韩洪成（投资者关系主管）
李成旭（财务部门副总裁）
朴章根（集团首席风险官）
玉一真（集团首席数字官）
郑俊燮（NH投资证券）
白斗山（韩国投资证券）
金度河（韩华投资证券有限公司）
元在雄（汇丰控股有限公司）
郑泰俊（未来资产证券有限公司）
朴惠珍（大信证券有限公司）
下午好。我是友利金融集团投资者关系主管韩洪成。首先，感谢各位拨冗参加友利金融集团的业绩电话会议。在今天的会议上，我们有集团首席财务官李成旭、集团首席技术官玉一真以及集团风险管理部高级总经理朴渊浩出席。在今天的会议上，集团首席财务官李成旭将介绍业绩表现，随后我们将进行问答环节。请注意，本次业绩电话会议为海外投资者提供同声传译服务。
现在，让我们开始介绍友利金融集团2025年第三季度的业绩。
下午好。我是友利金融集团首席财务官李成旭。让我回顾一下2025年第三季度的业绩。我正在通话中，所以如果我的声音有些沙哑，请谅解。请翻阅我们网站上披露的演示材料第三页。首先，让我讨论净利润。截至第三季度末，友利金融集团本年度累计净利润为2,796.4亿韩元，同比增长5.1%，正如之前提到的，同比增长5.1%。
第三季度单季净利润为1,244.4亿韩元，环比显著增加3000亿韩元。在包括汇率和关税谈判结果在内的不确定内外部环境下，这一净利润是利息收入与非利息收入平衡增长以及保险收购贡献的结果。特别是，由于我们持续努力重新平衡资产并优化融资和投资，我们的净息差连续第三个季度改善。信用卡和资本业务等主要子公司的营销能力增强，使得本季度手续费收入达到历史新高。
此外，新收购的保险业务做出了贡献，进一步多元化了集团的利润结构。第三季度，我们完成了东阳和ABL资产和负债的公允价值重估，并将其纳入集团业绩。因此，议价收购价格和对价调整合计约为5500亿韩元。而CET比率仅下降约5个基点，这使我们能够从财务角度再次确认，这是一次最优的收购，对我们的资本比率几乎没有负面影响。此外，除了我们一直在进行的持续资产再平衡和积极的资本比率管理努力外，我们现在正专注于通过 preemptively 为非银行业务的脆弱部分计提准备金来加强我们财务结构的稳定性。
基于这些稳定的基本面，集团计划扩大生产性融资，以支持未来的可持续增长。接下来，让我讨论集团的资本比率。截至2025年9月，集团初步CET比率为12.92%，环比上升12个基点，较去年年底上升80个基点，远超2025年底12.5%的目标。除了保险收购外，韩元对美元的走弱导致CET1比率下降7个基点。但资本比率实际上有所上升，这体现了集团良好的资本管理能力。
这是集团所有业务领域协同管理风险加权资产的结果，例如选择性地进行资产增长和持续减少汇率敏感资产。展望未来，集团将继续保持这种资本管理立场，并基于其CET1比率迅速执行价值提升计划。对于友利金融集团，我们去年重新启动了证券部门，并在今年完成了保险收购，完成了综合金融服务集团的创建，从而专注于银行、经纪和保险业务三大支柱。我们计划最大化集团协同效应，例如银行和证券业务之间的协同。
获得证券牌照后，集团通过投行业务联合承销完成了3.9万亿韩元的交易，并在财富管理方面取得进展。在收购保险业务仅三个月后，东阳人寿和ABL来自中国 bunkers shores 的销售额占比从9.8%增长到22.5%。展望未来，通过平衡银行和非银行业务线的增长以及提升集团公司间的协同效应，友利金融集团将进一步加强其作为综合金融服务集团的竞争力，并为可持续增长奠定基础。接下来，让我更详细地讨论各业务领域的收益，请翻到第四页。
首先，让我回顾净营业收入和净息差。集团本年度第三季度累计净营业收入为8,173.4亿韩元，同比增长2.3%，第三季度单季为2,773.3亿韩元，与上一季度基本持平。随着金融市场波动和其他内外部不确定性持续存在，利润率改善和选择性增长带来了稳健的利息收入。此外，保险业务的贡献带来了更好的非利息收入，进一步巩固了集团的收入基础。此外，如果我们看友利银行第三季度的净息差，为1.48%，环比上升3个基点，较去年年底上升8个基点。
