Valter Pinto（投资者关系）
Brian Cox（总裁兼首席执行官）
Anthony Evers（首席财务官）
Edward Woo（Ascendiant Capital Markets LLC）
SA。我是Sam。SA问候。欢迎参加Surgepays 2025年第三季度业绩电话会议。此时，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。如果有人在会议期间需要操作员协助，请按电话键盘上的0。请注意，本次会议正在录制。现在我将会议转交给主持人，Surgepay投资者关系部的Valter Pinto。您可以开始了。
谢谢操作员，大家下午好。欢迎参加Surgepays 2025年第三季度财务业绩电话会议。今天是2025年11月12日，出席今天电话会议的公司人员包括总裁兼首席执行官Brian Cox和首席财务官Tony Evers。在开始之前，我想提醒大家，本次电话会议可能包含1995年《私人证券诉讼改革法案》所定义的前瞻性陈述。这些陈述受某些风险和不确定性影响，可能导致实际结果与前瞻性陈述中表达的结果存在重大差异。有关此类风险和不确定性的讨论，请参阅Surge K最近向美国证券交易委员会提交的文件。
今天作出的所有前瞻性陈述仅反映我们当前的预期，我们没有义务更新任何陈述以反映本次电话会议后发生的事件。今天的新闻稿副本可在SurgePay的投资者关系网站ir.surgepase.com上获取，此外，截至2025年9月30日的季度的SurgePase Form 10Q也将在SearchFree的投资者关系网站上提供。现在我想将电话转交给总裁兼首席执行官Brian Cox。
下午好，感谢大家参加我们的会议。正如我上一季度提到的，今天更多地关注当下正在发生的事情和未来的展望，而不是过去。第三季度是那个转折点。在本季度，我们开始看到我们的多渠道增长平台的执行成果，实现了强劲的同比和环比增长。我们的每个收入渠道都是协同的，不是孤立的举措，每增加一名订阅用户、一笔交易和一家零售商到我们的生态系统，这些渠道就会共同增强。它包括Torch Wireless（在生命线计划下获得补贴）、Link Up Mobile（我们的预付费产品）、Hero（MV&E或批发产品）、预付费充值和我们的Clearline SaaS。
我们相信，我们的优势在于能够将尖端技术与全国性零售分销网络相结合，将电信和金融科技产品直接带到服务不足的社区，即人们生活和购物的地方。这种技术与零售的强大结合为我们提供了可持续的竞争优势，使我们在庞大的目标市场中成为长期领导者，而这一市场很难复制。我们经验丰富的团队自2022年以来一直在战略性地投资和建设，重点是与AT&T的运营基础设施、技术和人才部署的整合。如今，分销技术和新产品的平台与开发已经成熟，将支持高利润率的收入流，实现多年的持续增长。
这种协同效应产生了经常性收入，提供了极难复制的竞争优势，并为显著的同比增长奠定了基础。2025年第三季度再次体现了我们的准备、投资和执行上市战略的能力。2025年第三季度收入总计约1870万美元，同比增长292%，环比增长超过62%。同比收入增长的驱动因素是，在生命线补贴计划下，我们的MVNO品牌Torch Wireless的收入从2024年第三季度的几乎为零增长到2025年第三季度的560万美元。
生命线计划是一项政府补贴的福利计划，为符合条件的人提供基本的无线连接。与临时计划不同，生命线计划资金充足，不受当前政府停摆的影响，为我们提供了稳定、可预测的经常性收入基础。今天，我们在6月激活时只有20,000名订阅用户，现在已有超过125,000名订阅用户，并且还在增长。更令人兴奋的是，我们的运营仍远低于当前容量。许多销售渠道仍在开放中，因此我们预计销售将继续增长。这使我们处于非常有利的位置，有望在未来几个月继续增长。更让我们管理团队兴奋的是，新的客户获取渠道几乎没有成本，完全颠覆了我们模式中前期大量投入的ROI部分。
