Michael Christensen（首席执行官）
Mark Boelke（首席财务官）
特此告知，本次电话会议将包含前瞻性陈述，这些陈述受风险和不确定性影响，可能导致实际结果与预期不同。
请参阅Entravision向美国证券交易委员会（SEC）提交的文件，了解可能影响实际结果的风险和不确定性列表。
新闻稿可在公司投资者关系页面获取，并已通过8K表格向SEC提交。
更多信息也可在今日提交的10Q表格季度报告中找到。
如您所见，我们今天的会议通过Zoom进行。
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我们将尽力回答与今日会议主题相关的任何问题。
现在，我将会议转交给Michael Christensen。
谢谢Roy，也感谢今天参加本次电话会议的各位。
感谢您的关注和支持。
正如你们在我们的新闻稿中所见，按合并基准计算，Entravision在2025年第三季度的收入较2024年第三季度增长24%，达到1.2亿美元。
2025年第三季度我们出现了900万美元的运营亏损，而2024年第三季度的运营利润为800万美元。
2025年第三季度的运营亏损包括900万美元的重组成本和减值支出，因此剔除这些支出后我们实现了收支平衡。
正如我们在之前的电话会议中所讨论的，这仍然不够理想，我们致力于发展业务并实现盈利，因此我们承认，我们需要采取措施来改善媒体业务的运营表现和盈利能力。
我们将业绩分为两个部门报告：媒体部门以及广告技术与服务部门（我们称之为ATS）。
在媒体部门，2025年第三季度的收入较2024年第三季度下降26%。
这主要是由于政治广告收入减少，同时来自全国电视和广播广告商的收入也有所下滑，本地媒体业务的平均月度广告商数量和平均月度广告商收入。
2025年第三季度，媒体部门的运营费用和盈利能力与去年同期基本持平。
正如我们过去所讨论的，我们在2025年对媒体业务进行了多项投资。
我们增加了本地销售团队的人员配置，招聘了更多销售人员，并增加了数字销售专家和数字销售运营能力，以便开展更多数字业务。
当我们分析本地市场和本地广告客户群体时，我们发现通过增加销售能力可以提高收入。
此外，几乎所有本地广告客户都在数字搜索、社交媒体、流媒体视频和流媒体音频领域进行广告投放。
我们相信，我们能够在数字渠道以及传统广播、视频和音频渠道满足他们的需求。
媒体部门因这些投资而增加的运营费用按年化计算约为800万美元。
我们通过提高非创收业务的效率和降低成本，为部分投资提供了资金。
尽管如此，收入下降和运营费用增加的共同作用导致媒体部门在2025年第三季度出现350万美元的运营亏损，而2024年第三季度的运营利润为1170万美元。
现在谈谈我们的广告技术与服务部门（ATS），2025年第三季度该部门收入较2024年第三季度增长超过一倍。
我们的月活跃客户数量有所增加，每位月活跃客户的收入也有所提高。
2025年第三季度，我们继续在ATS部门进行投资，以增加收入和运营利润。
我们正在投资扩大工程团队，以改进技术并在平台中构建更强大的人工智能功能。
同时，我们也在投资增加销售团队和客户运营的能力。
此外，随着收入增长，我们的基础设施成本（主要是云计算成本）继续上升。
目前这些成本的增长速度与收入大致相同，但随着业务规模扩大，我们预计将看到一定的运营杠杆效应。
因此，我们预计未来这些成本的增长速度将慢于收入增长速度。
尽管这些投资（即直接运营费用和销售、一般及管理费用的增加）使得2025年第三季度的支出较2024年第三季度增加700万美元（年化增加3000万美元），但ATS部门在2025年第三季度的运营利润仍接近1000万美元，显著高于2024年第三季度的运营利润。
