身份不明的发言人
Nicole S. Stokes（副总裁兼首席财务官）
H. Palmer Proctor（总裁兼首席执行官）
Douglas D. Strange（企业执行副总裁兼首席信贷官）
David Pfister（Raymond James）
Catherine Miller（KBW）
Russell Gunther（Stephens）
Stephen Scouten（Piper Sandler）
您好，欢迎参加Ameris Bancorp第三季度电话会议。所有参会者均处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键后再按零号键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。要提问，请按电话键盘上的星号键然后按1。要撤回问题，请按星号键然后按2。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将会议转交给首席财务官Nicole Stokes。请开始。
好的。谢谢Valentina。感谢所有参加今天电话会议的人。在会议期间，我们将参考可在我们网站投资者关系部分获取的新闻稿和财务摘要，网址为amerisbank.com。今天与我一同出席的有我们的首席执行官Palmer Proctor和首席信贷官Doug Strange。Palmer将首先发表一些开场评论，然后我将讨论我们的财务业绩，之后我们将开放问答环节。在开始之前，我要提醒您，我们的评论可能包含前瞻性陈述。这些陈述受风险和不确定性影响。
实际结果可能存在重大差异。我们在新闻稿和SEC文件中列出了一些可能导致结果不同的因素，这些文件可在我们的网站上获取。除非法律要求，我们不承担因新信息、早期发展或其他原因更新任何前瞻性陈述的义务。此外，在会议期间，我们将讨论某些非GAAP财务指标以参考公司的业绩。您可以在我们演示文稿的附录中查看这些指标与GAAP财务指标的调节表。接下来，我将把发言权交给Palmer进行评论。
谢谢Nicole，大家早上好。感谢您抽出时间参加我们的财报电话会议。第三季度业绩再次超出预期，在资产回报率、PPNR、ROA、有形普通股回报率、净息差和效率比率等各个方面均表现出高于同行的业绩。我们长期以来的两大重点一直是增长核心存款基础和每股有形账面价值。我很自豪地看到我们的存款年化增长率为5%，每股有形账面价值年化增长率超过15%，这都是非常强劲的指标。我们继续专注于创造收入增长和正经营杠杆。
这一点从我们本季度18%的年化收入增长中得到证明，再加上费用的适度下降和利润率的小幅上升，使我们的效率比率降至50%以下。本季度我们的利润率继续扩大，同时贷款年化增长4%，符合我们的中个位数指导。我们3.80%的净息差仍然高于大多数同行水平，这尤其要归功于我们30%的无息存款占比。本季度资本比率再次增长，这为我们未来的增长机会奠定了良好基础。我们第三季度的收益和资本生成使一级普通股资本比率增至13.2%，有形普通股权益比率（TCE）增至11.3%。
资产质量保持稳定，净冲销和不包括政府担保抵押贷款的不良资产（NPA）均处于较低水平。本季度我们的有形账面价值年化增长超过15%，达到每股近43美元，并且我们积极回购股票，回购了850万美元。我们的商业地产（CRE）和建筑贷款集中度仍然较低，分别为261%和42%。我们4%的年化贷款增长主要由企业和工业贷款（CNI）以及商业地产贷款（CRE）的良好组合推动。本季度我们的贷款组合发放额也突破20亿美元，是自2022年以来的最佳水平，存款年化增长率类似，为5%，无息存款占比保持在30%以上。
我们的银行家已做好充分准备，以利用我们极具吸引力的东南部市场中的增长机会和市场混乱。总体而言，我们继续专注于我们可以控制的方面，并展望2025年底和2026年。我感到非常鼓舞，因为我们继续受益于显著的有形账面价值增长历史、作为股东价值的良好管理者、分散的存款基础、强劲的利润率和多元化的收入来源、强大的资本和流动性、充足的拨备和良好的资产质量，以及经过验证的费用控制和正经营杠杆文化，再加上我们在东南部顶级市场的规模和规模所带来的显著稀缺价值，这确实使我们能够利用东南部持续经历的银行业混乱。
因此，总体而言，随着2025年接近尾声并展望2026年及以后，我对我们的特许经营非常乐观和有信心。我就讲到这里，现在请Nicole更详细地讨论我们的财务业绩。
