Lavonne Zdunich（投资者关系总监）
Dustin Honing（首席财务官）
Dustin Honing（投资者关系经理）
Carey T. Ford（总裁兼首席执行官）
Gene C. Stahl（首席运营官）
Derek Podhaizer（Piper Sandler）
Keith MacKey（RBC Capital Markets）
Aaron MacNeil（TD Cowen）
John Daniel（Daniel Energy Partners）
Tim Monachello（ATB Capital Markets）
各位下午好，感谢您的等待。欢迎参加Precision Drilling Corporation 2025年第三季度业绩电话会议及网络直播。我现在将会议转交给投资者关系副总裁Von Zidonick。请开始。
早上好，感谢您参加Precision Drilling第三季度电话会议及网络直播。本月早些时候，我们宣布Kevin Neveu退休，并任命Carrie Ford为总裁兼首席执行官，Gene Stahl为首席运营官，Dustin Honing为首席财务官。Kevin担任总裁兼首席执行官期间是油田服务行业任期最长的首席执行官之一，现已退休。我们要感谢Kevin在Precision Drilling任职期间的诸多贡献。在今天将会议交给Kerry和Dustin之前，我想回顾一下我们第三季度的一些亮点。
Precision的钻井活动表现优于行业水平，我们在美国的钻井活动持续增长。我们的运营利润率保持韧性，处于指引范围内。我们将2025年资本预算增加2000万美元，以允许额外进行五台合同钻机升级，因为我们的几位加拿大和美国客户对能源需求持长期观点。最后，我们有望实现2025年资本配置计划，已经达成债务减少目标。请注意，今天的一些评论将涉及非国际财务报告准则财务指标，并包含前瞻性陈述，这些陈述受多种风险和不确定性影响。
有关财务指标、前瞻性陈述和风险因素的更多信息，请参阅我们的新闻稿和其他监管文件，这些文件可在SEDAR和Edgar上获取。现在，我将会议转交给我们的新任首席财务官Dustin Honing。
谢谢Lavon，早上好或下午好，取决于您所在的地区。我们第三季度的业绩表明Precision致力于实现我们的战略重点，并为业务的长期成功奠定基础。我们录得调整后息税折旧摊销前利润为1.18亿美元，若扣除基于股份的薪酬费用则为1.29亿美元，而去年同期的息税折旧摊销前利润为1.42亿美元。在加拿大，钻井活动平均有63台活跃钻机，较2024年第三季度减少9台，原因是客户项目推迟到即将到来的冬季季节。我们报告的第三季度每日运营利润率为13,007美元/天，而2024年第三季度为12,877美元/天，远在我们之前的指引范围内。
在美国，我们平均有36台钻机，较上一季度增加3台，主要由于Precision在天然气加权盆地的优势。第三季度的每日运营利润率稳定在8,700美元/天，而第二季度为9,026美元/天，也在我们之前的指引范围内。凭借在美国天然气市场的有利定位，我们继续增加美国钻机数量，从第一季度的低点27台增加到今天的高点40台，这反映了客户认可的强劲现场表现以及我们销售团队的努力。
尽管合同变动继续挑战活动水平，但我们对所有盆地未来机会的对话数量和质量感到鼓舞。在国际市场，Precision的钻井活动平均为7台钻机，低于去年同期第三季度的8台。国际日费率平均为53,811美元/天，较去年同期第三季度增长14%，原因是2024年我们的完井和生产服务部门确认了钻机重新认证的非计费天数。在完井和生产服务部门，调整后息税折旧摊销前利润为1,930万美元，而去年同期第三季度为1,970万美元。我们在加拿大重油和非常规天然气市场的强大 presence，加上在美国的有利定位，使我们能够利用以客户合同承诺为基础的钻机升级机会。
