Rodrigo Brumana（首席财务官）
Teresa Thuruthiyil（投资者关系负责人）
JoeBen Bevirt（首席执行官）
Paul Sciarra（执行董事长）
Rob Wiesenthal（首席执行官）
Christine Leewitt（摩根士丹利）
Austin Muller（Canaccord Junoity）
Andre Shepard（Canaccord Field Shuttle）
Savi Sith（Raymond James）
Bill Peterson（摩根大通公司）
Edison Youth（德意志银行）
Chris Pierce（Neiman Company）
Amit Dayal（HC Wayne）
Amit Dayal（HC Wainwright）
欢迎参加Joby Aviation 2025年第三季度财报电话会议及网络直播。此时，所有参会者均处于仅收听模式。如有需要操作员协助，请在电话键盘上按星号零。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我很荣幸向大家介绍今天的主持人，Teresa Toruthu，Joby Aviation的投资者关系负责人。Theresa，请开始。
谢谢。各位下午好、晚上好。感谢大家参加Joby Aviation 2025年第三季度财务业绩电话会议。我是Teresa Thurathiel，Joby的投资者关系负责人。我们将首先由创始人兼首席执行官Joe Ben Bevert以及首席财务官Rodrigo Brumana发表评论。在今天电话会议的问答环节，执行董事长Paul Sciarra和Blade首席执行官Rob Wiesenthal也将加入我们。请注意，我们今天的讨论将包括有关未来事件和财务表现的陈述，以及信念、期望和意图的陈述。
这些前瞻性陈述基于管理层当前的预期，涉及可能导致实际结果与所表达或暗示的结果存在重大差异的风险和不确定性。有关这些风险和不确定性的更详细讨论，请参阅我们向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件以及今天股东信中包含的安全港免责声明。本次电话会议中包含的前瞻性陈述仅代表本次电话会议日期的观点，公司不承担任何更新或修订这些陈述的义务。此外，在电话会议期间，我们将同时提及GAAP和非GAAP财务指标。
非GAAP指标与GAAP指标的调节表包含在我们2025年第三季度的股东信中，您可以在我们的投资者关系网站上找到该股东信以及本次电话会议的回放。话不多说，现在我将把电话交给Joe。
Ben感谢Teresa，也感谢大家今天参加我们讨论2025年第三季度业绩的会议。过去几个月对我们团队来说意义重大，我们不仅在国内外向数十万人展示了我们飞机的非凡潜力，还在认证方面取得了显著进展，并通过了Joby历史上最重要的里程碑之一。正如我们今天上午宣布的，我们现已开始对将为型号检查授权（TIA）制造的首批几架飞机中的第一架进行通电测试。
进入TIA被广泛认为是认证过程最后阶段的标志，也是公司能否获得型号认证的重要指标。这是我们的认证策略、预期型号设计和制造流程都汇聚成一个实体资产的时刻。让我们依次来看这些方面。首先，我们的认证策略。听起来可能很简单，但我们的认证策略是十多年来与FAA合作制定认证基础、飞机认证计划的合规方法和测试计划的结果。这些就是我们在这些电话会议中一季又一季讨论的文件，它们是进入TIA的绝对必要条件。
其次，拥有稳定的设计是多年专注工程和测试的结果，我们使用相同的设计在地面和空中进行了数千小时的测试。如果继续更改设计，就无法高度自信地进入TIA并快速完成它。最后，在制造流程方面，这架飞机是我们根据Joby的FAA批准的质量管理体系生产的系列飞机之一。包括这架在内的每架TIA飞机都将按照FAA批准的测试计划的要求，使用FAA合格的组件制造。
每个相关组件都将按照FAA指定工程代表（DER）批准的设计制造，然后由FAA指定适航代表（DAR）进行检查和签字确认。这个过程给制造流程增加了很多开销，既不快速也不容易，但这是开始TIA飞行测试所必需的。将所有这些元素整合在一起是一项巨大的成就，我非常感谢Joby和FAA的团队多年来为此付出的努力。我们继续计划让这架飞机在今年晚些时候由Joby飞行员驾驶升空，为FAA飞行员明年开始信用测试扫清道路。