好的。谢谢Palmer。我们第三季度报告的净收入为1.06亿美元，即每股摊薄收益1.54美元。正如Palmer所提到的，我们的盈利能力仍然远高于行业水平，我们的资产回报率为1.56%，有形普通股回报率为14.6%，本季度均处于非常强劲的水平。我们的PP&R ROA为2.35%，较上一季度的2.18%有所改善。本季度我们的效率比率改善至49.19%，而上一季度为51.63%，因为我们看到费用略有下降，但收入年化增长非常强劲，达到17.8%，这是推动正经营杠杆的真正原因。
资本水平继续增加，每股有形账面价值增长至42.90美元，年化增长率强劲，达到15.2%，即每股1.58美元。本季度，我们的有形普通股权益比率增至11.31%。我们回购了约850万美元的普通股。大约126,000股，平均价格为每股67.36美元。我们的董事会最近还批准了一项新的2亿美元股票回购计划，是我们上次1亿美元授权的两倍。我们强劲的收入增长由净利息收入和手续费收入的增长共同推动。本季度我们的利差收入增长了600万美元。
年化增长率为10.5%。这一增长来自700万美元的利息收入增长，超过了我们仅100万美元的利息支出增长。我们的净息差继续扩大3个基点，达到强劲的3.80%。请记住，这是核心利差，因为它不包括任何增值。本季度净息差的扩大主要来自资产方面2个基点的正向影响和资金方面1个基点的收益。我们继续认为，由于预期的存款成本压力，未来几个季度我们的利差可能会略有压缩。
随着2026年贷款增长真正加速，我们对资产敏感性仍然保持相对中性。本季度非利息收入增加740万美元，主要来自更好的设备融资费用以及160万美元的证券非经常性收益。我们的抵押贷款发放额约为11亿美元，抵押贷款销售增益为2.20%。我们的总非利息支出本季度减少约70万美元，主要由业务线的薪酬成本降低推动，但被银行部门增加的激励和福利部分抵消。正如我之前提到的，我们的效率比率强劲，为49.19%。
虽然本季度我们实现了正经营杠杆，但扩大的净息差和非利息收入增长是效率比率下降的真正驱动因素，而不一定是费用节约举措。我预计第四季度效率比率将回升至50%以上。第三季度，我们的信贷损失拨备为2260万美元，其中超过一半的拨备与未动用承诺的准备金有关，这对我们未来的贷款增长潜力是一个非常积极的信号。我们的拨备仍然强劲，为1.62%，与上一季度相同。总体资产质量趋势保持良好，不良资产、净冲销以及分类和受批评资产在本季度均保持在较低水平。
年化净冲销率稳定在14个基点。查看我们的资产负债表，我们本季度末的总资产为271亿美元，而上一季度为267亿美元。生息资产增加4.7亿美元，年化增长7.6%，债券投资组合增长2.87亿美元，贷款增长2.17亿美元，年化增长约4%，符合我们的贷款增长指导。本季度贷款增长主要来自企业和工业贷款（CNI）以及投资者商业地产贷款（CRE）。存款增加2.95亿美元，其中核心银行存款强劲增长3.55亿美元。经纪人存款小幅增加6700万美元，被周期性和市政存款持续季节性下降1.27亿美元所抵消。
我们能够将无息存款占比维持在30%以上，本季度末为30.4%。我们的经纪CD仅占总存款的5%。我们继续预计未来贷款和存款将以中个位数速度增长，并预计长期存款增长将是我们贷款增长的制约因素。因此，我就讲到这里，将会议交回给操作员，接受大家的提问。
我们现在开始问答环节。要提问，请按电话键盘上的星号键然后按1。如果您使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并想撤回问题，请按星号键然后按2。此时，我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自Raymond James的David Pfister。请提问。
嘿，大家早上好。我想先从贷款方面开始。听起来贷款发放仍然相当强劲。我们看到未动用承诺增加。我很好奇，首先只是谈谈需求，展望未来，贷款管道的需求趋势如何？我知道你们重申了中个位数的指导，但只是想了解一下管道的情况和构成，以及提前还款和偿还情况如何影响近期增长？
是的，我认为推动我们对第四季度乐观情绪的因素之一就是需求，而且这在我们所有的业务领域都能看到。我可以告诉你，整个行业的提前还款仍然保持稳定，第四季度我们也会看到同样的情况。但在需求和未来展望方面，这正是我们对25年底和26年初感到乐观的主要原因。总的来说，提前还款虽然是必要的“麻烦”，但也是市场健康的标志。
因此，我们继续保持非常乐观的态度。
好的。也许再深入一点，你能谈谈竞争情况以及当前的市场格局吗？一方面，你提到了很多市场混乱和由此带来的机会。但另一方面，似乎每个人都在为交易竞争加剧。好奇这些动态之间的相互作用，以及你在哪些方面看到竞争，主要是在定价上还是在结构上也开始出现？
