身份不明的发言人
Christopher Marlett（首席执行官、董事会主席兼董事）
Rob Buckne
【突然开始】不管怎样，关键是，这家公司是我的心血。这个。我们出身贫寒，白手起家创办了企业。我多次获得晋升。我有机会买下第一栋楼。我们在那栋楼上赚了700%的利润。我们买了第二栋楼、第三栋楼、第四栋楼。但我们从没想过会走到今天这一步。而这就是我们现在的位置。银行与此相反，它是在我加入之前就成立的公司。他们曾陷入困境。我加入并投资了，因为那家公司的董事长当时正因为Strawberry（注：可能为特定项目或人物）要把一家疗养院卖给我。
我当时想要董事会经验。所以他让我加入了一个我一无所知的公司的董事会。因此，这对我来说意义非凡，因为我是被同行推选为那里的董事长的。这就是它的特别之处。但这是我们的 legacy 资产（注：可理解为“传承资产”），因为这是我们的心血。最后，感谢大家参加我们的演示。
我想介绍MDB资本的首席执行官Chris Marlette。欢迎。好的，感谢各位的到来。
所以。我们近30年来一直在做同样的事情。我们试图将微型市值公司重新定义为“公开风险投资”（public venture）。微型市值公司，我知道在这里这个名称不算难听，但在证券行业，微型市值公司一直面临挑战。当我们说“公开风险投资”时，我认为这是高度精选的公开风险投资。换句话说，我们不是每周做一笔交易。我们专注于推出有意义的公司。这是我们长期以来一直在做的事情。我们两年前刚刚上市。所以当回顾我们的历史时，我们会看，我们的公司表现如何。
我们通过这种方式只推出了大约17家公司，它们的表现都相当不错。所以我们说，也许我们可以扩大规模。而核心就是扩大规模。我们可以从每18个月推出一家公司，增加到每年可能3到4家。我们对能够做到这一点感到非常兴奋。任何在微型市值领域待过的人都知道，过去25年、20年、30年都很艰难。上市公司数量从7300家减少到4300家。我认为，原因有很多，我可以花很多时间谈论，但我们都心知肚明。
任何在这个领域投资过的人，我注意到当我来到这里时，我已经很久没有在会议上发言了。来到这里，我注意到每个人都老了很多。我看到了一些20年没见过的老面孔。我想，哦，天哪，你们都老了，而且这里没有年轻人，对吧？我们需要把年轻人带入这个行业，我们需要让他们感到兴奋，我们需要让年轻公司再次上市。我认为，MDB正在解决导致这些问题的结构性问题，对此我感到非常兴奋。
另一个让我感到兴奋的宏观趋势是，许多公司因为更容易、成本更低等原因而选择保持私有。因此，私募股权成为了一个巨大的资产类别。传统的风险投资家筹集了数万亿美元或其他数额的资金，但他们表现不佳。没有人赚到钱。所以如果你参加所有这些注册投资顾问（RIA）会议和家族办公室会议，你会发现像高盛这样的公司将人们30%的资产投入到这些私人资产中。为什么？因为他们能收取更多费用。而且他们……而且这曾是一件流行的事情。但如果你和家族办公室的人交谈，现在，当你和他们谈论私募股权基金时，你知道他们会非常愤怒。购买传统的风险投资基金或私募股权基金，就像喝电池酸一样难受。它们都被锁定了，投资者无法获得回报。而我们一直在和他们谈论“公开风险投资”，他们会说，哇，我们从未听说过这个。没有人听说过“公开风险投资”，对吧？所以我对此感到非常兴奋，因为我们从从未有过关系的投资者那里得到了热烈的反响。
所以。但市场的这种“饥饿状态”也非常有趣。我们正在这里推动一家公司上市——Buddha Juice（佛陀果汁），他们已经在这里做过演示。令人兴奋的是，这是一个朋友来找我，他说，嘿，我正在做一笔私募股权交易。我们说，为什么不考虑上市呢？我们当时试图弄清楚如何给这家公司估值。我们筛选了市值低于3亿美元、年盈利至少100万美元且年增长率至少10%的公司。结果只有34家公司。几乎没有了。这意味着什么？那些盈利的公司，现在的估值都很好，比私募股权现在能支付的估值更高。
所以我认为，我们将看到大量通常会选择私募股权路线的公司转而选择上市，因为这更有意义。所以我们必须帮助他们理解，我们可以管理这些事情。你知道，上市不需要花很多钱。你可以找到一个不会每年向你收取150万美元的会计师。你可以找到一个会以合理价格帮你上市的律师。你能够做到这一点，这对你和你的利益相关者来说都是有意义的。
