。现在，我想将电话转交给首席财务官马克·科赫。欢迎参加S&T Bancorp 2025年第三季度电话会议。管理层发言后将有问答环节。现在，我想将电话转交给首席财务官马克·科赫瓦尔。请讲。
很好。谢谢。大家下午好。感谢大家参加今天的业绩电话会议。在开始演示之前，我想花点时间请大家参考我们关于前瞻性陈述和风险因素的声明。本声明提供了美国证券交易委员会要求的前瞻性陈述警示语言，这些陈述可能包含在本演示中。2025年第三季度收益报告副本以及本收益补充幻灯片可通过点击屏幕右下角的“材料”按钮获取。这将在右侧打开一个面板，您可以在其中下载这些项目。
您也可以通过访问我们的投资者关系网站@stbankcorp.com获取这些材料。今天与我一同出席的有S&T的首席执行官克里斯·麦科米什和ST的总裁戴夫·安托霍克。现在，我想将电话转交给克里斯。
马克，谢谢，大家下午好。我将从第3页开始我的评论，并欢迎各位参加我们的电话会议，特别是我们的分析师们。感谢你们出席，期待你们的问题。我还要感谢我们的员工、股东和其他收听电话会议的人。对于我们的领导团队和员工，我要感谢你们所做的一切。这些成果是你们的，你们应该感到非常自豪。在评论我们的业绩之前，我想花一点时间祝贺并感谢我们的前董事会主席克里斯汀·特里埃蒂，感谢她在S&T的多年服务。
正如你们所知，克里斯汀是我们新任美国驻瑞典大使，这是对她多年为国家服务的当之无愧的任命。我还要欢迎并祝贺杰夫·格鲁贝，另一位长期担任S&T董事会成员的人，他将担任我们董事会的首席独立董事。我们都期待在推动公司前进的过程中与杰夫更紧密地合作。总体而言，我们对本季度感到非常满意，因为它反映了我们团队过去几年的大量工作和战略重点，为S&T的长期成功奠定了基础。
您将在我们今天讨论的数据中看到这种关注，包括首先，通过在过去几年战略性地重新定位我们的资产负债表以降低资产敏感性，我们增强了在利率周期中推动净利息收入持续增长的能力。其次，虽然季度末总存款基本持平，但我们对存款业务的持续投资带来了坚实的存款结构，其中非计息存款占总存款的28%。此外，本季度平均DDA增长超过5000万美元，与第二季度相比，有助于推动我们的净息差扩张，而净息差本来就处于非常健康的水平。
最后，虽然我们在本季度看到不良资产（NPA）有所增加，但这是在非常低的基数上，最终数字仍处于非常可控的范围内。总之，这些战略举措为当前的强劲表现和对我们未来的信心创造了坚实的平台。此外，从资本角度来看，我们的收益推动有形账面价值本季度再次增长超过3%，高于我们已经强劲的资本水平。这一资本水平为我们提供了围绕收购以及股票回购机会的很大灵活性。我要再次提醒大家，我们有非常清晰的路径，通过未来几个季度的有机增长达到100亿美元及以上。
总而言之，我对我们的执行情况、为客户提供的服务以及为公司未来的建设感到非常兴奋。回顾本季度，第三季度是又一个业绩和回报强劲的季度，每股收益（EPS）为0.91美元，净收入为3500万美元，资产回报率（ROA）为1.42%，比第二季度上升10个基点，PPNR为非常稳健的189，上升16个基点。PPNR得益于净息差的扩张，升至稳健的3.93%，环比上升5个基点，而净利息收入增长超过3%。由于一些较高的提前还款，资产增长略低于第二季度，而正如克里斯所提到的，不良资产在非常低的基数上有所增加，但费用仍然较低，贷款损失准备（ACL）环比下降1个基点。
戴夫·安托尔克也在这里，他将在几分钟内就资产增长和资产质量补充更多细节。再次，虽然客户存款增长有些平缓，但DDA余额仍保持在令人印象深刻的28%，而总存款对我们的净利息收入和净息差改善做出了有意义的贡献，费用管理良好。结合我们的收入增长，效率比率降至54.4%，这又是一个强劲的数字。我就讲到这里。我不想占用戴夫或马克的发言时间，我将把话筒交给他们以获取更多细节，并期待你们的问题。
