Christine Jewell（投资者关系负责人）
Thomas McInerney（总裁、首席执行官兼董事）
Jerome Upton（执行副总裁兼首席财务官）
Peter Enderlin（MAZ资本顾问公司）
Ross Levin（Arbiter Partners资本管理公司）
早上好，女士们先生们，欢迎参加Genworth金融公司2025年第三季度财报电话会议。我叫Lisa，今天将担任你们的协调员。目前，所有参会者均处于仅收听模式。我们将在本次电话会议接近尾声时安排问答环节。提醒一下，本次会议正在录制以用于回放。此外，我们要求您在今天电话会议的问答环节期间不要使用手机、扬声器电话或耳机。现在，我想将发言交给投资者关系负责人Christine Jewell。
请继续。
谢谢，早上好。欢迎参加Genworth 2025年第三季度财报电话会议。伴随本次电话会议的幻灯片演示可在Genworth网站的投资者关系部分（investor.genworth.com）获取，我们的收益报告和财务补充资料也可在该网站查阅，建议您查看这些材料。今天发言的将是总裁兼首席执行官Tom McInerney以及首席财务官Jerome Upton。在我们准备好的发言之后，我们将开放电话会议进行问答环节。除了我们的发言人外，美国人寿保险业务总裁Jamala Arland、总法律顾问Greg Carawan、首席投资官Kelly Salzgaber以及Care Scout Services首席执行官Samir Shah也将在场回答您的问题。
今天上午的电话会议中，我们可能会发表各种前瞻性陈述。我们的实际结果可能与此类陈述存在重大差异。建议您阅读我们收益报告和相关演示文稿中关于前瞻性陈述的警示说明，以及我们最近提交给SEC的10-K表格年度报告中的风险因素。今天上午的讨论还包括我们认为可能对投资者有意义的非GAAP财务指标。在我们的投资者材料中，非GAAP指标已按照SEC规则要求与GAAP指标进行了调节。此外，提及的法定业绩为估计值，因为法定报表的提交存在时间差异。
现在，我将电话会议交给我们的总裁兼首席执行官Tom McInerney。
谢谢Christine，也感谢大家抽出时间参加我们的第三季度财报电话会议。今天上午，Chandweth报告了1.16亿美元的稳健净收入，调整后营业收入为1700万美元，即每股0.04美元。本季度业绩再次由抵押贷款保险子公司Enact的强劲表现驱动，该公司为Genworth贡献了1.34亿美元的调整后营业收入。截至第三季度末，我们美国人寿保险公司的估计税前法定收入约为6800万美元，其中包括股票市场和利率变动对年金产生的净有利影响。
Genworth本季度末拥有健康的流动性状况，持有2.54亿美元现金及流动资产。Genworth继续围绕我们的三大战略优先事项执行。首先，我们通过Enact不断增长的市场价值以及通过我们约81%的公司所有权股份获得的资本回报，继续为股东创造价值。Enact仍然是Genworth的关键现金来源，为我们的股票回购和Care Scout的增长投资提供资金。第三季度，我们从Enact获得了1.1亿美元的资本回报，自2021年Enact首次公开募股以来，我们累计已收到12亿美元。
Enact昨天宣布，它现在预计今年向股东返还约5亿美元资本，突显了其业务在强劲现金流支持下的持续良好表现。我们继续执行自己的股票回购战略，截至9月18日的第三季度，我们宣布了一项新的3.5亿美元回购授权，突显了董事会对Genworth战略和财务状况的信心。我们通过股票回购以我们认为低于内在价值的价格返还资本方面取得了重大进展。转向我们的第二个战略优先事项，我们在自我维持且以客户为中心的长期护理、人寿和年金遗留业务方面取得了额外进展。
第三季度，丹佛获得了4400万美元的总增量保费批准，平均保费增幅为63%。我们的多年费率行动计划自2012年启动以来，已实现318亿美元的净现值，这主要得益于福利削减和保费增加。MIREP仍然是我们稳定遗留业务账册的最有效杠杆。正如我们最近所说，我们继续预计今年的批准金额将比去年小，这与我们的计划一致。最后，我们继续通过Care Scout推动未来增长。Care Scout在最近几周宣布了几项重要举措，因为我们正在执行战略，打造一个全面的代理护理平台，帮助人们了解、寻找并资助他们在Care Scout服务中所需的优质长期护理。