因此，总结一下：在媒体部门，我们正在投资增加本地销售能力，并扩展数字销售和数字销售运营能力——即更多销售人员和更多数字业务；在ATS部门，我们正在投资增加工程师以提升技术，并增加销售能力——即更先进的技术和更多销售人员。
我们相信这些投资将帮助我们打造更强大的公司。
现在，我请Mark为大家详细介绍2025年第三季度的财务业绩。
谢谢Mike。
让我们首先回顾合并层面的收入表现。
2025年第三季度收入为1.206亿美元，较2024年第三季度增长24%。
在媒体部门，第三季度收入为4450万美元，较2024年第三季度下降26%。
我们的媒体业务在年初表现缓慢，部分原因是在新政府上台和联邦移民执法行动的环境下，广告商存在不确定性。
此外，2024年有大量政治广告，而2025年没有此类广告。
然而，随着2025年的推进，我们看到季度环比有所改善，尤其是在本地广告销售方面，并且我们在执行收入战略方面看到了势头和进展。
在广告技术与服务部门，第三季度收入为7610万美元，较2024年第三季度增长104%。
我们的月活跃账户数量增加，每位月活跃账户的收入也有所提高。
正如前几个季度所讨论的，我们在2025年ATS业务的战略执行方面取得了成功，包括扩大销售团队和地理销售覆盖范围，以及加强我们的平台、技术和人工智能能力。
第三季度表现出色，收入从第二季度到第三季度环比增长38%。
话虽如此，我们预计第四季度不会重复这种季度环比增长水平，目前预计第四季度的收入和收益将与第三季度相当。
关于费用，我们的目标之一是优化组织结构和支持服务费用，使其与收入保持一致，并实现每个部门和合并层面的盈利。
考虑到这一点，让我们看看每个部门的总运营费用。
这指的是直接运营费用与销售、一般及管理费用（SG&A）之和，这两个项目在我们的部门业绩中列报。
媒体部门2025年第三季度的总运营费用较2024年第三季度略有增加，约14万美元。
在2025年第三季度末，我们根据一项持续的组织设计计划采取了措施，旨在支持媒体部门的收入增长并降低费用。
该计划的关键内容包括裁减媒体部门约5%的总员工，主要是后台岗位，并且我们放弃了几个租赁设施，受影响的员工转为远程工作。
此外，我们关闭了ATS部门内的某些 legacy国际业务。
第三季度，我们记录了与这些举措相关的费用共计320万美元，这些费用在损益表中列为重组成本。
我们预计这些变化将使媒体部门的运营费用每年减少约500万美元。
我们继续评估媒体业务的组织结构，以提供引人入胜的内容、推动销售、精简组织并优化费用。
2025年第三季度，ATS部门的总运营费用较2024年同期增长58%，增加了740万美元。
ATS费用增加主要与收入增长相关。
例如，正如Mike所提到的，由于处理更多交易以及使用我们广告技术平台中内置的更强大的人工智能功能，云计算服务费用有所增加。
由于收入增长和实现其他业绩指标，销售佣金和绩效薪酬有所增加，并且ATS业务在最近几个季度还招聘了额外的销售、工程和广告运营人员，以推动ATS增长并扩展到新的地理区域。
关于部门业绩，媒体部门在2025年第三季度出现350万美元的运营亏损，而2024年第三季度的运营利润为1170万美元。
亏损主要是由于收入下降，主要原因是2024年第三季度有大量政治广告收入，而2025年没有。
正如我 earlier 所指出的，我们已实施一项持续的组织设计计划，旨在支持该部门的收入增长并降低费用。
广告技术与服务部门的运营利润为980万美元，较2024年第三季度增长378%。
我们对该业务的目标是产生积极的运营杠杆效应，而ATS收入增长在百分比和绝对金额上均超过了费用增长。
两个部门的运营合计产生了620万美元的合并部门运营利润。
这较2024年第三季度下降55%，主要归因于媒体部门。
正如我 earlier 所讨论的，在合并层面，我们2025年第三季度的整体运营亏损为910万美元，而2024年第三季度的运营收入为760万美元。
