Jason Wilk（财务高级副总裁）
Matt Partridge（总裁兼首席执行官）
Lenah Elaiwat（临时首席财务官兼财务主管）
Matthew Erdner（JonesTrading）
Ross Haberman（Rlh Investments）
欢迎参加海港娱乐集团2025年第三季度财报电话会议。目前，所有参会者均处于仅收听模式。正式演示后将进行问答环节。会议期间如需操作员协助，请按电话键盘上的星号0。提醒一下，本次会议正在录制。现在，我将会议交给主持人——财务高级副总裁Jason Wilk。谢谢。请开始。
谢谢操作员，大家早上好。今天与我一同出席的有我们的总裁兼首席执行官Matt Partridge以及临时首席财务官Lenah Elaiwat。在开始之前，我想提醒大家，根据联邦证券法，我们今天的许多评论被视为前瞻性陈述。公司未来的实际业绩可能与这些前瞻性陈述中讨论的事项存在重大差异，我们没有义务更新这些陈述。可能导致实际结果与预期产生重大差异的因素和风险在公司的Form 10K、Form 10Q和其他SEC文件中不时有更详细的披露。
您可以在我们的网站seaportentertainment.com上找到我们的SEC报告、收益发布和季度补充信息。接下来，我将会议交给Matt。
谢谢Jason，大家早上好。首先，我要感谢我们的团队、董事会、股东和合作伙伴在公司近期领导层过渡期间给予的支持。我还要感谢Anton在公司发展初期所做的贡献。我很荣幸能有机会担任首席执行官一职，也对公司的未来感到兴奋。我也为Lenah感到高兴，她在新岗位上拥有很好的机会。自海港娱乐集团成立以来，Lenah和我一直密切合作，包括SCG从Howard Hughes分离出来以及公司会计和财务基础设施的开发。
在过去几个月里，她作为临时首席财务官表现出色，我预计在我们最终确定2026年预算并进入新的一年时，她将继续保持这种表现。展望未来，重要的是我们在寻求稳定并优化运营模式的同时，继续调整公司的重点和优先事项。这包括持续重新评估我们现有的业务和组织结构，以确保我们朝着提高效率并最终实现正营业收入的方向努力。我们还希望凭借资产负债表上的现有现金以及250 Water Street出售带来的预期额外现金，优先考虑财务纪律和审慎的资本配置。
我们计划以能够为公司创造长期价值的方式分配资本。这一战略将包括进一步对现有资产进行再投资，以填补空缺、提高空间利用率，并推动客户访问和参与度超越现有投资组合。在寻找创造长期价值和增长的机会时，我们计划利用现有的合作伙伴关系以及以房地产为驱动的酒店和娱乐平台，保持 opportunistic。关于我们当前的投资组合，让我们从纽约开始。我想谈谈最近关于纽约市旅游业和房地产趋势及其对我们业务更广泛影响的问题。
纽约市市场在旅游业方面呈现出喜忧参半的局面。国际游客数量仍低于疫情前水平，目前约为2019年的90%，短期内可能仍将保持疲软。这影响了通常与国际游客相关的较高消费模式。尽管如此，国内旅游依然保持韧性。总体而言，2025年纽约市游客数量预计将达到近6500万人次，超过2024年水平，接近疫情前的游客水平。与此同时，曼哈顿写字楼市场表现强劲。它是少数几个超过疫情前写字楼租赁活动的美国主要城市之一，这得益于重返办公室的势头增强，特别是在金融服务、科技和媒体行业。
虽然曼哈顿下城的写字楼租赁尚未恢复到中城、中城南以及一些高端走廊的水平，但通过将写字楼改建为住宅，曼哈顿下城的写字楼租赁将受益于减少该子市场的供应。估计有10000套新住宅单元最近已上市或预计在未来几年上市，这将进一步增强该地区的活力和住宅密度。自2010年以来，曼哈顿下城的人口增长了近29%，是曼哈顿所有地区中增长最快的，也是纽约市所有地区中增长第二快的，仅次于布鲁克林CD2，其中包括布鲁克林市中心、Dumbo布鲁克林、布鲁克林高地和其他子市场，这些子市场横跨东河，可通过地铁、渡轮和布鲁克林大桥交通网络轻松抵达海港。作为曼哈顿下城增长的一部分，距离海港最近的两个子市场——金融区和海港社区本身的住宅人口增长率分别为45%和34%，远高于同期纽约市7.7%的增长率。