我们保持着快速的网络扩张步伐。Care Scout质量网络现在包括700多家提供商，在全国拥有超过950个地点，覆盖超过95%的65岁及以上美国人口。本季度，我们继续在高需求市场和我们可以进一步加强网络的地区增加提供商。每个提供商都符合CareScout严格的资质认证标准，确保依赖我们服务的消费者获得质量和一致性。Care Scout Services在长期护理保单持有人与CQN家庭护理提供商之间的匹配方面又迎来了强劲的一个季度。截至10月，我们今年已在48个州实现了超过2500次匹配，超过了我们最初设定的年度匹配目标。
我们现在预计2025年底匹配次数将超过3000次。Care Scout质量网络已扩大到覆盖所有50个州的消费者，任何寻找家庭护理的人都可以访问carescout.com，按地点和护理需求进行筛选，以联系优质提供商。随着Care Scout网络的扩张和品牌知名度的提高，我们预计消费者的利用率将会增加，同时Genworth的长期护理索赔人中选择CQN提供商的比例也会更高。这将帮助保单持有人进一步充分利用每一笔福利金，并随着时间的推移为Genworth节省索赔成本。我们还继续与其他管理其封闭长期护理业务块的保险公司合作。
两项试点计划正在进行中，我们与其他三家长期护理保险公司处于不同的接触阶段。我们还通过收购SeniorLeaf迈出了重要的战略一步，SeniorLeaf是一个领先的平台，拥有庞大的老年生活社区网络，通过其不断增长的顾问网络帮助家庭进行护理规划和安置。该交易现已完成，我们的重点是整合，以增强并扩展我们为数百万老龄化消费者提供的价值主张。在我们将CareScout质量网络扩展到涵盖家庭护理和辅助生活的过程中，我们正在应对老龄化和护理决策，我们可以帮助越来越多无法独自生活并正在寻求辅助生活选择的老年人。
此次收购还加速了我们向直接面向消费者渠道的扩张，使我们能够接触到Genware保单持有人之外的更多老年人和家庭。SeniorLea每月吸引数千名消费者，他们正在根据自己的个人需求探索不同的代理护理解决方案，包括老年生活选择。我们现在可以将这些消费者与Care Scout的全方位服务联系起来，从个性化护理计划到我们全国性的家庭护理提供商和辅助生活社区网络。多年来，Seniorly在结合技术与人性化服务方面积累了深厚的专业知识，以指导家庭度过老龄化旅程。
这种方法与Care Scout的使命完美契合，即为正在应对长期护理决策的家庭提供高质量的个性化支持。我们相信这种强大的战略和文化契合将使Care Scout在继续增长并成为未来值得信赖的老龄化护理平台方面处于领先地位。随着Care Scout质量网络扩展到包括辅助生活社区，我们将转向与家庭护理服务不同的收入模式。与我们家庭护理服务的持续折扣结构不同，当客户成功入住签约社区时，Care Scout将获得一次性安置费。这种模式与更广泛行业的运作方式一致，通过这种转型，我们围绕质量、价格和服务的消费者价值主张保持不变。我们预计网络中会有多样化的社区群体，价格点各不相同，以便为消费者提供更多选择。当我们的护理团队帮助老年消费者找到适合他们的社区和护理水平时，我们期待帮助家庭避免不必要的支出，并为保险公司实现更稳定的索赔模式。
此外，我们继续与其他管理其封闭长期护理业务块的保险公司合作。两项试点计划正在进行中，我们与其他三家长期护理保险公司处于不同的接触阶段。我们还通过收购SeniorLeaf迈出了重要的战略一步，SeniorLeaf是一个领先的平台，拥有庞大的老年生活社区网络，通过其不断增长的顾问网络帮助家庭进行护理规划和安置。该交易现已完成，我们的重点是整合，以增强并扩展我们为数百万老龄化消费者提供的价值主张。在我们将CareScout质量网络扩展到涵盖家庭护理和辅助生活的过程中，我们正在应对老龄化和护理决策，我们可以帮助越来越多无法独自生活并正在寻求辅助生活选择的老年人。
