伊曼纽尔·拉基奥斯（首席执行官）
理查德·卡塔拉诺（首席财务官）
保罗·查伊卡（MSE资源公司）
下午好，欢迎参加CVD设备公司2025年第三季度财报电话会议。提醒一下，今天的会议正在录制。我们将首先进行准备好的发言，然后是问答环节。今天参加会议的有总裁兼首席执行官伊曼纽尔·拉基奥斯，以及执行副总裁兼首席财务官理查德·卡塔拉诺。我们的 earnings 新闻稿和会议回放信息可在我们网站的投资者关系部分获取，网址是www.cvdequipment.com。在开始之前，请注意，本次会议中发表的评论可能包含前瞻性陈述，包括与我们未来财务业绩、市场增长、产品需求和整体业务前景相关的陈述。
这些陈述基于当前预期，存在可能导致实际结果与预期产生重大差异的风险和不确定性。有关这些风险的详细讨论，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件，包括截至2024年12月31日的10K表格中的风险因素部分。除非法律要求，我们不承担更新任何前瞻性陈述的义务。现在，我将会议交给总裁兼首席执行官伊曼纽尔·拉基奥斯。
谢谢保罗，大家下午好。感谢大家今天参加我们的会议，回顾我们2025年第三季度的财务业绩，并了解我们的业务和战略举措的最新情况。在我们准备好的发言之后，我们期待回答大家的问题。2025年第三季度的收入为740万美元，与去年同期相比下降9.6%，与今年第二季度相比增长44.9%。本年度至今的收入为2080万美元，比2024年同期高出7.1%。第三季度的订单总额为220万美元，主要由我们SDC部门对气体输送系统的持续需求推动。
2025年前九个月的总订单为950万美元，而去年同期为2100万美元。截至2025年9月30日，未完成订单为800万美元，而2025年6月30日为1320万美元。由于我们在本季度将未完成订单转化为收入，我们第三季度和本年度至今的订单受到了几个外部因素的影响，包括与拟议关税相关的不确定性、美国政府对大学的资金减少、美国政府停摆，以及我们增长市场内产品生产和采用的时机问题。为应对订单率的持续波动以及CVD设备部门近期订单的下降，我们的董事会批准了一项全面的转型战略，旨在显著降低固定运营成本并打造一个更具灵活性的组织。
该计划的关键要素包括将CVD设备公司的业务从垂直整合制造转型为某些组件的外包制造，使我们能够降低固定成本并提高可扩展性。CVD设备部门的裁员将在2025年底完成，预计从2026年开始每年减少约200万美元的运营成本。需要注意的是，SDC部门不会受到这些行动的影响。通过利用分销商和外部代表来补充我们的内部销售团队，并扩大我们的市场覆盖范围，修订我们的销售方法。探索某些业务和产品线的战略替代方案，可能包括资产出售和剥离。
总之，这些举措将使我们能够专注于我们的核心优势，即工程、设计、组装、测试、安装和客户服务，同时提高效率和长期盈利能力。我们对目标市场——航空航天和国防工业应用（包括石墨基碳化硅、碳化硅、高功率电子产品和电动汽车电池材料）的未来机会仍然感到鼓舞。关于碳化硅晶锭市场的机会更新，2025年10月，我们宣布从石溪大学获得了一份新订单，为其由安森美半导体碳化硅晶体生长中心建立的研究中心提供2台PBT150物理气相传输系统。我们很自豪能够在推进半导体材料研究方面发挥作用，并支持人工智能和电气化领域的关键技术。
我们正在继续开发使用PVT200系统的200毫米碳化硅晶体生长工艺，目标市场是高功率电子市场。该平台也正在被评估用于其他宽带隙材料，如氮化铝。我们的反应设计和控制架构提供了下一代材料生产所需的精度和可重复性。CVD在多个增长市场中仍处于有利地位。我们相信，我们的转型举措将加强我们的基础，并更好地支持我们实现盈利和正现金流的目标。现在，我将会议交给我们的首席财务官里奇·卡塔拉诺，由他更详细地回顾我们的财务业绩。
谢谢曼尼，大家下午好。2025年第三季度的收入为740万美元，而2024年第三季度为820万美元。季度同比下降主要是由于我们的Mesoscribe部门在2024年停止运营，因此没有该部门的收入。我们CVD设备部门的收入由三个关键客户推动，约占本季度总收入的55%。第三季度的一项合同修改使我们能够在第三季度确认收入，贡献约100万美元。这只是收入确认时间的变化。我们SDC部门报告的收入为170万美元，与2024年第三季度的190万美元相比略有下降，原因是进行中的合同减少，但其未完成订单仍然强劲。