此外，曼哈顿下城18岁以下人口增长超过60%，是纽约市所有地区中最快的，金融区20至34岁居民增长了12.5%，比曼哈顿20至34岁人口增长率高出60%。由于其他子市场的写字楼租赁强劲、这些改建项目减少了供应，以及该地区继续向更年轻的住宅社区转变，曼哈顿下城商业空间的增量需求增长速度应该会快于纽约市大多数（如果不是全部）子市场，这最终应该有助于长期推高所有商业用途的租金。短期内，
我们的机会在于我们有能力在海港内策划和提供引人入胜的高质量体验，无论更广泛的市场周期或子市场动态如何，这些体验都能推动访问量、在社区的停留时间和客户支出。继续关注纽约，我想快速更新一下250 Water Street的出售情况。8月，我们宣布已达成协议，以1.505亿美元将250 Water Street开发项目出售给Tavros，这是一家经验丰富且活跃的纽约市混合用途开发商。9月，Tavros行使了第一个延期选择权，最近他们行使了第二个也是最后一个延期选择权。
因此，出售的最终截止日期现在为12月15日，押金已增加到750万美元，出售价格已提高到1.52亿美元。一旦完成，我们估计此次出售将通过偿还相关土地贷款消除利息以及其他相关持有成本（如税收、保险和场地维护费用），使历史现金消耗减少超过700万美元。我们仍然相信Tavros有能力执行该项目，并继续认为这将是曼哈顿下城和海港社区的一个极好补充。
第三季度和年初至今的酒店运营显示，某些传统场馆的收入需求趋于平稳，而较新的概念，如5月开业的Dutano和运营第二个完整年度的Long Club，由于强劲的社交和企业需求，相对而言继续表现出色。本季度，海港同店餐饮收入增长8%，整体酒店收入同比增长3%，两者均较第一和第二季度有所改善。我们预计第四季度餐饮收入增长将放缓，因为我们优先考虑流通和盈利能力，这可能会以收入增长为代价。
但我们相信，最近宣布新增的Flanker Kitchen运动酒吧和Hidden Boot Saloon将有助于在2026年下半年推动Pier 17的发展势头。我们认为，某些传统场馆的收入疲软是由于产品类型或价格点等结构性挑战造成的，我们打算作为 ongoing 重新定位工作的一部分来解决这些问题。这些重新定位工作还将包括对Tin Building的全面评估和未来计划，我们打算在下次财报电话会议上连同更广泛的酒店战略一起提供。
最后，在离开酒店部门之前，我很高兴地分享我们现已完成了多项技术举措，包括在所有酒店业务中全面集中我们的销售点和采购系统。这种整合增强了我们的购买力、财务可见性和报告准确性，使我们能够更好地优化整个投资组合的绩效和利润率。这对我们公司来说是一个重要的里程碑，我想借此机会感谢我们的团队在过去一年中为完成这些项目所做的巨大努力。正如我们之前所披露的，尽管屋顶冬季结构作为将屋顶改造成全年场地的方式具有很强的吸引力，但我们决定不再推进该项目。
随着资本成本和运营复杂性的上升，该项目变得不太可行。尽管发生了这一变化，我们仍然对Pier 17的屋顶作为纽约市杰出的户外娱乐和活动场地之一感到兴奋并致力于此。Polestar的第三季度全球前200名俱乐部排名中，Pier 17的屋顶在其规模的场馆中按总门票销售额排名第七，比去年的排名上升了五位。这一成就凸显了该场馆的持续增长、全球认可度以及我们现场娱乐节目的实力。第三季度，我们举办了35场音乐会，其中22场演出达到或接近售罄 capacity。
售罄率（售出的门票数量相对于总演出容量）为86%，吸引了近100000人来到海港。我们对今年音乐会季新推出的两项附加体验的表现感到鼓舞，Patron Patio是一个两层的场所，设有专门的酒吧，可提供高架的演出视野；Liberty Club是一个封闭式休息区，设有座位、专门的酒吧和全包式餐饮服务。这两项举措都创造了有意义的追加销售机会，并提供了独特的体验，推动增量支出并改善客人体验。除了音乐会系列，我们还在Pier 17的屋顶举办了几场独特的活动。