此次收购还加速了我们向直接面向消费者渠道的扩张，使我们能够接触到Genware保单持有人之外的更多老年人和家庭。SeniorLea每月吸引数千名消费者，他们正在根据自己的个人需求探索不同的代理护理解决方案，包括老年生活选择。我们现在可以将这些消费者与Care Scout的全方位服务联系起来，从个性化护理计划到我们全国性的家庭护理提供商和辅助生活社区网络。多年来，Seniorly在结合技术与人性化服务方面积累了深厚的专业知识，以指导家庭度过老龄化旅程。
这种方法与Care Scout的使命完美契合，即为正在应对长期护理决策的家庭提供高质量的个性化支持。我们相信这种强大的战略和文化契合将使Care Scout在继续增长并成为未来值得信赖的老龄化护理平台方面处于领先地位。随着Care Scout质量网络扩展到包括辅助生活社区，我们将转向与家庭护理服务不同的收入模式。与我们家庭护理服务的持续折扣结构不同，当客户成功入住签约社区时，Care Scout将获得一次性安置费。这种模式与更广泛行业的运作方式一致，通过这种转型，我们围绕质量、价格和服务的消费者价值主张保持不变。我们预计网络中会有多样化的社区群体，价格点各不相同，以便为消费者提供更多选择。当我们的护理团队帮助老年消费者找到适合他们的社区和护理水平时，我们期待帮助家庭避免不必要的支出，并为保险公司实现更稳定的索赔模式。
关于CareScout Insurance，我们推进了推出创新融资解决方案的战略，以满足长期护理日益增长的需求。10月1日，我们推出了CareAssurance，这是CareScout的首个独立长期护理保险产品。这标志着Care Scout保险业务的基础性里程碑，该产品现已在37个州获得批准，其他州的批准正在进行中。Care Scout Assurance产品易于理解，并具有可定制的覆盖范围、通胀保护和个性化的保单持有人体验。它还提供对Care Scout质量网络的访问，以获取可信赖的护理来源，并将覆盖范围与个性化服务相结合，使保单持有人能够最大限度地发挥每一美元福利的价值。我们设计该产品旨在降低风险、提供有吸引力的回报并最大限度地减少未来保费增加的需求。
展望未来的产品，我们的下一个产品将是创新的混合长期护理设计，将最低长期护理福利与低成本权益基金相结合以实现积累。我们还在推进工作场所和协会团体产品，以通过雇主和其他合作伙伴扩大分销，并希望在近期将这些产品推向市场。正如我们之前所说，从资本角度来看，我们2025年8500万美元的初始投资代表了未来几年我们对Kerascout Insurance计划投资的大部分。未来的资本贡献可能会根据销售水平和组合、投资业绩和运营费用而有所不同。从服务到保险，Kerscot正在构建一个以人文为本、技术支持的平台，旨在简化和尊重老龄化旅程。我们将继续有机增长，并在增加护理环境、产品和客户时评估精选的无机机会。
接下来，我将简要更新Axis诉讼的情况。正如上一季度所指出的，英国高等法院在7月发布了有利判决，判定桑坦德银行（Santander）对支付保护保险（PPI）不当销售相关的损失承担责任。10月，桑坦德银行获得了上诉判决的许可。我们继续预计这一过程将需要12至18个月，并对Access的立场保持信心。如果该裁决得到维持，我们预计将收回约7.5亿美元（取决于当时的汇率），且该收回款项未纳入我们的资本配置计划。但如果收到资金，我们将考虑按照我们的优先事项进行部署：投资于Care Scout、向股东返还资本以及减少债务。在我将电话交给Jerome之前，我想提及《支持我们的老年人法案》（Supporting Our Seniors Act）的出台，这是由内华达州参议员Jackie Rosen和阿肯色州参议员John Boozman提出的两党立法。该法案将成立一个国家咨询委员会，以评估并向国会提供关于如何改善长期护理服务提供、可负担性和劳动力充足性的具体建议。
这项立法从全面的角度看待长期护理需求，呼应了Care Scout的理念，即帮助美国老年人在每一步过程中了解、寻找和资助他们所需的长期护理。随着7000万婴儿潮一代老龄化，我对政策制定者越来越关注解决美国长期护理日益增长的需求和成本感到鼓舞，我们将继续与国会和其他领导人合作，帮助推进符合当下需求的负责任解决方案。最后，我们对Genware在三大战略优先事项上取得的强劲进展感到满意，这得到了Enact业绩的支持。我们有信心保持这一势头并在未来实现我们的目标。