这是今年连续第三个季度改善。这是积极的融资、成本节约和资产再平衡努力的结果，即使基准利率进一步下调，第四季度的盈利能力也将持续改善。银行计划扩大核心存款基础并系统管理资产负债管理，以继续保持稳定的净息差趋势，并维持全年水平。接下来，让我回顾贷款账簿。截至第三季度末，银行贷款总额为331万亿韩元，较6月底略有增加。在企业贷款方面，针对新增长领域和优质企业的增长战略导致贷款账簿环比持平于178万亿韩元。
在零售贷款方面，鉴于控制总贷款增长的治理政策，银行在贷款发放方面更加选择性，导致贷款环比增长150%至1.5万亿韩元。展望未来，友利金融将按照政府的政策方向，将家庭贷款总增长控制在目标水平内，同时通过未来共同增长项目利用其企业融资竞争力，增加流向经济中更具生产性领域的资本。特别是，我们将加入金融当局的努力，使资本监管更加合理，并继续通过集团的资产再平衡努力来确保更多的资本比率容量。
此外，将加强从承销到贷款管理的所有流程的风险管理，以确保未来的增长不会对资本比率和资产质量产生任何影响。接下来是集团的非利息收入。截至第三季度，集团累计非利息收入为1,441.5亿韩元，同比增长4.6%，季度环比增长5.3%至555.2亿韩元。尽管由于汇率上升导致外汇评级收益下降，但在强劲的手续费收入和保险子公司业绩纳入的支持下，集团非利息收入继续保持稳健增长。从本季度开始。特别是，由银行和非银行部门所有业务线（包括财富管理业务、信用卡和租赁）的改善推动的核心手续费收入环比增长7.9%至563.7亿韩元，达到季度历史新高。
展望未来，友利金融集团将通过以保险业务为中心扩大零售客户基础，并加强银行与证券IP部门之间的合作，积极寻求新的业务机会，以提高集团非利息收入的比例，并实现银行与非银行业务的平衡增长。接下来我将详细说明费用，请参考第五页。关于2025年第三季度集团的销售、一般及管理费用，集团累计销售、一般及管理费用为3,690.3亿韩元，第三季度销售、一般及管理费用为1,211.2亿韩元，环比略有增加3.2%。
因此，集团的成本收入比为43.1%。展望未来，我们将继续投资于集团的举措，提升数字竞争力和加强品牌价值，同时通过减少经常性运营费用、优化渠道和员工队伍以及利用人工智能提高运营效率，在集团层面保持严格的成本管理。接下来，我将讨论集团的信贷成本和资产质量。截至2025年第三季度，集团累计信贷成本为1,517.6亿韩元。第三季度信贷成本总额为5743亿韩元，环比增长13.1%。这一金额包括上一季度作为集团积极风险管理努力一部分计提的与完工担保项目相关的980亿韩元拨备，其中包含约1500亿韩元的一次性项目。
至此，与完工担保项目相关的拨备问题似乎已基本解决。剔除这些一次性因素，信贷成本与上一季度基本持平，集团的信贷成本率控制在目标范围内，为0.42%。在汇率波动、贸易谈判和实体经济放缓担忧等持续不确定性下，集团通过积极的不良贷款出售和核销以及非银行部门的主动风险管理，实施了比以往任何时候都更彻底的风险管理，将优质企业贷款的比例维持在84%左右，并将贷款损失准备金和监管准备金与总信贷的比率管理在1.6%，从而确保了稳定的损失吸收能力。
今年，友利金融集团将全面审查集团的风险因素，在确保足够的风险管理能力后，将在坚实的资产质量基础上追求可持续增长。我现在将转向资本充足率和股东回报政策，请参考第六页。如前所述，截至2025年9月底，集团的普通股一级资本比率初步预计为12.92%。尽管存在保险子公司收购和汇率走强的影响等因素，集团CT1比率较去年年底显著提高约80个基点，展示了集团强大的资本管理能力。