本季度，我们将2025年计划资本支出从2.4亿美元增加到2.6亿美元，其中1.51亿美元用于维持和基础设施，1.09亿美元用于升级和扩张。该计划包括本季度新增的五台合同支持升级。我们第三季度新增的合同积压远远超过2025年资本计划的增加，确保在加强我们钻机 fleet的市场竞争力和关键地区客户合作的同时实现强劲财务回报。即使资本支出增加，我们仍然坚定地致力于我们的战略重点。截至9月30日，我们已实现年度债务减少目标，减少债务1.01亿美元，并正朝着将35%至45%的自由现金流用于股票回购的方向迈进。
我们在今年前九个月回购了价值5400万美元的股票。转向前瞻性指引，我将从第四季度的预期开始。虽然我们对今年剩余时间的前景仍然乐观，但在加拿大，它将继续取决于大宗商品价格。我们预计今年冬季钻井季节的活动将达到或略高于去年冬季的活动水平。第四季度钻机数量应与2024年第四季度相似，平均为65台。请记住，这包括圣诞节假期的季节性放缓。
我们预计加拿大的运营利润率将在14,000至15,000美元/天之间。在美国，我们预计将维持过去两个季度的势头，第四季度平均活跃钻机数量在30台以上。对于第四季度，我们预计利润率保持稳定，在8,000美元至9,000美元/天之间。转向全年指引，我们预计折旧约为3亿美元，现金利息支出约为6500万美元，与之前的指引保持不变。由于美国业务的势头相关的递延所得税费用增加，我们的有效税率约为45%至50%。
2025年现金税预计保持低位，展望2026年，我们预计有效税率将回到25%至30%的传统范围，现金税再次保持低位。2025年，我们预计销售、一般及管理费用在扣除基于股份的薪酬费用前约为9000万至9500万美元。我们调整了全年基于股份的薪酬指引，假设股价在60至100美元之间，现在预计范围在500万至3000万美元之间。我们实现净债务与调整后息税折旧摊销前利润比率低于1倍的长期目标仍然坚定，将直接分配给股东的自由现金流提高至50%左右的计划也同样坚定。
我们的净债务与过去十二个月息税折旧摊销前利润比率约为1.3倍，平均债务成本为6.6%，今天总流动性超过4亿美元。现在，我将会议交给Kerry。
谢谢Dustin，早上好和下午好。首先，我也想感谢Kevin在担任首席执行官18年期间对Precision的成就和贡献。他对高绩效的承诺以及在驾驭行业周期的同时发展业务的能力，无疑为公司留下了深刻印记。我们祝愿他退休后一切顺利。如今的Precision是加拿大领先的陆地钻机公司、钻井技术领导者、中东地区的高性能钻井公司、美国的领先钻井公司以及加拿大最大、性能最高的油井服务提供商。公司多年来一直产生可观的现金流，现在拥有接近1倍杠杆率的强劲资产负债表。
简而言之，Precision已为下一阶段的增长做好充分准备。Precision无疑是能源行业中真正卓越的公司之一。使我们与众不同的是我们的文化、共同的热情、对现场支持的承诺、为客户服务的热情以及成为最佳公司的强烈愿望。Precision的文化、核心价值观和员工将继续是我们成功的基础。对于我们的投资者，Precision团队将继续成为优秀的资本管理者，并履行我们的承诺，包括长期债务减少计划和增加对股东的直接回报。我们将继续保持敏捷和精简运营，并为大宗商品市场可能带来的任何挑战做好准备。
对于我们的客户，我们致力于安全、一致性、可靠性和技术，以提高性能、降低成本并提供最高质量的井筒。对于我们的员工，Precision将继续是一个绝佳的工作场所、职业发展平台和家园。例如，Precision刚刚完成了领导层过渡，公司填补了三个关键职位，所有职位均由内部候选人担任，我们的领导团队将保持无缝衔接。Jean、Suja、Veronica、Tom、Darren和我作为领导团队成员已经合作了近十年，我期待这个团队在未来一段时间内取得的成功。
