Robert Blum（投资者关系）
David Kowalczyk（首席财务官）
Fei Chen（总裁兼首席执行官）
SA。早上好，欢迎参加LickTech国际公司2025财年第三季度财务业绩电话会议。在今天的演示之后，将有提问机会。如需提问，您可以在网络直播屏幕上的“提问”框中输入问题。请注意，本次活动正在录制。现在，我想将会议转交给Lights and Partners的Robert Blum。请开始。
好的，非常感谢大家，早上好。正如操作员所指出的，感谢大家今天加入我们，讨论LickTech国际公司截至2025年9月30日的2025年第三季度财务业绩。今天参加电话会议的公司人员包括公司首席执行官Faye Chen，以及公司首席财务官兼首席运营官David Kowalchik。在我将会议交给管理层之前，我想提醒大家，会议结束时将有问答环节，可通过网络直播门户提问。再次说明，只需在网络直播播放器的“提问”功能中输入您的问题即可。
在开始准备好的发言之前，我们提交以下声明作为记录。本次电话会议可能包含前瞻性陈述。尽管前瞻性陈述反映了管理层的诚信和判断，但前瞻性陈述本质上受已知和未知的风险与不确定性影响，可能导致实际结果与电话会议中讨论的结果存在重大差异。因此，公司敦促所有听众仔细审查和考虑在提交给美国证券交易委员会的报告中披露的各种信息，包括试图告知相关方可能影响我们业务、财务状况、运营和现金流的风险因素。
如果这些风险或不确定性中的一个或多个成为现实，或者潜在假设被证明不正确，公司的实际结果可能与预期或预测的结果存在重大差异。因此，公司鼓励所有听众不要过度依赖这些前瞻性陈述，这些陈述仅适用于发布日期和电话会议当天。公司没有义务更新任何前瞻性陈述以反映发布日期和电话会议之后可能发生的任何事件或情况。有鉴于此，我想将电话会议交给Li Tech International的首席执行官Faye Chen。
Faye，请继续。
谢谢Robert，各位参会者，下午好。基于第三季度的执行情况，我们对未来充满乐观，这不仅仅是因为收入增长、毛利率改善和运营费用减少，还因为第三季度强劲的订单量为第四季度奠定了良好基础。本季度的一个关键驱动因素是我们水处理系统业务的强劲表现，由游泳池垂直领域引领，该领域实现了迄今为止最高的季度收入。同样重要的是，本季度收到的新订单表明这一积极趋势将持续。
显然，市场越来越认识到我们Clariflo过滤系统的独特属性，以及它作为商业泳池传统介质过滤系统的有力替代方案所具有的吸引力。除了游泳池垂直领域，我们在其他多个应用领域也取得了进展，这些应用利用了我们强大的硅碳膜技术，包括能源行业用水应用和海洋行业。订单量、流量和关注度的增加是我们过去两年实施的众多成功试点项目的直接结果，这些项目展示了我们的系统在现实世界中的成功案例。我们长期以来一直强调，这种转型需要时间，我们现在相信，我们即将在多个市场垂直领域广泛采用我们的系统，而系统销售是成功的最终衡量标准。
我们付出了相当大的努力来调整业务规模并实施运营效率措施以降低成本，无论是从运营费用角度还是从制造方面。本季度，我们的贡献边际达到了过去五年中的最高水平之一，毛利率为19.6%，也处于改善水平。此外，我们的运营费用处于矿业多年来的最低水平。让我回顾一下本季度的一些关键活动，首先是游泳池垂直领域。如前所述，本季度我们向六家客户交付了系统，总收入达100万美元。
交付的系统规模比我们历史上的许多系统都要大，这确实凸显了我们在大型游泳池系统方面取得的进展。本季度交付的订单是通过我们在英国的合作伙伴Baindre和Total Pool以及西班牙的Oxidyne完成的。这些合作伙伴对我们的成功起到了重要作用，特别是在过去三年中我们加强了合作关系。本季度，我们在包括英国、丹麦和荷兰在内的主要市场继续扩大我们的渠道。这确实显示了过去几年我们在建立这些关系方面取得的成就深度，同时也显示了内部团队在推动项目进展和展示我们解决方案潜力方面的作用。
