Kate Goldsmith（投资者关系）
Ryan S. Steelberg（首席执行官兼董事会主席）
Michael Zemetra（首席财务官、执行副总裁、财务主管）
Joshua Reilly（Needham & Company）
Glenn Mattson（Ladenburg Thalmann Financial Services Inc）
Stephen Banta（Banta Asset Management）
各位下午好。欢迎参加Veritone公司2025年第三季度财务业绩电话会议。所有参会者均处于仅收听模式。如有需要帮助，请按星号键后再按零键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。提问请按电话键盘上的星号键然后按1键。如需撤回问题，请按星号键然后按2键。请注意本次活动正在录制。现在我想将会议转交给投资者关系部的Kate Goldsmith。请开始。
谢谢大家，下午好。今天股市收盘后，Baritone发布了截至2025年9月30日的2025年第三季度业绩新闻稿。该新闻稿和其他补充信息可在Baritone网站的投资者关系部分查阅。参加今天电话会议的有Baritone总裁兼首席执行官Brian Steelberg和首席财务官Mike Symmetra，他们将发表准备好的讲话，然后开启现场问答环节。请注意，今天电话会议上讨论的某些信息，包括对问题的某些回答，将包含前瞻性陈述。
这包括但不限于有关我们业务战略以及未来财务和经营业绩的陈述。这些前瞻性陈述受风险、不确定性和假设的影响，可能导致实际结果与陈述内容存在重大差异。其中某些风险和假设在Baritone提交给美国证券交易委员会（SEC）的文件中进行了讨论，包括其Form 10-K年度报告。这些前瞻性陈述基于截至今天（2025年11月6日）的假设，Baritone没有义务修订或更新这些陈述。在本次电话会议期间，我们将讨论的实际和预测财务指标包括非GAAP指标。这些指标与相应GAAP指标的调节表已包含在我们今天发布的新闻稿中。
最后，我想提醒大家，今天的电话会议正在录制，并将通过Veritone网站投资者关系部分的链接提供回放，网址为www.veritone.com。现在我想将电话会议转交给我们的总裁兼首席执行官Ryan Steelberg。
谢谢Kate，也感谢大家今天参加我们的会议。正如我童年最喜欢的电视剧之一《天龙特攻队》中的经典台词：“计划成功时我总是很开心。”这句话简单却意义深远，用在今天的Baritone身上再合适不过了。我期待与大家分享我们出色季度的细节以及现在推动Veritone前进的战略 momentum。但在深入讨论之前，我想花点时间强调过去24个月我们取得的重大进展——这些进展从根本上加强了我们公司，并为我们实现持续增长和成功奠定了基础。
2023年初，我们制定了一项大胆而明确的路线，使Veritone重新调整为以aiware为首要使命，加强我们的财务状况，并点燃持久的战略增长。我们每一步都精准且有目的地执行，将愿景转化为可衡量的成就。今天，我自豪地宣布这些核心举措取得了成功——Veritone不仅重新站稳了脚跟，而且比以往任何时候都更强大、更专注、战略定位更明确。首先，让我们从资产负债表开始，我们已经彻底扭转了局面。几年前，在债务高峰期，我们背负着近8000万美元的高成本定期债务和大约2亿美元的可转换债务。
今天，我自豪地宣布，我们已完成一项协议，清偿全部定期债务并回购约50%的未偿还可转换债务，同时在资产负债表上保持大量净现金，足以资助2026年的全部运营，并在明年下半年实现盈利目标。因此，我们的年度债务服务负担已从每年超过1400万美元降至约80万美元，这一变革性转变从根本上加强了我们的财务基础和未来发展轨迹。我们的资产负债表历史上曾是负债累累的锚点，现在提供了新的灵活性和稳定性，使我们能够充分利用这一高速增长的机会。