所以我们有这个很棒的平台，基本上可以推出伟大的想法。我们传统上专注于深度科技（deep tech）。在Buddha之前，我们带上市的所有17家公司，没有一家有实质性收入，也没有一家盈利。这是我们有史以来第一个盈利的IPO。我们在知识产权（IP）方面拥有专业知识，并且拥有自己在亚利桑那州创办的知识产权律师事务所。这完全是另一个故事，我们可以专门做另一个演示来讲述。但对于创立深度科技公司来说，这是一项关键的战略资产，因为如果它们不能在自己的领域成为领导者。
如果不能成为领导者，怎么上市？除非你正在引领一场新的技术革命，否则你无法获得可观的市值。我们是这方面的专家，知道如何做到这一点。我们做的另一件事是建立了我们的经纪交易商，以便能够开发这些公司，并成为一站式服务平台。我们是一家自清算公司。你在这里不会遇到任何其他自清算的经纪交易商。你可以访问MDB Direct，打开它。这是一个很棒的交易应用程序，可以进行各种交易。
我们可以接纳数千个账户。所以我们准备好弄清楚如何从Robinhood和所有其他目前不参与这个市场的年轻人那里获取这些账户。一旦他们对即将推出的这些新想法感到兴奋，我们就能够接纳他们。所以我认为从经纪交易商的角度来看，我们拥有一个非常独特的平台，并且我们有一个很棒的投资者社区，这里的很多人，天哪，就像我说的，我已经有几十年没见过了。这些人真的相信梦想，他们相信扶持这些公司并帮助它们发展。
所以我们有一群很棒的人。但我们也在接纳新人，并且在传播“公开风险投资”的理念。所以我们在Pat Invest所做的就是建立领导力。我们围绕它构建知识产权壁垒。同样，这又是另一个演示的内容，但正是这种领导力使我们能够为没有收入的公司创造十亿美元的市值。而这就是，作为MDB的股东，我们在MDB上市前作为合伙人赚了所有的钱，以及未来作为MDB的股东人们将如何赚钱的方式。
我再次谈到了我们的经纪交易商。它真的很棒。你知道，任何在交易微型市值股票时遇到问题的人都可以来找我们。你不会遇到很多麻烦，不像在其他地方。因为有些经纪交易商通过大公司进行清算，他们会仔细审查你购买2美元股票或其他类似股票的行为，而我们没有问题。只要你不是罪犯，并且是个好人。我们是投资微型市值股票的好地方。而且我们的社区非常不同。当你看看所有的投资银行和其他正在推动公司上市的人，他们和谁打交道？他们和所谓的“常客”或对冲基金打交道。
这些人做结构化交易，附加认股权证。他们对这些小型上市公司实际上是掠夺性的。我们已经将这类人“逐出教会”。他们不在我们的社区里，我们不欢迎他们。所以我们和投资者打交道，我们不和交易者或这类人打交道。所以我们有一群很棒的人。这个群体每天都在壮大。我为我们多年来建立的关系感到非常自豪，你知道，我在这个行业已经40年了，但我们有一群很棒的人。
那么我们为什么要上市？真正的原因就在这张幻灯片上（注：指现场演示的幻灯片）。你知道，我们已经带17家这样的公司上市，这些公司是我们与企业家、发明家和大学共同创建的，我们从大学剥离技术，创建公司。当回顾我们的业绩记录时，我们说这些都是其他人不会资助的想法。其中30%的公司达到了十亿美元市值，这意味着我们的流程一定非常有趣，才能实现这一点。60%的公司达到了5亿美元或更高的市值，这说明这些公司成功上市了，它们能够筹集到充足的资金。
而且我们支持的公司从未有一家未能上市。所以我们100%的IPO都成功售出了。我们从未有过一次IPO未能售出。所以，你知道，我们有100%的成功率。所以，我认为，如果你回顾那五家十亿美元市值的公司，老实说，我不确定我们是否会再次资助它们中的任何一家。如果它们再次出现，我们会重新评估。我可以告诉你，我们现在做的事情的质量比历史上任何时候都要好。
为什么？因为我们更成熟、更聪明，而且我们的分析师团队……如果你们把任何公司带给我们的分析师团队，你们会对我们的团队印象深刻。他们非常聪明，非常乐于助人。仅仅通过把公司带给我们，你就会学到很多关于我们流程的知识。你会发现为什么我们有这样的业绩记录。我们的股票表现不太好。我们在最糟糕的时候上市，目前的市值是3500万美元。我不会告诉你去买我们的股票，因为这只会给我作为首席执行官带来更大的业绩压力。