主要是在定价上。幸运的是，我们习惯于竞争激烈的环境，我们的业务覆盖区域很多都是高增长地区。但我要告诉你的是，尽管定价将继续是一个压力点，但市场混乱在获取额外业务量方面会对我们有所帮助。因此，我们已做好准备利用任何可能出现的混乱。目前，我没有看到太多在结构上的妥协，这对行业来说是好事。
但我确实看到定价方面存在很大压力。
然后，谈谈设备融资业务。你能谈谈贷款发放情况、需求趋势，以及在设备融资的哪些细分领域需求最大吗？还有，该业务的潜在信贷趋势以及可能产生的手续费收入机会。问题有点多，但请详细说明一下设备融资业务。
好的，我将谈谈总体情况，Doug可以谈谈信贷方面。我想说的是，这反映了小企业经营者的状况，我们很高兴看到需求在回升。我们的信贷政策非常令人满意，从不断下降的冲销率和不良资产中可以看出这一点。因此，随着经济似乎保持稳定，这对我们来说是一个亮点。Doug，你想谈谈信贷方面和相关指标吗？
好的，当然。谢谢David。我们在23年底和24年初调整了信贷政策，现在我们认为已经达到了我们想要的水平。我们看到了非常好的结果，最近几个季度的冲销率正好在我们预期的目标范围内。
好的。该问题的最后一部分是该业务带来的手续费收入机会。本季度该业务手续费收入增长不错。好奇你们看到了哪些手续费收入机会。
是的，本季度该垂直领域的手续费收入非常强劲，我认为这一趋势将有所缓和。预计约75%的手续费收入将在未来持续产生。随着业务量的增加，我们感到兴奋的另一件事是我们现在有能力并正在敲定将这些贷款证券化的机会，这样我们可以增加发放量，同时仍保留一些服务和手续费收入。因此，在提前还款罚款、滞纳金以及所有与服务相关的收入方面，这对我们的该业务线来说是一个补充。
太好了。谢谢大家。
不客气。
下一个问题来自KBW的Katherine Miller。请提问。
谢谢。早上好。
早上好。
我想先从费用开始。很高兴看到本季度费用下降，但根据你关于第四季度效率比率将上升的评论，我假设费用可能会在第四季度增加。那么，关于明年费用的良好增长率是多少？考虑到贷款增长会更好，第二部分是，随着明年抵押贷款收入的增加，抵押贷款费用线会如何变化？我注意到本季度抵押贷款薪酬线相对于抵押贷款收入有所下降。
所以我很好奇这是否是可持续的，还是一次性事件。谢谢。
太好了。谢谢Katherine。首先谈谈一般费用，我想说效率比率降至49%左右确实是由收入方面驱动的。我们的净息差扩大，非利息收入增长。因此，我不认为费用低得不合理。当你看第四季度时，市场普遍预期我们与第三季度大致相同，我认为这是合理的。然后展望2026年，正如你提到的抵押贷款问题，我稍后会谈到。
对于常规费用，我认为市场普遍预期约5.5%的增长，这看起来是合理的。你可以认为薪资和福利增长在4-5%左右，其他费用约3%，再加上抵押贷款收入增加带来的抵押贷款费用增加。因此，将所有这些加起来，非利息费用明年增长5-5.5%是合理的。在抵押贷款费用方面，如果10年期国债收益率下降，抵押贷款发放出现强劲增长，我们将有额外的抵押贷款费用。
建模的最简单方法是通过抵押贷款业务的效率比率。抵押贷款专业部门目前的效率比率约为60-62%。随着业务量回升，固定成本保持不变，变动成本（主要是薪酬）可能会使效率比率接近55%。因此，在建模增长时，我会假设增长部分的效率比率约为55%，希望这对你有帮助。
是的，非常有帮助。好的，谢谢Nicole。我的第二个问题是关于净息差的，天哪，你们每个季度的净息差都超出预期，今年每个季度都是如此，非常出色。但我知道你认为明年会下降，这我理解。那么，在存款方面，你认为存款成本会如何变化？不知道是否更容易用未来100个基点的beta系数来讨论，相对于过去100个基点如何，帮助我们理解降息时存款成本会如何变化。
当然。你知道，我的净息差指导几个季度以来一直说会压缩，但我们还没有看到，不过我要说我们开始看到迹象了。这基于几个因素。首先，我们知道存款的重新定价速度比贷款快一些，它们开始赶上，然后美联储再次加息，所以我们知道未来净息差会有一些内在的压缩，只是贷款赶上存款的滞后效应。
每次美联储降息，都会稍微延长这种滞后。因此，从这方面来看，我确实认为最终会出现压缩。我的净息差指导的第二部分来自存款方面的竞争，我们开始看到这种竞争，因为每个人都在为资产端的增长而竞争，他们必须为此融资。因此，我们开始在存款方面看到这种情况。例如，第四季度我们的零售CD有近10亿美元到期，这些CD的利率为3.71%。
