Jason L. Vollmer（首席财务官）
Nicole A. Kivisto（总裁兼首席执行官）
女士们、先生们，感谢大家参加MDU资源集团公司2025年第三季度业绩电话会议。在今天的准备发言之后，我们将举行问答环节。如果您想提问，请举手。如果您已拨入今天的电话会议，请按星号9举手，按星号6解除静音。现在我将会议交给首席财务官Jason Vollmer。Jason，请开始。
谢谢Nicole，欢迎大家参加我们2025年第三季度业绩电话会议。您可以在我们的网站www.mdu.com的“投资者”栏目下找到本次电话会议的 earnings 发布稿和补充材料。今天与我一起参加讨论的是MDU资源公司总裁兼首席执行官Nicole Kivisto。在我们的电话会议中，我们将根据联邦证券法的规定发表某些前瞻性陈述。有关可能导致我们的实际结果与任何前瞻性陈述存在差异的风险和不确定性的更多信息，请参阅我们最近向SEC提交的文件。稍后我将提供合并财务业绩，但首先我们请Nicole发表讲话。
Nicole好的，谢谢Jason，也感谢大家今天参加我们的会议以及对MDU资源公司的持续关注。今天上午，我们公布了2025年第三季度持续经营业务收入为1840万美元，即每股0.09美元，与2024年第三季度相比增长了280万美元，即每股0.01美元。管道部门的强劲表现推动了本季度的业绩。通常来说，随着供暖季节的开始，公用事业部门在本季度的 earnings 影响较小。各业务部门的运营成本上升确实影响了我们第三季度的业绩。
管道部门持续强劲的客户需求以及公用事业监管时间表的进展，将为我们未来提供机会。此外，与去年同期相比，我们的公用事业零售客户总数增长了1.5%，处于我们1%至2%的年度目标增长率范围内。这种需求和增长为我们的管道和公用事业基础设施中的客户驱动型增长项目提供了投资机会，以满足不断增长的客户群的需求。我为我们的员工感到无比自豪，他们对我们核心战略的奉献精神继续推动我们的业务发展，在实现卓越业绩的同时，为MDU资源公司的电力部门带来了令人瞩目的长期增长前景。
北达科他州公共服务委员会批准了拟收购Badger风电场49%股权的审慎性预先确定申请，该股权相当于该项目总250兆瓦发电容量中的122.5兆瓦。因此，我们将在项目商业运营后完成此项投资的收购，预计时间在年底左右。这项投资目前已纳入我们2026年的资本预算。本季度，我们还在蒙大拿州提交了一般费率案，要求每年增加1410万美元。其中包括蒙大拿州对Badger风电场投资的份额回收。
该申请包括请求建立系统管理成本调整机制，以回收输电和野火相关成本。我们请求临时费率自2026年1月1日起生效，蒙大拿州公共服务委员会有长达9个月的时间发布决定。最近，我们还通过北达科他州的可再生资源成本调整年度更新文件以及南达科他州的野火缓解计划基础设施附加费年度更新文件，申请回收在Badger风电场的投资。这些申请仍按计划在年底前提交给北达科他州、蒙大拿州和怀俄明州。
在我们的电力公用事业部门，我们目前有580兆瓦的数据中心负荷已签订电力服务协议。其中，180兆瓦已上线，预计今年年底将有额外100兆瓦开始逐步上线，并持续到2026年。另有150兆瓦预计在2026年晚些时候上线，剩余150兆瓦预计在2027年上线。我们目前的方法是采用轻资本业务模式来服务这些大型客户机会，这不仅有利于我们的 earnings 和回报，还能为其他零售客户节省成本。我们继续与潜在的数据中心客户进行额外讨论，如果这些讨论进展到签订协议，我们将考虑投资新的发电和输电资产以满足增加的负荷需求。
除了数据中心负荷外，我们还在继续评估其他与安全可靠地满足现有客户需求以及电网弹性相关的潜在资本项目。例如，我们最近签署了一份关于潜在的Minot工业管道项目早期开发的非约束性谅解备忘录，该项目将是一条从北达科他州Tioga到Minot的约90英里长的管道。该项目将为预期的工业需求提供增量天然气运输能力。随着项目进展到最终投资决策，我们将提供更新。在天然气部门，怀俄明州公共服务委员会批准了我们一般费率案的和解协议，每年增加210万美元，费率自2025年8月1日起生效。此外，本季度我们在怀俄明州提交了管道更换成本回收机制的申请。10月7日，蒙大拿州一般费率案的和解协议也获得批准，最终确定每年增加730万美元，最终费率自2025年11月1日起生效。
转向爱达荷州，10月20日提交了一般费率案和解协议，要求每年增加1300万美元。该案的听证会定于11月18日和19日举行，预计费率自2026年1月1日起生效。展望未来，我们还计划在今年年底前在俄勒冈州提交一般费率案。转到我们的管道部门，Minot扩建项目于本月初投入使用，每天增加约700万立方英尺的天然气运输能力。我们还在继续推进Line Section 32扩建项目所需的勘测工作，该项目将为北达科他州西北部正在建设的一座发电设施提供天然气运输服务。
