Joseph "Joe" Jaffoni（投资者关系）
Andrew Paradise（首席执行官）
Gaetano Franceschi（首席财务官）
各位大家好，欢迎参加Skillz 2025年第三季度财报电话会议。我叫Elliot，今天将协调大家的通话。如果您想在今天的会议中提问，请按电话键盘上的星号1，之后我会将通话转交给Cho Gifoni。请开始。
今天上午，Skillz发布了2025年第三季度收益报告，该报告可在公司投资者关系网站上查阅。公司正在完成截至2025年9月30日的第三季度未经审计的中期财务报表及其他披露文件。因此，我们公布的第三季度初步业绩基于当前可获得的信息，可能会有所修订。实际结果可能与这些初步财务结果及其他财务信息存在差异，因为在结果最终确定之前，可能会出现最终调整和新情况。如果公司确定无法在规定期限前提交10-Q季度报告，将向美国证券交易委员会提交12B25表格的延期申请，其中可能包括进一步的披露。
公司还在完成截至2024年12月31日的10-K年度报告以及截至2025年3月31日的三个月和截至2025年6月30日的三个月的10-Q季度报告的财务报表及其他披露文件。我们未能提交截至2024年12月31日的10-K年度报告，此前我们已宣布收到纽约证券交易所的通知，指出公司不符合其上市标准。公司正在努力完成必要工作，以尽快提交10-K表格以及截至2025年3月31日的三个月和截至2025年6月30日的三个月及六个月的10-Q季度报告。
公司预计将于2025年12月17日提交10-K表格和10-Q表格，这在纽约证券交易所在我们请求额外延长期限（超出通知中授予的初始六个月期限）后提供的延长期限内。此外，公司打算采取必要措施，尽快达到适用的纽约证券交易所上市标准。在我将通话交给Skillz创始人兼首席执行官Andrew Paradise之前，请注意管理层今天的评论可能包含联邦证券法意义上的前瞻性陈述。
前瞻性陈述通常通过使用"将"、"预期"、"应该"或其他类似词语来识别，这些陈述受众多风险和不确定性影响，可能导致实际结果与我们的预期存在重大差异。因此，您在解释和依赖这些陈述时应保持谨慎。有关可能影响未来经营业绩和财务状况的风险的更详细讨论，请参阅公司向美国证券交易委员会提交的文件。在通话中，管理层将讨论非GAAP财务指标，认为这些指标有助于评估公司的经营业绩。
这些指标不应孤立考虑，也不应替代根据公认会计原则编制的财务结果。这些指标与最直接可比的GAAP指标的调节表可在公司2025年第三季度收益报告中找到。有鉴于此，我将把通话交给Andrew进行开场发言，随后由Skillz首席财务官Gaetano Franceschi回顾财务表现，之后我们将开放提问环节。Andrew。
谢谢Joe，各位早上好。我将以回顾第三季度关键业绩开始今天的通话，这些业绩反映了Skillz和Arche各方面正在取得的重大进展。第三季度GAAP收入为2700万美元，环比增长9%，同比增长11%，这得益于Arche的持续增长势头和竞争平台的稳定。调整后EBITDA亏损为1200万美元，环比减少3%，同比增长15%；付费月度活跃用户（MAU）为155,000，环比增长6%，同比增长28%，这得益于更高的玩家转化率和更深层次的 monetization。我们在通常是季节性疲软的时期实现了季度环比增长，秋季体育赛季期间数字流量成本上升，消费者注意力竞争加剧。
让我们看看我们的四大业务支柱。首先是第一支柱，增强玩家和开发者参与的平台。本季度，我们推出了自有运营游戏《Solitaire Skills》，该游戏已显示出初步潜力。这款游戏作为新功能的测试场，我们已在全平台推出这些新功能。重要的是，《Solitaire Skills》是与第三方开发者合作开发的，是通过我们7500万美元开发者加速器计划推向市场的首款游戏。该计划继续吸引大量开发者兴趣，更多游戏正在开发中，预计将在2026年3月的游戏开发者大会上展示。
其中一些即将推出的游戏将融入新技术，我们相信这将进一步激发开发者社区的活力。转向Arki，我们的广告技术业务本季度继续保持增长势头，在iOS和Android操作系统上推出新的AI驱动产品，支持收入加速增长。基于上季度推出的数据模型，Arki在iOS上推出，实现了注重隐私的绩效营销。这些新产品已经带来了可衡量的规模和效率提升，我们将继续投资Arke的机器和深度学习能力，以扩大其可寻址市场并提高广告商的支出回报。