友利金融集团不会满足于此成就，不仅旨在到2025年底稳定超过12.5%的CET1比率，尽管国内外存在持续的不确定性，如汇率波动和潜在的监管罚款，还将以2026年提前实现13%的CET1比率为目标，进行迅速和积极的资本管理。同时，友利金融集团董事会在10月24日的会议上批准了每股200韩元的季度现金股息，除息日定为11月10日。正如先前宣布的那样，本季度，友利金融集团成功完成了保险子公司的收购，这一过程已经进行了一年多。
通过此次收购，我们忠实地履行了对市场的承诺，将对资本比率的负面影响降至最低，并避免为交易支付过高价格。现在，凭借多元化的业务组合和增强的集团协同效应，我们将正式开始向综合金融服务集团转型。此外，关于去年9月宣布的未来共同增长项目，我们打算利用我们的企业融资专业知识支持实体经济，重点关注新增长和先进战略产业。通过这一点，我们不仅将履行金融的基本角色，还将为集团的长期增长建立可持续的基础。
自我们宣布企业价值提升计划以来，友利金融集团忠实地实施了向市场展示的大部分计划。由董事会领导的关于如何提升企业价值的讨论和审议正在进行中，并将在未来继续。通过这些努力，我们将把集团的能力集中在提升长期股东价值上。友利金融集团2025年第三季度业绩介绍到此结束。谢谢。
是的，感谢您的介绍。现在，在开始今年的问答环节之前，因为有一些与演示相关的因素，包括保险收购，首席财务官将对业绩发表一些补充评论。
是的，如果我们看今年第三季度的业绩，正如你所看到的，有很多波动，所以总体上有一些一次性因素，也许我认为先谈谈这些会比较合适。当然，有保险业务的纳入，但在 preemptive 拨备方面也有一些一次性因素。
因此，第三季度总体而言，保险业务的利润有所增长。但在风险管理方面，我们付出了很多努力。所以请考虑到这一点，并听我说。首先在保险收购方面，由于议价收购收益，我们从7月1日起将保险业务纳入后进行了购买价格分配，结果确认了5800亿韩元的收益。当然，在未来一年，由于会计处理，可能会有一些调整。
然而，关于合并调整，确认了250亿韩元的负面影响。因此，最终的议价收益总额约为5560亿韩元。除此之外，还有330亿韩元的负面影响也得到了反映。第三季度，完工担保信托确认了980亿韩元的拨备。因此，今年总共确认了约2000亿韩元。在银行方面，有些领域的抵押品价值下降，鉴于此，我们进行了 preemptive 拨备，约为540亿韩元。
最近有一些新闻报道了这种情况。但关于Kiko，2028年有一场诉讼，最终结果出来了，有些方面我们败诉了。因此，我们为此额外拨备了320亿韩元。此外，在非经营性方面，与已完成的担保信托相关，我们拨备了大量资金。因此，商誉方面也确认了约390亿韩元的减值损失。因此，总体而言，如果你看一下这方面的总体影响，议价收益和上述所有项目都是经营性的，其他则是非经营性的。
因此，从净利润基础来看，最终的一次性因素总计约为3600亿韩元。关于完工担保信托的影响，未来可能会有一些小的变化，但我们认为不需要任何重大的拨备。所以我认为这可能是你非常好奇的问题。所以我想最好先谈谈这个。在我们进入问答环节之前。
是的，非常感谢。现在我们将开始问答环节。如有提问，请按星号1，如要取消，请按星号2。我们将等待提问。是的。第一个问题来自NH证券。请提问。
是的，感谢有机会提问。我有两个问题想问你。首先是第三季度，因为你完成了保险收购，我想知道下一阶段是什么。
因此，在更有效的资本管理方面，与其作为两个独立的实体，我认为将它们合并在一起，并确保它成为集团的全资子公司。关于你可以分享的信息，任何更多的细节将不胜感激。第二，收购后，资本比率看起来仍然非常稳健。因此，即使不是在近期，但展望未来，你是否会考虑任何并购机会？也许不是在近期，但从长远来看，你是否对某些领域有并购兴趣？
感谢您的问题，也许我们可以回答您的问题。
是的，我是首席财务官李成旭。首先，在保险方面，关于合并以及收购后的后续行动，我认为这是很多投资者感兴趣的领域。而且对于东阳人寿的股东来说，他们也非常感兴趣。所以目前，我们已于7月1日完成了对东阳和ABL人寿的收购，从那时起，关于中长期方向，我们正在对整体业务运营进行诊断。