正如我 earlier 提到的，拥有成熟稳定的设计对于能够确定且快速地完成认证过程至关重要。在过去一个季度中，我们在该成熟度的基础上继续发展，展示了令人瞩目的飞行测试和演示飞行节奏，并继续在Marina基地每天飞行多次，展示了最大速率下的爬升、下降、加速和减速。我们还完成了首次A2B任务，飞往蒙特雷并返回。几周后，我们参加了加利福尼亚国际航空展，完成了20分钟的飞行，包括垂直起飞、飞往萨利纳斯、进行包括多次前飞和悬停之间转换的演示，然后返回Marina进行垂直着陆。
与此同时，JOBY的另一个团队在大阪完成了为期两周的定期飞行，作为世博会的一部分，向数十万与会者展示了这架飞机，其中包括日本首相和大阪府知事。我们在完成这些飞行中展示的运营严谨性和一致性证明了我们建立的卓越团队和飞机的成熟度。这也是为我们未来商业服务做的准备。说到这里，本季度很荣幸通过我们的Blade服务为莱德杯球迷提供从曼哈顿到长岛的往返飞行服务。
原本两个半小时的车程被12分钟的飞行所取代，向关键的飞行受众展示了垂直起降的潜力。我们的Blade团队擅长大规模运营并提供最高水平的客户服务。这种运营经验与我们EVTOL平台的成熟度相结合，使我们处于有利地位，能够抓住美国政府最近宣布的EIPP计划带来的机遇。通过一项行政命令，总统指示交通部和FAA确保成熟的EVTOL飞机能够在获得FAA全面认证之前，在美国选定的市场开始运营。
我们已经与众多州和地方政府实体进行了深入对话，他们正在提交该计划的申请。我们相信，拥有TIA就绪的飞机以及广泛的运营经验，将使我们能够满足FAA参与这一预认证计划所需的高水平安全要求。我们认为IP计划将提前拉动对我们飞机的早期需求。再加上我们从一系列国际早期采用者那里看到的需求，很明显，如果我们要满足对我们产品的巨大需求，就需要继续加快生产。
我们正在准备的生产水平在航空业前所未有，我们非常感谢能与丰田密切合作，共同规划和执行规模化生产。今年到目前为止，我们在Marina工厂生产的FAA合格零件数量已经是2024年全年的15倍，同时在Marina扩大了规模，并在过去一个季度增加了100多个制造岗位。我们现已开始在俄亥俄州代顿的工厂生产螺旋桨叶片。这是我们扩展方法的一个很好例子，我们先在加利福尼亚的本土工厂完善制造流程，然后与丰田一起扩大规模。
在Rodrigo谈论我们的财务之前，我想谈谈我对Joby未来的兴奋之情。我们的核心重点一直是开发我们的核心S4平台，也就是你们每天看到飞行的那架飞机。我们投入了大量精力从头开始设计它，并以垂直整合的方式构建它。正如我之前多次所说，这种垂直整合方法是我们的超级优势。因为现在我们的平台已经成熟，我们能够以惊人的速度调整它以适应各种用例和技术。
去年，我们对其进行了改装以使用液态氢飞行，完成了561英里的飞行，唯一的副产品是水。我相信氢将在航空业的未来发挥非常重要的作用，支持各种新的应用和飞机类型。我们在这一领域已经积累的经验使Joby处于创新的最前沿。今年，我们宣布将与L3Harris合作开发用于国防用途的涡轮电动变体。我很高兴地说，在宣布这一消息仅三个月后，我们已经在地面测试这架带有混合动力系统的飞机，飞行测试即将开始。
事实上，就在昨天，FAA还在现场与我们合作，为这架飞机授予适航证。L3Harris在这一过程中是很好的合作伙伴，我们仍按计划在未来几个季度展示这架飞机的全部能力，并竞争美国国防部在2026财年预算中要求的90亿美元用于采购弹性自主和混合动力飞机的部分资金。Joby的垂直整合方法使我们处于独特的地位，能够以当今航空航天业几乎闻所未闻的速度从概念到演示，再从演示到部署。
这展示了双重用途技术的价值，使我们能够在快速变化的国防环境下，以尽可能快和经济高效的方式为美国军队提供新工具。在自主性方面，这一优势也很重要。虽然我们最初的空中出租车产品将配备完全合格的商业飞行员，但我相信，我们能够让飞行员脱离驾驶舱的未来比我六个月前预期的来得更快。几十年来，商业自主性的主要障碍不是技术或监管。
而是我们的商业空中交通管制系统的运作方式。当前系统仍然要求一个人通过无线电与另一个人交谈，以解决空域冲突、提交飞行计划以及确认起飞和到达。本届政府已表示有意投资于现代化这一方法，对控制我们天空的基础设施进行急需的投资，并为商业空中自主性的起飞奠定基础，就像Joby的自主地面车辆的采用一样。我们正在确保当那一刻到来时我们已做好准备。今年夏天，我们从X Wing引进的团队在太平洋上空的一次具有里程碑意义的国防部演习中展示了我们的Superpilot人工智能技术栈。
