罗德尼·沃辛（北美区）
吴扬（首席执行官）
感谢您的等待。我是本次会议的接线员。欢迎参加微宏动力2025年第三季度业绩电话会议。提醒一下，所有参会者目前处于仅收听模式，会议正在录制中。现在我将把会议转交给微宏动力投资者关系部。请开始。
谢谢接线员，也感谢各位参加今天的更新会议。我是罗德尼·沃辛，公司战略副总裁兼临时首席财务官。今天与我一同参加会议的是吴扬先生，创始人、董事长兼首席执行官。吴先生将首先简要概述第三季度业绩，然后提供一些运营和业务更新。之后我将更详细地讨论我们的财务状况，最后由吴先生总结今年剩余时间的展望和结束语。在本次电话会议之前，微宏动力已发布第三季度收益新闻稿，可在我们网站的投资者关系部分（ir.microvast.com）找到。我们还发布了配合管理层今日准备发言的幻灯片演示文稿。
提醒一下，请注意本次电话会议可能包含前瞻性陈述。这些陈述基于当前预期和假设，不应被视为后续日期的代表性观点。我们没有义务因新信息或未来事件而修订或发布对这些前瞻性陈述的任何修订结果。由于各种风险和不确定性，实际结果可能与预期存在重大差异。有关可能影响我们财务业绩的重大风险和其他重要因素的更多信息，请参阅我们向美国证券交易委员会提交的文件。我们在本次电话会议中还可能讨论非GAAP财务指标。
这些指标应被视为GAAP结果的补充，而非替代或孤立看待。这些非GAAP指标已在我们新闻稿和幻灯片演示文稿末尾的表格中与最具可比性的GAAP指标进行了调节。电话会议结束后，网络直播回放将在微宏动力网站的投资者关系部分提供。现在我将把会议交给吴先生开始。
大家好，欢迎参加。感谢大家今天加入我们。与往常一样，我想首先提醒大家我们的核心使命。微宏动力2006年成立于德克萨斯州，现已成长为先进电池技术的全球领导者。拥有超过810项已授予或待批专利，我们的电气化解决方案已在全球成功部署。我们自豪地成为全球电气化的驱动力，通过每一块电池构建更可持续的未来。创新是我们运营的核心，在微宏动力始终得到体现。我们对创新的承诺为微宏动力带来了一些重要里程碑。我们将始终努力突破可能的极限。
请翻到第四张幻灯片，我将简要概述本季度情况。我们非常高兴地宣布创纪录的季度收入为1.233亿美元，同比增长21.6%，表现出色。与此同时，我们的毛利率提高到37.6%，较去年同期提高4.4个百分点。这表明我们不仅能够实现增长，而且能够高效地实现这种增长。我们对效率和盈利能力的关注继续得到回报。我很高兴地报告，我们在2025年第三季度实现了1300万美元的运营利润，调整后净利润为1190万美元，调整后EBITDA为2190万美元。
本季度对微宏动力而言不仅仅是又一个里程碑。它证明了这个行业所需的长期承诺以及我们商业模式的实力。这种实力不是一次性事件，现在已成为一种趋势。过去几年我们连续的收入增长表明市场对我们高性能产品的需求不断增加。这种增长以及毛利率的改善验证了我们成功将先进技术商业化并大规模高效运营的能力。快速增长给了我们宝贵的经验，使我们能够成功部署整个产品组合的商业化产品，并优化我们的制造流程。
展望未来，我们打算通过专注于三个核心方面来维持我们的战略：创新、战略性增长目标的严谨执行，以及扩大生产能力以满足不断增长的客户需求。我们相信我们已为未来做好充分准备。让我们转到第五张幻灯片，它阐述了我们业务的核心及其战略。微宏动力的核心是一家垂直整合的电池技术巨头。我们的增长并非偶然，而是由对创新的不懈承诺驱动，这是我们扩张的主要引擎。我们正在通过更广泛的产品和服务组合积极多元化收入来源，所有这些都是为加速电气化而专门设计的。
我们战略的基石是坚定地争取更大的市场份额。我们正在重点投资，以快速将我们现有的先进产品和服务以及备受期待的未来技术商业化。我们通过保持产品创新和战略性扩展全球市场存在来保持严谨。这条清晰的道路是我们打算如何增长、优化运营并最终实现持续盈利目标的方式。让我们转到第六张幻灯片，了解湖州三期2号线扩建的运营更新。我很高兴地报告，我们正处于生产设备安装和调试的最后阶段，目标是年底完成。
此次扩建至关重要，因为三期2号线预计将增加高达2吉瓦时的年生产能力。此次扩建的战略时机旨在直接满足现有市场需求，并使我们能够抓住即将到来的机遇。我们预计这条新生产线将于2026年第一季度开始初始生产。
谢谢吴先生，请翻到第11张幻灯片。我们很高兴地报告创纪录的第三季度，收入同比增长21.6%，达到1.233亿美元，高于去年的1.014亿美元。我们今年迄今为止的收入增长24.3%，达到3.31亿美元，而去年同期为2.66亿美元。这一增长主要是由今年迄今为止约360兆瓦时的销量增长推动的。至关重要的是，这一增长带来了第三季度4640万美元的毛利润，较去年同期显著增长38%。