因此，对于东阳人寿，将其变为100%子公司或将两家实体合并，我们仍在审查中，但尚未做出任何决定。此外，我们认为需要更多时间才能得出结论。此外，无论我们是将其变为100%子公司还是合并两家公司，如果做出任何重大决定，我们当然会确保向您披露和分享，并将遵守法律法规，确保一切都按照正当程序进行。
其次，关于您的并购问题，我认为这是我们继续讨论的话题。但在布鲁克岭公司保险公司加入后，就我们的业务组合而言，我们认为已经完成。因此，从中长期来看，如果着眼于加强我们现有公司的竞争力以及可能扩大我们的业务范围，并购可能是一个选择。但目前，在证券和保险方面，因为它们是新加入的，我们认为我们的整体业务组合目前已经完整。
如果有任何需要资本的并购，我认为与其对此感兴趣，不如说我们更感兴趣的是在我们已经开展业务的领域加强我们的市场竞争力，特别是在非利息收入方面。因此，对于证券和保险公司等非银行业务，我们希望进一步加强。这将是主要重点之一。此外，我们还将继续执行我们的价值计划，管理风险加权资产，并成功完成我们的未来共同增长项目。
在演示过程中，我确实谈到了这一点，但实现13%的CET1比率，原目标年份是2027年，但我们已将其提前至2026年。这是我们正在与管理层讨论的方向。通过这样做并尽最大努力，我们认为我们可以有效地管理资本，同时也能为业务取得最佳成果。谢谢。
下一个问题来自韩国投资证券的白斗山。请提问。
是的，我是韩国投资证券的白斗山。我也有两个问题。第一个问题与完工担保项目有关。我可以看到它已基本解决。但除此之外，我可以看到仍有相当大的 preemptive 拨备。考虑到这一点，我想了解未来信贷成本改善的指导意见。第二，启动的未来共同增长项目，关于为重点行业提供资金的计划，这个项目本身是一个大规模项目。
因此，在资本比率、非利息收入或企业贷款方面，我认为它将对所有这些数字产生影响。我想了解未来的计划和预测。
谢谢。是的，非常感谢您的问题。请稍等，我们准备回答您的问题。
我是风险管理部高级总经理朴章根。首先让我谈谈信贷成本。第三季度信贷成本上升3个基点至52个基点。
第二季度信托拨备为860亿韩元，本季度为980亿韩元，这在资产管理方面已经提到过。由于建筑业经济不景气，银行部门的抵押贷款抵押品价值下降，总共拨备了540亿韩元，一次性项目达1520亿韩元，因此覆盖率也提高到130%。因此，如果我们剔除这些一次性项目，信贷成本率为42个基点。然而，考虑到利率下调的延迟，我们认为这些正常化的信贷成本仍将相当高。
但正如所提到的，完工担保项目已基本解决。因此，预计未来不会有重大的拨备。关于优质资产，特别是银行的企业贷款，自2024年以来，我们看到企业贷款的新增违约有所下降，我们在定价方面有严格的承销标准。我们风险管理部正在持续监测降息的影响。未来，随着政府的经济刺激计划和未来的利率政策，我们认为第四季度信贷成本将稳定下来。
我的发言到此结束，谢谢。
是的，我是首席财务官李成旭。关于未来共同增长项目，由于这是一个非常大的项目，我确实认为在资本和资本比率方面可能会有一些担忧。但关于这一点，也许详细说明一下会对您有所帮助。我们希望转向提供更具生产性的融资。因此，截至9月底，我们宣布了未来共同增长项目，集团在未来五年内将提供约80万亿韩元的资金支持。
因此，根据这个项目，目前，关于资产增长及其影响，在我们向市场宣布之前已经考虑到了。因此，未来五年80万亿韩元的资金，对风险加权资产的影响约为一半。当然，如何抵消资本比率的影响可能是您关注的问题。今年，如果你看一下我们到目前为止所做的整体资产再平衡努力，未来五年，由于这一点，这一努力将持续五年。