其中包括NBC转播的第49届梅西百货7月4日烟花庆典、耐克在Jordan品牌旗下举办的The1全球总决赛（展示了一些全球顶尖的青年篮球运动员）以及M&M纪录片《Stands》的北美首映式，Marshall Mathers特别亮相。举办这些活动和体验的好处在梅西百货7月4日烟花庆典中得到了最好的体现，它帮助推动了SEG历史上单日最高收入。我们通过餐饮场所的多次买断以及与梅西百货的合作实现了这一目标，同时还与纽约市合作，为城市居民提供了数千张免费门票和观赏机会。
除了烟花表演，10月我们还举办了纽约市葡萄酒和美食节，由Jean Georges厨师担任烹饪主持人。这个为期五天的节日在Tin Building举行了开幕派对，吸引了超过35000名游客参加各种活动，为海港带来了显著的知名度。这次体验展示了一些世界上最著名的厨师，创造了真正独一无二的烹饪活动。今年在海港举办的这些活动进一步证实了我们有能力举办大型活动，这些活动能为社区带来大量游客，并将我们定位为纽约市文化体验的首选目的地。
如前所述并在上周的新闻稿中强调，我们很高兴地宣布Flanker Kitchen运动酒吧和Hidden Boot Saloon，这两个来自Carver Road Hospitality的概念。屡获殊荣的Flanker品牌目前在盐湖城、格伦代尔和拉斯维加斯设有分店，我们很高兴欢迎他们的东海岸旗舰店来到海港。这些概念将在Pier 17占据超过14000平方英尺的空间。Flanker Kitchen运动酒吧将提供以鸡尾酒为重点的高端体育和餐饮体验，Hidden Boots Saloon将提供现场音乐和乡村风格的氛围，两者都设有私人活动空间。
这个新场馆引入了新鲜、差异化的概念，将补充最近开业的餐饮和夜生活场所Tono以及该社区现有的餐厅组合。我们的海港社区 merchandising计划（还包括Meow Wolf以及上述的Detano和Long Club）应该会吸引曼哈顿下城整体上越来越普遍的更社交化、有时更年轻的人群。在过去12个月中，我们租赁或规划了超过110000平方英尺的空间，随着我们的概念进一步支持曼哈顿下城不断增长的住宅密度和不断变化的人口，我们对海港的计划应该会在未来几年建立势头。
最后，我要祝贺拉斯维加斯飞行员队作为太平洋海岸联盟冠军度过了历史性的赛季，庆祝该球队自1988年以来的首个PCL冠军。虽然我们没有获得冠军头衔，但球队在第九局下半局通过再见本垒打以微弱劣势输掉了AAA全国冠军赛。我们为他们的成就感到非常自豪。我们在拉斯维加斯的团队目前正在将拉斯维加斯棒球场改造成迷人的冬季仙境，包括溜冰场和其他节日活动，将于本月晚些时候开放并持续到假日季。
今年我们决定将运营内部化，这需要前期的启动成本投资，但我们相信这将是一项值得的努力，因为它应该会加强客人参与度，为场馆引入新的观众，并允许我们向更广泛的客户群进行交叉营销。我们预计本赛季将有超过175000名客人来访，在棒球淡季为棒球场带来收入。最后，我要再次感谢整个SCG团队迄今为止所做的非凡努力，因为我们继续逐季度推动改进。我非常感谢他们的承诺和热情，我知道在进入2026年的未来几个月里，我们将取得进一步的进展。
现在我将会议交给Lenah。
谢谢Matt，大家早上好。在我开始讨论公司第三季度的财务表现之前，我想提醒大家今年年初所做的一些变化，包括将我们的赞助、活动和娱乐部门更名为娱乐部门。与此同时，我们将赞助和活动收入及费用重新分配到最能反映赞助或活动来源的相应部门。这些变化反映在我们的合并和综合经营报表中列报的当前和 prior 年度期间。从2025年开始，结合我们将餐饮运营内部化，我们将TIN Building并入酒店部门。
在 prior 年度，Tin Building被视为未合并的合资企业，我们的净亏损份额反映在合并和综合经营报表中的未合并合资企业权益和收益或亏损项目中。为了提供更具可比性的信息，当在本次电话会议上进行同比比较时，我们将参考2024年的运营结果，采用备考基础，反映 prior 年度期间TIN Building作为合并实体的纳入。第三季度，总合并收入为4510万美元，与备考的2024年第三季度合并收入相比，同比增长1%，不包括未合并合资企业（如草坪俱乐部和我们对John George餐厅的投资）的财务业绩，因为它们反映在合并和综合经营报表中的未合并合资企业权益和收益或亏损项目中。