但我们第三季度的CD发行利率为3.89%。因此，到目前为止，CD利率的顺风因素即将结束，由于竞争，可能实际上会出现一些逆风。我要说的是，我们的总体增长仍然对净息差有正向贡献，这主要得益于无息存款的增长。如果看一下我们的贷款发放利率为6.77%，计息存款的综合利率差约为3.52%。
但如果加上无息存款的增长，我们就从稀释转为对净息差的正向贡献。所以真正的问题是我们能否继续增长无息存款？如果不能，只能增长计息存款，那么净息差肯定会有一些压缩。但我可以告诉你，我们非常专注于净利息收入的增长，所以即使净息差略有压缩，我预计净利息收入仍将继续增长。
太好了，谢谢，很感激。
下一个问题来自Stephens的Russell Gunther。请提问。
嘿，大家早上好。
早上好。
我想跟进一下贷款增长的评论。中个位数增长。考虑到你们市场的强劲以及其中发生的显著混乱，是否存在贷款增长从下季度开始加速至中高个位数甚至更高的情景？
当然，这是我们希望并预期的。我认为最重要的是我们有能力抓住这种机会，目前我们已经做好了准备。这让我们有信心将贷款增长从中个位数提升至高位个位数甚至两位数。在健康的环境中，我们习惯于10%的增长率，这还取决于宏观经济情况。但如果像我们看到的那样，无论是外贸关税、就业、GDP等方面开始好转，你可能会看到贷款增长机会的提升。
再加上市场混乱，这将是我们在主要市场抓住机会的巨大机遇。因此，正如我上次所说，我们处于乐观阵营，不仅仅是谨慎乐观，而是对未来前景非常乐观。
谢谢Palmer。那么，在那种情况下，或者可能更近期，我们应该如何看待投资组合的规模？
我们的投资组合，如你所知，我们曾将其降至约3%，现在回升至9.3%。所以我们可能会继续增加。我们的目标可能是9-10%，所以我们非常接近。我们可以再增加约1.75亿美元达到10%左右。但我认为这是我们感到舒适的水平。不过，我想说的是，我们喜欢这种灵活性，如果我们能够增长存款，那么我们在贷款和证券之间就有一些选择余地。
明白了。好的，谢谢Nicole。最后一个问题，回到有机增长的乐观情绪，考虑到这个机会集，在并购方面，是否有意义进行存款机构的收购，或者有机增长机会目前是否是更优先的事项？
我想说，有机增长现在是更优先的事项。鉴于市场混乱带来的新机会，在我们面前有如此多的有机增长机会时，分心去做并购交易将是一个错误。非常好。
谢谢大家回答我的问题。
下一个问题来自Piper Sandler的Stephen Scouten。请提问。
谢谢。早上好。我喜欢这种对贷款增长的乐观情绪。我想知道这种乐观有多少来自潜在的额外招聘。我知道，截至上个季度，今年以来你们已经招聘了64名新贷款人，但你们倾向于谈论净增和总增人数。所以想知道这个机会的规模，以及这是否是有机增长乐观情绪背后的一个重要推动因素。
是的，我们的重点现在和将来都是获取客户，而不是依赖团队招聘来实现增长。部分原因是我们在这些市场混乱的地区已经建立了稳固的基础，这并不意味着我们不会抓住出现的人才机会。但好在，为了执行我们的增长计划，我们现有的团队已经具备了所需的全部人才。如果你看一下我们今年的情况，商业团队净增了3人，但包括了10名新的商业招聘。
因此，不断评估招聘人员的质量而非数量是很重要的。如果你能做到这一点，就能避免未来的潜在问题。因此，我们现有的团队完全有能力抓住眼前的机会。但如果出现选择性的人才机会，我们当然会考虑，但我们不依赖招聘来抓住未来的机会。
明白了。谢谢。你们在抵押贷款活动和拐点方面处于领先地位。我想知道，鉴于10年期国债的走势，你认为在哪个点我们可能会看到抵押贷款需求的更大拐点，无论是购买方面还是再融资活动的增加。
我们当然希望如此。而且我认为情况正在朝这个方向发展。我们的申请量大幅增加，人们意识到趋势可能正在转变。但我认为，如果30年期抵押贷款利率能降到5%左右，你将看到行业抵押贷款活动加速。我们已经做好准备抓住这一机会。目前我们有大量的购买量，但如果10年期国债收益率继续改善，这将在今年年底和2026年成为我们的顺风因素。
好的，太好了。我的其他问题已经被涵盖了。恭喜出色的季度业绩。
谢谢。
问答环节结束。我想将会议交回给首席执行官Palmer Proctor进行闭幕发言。
好的。谢谢。再次感谢我们的团队带来又一个出色的季度。我们继续专注于产生顶级指标，维持强大的核心存款基础，并增长每股有形账面价值。该银行仍然处于有利地位，可以利用未来的增长机会和我们极具吸引力的东南部市场中的混乱局面。我们感谢您对Ameris Bank的关注。祝您有美好的一天。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。