所以如果股价保持低位，真正的原因是，我知道我不应该这么说，但股价保持低位并不是坏事。但这意味着，如果你投资MDB，你将优先获得我们所有IPO的认购权。为什么？这不是什么噱头。因为我们希望我们的IPO有长期投资者。如果你是承销商，你希望有人致力于这家公司，相信这个流程，相信我们正在培养领导者。所以拥有MDB股票的真正原因是，你将优先获得我们所有交易的参与权。
过去两年这并没有那么有价值。但在此之前，你知道，人们会排队等待获得我们的IPO。我的意思是，历史上很难获得我们的IPO份额。所以我认为我要提出的另一点是，我们不仅在Exozymes有投资组合。如果Exozymes的市值达到十亿美元，对MDB股东来说，这相当于每股40美元的价值，而目前股价约为4美元或低于4美元。但我们还拥有一家自清算的经纪交易商。我们在上市前曾试图收购一家，当时我们看中的那家以6000万美元的价格售出了。
而且它有各种各样的监管问题。所以我们的清算公司是有价值的。我不是说我们明天就要把它卖掉，但它确实有价值。我们的律师事务所，我们的律师事务所有一个非常独特的资产。它的收入开始增长。总部设在亚利桑那州。关于非律师如何拥有律师事务所，有一整个故事。谷歌一下，或者用GROK、AI什么的查一下，看看拥有一家位于亚利桑那州、专注于知识产权且可能上市的律师事务所有什么优势。它可能成为第一家公开上市的知识产权律师事务所。
我们已经宣布将把它分拆为一家上市公司。它的股价会是多少，我说不准，但它有很大的增长空间。这可能会非常令人兴奋。那么，你为我们凭空创造十亿美元市值公司的能力支付什么价格？这值多少钱？我不知道它值多少钱，但它肯定比我们目前的股价值钱得多。所以。所以我认为这是我们第一次在会议上做演示。这是我们第一次谈论股票。但我认为这是一个非常有趣的机会。所以我们建立公司是为了长久发展。领导力发展对建立市值至关重要。你想成为领导者，而不是追随者。如果你不是领导者，就没有理由上市。在我看来，如果你不打算成为领导者，为什么要上市？你会以低倍数交易。这没有意义。我们所做的一切都是为了创造领导力。
你会看到，即使是Buddha Juice，它不是一家深度科技公司，他们也将成为新鲜、超新鲜果汁领域的领导者，这是一个在超市中从未广泛存在过的全新类别。好吧。如果我们不相信他们会成为一个不存在的新类别的领导者，我们就不会带Buddha Juice上市。好吧？我们的团队正在为此进行筛选。对吧？他们每年会筛选数千个想法。再次，我挑战你们把公司带给我们的团队看看。
我们的团队非常擅长“翻石头”（注：指发掘潜在机会），这确实是一个数字游戏。我们发现，随着我们雇佣和培训更多分析师，我们有了一个完整的分析师培训计划。随着我们雇佣和培训更多分析师，我们得到了更多的公司。所以我们的渠道，我们过去每18个月做一家公司。现在我非常有信心我们每年能够做3到4家。如果你开始考虑每年做3到4个伟大想法的经济效益，再加上像Budapest（注：可能为Buddha的口误）这样的公司——我们在其中更多扮演承销商的角色，而不是联合创始人——我认为这可能会变得非常有活力。
目前一个重要的关注领域是代谢健康。这是地球上最大的问题。它比人工智能和加密货币加起来还要大。它非常庞大，对吧？这是最大的问题。正如我们看到的GLP1类药物的兴起，这是一个巨大的问题。80%的医疗成本是由糖尿病和肥胖等流行病引起的。我们正试图解决这个问题。我们的渠道中有三个令人难以置信的项目，你们应该关注一下，我们将推出它们。我认为这些都是潜在的十亿美元级别的公司。对此感到非常兴奋。
这是我们的一个重要关注领域，我认为它真的会有回报。所以，加入我们的公开风险投资革命吧。提交你的伟大想法。就像我说的，你可以访问我们的网站，点击“提交你的伟大想法”。如果你有任何想法，请发送给我们。我们会很快告诉你。我们会告诉你，它是否合适。记住，我们想在新技术类别中培养领导者。我们不想要平庸的东西。我们想要伟大的想法。所以当你们遇到这样的想法时，我们希望与你们建立关系。