其次，经过多年严格的财务执行和战略重组努力，我们已节省了数千万美元，如今我们的运营模式与我们的规模以及对高增长AI软件产品和服务的战略重点紧密契合。有了这个基础，我们对2026年底实现运营盈利的信心前所未有地坚定。第三，我们已将Veritone重新聚焦于我们的AI根源、在非结构化数据方面无与伦比的专业知识以及市场领先的智能AI应用。今天，Veritone正处于强劲的战略和盈利增长轨道上。我们专有的AI操作系统AiWare为其提供动力，该系统通过每季度生成数万亿代币，为全球数据经济提供燃料。
随着AI经济的加速发展，数据经济也在同步扩张，Veritone的战略定位和市场时机再好不过了。Veritone已成为视频和音频领域领先的Symantec代币工厂，我们称之为Veritone数据精炼厂（VDR）。我们的代币化引擎完全基于我们自己的专有AIware平台构建，不仅为我们自己的AI工作流和客户应用提供动力，现在还成为强大的新货币化框架的基础。我们的VDR产品是多项主要货币化举措中的第一个，我们计划从明年第一季度开始推出这些举措。
十多年来，Veritone一直在大规模对视频和音频（非结构化数据增长最快的部分）进行代币化。更重要的是，我们以交易性实用程序驱动的格式进行代币化，为我们的客户提供即时价值和可衡量的投资回报，并最终通过我们不断扩展的创新AI产品、服务和应用为我们的投资者带来回报。我们的代币化和货币化战略旨在既可以在区块链环境中链上存在和运营，也可以独立存在和运营，十多年来一直盈利且高效地做到了这一点。数据作为货币的时代已经到来，Veritone凭借在快速扩张的数十亿美元市场中的优势地位、专业知识和领导力，处于独特的有利位置。
事实上，根据Mordor Intelligence的数据，到2030年，全球代币化资产市场预计将达到13.5万亿美元。对于Veritone和我们的客户来说，未来几年将非常令人兴奋。现在，谈谈我们强劲的季度业绩——Veritone实现了超过2900万美元的收入。这一表现凸显了对我们市场领先的AIware解决方案、数据产品和智能应用的加速需求，整体业务收入同比增长32%。具体来看软件产品和服务（包括VDR），本季度收入增长了令人印象深刻的55%（不包括Veritone Hire）。随着全球对AI基础设施投资的加强，对高质量训练数据和我们AI应用的需求持续上升，我们的软件产品和服务收入激增了200%以上。与此同时，这种强大的组合正在推动我们软件产品和服务业务的高利润率持续扩张。正如Mike稍后将概述的那样，我们本季度的底线业绩同样强劲，同比改善超过50%。
现在谈谈支撑我们本季度强劲业绩的合作伙伴关系、合同赢得和产品——我们的Veritone数据精炼厂（VDR）业务继续表现出色。VDR将原始非结构化音频、视频、图像和文本转换为高质量的代币化数据集，为世界上最先进的AI模型提供动力和微调。我们已确立自己作为 premier 数据和模型训练合作伙伴的地位，本季度我们获得了几个重要的新VDR客户，包括与多个主要超大规模企业的合同，进一步巩固了VDR在非结构化AI训练数据生态系统中的关键推动者地位。VDR的加速 momentum 不仅凸显了对干净的模型就绪训练数据的买方需求激增，也凸显了优质视频和音频资产本身不断扩大的货币化潜力。
我们合格的VDR渠道和预订量现已超过4000万美元，环比增长100%。重要的是，这一数字仅代表当前预订量和近期机会。我们的总VDR渠道现在涵盖多个行业、地区和时间范围，随着AI开发人员越来越多地超越开放网络数据，转而使用专有多模态数据集（正是VDR旨在服务的领域），为Veritone的持续增长奠定了基础。展望未来，我们有信心到2025年底，Veritone将与市场上所有主要超大规模企业签订活跃合同或开展项目。我们的VDR解决方案确实增长迅速，并为未来增长提供了巨大的战略杠杆。
但我们对我们的AI应用业务同样感到兴奋，该业务同样基于Veritone和我们客户的同一AIware平台构建和部署。我们的AI应用是数据中心高价值用例的交付工具，可提高效率并带来投资回报。本季度，我们在商业企业应用业务方面取得了重大进展。我们签署了27项商业协议，包括与ESPN、NCAA和Newsmax的合作伙伴关系。就在上周，我们宣布扩大与CBS的长期合作关系，现在涵盖CBS Media Ventures的许多旗舰节目，包括《今夜娱乐》和《内幕》，这些节目现在可通过Veritone获得许可。