我们的团队使用一架传统的塞斯纳208飞机，在夏威夷及周边地区完成了超过7000英里的自主飞行，飞行时间超过40小时，主要由3000多英里外的关岛安德森空军基地管理。这再次表明我们不仅谈论创新，而且付诸实践。我们最近与英伟达宣布的合作将进一步增强这项技术。Joby将成为英伟达IGX Thor平台的航空 launch 合作伙伴，该平台使用他们的Blackwell架构，帮助实时处理大量数据，为我们的飞机支持更高性能和安全的自主系统。
集成这种级别的计算将帮助我们最大限度地发挥自主飞行的潜力。我们将能够提供自主任务管理，使飞机能够确定、请求和遵循最佳飞行路径，同时适应天气变化、空中交通管制指令或意外事件。它还将支持来自雷达、激光雷达和视觉传感器的高速率数据的机载计算处理，以及支持传感器融合，结合来自一系列传感器的数据，在最具挑战性的环境中提供可靠和准确的飞机状态估计和态势感知。它还为开发增强运营洞察力、可靠性和性能的功能奠定了基础，包括预测性系统健康监测和数字孪生建模。
我们将在与L3Harris合作开发的飞机上部署Superpilot，使政府能够获得他们已经在传统飞机上成功部署的相同技术栈，但这次是在低空VTOL能力的飞机上。我们在这架以国防为重点的飞机上完成的测试也将为商业AI自主系统提供支持，我们计划一旦商业空中交通管制系统准备就绪，就准备好并测试该系统。我们今天看到的技术和监管进步水平是前所未有的，州和联邦层面对航空创新的承诺也与之相匹配。
我们将Joby定位为充分利用这些机会，我从未像现在这样对公司和我们正在构建的技术感到兴奋。Rodrigo，请讲。
谢谢Joe Ben，各位晚上好。在2025年第三季度，我们取得了几项重要进展，进一步巩固了Joby为股东创造持久长期价值的地位。上一季度我们通话时，我指出了三个重点领域：实施严谨的资本战略、有条不紊地扩大规模以及将我们的技术和监管进展转化为长期价值。让我们先谈谈资本战略。在Joby，我们正在塑造一个新行业并将全新技术推向市场。这需要在工程、监管、合作伙伴关系、基础设施和制造等各个方面付出巨大努力。为实现这一目标，我们加强了资产负债表。
截至季度末，我们拥有约9.78亿美元的现金和短期投资。10月，我们新增了约5.76亿美元的净收益，进一步巩固了我们的地位。这使我们拥有足够的财务实力继续引领行业，并将新的创新推向全球市场。接下来是扩大规模。我们现在正在投资建设全球空中出租车需求的产能。我们正在有条不紊地扩大制造规模，非常幸运有丰田与我们同行。正如Jovan所说，螺旋桨叶片是我们飞机上至关重要的组件，也是数量最多的部件之一。
我们已开始利用俄亥俄州的工厂开始扩大螺旋桨叶片的生产。俄亥俄州拥有熟练的劳动力、供应链网络和空间，可以随着我们的增长扩大生产。扩大规模还意味着准备我们的全球运营。在收购Blade之后，我们已经在纽约和欧洲运营着高频航线网络，连接肯尼迪机场等主要机场与尼斯到摩纳哥、曼哈顿到汉普顿等黄金地段。这些航线是电动空中出租车服务的蓝图，今天就证明了这一模式，以便我们的飞机一旦获得认证就能无缝过渡。
同时，除了我们与全日空在日本成功的飞行演示外，我们还扩大了与优步的全球合作伙伴关系，将Blade服务纳入其中。随着时间的推移，这为在Joby商业 launch 之前将数千名日常优步用户与垂直起降体验连接起来开辟了强大的机会。与此同时，在蒙特利尔，我们正式接收了我们的第一台飞行模拟器。该模拟器是与全球飞行训练系统领导者CAE联合开发的。这个完全沉浸式的模拟器是商业飞行员培训的先决条件，标志着Joby为规模化运营做准备的重要里程碑。这些努力正在为我们的全球网络奠定基础，明年从迪拜开始，然后扩展到世界各地的新市场，将我们的监管、商业和技术进展转化为长期价值。
现在我将更详细地介绍我们第三季度的财务业绩。我们在2025年第三季度末的现金和短期投资总额为9.78亿美元。在本季度，我们通过ATM设施筹集了1.01亿美元，并从行使的认股权证中额外获得3300万美元。正如我 earlier 所说，季度结束后，我们通过股权发行获得了5.76亿美元的净收益，进一步增加了我们的现金储备。我们第三季度的现金、现金等价物和短期投资使用额总计1.47亿美元，比上一季度增加3500万美元。这主要是由于第三季度比第二季度多了一次工资发放、运营费用增长、营运资金变化以及与Blade收购相关的一次性成本（占600万美元）。