我们有能力合作，激励那些给我们带来好项目的人。我们不是一个单向的地方。你知道，我们想建立关系，所以要利用这个机会。看看MDBH。我认为，一旦你拥有股票，你就是俱乐部的一员。你可以参与我们所有的公司，或者加入我们的投资者社区。看看我们正在筛选和开发的东西。我认为你会发现它们很有趣。谢谢。有什么问题吗？是在你拥有的所有公司中吗？你在所有公司都持有股份。
是的。所以我们拥有的每家公司，我们都有股权权益。这实际上取决于我们需要花费多少时间。所以如果我们筛选一个项目，如果我们从大学获得技术许可并围绕它创建一家公司，我们会拥有很大一部分股权，对吧？如果，就像Buddha一样，他的首席执行官就在这里。如果我们有效地帮助他们上市。你知道，他从来没有学过如何上市。他从来没有。他没有，你知道，整理好的财务模型。
他没有完整的故事，而我们非常擅长把所有这些整合起来。所以我们一起合作，但这不需要那么多工作。我们是在……我们开始交谈。我们认识很久了，但我们是从去年感恩节开始谈论这件事的。所以在不到一年的时间里，我们就把它整合起来了。所以我们像承销商一样获得报酬，但我们确实有认股权证，所以我们确实在公司的上行空间中拥有一些股权参与。但是，是的，这取决于参与的程度。
我还要说的一点是，我们的资本需求很低。随着这些业务的成熟，我们将……我们是一家公开交易的有限责任公司（LLC），我们会将多余的现金分配给股东。Anthony和我是最大的股东，所以我们和其他股东一样喜欢分红。所以，你知道，这就是我们的运作方式。你有问题。
这实际上就是我的问题。
好的。是的。所以如果你是……记住，我们不希望人们有一堆收入却没有分红。所以，你知道，我们和其他人一样需要纳税。所以。但是是的，我们所做的事情有一些税收优势。其中一个是，理论上，当你获得股息时，它会减少你的税基。所以在某种程度上，这是税收优惠的。我们所做的一切的另一个主要方面是，我们所有的公司都符合QSBS 1202条款（注：美国《国内税收法》第1202条，关于小型企业股票税收优惠）的资格。对于你们中不了解QSP 1202（注：应为QSBS 1202）的人来说，这是最神奇的事情，我仍然很惊讶这个会议上有人从未听说过。
但基本上，如果你，你知道，如果你不太了解它，你需要了解一下，因为我们的每一家公司都符合资格。所以如果你持有股票五年，你不需要纳税。如果你持有不到五年，你有能力将其滚动投资到另一家符合资格的公司。但我们100%的公司都符合1202条款的资格，这是我们业务的一个巨大优势。我认为这也引起了家族办公室社区的共鸣。我认为这是他们喜欢我们所做的事情的一个重要因素，因为你不仅能获得1202条款的优惠，还能获得流动性。
当他们投资风险投资基金或其他类似基金时，会有问题。所以这是我们所做的事情的另一个很酷的方面。是的。非常感谢。小型市值IPO的资本市场在过去五年大幅放缓。利率、其他因素是否影响了……是的，不，情况非常糟糕，我的意思是，新冠疫情期间，我们有过一次反弹，我们有一些生命科学公司，我们有过一次反弹，那段时间有几家公司的市值达到了十亿美元。那真的很好，但在那之后情况变得非常糟糕。
所以过去三年可能是我们从事这一行以来见证的最糟糕的三年。所以情况非常糟糕。这真的让人质疑。我的意思是，我可以告诉你，我们当时想，天哪，我们为什么要从事这个行业？对吧？但任何参加过这个会议的人都知道，他们一直投资这个领域。但我认为情况正在好转。我非常乐观，我们正处于一个绝佳的时机，而且这些事情都是周期性的，我认为现在你看到的是，外国公司的估值低于美国公司。
所以在我看来，你将看到大量新公司在美国上市，因为估值，这类公司数量很少，它们很稀缺，人们想要流动性。所以我再次认为，过去20、30年是一个漫长而糟糕的周期，但我的观点是，这是很长时间以来第一次出现转折。所以我对新的想法和机会感到乐观。这是否只限于私有公司上市，还是。
你们会考虑与现有的公司进行资本重组合作吗？
是的，所以我们，你知道，我们的投资组合中有一家公司叫做Heartbeam，它是通过另一家小型承销商上市的。你知道，我们的分析师团队会审查每一家市值低于3亿美元甚至5亿美元的小型上市公司。我必须告诉你，对我们来说，能找到合适的目标非常少。就像我们来参加这个会议时说，好吧，这里有什么可能适合我们的。我认为我们感兴趣的有八家公司。