这些合作伙伴关系例证了Veritone如何赋能世界领先的媒体组织解锁并货币化其庞大的内容和数据档案。此外，通过VDR，我们正在将这些资产转换为干净、可搜索的模型就绪数据集，为AI模型创建高价值训练材料，进而为Veritone和我们的合作伙伴产生有意义的经常性收入流。随着内容库的扩大和数据量的激增，Veritone处于独特地位，为商业企业和知识产权所有者释放最大价值。我们的技术使合作伙伴能够充分货币化其内容档案，将 dormant 资产转化为活跃的创收资源，同时生产高质量的模型就绪数据，为下一代AI创新提供动力。
转向公共部门，第三季度我们从联邦、州和地方机构的新客户和现有客户那里获得了82份合同。我们本季度还新增了30个机构，包括在五大执法机构之一的IDEMS中标，以及与战争部机构的年度项目续约，该项目部署在其私有云中。尽管联邦政府停摆，我们继续与战争部和国土安全部的客户和潜在客户积极合作。随着Veritone解决方案的足迹扩大，我们的公共部门渠道现在拥有近2.18亿美元的合格机会，高于今年早些时候的1.1亿美元，这证明了对AI驱动解决方案的需求加速以及Veritone作为执法、国防和联邦SIV机构值得信赖的技术合作伙伴的声誉。
我们在国际上也看到了令人鼓舞的 momentum，包括为欧盟的国家警察机构完成了合作伙伴主导的交易，并在英国推进了多个Veritone Redact、Veritone iDems和AIware上的新工作流解决方案机会。我们的国际渠道现在超过2800万美元，并继续快速增长，反映出关键全球市场中参与政府举措的机构之间产品市场契合度的提高和强劲需求，所有这些都得到了我们安全且符合GDPR的基础设施的支持。我们在战争部P1市场的可授予地位使Veritone能够利用政府AI投资的不断扩大浪潮。
这一 designation 使我们能够直接与国防部和民事机构合作，缩短采购周期，并更快地提供任务关键型AI解决方案，帮助政府合作伙伴应对其最紧迫的运营和分析挑战。本季度结束后，我们在Veritone Redact中引入了一套新的高级功能，这是我们基于AIware的SaaS应用，可自动对音频、视频和文本中的敏感信息进行编辑。最新功能包括AI驱动的语音 masking、反向模糊和64种语言的多语言转录，所有这些都是为了增强隐私合规性和效率。这些进步已经推动现有客户的扩张，并为机构和企业合作伙伴创造了新机会。
在将话题交给Mike之前，我想再次回顾我们已经走了多远以及我们的前进方向。我对Veritone的未来感到无比兴奋，我仍然非常感谢我们的投资者、合作伙伴和员工在这一非凡转型过程中给予的支持。我对Baritone的未来、我们的业务、我们的员工以及我们面临的市场机会从未如此充满信心。我们正在引领有价值的非结构化数据的代币化和货币化，并牢固确立了自己在AI和数据经济中的关键企业领导者地位。通过过去几个月完成的高质量股权融资和今天宣布的大幅债务削减，Veritone的资产负债表得到加强，正进入一个新的执行阶段——以快速、盈利增长为特征的阶段。
凭借我们卓越的人才、动态的AI平台、市场领先的应用以及强大且不断扩大的渠道，Baritone的未来从未如此光明。交给你了，Mike。
谢谢Ryan。我们以迄今为止最强劲的季度之一开启了2025年下半年，第三季度收入超过了我们最近的指引，主要得益于我们的软件产品和服务同比增长超过55%，以及非GAAP净亏损同比改善48%。除了业绩 momentum 外，我们在2025年9月和10月获得了超过1亿美元的股权资本，大幅改善了我们的长期流动性状况。正如我将详细解释的那样，今天我很高兴地宣布，我们将偿还100%的定期贷款并偿还50%的可转换债务，进一步改善我们的流动性状况。
我们本季度取得的成果是多年努力和战略实现的结晶。在我的准备发言中，我将讨论第三季度的同比表现和KPI，其中不包括我们媒体机构的业绩，这些业绩在相应的历史财务期间作为终止经营业务列报。资产负债表和流动性状况，包括最近的融资和债务偿还，以及第四季度和2025财年指引。从2025年第三季度业绩开始，第三季度收入为2910万美元，比2024年第三季度增加710万美元，增幅32%，这得益于软件产品和服务增加810万美元，被管理服务减少100万美元所抵消。
