Bert Subin（高级副Precident，投资者关系）
Bob Pragada（首席运营官）
Venkatesh Nathamuni（执行副总裁兼首席财务官）
Sangita Jain（KeyBanc Capital Markets）
Andrew Wittmann（RW Baird）
Jamie Cook（Truist Securities）
Andrew Kaplowitz（CITI）
Steven Fisher（UBS）
Mike Dudas（Vertical Research Partners）
Jerry Revich（Wells Fargo）
Ra. Sam. Sa. Sam. It. Sa. 早上好，欢迎大家参加雅各布斯2025财年第四季度及全年业绩电话会议和网络直播。今天的会议正在录制中。所有线路均已静音，以防止任何背景噪音。在发言人发言后，将有问答环节。如果您想在此期间提问，只需按电话键盘上的星号键，然后按数字1。如果您想撤回问题，请按星号键。现在，我想将会议交给投资者关系高级副总裁Bert Subin。
请讲。
谢谢Audra，各位早上好。我们的收益公告和10-K文件已于今日上午提交，我们在网站上发布了幻灯片演示文稿，我们将在电话会议中参考该演示文稿。我想请您查看演示文稿的第2张幻灯片，了解有关我们前瞻性陈述、非GAAP财务指标和运营指标的信息。现在让我们转到第3张幻灯片上的议程。今天电话会议的发言人将是雅各布斯董事长兼首席执行官Bob Regatta和首席财务官Bank Nathamuni。Bob将首先对业务进行评论，并重点介绍我们第四季度和财年的业绩以及重要奖项的回顾。
Bank随后将详细回顾我们的财务表现，包括对终端市场趋势、现金流、资产负债表数据和我们2026财年展望的评论。最后，Bob将提供总结发言，然后我们将开放电话会议进行提问。接下来，我将把话筒交给我们的董事长兼首席执行官Bob Brigada。
各位好，感谢大家参加我们讨论2025财年第四季度和全年业务表现的会议。我们第四季度取得了强劲的业绩，并很高兴以我们五年战略的第一年——25财年结束。积极的一面是，无论是季度还是财年，我们都推动了调整后每股收益的强劲两位数增长，这得益于稳健的收入增长和强劲的利润率扩张。我们的合并未完成订单增长6%，达到231亿美元，创下年度收盘新高，PA Consulting利用强劲的需求，在25财年下半年实现了两位数的收入和运营利润增长。
总体而言，我们对业绩非常满意，我们看到进入26财年有很大的增长空间。转到第4张幻灯片，我们详细概述了季度和整个财年的业绩。我们第四季度调整后每股收益同比增长28%，这主要得益于6%的净收入增长。创纪录的季度调整后息税折旧及摊销前利润率略高于14.4%，以及全年线下业绩的改善。我们调整后每股收益增长16%，主要是由于中等个位数的净收入增长和强劲的利润率扩张。我们还从股票回购中看到了坚实的每股收益推动力，我们在25财年显著增加了股票回购。
回顾上一季度的预期，我们曾指导25财年调整后每股收益区间为6美元至6.10美元，而我们最终以6.12美元超出该区间的高端结束了这一年。转到第5张幻灯片，我想重点介绍第四季度一些值得注意的基础设施和先进设施项目奖项。这些胜利凸显了我们重新定义资产生命周期的战略力量，因为我们优先考虑与核心客户一起扩大我们的目标市场。我们继续看到水和环境领域的积极前景，特别是水务部门，这仍然是我们投资组合中最具弹性和高增长的领域之一。
我们的全生命周期交付模式，凭借深厚的领域专业知识和领先的数字能力，帮助我们的客户解决全球范围内的基础设施老化、稀缺问题和监管变化，展示了客户对雅各布斯提供长期成果的信任。我们将与英国最大的上市水务公司联合公用事业公司的运营智能协议延长至2030年。通过我们的人工智能驱动的Aqua DNA平台，我们正在帮助实现公用事业运营现代化，并为数百万人带来可衡量的可持续效益。在生命科学和先进制造终端市场，数据中心和生命科学继续是我们投资组合中增长最快的两个部门。