这是通过运营执行、更高毛利的终端市场、提高利用率和成本控制实现的。因此，我们的毛利率提高了4.4个百分点，达到37.6%，高于2024年第三季度的33.2%。我们今年迄今为止的毛利润为1.212亿美元，较去年同期增长55%，毛利率为36.6%，同比提高7.3个百分点。本季度运营费用增至3350万美元，而2024年第三季度为2750万美元，同比增长22%。一般及行政费用的增加主要是由于370万美元的汇兑损失（归因于欧元兑人民币汇率不利）和560万美元的诉讼费用，部分被290万美元的非现金股份支付费用（SBC）减少所抵消。
研发费用的减少主要是由于150万美元的股份支付费用减少和与员工人数减少相关的100万美元。本季度销售相关费用的增加主要是由于110万美元的业务开发服务费用，部分被50万美元的股份支付费用减少所抵消。今年迄今为止的运营费用降至7500万美元，低于去年同期九个月的1.95亿美元。一般及行政费用的减少主要是由于1770万美元的SEC费用减少和770万美元的欧元兑人民币汇率有利波动导致的汇兑损失减少。
研发费用的减少主要是由于540万美元的SEC费用减少和与员工人数减少相关的190万美元减少。销售和营销费用在此期间基本持平。与去年同期相比，减值损失也大幅减少，从8800万美元降至140万美元。我们报告本季度GAAP净亏损150万美元，在调整了非现金费用（如70万美元的股份支付费用以及1260万美元的认股权证负债和可转换贷款的公允价值变动）后。我们今年迄今为止实现了1190万美元的调整后净利润。
GAAP净亏损为4580万美元，而去年同期净亏损为1.131亿美元。今年迄今为止的非GAAP调整后净利润为4750万美元，较去年调整后净亏损8410万美元有重大改善。我们还展示了改善的运营结果，因为我们报告了又一个连续季度的正调整后EBITDA，达到2190万美元。今年迄今为止，我们的正调整后EBITDA达到7630万美元，较去年同期负调整后EBITDA 5350万美元有显著改善。这些非GAAP指标的财务调节可在我们收益新闻稿末尾的表格和第12张幻灯片的演示文稿中找到。
我们展示了收入组合的地域分布与去年同期的比较。我们的欧洲、中东和非洲业务占季度收入的64%，高于去年同期的59%。该地区九个月的收入增长31%，增至1.768亿美元。与去年同期相比，美国收入份额从3%增至5%。我们继续专注于与国内客户建立联系，该地区今年迄今为止的收入为1780万美元。我们的亚太地区业务也同比增长，今年迄今为止增长9%，达到1.365亿美元。同时，我们还成功瞄准了更高毛利的机会。请翻到第13张幻灯片，我们将回顾今年迄今为止的现金流。
我们很高兴今年九个月期间产生了5950万美元的正经营现金流。净亏损主要被1740万美元的库存减少以及2470万美元的折旧和摊销非现金调整以及9100万美元的认股权证负债和可转换贷款公允价值变动所抵消。这部分被4120万美元的应收账款净额增加以及1230万美元的负债和应计费用净额减少所部分抵消。来自投资活动的净流出为1550万美元，主要与我们湖州工厂的资本支出有关，包括三期2号线生产线扩建。
融资现金流导致净流出950万美元。总体而言，在考虑150万美元的负外汇调整后，我们的现金增加了3300万美元。这使得季度末的现金、现金等价物和受限制现金总额为1.426亿美元。现在我将把会议交还给吴先生，由他介绍今年最后一个季度的展望和结束语。
谢谢罗德尼。请翻到第15张幻灯片，其中总结了我们对今年剩余时间的展望。我们很高兴确认我们最初的年度收入指引，预计收入在4.5亿至4.75亿美元之间。由于我们专注于表现更强的细分市场和成功的毛利扩张努力，我们还将全年毛利率目标从32%上调至32%至35%的新范围（针对亚太地区）。我们的重点仍然是完成湖州工厂三期2号线的扩建。我们预计年底前完成生产线，并于2026年第一季度开始初始生产运营。
如前所述，这一关键的额外年产能（高达2吉瓦时）旨在满足客户对我们尖端解决方案的强劲需求，并使我们能够抓住即将到来的机遇。我们预计今年销售将强劲增长，我们的开发团队在下一代先进产品方面取得了重大进展。我们的欧洲、中东和非洲业务预计将保持势头。我们正在不断寻求新的战略合作伙伴关系，如前面讨论的与斯柯达集团的合作，以支持该地区当前和即将推出的产品线。在美洲地区，我们预计随着我们继续积极追求客户获取，同时评估我们的融资需求以支持其他战略目标，收入将同比进一步增长。
我们的目标仍然是为今年最后一个季度实现三个主要财务目标：确保持续的正现金流、维持毛利率和扩大市场份额。在我们的研发创新引擎的推动下，我们仍然有信心通过利用全球电气化趋势来继续加强我们的业务，最终目标是为我们的股东创造长期价值。非常感谢各位今天加入我们，回顾微宏动力又一个具有历史意义的季度。我们期待在未来几个月内向您更新2025年全年业绩和其他新闻。
今天的电话会议到此结束。感谢您的参与，现在您可以挂断了。