很好。谢谢克里斯，大家下午好。继续看第4页，本季度贷款总额增长了4700万美元，年化增长率为2.3%。这一增长主要由商业房地产（CRE）活动推动，该类别余额增加了1.33亿美元。这一增长很大程度上是由于建设贷款在本季度项目完成后转换为永久性商业房地产贷款。因此，商业建设余额减少了7800万美元。展望未来，本季度未动用的建设承诺增长了3700万美元，表明今年剩余时间及以后商业房地产将继续增长。
本季度增长最快的资产类别包括多户住宅、灵活空间、混合用途、制造业和零售业。抵消我们商业房地产增长的是我们的CNI余额下降了4600万美元。这些下降是由于适度的季节性利用率下降，加上如克里斯所提到的高于预期的提前还款，以及我们选择在第三季度退出的信贷。商业贷款总提前还款高于前两个季度，也高于2024年第三季度。转向消费贷款活动，我们看到总体增长符合预期，为3700万美元，约6%。年化消费贷款渠道从第二季度到第三季度略有下降，但仍符合我们的预测，并支持最近几个季度所见的持续增长速度。
商业贷款渠道继续增长，处于五个季度以来的最高点。考虑到我们在第三季度的经验以及预计的第四季度新贷款和提前还款活动，我们预计第四季度贷款将实现中个位数增长。转向第5页的资产质量，我们的信贷损失准备减少了1个基点，对于我们贷款账簿中的信用风险水平而言仍然适当。总体而言，受批评和分类资产环比温和上升，预计在可预见的未来将保持在这一范围内。本季度，MPA占总贷款的比例上升至62个基点。
重要的是要注意，这一不良贷款（NPL）水平是在经历了异常低的水平之后出现的，并且完全在可接受的范围内。我还要指出，我们对任何特定资产类别、地区或行业都没有担忧。增长主要是由于本季度两笔商业房地产信贷和一笔CNI信贷的迁移。我们针对几笔不良贷款制定了资产处置策略，并为支持这些策略在本季度确认了240万美元的费用，并额外计提了270万美元的专项准备。展望未来，我们预计2025年剩余时间及2026年第一季度不良贷款将趋于稳定并可能减少。从更广泛的角度看领先信用风险指标，我们在信用风险评级、信用评分或 delinquency中没有看到任何指向信用结果进一步下行压力的迹象。
现在我将话筒交给马克。
嘿，谢谢戴夫。第三季度净利息收入与第二季度相比增长了260万美元，即3%。净息差扩大了5个基点，加上贷款增长，带来了良好的季度收入增长。净息差的改善来自1个基点的生息资产增加，以及3个基点的资金成本下降。这主要是由于克里斯提到的CD重新定价和5000万美元的平均CDA余额增加。美联储的利率变化在本季度末很晚才发生，我们在这些结果中没有看到任何有意义的影响。
我们继续预计，我们更中性的利率风险头寸和定价纪律将减轻利率下降的影响，无论是到目前为止发生的还是未来几个季度预期的。接下来，关于非利息收入，第三季度我们看到略有增长，为30万美元，主要客户费用类别的小幅改善。我们对未来费用的预期仍然是每季度约1300万至1400万美元。在费用方面，第三季度费用更趋合理，与第二季度相比下降了170万美元。有利的差异集中在工资和福利，主要是激励措施和医疗方面。
此外，专业服务减少了约50万美元，主要是由于一些项目的时间安排。我们预计未来几个季度的季度费用运行率约为5700万至5800万美元。本季度TCE资本比率上升了31个基点，AOCIN贡献了约7个基点。由于强劲的留存收益增长，我们的监管比率上升了约15个基点。我们的TCE和监管资本比率使我们在当前环境中处于有利地位，并将使我们能够利用有机或无机增长机会。我们还有5000万美元的股票回购授权。
谢谢。此时，我想将电话转回给操作员，以提供提问的介绍说明。
现在开始提问。如果您有任何问题，请按电话上的*1，我们要求在提问时，请拿起电话并关闭扬声器，以提高音频质量。请稍候，我们正在收集问题。第一个问题来自派珀·桑德勒的贾斯汀·克劳利。请讲。