我很高兴欢迎Dustin加入执行领导团队，担任首席财务官一职。电话会议中的一些人可能记得Dustin在2018-2020年期间负责我们的投资者关系和企业发展工作，在过去五年中，Dustin一直是我们财务业绩的关键驱动力，与我们的合同钻井以及完井和生产服务部门的销售和运营团队密切合作。我对Dustin以绩效为导向的思维方式以及他在新角色中对Precision未来的贡献感到兴奋。我还想祝贺Gene Stahl担任首席运营官一职。
这是对Gene在现场、客户和行业内对Precision出色领导的当之无愧的认可。我真的很荣幸有机会领导这样一个杰出的团队。在深入探讨Precision第三季度业绩时，我想确保听众了解我们的竞争战略、执行和资本配置如何不仅支持我们公布的财务业绩，而且为Precision Drilling的未来成功奠定基础。支撑我们业绩的战略三大支柱是：利用规模优势、利用技术推动钻机性能以及以客户为中心。我将从利用规模优势开始。
Precision目前运营115台钻井 rigs和80台油井服务 rigs。凭借钻机、支持系统和5000多名员工为北美和中东的客户提供服务，我们的规模使我们能够抓住机会并为投资者确保有吸引力的回报。例如，本季度我们将两台超级三开钻机从美国调动到加拿大，并进行重大升级，为冬季钻井项目准备钻机。其中一台钻机已经开始钻井，第二台钻机下周将离开我们的NISKI场地。这些钻机调动是更大的多年客户合同的一部分，我们总共重新定位和重新激活了五台钻机。
这种创新的合同结构、资产调动以及升级的质量和速度，如果没有Precision的规模和垂直整合的支持职能，是不可能实现的。我们还在美国市场展示了规模和地理定位的优势，我们在天然气盆地的优势使我们能够利用有吸引力的合同升级机会，为客户提供长距离钻井应用。这些钻机升级在本季度增加了我们的合同账簿、客户名单和钻机能力，并且由于最近的钻机升级和我们 crews的质量，我们为Marcellus的一位大客户钻了最长的井，为Haynesville的一位大客户钻了第二长的井，两口井都接近30,000英尺。
我们还在Marcellus和Eagle Ford分别为不同客户创造了每日进尺记录。美国更高的活动和规模也支持了运营利润率。那些听过之前电话会议的人已经听过我讨论致力于美国市场地理广度的战略理由，了解到我们在短期内承受一些利润率压力以覆盖更高的固定成本。在过去两个季度中，我们在美国各地抓住了几个机会，随着钻机数量从今年早些时候的20多台增加到今天的40台活跃钻机，我们正在最大限度地减少固定成本负担。
正如我们在第四季度指引中所传达的，我们的利润率现在正在稳定。关于利用规模优势的最后一点是关于我们完井和生产服务部门的表现。我们的油井服务 fleet通过过去三年的整合扩大了规模，具有差异化的规模和能力，再加上我们的Precision Rentals fleet，在钻井和油井服务活动普遍较低的市场中实现了同比收入增长。我要讨论的第二个支柱是技术继续成为成功的关键驱动力，不仅是我们的Alpha和Evergreen平台，还有实时监控技术，进一步支持钻机性能。
我们现在90%的活跃超级三开钻机运行Alpha技术，93%的所有活跃钻机至少配备一种Evergreen解决方案，为客户减少燃料消耗和排放。我们在Montney为一家主要客户工作的自动化机器人钻机继续为客户提供更快的起下钻和钻井时间，并且对机器人产品的兴趣在我们的客户群中不断扩大。我们的Clarity平台和数字孪生计划提供设备和油井性能的实时监控，从而减少停机时间、延长设备寿命、提高钻井速度并建立更具协作性和持久性的客户关系。技术应用在Precision的运营中无处不在，并显然为我们所有客户带来成果。
