Rajiv Kanishka De Silva（首席执行官兼董事）
Domenic Della Penna（首席财务官）
SA。SA。请稍候。女士们、先生们，早上好/下午好，欢迎参加Venus Concept公司2025年第三季度业绩电话会议。此时所有参会者均处于仅收听模式。请注意，本次电话会议正在录制，录音将在公司网站上提供回放。在我们开始之前，我想提醒大家，我们的发言和对问题的回答可能包含前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的预期，并涉及固有的风险和不确定性，可能导致实际结果与所指示的结果存在重大差异，包括我们最近提交给美国证券交易委员会的10-K表格年度报告中“风险因素”部分所确定的那些风险和不确定性。
此类因素可能会在我们向美国证券交易委员会提交的文件中不时更新，这些文件可在我们的网站上查阅。我们没有义务因新信息、未来事件或其他原因而公开更新或修改前瞻性陈述。本次电话会议还将提及某些未按照公认会计原则（GAAP）计算的财务指标。我们通常将这些称为非GAAP财务指标。这些非GAAP财务指标与按照GAAP计算和列报的最具可比性指标的调节表已在今天发布的 earnings新闻稿中的投资者关系部分提供。
现在，我想将电话转给Venus Concept的首席执行官Rajeev Da Silva先生。请讲，先生。
谢谢操作员，欢迎大家参加Venus Concept 2025年第三季度业绩电话会议。今天与我一同参加会议的还有我们的首席财务官Dominic Della Penna。让我先介绍一下我们准备发言的议程。我将首先简要回顾我们第三季度的业绩和近几个月的运营发展。之后，Dominic将为大家深入回顾我们第三季度的财务业绩，以及我们资产负债表和财务状况的最新情况。带着这个议程，让我们开始吧。
在我们今天发布的新闻稿中详细说明，在持续充满挑战的环境中，得益于团队的强劲执行力，我们第三季度基于能量的设备（EBD）销售额同比增长2%。我们对团队继续专注于客户参与和支持，以及通过优先考虑美国的核心产品（包括BlissMax和VersaPro）来提高销售效率感到鼓舞。虽然我们很高兴看到EBD收入趋势出现稳定迹象，但由于头发修复业务的疲软，我们第三季度的总收入同比下降了高个位数。
客户融资压力、经济不确定性和信贷市场紧张继续对Venus Hair业务中机器人系统的采用构成挑战。然而，第三季度的销售趋势进一步受到与完成向MHG Co Ltd.出售Venus Hair业务的最终协议的时间相关的额外不确定性的影响，该协议我们于6月6日宣布。回顾自上次 earnings电话会议以来的关键发展，11月10日，我们宣布Venus Nova获得510许可，这是公司过去一年 earnings电话会议上讨论的新聚焦研发战略的首个产品许可。
重要的是，新Venus Nova的开发和推出与公司2023年实施的转型战略以及我们的Venus AI战略举措一致，这反映了我们对发展全球品牌、专注于新兴技术和服务以及与客户合作构建更智能实践和可定制治疗方案的坚定承诺。Venus Nova是下一代多应用平台，旨在通过整合我们一流的自适应电肌肉刺激（ems）技术、专有的MP平方技术（结合多极射频和脉冲磁场）以及先进的varipulse技术，重新定义身体、面部和皮肤的非侵入性治疗。
它共同提供了一个强大的综合解决方案，用于身体塑形、肌肉调理、皮肤治疗以及皱纹和 cellulite减少。Venus Nova具有独特的定位，可以增强身体改造之旅，包括那些服用GLP1药物并经历皮肤松弛、面部容积减少和身体轮廓不规则的人。我们预计到2030年，全球GLP1使用者将增长到超过3200万患者，我们很高兴能够提供我们创新的综合技术，以支持和满足现有和未来客户的未满足需求。我们预计Venus Nova在美国的商业推出将为公司的长期增长做出贡献，因为我们在未来几年将进一步渗透价值数十亿美元的身体和皮肤市场。
我们的目标是第四季度实现连续增长，部分得益于这款创新的新身体和皮肤系统在12月的有限商业推出。我们的产品组合将继续发展，不仅提供领先的设备性能，还将转向关注从患者进入诊所到治疗后管理的整体实践性能。这次新产品推出，加上我们不断改善的资产负债表和来自Madarin Asset Management LP的财务支持，进一步巩固了公司的基础，并使我们更接近实现长期目标。在我将电话转给Dominic之前，我想讨论另外两个值得注意的项目：我们的资产负债表和资本结构转型在第三季度通过多项交易继续进行，包括修改以增加现有过桥贷款安排下的可用融资能力，以及总额为1140万美元的债转股交易。
我们继续感谢Madarin的支持，因为我们继续我们的转型。最后，关于向MSG Coal Ltd.出售Venus Hair的待完成交易，正如6月6日宣布的那样，该交易预计将在2025年第三季度完成，前提是满足或放弃某些成交条件，包括将头发业务内部重组为Meta Robotics llc。自从我们宣布签署最终协议以来，我们一直坚定不移地努力满足交易的成交条件。不幸的是，我们在与交易对手方完成这项交易时遇到了挑战，并已寻求特拉华州法院的协助来解决这一问题。
我们将继续致力于完成这项重要的战略交易，并期待在适当时机与我们的投资界分享最新情况。我们仍然相信，这笔交易将加强Venus Concept，使我们能够专注于全球医疗美容业务，并仍然相信MHG是Venus Hair业务的理想收购方，因为他们在美容医疗领域的能力，包括在头发移植市场的存在，以及他们对下一代医疗行业的战略投资。最后，我们在第三季度取得了稳健的业绩，并对基于能量的设备销售出现稳定感到鼓舞。