这笔支出还包括约3000万美元的财产和设备支出，比上一季度增加100万美元。我们仍有望达到2025年全年现金、现金等价物和短期投资使用额5亿至5.4亿美元的上限，其中包括按GAAP计算的Blade收购影响。我们报告第三季度净亏损4.01亿美元，比第二季度增加770亿美元，主要是由于2.62亿美元的非现金项目，其中2.29亿美元是非现金费用，与认股权证和或有对价重估相关。
其余非现金项目与基于股票的薪酬、折旧和摊销有关，均在正常范围内。与认股权证和或有对价股份相关的大额非现金重估费用是由于我们股价上涨，这对计算产生负面影响，并且每个季度都会更新。本季度收入为2300万美元，其中包括8月29日至9月30日期间来自Blade的1400万美元收入，以及来自其他收入的900万美元，其中包括完成敏捷 prime 国防合同的所有必要交付成果以及其他工程服务。
我们预计敏捷 prime 收入不会继续，因为相关工作已经完成。本季度总运营费用（包括大约一个月的后期费用）为2.04亿美元，比上一季度增加约3600万美元。增长主要是由于纳入了Blade的运营费用和收购相关成本，以及为支持关键里程碑（包括第一架TIA飞机的总装进展）而增加的人员配备和项目支出。调整后EBITDA（我们在股东信中将其与净收入进行调节的非GAAP指标）在第三季度为亏损1.33亿美元。
这仅比上一季度高出约100万美元，反映了第三季度的收入抵消了我之前提到的支出增加。与去年同期相比，我们调整后的EBITDA亏损增加了1200万美元，主要是由于团队规模扩大以支持飞机设计、制造和认证，以及早期商业化投资。展望未来，我们的重点仍然是严谨执行、推进认证、扩大生产和为商业 launch 做准备。凭借稳健的资产负债表、成熟的技术、成熟的项目、可飞行的飞机和世界级的合作伙伴，我们正处于有利地位。
我们期待两周后在迪拜航展上与大家见面，我们的飞机已获得通用民用航空管理局和迪拜民用航空管理局的批准，每天进行完整的过渡飞行。感谢大家的持续支持，操作员，请开放提问环节。
好的。我们现在将进行问答环节。如果您想进入提问队列，请在电话键盘上按星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号2。我们请您只提一个问题和一个后续问题，然后返回队列。再次提醒，按星号1进入提问队列。今天的第一个问题来自摩根士丹利的Christine Liweg。您的线路已接通。
嘿，各位下午好。我想跟进一下你们与国际合作伙伴的进展。我想知道对于早期采用者，你们是否计划在获得FAA认证之前使用Adobe飞机提供商业服务，还是等待FAA认证后再开始全球飞行？
嘿Christine，我是Joe Ben，很高兴与你交流。我们假设你说的国际合作伙伴是指迪拜。我们在迪拜取得了令人难以置信的进展。我们的飞机现在就在那里飞行。正如Rodrigo在准备好的发言中提到的，我们已获得通用民用航空管理局和迪拜民用航空管理局的许可，在迪拜航展上每天进行飞行。这非常令人兴奋，我认为在2026年期间，你将看到我们在那里进行越来越多的飞行，因为我们部署了更多的起降地点，而且我们看到了当地监管机构令人难以置信的支持和势头。
所以简而言之，对你问题的回答是肯定的，我们继续期望在获得FAA型号认证之前在迪拜开始运营。
我明白了。太好了。感谢澄清，作为后续问题，你们强调了Superpilot自主系统的进展，这听起来非常有趣。那么这是否也会作为软件添加到Joby飞机上？而且根据我的理解，Joby飞机最初将是目视飞行规则（VFR）。那么你们是通过自主系统添加仪表飞行规则（IFR）能力，还是在实现完全自主之前也会扩展到IFR？能否请您帮助我理解其中的衔接？
非常感谢。这是自主领域的一系列重大成就，我们对此感到非常兴奋。首先，重申一下，超级飞行员（Superpilot）团队和X Wing团队采用超级飞行员技术的塞斯纳208飞机，在今年早些时候作为RE4 pack演习的一部分在太平洋上空飞行了7000英里。这展示了运营成熟度。我们在各种不同类别的空域中操作这架飞机，真正展示了该自主平台的稳健性。当谈到将该自主平台整合到S4平台时，我们将逐步进行。
我们采取的是非常循序渐进的方法。但我们确实认为，无论是在安全方面还是运营效率方面，这都将带来非常显著的好处。所以我们对此感到非常兴奋，并且正如我在准备好的发言中谈到的，我们期待空中交通管制框架的这些变化，这是我们的基础。所以我们对监管方面和技术方面都感到非常满意。也很高兴能与英伟达密切合作，将他们开发的非凡计算能力引入航空领域，在自主进展的各个方面都感到非常兴奋。