此外，我们在这些部门的收入增长现在得到了新的半导体投资的补充。例如，我们被一位保密客户授予了商业规模半导体制造设施的设计合同。我们的范围包括新建半导体制造厂及其相关基础设施和制造支持设施的设计和工程。我们还看到关键基础设施终端市场的强劲需求，第四季度所有垂直领域表现良好。在英国，我们与PA Consulting一起被命名为皇冠商业服务管理咨询框架的成员。这一任命扩大了我们的角色，为公共部门客户提供关于交付更清洁、更智能的基础设施以及在交通、城市、国防和清洁能源领域最大化公共投资价值的咨询服务。
在美国，我们在交通领域继续保持强劲势头。在纽约，我们被北美最大的交通网络MTA选中，负责交付Interborough Express轻轨项目，这是一条连接布鲁克林和皇后区的14英里长的变革性新交通线路。该项目将增强流动性，减少出行时间，并促进纽约市社区的可持续交通导向型增长。总之，这些奖项反映了我们持续的势头，并突出了推动我们业务增长的广泛长期顺风。回顾25财年，我们实现或超额完成了所有年度目标，继续推动强劲的订单，坚持我们严格的资本回报政策，现在进入战略周期的第二年，有望实现我们的长期展望。
现在，我将电话交给Venk，由他更详细地回顾我们的财务业绩。
谢谢Bob，各位好。在25财年，我们兑现了推动盈利增长的承诺，包括息税折旧及摊销前利润和调整后每股收益的两位数增长，以及7%的自由现金流利润率。我们展示了我们差异化的业务模式和强劲的利润率扩张，我们看到未来有继续提高利润率的机会。现在请转到第6张幻灯片，我将介绍我们第四季度的业绩。我们以强劲的势头结束了2025财年。第四季度，总收入同比增长7%，调整后净收入（不包括转售收入）增长6%。
第四季度调整后息税折旧及摊销前利润为3.24亿美元，同比增长12%。我们第四季度的调整后息税折旧及摊销前利润率强劲，达到14.4%，与去年同期相比增长了79个基点。因此，调整后每股收益上升至1.75美元，同比增长28%。我们严格的成本管理促成了季度和整个财年的调整后息税折旧及摊销前利润率新纪录，我们在26财年有良好的条件在此势头基础上再接再厉。合并未完成订单同比增长6%，达到创纪录的231亿美元，使我们的12个月订单出货比为1.1倍。
值得注意的是，第四季度毛利润和未完成订单同比增长超过13%，突显了我们强劲的销售表现。转到第7张幻灯片，我将回顾25财年的业绩。25财年总毛收入同比增长约5%，调整后净收入增长超过5%。收入增长和更高的利润率导致调整后息税折旧及摊销前利润和调整后每股收益分别增长14%和16%。我们很高兴以强劲的态势结束25财年，实现中等个位数的有机收入增长、十几%的调整后每股收益增长以及为未来奠定良好基础的未完成订单。
关于我们在基础设施和先进设施终端市场的表现，现在让我们转到第8张幻灯片。总体而言，25财年我们三个终端市场的净收入增长相当一致，水和环境以及生命科学和先进制造增长略高于4%，关键基础设施约为6%。聚焦第四季度，关键基础设施净收入同比增长超过9%。我们的强劲增长是由于交通部门的几个关键项目 ramp up 以及能源和电力领域的持续势头，美国和国际市场均呈现有利趋势。
展望未来，我们相信交通和能源电力部门的持续顺风将得到城市和地区改善的支持。在我们的生命科学和先进制造终端市场，第四季度净收入增长略高于5%，较第三季度略有改善。在本季度，我们看到生命科学和数据中心部门的强劲净收入增长，但投资组合中的工业部分面临更严峻的同比比较。积极的是，我们有望完全克服这些更严峻的同比比较，并看到半导体项目 ramp up，我们相信这将有利于我们26财年的开局。我们水和环境终端市场的第四季度净收入同比大致持平。