谢谢Tom，大家早上好。我们继续在坚实的基础上发展，增强我们的财务灵活性并执行我们的战略优先事项。EN act再次交付了强劲的运营业绩，并保持了强大的资本和流动性状况。我们还推进了我们的多年费率行动计划，在推进Care Scout方面取得了重大进展，并继续向股东返还资本。我将首先概述我们的财务表现和驱动因素，然后更新我们的投资组合和控股公司流动性。在我们开放问答环节之前，如幻灯片9所示，第三季度调整后营业收入为1700万美元，由Enact驱动。
我们的长期护理保险部门报告调整后营业亏损1亿美元，主要由与不利的实际与预期经验差异（A2E）相关的重新计量损失驱动。1.07亿美元的税前不利A2E主要由较低的终止率和较高的福利利用率驱动。正如我们之前指出的，2023年和2024年，我们看到长期护理相关的平均季度损失约为6500万美元。虽然业绩可能因季度而异，但我们仍然预计全年业绩可能接近该历史平均水平。提醒一下，这些GAAP波动不会影响我们的现金流、经济价值或我们管理业务的方式。人寿和年金第三季度报告调整后营业收入400万美元。这包括人寿保险1500万美元的调整后营业亏损（与上一季度和去年相比有所改善，原因是有利的死亡率，被年金1900万美元的调整后营业收入所抵消）。企业及其他部门第三季度报告调整后营业亏损2100万美元，包括700万美元的某些递延税资产估值减免。剔除该项目，业绩与上一季度和去年一致，反映了对Care Scout的持续投资和控股公司正在进行的债务偿还。
现在，仔细查看幻灯片10上Enact的第三季度业绩，Enact实现了1.34亿美元的调整后营业收入，与上一季度相比略有下降，与去年相比下降9%，反映了较低的准备金释放。主要保险保额同比略有增长至2720亿美元，得益于新承保保险和持续的高续保率。如幻灯片11所示，Enact 4500万美元的税前有利准备金释放推动损失率达到15%。Enact的估计PMIER充足率保持强劲，为162%，即比要求高出约19亿美元。Genworth在Enact的账面价值（包括AOCI）在第三季度末增至43亿美元，高于2024年底的41亿美元。这种账面价值增长包括向Genworth返还的大量资本，包括第三季度返还的1.1亿美元。
展望未来，Enact继续凭借坚实的业务基本面和强劲的资产负债表运营。Enact最近采取了几项行动来进一步增强其资本和财务灵活性。本季度，Enact获得了一项新的前瞻性配额份额再保险协议，涵盖2027会计年度，并在10月执行了一项新的4.35亿美元五年期循环信贷安排。Enact还获得了超额损失再保险协议，也涵盖2027会计年度的一部分，这些行动突显了该业务继续建立财务灵活性的承诺。Enact仍有能力应对宏观经济环境的不确定性。正如Tom所提到的，Enact现在预计2025年向其股东返还总计约5亿美元的资本。基于我们约81%的所有权比例，我们预计全年将从Enact获得约4.05亿美元，高于我们之前估计的3.25亿美元。
转向长期护理保险，从幻灯片12开始，我们继续积极管理长期护理风险，并在遗留美国人寿保险公司中保持自我可持续性。我们的多年费率行动计划（MIRAP）仍然是我们降低长期护理尾部风险的最有效工具。截至第三季度末，我们通过有效的费率行动在净现值基础上实现了约318亿美元。今年的费率上调批准低于近年，正如预期的那样，因为前几年有大量批准，但我们预计第四季度的批准将高于今年迄今为止的季度水平。作为MIRAP的一部分，我们提供了一套选项，帮助保单持有人管理保费增加，同时保持有意义的保障，并使我们能够减少对某些高成本福利特征的敞口，例如5%的复合福利通胀选项和大笔终身福利金额。约61%的保单持有人在获得福利削减提议时选择这样做，降低了我们的长期风险。