太好了，谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自Kennacore Genuity的Austin Moeller。您的线路已接通。
嗨，下午好。作为EIPP的一部分，在10架测试阶段的飞机中，您是否有任何途径产生收入？第二部分，在这个测试阶段，您能否通过海外合资企业产生收入？
嗨Austin，我是Paul。关于IPP，这是目前的情况以及我们对其发展的看法。现在，我们有许多不同的申请正在接近提交给交通部，这些申请基本上会在今年年底前提交。明年初他们将选出五个项目，我们认为这些项目将在明年年中开始。现在，这对我们来说是一个非常令人兴奋的机会，因为它允许我们在美国以比预期更快的规模将飞机投入运营。
这也是JB在准备好的发言中提到的重点关注扩大生产以满足比预期更高的需求的原因之一。根据我们目前所知，申请范围相当广泛，其中许多包括客运、货运、医疗救援，我们认为其中一些将有商业倾向的机会。因此，虽然目前不能100%确定，但我们确实认为IPP计划将带来有趣的创收机会。
关于您提到的合资企业问题，我们认为从这类合作伙伴关系中可能看到的收入将是进入这些合资企业的飞机的预订单和/或预付款。我们显然宣布了与日本全日空的合作伙伴关系，这可能就是一个例子。但我认为现在的真正问题是确保我们能够制造足够的飞机来满足我们所看到的更广泛、更快的需求。这就是为什么制造是重点。
好的，作为后续问题，只要合规方法保持在97%，你们是否能够在TIA测试中飞行合格的飞机，或者这对该阶段的飞行测试没有影响？
是的。谢谢Austin。我想非常非常清楚地说明，我们对为TIA测试制造这些飞机所取得的进展感到非常兴奋。这是我们十多年来所有工作的结晶，它建立在Joby和FAA令人难以置信的工作基础之上。正如我所说，FAA的DERs、FAA的DARs付出了巨大努力，以确保每架飞机在制造过程中都以非常细致的方式进行。
因此，开始这架飞机的通电测试是一个巨大的时刻。我还要补充一点，我们总共将制造五架用于TIA测试的飞机，所有五架飞机目前都在生产过程中。因此，我们在制造和扩大制造方面看到的势头确实非常好。这之所以如此重要，是因为这些是FAA飞行员将进入并飞行以获得学分的飞机。这是我们TC流程的最后阶段。我们正在做获得TC所需的繁重工作，而且现在正在进行中。所以我为制造团队感到骄傲，为认证团队感到骄傲，非常感谢FAA的支持。他们与我们并肩工作。昨天他们还在现场帮助我们为混合动力飞机授予适航证。而且他们没有报酬。所以这些航空专业人士的承诺、投入和热情确实是前所未有的。我们非常感谢他们所有人。
我把发言权交回给你。
谢谢。提醒一下，请按星号1进入提问队列，我们请您只提一个问题和一个后续问题，然后返回队列。我们的下一个问题来自Kansas Fitzgerald的Andrea shepherd。您的线路已接通。
嘿，各位。下午好，恭喜本季度取得的成绩，感谢回答我们的问题。我想回到第一个关于商业化的问题。听起来你们仍计划在FAA认证之前在中东实现商业化。我们能否更清楚地了解这将如何展开，或者在时间安排或飞机数量方面？我记得过去你们提到可能在春季开始客运飞行。所以想知道明年的时间表是否仍在轨道上，或者可能会略有推迟？谢谢。
谢谢Andre。很高兴与你交流。正如我在迪拜提到的，我们看到的进展和势头确实非常好，无论是与GCA、迪拜民航局还是RTA。所有监管机构都积极参与。Skyforts在推进基础设施方面做得非常出色。我们在那里有一个团队，并且正在扩大团队规模，进行培训并做好所有准备工作。我对我们日复一日取得的进展感到非常兴奋和感激。关于时间安排，我们预计在明年全年逐步扩大在那里的运营。
我认为真正的瓶颈以及您问到的需求是那里的需求非常非常大。瓶颈将是我们能够以多快的速度扩大制造规模以满足该需求，正如Paul所谈到的，我为团队在扩大生产方面取得的进展感到自豪，无论是在Marina，还是在代顿的叶片生产进展。我认为我们面前工作的真正核心支柱是尽可能积极地扩大制造规模。我们正在取得巨大进展。
明白了。好的。作为Rodrigo的后续问题，您能否帮助我们了解第四季度以及明年Blade的收入情况？季度收入为2200万美元，毛利率为55%。这是常态吗？或者对于下个季度和明年，最好的思考方式是什么？