嘿，贾斯汀想从本季度的贷款增长开始，并展望未来。我知道你已经讲了一些，但你能更深入地说明一下，比如，发起活动之间的利弊，以及提前还款的影响有多大，我想你已经提到了这一点。
是的。所以提前还款环比上升，而且比我们去年第三季度的经历还要高。因此，最终结果比我们预期的要略低一些。商业房地产活动仍然强劲。正如我提到的，本季度建设承诺增长，表明第四季度及第一季度将有更好的增长。我们认为消费贷款将保持在中个位数左右，类似于第三季度的6%，并努力推动更好的CNI增长。我在 earlier 季度谈到过招聘团队。他们正在加快速度，并将机会转化为成果。
因此，我们认为中个位数的数字对我们来说是合适的，特别是考虑到存款业务的增长。我们不会过度超前于我们的资金来源，但我们认为这对我们银行来说是一个适当的增长水平。
好的。与之前讨论的中高个位数相比，现在的中个位数增长，这是提前还款的影响吗？主要是这个原因，还是也与存款方面有关？可能是两者的结合。
这是所有这些因素的结合，再加上市场需求。仍然存在相当多的不确定性。如果你考虑华盛顿的预算僵局，我们在宾夕法尼亚州也面临双重打击，因为我们也有州预算僵局。因此，在其中一些事情解决之前，我认为利率环境对我们有帮助，我们正在向客户讲述固定利率借款的故事。但仍然存在足够的不确定性，从中个位数增长来看，从信用和资金角度来看对我们来说更为合适。
好的，明白了。这很有帮助。然后转向息差，我听到你说息差能够保持相对稳定。但随着明年更多美联储降息，你如何看待中期息差的走势？也许也谈谈互换继续到期等方面的灵活性？
是的，我认为在未来几个季度，可能到明年上半年，我感觉我们相当，我们处于相当有利的位置来应对任何潜在的降息，因为我们拥有的资金结构。我们仍然有能力降低存款利率，CD重新定价，然后还有我们拥有的6笔互换账簿，将在未来几个季度继续到期。假设美联储在仲夏之前完成降息，我认为这将是一个小小的重置，我们需要更仔细地观察客户行为，特别是存款方面，曲线的形状如何平衡。
这些事情，你知道，在更稳定的利率环境中，可能会对息差造成一些压力。但在那之前，很多事情都需要解决。但在接下来的三个季度左右，我们认为我们处于一个很好的位置来应对可能的利率下降。好的。
然后在存款方面，随着这些降息的继续，你们有任何直接与联邦基金利率挂钩并会立即重新定价的存款吗？
存款方面没有。我们采取，我们非常，我们在与客户的例外定价方面一直非常积极和有纪律。所以我们在这些方面行动相当迅速。但我们没有任何合同约定的指数化存款。好的，有帮助。我们有少量与三个月期国库券挂钩，大约1.5亿美元。非常小。好的。
然后我知道我们经常谈论并购，以及我们看到的更高活动水平。克里斯，你能给我们更新一下你们在这方面的情况吗，是否有更多的对话在进行，或者从你们的角度来看，这一切的趋势如何？
是的，对话正在进行，市场仍然活跃。宾夕法尼亚州和俄亥俄州。可能不如其他地区多，但仍然有很多问题，很多对话在进行，这是我们持续外联和参与的关键部分。
好的，你提到了地理位置，我知道你们在可能有意义的方面有相当广泛的考虑。但像中大西洋地区或马里兰州，这些地区是否在考虑范围内？
你知道，我会考虑中大西洋地区，抱歉，向西到俄亥俄州。我们今天的市场是宾夕法尼亚州和俄亥俄州。但我们当然，你知道，对更南和更东的地方感兴趣。
太好了。非常感谢。我就问到这里。
谢谢。
下一个问题来自雷蒙德·詹姆斯的丹尼尔·塔马约。请讲。
谢谢。大家下午好。是的，也许首先是存款方面，马克，你提到了对未来几个季度保持息差的预期。但我很好奇最近几个月在竞争方面看到了什么，以及你对这些降息（9月份的降息和未来可能的降息）的beta系数的看法。
我们确实。在9月份的第一次降息之后，或者说9月份的最后一次降息之后，我们看到的竞争压力比预期的要大一些，特别是在CD方面。似乎许多竞争对手不愿意像我们预期的那样降低一些短期利率。所以我们对如何处理一些例外定价做出了调整。我们认为，随着几次降息，我们实际上会赶上。我想，你知道，客户对4%以上利率的心理依恋。