最后，我再怎么强调客户关注对我们业务的重要性也不为过。我们2025年升级计划的成功直接源于我们对客户的关注。我们与客户密切合作，提供我们共同认为将带来最佳结果的钻机设备和技术包。今年我们预计完成27项重大升级，这些升级得到客户合同或预付款的支持。我们的战略举措显然支持了我们第三季度的财务业绩，并将继续推动Precision未来的业绩。随着2025年接近尾声，我个人对Precision的发展轨迹感到兴奋。
我们展示了在实现股东资本回报承诺的同时获得市场份额、完成钻井 fleet的重大投资、建立合同账簿、维持强劲现场利润率的能力，Precision Drilling的未来充满希望。我的准备发言到此结束，现在我将会议转回给操作员。
谢谢各位。如果您现在有问题或评论，请按电话上的星号11。如果您的问题已得到解答，请再次按星号11退出队列。我们将暂停片刻，整理问答名单。第一个问题来自Piper Sandler的Derek Podhaizer。您的线路已接通。
嘿，早上好Kerry。祝贺你和Kevin，很高兴看到你担任这个职位。
是的，谢谢Derek。
那么，关于你对2026年的一些评论，上半年能见度有限。显然你们有一些合同条款，短期合同。我们什么时候可以开始看到这些合同延长一点，并在进入2026年时恢复一些期限？我只是在考虑你们谈到的许多客户资助的升级之间的相互作用，以及这如何能够在我们进入2026年时导致合同期限延长。
我想如果我要分析北美的客户合同，我们看到Montney地区对长期合同的承诺更多一些。所以那是我们合同期限最长的地区。我们在重油领域看到一些长期合同，但程度不如Montney地区。在美国，我们当然看到长期合同。在Marcellus，我们今年签署了几份两年期合同，很多一年期合同，然后是一些短期合同。我认为在石油盆地，由于该大宗商品波动性更大，合同期限将是最短的。
在Haynesville，我们看到一些短期和一些稍长期的合同。可能是一年到18个月的合同。好的，明白了，是的。我还要补充一点，我想Dustin在这里评论了我们与客户的一些对话，我们目前没有。我想我们的合同中有一份是我们已经签订的，将于2026年开始。但我们正在与客户就2026年开始的美国石油和天然气目标进行大量建设性对话。但这些合同承诺的期限还有待观察。
好的，这很有帮助。那么关于钻机升级，显然你们在2025年已经做了很多。我认为数量接近30台。我们开始考虑2026年，当你开始考虑你的资本支出预算以及这对自由现金流意味着什么时，你预计还会进行多少钻机升级？我想了解一下你们可用于升级的钻机数量。只是想从上下文开始思考明年钻机升级会是什么样子，以及这对资本支出意味着什么。
是的，我想我们，我首先要谈谈我们对投资者在债务偿还和股票回购方面的资本承诺。我们明年可能会开始类似水平的承诺。希望我们提高向股东直接提供回报的承诺。所以我们将从这一点开始，然后是我们的常规维护，在这个活动水平下，维护费用趋势是每年约1.5亿美元左右，然后除此之外，坦率地说，我希望我们有很多升级。这对我们的客户来说是一个产生可观财务回报的绝佳机会。
这当然是我们所有选择中回报最高的机会。我们在Niskiu有一个40英亩的技术中心，在休斯顿有一个20英亩的技术中心，都配备了完成这些升级的专家，这使我们在完成升级方面具有内在优势。我们具有成本优势，而且升级通常或几乎总是附带一份锁定回报的合同。所以我希望有更多升级。我认为随着我们继续看到美国更长的水平井，这将推动客户对升级的需求。
我们预计加拿大重油领域会有更多的pad配置升级。而且你知道，我认为升级数量会比零多得多。我不知道我们是否会达到今年的水平，但我不认为这些升级请求会停止。