在我们的酒店部门，第三季度酒店收入与备考同比相比下降4%。正如Matt earlier 所指出的，酒店收入下降主要反映了Tin Building的收入下降以及某些传统独立餐厅的疲软，包括我们未合并的合资企业Lawn Club的业绩。酒店总收入同比增长5%，同店酒店收入增长11%。这些增长得益于Lawn Club的持续成功、Gitano的强劲推出以及我们的场馆从7月4日举办活动中获得的收益。酒店部门调整后EBITDA（包括未合并合资企业的收益）同比下降290万美元，原因是反映了2024年第三季度收到的与 prior 期间运营费用相关的报销带来的有利一次性收益。
剔除这一一次性项目，酒店部门调整后EBITDA同比改善40%，这得益于Lawn Club的增长、Gitano的改善、梅西百货7月4日庆典期间活动驱动的餐厅买断以及通过成本削减措施实现的整体运营费用降低。转向娱乐部门，收入同比下降5%，主要原因是与 prior 年度相比，Pier 17屋顶少举办了7场音乐会。正如我们在上次电话会议中提到的，与 prior 年度相比，第二季度的演出数量有利，但第三季度不利，这反映的是演出时间的变化而非需求的变化。
部分抵消音乐会数量减少的是梅西百货7月4日转播的收入以及拉斯维加斯飞行员队的季后赛（包括三场额外的季后赛，最终参加了太平洋海岸联盟冠军赛），所有这些都在我们的拉斯维加斯棒球场举行。第三季度娱乐部门调整后EBITDA同比下降51%，主要原因是音乐会数量减少、与 prior 年度相比的间接费用分配差异以及主要在音乐会旺季增加的赞助履行成本。在房东部门，租金收入推动了第三季度合并收入的大部分增长，同比增长56%。
在备考基础上，本季度我们从与Nike和ESPN（均为Pier 17的租户）相关的终止相关收入中获得了约100万美元的收益。租金收入增长还包括私人活动 activity，最值得注意的是在Pier 17屋顶举行的Nike the one全球总决赛活动。展望未来，我们将不再从ESPN获得或确认任何租金收入，同时继续确认Nike的终止收入至2026年并进入2027年第一季度。此外，Nike将继续根据租赁协议支付每月租金。房东部门调整后EBITDA第三季度同比下降45%，主要原因是一次性非现金费用总计约600万美元，其中包括与250 Water Street归类为持有待售相关的400万美元损失以及与屋顶冬季结构资本支出相关的200万美元核销。
剔除这些非经常性项目，房东部门调整后EBITDA同比改善76%，反映了 earlier 讨论的收入增长和与 prior 年度期间相比更低的运营费用。2025年第三季度公司的总体部门调整后EBITDA（反映每个部门在扣除G&A、利息收入和支出以及折旧和摊销之前的财务表现，包括未合并合资企业的业绩）与备考基础上的2024年第三季度相比下降700万美元，当您从两个期间剔除 earlier 讨论的非经常性项目的影响时，特别是250 Water Street持有待售分类的损失、屋顶冬季结构核销以及 prior 年度确认的有利酒店运营费用报销，
合并部门调整后EBITDA同比改善76%，超过400万美元。本季度一般和行政费用为1800万美元，季度同比减少2%。虽然 prior 年度G&A继续受到我们前身成本结构的影响，但本季度我们确认了约1100万美元与领导层过渡相关的应计费用。剔除这一一次性应计费用，我们的公司成本结构继续呈现连续改善，因为我们正在努力实现可持续的运营模式。与2024年第三季度相比，利息支出减少300万美元，原因是与2024年相比，250 Water Street的利息支出减少100万美元（因为在我们与Howard Hughes分离时发生了贷款偿还），与250 Water Street贷款利息资本化相关的利息支出减少约80万美元，以及本季度从投资现金存款中获得的100万美元抵消利息收入。