软件产品和服务收入增长810万美元，主要得益于商业企业同比增长780万美元，公共部门同比增长超过25%。商业企业的增长由Veritone数据精炼厂（VDR）引领。VDR于2024年第四季度推出，是我们继续看到非常强劲增长的领域，今天的近期销售渠道和预订量超过4000万美元，比我们2025年第二季度的指引增长超过100%。总体而言，由于宏观经济中的招聘疲软，Veritone Hire同比基本持平。
不包括Veritone Hire，我们的软件产品和服务同比增长超过200%。公共部门的增长是由2025年上半年执行的更大交易的推出推动的，包括国防部和更大的公共安全机构。我们预计这些更大的公共部门交易，加上我们不断扩大的公共部门渠道，将在2025年以后产生实质性增长，我将在后面详细解释。第三季度管理服务收入减少100万美元，主要是由于代理服务的下降（VARI广告服务的减少），但被内容许可的轻微改善所抵消。
正如我们之前讨论的，我们预计代理服务的这种负面趋势将持续到2025年，或者直到宏观经济显示出比2024年明显的改善。转向2025年第三季度软件产品和服务的关键绩效指标——ARR为6880万美元，比2024年第二季度的6340万美元增长9%，比2025年第二季度环比增长12%，这主要得益于VDR驱动的基于消费的收入增长和稳定的经常性SaaS收入。基于消费的客户的总体ARR同比增长26%，比2025年第二季度环比增长74%。经常性订阅型SaaS客户同比略有增长3%。
截至2025年第三季度，73%的ARR来自订阅客户，而基于消费的客户占比为76%（2024年第三季度为76%）。总新预订量为2150万美元，同比增长500万美元，增幅30%，主要得益于更大的VDR预订量。在我们的软件客户群中，总收入留存率继续高于第90个百分位。软件产品和服务客户总数为3021家，同比下降9%，主要来自商业企业部门，包括Baritone Hire的低消费客户以及2023年6月收购Broadbeam后逐步淘汰的 legacy Career Builder客户和小型客户。
我们专注于更大的ARR机会，同时公共部门客户数量有所增加，主要来自公共安全客户的增长。第三季度GAAP毛利润为1870万美元，而2024年第三季度为1470万美元，改善了400万美元，主要得益于包括VDR在内的软件产品和服务的增长，GAAP毛利率为63.3%，而2024年第三季度为66.6%（不包括非现金折旧和摊销费用）。2025年第三季度非GAAP毛利率为70.6%，而2024年第三季度为71.2%，下降60个基点。请注意，2025年第三季度包括某些一次性软件收入，这些收入具有非常高的毛利率，而VDR毛利率保持在约40%左右。
正如我稍后将讨论的，我们预计2025年第四季度不会有相同水平的一次性软件收入，因此预测2025年第四季度非GAAP毛利率将接近60%。第三季度运营亏损为1580万美元，同比改善670万美元，增幅29%，主要得益于毛利润的增长，抵消了较低的运营费用。持续经营业务净亏损为2690万美元，比2024年第三季度增加440万美元，增幅20%。同比增长主要是由于2025年第三季度记录的Veritone 1剥离预期的800万美元非现金 earnout 公允价值变动以及第三季度税收拨备220万美元的变化，抵消了670万美元的运营亏损改善。
持续经营业务的非GAAP净亏损为580万美元，而2024年第三季度为1110万美元，改善530万美元，增幅48%。改善主要得益于非GAAP毛利润的同比增长，加上成本管理纪律加强导致的运营亏损减少。正如我将进一步解释的那样，这些削减将为我们提供更高效的成本结构，因为我们在2025年剩余时间管理增长，并在2026年下半年及以后实现目标盈利。转向我们的资产负债表，截至2025年9月30日，我们持有现金和受限现金3650万美元，而2024年12月31日为1690万美元。