我们预计在2026年第一季度提交该项目的FERC申请，目标是在2028年底完成建设。关于我们提议的Bakken East管道项目，该项目可能从北达科他州西部到该州东部延伸约350英里，并包括额外的支线管道，北达科他州工业委员会为该项目选择了长达10年、每年高达5000万美元的固定管道容量承诺。我们继续积极营销该项目，并与所有感兴趣的各方合作，以进一步确定项目范围、时间表和商业条款。
该项目将为额外的工业发电和地方配电公司不断增长的需求提供天然气运输服务，并提供急需的外输能力，以满足Bakken地区预测的天然气产量增长。该项目目前未纳入我们的五年资本预测，如果我们决定推进，将是增量项目。该项目的最终路线、时间表和成本将在我们与潜在托运人（包括交付点和合同 volume 承诺）最终确定讨论后确定。在为如此规模和范围的项目融资时，我们将评估所有选择，包括使用我们的资产负债表为项目融资、寻求潜在合作伙伴以及其他各种选择。
我们目前计划在2026年第一季度进行有约束力的开放季，并将在了解更多信息时继续提供有关该潜在项目的更新。我们还签署了一项协议，支持潜在的Minot工业管道项目的早期开发，该项目将是一条从北达科他州Tioga到Minot的约90英里长的管道。该项目将为预期的工业需求提供增量天然气运输能力。随着项目进展到最终投资决策，我们将提供更新。基于我们在第三季度的表现以及对今年剩余时间的展望，我们将每股 earnings 指引的下限上调至0.90美元至0.95美元，高于之前的0.88美元至0.95美元。当然，这仍然取决于第四季度的正常天气和运营条件。
我们对执行长期增长战略的能力充满信心，并相信我们的运营重点和财务纪律继续使我们能够提供安全可靠的能源、客户价值和强劲的股东回报。我们还继续预计长期每股 earnings 增长率为6%至8%，同时目标年度股息支付率为60%至70%。一如既往，MDU资源公司致力于诚信经营，并注重安全。我们始终致力于作为领先的能源供应商和首选雇主创造价值。现在我将电话会议交回Jason进行财务更新。
Jason谢谢Nicole。今天上午，我们宣布第三季度 earnings 为1840万美元，即每股0.09美元，而2024年第三季度 earnings 为6460万美元，即每股0.32美元。第三季度持续经营业务收入为1840万美元，即每股0.09美元，而去年同期为1560万美元，即每股0.08美元。持续经营业务收入不包括Everest的影响，该业务已于2024年10月31日通过分拆交易分离。转向我们的各个业务，电力公用事业部门公布第三季度收益为2150万美元，而2024年同期为2430万美元。
零售销售收入增长对本季度业绩产生了积极影响，但被更高的运营和维护费用（主要来自更高的工资相关成本以及今年与发电站 outage 相关的合同服务费用增加）所抵消。与已投产资本项目相关的折旧费用增加进一步影响了业绩。天然气公用事业部门第三季度出现1820万美元的季节性亏损，而2024年同期亏损为1750万美元。主要由于工资相关成本上升以及与已投产资本项目相关的折旧费用增加，各部门的运营和维护费用上升，导致本季度出现亏损。
华盛顿州、蒙大拿州和怀俄明州的费率 relief 带来的零售销售收入增长部分抵消了季节性亏损。管道部门公布第三季度创纪录收益1680万美元，而去年同期为1510万美元。收益增长得益于2024年底投产的增长项目带来的运输收入增加以及客户对短期固定天然气运输合同的需求。更高的运营和维护费用以及财产税和折旧增加部分抵消了收益增长。最后，MDA资源公司继续保持强劲的资产负债表，并有充足的营运资金获取渠道为我们的运营提供资金。
根据我们目前的资本计划，2025年没有股权需求，但我们未来的资本投资计划将需要进入股权资本市场。因此，我们在本季度重新建立了ATM计划以满足这些需求。我们将在本月晚些时候更新前瞻性资本投资计划，并同时提供有关近期股权需求规模和时间的更多细节。以上总结了我们第三季度的财务亮点。感谢您对MDU资源公司的兴趣和支持，现在我们开放电话线路接受提问。操作员。
现在我们开始问答环节。如果您想提问，请现在举手。如果您已拨入今天的电话会议，请按9举手，按6解除静音。请稍候，我们正在整理问答名单。再次提醒，如果您想提问，请现在举手。如果您已拨入今天的电话会议，请按9举手，按6解除静音。目前没有问题。现在我将电话会议交回Nicole Kivisto致闭幕词。
感谢大家今天参加我们的会议。我们非常感谢您对MDU资源公司的持续关注和支持，并期待在今年结束时与您再次交流。现在我将电话会议交回操作员。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以。