所以我认为，假设美联储继续多次降息，情况会有所改善。在beta系数方面，你知道，我们的贷款beta总体上在40%左右。所以我们的目标是随着时间的推移达到这个水平或更好，包括CD重新定价，以能够匹配这一点。这是使我们能够保持更稳定的重要部分。
息差。很好。感谢。关于100亿美元的门槛，本季度增长放缓，似乎下一季度应该能保持在100亿以下。然后，如果是有机增长，可能会在明年某个时候达到。
没错。是的。
好的。然后也许问克里斯一个关于盈利能力的问题。你们已经连续几个季度保持在140以上。这个季度，你知道，看起来应该相对可持续，因为信贷状况肯定很好。但你认为能保持在140以上吗？
是的，我认为在这个范围内是我们的目标，你的观点是正确的，丹尼，信贷状况如预期，我们专注于此。正如马克所说，如果息差如我们预期的那样在降息环境中保持，这当然是一个合理的数字，也是我们关注的目标。
太好了。好的，谢谢提供的信息。我就问到这里。谢谢。
谢谢。
谢谢，丹。谢谢，丹。
下一个问题来自Hubdee集团的大卫·毕晓普。请讲。
是的，谢谢。各位下午好。
嘿，大卫。
嘿。
感谢提供的信息。关于运营费用预测，我很好奇在预算到明年时，是否有招聘或增加更多银行家的计划。我只是好奇这些数字中包含了多少，以及如果成功的话，在通胀基础上可能会有多大的提升。谢谢。
嗯，我们当然希望增加银行家，你知道，期望是这些银行家能为自己创造价值。所以内部非常注重提高生产力。所以像利用人工智能，确保流程简化，对于管理运营费用非常重要。但我们确实希望增加面向客户的职位。
明白了。然后你提到了股票回购的能力。我很好奇在当前估值下对股票回购的意愿。
是的，我的意思是我们认为有，你知道，可能有一些更好的机会。你知道，过去一个月银行股整体下跌，我们也不例外。所以我们当然认为，在本季度剩余时间里，我们会更仔细地考虑这一点。
明白了。最后一个事务性问题。我知道有很多关于NDFI行业贷款的讨论。好奇是否有任何风险敞口需要说明。谢谢。
不，是的，没有重大风险。我们确实对一些REITs有一些风险敞口，这些REITs在技术上是NDFIs，但与一些大型地区性银行出现问题的领域不同。我们不涉足那个领域。
太好了。感谢提供的信息。
下一个问题来自kbw的凯利·马塔。请讲。
嘿，下午好。谢谢提问。我的大部分问题已经被问到并回答了，但。我想。接着信贷问题，你们确实有资产迁移。尽管听起来你们觉得水平很低，总体感觉良好。除了NDFI风险敞口外，是否有任何特定领域，无论是S&T还是整个银行领域，你想让分析师更仔细关注的？
不，我认为事实上，凯利，除了我提到的预算危机，信贷表现符合我们的预期。在宾夕法尼亚州西部，有像在印第安纳州荷马城附近正在建设的大型数据中心，随着一些非常大的投资，应该会为该地区带来额外的增长机会和改善的信贷健康状况。我们显然会审视商业房地产的集中度。我们对多元化程度感到非常满意，无论是建设与永久性，还是所有资产类别。
然后我们正在密切管理我们的CNI账簿，以确保我们不会在风险规模上走得太远。所以，你知道，这也是第三季度CI余额下降的部分原因，是我们决定退出信贷。所以我不认为有任何一件事我会特别指出，除了一般的经济和政治环境，特别是宾夕法尼亚州和国家层面的预算僵局。
明白了。这很有帮助，我想。最后一个问题是关于资金方面，你们的贷存比略高于100，感谢提供的贷款前景信息。展望未来，你们看到哪些筹集核心资金的机会以及驱动因素？谢谢。
是的，凯利，抱歉，我是克里斯，正如我们所讨论的，建设存款业务的增长是我们业绩的关键驱动力和重点领域。这包括从激励计划到产品结构再到增加人员的方方面面。戴夫 earlier 问到了银行家。这包括财资管理专业人员和团队。所以这是我们日常思考和关注的核心部分。我们对存款结构感到非常满意，并且对围绕例外定价采取积极主动的流程感到非常满意，确保我们的银行家能够在分支机构对消费者以及商业和企业银行家做出响应。