稍后我将详细介绍这一令人兴奋的发展。虽然我们相信生命线计划在短期内肯定会成为增长的加速器，但我们完全有信心，我们的其他收入流将在2026年快速扩展。例如，销售点和预付费服务的收入也同比显著增长至1310万美元，增幅达177%。这部分生态系统包括Link Up Mobile（我们的经济型预付费无线产品）和消费产品，如Phone in a Box（便利店的即取套装，包括智能手机SIM卡和30天服务）。我们在4月全面推出Link Up Mobile，激活了约10,000名用户。
7月，我们的激活用户数翻了一番多，超过20,500名，如今我们的经常性活跃订阅用户已超过95,000名。这种增长主要得益于零售分销的扩大、有针对性的营销和具有竞争力的定价。无线业务的预付费方面，市场接受度的提升需要更长时间，但我们正看到预期的增长势头。随着我们继续开拓新渠道并建立客户忠诚度，这些驱动因素是可持续的。该模式的核心是我们专有的销售点软件，它不仅促进交易，还通过在便利店收银台的激活和充值产生经常性收入。
这不仅仅是一个工具，更是我们生态系统的支柱和真正的竞争优势。第三方预付费无线充值收入是我们其他产品未来收入增长的关键指标。对于Phone in a Box，我们与HT Hackney等分销商合作，后者拥有大众市场覆盖范围，为超过40,000家商店提供服务。我们正在与其他全国性便利店分销商进行深入谈判，每家分销商都在数万个社区商店零售点拥有业务覆盖，就像HT Hackney一样。我们的近期目标是通过有机增长以及与H.D. Hackney和其他合作伙伴的分销协议，将使用Surgepays平台的地点增加到100,000个。在批发方面，我们的MV&E平台Hero是一个不断增长的收入引擎，拥有强大的渠道。作为MVNE，我们为其他无线公司提供计费、配置、SIM卡和eSIM卡服务。这是一种高利润率模式，增量成本极低， overhead也很低。如今市场上的许多MVNO实际上是次级MVNO。我们是少数几个直接接入运营商的公司之一，这使我们处于罕见而强大的地位。到目前为止，我们已经引入了三个MVNO合作伙伴。这些合作伙伴总共为数千名订阅用户提供服务，并且他们希望快速增长，为我们提供了扩展平台和经常性收入基础的途径。
8月，我们在All Wireless and Prepaid Expo展会上取得了成功，预计在未来六个月内引入和整合新的批发客户。最后，我们有Clearline，这是我们的SaaS营销平台，具有交互式销售点和客户参与工具，包括优惠、优惠券和忠诚度计划。我们最近宣布与下一代支付技术提供商CorePay建立战略合作伙伴关系，将我们的Clearline营销和客户参与平台整合到CorePay的云原生支付处理解决方案中。这种整合将销售点支付和数字营销自动化这两种互补技术结合在一起，创造了前所未有的能力，使零售商能够从交易时刻开始及以后与客户互动。
通过将Clearline的基于SaaS的营销工具直接嵌入CorePay的支付生态系统，该合作伙伴关系有望为两家公司创造新的经常性收入流，同时为商家和经销商提供增值功能。我们的战略是在现有POS基础设施之上叠加软件和数字参与工具，以创造粘性的经常性收入，同时为我们的合作伙伴及其商家增加实际价值。Clearline目前在17个Market Basket便利店位置活跃。然而，除了便利店之外，还有数十万家潜在零售商，包括轮胎店、食品卡车、餐馆和沙龙。Surge Pays不再是在搭建基础。基础已经建成。现在真正关乎执行、规模和增长。我们的近期目标是在对股权结构表和稀释影响最小的情况下实现盈利。我们的战略正完全按计划执行，我对我们经验丰富的团队充满信心，他们有能力驾驭这个行业。我们完全有能力在2025年剩余时间内继续实施这一战略。展望2026年，我们已经证明我们可以快速行动，凭借我们多元化的平台和竞争优势，我们处于独特的位置，可以为股东创造可持续的长期价值。因此，我们对2026年2.25亿美元的收入指导仍然充满信心。