好的，太好了。谢谢Gary。再次祝贺。我将把发言权交回。
好的，谢谢Derek。
下一个问题来自RBC Capital Markets的Keith Mackey。您的线路已接通。
嗨。感谢您回答我的问题，当然也呼应Derek对您、Kerry、Dustin和Gene的祝贺。我想，Kerry，我们可以从您在准备好的发言中讨论的内容开始，但在这一点上，我不期望Precision的整体战略发生重大变化，但您对业务的看法与Kevin可能的看法相比肯定会有一些调整。您能否谈谈其中一些因素以及您担任首席执行官后未来的优先事项？
是的，当然。Keith，这是一个合理的问题，当然现在还处于早期阶段，但我已经在公司工作了15年。我想说，在我担任首席财务官的过去10年中，我们一直在制定的战略，我深度参与了该战略的制定，特别是围绕成本控制、资本配置、股东回报，以及你知道的，如何运营业务和与客户打交道。我认为最初的重点将是尽我们所能支持现场运营，并向我们的现场证明我们正在提供最好的支持。
然后在客户方面，我想说，更彻底地向客户证明我们正在提供行业最佳性能。我们有很多新工具来做到这一点，并且我们的销售、运营和技术团队致力于实现这一目标。除此之外，我只想说Precision目前有很多事情在起作用。所以我不打算改变那些有效的事情。看看我在评论结尾列出的清单，关于我们的合同账簿和市场份额。
你知道，本季度我们收入同比下降3%，我想你很难找到一家与我们地理足迹相似的服务提供商，其收入具有类似的弹性。所以有很多事情在起作用，但我认为有几个领域我们可以加强关注。好的。
感谢您的评论。还有一个关于每日利润率指引的问题，特别是关于任何调动或激活成本。看起来在美国，第三季度每天约有502美元的影响。您能否谈谈第四季度加拿大和美国的情况？
那么，嘿Keith，这是Dustin在加拿大。我们会有一些与我们调动的钻机相关的成本，但不会像其中一台钻机已经交付那样显著。然后看看美国，随着从第一季度到第三季度所有这些增量钻机的部署势头，我们看到一些重新激活的持续运行率。所以我认为你可以预期这种合理的运行率，就像我们一直在吸收的合同变动一样。
在短期内。好的，我的问题就这些。非常感谢。好的，谢谢Steve。
下一个问题来自TD Cowen的Aaron McNeil。您的线路已接通。
嘿，各位早上好。祝贺所有人。当然也呼应这一点，并期待看到你们带领公司走向何方。也许我会接着Keith的问题。Kerry，我只是希望您能评论一些具体项目，比如基于绩效的合同、您对运营地区或业务线的舒适度、您的并购方法，以及这些因素是否与您的前任不同。
好的，关于并购，我想说没有变化。过去15年，我几乎参与了我们所有的并购讨论。我认为，你知道，在并购方面我们没有看到任何战略性的东西。我认为如果价格合适，我们可以完成一些交易，但没有我们需要高价收购的战略性交易。所以在这方面没有变化。我想关于并购我还要说的是，我们今年特别证明了有办法在不进行并购的情况下有机增长业务。
我们通过资产的高利用率、提高定价、钻机升级、技术附加组件、Evergreen附加组件来实现这一目标。所以我认为在那个增长途径上还有更多空间。关于基于绩效的合同，我想我的看法可能略有不同，但差异不大。我认为基于绩效的合同有很好的机会。该行业肯定比两三年前更普遍。我们看到在加拿大和美国市场的合同中插入绩效条款的独特应用越来越多。
我们不反对它们，我们有几个基于绩效的合同，它们在提供财务回报以及推动我们钻机性能方面都运作良好。所以我认为你不会看到我们对基于绩效的合同的看法有重大转变，但我会惊讶于如果未来我们没有看到更多这样的合同。好的。然后只是。抱歉，第一个问题的最后一部分。