我们的运营亏损包括主要与持有待售资产相关的570万美元非现金减值支出，以及我刚才提到的320万美元重组成本支出。
我们的目标是实现每个部门和合并层面的盈利。
正如Mike所提到的，我们还有更多工作要做，并且我们将继续专注于在2025年剩余时间及以后增加收入和降低费用。
关于公司费用，在过去一年半中，我们已采取重大措施降低公司费用。
2025年第三季度，我们的公司费用为630万美元。
这较2024年第三季度下降9%，约60万美元。
下降主要是由于审计费用和租金支出减少。
在本年度至今，我们的公司费用较去年减少了950万美元。
Entravision的资产负债表依然强劲，第三季度末现金及有价证券超过6600万美元。
我们为强大的资产负债表感到自豪，我们相信这使我们在行业中脱颖而出。
我们的现金分配战略首先是减少债务并保持低杠杆率，其次是主要通过股息向股东返还资本。
第三季度，我们对信贷额度进行了修订。
正如我们在10Q表格中的第二季度收益报告中所指出的，这项修订是一项积极的战略举措，旨在加速债务减少，并在2025年期间根据信贷协议提供更多财务稳定性和灵活性。
本年度至今，我们已偿还债务共计1500万美元，截至第三季度末，我们的信贷额度债务减少至约1.73亿美元。
此外，第三季度我们向股东支付了450万美元股息，即每股0.05美元。
我们的董事会已批准第四季度每股0.05美元的股息，将于12月31日支付给12月16日登记在册的股东，总支付金额约为450万美元。
感谢大家今天参加我们的电话会议。
我们欢迎投资者通过公司网站entravision.com的投资者关系页面与我们联系，在那里您可以获取本次电话会议的文字记录、包含第三季度财务业绩的新闻稿以及我们向SEC提交的10Q表格季度报告副本。
现在，Mike和我愿意开放电话会议，接受投资界的提问，Roy，我将会议转回给你。
谢谢Mark。
我们现在开始问答环节。
提醒一下，如果您有问题，请使用Zoom屏幕上的问答功能。
请注明您的姓名和公司，并以书面形式提交问题。
请稍候，我们正在查看问题。
第一个问题来了，Mike和Mark，你们能否评论一下2026年政治广告收入的前景？
我来回答这个问题。
当然，Roy。
谢谢。
你知道，我认为这可能是一个恰当的问题，因为我们现在距离2026年选举日正好还有一年。
我可以说的是，我们显然正在为2026年强劲的政治支出环境做准备。
我们认为，拉丁裔选民将对我们六个西南州的国会选举结果至关重要。
《库克政治报告》列出了2026年435场国会选举中的16场关键摇摆选举。
在这16个市场中，我们在6个市场拥有电视和广播业务，因此我们的定位非常有利。
我们还有重要的美国参议院选举，包括德克萨斯州。
此外，我们在加利福尼亚州、科罗拉多州、内华达州、新墨西哥州和德克萨斯州有州长选举，康涅狄格州和马萨诸塞州也有较小的机会。
坦率地说，这将是我们有生之年最重要的国会选举之一。
内华达州和亚利桑那州的选举结果也将对2028年总统选举产生重大影响。
我们认为拉丁裔选民对所有这些选举的结果都至关重要，而我们拥有接触这一受众的独特且强大的渠道。
因此，我们对即将到来的机会感到非常兴奋，并正努力确保我们做好充分准备。
谢谢Mike。
我们收到了另一个与会议相关的问题。
问题是：与Televisa Univision的合作协议续签情况如何？
感谢这个问题。
我们与Televisa Univision的合作协议有效期至2026年12月31日。
我们与Univision已合作近三十年。
我们计划续签该协议，并且正在与Televisa Univision进行洽谈。
因此，我们正在朝着这个目标努力。
谢谢Mike。
目前没有更多问题了。
Mike，我将会议转回给你做闭幕发言。
谢谢Roy。
再次感谢各位参加今天的电话会议。
我们期待在公布第四季度业绩时再次与大家交流。
谢谢。