除了MIRAP和其他福利削减策略外，我们还通过Care Scout质量网络和我们的“Live well Age well”干预计划以创新方式降低风险，这些计划为保单持有人提供价值，同时随着时间的推移推动索赔节省。正如我们之前所说，我们致力于将美国人寿保险公司作为一个封闭系统进行管理，利用其现有准备金和资本来支付未来的索赔。我们不会向遗留人寿保险公司投入资本，并且鉴于我们长期护理保险政策的长期性质，峰值索赔年份仍在十年以上，我们不期望从这些公司获得资本回报。幻灯片13显示了美国人寿保险公司的法定税前业绩，本季度亏损1200万美元。7500万美元的长期护理亏损反映了随着业务块老化，新索赔增长和福利利用率提高。有效费率行动带来的收益为3.37亿美元，高于去年的3.22亿美元（不包括法律和解的影响），反映了MIRAP的持续强劲进展。提醒一下，去年包括长期护理法律和解实施带来的8800万美元收益，该和解现已完成。人寿保险报告亏损200万美元，包括本季度有利死亡率带来的收益，我们的年金产品报告收入6500万美元，反映了本季度股票市场和利率变动的净有利影响。
Genworth人寿保险公司（GLIC）的综合风险资本比率在9月底估计为303%，自6月底以来略有下降，因为法定亏损被未实现投资收益所抵消。GLIC的综合资产负债表保持稳健，截至9月底资本和盈余为36亿美元。我们的最终法定业绩将在本月晚些时候随第三季度文件在我们的投资者网站上公布。展望未来，我想讨论我们今年年度假设审查的方法，该审查将在第四季度完成。虽然我们的审查仍在进行中，但我们一直在监控关键趋势，并可以提供一些长期护理方面的初步展望。我们的审查主要集中在短期趋势和关键假设，如福利利用率、发生率、终止率以及包括福利削减举措在内的有效费率行动。我们面临更高的福利利用率和护理成本通胀带来的压力。我们将评估这种压力相对于额外保费增加和福利削减以及其他举措的顺风，这些举措将总体上减少影响。对于我们的人寿和年金产品，我们正在审查死亡率、退保率以及近期利率变化的潜在影响。
与假设审查同时，我们正在为我们的人寿保险公司进行法定现金流测试。虽然这一过程尚未完成，但我们的初步评估表明GLIC的保证金应保持正数。我们将在第四季度财报电话会议上讨论假设审查和法定现金流测试的结果。幻灯片14显示了我们投资组合的持续稳健表现，其中大部分资产是投资级固定到期证券，用于支持我们的长期负债。本季度，我们人寿保险公司投资的新现金流（包括另类投资）实现了约6.8%的收益率。我们的另类资产计划主要专注于多元化私募股权投资，目标回报率约为12%，本季度继续取得强劲业绩。我们看到这些资产的强劲市值增长，这是我们本季度净投资收益的关键驱动因素，占我们本季度净投资收益的很大一部分。我们仍然专注于在监管限制内谨慎增长该计划，由于其强劲的回报记录、多元化优势以及与长期负债的自然契合。
接下来，转向幻灯片15上的控股公司，我们从Enact获得了1.1亿美元的资本，并向新的Care Scout保险公司注入了8500万美元的初始资本投资的剩余部分。我们在季度末拥有2.54亿美元的现金和流动资产。在评估用于资本配置目的的控股公司流动性并计算债务偿还目标的缓冲时，我们排除了约1.45亿美元用于未来义务的现金，包括来自我们子公司的预付款。转向幻灯片16上的资本，我们继续预计2025年在Care Scout服务上投资约4500至5000万美元。随着我们继续构建平台，这笔投资将用于添加新产品和客户，建立强大的基础以扩展业务。这一总额不包括我们为战略性收购Seniorly支付的约1500万美元，这笔款项在第四季度由我们现有的控股公司现金提供资金。
关于股东回报，正如Tom所提到的，我们非常高兴董事会批准了新的3.5亿美元股票回购计划。我们在第三季度以平均每股8.44美元的价格回购了7600万美元的股票，并在10月又回购了2900万美元。对于2025年全年，我们现在预计将分配2亿至2.25亿美元用于股票回购。这一范围可能会根据业务表现、市场条件、控股公司现金和我们的股价而有所不同。我们将继续通过股票回购计划为股东创造价值。我们的控股公司债务为7.9亿美元，鉴于我们资产负债表的实力和Enact的可持续现金流，我们拥有财务灵活性。我们保持纪律严明的资本结构，债务偿还的现金利息覆盖率约为7倍。正如Tom所讨论的，桑坦德银行在Axis桑坦德诉讼中要求上诉的请求已获批准。如果上诉得到有利解决，Genware仍预计当时将收回约7.5亿美元（取决于外汇汇率变动）。我们预计不会对此次回收支付税款。新的股票回购授权和更新的股票回购指导方针未考虑Axis诉讼的任何收益。如果收到，此类收益可能支持额外的股东回报。