关于我们的第二支柱，提升组织水平。竞争平台和ARCHIE业务的运营效率持续提升，使我们能够更有效地利用人力和资源。我们继续加强全球团队，特别是随着新印度办公室的扩张，我们今天的通话就在这里举行。关于第三支柱，市场策略和 monetization，我们的重点仍然是获取和保留高质量付费玩家，同时推动高效 monetization。本季度付费MAU再次改善，反映出我们现有玩家群体的转化率提高，而总MAU略有下降。
这反映了我们注重参与质量而非数量。我们继续优化客户获取成本并提高营销效率，这得益于增强monetization和留存率的产品层面改进。这些举措共同强化了我们的市场纪律，为一旦更广泛地扩大流量后实现盈利增长奠定了基础。至于我们的第四支柱，盈利路径，Arke业务继续扩大广告商基础并提高收益率，净收入同比增长超过100%，同时随着竞争平台的改善，利润率也在提高。结合广告技术业务的势头，我们在盈利道路上继续取得进展。转向公平竞争倡议的最新情况。
正如之前通话中所讨论的，保护玩家和维护公平竞争是我们的核心价值观。我们继续对Papaya和Voodoo Games提起诉讼，指控它们涉嫌使用机器人，我们认为这种做法破坏了消费者信任并损害了整个行业。随着Papaya和Voodoo案件进入诉讼程序，我们的立场依然坚定。2025年10月28日，纽约南区法院的Cote法官驳回了Papaya关于Skillz对其索赔的简易判决动议。法院还驳回了Papaya排除Skillz调查和损害赔偿专家的动议。我建议您详细阅读Cote法官现已公开的判决。
虽然法院仍有其他动议待决，但法院确认Skillz对Papaya的索赔将进入审判阶段，这是我们公平竞争倡议的重要进展。另外，我还想谈谈我们与Tether的纠纷。正如我们在8-K文件中披露的，Tether的两款游戏《Soldier Cuban 21 Blitz》在终止后将在我们的平台上保留长达18个月，在终止后期间，Skillz有权但无义务在公司平台上为这些游戏举办付费竞赛。我们认为，竞争对手涉嫌的机器人欺诈不仅影响我们的玩家，还影响我们的开发者合作伙伴在我们生态系统中 monetize和产生收入的能力。
我们感谢那些支持我们并经受住我们认为从事机器人欺诈的公司所造成问题的开发者。话虽如此，我们仍然致力于保护我们开创的行业，我们预计清理行业的努力最终将反映在我们的财务业绩中。最后，今天的一个关键收获是，我们对两项业务的进展感到鼓舞。通过结合我们在游戏和AI驱动广告技术方面的优势，我们正在构建一个强大的基础，该基础可以超越游戏，扩展到电商、互动娱乐和零售媒体等相邻领域，在这些领域绩效营销和内容融合在一起。
规模化的竞争性游戏平台与AI驱动的广告技术解决方案相结合，使Skillz和ARCHI独特地定位于捕捉长期增长机会，并在此过程中为股东提升价值。有鉴于此，我将把通话交给我们的首席财务官Gaetano Franceschi进行财务回顾。
谢谢Andrew。我们的第三季度业绩展示了Skillz和archi各方面纪律性执行和结构性改进的成果，产生了更强的基本面和明确的盈利轨迹。第三季度GAAP收入为2700万美元，高于2025年第二季度的2500万美元和2024年第三季度的2400万美元，环比增长9%，同比增长11%。第三季度付费MAU为155,000，高于2025年第二季度的146,000和2024年第三季度的121,000，环比增长6%，同比增长28%。成本方面，研发费用为500万美元，同比增长15%，反映了对我们竞争平台和ARKE的持续投资；销售和营销费用为1700万美元，同比下降10%，反映了用户获取和参与支出的持续优化。
一般及行政费用为1700万美元，同比下降4%，反映了对费用的持续关注。第三季度净亏损为1700万美元，同比改善17%。第三季度调整后EBITDA亏损为1200万美元，低于2025年第二季度的1100万美元亏损，高于2024年第三季度的1400万美元亏损，环比减少3%，同比增长15%。我们的资产负债表保持健康，在迈向持续盈利的过程中，我们继续谨慎管理资本。第三季度末，我们拥有2.13亿美元现金（包括100万美元受限现金）和1.297亿美元未偿还债务本金。
通过持续的执行和运营专注，我们预计Skillz将为股东创造有意义的长期价值，因为我们将以专注和纪律性执行。操作员，我们现在准备开放提问环节。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号加1。如果您想撤回问题，请按星号加2。准备提问时，请确保您的设备已在本地取消静音，提醒您按星号1提问。女士们、先生们，问答环节和今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。现在您可以挂断电话了。