该终端市场的需求喜忧参半，水务部门的持续强劲被环境部门较弱的收入表现所抵消，特别是在美国，公共和私人客户的支出放缓超出预期。展望26财年，我们预计水仍将是关键增长驱动力，而在环境方面，随着我们为恢复增长做准备，机会正在重新出现。总之，我们看到每个终端市场都有有利趋势，并相信我们正以坚实的势头进入新的财年。转到第9张幻灯片，我将简要概述我们第四季度基础设施和先进设施的部门财务数据，运营利润同比增长16%，25财年外汇带来适度推动，运营利润同比增长13%（按恒定货币计算）。
基础设施和先进设施的业绩得益于收入增长和利润率扩张。现在来看PA Consulting的表现，第四季度收入同比增长10%。这推动运营利润增长17%（按恒定货币计算为13%），强劲的运营利润率为23%。PA继续受益于公共和国家安全部门服务需求的增长，推动其未完成订单的两位数增长。25财年，PA的运营增长与第四季度表现一致。展望26财年，我们预计PA的收入增长将与我们的合并增长率相似。
现在转到第10张幻灯片，我们概述25财年的现金生成和资产负债表。自由现金流生成达到6.07亿美元。提醒一下，这不包括重组或其他费用的影响。良好的自由现金流生成和我们高质量的资产负债表使我们能够回购7.54亿美元的股票，并支付1.53亿美元的现金股息。因此，我们在本财年向股东返还了约150%的自由现金流。加上我们5月份分配的股息 momentum 股票，我们在25财年向股东返还了11亿美元，创下公司纪录。
我们还偿还了债务，年底净债务为10亿美元，按LTM调整后息税折旧及摊销前利润计算的净杠杆率为0.8倍，低于我们1.0至1.5倍的目标范围。我们的资产负债表实力支持对业务的持续投资，以及通过股票回购和长期股息增长继续向股东返还资本。我们对股东返还资本的承诺体现在最近批准的每股32美分股息，同比增长10%，以及我们今年大幅增加的股票回购活动。最后，请转到第11张幻灯片，了解我们26财年的展望。
我们预计调整后净收入同比增长6%至10%，调整后息税折旧及摊销前利润率在14.4%至14.7%之间，调整后每股收益在6.90美元至7.30美元之间，自由现金流利润率（自由现金流除以调整后净收入）在7%至8%之间。值得注意的是，我们对26财年的展望意味着调整后每股收益同比增长16%。在中点，我们在页面右侧提供了相关假设，以帮助您建模。需要注意的一点是，26财年第四季度将增加一周，这将使我们的净收入增长率增加略高于1.5个百分点。
此外，关于第一季度，我们预测净收入增长5.5%至7.5%，利润率为低至中13%。请注意，由于假期时间安排，第一季度通常是我们的季节性淡季。总之，25财年是我们战略周期的出色第一年。我们实现了13.9%的息税折旧及摊销前利润率目标，这使我们有望在29财年达到16%。我们实现了中等个位数的收入增长，在动态的宏观环境中展现出韧性。此外，在我们进入26财年之际，我们向股东返还了创纪录的资本。
我们相信，我们非常有条件在25财年的表现基础上再接再厉。现在，我将电话交回给Bob。
谢谢Venk。最后，我们为25财年持续强劲的执行力感到自豪。凭借创纪录的未完成订单、不断扩大的利润率以及我们所服务行业的健康需求，我们正以显著的势头进入26财年。主持人，我们现在将开放电话会议进行提问。
谢谢。我们现在开始问答环节。如果您已拨入并想提问，请按电话键盘上的星号1键举手加入队列。如果您想撤回问题，只需按星号1键。再次，我们请您将问题限制为一个问题和一个后续问题，以便每个人都有机会提问。我们将接受KeyBank的sanjita Jain的第一个问题。
谢谢回答我的问题。我可以先从联邦政府停摆开始吗？您认为这对您26财年迄今为止的订单有任何影响吗？
26财年还是25财年？
嗯，25财年已经结束，停摆开始了。所以我想看看今年年初是否受到停摆的影响。