谢谢Andres。感谢您的问题。我是Rodrigo。我们没有提供下个季度或明年的具体指导。但是，我们想向您指出Blade在8月29日收购前公开披露的数字。因此，我们基本上没有偏离这一数字。第二，请记住，第四季度是淡季的开始。因此，第四季度是那里最缓慢的季度之一。Rob也在这里，他可以补充一些背景信息。Rob。
嗨Andres，我是Rob Wiesenthal。今年夏天的表现如你所读，相当不错。但我认为向前看，重要的是宣布我们正在利用的扩张机会。在本次电话会议前不久，我们宣布了首个面向公众的通勤航线试点计划，为居住在韦斯特切斯特、贝德福德赖斯、斯卡斯代尔、格林威治的纽约郊区居民提供服务，航班往返于韦斯特切斯特机场和曼哈顿。这将高峰时段一个半小时的车程变成了12分钟的飞行。您可以使用通勤通行证飞行，最低仅需125美元。
这将是每周五天的服务。这实际上是我们第一条公共通勤航线。这很重要，因为该行业一直非常关注机场航班，这显然是一个重要的用例。我们已经做了六年多了，但现在确实是时候扩展我们的服务范围，将通勤航线包括进来。一旦Joby飞机获得认证，我们预计新的着陆区将获得批准并启用，这将为在大城市工作的人们提供更大的便利。未来我们将看到更多这样的情况。
我们已经在新泽西州迪尔等社区有了飞行群体，人们每天早上往返那里工作。那是两小时的车程，变成15分钟的飞行。因此，我们对在Joby ownership下的扩张前景感到非常兴奋，一切都有了一个良好的开端。
太好了。这很有帮助。非常感谢。
谢谢。今天的下一个问题来自Raymond James的Savi Sis。您的线路已接通。
嘿，早上好或下午好。抱歉，今天有点长。只是想跟进Austin earlier 关于认证和政府停摆的问题，关于TIA，你们正在制造并进行地面测试的飞机，是将要飞行的那架吗？螺旋桨是否会重新安装，然后在政府停摆期间，你们究竟可以用那架飞机和TIA测试做什么？听起来正如你们所指出的，FAA正在进来做某些事情。但我很好奇在这段时间你们能做什么和不能做什么。
嗨Savi，我是Paul。到目前为止，即使在停摆期间，我们也从FAA获得了令人难以置信的支持。正如JB在准备好的发言中提到的，FAA的适航人员昨天还在现场为飞机的混合动力版本进行检查，今天仍在进行中。这些人在没有报酬的情况下出现。因此，我们显然非常感谢他们在这种困难时期所做的工作。关于TIA飞机的进展，我们将进行通电检查，然后进展到Joby飞行员飞行，然后从那里转向FAA飞行员进行该飞行器的学分飞行测试。
目前，我们不一定预计FAA飞行测试飞行员部分的测试会因停摆而延迟。但这显然仍是一个不断发展的过程，我们对所获得的支持感到非常满意。但是，如果停摆持续更长时间，肯定会有一些不确定性。但从JOBY的角度来看，我们只想确保我们做好准备，准备好合适的飞机，为那些飞行员做好培训准备，然后一旦可以就立即开始FAA飞行测试。
这非常有帮助，Paula，作为后续问题，我想知道，经验法则是，一旦开始PIA飞行测试，大约需要一年到一年半的时间才能获得全面认证。那么JOBY飞行员和FAA飞行员分别在测试中占多少比例，FAA飞行员何时介入进行测试？
这个问题我来回答。Paul，我想我来回答这个问题。TIA飞行测试部分的时间因项目而异。显然，我们与FAA有一个计划，其中包括五架不同的飞机，这些飞机将以不同程度的并行方式飞行，以加快这一过程。关于Joby飞行员与FAA飞行员的时间分配，一般规则是，我们希望确保在FAA飞行员参与之前，我们已经完成了FAA批准的测试计划中我们需要做的事情，进行测试并编写测试报告，然后提交，这样我们就能在第五阶段获得学分。因此，可能第五阶段的很多进展是在我们非常接近终点线的时候发生的。我认为重要的是，除了在五架TIA飞机的制造方面取得令人难以置信的进展外，团队在测试件的制造方面也取得了令人难以置信的进展。
这些测试件从制造角度来看非常具有挑战性，因为它们中的每一个都与生产部件不同。它们有我们根据FAA DERs的规定有意添加到这些部件中的更改。因此，这是制造团队的出色工作。我们在这方面取得了令人难以置信的进展，这使我们在TIA飞行测试以及完成第五阶段所需的所有组件级测试方面都处于有利地位。
谢谢。
谢谢。我们的下一个问题来自摩根大通公司的Bill Peterson。您的线路已接通。嗨。