我们打造了一个融合技术、创新和分销的强大引擎。今天，我们拥有进入下一阶段高增长的产品、合作伙伴关系和基础设施。感谢大家对我们使命的支持和信任。现在我将交给Tony，由他详细回顾我们第三季度的财务状况。
Tony，谢谢Brian，大家下午好。2025年第三季度收入总计1870万美元，与2024年第三季度的480万美元相比，同比增长292%，主要得益于MVNO以及销售点和预付费服务收入的增长。2025年第三季度的毛利润亏损收窄至260万美元，而2024年第三季度的毛利润亏损为780万美元。我们预计2025年销售点和预付费服务部门的毛利率将继续改善。Clearline准备推出的大部分成本已经发生，随着我们在2025年继续扩展MVVNO部门的补贴生命线和非补贴产品Link Up Mobile，我们预计该收入渠道的毛利率将在2025年底前转为正值。
我们还预计MVNO部门的毛利率将提高，目标是恢复正业绩。2025年第三季度的销售、一般及管理费用同比下降32.5%至420万美元，而2024年第三季度为620万美元。下降主要是由于承包商和顾问费用以及薪酬的减少。2025年第三季度的运营亏损为700万美元，而2024年第三季度为1430万美元。我们报告的2025年第三季度净亏损和每股亏损分别为750万美元和每股负0.38美元。
转向资产负债表，截至2025年9月30日，我们的现金、现金等价物和投资余额为250万美元，而截至2024年12月31日为1180万美元。正如Brian所提到的，我们提供2026年2.25亿美元的收入指导。此时，我想将电话转回给Brian作总结发言。
谢谢Tony。在我们开放提问之前，我想花点时间讨论最近宣布的新增长营销和数据合作伙伴部门的启动。该举措标志着我们将不断扩大的消费者数据生态系统转变为可扩展的高利润率增长引擎的战略又迈出了重要一步。该引擎是通过重新设计我们的 legacy Logixiq系统（称为DigitizeIQ）构建的，该系统最初是为大规模侵权律师事务所开发的消费者 intake 和潜在客户生成系统。一年多前，管理层决定关闭业务，因为这是一个完全不同的业务线，我们希望专注于我们的业务计划。
我们的开发团队现在已经将DigitizeIQ平台转变为一个强大的 intake引擎，专门为服务不足的次级消费者营销和数据收集而设计。我们现在运营的平台不再只是注册无线客户，而是将附属机构和发布商连接到一个统一的生态系统中。这种能力将经过验证的消费者数据转化为可操作的营销情报，从每个客户关系中创造多个收入机会。在向服务不足的消费者推广生命线等政府补贴计划的同时，我们可以同时向不断扩大的数据库展示有针对性的互补产品和服务市场。我们的长期目标是通过从相邻服务产生增量收入来降低客户获取成本。
我们现在已经进入下一阶段：将这个数据生态系统货币化，以产生经常性的高利润率收入，并为股东提供持续价值。本质上，我们构建了一个能够在客户获取过程中产生收入的平台，而不是为获取每个客户而产生成本。该举措预计将通过数据合作伙伴关系、分析集成和有针对性的营销计划产生高利润率的经常性收入。我们认为，这个次级市场的消费者数据很有价值，市场已扩大到超过1.37亿人。随着Surge Pays继续扩大其无线和金融科技业务，客户智能和营销执行的结合将成为长期竞争优势。
总而言之，第三季度是我们公司的重要转折点，我们现在处于加速模式，数字已经反映了这一点。我们的激活、增长、不断扩大的分销和可扩展的技术平台让我们有信心走在创造显著股东价值的正确道路上。我要感谢我们的股东一直以来的支持以及团队为实现这一增长所做的不懈努力。操作员，请开放提问环节。
