Valter Pinto（董事总经理）
Adam Levy（首席执行官）
Joe McGuire（首席财务官）
Naz Rahman（Maxim集团）
Kurt Patel（私人投资者）
所有等待中的参会者，感谢您的耐心等待，请继续保持在线。
所有等待中的参会者，感谢您的耐心等待，请继续保持在线。
所有等待中的参会者，感谢您的耐心等待，请继续保持在线。
山姆。请稍候。我们即将开始。
大家下午好。我叫波，今天将担任你们的会议操作员。
现在，我想欢迎大家参加Nexgel公司2025年第三季度财务业绩电话会议。
现在，我将把会议交给KCSA战略传播公司董事总经理Valter Pinto先生。
请讲，先生。
谢谢，操作员。
下午好，欢迎大家参加Nexgel公司2025年第三季度财务业绩电话会议。
今天与我一同出席的有首席执行官Adam Levy和首席财务官Joe McGuire。
在我们开始之前，我想提醒大家，今天电话会议中所做的陈述可能被视为1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款所指的前瞻性陈述，实际结果可能因各种风险、不确定性和其他因素而存在重大差异。
有关公司业务中一些持续存在的风险和不确定性的详细讨论，我建议大家参考今天晚上发布并向美国证券交易委员会（SEC）提交的8K表格新闻稿，以及公司定期向SEC提交的报告。
公司没有义务因新信息、未来事件或其他原因更新或修订任何前瞻性陈述，除非法律另有要求。
此外，在今天的电话会议过程中，我们将提及某些非GAAP财务指标，非GAAP与GAAP财务指标的调节以及某些补充信息也包含在今天的新闻稿中。
接下来，我很荣幸将会议交给Adam Levy先生。Adam，请讲。
谢谢Valter。
也感谢大家今天加入我们，讨论我们2025年第三季度的财务和运营业绩。
2025年第三季度，我们报告的营收为290万美元，同比持平，环比略有增长。
虽然我们的营收在两个时期均保持稳定，但毛利率同比有所改善，第三季度再次达到40%出头的水平。
我们的调整后EBITDA亏损趋势持续环比收窄，从第一季度的50万美元亏损收窄至第二季度的41.9万美元，目前第三季度为35.4万美元。
合同制造和消费者品牌产品的稳定表现，同时保持纪律性并持续提高运营效率，是取得这些业绩的关键因素。
现在，我将提供我们合同制造和消费者品牌产品业务的最新情况。
首先是合同制造业务。
这一业务板块在我们的增长中发挥了关键作用，主要得益于现有客户需求的增加以及几家新的全球企业的成功合作。
第三季度，合同制造业务营收总计90.7万美元，同比和环比均略有增长。
我们在合同制造业务方面的表现得益于与Cintas的持续合作关系，该关系依然稳固，我们的Silver Seal产品继续被纳入其面向全国企业的伤口护理套件和柜中。
我们于去年第四季度开始向Cintas发货初始订单，随后每个季度的再订购交付持续进行，并且保持强劲稳定。
这一合作伙伴关系反映了我们先进水凝胶技术为Cintas客户带来的持续价值，并凸显了我们对长期经常性商业关系的承诺。
由我们的合作伙伴Innovative Optics资助、根据FDA指南进行的机构审查委员会（IRB）研究已经完成，我们正在等待最终数据的发表。
这项30名患者的临床试验评估了我们的水凝胶在激光脱毛治疗前应用的效果。
该研究的主要目标是评估其在减少这些程序中致癌烟雾释放方面的功效。
我们已与期刊联系，预计将在年底前发表。
正如大家所知，今年5月，我们与iRhythm签署了一项协议，iRhythm是一家在纳斯达克上市的公司，也是领先的数字医疗保健公司，致力于创建用于检测、预测和预防疾病的可信解决方案，我们将为其Zyo心电图心脏监测系统供应水凝胶。
XYO是一种一次性心电图心脏监测器，可提供长达14天的连续单通道记录。
该监测器佩戴在患者的左上胸部，采用了Nexgel的先进水凝胶。
在14天监测期结束后，患者只需取下设备并将其邮寄回iRhythm进行分析。
我们预计本季度将收到iRhythm的首批直接订单。
我们的水凝胶整合到iRhythm XYO心脏监测器中，展示了我们对皮肤友好、皮肤科安全技术的另一个有影响力的应用。
随着iRhythm扩大其产品规模，我们期待发展这一合作关系。
我们正在积极追求许多其他机会。
我们的新客户渠道依然强劲，其中几家客户即将推出产品。
我们预计合同制造和白标业务将继续成为我们未来扩张和成功的主要驱动力。
现在将注意力转向我们的消费者产品业务板块。
本季度营收同比和环比均保持稳定，期间出现了一些不可预见的物流延迟，影响了库存周转，导致部分产品 launch推迟至9月底。
这些问题均已解决，我们预计第四季度将非常强劲，包括这些在第二季度末推出的新产品。