下午好。我是Bill的Mahimon。我很好奇，一旦开始TIA飞行测试，你们在第五阶段认证进度条上的进展速度会如何，我们是否真的应该从明年开始看到加速，一旦FAA飞行员加入？
谢谢Mahima。我们对进入TIA感到非常兴奋，正如Paul所谈到的。另一个需要认识到的关键因素是，我们在第五阶段报告进度的方式是，当我们提交测试结果时，我们会获得积分。因此，当我们采用批准的测试计划，制造将要测试的部件或飞机，然后对其进行测试，编写测试报告，提交报告，然后在第五阶段获得学分时，Joby方面正在进行大量工作。因此，可能第五阶段的很多进展是在我们非常接近终点线的时候发生的。我认为重要的是，除了在五架TIA飞机的制造方面取得令人难以置信的进展外，团队在测试件的制造方面也取得了令人难以置信的进展。
这些测试件从制造角度来看非常具有挑战性，因为它们中的每一个都与生产部件不同。它们有我们根据FAA DERs的规定有意添加到这些部件中的更改。因此，这是制造团队的出色工作。我们在这方面取得了令人难以置信的进展，这使我们在TIA飞行测试以及完成第五阶段所需的所有组件级测试方面都处于有利地位。
这真是有帮助的背景。谢谢你。作为后续问题，你们开始在代顿制造螺旋桨叶片，但近期是否还有其他合格部件也会转移到代顿生产？以及你们需要多快才能提高产能以支持认证工作。
是的。谢谢。我们对代顿的团队以及我们在那里建立的劳动力质量以及这些人入职并做出巨大贡献的速度感到非常兴奋。我们也对代顿州和地方政府给予的支持感到非常兴奋。我们看到在我们现有的设施以及更广泛的代顿地区有巨大的扩张机会。此外，再次遵循我谈到的模式，我们在加利福尼亚的试点工厂完善流程，然后能够与我们的合作伙伴丰田一起扩大规模。
在我们与丰田的合作伙伴关系中，我想强调丰田是多么至关重要，以及我们现在与丰田的关系多么牢固。我们与丰田的关系从未如此密切，丰田也从未如此投入，我们认为，在将航空业提升到前所未有的规模方面，他们是我们无与伦比的合作伙伴。
太好了。非常感谢回答我们的问题。
谢谢。女士们，先生们，为了节省时间，我们请您将进一步的问题限制为一个问题。我们的下一个问题来自德意志银行的Edison Yu。您的线路已接通。
嘿，下午好。感谢回答这个问题。我将只问一个问题。想问问关于国防混合动力飞机的设计。这是否只是在现有机身上安装一个发动机？你们是否需要重新设计机身？供应链会变得更加复杂吗？只是想了解混合动力的流程和设计。谢谢。
谢谢。Edison，这与我们的双重用途原则非常一致。在可能的情况下，我们希望充分利用我们在过去五六年中开发和测试的成熟机身。我们还希望能够利用我们已经准备好的生产线来生产这些部件。因此，我认为看待这架飞机的正确方式是现有飞行器的一种变体，然后为不同的客户用例进行任务化。
但真正令人兴奋的是，我们能够以非常快的速度从概念过渡到该飞行器的演示。从我们宣布与L3合作到现在准备飞行测试基本上只有三个月。反过来，我们认为我们能够非常快速地从演示过渡到向这些客户灵活部署，因为我们的生产线不需要扩大或重组，大多数组件基本上与我们用于更广泛商业飞行器的生产线相同。
在我们迄今为止的对话中，客户非常看重这种速度。他们对传统的采购流程、漫长的规格编写竞争以及然后转向这些限制性合同不太满意。相反，他们正在寻找能够更快地将新技术交到战士手中的东西。我们认为，我们与L3合作的这个平台有机会做到这一点。
谢谢。下一个问题来自Edmund Company的Chris Pierce。您的线路已接通。
嘿，下午好。我很好奇，如果展望一年后，Blade交易的最佳可能结果是什么？仅仅是纽约的乘客吞吐量增加，还是Rob谈到的？是增加航线，以便看到客户对空中出租车的更高考虑率吗？展望一年后，您认为什么能使Blade的业务取得成功，让人们对空中出租车充满热情？
嗨，我是Rob Wiesenthal。我认为如果你回顾一下收购的理念，那就是降低风险并加速Joby飞机的商业服务部署。因此，我们将继续致力于实现盈利增长的项目，开辟新航线，扩大现有航班时刻表。我们最近扩展了肯尼迪机场的航班时刻表，增加了东侧的另一个节点，并深入纽瓦克的业务，在欧洲我们也在关注机会。因此，重点是盈利增长，继续获取更多数据，吸引更多客户，获得更多基础设施接入，我认为这将非常好。
这将真正教育我们，并帮助我们一旦飞机获得认证就部署这些飞机，而且是以我们认为竞争对手无法比拟的方式和速度。在Joby想要进入的每个市场，这都是相对于竞争对手的真正领先优势。