我们游泳池解决方案的另一项关键发展是模块化设计系统的开发，该系统便于部署。自从我接手以来，我们一直在努力将ABRI从添加定制解决方案转变过来，定制解决方案通常创建时间过长且成本过高。此外，这还在客户中造成了太多 confusion。这种创建模块化设计系统和降低成本的理念不仅适用于我们的游泳池垂直领域，也适用于其他应用领域。在这一点上，我们正与中国的合资伙伴合作，降低我们海洋水处理系统的组件和组装成本，使其在市场上更具竞争力。
我们将继续在丹麦制造硅碳膜。我们还在探索利用我们在中国的组装和采购能力来降低我们各个系统和应用的成本。我们在中国合资企业的另一项令人兴奋的发展是收到了两份海洋双燃料发动机水处理系统的首批订单。海洋航运业正朝着更清洁的燃料应用方向发展，大多数新船都配备了双燃料发动机，这些发动机需要可靠的水处理系统用于特殊气体再循环系统。根据公布的数据，2024年至2027年间，约有400艘新船计划配备ISO O EDR解决方案。
两份海洋双燃料发动机订单中的一份计划在第四季度交付，另一份计划在2026年初交付。我们认为，从中国转向美国市场，我们已经讨论了一段时间，美国的水能源市场正在迅速增长。最近，我们与Resourback Direct和Renewable Resources等合作伙伴合作，以建立我们在美国的业务存在，因此我们推进了在德克萨斯州沃思堡附近开设专门服务中心的计划。
新设施是与Hydor Systems合作推出的，几周前已经开业。对于不熟悉Hydor的人来说，Hydor是一家行业服务提供商，在能源、石油和天然气以及工业领域拥有丰富经验。他们专门从事设备服务、维护和现场支持。该中心将加强我们Waterfall能源业务部门的支持，提供认证服务技术人员的部署、关键备件的供应、远程和现场技术支持以及系统维护和维修。随着我们在美国扩大业务，这个新的服务中心使我们能够更快地响应并以深厚的本地知识支持客户，反映了我们提供从工程和调试到终身服务的全面集成过滤解决方案的战略。
关于新系统部署，我们正积极与几位终端客户合作，希望很快能分享更新。退后一步，我认为重要的是让大家记住过去几年我们部署的新系统数量。自去年年初以来，我们已经部署了九个试点项目，全部是商业系统，涵盖广泛的行业应用，从多个石油和天然气行业系统到锂盐生产、美国石化公司的塑料去除、MEZ回收金属加工、边境海洋行业，以及最近向美国主要钢铁生产商North Star Bluescope Steel订购的基于先进膜的过滤系统，用于处理含油废水。
我们正在建立每个季度大型系统交付的稳定节奏，同时我们的基础业务包括游泳池、塑料和dpf。过滤器使我们的收入水平更接近收支平衡和盈利能力。这一直是我们的目标，我对我们取得的进展感到非常满意。现在，让我将会议交给David，由他更详细地回顾财务情况。然后我将做一些总结发言，并准备开放提问。David。
谢谢Faye，各位下午好。让我花些时间更详细地深入财务结果，并对新闻稿中的内容补充一些细节。让我们从收入开始。本季度收入为380万美元，高于去年同期第三季度的250万美元。按垂直领域划分，第三季度销售额中，水系统销售及相关服务为200万美元，而去年同期为70万美元。BPF和陶瓷膜销售额为80万美元，低于去年第三季度的110万美元。
最后，塑料收入为100万美元，高于去年第三季度的70万美元。本季度的关键要点包括水系统业务同比强劲改善，这是多个游泳池订单和钢铁行业工业订单剩余部分共同推动的结果；塑料业务增长54%，这是由于特别是食品加工领域的强劲外部兴趣以及去年第三季度我们生产设施的升级；DPF和陶瓷膜业务环比稳定，但仍低于去年同期。展望2025年第四季度，我们预计收入在460万至560万美元之间，这将比2024年第四季度增长38%至67%。
对于2025年全年，我们预计收入在1800万至1900万美元之间，与2024年相比增长23%至30%。我们想指出，我们需要保持谨慎，并仅基于采购订单的时间安排对指引进行轻微调整。在我们的系统业务中，我们原本预计在2024年第四季度收到两份系统的正式采购订单，现在可能会推迟到2026年第一季度。转向毛利率，由于我们的收入仍低于最佳水平，我们继续存在未被完全吸收的固定生产成本，导致毛利率低于正常水平。