此外，由于金融当局正在放宽监管，此外，我们还有13%的CET1比率目标。因此，我们看到的资本比率趋势在制定计划之前已经考虑到了。此外，在企业贷款方面，在金融危机期间，我们积累了损失。在定价方面有非常严格的承销标准。因此，我们认为我们可以适当管理资本比率，同时继续在这一领域增长。因此，年内，如果你看一下我们的资本比率趋势，较去年年底上升了80个基点。
这甚至是在收购保险部门之后。因此，我们认为我们正在创造一个可信的趋势。这是我们与董事会充分讨论过的，我们将据此制定业务计划。此外，展望未来，我们还将通过资产再平衡管理贷款余额，并管理零售平衡方面。因此，我们也计划做出其他努力。因此，对于股东价值计划，我们将毫无问题地继续实施，并继续提供更好的总股东回报。
下一个问题来自韩华投资证券的金度河。请提问。
非常感谢有这个机会。我有一个关于收购的问题。当我们进行收购时，我们谈到了议价收购收益将用于股东总回报。我相信在10%的范围内，如果在这个范围内，我听说收益将用于股东回报。所以现在我们有大约5800亿韩元左右的收益。我想了解，这是否会纳入今年的股东回报计划？我理解总股东回报将保持不变，因为。
与其在11月后年底分红，不如进行任何与库存股相关的计划，或者明年再使用。如果你能给我们更多信息，那就太好了。第二个问题是关于当今世界我们目睹的安全问题、黑客问题。因此，关于这一点，目前是否有任何投资用于预防或任何网络安全相关的预防方法或计划？
是的，非常感谢您的问题。
请稍等，我们回答您的问题。
是的，关于议价收购收益，总额为5800亿美元，并计入净利润。因此，在去年上半年的投资者关系中，基于我们的企业价值计划，在总股东回报方面，我们提到我们将尽最大努力将其包括在内。关于保险收购对资本比率的影响，它是相当有限和最小的。但关于年底的总股东回报，我们希望看到CET1和整体金融波动性，总股东回报将据此决定。
市场有预期，我们将尽最大努力满足这些预期，并确保我们能够满足这些期望。谢谢。
我是首席数字官玉一真。最近，电信公司和金融公司出现了重大安全相关问题，因此我们对所有子公司进行了全面审查，未发现任何问题。最近，所谓的多重认证和安全补丁、终端相关安全问题。这些是不足之处，我们能够理解，在安全方面，我们遵守了所有内部政策。
此外，关于个人信息和IT安全事故。为了防止所有这些，我们所做的是在8月至年底与安全公司合作，确保了解是否存在任何漏洞。最近三年，政府在安全方面的投资占IT总投资的11%，金融公司和保险公司为8.8%。在美国，这一比例为10.5%，高于11%。因此，关于信息安全投资，我们将继续增加这部分投资。
谢谢。
是的，下一个问题来自汇丰的元在雄，请提问。
是的，这是一个充满挑战的环境。感谢您的强劲表现，我有两个问题想问您。第一个问题是关于提前退休。如果我们看去年，我们实际上反映在今年第一季度。那么今年的提前退休，会在第四季度还是明年第一季度？如果您能分享计划，将不胜感激。因此，在CET1假设或整体盈利能力方面，更容易做出估计。
如果您能分享计划，将不胜感激。第二，关于投资组合多元化，您成功收购了两家保险公司，我相信您将妥善管理这项业务。但据我了解，这两家保险公司在被收购后明年的利润贡献将占RE的1%。这意味着总体贡献约为3000亿韩元。但到第三季度，如果你看一下现在的净利润，大约是1500亿韩元。
对于ABL，我不知道第三季度的数字，所以我不是100%准确，但我认为大约是这个水平。那么你认为明年会更大吗？今年的议价收益约为5500亿韩元。那么明年，这些收益对净利润的贡献有多少？您对这个话题的看法将不胜感激。
是的，感谢您的问题。请给我们几分钟时间，我们将回答您的问题。
首先，在提前退休方面，去年的情况是在今年第一季度实施的。我们这样做的原因是基于与工会的协议。因此，可能存在一些意见分歧。因此，这就是为什么它发生在第一季度。目前，如果你看一下与工会正在进行的讨论，我认为这是未来会如何发展的问题。