不，我们没有。联邦政府的订单趋势是在停摆前获得的。所以简短的回答是没有，Sangeeta。
好的，太好了。然后您能给我们更新一下PA的情况以及该过程的进展吗？
当然，当然。我们的谈判仍在继续，我想说进展顺利。我们从一开始就说过，我们将在26年3月之前就此做出决定，我们正在按计划进行。
太好了，谢谢。非常感谢。
谢谢。
谢谢，Sagith。
我们接下来请Baird的Andy Whitman提问。
是的，太好了。谢谢回答我的问题。我想我的第一个问题是关于您业务中的水和环境部分。显然，我们看到了一些减速。Bob，您提到环境业务有点疲软。我希望您能深入探讨一下。水务方面似乎很强劲，但环境方面是什么导致了一些疲软？您会将其与任何因素联系起来吗？也许是政府更迭或其他原因？然后您今天有什么迹象表明情况正在改善？您评论说您看到情况正在改善，我想知道这是基于什么。
所以希望您能更深入地探讨一下。谢谢。
是的，当然。Andy，也许我先从积极的方面开始。水务部门继续保持强劲。管道和我们的订单趋势都实现了两位数增长。所以我们仍然看到，进入26财年及以后，水务部门将实现高个位数增长。这是全球性的。所有主要地区都参与其中。在环境部门，今年出现了两种动态。实际上在第四季度加剧了，一是去年的同比比较中有一个一次性的积极事件。这是一个因素。
但从业务核心来看，目前环境领域的监管波动导致我们的私营部门客户有所暂停。因此，在这些监管波动平息之前，我们的私营部门客户倾向于减少我们传统上看到的支出。这些客户包括一些大型工业企业和化工企业。在公共部门，这确实与灾难救济有关。传统上，FEMA资金的转换和下放到州一级的申请。
特别是在《两党基础设施法案》通过后，各州将如何重组预算方面存在一些暂停。因此，我们看到奖项延迟以及FEMA支出的减少。
明白了。FEMA是上一年度的一次性项目还是您说这影响了本季度？
不，上一年度，24财年第四季度的一次性事件是美国以外的一个联邦机构的一次性事件。
明白了。好的。然后我的后续问题，也许问Vank，我们看到了自由现金流的指引，只是这个桥梁。您现在以收入的百分比来计算，但如果转换回旧的方式，它低于100%。我想知道26财年展望中的Bridgeview有哪些项目，因为显然业务从根本上有能力实现100%或更高。所以这意味着这个数字中包含了一些不寻常的或需要我们知道的项目。我想知道您是否可以更详细地解释一下。
是的，谢谢Andy的问题，我想说。首先，我要指出，正如我们在投资者日所陈述的，10%的自由现金流利润率目标，我们正朝着这个目标稳步前进。我们今年实现了7%，我们的指引是7%至8%。我们在该指引中计入的是，预计26财年某个时候会有一个与我们持续运营无关的一次性税务事件。所以我们只是想对此保持透明度。此外，正如Bob在回答Sangeetha的问题时提到的，我们预计与PA的合并将得到解决，我们只是假设与此相关的一些现金支出。
所以这些是我们想要考虑的因素。我们对自由现金流利润率的扩张感到非常满意，我们认为这将是业务效率的真实指标。您说得完全正确。我们的效率一直在提高，我们预计26财年及以后将继续增长。
好的，谢谢。
我们接下来请Truist的Jamie Cook提问。
嗨，早上好，恭喜取得了不错的季度业绩。我想我的第一个问题是，关于基础设施和先进设施的利润率表现，我们看到了不错的改善。利润率中有什么不寻常的因素吗？以及如何看待该部门2026年利润率的节奏。然后我的第二个问题，Bob，从战略角度，您的一个上市同行本周谈到了他们在人工智能方面的竞争优势以及这对他们长期利润率的意义。你们有类似的业务模式。
只是想知道您如何利用人工智能，除了您已经宣布的之外，是否还有利润率机会？考虑到您的同行提出了更乐观的长期利润率目标。谢谢。