尽管如此，本季度毛利率为19.6%，与去年同期的负8.5%相比有显著改善。我们之前报告过贡献边际（不包括固定 overhead影响），本季度该边际达到了过去五年中的最高水平之一。随着未来收入增长和成本改善，毛利率与贡献边际之间的差距将缩小。转向运营费用，本季度总运营费用为210万美元，低于去年第三季度的240万美元和2025年第二季度的260万美元。
展望未来，我们的收支平衡目标以调整后EBITDA衡量，调整后EBITDA是指扣除使用资产的摊销和基于股票的薪酬成本后的EBITDA。该水平继续为季度收入约600万美元。我要说明的一个警告是，这其中存在产品组合因素。关于利润表，本季度净亏损为150万美元，而2025年可比期间的亏损为280万美元。这一显著改善是由收入增长、毛利率提高和运营费用减少驱动的。最后，从现金角度来看，我们本季度末的现金余额为730万美元。
从资产负债表角度来看，其他一切都与我们正常的运营程序非常一致。有鉴于此，我将会议转回给Fay。
谢谢。David，你能听到我吗？
是的，请继续。
谢谢。好的，谢谢David。在我转向提问之前总结一下，我们的预制硅碳过滤技术是解决地球最紧迫生态问题的基础元素。这些尖端陶瓷膜在最艰难的水处理场景中提供卓越的结果，从石油和天然气运营中的采出水到不良过滤系统。通过帮助行业遵守Regis环境标准，我们正在减少水和能源的使用。我们正在解决重要的净化问题并推进真正的可持续性。最近的成就，如获得游泳池系统的创纪录订单、处理采出水的主要合同、海洋应用以及钢铁行业等工业应用，突显了全球对我们创新解决方案日益增长的需求。
未来的潜力是巨大的。在水资源短缺加剧和严格全球法规的推动下，我们是关键联盟。我们通过面向应用的即用型解决方案扩大我们的影响力。此类合作伙伴关系增强了我们提供完整系统的能力，这些系统保证定期合规、简化运营、保护资产并降低客户未来几年的成本。我们致力于推进和扩展我们的过滤解决方案，以抓住这些巨大的可能性。再次感谢大家的支持。Athletic，有鉴于此，Robert，我们很乐意回答任何问题。
好的，非常好。非常感谢Faye和David的准备发言。再次提醒所有通过网络直播播放器收听的人，如果您有问题，可以在播放器的“提问”功能中输入。我们已经收到了一些问题。除了游泳池系统，哪些细分市场的订单势头最持续？
正如我在发言中提到的，我们在水能源领域也有很大的势头。我们也开始从海洋行业获得订单。但我想说，与海洋行业相比，水能源领域的势头正在增强。
好的，非常好。下一个问题。毛利率的上升是否可持续？您认为未来几个季度毛利率会如何变化？
David？
是的，当然。感谢这个问题。我想说，这是非常可持续的。随着预期收入的增加，我们也将看到毛利率的进一步提高。收入规模与毛利率之间存在很强的联系。因此，具体到一个确定的水平很难说，但随着收入的增加，我们将看到毛利率的提高。
好的，非常好。下一个问题是，您的产能利用率趋势如何？您能提供任何相关指标吗？
是的，显然我们有不同的产能矩阵，也有不同的地点，但总的来说，可以说我们有闲置产能，这也是我们提供毛利率和贡献边际差异见解的原因。我们有足够的产能支持增长，而无需大量投资。
好的，非常好。再次提醒，如果您有问题或想通过网络直播播放器提交问题，请继续提交。现在，在没有更多问题的情况下，最后一个问题是，2026年收入的合理目标是什么？
这是一个很好的问题。我们实际上正在制定2026年的预算，所以我们还不能给出具体数字，但我们肯定相信并看到2026年的强劲增长趋势。
好的，非常好。我现在没有看到更多问题。因此，我将把会议转回给你，Faye，做任何总结发言。
谢谢大家。非常感谢各位今天参加我们的会议。我们期待很快再次与您沟通。谢谢。
谢谢。本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以断开连接。
谢谢。