由于250 Water Street被归类为持有待售，我们在本季度中期暂停了该项目的利息资本化，这导致与第二季度相比利息支出更高。与备考的2024年第三季度相比，未合并合资企业的权益和收益或亏损同比改善180%，主要得益于Lawn Club的持续增长，该俱乐部在运营的第二年继续满足对私人活动的强劲需求。第三季度归属于普通股股东的净亏损为3320万美元，同比下降约70万美元或2%，归属于普通股股东的每股净亏损为2.61美元，与2024年第三季度相比，每股改善3.28美元或56%。
第三季度归属于普通股股东的非GAAP调整后净亏损为720万美元，与2024年同期相比，改善约1800万美元或71%。2025年第三季度归属于普通股股东的非GAAP调整后每股净亏损为0.57美元，与2024年第三季度相比，每股改善3.97美元或87%。2025年第三季度资本支出总计480万美元，不包括与250 Water Street开发相关的资本化成本。大部分资本支出与屋顶冬季结构、完成河滨甲板酒吧建设以及现有运营的房东工作和维护资本有关。
截至9月30日，未偿还长期债务为1.014亿美元，与2024年底相比没有变化，除了拉斯维加斯棒球场贷款的定期摊销。季度末净债务与总资产比率为-2%。我们的负净债务状况继续反映了我们资产负债表的实力以及现金、受限制现金和现金等价物余额，截至9月30日总计1.17亿美元。在我们开放提问之前，我想借此机会感谢Matt在我们合作期间的领导和指导，特别是在过去几周的过渡期间。
我还要感谢整个SEG团队、我们的合作伙伴和董事会的持续支持与合作。我对进入2026年规划的未来机遇感到兴奋，并期待在团队取得的进展基础上继续前进。现在，我们开放提问。
谢谢。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。我们的第一个问题来自Jones Trading的Matthew Erdner。请提问。
嘿，大家早上好。感谢回答问题。恭喜你们在通往盈利的道路上持续取得进步。你们认为推动这条道路前进的最大杠杆是什么？
嘿，Matt，很高兴收到你的来信。这是个好问题，显然也是个相关的问题，因为我们已经取得了很大进展，但我们完成的大部分租赁（如果不是全部的话），除了Gitano，还没有开始支付租金或开始运营。所以我认为让一些租户开业运营并支付租金，继续在租赁方面保持势头以填补剩余的空缺（如果包括我们将在2027年收回的Nike空间，大约还有100000平方英尺需要规划或租赁），
然后我认为专注于运营模式和G&A，试图在我们已经完成的基础上创造一些效率，但还有更多的空间可以走，这确实将是我们实现收支平衡然后盈利的途径。
明白了。这很有帮助。然后关于租赁，你能谈谈你们在那里遇到的需求以及正在考虑你们潜在空间的租户组合吗？
是的，我认为需求非常强劲。有很多文章专门讨论纽约市过去几个月餐厅空间的需求。显然，我们在让餐饮运营商进入该空间方面取得了很大成功，无论是Shatano、Flanker、Cork还是Willits。所以我认为餐饮方面一直很强劲。我们现在开始更多地关注更传统的零售租户，同时填补我们一些传统的餐饮空间。所以我们并不缺乏需求。
我们更专注于为我们试图服务的多元化社区和客户群寻找合适的合作伙伴、合适的体验和合适的租户。
明白了。那么在时间安排上，我们应该期待什么？你们是否希望在Meow Wolf之前让所有这些租户都入驻并开业？比如说，明年下半年，我们应该期待速度真正加快？
是的，我认为速度肯定会在下半年加快。Cork可能会在年中之前开业。Willits有望在7月4日左右开业。然后Flanker和我们正在进行的其他一些项目有望在2026年底开业。至于其他空缺，取决于租赁的阶段，可能会在2026年底或2027年上半年。所以目标是在Meow Wolf之前让所有租户开业运营，但显然这将取决于租赁方面的进展情况。
明白了。最后一个问题，你们如何定位自己以继续举办像梅西百货葡萄酒和美食节这样的特别活动？你也能谈谈这些活动在帮助提高该地区的曝光度和知名度方面的重要性吗？