该季度公司的毛利润为240万美元，毛利率为32.7%。相比之下，去年同期的毛利润为180万美元，毛利率为21.5%。这一改善主要得益于我们CVD设备部门更有利的合同组合，抵消了Mesoscribe部门贡献的损失，此外，我们在STC部门有10万美元的一次性认证费用支出。运营收入为30.8万美元，而2024年第三季度的运营收入为76美元。扣除其他收入（主要是利息）后，净收入为38.4万美元，或每股摊薄收益0.06美元，而去年同期为20.3万美元，或每股摊薄收益0.03美元。
至于我们截至2025年9月30日的资产负债表，我们持有840万美元的现金及现金等价物，而2024年12月31日为2012.6万美元。2025年前九个月的经营活动净现金使用量为410万美元，主要是由于营运资金的变化以及合同时间安排。我们的营运资金改善至1460万美元，而2024年底为1380万美元。作为我们 earlier 讨论的转型计划的一部分，我们预计在2025年第四季度将产生约10万美元的 severance 和相关费用。此外，如果某些长期资产以低于账面价值的价格出售，我们可能在未来期间确认非现金减值费用。
展望未来，我们能否恢复持续盈利取决于新设备订单、成本管理、转型计划的成功实施以及对资本支出的持续控制。尽管订单时间安排可能导致季度波动，但我们相信我们当前的现金状况和预计的经营现金流将足以满足至少未来12个月的营运资金和资本支出需求。现在，我将会议交回给曼尼。
谢谢。里奇。我们的重点仍然明确：服务客户、支持员工、为股东创造价值，以及实现恢复持续盈利。我们的目标仍然是“今日赋能明日技术”。操作员，我们现在准备开放提问线路。
谢谢。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号1。确认音将表示您的线路已进入提问队列。您可以按星号2将您的问题从队列中移除。对于使用扬声器设备的参与者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。谢谢。我们的第一个问题来自MSE资源公司的保罗·查伊卡。
大家下午好。我是CVV的长期买入并持有粉丝。我也是一名材料工程师，主要从事发动机高温发动机和半导体应用的CVD涂层工作。因此，我对公司在这些市场的发展抱有很大希望。我的问题是关于用于发电的燃气轮机复合材料应用市场，即固定式涡轮发动机。例如，GE Vernova的固定式燃气发动机订单积压不断增长。我想知道您能否谈谈CVV系统在固定式燃气发动机方面的订单或应用情况。另外，第二个问题是关于您将进行的材料外包的大致地点。
是区域性的吗？是在全国范围内还是国外？谢谢
保罗。感谢您成为忠诚的股东。让我回答两个问题。首先，关于地面燃气涡轮发动机的问题，您可能知道，许多听众也知道，陶瓷基复合材料的主要用途是在发动机的热端部分。目前有几款发动机已经在使用碳化硅基复合材料制造护罩和喷嘴。据我所知，这些材料尚未被引入地面燃气涡轮发动机，因为它们不是热端涡轮，我们预计未来碳化硅基复合材料在能源领域的应用将更多地是替代核反应堆的某些特定材料以及用于颗粒封装。这些都是未来的新兴机会。
哦，太好了。我没有想到这些。谢谢。
关于您的第二个问题，更多是关于供应商基础的，CVD历史上既有外部也有内部制造的组件。我们一直专注于我们的钣金车间以及较小的机械组件，包括车削和铣削加工元件。较大的腔体通常是外包的，所以我们一直有混合的供应商。在过去几年中，我们梳理了这些供应商，并在过去12个月到一年多的时间里仔细评估了我们的成本结构，我们确定，鉴于我们的订单量以及垂直整合本身在钣金、切割、弯曲、焊接、喷漆方面很难做到一流，垂直整合模式的效率确实变得较低。
而我们的供应商，我们的商业供应商在这些方面做得和我们一样好，在某些情况下甚至更好，而且更具成本效益。因此，外包是不可避免的，现在是实施这一战略的正确时机。关于地点问题，是在美国。我们的重点是将我们的机械加工外包给美国，在某些情况下我们也会扩展到北美，特别是加拿大。
好的，这真是非常详细的信息。谢谢。顺便说一下，我认为垂直整合在15到20年前对公司非常有价值。我认为它让你们能够真正改进系统的质量和控制。但我完全理解经济动态和规模经济的变化。我假设你们的核心技术仍将保持内部。
这将是混合的。但我们将保留我们在核心制造领域的知识产权和专有技术。我们还将保留我们机械车间的某些能力要素。但大部分组件将被外包。
我明白了。好的，谢谢。大家做得很好。谢谢。
谢谢。目前没有更多问题。我想将发言权交回给伊曼纽尔·拉基奥斯作任何总结发言。
好的，谢谢操作员。感谢大家今天参加我们的会议。感谢大家对CVD设备公司的持续支持和信任。如果您有任何其他问题，请随时直接与我联系。今天的会议到此结束。谢谢。
再次感谢您的参与。您现在可以挂断电话了。