可能在12月，也可能在1月，但我认为因为需要协议，我们将不得不等待实际结果。关于保险收购，正如你刚才提到的，2025年，如果你看大多数公司，它们的利润非常大。今年也有一些表现强劲的公司。但在CICS比率或其他产品结构方面，我认为在假设方面正在发生一些变化。因此，今年，正如我们在收购保险业务后不断谈到的那样，我们实际上做的第一件事是进行业务调查，看看如何从根本上改变业务本身的竞争力并相应地做出改变。
因此，2026年，我们确实认为保险方面当然会有一些利润贡献。但在KIPPS比率方面，但在资本方面，加强这一点将是我们的首要任务。为了确保集团的负担最小化。我们还希望稳定组织。因此，2024年，如果你现在看，大约有4000亿韩元。按百分比计算，我们会看到约3000亿韩元的贡献。
但明年，我们认为净利润方面很难达到这一水平。因此，目前，优先事项将是提高比率和其他方面。之后，我认为我们实际上可以考虑如何在未来扩展业务。已经说过了。Roe 1%是基于2024年的。因此，虽然不会达到该比率，但我们确实认为明年将全面看到贡献。
谢谢。
下一个问题来自未来资产证券的郑泰俊。请提问。
是的，我是未来资产的郑泰俊。非常感谢有这个机会。我也有一个关于保险部门的问题。关于盈利能力以及利息成本和证券，我可以看到这些都分别反映在不同的项目中。但在净利润和盈利能力方面，我想了解本季度的总贡献是多少。这与之前的问题类似，议价收购收益相当显著，超出预期。
因此，基于合并，合并后的贡献可能不会那么高，从绝对金额来看，可能难以计入显著贡献。但我确实知道管理诊断仍在进行中。但我认为，如果您至少能给我们一个大致数字，将有助于我们更好地理解。
谢谢。是的，感谢您的问题。请稍等。我们很快会回答您的问题。是的。关于保险部门的收入，我们有投资收入和保险收入。
因此，总的来说，如果我们合并两家公司，大约是70至800亿韩元。净利润约为500亿韩元。这两家公司的贡献，未来，关于合并调整，将按此入账。因此，在保险会计方面，如前所述，收购后，保险内部将有相应的会计处理，控股公司也有会计处理，因为我们经历了购买价格分配过程。因此，基于购买价格分配，将是双重会计，双重入账。
因此，未来，我们将进行模拟。基于此，当然每年会有所不同。但我们认为每年将有大约30至400亿韩元的正贡献。各年可能会有一些波动或差异。但根据我们的长期模拟，我们认为将有30至400亿韩元的贡献可以入账。谢谢。
是的，下一个问题。下一个问题来自Jason Securities的朴海仁，请提问。
是的，感谢您的提问。我想问的问题是关于拜耳收益，我认为不可避免地会有很多问题。因此，关于购买价格分配的初步公告，您说未来一年可能会有调整。与此相关，可能发生的调整实际上是什么？因此，如果有调整，我想更详细地了解。
第二是关于利润率。由于资产再平衡，我认为利润率得到了很好的捍卫。但关于共同增长，您说会继续这种情况。那么明年的利润率前景如何？最后，在证券方面，我认为可能需要进行一些资本增值。那么对于这些资本增加，前景如何？
是的，非常感谢。您提出了三个问题，我们可以回答您的问题。
是的，关于议价收益，我认为这是一个会计问题。因此，在未来一年内，有调整的空间。目前，前三年会有一些细化，之后就会完成。因此，如果有调整，我们估计主要领域可能是一些罚款。例如，这可能是项目之一。
但根据会计准则，我们已经反映了一些，因为我们在那里做了一些假设。因此，如果实现，我们认为这将导致一些变化，但我们认为本身不会有太大变化。第二，关于证券部门，今年8月1日纳入集团后，我们实际投资的是人力和IT，因此销售、一般及管理费用增加了500亿韩元。因此，实际上，如果你看一下净利润结果，同比略有增加，但不是很显著。
因此，今年，我们确实认为，当我们谈论生产性融资时，证券部门当然会发挥重要作用。从明年开始，在净利润贡献方面，我们认为也将以更高的水平显著贡献。目前正在设定目标，但我们认为同比将比今年的贡献水平高得多。因此，从明年开始，我们认为我们将享受的整体增长水平将更大。