进入第三季度，我们开始看到SillyGeorge今年早些时候预告的首批新产品 launch表现强劲。
除了我们核心睫毛产品的持续增长外，我们推出了扩展的美容系列，包括五种新色号的唇彩。
虽然我们的新唇彩在9月底才刚刚推出，但到目前为止 launch情况良好，我们期待看到随着进入 holiday季，这款产品与我们其他新产品一起的表现。
同样，Kenko Derm将通过推出新产品将其产品组合规模扩大一倍，扩展到湿疹解决方案，利用其作为敏感肌肤护理领域领导者的强大声誉，开拓更大的市场机会。
我们预计这些新产品将在未来几个月内上市。
Medagel通过推出几款新产品扩展了其产品线，包括Silver Seal伤口和烧伤护理套件以及湿性烧伤垫。
这些产品在亚马逊上的销售情况非常好，我们期待它们的持续增长。
我们也刚刚获得加拿大卫生部的批准，在该地区销售Silver Seal产品。
最后，我们对与欧洲消费者健康领域领导者Stada不断扩大的合作关系感到无比兴奋。
在histasolve产品的强劲表现基础上，我们最近修订了协议，大幅扩大了合作范围。
我们与Stada计划在12月 soft launch一款新产品，2026年初将推出更多产品。
Gluticin是一种针对麸质敏感性的消化酶，将于12月进行soft launch，并于1月推出全面的市场营销计划。
这一合作的下一阶段包括计划推出更多消化酶配方和针对疤痕与妊娠纹的护肤解决方案，这些产品我们现在已准备好推向北美市场。
正如大家所知，Stada提供了100万美元的非稀释性融资，目前已计入我们的资产负债表，以支持即将推出的产品 launch和营销举措。
这是对我们合作伙伴关系的信心展示。
在我将会议交给Joe回顾我们第三季度的财务业绩之前，我想讨论一下我们对第四季度和全年的展望。
对于第四季度，我们预计营收将环比增长，第四季度将是公司的创纪录季度。
然而，保守地说，截至目前，我预计2025年全年营收在1200万至1250万美元之间，该区间的高端考虑到了消费者品牌产品 holiday季的强劲表现。
正如我多次所说，对我而言，比营收增长更重要的是实现盈利的路径。
第三季度，我们的调整后EBITDA亏损收窄至35.4万美元，随着我对第四季度环比增长的预期，我认为亏损将进一步收窄至非常接近调整后EBITDA盈亏平衡。
感谢我们的股东对我们团队和使命的持续信心。
在我们继续执行增长战略并共同创造长期价值的过程中，您的支持仍然至关重要。
现在，我想将会议交给我们的首席财务官Joe McGuire。
谢谢Adam。
今天，我将回顾我们2025年第三季度的关键财务业绩。
2025年第三季度，营收总计290万美元，与2024年第三季度的290万美元持平。
合同制造和品牌产品营收同比保持稳定。
2025年第三季度的营收成本总计170万美元，而2024年第三季度为180万美元，下降5.2%。
营收成本下降主要是由于材料和成品成本下降以及摊销和折旧减少，但被佣金和合同费用增加以及设备生产和其他费用增加所抵消。
2025年第三季度的毛利润总计124万美元，略高于2024年第三季度的116万美元。
2025年第三季度的毛利率为42.4%，高于2024年第三季度的39.3%。
2025年第三季度的销售、一般和管理费用总计196万美元，而2024年第三季度为194万美元。
同比略有增长主要归因于薪酬福利、基于公允价值的薪酬以及专业和咨询费用的增加，但被广告、营销和亚马逊费用的减少所抵消。
EBITDA亏损（非GAAP财务指标）总计为-55万美元，相比之下，2025年第二季度为-53.3万美元，2025年第一季度为-57.7万美元。
调整后EBITDA亏损（非GAAP财务指标）总计为-35.4万美元，相比之下，2025年第二季度为-41.9万美元，2022年第一季度为-50万美元。
2025年第三季度归属于Nexgel股东的净亏损为65.3万美元，而2024年第三季度的净亏损为69.3万美元。
截至2025年9月30日，公司持有的现金余额约为93.8万美元，受限制现金余额为92万美元，这与从Starter获得100万美元非稀释性资本以支持即将推出的产品和营销工作有关。
截至2025年11月10日，Nexgel已发行流通普通股8,143,133股。
现在，我想开放会议进行提问。操作员。
非常感谢McGuire先生。
女士们，先生们，现在，如果您有任何问题，请按星号1。
如果您发现您的问题已经得到解答，您可以随时按星号2退出队列。
再次提醒，按星号1提问。
今天下午我们首先请Maxim集团的Naz Rahman提问。
大家好。感谢回答我的问题。
我有几个问题。
首先，我想从您提到的物流延迟开始。您能详细说明一下吗？比如它影响了多少天的销售额，以及这些销售额可能价值多少？我想了解潜在需求或影响的程度。