是的。关于后一点，我相对较新来到纽约，大约两年了。我与很多住在纽约的人交谈，他们说，“哦，我在疫情前去过海港，”或者“我好几年没去过了。”所以我认为这些活动有助于吸引那些可能没有将海港放在首位的人。所以这对我们、对社区和对邻里来说都是一个很好的营销机会。更广泛地说，将海港定位为纽约更广泛的文化和体验目的地，我认为这是吸引人们来到这里并最终使我们带来的所有概念和合作伙伴取得成功的重要部分。
所以这不仅关乎客流量和时间，还关乎目的地。我认为这些活动在这方面肯定有帮助。至于如何保持这种势头，显然团队今年在海港举办了很多活动，我们希望明年能把所有这些活动带回来更多。其中一些将通过屋顶的节目安排，一些将在码头或鹅卵石路上举办特别活动。所以我们面前有很多不同的机会，我们只需要继续努力、继续建立网络并。
建立在多年内将这些活动带到这里的合作伙伴关系。
太好了。一如既往地感谢你们的评论。谢谢大家。
谢谢，Matt。
谢谢。提醒一下，如果您想加入提问队列，请按电话键盘上的星号1。我们的下一个问题来自RLH Investments的Ross Haberman。请提问。
早上好。再次感谢召开这次电话会议。你能具体谈谈吗？你在Q中谈到了与John George的重组，你认为26年在现金方面能实现收支平衡吗？让我先从这个问题开始。谢谢。
早上好，Ross。当你说26年实现收支平衡时，你是特指酒店部门还是其他什么？
John George，那个Tin Building。我指的是
哦，是关于Tin Building的。
是的。
你知道，我今天不能提供Tin Building在26年的前瞻性指导，我们已经在它上面花了很多时间。正如我们在准备好的发言中提到的，这是我们的一个重点，我们计划在下次财报电话会议上概述该计划。所以我想说给我们几个月的时间来完成预算流程，我们会确保在明年3月初的下次财报电话会议上适当列出我们对该建筑的计划。
关于重组。让我问你，重组基本上是在那里削减成本吗？不，重组是，抱歉，
重组实际上是将员工队伍内部化。它以前是由John George第三方管理的。所以重组允许我们这样做。通过将其内部化，我们能够重组这些协议。所以我们现在有许可协议而不是管理协议。因此，我们能够减少为外部管理支付的一些管理费。
新的概念或调整后的概念是考虑的一部分吗？
我认为现在一切都在考虑之中。我们显然与Jean Georges的同行密切合作。这对我们来说是一个很好的关系，我们显然非常重视，特别是我们在他们更广泛组织中拥有25%的所有权。所以我们正与他们携手合作，试图找出最佳的前进道路。就像我说的，我认为到3月的下次财报电话会议，我们会有一个相当完善的计划。
你谈到了100000平方英尺的空间要出租。进展如何？我不知道，你认为在26年能完成一半吗？或者你的想法是什么？我的意思是，就你们目前正在谈判或交谈的人而言，你们有几个较大的潜在租户可能在26年内使用其中一半或更多吗？
所以这100000平方英尺中最大的一块是Nike空间。我们要到2027年才能收回。但显然我们不会等到那时才处理它。剩下的大部分空间是小店铺空间。因此，考虑到面积和用途，我们应该能够为这些空间推高租金。我们正在处理一系列不同的机会，其中一些我确定会成功，有些可能不会。但我对我们队列中一些尚未能够谈论的事情感到非常兴奋，希望能在年底前完成，届时我们可以有更多的公告。
如果可以的话，最后一个问题。你对第四季度的资本支出有什么预期？
第四季度的资本支出可能会相对较少。我们现在正深入进行Meow Wolf的房东工作，并且正在Willits和Cork上做一些工作。2026年上半年可能会增加。你知道，我们在已宣布的所有项目之间承诺了大约5000万美元。我认为其中大部分将在2026年中后期支出。
好的。再次感谢召开这次电话会议。我很感激。当然。
谢谢，Ross。
谢谢。女士们，先生们。问答环节到此结束。我将把发言权交还给Partridge先生作最后的评论。
谢谢，操作员。感谢大家今天参加我们的会议。我们期待在明年年初的第四季度和年终电话会议上分享更多进展。节日快乐。谢谢。
谢谢。今天的会议到此结束。您现在可以挂断电话了。感谢您的参与。