问题只是，您对当前的运营地区和业务线大概是满意的。
正确？我想我们不打算在当前业务线之外添加任何服务线。当我们考虑国际扩张时，我们之前已经说过，我今天也同意，我们在中东的科威特和沙特阿拉伯市场是非常好的市场。由于新资本部署的回报概况不具吸引力，在这些市场之外扩张一直很困难。如果我们能够改变这一点或找到回报概况改变的机会，我们可以在中东地区扩张，也许未来还会在其他一两个地区扩张。
但目前没有什么可报告或透露的。
好的，那么作为后续问题，我相信你们在将更多钻机转移到加拿大之前已经考虑了很多，但你们是如何考虑增加市场供应的下行风险缓解措施的？过去几年市场总体上相当不错。您在准备好的发言中还提到了独特的客户合同结构。您能详细说明一下这是什么意思吗？
是的，我的意思是这是加拿大一家主要客户的五台钻机合同，我们将两台钻机从美国市场转移到加拿大，但也能够在加拿大市场获得另外三台钻机的长期合同。所以我们能够查看合同包、该合同包承诺的资本、合同期限以及所有这些钻机的合同回报。作为一个整体包，这对我们来说是一个非常有吸引力的机会，我们处于独特的位置能够抓住它。
所以我认为这是一个独特的情况，使我们能够将两台钻机转移到加拿大市场。现在关于你关于向市场供应更多钻机的问题，我只想明确我们在新闻稿中以及我相信Dustin在他的新闻稿中发表的评论，我们预计今年冬季钻井季节超级三开钻机的利用率为100%。所以我们正在满足Precision Drilling超级三开钻机的更高需求。我不知道这对加拿大其他三开钻机市场意味着什么，但肯定对于我们的钻机类别，我们预计利用率为100%。好的，完全有道理。
谢谢大家，再次祝贺。
是的，谢谢Aaron。
谢谢。下一个问题来自Daniel Energy Partners的John Daniel。您的线路已接通。
嘿，伙计们，谢谢你们邀请我。我想Kerry。好吧，祝贺所有人。顺便说一句，这个问题是给Gene的。我知道现在说你们明年要做多少钻机升级还为时过早，但我很好奇您能否谈谈明年对更多升级的需求。
嗨John。谢谢。所以与我们在美国的所有客户密切合作，并试图了解他们对钻机的要求，他们的钻井计划是什么样的。然后我们有三类超级三开钻机，所以我们的常规1500型、1500 EDR型和ST 2000型。所以根据他们的钻井计划，他们有稳定的计划，我们有可以为他们升级的钻机，价格合理，我们可以达成合同条款，我们将继续推进升级。
好的，但是当我看到你们为加拿大做的五台钻机时，你能谈谈这个机会是如何演变的，讨论了多长时间，以及明年你是否会惊讶于突然有五到十台更多的升级吗？所以我只是想了解机会可能是什么样子。
是的，所以这是重油钻机和三开钻机的混合体，显然Kerry刚刚谈到了三开钻机。对于超级单开钻机，我们有48台。你知道，随着Clearwater地区的发展和他们扩大井设计，他们正在寻找全年运营。通常这对我们作为钻井承包商来说意味着多100天的利用率。所以将这些单模式钻机转换为pad钻机是我们的客户和我们自己都感兴趣的事情，这就是增长的来源。明白了。
好的，抱歉接下来是一个钻井基础知识问题。但你们今年要做27台钻机升级？你能提醒我潜在的钻机升级周期可能是什么样的吗？你们什么时候必须把这27台钻机带回来？
哦，你的意思是完成升级需要多长时间？
是的，只是。是的。抱歉问这么基本的问题，但我今天反应慢。
你知道，对于我们正在做的事情。有些钻机升级可能是在盆地内升级，在钻机移动过程中，我们安装新设备，你知道，为高扭矩顶部驱动安装扳手。更长期的升级可能是将超级单开钻机配置为pad钻机。那将需要三到四个月。是的。我们调动的超级三开钻机，那些可能需要两到三个月的升级才能准备好。所以我们不会考虑任何六到九个月的升级。
大多数升级将在一周到三到四个月内完成。