我们在改善资产负债表和财务状况方面取得了重大进展，Dominic将很快详细回顾。我们还预计，出售Venus Hair业务的收益将进一步增强我们的资产负债表和财务状况，并提供宝贵的资本来为战略增长举措提供资金。我们的首要任务仍然是确保我们处于尽可能有利的位置以恢复增长。我们正在积极努力发展我们的产品组合，并期待部分通过12月Venus Nova的推出推动增长改善。长期来看，我们相信消费者对GLP1的使用增加是该行业的一个令人兴奋的催化剂，也是Venus向正在进行减肥假期的客户展示我们身体技术（特别是皮肤紧致）的互补优势的机会。
我们通过严格的成本管理来管理现金消耗，并进行有针对性的投资以支持我们的长期增长。我们打算继续对战略替代方案进行持续评估，以最大化股东价值。有鉴于此，让我将电话转给Dominic，由他回顾我们第三季度的财务业绩和资产负债表。Dominic。
谢谢Rajeev，为避免疑问，除非另有说明，我的准备发言将侧重于公司2025年第三季度的GAAP报告结果，所有与增长相关的项目均为同比数据。我们报告的总收入为1380万美元，同比下降120万美元或8%。按地区划分的总收入下降是由美国收入同比下降110万美元（12%）和国际收入同比下降20万美元（3%）推动的。按产品类别划分的总收入下降是由产品系统收入下降12%、其他产品收入下降15%和服务收入下降5%推动的，部分被租赁系统收入增长9%所抵消。
基于能量的设备（EBD）的总销售收入同比增长2%至950万美元。为避免疑问，EBD销售不包括Venus Hair修复业务的系统销售。2025年第三季度，来自公司内部租赁计划（Venus Prime和我们的 legacy订阅模式）的系统收入占总系统收入的百分比约为27%，而去年同期为23%。第三季度，现金销售约占总系统和订阅收入的73%，其中美国的现金销售占美国系统和订阅收入的82%，而去年为76%。
转向利润表其余部分的第三季度财务业绩回顾，2025年第三季度的毛利润为880万美元，与2024年第三季度相比下降110万美元或11%。毛利润下降主要归因于Venus Hair业务收入下降（受待售交易延迟的影响）以及客户对经济环境的不确定性和第三方贷款做法收紧的影响，这对资本设备销售产生了负面影响。2025年9月30日结束的三个月，毛利率为收入的64%，而2024年9月30日结束的三个月毛利率为收入的66.1%。
毛利率下降主要归因于美国对进口到美国市场的设备征收的关税的影响，以及在较小程度上，较高的设备系统销售成本（由于较低的产量基础分摊的制造间接费用）。总运营费用增加120万美元或7%至1830万美元，同比运营费用增长的约三分之一是由支持Venus Hair业务出售而产生的法律和其他专业费用推动的，这并未影响去年同期的业绩。剔除这些费用，第三季度运营费用增长4%。
运营费用的适度增长反映了我们在通胀经济环境中继续在成本控制和运营精简方面取得的进展。营业亏损为950万美元，而2024年第三季度为720万美元。净利息和其他费用为1250万美元，而2024年第三季度为220万美元。净利息和其他费用的同比变化主要是由1130万美元的债务清偿非现金损失（去年为50万美元）和20万美元的子公司处置非现金损失推动的，部分被未偿还借款的利息费用下降所抵消，第三季度未偿还借款的利息费用总计100万美元，而去年为170万美元。
在债务清偿进展的推动下，2025年第三季度归属于股东的净亏损为2260万美元，每股亏损12.14美元，而2024年第三季度净亏损为930万美元，每股亏损13.10美元。2025年和2024年第三季度的加权平均流通股已考虑公司2025年3月3日生效的14:1反向股票分割的影响。2025年第三季度调整后EBITDA亏损为780万美元，而2024年第三季度调整后EBITDA亏损为590万美元。提醒一下，我们在 earnings新闻稿中提供了GAAP净亏损与调整后EBITDA亏损的完整调节表。
转向资产负债表，截至2025年9月30日，公司拥有现金及现金等价物590万美元，总债务约3010万美元，而截至2024年12月31日，现金及现金等价物为430万美元，总债务约3970万美元。2025年前九个月，我们在改善资产负债表和财务状况方面取得了重大进展。我们宣布与主要贷款人Madrin Asset Management达成修订，增加了我们现有过桥贷款安排下的融资能力。我们感谢Madrin在我们继续提升业务财务状况方面的支持。
我们将Madron Asset Management LP的关联方持有的总计2900万美元的次级可转换票据交换为其Y系列优先股的股份，包括第一季度和第二季度交换的650万美元以及第三季度交换的1150万美元。我们还通过现有和新投资者的多项股权资本市场交易筹集了390万美元的总收益。最后，关于我们2025年的财务展望，鉴于公司与现有贷款人和投资者的积极对话、与各种感兴趣的各方正在进行的战略替代方案评估（以最大化股东价值）以及受贸易中断影响的当前市场状况。
公司目前不提供2025年全年财务指引。我们的目标是第四季度实现连续增长，部分得益于我们的Venus Nova创新身体和皮肤系统在12月的有限商业推出。有鉴于此，我将电话转给操作员，开放提问环节。操作员，谢谢。
现在开始提问。如果您想提问，请在此时按电话键盘上的星号1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想取消提问，可以按星号2。对于使用扬声器设备的参会者，可能需要在按星号键之前拿起听筒。请稍等，我们正在收集问题。再次提醒，此时按星号1可登记提问。我们目前显示队列中没有其他问题。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以挂断线路或退出网络直播，祝您今天余下的时间愉快。SA。