很好。谢谢，Jamie。关于inf的利润率部分，我让Fig来回答，然后我将回答人工智能问题。Jamie，感谢您的评论。所以我想说，在基础设施和先进设施的利润率表现方面，继续保持上升趋势，整个业务的表现确实稳健。此外，现金收集的改善也有帮助。我想说，正如我们在准备好的发言中提到的，谈到第一季度，由于几个因素，将出现季节性放缓。一是，与医疗保险费用和健康福利相关的附加福利通常在第一季度有影响，但在随后的季度会恢复。
所以我们预计整个26财年利润率将呈线性增长。但我们希望确保在第一季度的建模中保持透明。这是第一点。正如我之前提到的，在回答Sangeetha的问题时，我们预计26财年将发生一些一次性项目，所有这些都已计入我们的利润率指引。
然后关于人工智能问题，Jamie，你知道，我们从2021年就一直对此非常直言不讳。事实上，如果你还记得，在我们19和22年的战略中，这也是与PA Consulting合作的起源。所以这是我们已经进行了五年多的旅程，它是如何发展的。你知道，我们将其视为一种加速器、一种差异化因素，一个我们继续主要用于为客户提供更好外部解决方案的领域。这已经实现了。这些是我们过去强调过的事情。
你知道，早在2021年，当英特尔将其业务模式扩展到代工厂模式时，我们能够通过机器学习和数字复制为其提供转型支持。这随后促成了我们与Palantir的合作以及我们自22年以来开发的所有水务平台，例如aqua DNA和智能运维。这确实创造了差异化的地位，为客户提高效率。最近，我们宣布与英伟达合作，我们正在利用人工智能支持平台以及数字孪生技术来模拟千兆瓦级数据中心，并为英伟达客户创建参考设计。
甚至直到今天，Streetlight数据正在为全国各地的主要大都市地区提供令人难以置信的交通分析。事实上，超过26个州的交通部正在使用Streetlight平台。所以看看这个投资组合，它正在市场上创造差异化的增长地位，并且随着我们继续向价值链上游移动，它正在为我们的利润率扩张做出贡献。
谢谢。恭喜取得了不错的季度业绩。
谢谢。
我们接下来请Andrew。抱歉。Kaplowitz来自花旗。
嗨，早上好，我是Natalia，代表花旗的Andy Kapowitz提问。
Andrew。
恭喜取得季度业绩。第一个问题，您提到交通是增长的贡献者，但我很好奇《两党基础设施法案》下的资金可见性进展如何。随着新资金流向各州，您是否看到任何延迟或加速？
我们没有。这仍然是一个催化剂。但我想说，你知道，我们看到的交通增长是全球性的，不仅仅是在美国，欧洲、中东以及澳大利亚和新西兰也有不错的增长。所以，这是一个方面，再次回到之前的问题，差异化地位，利用强大的交通分析来解决 mobility 问题。所以，我认为IHA是一个组成部分。英国的预算清晰度是另一个组成部分。中东以及澳大利亚的增长继续是我们交通领域的强劲市场。
明白了。非常有帮助。也许继续关于您在全球交通领域看到的强劲势头，更具体地说，我很好奇您各终端市场的区域表现。哪些地区超出了预期，哪些地区您预计2026年可能会疲软一些？
是的，我们看到全球各地都在增长，Andrea。你知道，我们在美国国内的业务有一些强劲的顺风，但我们没有看到，让我从积极的方面来说。我们在美国以外的国际业务处于增长模式。中东地区有两位数的增长。欧洲正在经历良好的复苏，东南亚以及澳大利亚和新西兰确实受到交通和水务增长的推动。所以对我们来说，全球范围内相当统一。如果我可以补充Bob所说的，PA业务也是如此。我们看到PA业务有很好的坚实势头，特别是在英国和欧洲大陆。
明白了。谢谢。有帮助，恭喜季度业绩。谢谢。
谢谢。
接下来是ubs的Stephen Fisher。
谢谢。早上好。如果我能跟进Jamie关于利润率的问题，在25财年和26财年之间的利润率扩张桥梁方面。如果您能更具体地说明一些主要的增减因素，无论是成本节约、运营杠杆、为支持人工智能和数字而进行的任何特定投资。您能帮助我们理清其中的任何因素。谢谢。