我们的资本配置优先事项保持不变。我们将继续通过Care Scout投资于长期增长，当我们的股价低于内在价值时通过股票回购计划向股东返还现金，并适时偿还债务。最后，我们在执行战略优先事项的同时积极管理我们的负债和风险。多年费率行动计划和其他风险缓解策略正在确保遗留长期护理业务块的自我可持续性，我们将继续专注于通过Enact和Care Scout实现可持续的长期增长，同时通过股票回购和适时的债务退休为股东带来有意义的价值。现在，让我们开放电话进行提问。
如果您通过电话拨入并想提问，请按电话键盘上的*1键发出信号。如果您使用扬声器电话，请确保您的静音功能已关闭，以便您的信号到达我们的设备。再次提醒，按*1键提问，我们将暂停片刻，让每个人有机会发出提问信号。再次提醒，女士们先生们，如果您想提问，请按电话键盘上的*1键发出信号。女士们先生们，目前似乎没有问题。
我现在将电话转回McInerney先生进行闭幕发言。
非常感谢你，Lisa。我要感谢今天参加电话会议的所有人以及你们的持续关注。我将把电话转回Lisa。
我们的第一个问题来自Maz Partners的Pete Enderling。
早上好。能听到我说话吗？喂？我们能听到你。你能听到我们吗？是的。好的。首先，祝贺你们继续管理这整个战略图景中多个复杂的动态部分。但是，第二，我想这是一个很难问和回答的问题，但有没有什么有意义的方式可以谈论公司长期护理状况的最终战略长期解决方案？我的意思是，你们已经做了很多工作来改善它本身，但也包括你们通过新业务运营采取的方法。
但是，你知道，展望未来，我不知道，10年，20年，不管怎样，这个事情最终在Genworth本身中会处于什么位置？
所以Pete，这是一个重要的问题，我想说，第一，我们继续专注于确保遗留人寿公司的自我可持续性，并且我们通过保费增加和福利削减取得了重大进展。第二，正如一张幻灯片所示，有7100万65岁及以上的美国人，有7000万婴儿潮一代，其中95%没有长期护理保险。因此，Care Scout Services的设计确实是为了在他们最终出现长期护理残疾时为他们提供服务。
并且预测是，三分之二的美国婴儿潮一代在达到80多岁时将需要长期护理。Care Scout Services处于有利地位，帮助他们评估自己的护理需求，制定护理计划，我们谈到了这些的定价，然后将那些需要护理的人推荐到我们的家庭护理质量网络或辅助生活社区。显然，对Seniorly的收购确实将该网络显著扩展了约3000个。所以我认为这是一个巨大的市场，因为婴儿潮一代正在老龄化，而且今天长期护理领域剩下的参与者并不多。
因此，我们认为这是一个巨大的市场。我们在服务方面处于有利地位，帮助人们决定他们需要多少护理以及在哪里获得护理。然后我们提供折扣和激励措施。在保险方面，我们有我们现在推出的第一个产品，并且从第一季度开始将有许多产品开发并推向市场。因此，考虑到市场规模、我们50年的市场专业知识以及两个Care Scout部门，我们非常乐观地认为我们处于有利地位，可以利用美国人在需要弄清楚他们需要什么护理、找到护理以及我们为此提供融资解决方案方面不断增长的巨大需求。
谢谢。简单地说，遗留的长期护理业务基本上会是一个 runoff业务，然后其余的将是一个独立的业务，最终可能从Genworth本身中分离出来，这样说是不是太简单了？
所以我们的新Care Scout业务与一般的遗留Genworth人寿公司没有关联。显然，它们由母公司拥有。所以是的，我的意思是，对于遗留业务，这是一个runoff业务。这是一个漫长的runoff，因为我们拥有的100万保单持有人（个人和团体），这个runoff可能会持续30年或更长时间。
但是所有Care Scout的机会都在一个独立的业务中，该业务将独立运营和管理。并且正如你所指出的，Pete将能够独立于遗留长期护理公司而独立存在。