好的。
嗨，很高兴再次听到你的声音。
总的延迟时间因不同产品而异。
很多问题与货物在海关滞留有关，并且试图寻找新的方式将产品运入国内。
因为所有东西都因新法规而被搁置，并且不断变化，这可能对现有产品的影响不是太严重。
但真正重要的是，我们原本希望唇彩在8月底9月初发布。结果，它在9月27日，也就是季度末才发布。
有几款产品都出现了这种情况。
所以，你可能谈论的是10万到20万美元左右，这取决于在那段时间它可能的表现。
所以，虽然不是毁灭性的，但当时确实令人沮丧。
明白了，谢谢。
接下来，我想继续这个话题。您在电话会议中说，您预计将全年指引修订为1200万至1250万美元。显然，过去几个季度都是持平的。我想知道是什么让您现在对这个数字有信心，尤其是这个区间的高端，您是否看到了任何顺风因素或任何数据点表明您可以达到这个目标，还是更多的是您预期的季节性因素？
不，实际上，这是一个很好的观点，即从去年第三季度到今年第三季度，我们似乎并且确实是持平的。
但要明白，去年第三季度和第四季度，我们在合同制造方面与两个新客户合作，规模相当大。
因此，去年第三季度对我们来说是创纪录的，因为Owens and Miner公司加入了我们。
举个例子，我用大概的数字来说，第四季度我们有非常大的销售额，比如来自Cintas初始订单的40万美元。
那么，今年，Owens和Cintas的初始订单被大约50%规模和数量的重复订单所取代。
我们之所以持平，是因为业务的其他部分仍在增长，其他客户仍在增长。
因此，在第三季度没有新客户加入的情况下，我们保持了现有水平。
第四季度，是的，我们会有下降，但我们仍有其他产品的增长来抵消它，而且我们将向iRhythm等新客户发货。
所以我们已经知道第四季度将是合同制造业务非常大的一个季度，并且会增长。
我们不太确定的是新产品和现有产品在 holiday季的表现会有多大。
在当前经济环境下，这始终是未知因素。
所以这确实是，你知道，我们知道第四季度总是最强劲的。我们知道销售额也会在那里增长。只是增长多少很难说。
这回答了你的问题吗？
明白了。这很有帮助。
最后一个问题，如果可以的话。我知道您之前谈到过AbbVie和共振设备。我知道AbbVie最近对共振设备计提了大额减值准备。您知道他们是否仍计划推出产品吗？关于这一点目前是什么情况？
这真的很令人困惑，也非常令人沮丧。
10月24日，我收到了AbbVie的一封电子邮件，说他们已经提交了询价单，我们很快就会收到第一份采购订单，我本来希望在这次电话会议上宣布这个消息。
然后我从其他人那里听说他们实际上已经计提了减值。
所以我不确定AbbVie的立场。
这可能是我见过的最严重的“一只手不知道另一只手在做什么”的情况。
但试图弄清楚情况确实令人沮丧，我非常担心，老实说，我真的不知道。
好的，明白了。谢谢回答我的问题。
不客气。
谢谢。
再次提醒大家，按星号1提问。
接下来，我们请私人投资者Kurt Patel提问。
是的。嗨。合同制造方面目前的订单量如何？
订单量很强劲。
我不想透露太多细节，但所有现有客户都在继续下单。
我们看到整个细分市场的医疗设备业务按复合年增长率增长。
我们有相当强劲和充足的潜在新客户渠道，其中一些客户将在本季度、下一季度加入我们。
因此，我们非常看好未来两到三个季度合同制造业务的增长。至少我们能看到那么远。
明白了。您是否有足够的现金头寸来履行这些订单？
是的。
是的。合同制造订单是我们非常擅长处理的。
我们在第三季度大幅增加了消费者产品和合同制造原材料方面的库存。
所以现在第四季度是我们开始收回部分资金、通过发货减少部分应收账款和库存、然后收回应收账款的时候。
因此，第四季度通常对我们来说是非常强劲的现金状况时期，因为你会收到所有直接面向消费者的销售款项，收款速度非常快。
而且，我们已经为我们认为将是非常强劲的季度建立了库存。
因此，随着我们消化这些库存，这将进一步帮助我们的现金状况。
明白了。从上个季度开始，您是否仍预计到年底实现正EBITDA，还是情况有所变化？
是的，我们是这么认为的。
如果不能实现，也会非常接近，但我们认为这真的取决于消费者产品业务。
我们认为，老实说，我原本希望在第三季度能进一步减少亏损。
但就我们目前看到的情况，第四季度合同制造业务将非常强劲，如果我们能在第四季度实现消费者产品业务的非常好的业绩，我们有机会实现这一目标。
我们拭目以待。
明白了。谢谢。就这些问题了。非常感谢。
不客气。
谢谢。
女士们，先生们，最后提醒一下，今天下午如有其他问题，请按星号1。我们稍等片刻。
先生们，今天下午似乎没有其他问题了。
因此，今天的Nexgel公司2025年第三季度财务业绩电话会议到此结束。
感谢大家今天下午的参与，祝大家今天余下的时间愉快。再见。