好的。此时，我们将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的*1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，请按*2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要拿起听筒后再按*键。请稍等，我们正在收集问题，再次提醒，如果您有问题或评论，请按*1。第一个问题来自Ascendient Capital的Ed Wu。请提问。
是的，祝贺你们取得的所有进展。我的问题是关于你们瞄准的消费者。服务不足的市场，人们经常去这些便利店。您从便利店老板那里听到了什么，他们看到了什么，以及这个客户群是否能够接受你们推出的这些新产品？
嘿，感谢你的问题。我们得到的反馈与过去25年与便利店合作时看到的一些艰难时期的反馈非常相似。当存在疑虑和不确定性时，人们更愿意接受其他价值或其他产品，因为他们现在正在重新考虑生活中的常规。所以我们认为这对我们来说是一个巨大的时机机会。我们提到，刚刚发布的一份研究简报显示，次级市场在过去四年中从1亿人膨胀到超过1.37亿人。虽然这对我们国家来说可能有争议，但对我们公司来说，这非常好，因为这些是我们希望为其提供低成本、更好价值和比其他公司及竞争对手更高效服务的人群。因此，客户群的接受度非常高。请记住，我们既有终端客户、终端用户，也将这些店主视为客户。所以这些店主同样在寻找其他赚钱方式，寻找为社区提供服务的其他方式。
所以现在，可能有一个便利店老板也陷入了常规，现在他正在寻找每月多赚几百美元的方法。所以当像我们这样的公司带着销售点平台和Clearline出现，并且他无需花费一分钱就可以通过商店推出产品时，请记住，他将能够为任何运营商处理预付费无线支付。他将能够为我们的预付费无线进行激活，并从中获得可观的佣金。他将能够处理相关支付。此外，任何使用SNAP EBT卡的人进入商店，他都可以为他们提供免费的无线服务，并为此获得报酬。因此，他将能够为社区提供这些产品。同样，进入这些商店的客流量将因他为社区提供的服务而增加。所以我们认为这是一个三赢的局面。我们获得了更多客户。店主通过提供更多服务增加了收入和利润。进入这些商店的消费者现在更加了解情况，可能不再只是墨守成规，他们将寻找其他省钱和维持生计的方法。
听起来不错。我的最后一个问题是，大多数便利店品牌都出现了一些整合。这会影响你们的业务吗？您认为这会是便利店的未来吗？
便利店市场很有趣。这几乎是一个商业案例研究。我们之前讨论过，便利店的分销商通常是第二代和第三代公司。很多像HT Hackney、Long、McLean这样的公司，都是有近100年历史的公司。因此，无论加油站外的标志是什么，无论私募股权或收购如何来来去去，归根结底，即使是7-11，看到实际经营和控制商店的人数以及他们在商店中有一部分可以引入任何他们想要的产品的自主权，也是相当令人震惊的，如果你愿意的话，他们必须经营7-11，携带某些产品。但最终的店主（十有八九也是店员）仍然拥有自主权和决策权。因此，我们非常努力地与店主（从我们的产品中受益的人）建立关系。请记住，对于那些不知道或不记得的人，我们在支票账户中。我们有一个…你知道，这不仅仅是人们签署采购订单并给我们寄支票的事情。我们实际上从业务角度与他们整合。我们根据他们基于我们ac获得的佣金来推拉资金，因此与该企业主之间存在相当大的信任。因此，我们认为这根本不会影响我们。如果有的话，这再次提高了人们对我们的认识，并使他们愿意根据我们能为他们的财务带来的东西来听取我们的意见。
太好了。感谢回答我的问题，祝你们好运。谢谢。
谢谢Ed。
我们已经到了问答环节的结束。今天的会议到此结束，您现在可以挂断电话。感谢您的参与。