所以这是我们思考和每天关注的核心部分。我们知道改善贷存比对我们利用增长机会至关重要。正如马克所提到的，我们确实看到最近的降息带来了竞争加剧，我们也必须能够应对这些情况。
明白了。谢谢。再次，我的大部分问题都被问到了，感谢今天的所有提问者。非常感谢。
谢谢。
谢谢，凯利女士。
下一个问题来自史蒂文斯的马修·布里斯。请讲。
嘿，下午好。
嘿，马特。嘿。
我的第一个问题，你知道。是否可以认为100亿美元的突破将在2026年第一季度或第二季度发生，而不必过于严格地将资产负债表控制在该水平以下，或者是否有空间进一步推迟？
不，我不这么认为。我认为，肯定是明年上半年。我认为没有任何。年底时我们会非常接近，但你不应该。我认为年底我们不必太努力就能保持在100亿以下，但我们不打算长期这样做。所以我认为我们只是，你知道，在25年之后继续前进。
马特，另一件我们正在关注的事情是华盛顿关于监管救济或阈值变化的拟议变更，这不会影响我们讨论过的Durbin成本（600万至700万美元）。但当然，你知道，无论如何，我们都做好了准备，但这可能会给我们运营公司带来更多灵活性。
明白了。好的。然后我很抱歉纠缠于息差，但看起来，在最近的降息之后，我们可能会在相对较短的时间内再降息2到3次25个基点。我记得上次统计你们有大约39%或40%的浮动利率贷款。你如何看待息差？我的直觉是息差短期内有下行压力，然后存款开始追赶，你会收回一些。但我很好奇浮动利率贷款和存款行动能力之间的时间差。
如果你能帮我分析息差。
是的，我认为我们的浮动利率有所下降，特别是考虑到我们的互换风险敞口。所以更接近30%。所以我认为这给了我们一些缓解。所以我们在模型中运行。我的意思是，如果存款方面的竞争超出CD范围，真正开始影响货币市场和计息活期存款领域，确实存在一些风险。但到目前为止我们所做的模型没有你提到的那种“空气口袋”。你知道，我们认为我们可以，随着美联储的变化，我们可以相当快地保持。好的。
变成不良的信贷。你能给我们一些 insight，CNI信贷属于哪些业务线，商业房地产信贷属于哪些行业，以及任何潜在因素。是利率上升导致的压力还是更多是个别情况？
是的，马特，我不想详细讨论这些信贷，因为它们是活跃的重组。CI信贷是一家制造商。两笔CRE信贷实际上是与建设相关的风险。但正如我提到的，我们有资产处置计划，希望在未来几个季度执行。再次，我们没有看到任何与行业、地理或资产类别相关的普遍或特定因素给我们带来更多下行风险。
好的，谢谢。克里斯，也许最后一个问题给你。关于并购，你提到了地理偏好。除了地理之外，你认为什么是有吸引力的目标？你在寻找哪些业务线或存款结构？我想了解并购战略的组成部分，超越地理。
是的。所以从战略上讲，我们显然，我的意思是，我坚信收购主要关注存款业务。这种机会将有助于我们今天的资金结构，并给我们一群核心客户来扩展关系。所以我们从几个方面考虑。一是地理扩张，可能进入比我们现在更快增长的地区。然后是地理重叠，可以为我们创造一些潜在的效率。这两者对我们都可能很重要。但关键驱动因素确实是考虑存款业务。
可能有一条业务线可以帮助我们扩展CNI能力，例如，或我们对小企业的关注。其中一些是特定交易所独有的。所以我们首先考虑公司的资产负债表构成，重点是资产负债表的存款方面，了解信用风险。然后，它是否代表能够更快地发展公司。
明白了。感谢所有这些。谢谢。
不客气。
我想将电话转交给首席执行官克里斯·麦科米什致闭幕词。
好的，好吧，谢谢大家的好问题和参与。我们非常感谢，也感谢你们对我们公司的兴趣和对我们所做工作的支持。我们期待下个季度再次与你们见面。同时，我们将回去工作，看看我们能做些什么来发展业务。祝大家有美好的一天。
女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以挂断电话了。