是的，谢谢Steve。所以，你知道，正如我们在准备好的发言中提到的那样，25财年，利润率扩张110个基点，表现稳健，我们指引26财年在50至80个基点之间。25财年的很多增长是由一些运营杠杆和成本行动以及早期的利润率改善驱动的。关于毛利率，我们看到未来毛利率线将有更大的贡献，主要由我们在投资者日概述的三个因素驱动。全球交付是一个重要组成部分。
当我们查看全球业务组合时，我们看到全球交付在我们各个终端市场的采用率很高。因此，这应该是我们今年利润率扩张的一个重要驱动力。然后你知道，我们谈论商业模式，以及随着Bob谈到的众多终端市场对人工智能的采用增加，这也对利润率扩张做出了有意义的贡献。所以我想说毛利率方面有多个杠杆，然后，你知道，我们致力于保持我们的运营杠杆，这意味着我们希望我们的运营支出增长速度慢于收入增长。
这是由我们内部和外部为客户所做的效率驱动的。所以有多种因素。我们对我们的利润率扩张故事感到非常满意，你知道，在25财年110个基点扩张之后，我们指引中点为65个基点。
非常有帮助，谢谢。然后Bob，也许关于数据中心方面，因为我认为你们在行业中处于前沿，在事情的前端有相当有趣的视角，我很好奇您能否谈谈今年与去年相比，您获得的任务有哪些变化。您的客户今年问您的问题与去年有什么不同？项目有什么变化？是否有更多的国际或国内项目？有什么变化吗？只是好奇您对进入26年与25年相比情况有何不同的看法。
当然。好吧，让我先从地理位置开始，然后谈谈我们在该领域的范围如何扩大。我们现在看到数据中心的兴趣开始在中东和欧洲出现，除了美国之外。美国仍然是三者中最强劲的，但它正在扩展到欧洲、中东。从范围的角度来看，你知道，我们的范围传统上是在白色空间内。白色空间和灰色空间现在正在融合。因此，特别是我们现在为英伟达所做的工作正在转化为更多的创新发生在白色空间区域的服务器机架内，然后广泛的解决方案围绕电表后的电力需求以及我们正在扩大范围的再生水。
所以所有这些加在一起确实带来了净收益。另一个数据点，Steve。上个季度，我们数据中心领域的管道增长了5倍，因此我们实际上在如何部署该人才方面具有选择性，并且不仅在美国，而且在菲律宾和印度也在增长该人才。
非常有帮助，谢谢。
接下来是Vertical Research的Michael Dudas。
早上好，先生们。
早上好，Mike。
Bob，也许，你知道，接着你最后关于管道的评论，这很重要，也许你可以分享一下，我想，你最终给出了各部门两年的管道展望。也许你可以更新一下，今天与一年前相比情况如何。随着今年的推进，我们应该关注哪些领域的订单和进展？我是说，你刚刚提到了其中一些，但详细说明管道以及转换是否会尽早发生，这可能会推动26年6%至10%的数字范围。
当然，也许Mike。我将其分为两类，一类按部门，一类按地理位置。按部门，我想说增长最快的管道，我可以引用一些数字，数据中心领域刚刚提到，管道增长了5倍。半导体领域，在过去一年经历了一些平淡之后，我们看到了更多的增长。这主要围绕美国客户的高带宽内存。美国半导体管道增长了20%。生命科学继续保持强劲，在我们之前提到的所有领域，这在美国确实受到推动。
该管道增长了50%。水务部门，水务部门继续是我们全球的强劲部门，增长了50%。所以总体而言，管道进入26财年看起来非常强劲。我提到这四个部门的原因是因为这是我们将在26年及27年初看到管道最快转换的领域。从地理位置来看，是中东。你知道，我们刚刚宣布了New Maraba的奖项，特别是其中的Mukaab组件。这对我们来说是一个巨大的好工作。我们现在参与了世博会，我们在阿布扎比和Etihad Rail有一些机会可能很快转换。
因此，在整个中东地区，我们看到在不仅是世博会，还有世界杯即将到来之前的良好增长。
当然，本周沙特人在华盛顿的访问肯定可以增加这种可见性。我想。