然后是净息差，我认为今年有三个基点的增长，最大的影响是我们所做的资产再平衡。资产增长更为谨慎。此外，CET1比率是我们非常关注的另一个领域。因此，结果是，在融资方面，我们有更有利的融资结构，融资成本也下降了，这导致了净息差的改善。展望未来，如果你看净息差前景，我们当然认为基准利率未来会下降。
但对于净息差，如果你看长期利率，这已经被市场消化。因此，在第四季度或之后，即使利率进一步下降，我们认为这不会进一步降低长期利率。但今年为1.45%，2026年，即使进一步降息，我们认为影响不会很大。总的来说，我们认为我们的净息差暂时可以维持在1.4%左右。
是的，谢谢。我相信没有更多问题了。请注意，我们现在将回答本季度在网站上发布的问题。从10月13日至24日，我们通过网站收到了问题，除了业绩AEI非总股东回报外，还有许多领域的问题，我们将排除重复问题和两个尚未解决的问题。一个与股息相关政策的总回报有关，另一个与人工智能服务有关。关于免税股息，首席财务官将回应，首席数字官将回应第二个问题。
是的。因此，关于3月份AGR期间的免税股息，我们谈到了3万亿韩元的冲回。因此，从25股息或留存收益开始，我们将开始提供股息。基于我们的企业价值计划，我们将进行回购、注销并积极参与股东回报。因此，2025年将CET1提高80个基点以提高总股东回报是计划采取的行动。因此，我们将继续进行库存股的回购和注销，并尽最大努力提高股东回报，未来我们将继续提高CET1并参与我们的企业价值计划，并尽最大努力最大化股东回报。
谢谢。
谢谢。我是首席数字官玉一真。关于人工智能服务，友利金融集团首次为我们的客户和员工推出了许多服务，目前基于生成式人工智能，我们实际上已经推出了存款相关产品，现在我们有抵押贷款，我们还将扩展人工智能咨询，涉及房地产相关计划和贷款，去年年底我们推出了友利GP团队，我们实际上看到即使是复杂的工作，准确率也达到90%以上。从今年下半年开始，我们的重点特别是人工智能代理。
因此，我们希望通过在企业贷款和资产负债管理支持方面内部利用人工智能代理来提高员工的生产力，特别是我们已经确定了五个领域来引入代理，已经制定了计划，从明年初开始，明年上半年我们将特别参与第一阶段，可以立即应用的工作，然后展望未来，我们将推出许多创新产品，特别是生成式人工智能，特别是生产性融资，特别是企业贷款，特别是自动承销。
在减少高违约率借款人的违约方面，我们将确保利用人工智能提供准确和及时的尽职调查和承销。因此，基本上是利用人工智能代理提高生产力，我们将重新设计我们的工作流程，以便充分利用这项技术。谢谢。
是的，我是首席财务官，关于整体收益，我想与您分享2026年的前景，但在此之前，2025年，我们在业务组合方面所做的是证券部门的劳动力IT系统，收购保险部门以完成我们的组合。
因此，在业务的整体完整性方面，我们有非银行部门，包括资产信托，重点是 preemptive 拨备，完成所有这些，我们还能够在2025年显著提高CET1。因此，关于未来增长和提升企业价值，我认为这是奠定基础的关键一年，我们将确保在今年剩余时间内管理好资产质量。在2026年，非银行部门，如前所述，保险收购的影响将真正显现。
在证券部门，我们将看到来自该方面的销售额增加。在现有的非银行部门，将是 preemptive 风险管理，这将带来更好的业绩和收益。因此，在非银行业务方面，我们预计业绩将显著改善。在银行部门，今年我们一直在进行积极的资产再平衡，并建立了 preemptive 风险管理基础，这将实现稳定的收入。在生产性融资方面，我们将在此基础上积极增长。
但在资本比率和资产质量比率方面，我们将确保保持这种稳定性，以实现比率目标。关于我们的价值计划和股东回报计划，我们将尽最大努力确保实施已制定的计划。非常感谢。
是的，谢谢。友利金融集团2025年第三季度业绩发布会到此结束。如果您有任何进一步的问题，请致电投资者关系部门，我们将确保回答您的问题。
非常感谢。SA。