是的，我们会的。Heartbeam就是一个很好的例子。这是一个很棒的故事。他们当时，我认为他们对……我们审视了他们的核心技术，说，哇，这些人在心电图（ECG）领域做的事情与其他任何人都有根本的不同，我们可以重新定位这家公司以取得成功。我们做到了。我们为他们筹集了3500万美元，他们有望获得FDA批准，这在某个时候可能是一个数十亿美元的机会。所以是的，Heartbeam就是一个很好的例子。
看看它。这是一家非常有趣的公司。股票代码很简单，B E A T。我认为除了我们推出的公司之外，我们没有其他公开的公司了。但是的，如果有一家优秀的上市公司，提交给我们，给我们打电话。如果你……我们很乐意看看。还有其他人吗？是的，所以我会说我们的工作是推出它们。对吧？我们是一个发射台，我们希望它们尽快“离开我们”（注：指独立发展）。但我们认识到，我们需要等待它们成熟。对吧？它们必须成熟。有时很快，有时很慢。但你知道，我总是告诉人们，我不够聪明，无法拥有一家十亿美元市值的公司，因为当公司达到十亿美元市值时，太多事情可能出错。对吧？但是。所以很难说，但我会说，我们等待它们成熟，然后一旦它们达到数亿美元或更高的市值，它们就成熟了，不再需要我们了。它们可以自己筹集资金。我们仍然会指导它们，与它们交谈，有时它们会征求意见，但大多数时候不会，然后它们就会独立成长并
展翅高飞。
合作。还有其他人吗？好的，非常感谢各位的聆听。我想介绍Inuvo的首席运营官Rob Buckne。欢迎。
谢谢。大家好。也欢迎在线观看的观众。我知道我们有一些远程参加的人，所以。我是Rob Buckner。我是Inuvo的首席运营官。Inuvo是一家颠覆性的广告科技公司，但并非行业新入者。我们是一家有10年历史的公司，在一个非常复杂的领域竞争。现在。我不知道你们中有多少人熟悉广告科技。我知道这里有能源科技、医疗健康等很多领域的公司。但我会在接下来的25分钟里尽量解释清楚。我的背景。我在全球一些最受尊敬的品牌工作了几十年，运营机构、网络机构，曾在两家控股公司工作，我在2月份加入了Inuvo的董事会，现在是首席运营官。
所以我对行业有360度的视角，并且了解营销决策者目前在投资方向上的矛盾。我认为这是今天的核心主题之一。好的，这是我们的情况。我们是一家基于预测性AI、大型语言模型的广告科技公司，旨在发现新的受众、新的潜在客户，并实际激活这些媒体购买。好的，免责声明：观看本演示后请勿操作重型设备。（注：幽默语气，类似“内容仅供参考”）好的，关于我们的故事。我们是一家基于专有大型语言模型构建的广告科技公司，对吧？我们在隐私合规的环境中拥有领先优势，这一点日益重要。
你会看到，当我详细说明时，我们有两个收入来源。一个是平台业务，为一些世界上最大的数字供应链服务。所以我们实际上帮助数字搜索业务供应这些库存，并为他们的客户生成流量。我们还为机构服务，包括网络机构、独立机构，然后我们也直接服务于营销人员。该技术拥有19项专利和6项待批专利。所以我们锁定了这个大型语言模型。虽然广告科技领域，至少传统系统是建立在过时的数据技术上的，并且它们越来越多地依赖OpenAI。
我们则有所不同。我们的是专有的。我已经提到了我们服务的机构。我想提一下合作伙伴关系。我们可以在广告供应链的不同环节集成这项技术。所以这是一项非常兼容的技术，我们未来将挖掘这些合作伙伴关系。好的，这是我们竞争的领域。美国每1美元广告支出中，有64%通过程序化媒体购买平台流向各种渠道。数字视频、联网电视。第二个是增长非常快的细分市场，社交视频、零售媒体网络。这些是大型零售连锁店，如百思买或塔吉特，它们在各个平台上 monetize（注：指变现）自己的生态系统。
这个类别规模达2200亿美元，并且还在增长。但这里有一个“肮脏的秘密”：广告供应链正在崩溃，这是因为传统系统建立在名为“cookies”（注：指网络跟踪技术）的消费者ID之上。而大多数美国人不希望自己的身份被跟踪。所以如果你有iPhone，你的身份和你访问的网站就无法被跟踪。这严重损害了大多数传统的广告购买系统。越来越多的美国人只是转向他们的手持设备，通过语音进行搜索。比如，我对，你知道，我的游泳池需要点东西感兴趣。
然后AI就会给你回应。你不必访问那些网站。我们实际上对此是绝缘的，因为我们的大型语言模型会主动出击，因为我们仍然都会访问网站，我们只是能够走在前面。【突然结束】