现金净变化反映了4120万美元的运营现金流出，主要由2560万美元的非GAAP净亏损、120万美元的递延购买对价以及约580万美元的债务利息支付驱动，加上本季度营运资金的时间安排，主要由该期间收入增长导致的应收账款增加驱动，抵消了6490万美元的投资和融资活动现金流入，其中包括截至第三季度通过股权发行获得的7090万美元净现金流入，部分被580万美元的债务本金支付和360万美元的资本支出所抵消。转向今天的流动性，2025年9月，我们完成了承销股权发行，以每股2.63美元的价格出售950万股普通股，承销商获得140万股超额配售权，该配售权已全额行使，总 gross proceeds 为2880万美元。2025年10月，我们完成了一项注册直接发行，以每股5.83美元的价格出售1290万股普通股，总 gross proceeds 为7500万美元。10月发行后，我们立即持有超过1亿美元的现金和现金等价物。
截至2025年9月30日，我们的合并债务从2021年12月的峰值2.01亿美元降至约1.267亿美元。2025年9月30日后，我们通过10月收到的递延购买对价偿还了360万美元的定期债务，使我们的债务降至1.231亿美元，其中包括3180万美元的定期债务和9130万美元的可转换债务。今天，我们宣布已与某些债务持有人原则上达成协议，偿还100%的高级有担保定期债务并回购50%的可转换票据，总合并债务本金约为7750万美元，以约7750万美元现金和625,000股普通股（按今天的收盘价估值）交换。
完成此次债务偿还后，我们的未抵押合并现金约为3400万美元，足以在未来12个月为我们的运营提供资金。此次偿还后，我们剩余的债务将约为4500万美元，全部由2026年11月到期的1.75%可转换票据组成。通过完成这项交易，我们释放了估计1300万美元的年化债务持有成本，并大幅改善了我们的流动性状况和未来现金流前景。我想强调减少债务是多么令人印象深刻和重要的一步。我们因资产负债表加强而获得的更大灵活性和稳定性将使我们能够专注于发挥增长潜力，以应对我们面临的高速增长市场机会。
也就是说，我们将继续保持机会主义，继续专注于进一步改善我们当前的流动性状况和资产负债表。截至2025年9月30日，我们已发行和流通的股票为7090万股，向债务持有人发行的认股权证为250万份。现在转向更新的2025财年第四季度和全年指引，我们的软件产品和服务收入渠道和长期前景继续处于历史高位。更具体地说，我们继续看到全球约100亿美元的数字证据管理市场的强劲需求。我们的公共部门和VDR渠道继续共同增长。我们核心AR平台的积压订单和销售渠道目前超过2亿美元，随着Veritone在数据作为货币市场中继续处于独特地位，我们预计该渠道以及我们将大量代币化音频和视频货币化的潜力将进一步增加。
更具体地说，2025年第四季度收入预计在3340万美元至3940万美元之间，而2024年第四季度为2240万美元，中点同比增长63%，比2025年第三季度环比增长25%。第四季度，我们预计软件产品和服务同比增长超过75%，主要由公共部门和商业企业的增长引领。具体而言，我们预计公共部门收入同比增长接近50%，以VDR为主导的商业企业收入增长超过75%。我们的Veritone Haier产品和服务包含在这一增长中，考虑到当前的宏观经济环境，我们预计Veritone Hire同比略有下降。
与2025年第三季度一致，我们预计管理服务同比下降，主要是由于我们业务的代理方面，由于更具挑战性的宏观经济环境而出现一些放缓。我们预计第四季度非GAAP毛利率约为60%至61%，主要由该期间VDR收入的预期较高占比驱动。2025年第四季度非GAAP净亏损预计在150万美元至500万美元之间，而2024年第四季度为970万美元，中点同比改善66%，比2025年第三季度环比改善44%。
转向2025财年展望，我们更新了先前的2025财年指引，预计收入在1.09亿美元至1.15亿美元之间，中点同比增长22%，非GAAP净亏损在3160万美元至2600万美元之间，中点同比改善29%。这一变化反映了收入的时间安排变化以及2025年VDR毛利率的压缩，我们预计2026财年毛利率将有所改善。在结束电话会议之前，我想提醒所有听众，Veritone将参加Needham的第六届年度虚拟科技周（11月20日至24日）和瑞银的全球技术与AI会议（12月1日至4日，亚利桑那州斯科茨代尔）。