是的。是的。
当然，第二个问题，当我们考虑2026年自由现金和股票回购的节奏时，你知道，2025年有很多机会性的一次性问题。但是当你在26年分配现金时，相对于股票回购和任何可能的债务减免目标，我们应该如何考虑。
是的，Mike，谢谢你的问题。所以我首先回答利润率问题，正如我们指引的那样，预计利润率将呈线性增长，第一季度可能是利润率最低的季度，然后你知道，全年稳步增长，因此我们对全年50至80个基点感到满意。关于我们的现金使用，你知道，正如我们指出的，我们的净杠杆率目前为0.8倍。我们确实希望保持额外部署现金的选择权，以潜在增加我们在PA的股份，正如我们一直所说的那样。
但除此之外，我们希望定期购买我们的股票。我们坚信定期回购股票的价值，并且回购规模将是常规的，不会达到去年150%的水平，但我们在投资者日承诺以股票回购和股息的形式返还至少60%的自由现金流。我们致力于这一点。
太好了。
谢谢John。谢谢。
我们将接受Wells Fargo的Jerry Revitch的最后一个问题。
是的。嗨，大家早上好。
嗨Jared。
嗨。考虑到今年的收入前景以及Vank分享的第一季度情况，如果您达到范围的高端，第四季度可能会有13%左右的管道增长。如果您确实达到范围的高端，考虑到您之前提供的信息，Bob，我们需要看到哪些终端市场将管道转化为订单？如果我们谈论高端前景是可行的，并且如果实现的话，第四季度以十几%的增长率结束。
是的。
J.D.我将回答问题的第一部分，然后Bob可以添加更多内容。我想说，就全年增长概况和利润率概况的顺序而言，我们预计全年将继续保持势头。正如我们所说，第四季度将有额外的一周。因此，这将在收入贡献和利润率贡献方面提供额外的推动力。但就终端市场而言，这是相当广泛的，也许Bob可以添加更多关于我们期望如何发展的内容。
是的，Jerry，推动范围高端的因素显然是生命科学和数据中心。实际上，这些部门只需按正常速度推进，不需要加速，只需按正常速度推进，这将是一个重要贡献者。我们看到半导体制造设施开始推进，因此如果这加速，肯定会成为顺风。我认为在花旗关于交通的问题上，国际交通市场也将提供一些势头。然后是重大前景，你知道，我们在中东的城市和地区看到重大前景，但我们现在也开始参与洛杉矶奥运会以及FAA和其他一些更大的举措，这些将推动更高端。
然后Bob，关于数据中心，您提到管道增长了五倍。对您来说，显然这个市场非常热门，但我不认为它增长了5倍。你们是否在扩大数据中心内的业务范围，或者人们是否在更远的地方寻找锁定服务。您能否详细说明五倍增长的评论，如果您愿意分享雅各布斯的基数，那将有所帮助。
为了说明，这对我们来说现在是一项约2亿美元的业务，你知道，随着时间的推移，我不会具体说明时间，但你知道，这项业务可能在几年内达到我们今天生命科学业务的规模。所以这就是它的发展方向。我想说，这是全面的，包括超大规模企业、我们称之为NEO云提供商以及多租户玩家。而且，纯粹是进入市场的人数增加了。我们的范围从数据中心的电池限制内扩展到水需求以及电力需求。
这与我们的能源和电力集团形成了很好的相邻关系，然后是替代交付。所以类似于我们在生命科学部门以及水务部门所做的，我们不仅进行设计，还进行设施交付的项目管理，我们现在在数据中心领域也是如此。
太好了，谢谢。还有什么您可以做的来改善纽约地区的交通。电话会议上的很多人都会很感激。谢谢大家。
好的。我们正在努力，Jerry。
问答环节到此结束。我现在将会议交回给Bob Frogada进行总结发言。
好的，谢谢。谢谢大家参加我们的收益电话会议。我们期待在未来几天和几周内与你们中的许多人进行交流，因为我们将进行路演，并希望所有庆祝美国感恩节的人节日快乐。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。Sa。