谢谢。下一个问题来自HC Wainwright的Manit Dayal。您的线路已接通。谢谢。
各位下午好。考虑到今天电话会议上所有关于制造准备和正在进行的测试的评论，我们最早什么时候可以利用CIPP计划？2027年是合理的时间框架，还是可能更早一些，让其中一些飞机投入运营？
嗨，Amit，我是Paul。我会尝试回答这个问题。我不确定我完全听清楚了，所以我会重复我理解的问题。你的问题是，我们认为什么时候可以开始在EIPP下进行首次运营？答案是，通过IPP计划，一旦明年初选定项目，我们就有了这些运营开始的确切日期，基本上是明年年中。这是一个非常令人兴奋的机会，我认为Joby处于独特的位置来利用它。
我们对IPP的理解是，它要求飞机达到很高的成熟度。我们的理解是，这意味着它必须处于TIA流程中。它还需要在现实世界中投入服务的运营知识。我们从演示飞行中已经获得了很多，并且通过Rob在Blade的团队可以真正增强这一点，他们显然非常了解高速率垂直起降运营。但最后，你还需要确保我们有飞机。
因此，现在围绕扩大生产的重点是满足明年比我们最初预期更高的需求。因此，我们的重点是扩大Marina设施，继续在代顿推出，并与丰田密切合作，确保我们真正提高生产以抓住这个机会。因为在我们看来，尽快让这些飞机在美国运营的机会对Joby有利，对整个行业也有利。我们认为我们处于有利位置来实现这一目标。
太好了。我是Teresa。谢谢Amit和Kevin，也感谢所有分析师今天的问题。这个季度我们做了一些不同的事情。我们还邀请了更广泛的社区在X和Reddit上提交问题。我们对参与的数量和思考的深度感到非常高兴。我们选择了几个有代表性的问题来提问和回答。第一个问题实际上又回到了你这里，Paul。问题是，你预计何时开始将自主能力集成到护航中？
谢谢，Teresa。正如JB在准备好的发言中提到的，在Joby开发的飞机上首次实现自主的很可能是我 earlier 在电话中提到的混合动力飞机。这显然是针对国防应用的。我们认为这是这个系统的完美测试平台。第一，因为它已经在传统飞机上通过客户测试过了。第二，因为这些平台的认证没有相同的监管严格性。因此，这是开始将现有超级飞行员能力扩展到低空VTOL的正确地方，尽快证明这一点，并在各种任务集中证明，以便我们准备好，如果有机会将其转化为商业方面，就可以非常快速地行动。
所以长话短说。我认为这将是我们在Adobe Developer上首次推出的例子。
太好了，谢谢。另一个来自X的问题。随着Joby和Blade积极扩大运营，特别是在迪拜，您如何看待未来的产品供应？
当然。Rob，你想先开始吗？
当然。让我来回答。正如我们之前提到的，Blade有助于降低风险并加速Joby飞机的商业服务部署，这包括迪拜。因此，我们在航线、基础设施、 flyer 基础方面的知识，我们不是从零开始。其他任何人尝试这样做，他们都是从零开始。我们在过去十年中已经飞行了数十万人。如果你看看我们的欧洲业务，三分之一的欧洲 flyer 来自中东。所以这是一个在那里广为人知的品牌。
中东消费者一直拥抱来自西方的提供卓越体验和信任的高端品牌。因此，我认为我们处于非常有利的位置来帮助推出产品，向公众展示，并让人们真正喜欢并发现它非常可靠。
太好了。谢谢。好的，我想我们可以再提一个问题。这个问题很有趣。事实上，它问的是：五年后乘客飞行，有什么疯狂的事情是Joby参与的，会让我们现在大吃一惊？Joe，Ben。
谢谢，Teresa。我认为重点是垂直整合是Joby的超级优势。这是我们多年来大力投资的领域，它使我们能够开发改变游戏规则的飞机，所有这些都建立在我们已经建立的令人难以置信的技术基础之上。我还要补充两个我们已经谈到的方面，一个是自主性。自主性将为航空业释放许多新的令人兴奋的应用。通过引领世界航空自主性，我们认为我们处于非常有利的位置。
最后一个方面是氢。正如我认为你们中许多人听到我谈到的，氢的比能量是喷气燃料的三倍。通过燃料电池，我们能够将氢的化学能转化为推进力，效率是小型涡轮机将喷气燃料转化为推进力的两倍。这意味着你可以制造具有改变游戏规则的新能力的飞机。因此，展望五年，我们认为Joby的未来以及我们正在构建的技术栈的未来从未如此光明。
我很高兴能将这些变革带给世界。
太棒了。感谢大家今天的参与。非常感谢您的支持。
谢谢。今天的电话会议和网络直播到此结束。您现在可以挂断电话，祝您有美好的一天。感谢您的参与。