我的准备发言到此结束。操作员，我们现在想开启问答环节。
我们现在开始问答环节。提问请按电话键盘上的星号键然后按1键。如果使用扬声器电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并想撤回问题，请按星号键然后按2键。此时，我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自Needham的Joshua Riley。请提问。
好的，非常好。谢谢回答我的问题，本季度表现不错。或许从第四季度收入指引开始，显然高端和低端之间有600万美元的区间。或许我们可以回顾一下，哪些因素会使业务达到季度收入指引的高端，哪些又会使其达到低端。
谢谢。是的，我认为这只是一些较大BDR交易的时间安排和速度问题。
再次强调，如我今天所说，我显然在措辞和语气上都非常乐观。所以我们当然会努力达到高端。但再次，相对于一些VDR交易和商业交易的规模，以及在较小程度上，一些公共部门联邦交易的时间安排，这些确实是影响区间的因素。但就我今天所见，我们非常乐观和兴奋，最重要的是，我们有一个非常成熟的渠道来支撑这个区间，并为我们提供达到区间高端的机会。
明白了。关于VDR渠道环比增长100%，您能否帮助我们理解，从市场推广角度，是什么推动了渠道增长？展望2026年，您是否计划扩大市场推广力度以进一步扩大VDR渠道，或者现有的人员是否足以应对潜在的增长机会？请帮助我们理解其中的动态。
这是一个非常令人兴奋的问题，我想澄清一点。我的意思是，我们今天的谈话主要围绕VDR，但VDR还有另一面，即供应方。
坦率地说，在我们甚至引入VDR概念之前，我们多年来一直在为许多媒体、娱乐和内容集团提供和销售基于AI的软件。因此，我们看到的巨大机会以及我们与AI训练数据生态系统中几乎所有公司相比的独特之处在于，我们明确地从双方获取收入。再次强调，既从买方（我们向其销售的超大规模企业和模型开发人员），也从代理方（我们代理的媒体、娱乐和其他数据供应商，我们也向其销售软件）。
所以具体回到你的问题，正如我在准备发言中所说，我们相信我们将与该领域几乎所有（如果不是100%）主要买家开展活跃项目和业务。但该领域增长迅速。因此，我们非常关注的是确保我们不仅继续处理与大型AI模型开发机构的更大交易，而且我们确实相信，由于计算、存储等成本基础持续下降，我们相信将会有更多实体、不同公司购买这些训练数据集。
因此，我们确实希望继续战略性地扩大我们的销售团队。我们在AI训练数据领域建立了相当好的品牌声誉。但需要明确的是，我们不想只专注于买方。我们继续希望——正如我们所看到的，在我的准备发言中我们没有过多提及，但我们也看到数据提供商向Veritone的速度增加。我们签署了许多不同的协议——我们显然在电话中提到了几个更大的品牌，但我们现在看到许多不同的客户不仅为VDR解决方案而来，也为我们的AS软件而来。
再次强调，我想总结的是，我们的独特之处在于我们同时服务和销售给买卖双方。是的，我们确实希望继续战略性地扩大我们的销售队伍。我们在AI训练数据领域建立了相当好的品牌声誉。但需要明确的是，我们不想只专注于买方。我们继续希望——正如我们所看到的，在我的准备发言中我们没有过多提及，但我们也看到数据提供商向Veritone的速度增加。我们签署了许多不同的协议——我们显然在电话中提到了几个更大的品牌，但我们现在看到许多不同的客户不仅为VDR解决方案而来，也为我们的AS软件而来。
明白了。这解释非常有帮助。然后关于第四季度公共部门指引，我记得您说预计同比增长50%。您认为联邦政府停摆对达到这一数字有何影响？
您是否假设一些美国联邦交易将完成并计入该数字，这需要政府重新开放，或者您是如何校准这些假设的？
我认为我们在制定该指引时已经考虑到了这一点。显然，就整体收入基础的百分比而言，它并没有大到足以让我们对实现该指引采取更悲观的看法。明确地说，我们在联邦领域仍然在产生增长，仍然在获得新业务和收入。但我们是否看到本季度可能贡献收入的一些项目出现延迟？是的。