是的。这与我们的钻机设计以及我们使用库存和升级到我们规格的能力有关。所以我认为这肯定是Precision的一个差异化优势。
好的，很公平。感谢您容忍这些问题。
没问题，John。
祝你们好运，伙计们。
下一个问题来自ATB Capital Markets的Tim Monachello。您的线路已接通。
嘿，大家好，很久没打电话了，第一次提问。祝贺Carrie、Dustin和Jean获得当之无愧的晋升，Kevin职业生涯很棒。第一个问题关于加拿大。有趣的是看到几台钻机从美国转移到加拿大超级三开市场。并且您评论说您预计冬季钻井季节将完全利用，您认为有更多机会将钻机从美国转移到加拿大吗？
我想对于这个冬季钻井季节，没有。我们目前没有与客户就转移更多钻机进行深入讨论。但随着时间的推移，在未来几年，我的意思是加拿大液化天然气二期，其他液化天然气机会，可能会对超级三开钻机有更多需求，当然我们在加拿大的钻机为客户提供了良好的性能。所以未来可能会有机会，但我会说是为下一个冬季钻井季节。
好的，这有道理。然后对于美国，显然石油盆地的前景有点谨慎，我认为。而天然气盆地，你已经看到美国天然气活动同比增长近20%。并且你在天然气盆地有一个相当分散的客户基础。所以我希望你对很多客户的活动期望有一个不错的了解。你能谈谈未来，我不知道，六到十二个月美国天然气钻井活动的期望吗？
是的，我认为我们对天然气活动可能走向有一个不错的看法。我认为Marcellus地区，我会说是稳定到低增长。可能有一些。我们所看到的是盆地内有一些高等级。所以当我们在该盆地增加更多钻机时，有几个例子是一台钻机下降了。所以他们不一定。我们在Haynesville的增加不一定导致盆地增长，我想大多数人将Haynesville视为液化天然气出口和总体天然气生产的摇摆生产商。
所以如果天然气价格支持，我们可能会在明年看到Haynesville地区更高的活动。但我不会说我们有。正如我们在新闻稿中所说，我们对2026年初之后的需求没有太多看法。
考虑到美国天然气价格一直相当不经济，今年活动水平较高的驱动因素是什么？只是液化天然气出口和建设供应吗？这是你看到的吗？
是的，我认为有。我认为大多数人都看到了数据中心的天然气发电和经济电气化以及液化天然气出口的需求浪潮。所以我认为一些客户正在审视天然气价格的任何短期波动，并着眼于长期需求前景。
好的，这很有帮助。然后你能快速概述一下27台升级钻机的地理位置吗？
所以Tim，这真的是一个混合体，但想想看。我们显然评论了我们将从美国带到加拿大的两台Montney钻机。重油确实是一个关键领域。我们投入了大量资金。所以这将是我们的Clearwater盆地。然后更多地进入SAGD的非常规区块。关于这一点的一个评论。我们看到客户对这些升级有很多热情，我们全年确认了很多预付款来支持这些升级。然后看看美国，主要集中在Haynesville和Marcellus。
但我们在落基山脉有一些高扭矩设备的升级机会。
甚至在Permian盆地。是的，Tim，我想补充一点，我相信我们在新闻稿中提到过，但绝大多数升级将用于北美我们预计活动同比增长的地区。所以这与更广泛的市场有点不同步。但在Haynesville、Marcellus重油和Montney地区，我们预计活动同比增长更高。这就是推动这些升级的因素。
好的，这非常有帮助。我将把发言权交回。谢谢。
谢谢Tim。
我看到。还有其他问题吗？现在，我想将会议转回给Lavon进行任何进一步的评论。
感谢您今天花时间了解Precision Drilling。现在，我们将结束会议。各位，祝您今天愉快。谢谢。
女士们，先生们，今天的演示到此结束。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。