好的，谢谢。非常感谢。
是的，谢谢，Kate。谢谢你的问题。
再次提醒，如果您想提问，请按电话键盘上的*1键发出信号。我们将接受下一个问题，来自Arbiter的Ross Levine。
谢谢。各位。我的问题是，在某个时候，你们从遗留人寿或长期护理业务中产生了一些法定收入。在过去几个季度，这似乎转为略微负数。你能谈谈吗？我知道在整体背景下这是小数目，但你能谈谈是什么导致了向略微负法定收益的转变吗？
当然，Jerome，你想处理这个问题吗？
早上好，Ross，谢谢你的问题。我想从法定收入的角度强调，我们目前感受到的压力最大的驱动因素是长期护理。这通常是压力的来源。其驱动因素基本上是我们继续看到索赔上升，并且我们继续看到福利利用率的压力。我们对此所做的是，我们优先考虑所有这些，并将其纳入我们的多年费率行动计划。我们在多年费率行动计划的执行方面一直非常出色，这提供了一些抵消。
但毫无疑问，由于索赔，长期护理方面存在压力。并且这些索赔在未来几年将继续增加，因为我们有一些大型业务块正在成熟。这是最大的驱动因素。第二，人寿业务一直受到死亡率方面的压力，这种压力继续存在。这在一定程度上被我们年金计划中的股票市场走强所抵消。因此，当股票市场上涨时，我们的年金业务会给我们的法定收益带来一些有利影响。我要强调的一点是。
此外，我要强调的一点是，去年有法律和解带来的收益，这缓解了我们在长期护理方面感受到的压力，现在这些法律和解已经完成。从美国人寿业务的角度来看，我们专注于MIRAP业务。我们已经告诉投资者，我们不会向该业务投入资金，也不会从该业务中提取资金。我们专注于通过多年费率行动计划缩小这一差距，并且我们告诉投资者将该业务的价值评估为零。
是的，明白了。我想，在几个季度前或一两年前，有人可能会觉得你们在通过与州监管机构协商的一些修改方面取得了进展，能够产生一些法定收入。那么，是什么导致我们再次落后于曲线，如果这有意义的话？
所以Ross，你可能。我想给你强调几点。第一，几年前，新冠疫情总体上是一个压力很大的情况，在地理上和人口上，但它导致了额外的终止或死亡，我们在新冠疫情期间看到了一些有利因素或盈利能力。这是第一点。现在这已经过去了。第二，我们有一些和解，一些非常大的和解带来了收益，这也增加了我们的收益或缓解了我们在长期护理方面感受到的压力，现在这些已经消失了，我们看到我们的有效业务块和长期护理有效业务块中的一些较大业务块正在显现，索赔正在上升。
Ross，我想补充的唯一一点是，你会看到季度之间的差异。有些季度我们会有法定收益。通常每年的第一季度是不错的。这些索赔终止率高于其他季度。你知道，很难预测各州，特别是大州何时会批准保费增加，因此取决于时间安排，可能会影响季度业绩。此外，我们有一个重要的计划继续成功获得福利削减。我认为幻灯片显示我们有60%、61%的人接受了福利削减，这也有帮助。
但我认为从长远来看，法定收入将，我认为是收支平衡。有些季度会是正的，有些季度会是负的，总体收支平衡。我们确实依赖MIRAF保费增加、福利削减。我认为随着时间的推移，我们做得非常好，当然与行业中的其他公司相比。但从法定角度来看，季度之间会有正有负。但总体而言，正如Rome所说，我们评估业务时认为，我们最终将能够通过myrap获得足够的保费增加和福利削减来支付我们预测的所有索赔。
好的，所以如果你在myrap方面实现了你的目标，你不会期望最终从遗留长期护理业务块中产生法定收入吗？
我认为我们看待这个问题的方式是。如你所知，保费增加和福利削减将使我们能够实现收支平衡，并能够支付我们预测的所有索赔。
很公平。谢谢。谢谢你，Ross。
女士们先生们，目前似乎没有其他问题。我现在将电话转回McInerney先生进行闭幕发言。
非常感谢你，Lisa。也感谢Pete和Ross的这些问题。我认为这些都是很好的问题，希望我们回答清楚了。感谢今天参加电话会议的所有人。感谢你们对公司的兴趣和所有权，我们期待在2月份发布第四季度业绩时与你们再次交流。有了这些，Lisa，我将电话转回给你结束会议。
女士们先生们，Genworth金融公司第三季度电话会议到此结束。感谢您的参与。此时，电话会议将结束。