值得庆幸的是，业务的其他方面表现超出预期。因此，我们总体上非常乐观。但再次强调，简而言之，和所有人一样，我们希望政府停摆尽快结束，这样所有事情都能全速推进。因此，总体而言，我们非常兴奋，我认为投资者在考虑市场上的一些同行时需要注意，我们不是某个垂直领域的单一业务公司。我们拥有完全相同强大的技术栈aiware，有效地销售给商业和公共部门。
我认为投资者应该注意到这一点。因此，这再次很好地说明了拥有一个专注且多元化的业务可能非常有吸引力。好的，很好。我将把发言权交给其他人。谢谢大家。谢谢。
下一个问题来自Ladenburg Thallman的Glenn Mattson。请提问。
嗨。是的，谢谢回答问题。我知道VDR是更大的故事，当然，但我想稍微深入了解一下公共部门的情况。我好奇的是，联邦政府停摆是否导致了一些放缓，特别是是否与空军合同有关，因为我想了解，如果我考虑明年的预测，这是暂时的反弹还是可能有其他因素。
如果您能详细说明一下。
不，我认为这是短期的波动。再次强调，至少在我看来，对于您的建模而言，这是几周甚至几个月的延迟。但明确地说，这不是 binary 的。因此，它对您明年的建模不会有重大影响。当您说反弹时，再次强调，许多项目都是活跃的。但再次，我们合作的一些人（不是大多数，但肯定有一些）被停职，这可能导致了一些放缓。
但再次，我不是说这会影响您对明年的建模或我们对公共部门的整体兴奋度。但和许多其他人一样，我们在过去几周确实看到了一些影响。
谢谢提供这些信息。然后，当我考虑明年时，我记得历史上软件和服务的上半年通常较为清淡，下半年较强劲，如果我没记错的话。而VDR的增长可能会掩盖这一点。我们应该如何考虑明年的季节性？我知道您不一定提供明年的指引，但只是趋势和时间安排。
考虑到指引。是的，我来回答。我们没有提供明年的指引，但正如您所说，今年下半年的增长很大，相对于同比比较，这种情况应该会持续到上半年。这可能会给您一些方向。
如有问题，请按星号键然后按1键。下一个问题来自Banta Asset Management的Steven Banta。请提问。
嘿，各位，季度表现很棒，看起来你们正在按照2023年制定的计划执行。我只是想了解一下你们对Baritone Hire业务的战略。业务总体上看起来运转良好，未来前景乐观。
但对于Hire业务，你们是如何看待的？你们对该业务有什么战略？
谢谢。这是一项非常稳定的业务。显然，正如我们在电话会议上相对于业务的其他高速增长领域所说的那样，它或多或少持平或略有下降，但它是一项非常稳定的业务。它在现金流方面对业务有重要贡献。因此，我们将保留所有选择。
再次强调，我认为最重要的是，相对于市场同行，在一个该领域许多参与者下降10%至20%的行业中，一项持平或略有下降的业务，我们的表现优于同行。因此，在所有业务中，它是Veritone整体投资组合和收入基础的重要组成部分。但和所有事情一样，我们将对未来持开放态度。但目前，我们对整体表现感到满意。我认为投资者最需要关注的是我们在整体层面上实现的全面改善，无论是顶线还是底线。
截至今天，Veritone Hire业务是这一 equation 的重要组成部分。明白了。好的。嘿，谢谢回答问题。谢谢。
问答环节到此结束。我想将会议交回给首席执行官兼董事长Ryan Steelberg作总结发言。
好吧，谢谢大家参加今天的电话会议。显然，我们作为一家公司，我们有点像——我们是一家AI公司，但具有讽刺意味的是，相对于我认为我们在清理一些遗留问题方面取得的巨大进步，我感觉我们历史上几乎是绑着一两只手臂在运营。我认为我们作为一个集体公司，凭借我们的产品组合和在数据和AI经济中的地位，我们都应该对我们的前景非常乐观、兴奋和充满信心。
再次强调，希望我们能够继续提高公司相对于同行群体的倍数。但历史上我们有很多事情需要清理。正如我明确指出的，我相信我们已经清理了这些问题，我认为我们处于一个非凡的 situation。此外，在结束之前，我想再次强调我们所处的独特 situation——我们处于为数据供应商和数据获取者提供巨大实用价值的中间位置。非常独特。我们将继续谈论这一点并继续推进。
这为业务提供了巨大的增长和收入多样性。所以谢谢大家的时间，我们很快会再和大家交流。
本次会议到此结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。