Ryan Gilligan（投资者关系）
Scott Russell（首席执行官）
Beth Gaspich（首席财务官）
Sitikantha Panigrahi（瑞穗证券美国公司）
Patrick Walravens（Citizens JMP Securities）
Elizabeth Elliott（摩根士丹利）
Samad Samana（杰富瑞）
Tyler Radke（花旗集团）
James Fish（Piper Sandler & Co.）
Willow Miller（William Blair & Company L.L.C.）
Michael Funk（美银证券）
Catharine Trebnick（Rosenblatt Securities Inc.）
Tavy Rosner（巴克莱银行）
欢迎参加Nice公司2025年第三季度业绩电话会议，感谢大家的参与。在管理层正式陈述后，所有参会者目前处于仅收听模式。问答环节将提供相关说明。提醒一下，本次会议于2025年11月13日进行录制。现在，我将把电话转交给Nice公司投资者关系副总裁Ryan Gilligan先生。请讲。
谢谢操作员。我非常高兴能加入Nice公司，担任新的投资者关系副总裁，并期待与投资界的各位紧密合作。今天与我一同参加电话会议的有首席执行官Scott Russell和首席财务官Beth Gaspich。在开始之前，我想指出，本次电话会议上发表的一些声明将构成1995年《私人证券诉讼改革法案》安全港条款下的前瞻性声明。请注意，公司的实际业绩可能与这些前瞻性声明存在重大差异。
有关可能导致公司实际业绩或表现出现重大差异的因素的更多信息，请参见公司于2025年3月19日向美国证券交易委员会提交的2024年年度报告Form 20-F第3项"风险因素"部分。在今天的电话会议中，我们将详细讨论2025年第三季度业绩以及公司对2025年全年的指引。您可以在Nice公司的投资者关系网站上找到我们的新闻稿以及财务业绩的PDF文件。在我们的评论之后，将有提问机会。
请允许我提醒您，除非本次电话会议另有说明，否则我们将讨论经调整的经营业绩，这些业绩在某些方面与公认会计原则存在差异，主要体现在基于股份的薪酬会计处理、已收购无形资产的摊销、与收购相关的费用、债务折价摊销、债务清偿损失以及非GAAP调整的税务影响。非GAAP经调整业绩与等效GAAP数据之间的差异在今天的新闻稿中有详细说明。本次电话会议讨论的信息和我们的一些评论可能包含受风险、不确定性和假设影响的前瞻性声明。
现在我将电话转交给Scott。
谢谢Ryan，我们非常高兴欢迎你加入我们的团队。早上好，欢迎大家。首先，我想说，我们在年初为Nice制定的更新战略现在正在产生清晰、切实的成果，这既体现在我们的财务表现上，也反映在我们不断扩大的市场地位中。我们看到整个业务都展现出强劲势头，为持续增长奠定了坚实基础。我们很高兴地报告又一个强劲的季度，其特点是卓越的云和AI预订量，这源于我们AI优先战略的持续扩展和执行、国际扩张以及强大的市场推广表现。
本季度强化了我们AI解决方案的实力，通过卓越的云预订量推动云积压订单同比增长15%，并且每笔新的七位数CX交易都包含我们的AI功能，为客户带来真正的转型。第三季度总收入为7.32亿美元，处于我们指引范围的高端，云收入达到5.63亿美元，同比增长13%。我们的云收入增长主要由AI和自助服务产品推动，其年度经常性收入（ARR）加速至49%，这得益于持续的有机增长势头以及9月初完成收购的NICE Cognigy的贡献。
我们AI产品的这种需求反映在Autopilot和Copilot交易的强劲预订量上，第三季度增长了两倍多。我们对主要CX竞争对手的胜率也有所提高，突显了客户对我们AI驱动和领域丰富解决方案的日益增长的需求。此外，这进一步强化了我们的信念，即我们所处的市场充满活力且不断增长，企业对使用我们的产品加速其AI转型表现出强劲需求。在Nice，我们认为AI不仅是我们突破性创新的催化剂，更重要的是，它是重塑我们每个市场中业务、技术和人类互动方式的基本力量。
在客户体验领域，我们领先的CX AI平台Cxone正在利用专门构建的AI以前所未有的方式重塑客户旅程。我们的AI驱动编排使我们能够完美融合人类和AI座席，在整个端到端体验中实现无缝衔接，这远远超出了呼叫中心的范畴，提供从准确识别客户意图到组织履行和解决方案的自动化工作流程。我们还看到对我们领先的NICE认知、对话和智能体AI解决方案的需求不断增加，这些解决方案可在任何技术环境中实施，使企业能够快速、简单地设计、运行和优化AI座席，几乎无需代码要求，并具有特定的CX构建功能和垂直领域知识。
我们看到Cxone和NICE Cognitive的强大组合带来了巨大的附加价值。我们对参与点的所有权使我们能够跨数十亿次互动准确理解客户意图、情绪、偏好和背景。这种独特的AI就绪基础数据随后构成了智能智能体AI自动创建的基础，将这些数据转化为CX构建的工作流智能。CX参与数据的共生关系，动态地为AI座席对话和行动提供信息，所有这些都作为单一统一平台的一部分发生，这是我们差异化的核心，也是我们在市场中脱颖而出的原因。
我们的创新路线图已经遥遥领先，许多NICE Cognigy集成功能已经完成，更多功能正在进行中。NICE Cognigee推动Cxone平台的进一步增长，而Cxone则加速NICE认知在我们客户群中的扩展，特别是在企业领域。将复杂的智能体AI与基于参与的数据相结合，还使我们能够将客户参与模式从被动转变为主动框架，识别可利用人类或AI座席联系消费者的业务发起意图，从而增加销售、减少工作量、提高忠诚度和信任度。我们的CXAI解决方案在各种规模和垂直领域的组织中引起共鸣，本季度的一些关键交易就证明了这一点。
第三季度，一家全球领先的汽车制造商选择Cxone来转型其客户体验，这是一笔八位数ACV（年度合同价值）的交易，突显了Nice在云联络中心转型方面的持续领导地位，并强化了我们CX AI平台的完整性。他们的决定反映了企业正从分散的 legacy 系统转向统一的云和AI平台，以实现现代化、敏捷性和卓越的客户参与。在另一笔重要的第三季度交易中，AI to Cruisers选择NICE Cognigy用于其FAQ自动化计划，为客户请求创建准确的动态响应。我们与他们现有环境的集成使AI招聘人员能够利用其现有数据和工作流程，同时现代化整体客户参与体验。
我们的AI解决方案也产生了强劲的追加销售势头。现有NICE客户Consumer cellular通过七位数ACV交易添加了使用我们Copilot解决方案的AI座席增强功能，实现座席指导的实时主动触发、知识注入和对话建议，改善持续的客户参与。第三季度，我们的国际业务也继续保持增长势头，全球越来越多的组织向Nice寻求CCX转型。英国工作和养老金部（DWP UK）通过另一笔七位数ACV交易扩展了其与Nice自助服务解决方案的CX主权云计划，通过自动化和数字自助服务实现公民参与现代化。
他们选择Nice是因为我们符合主权云标准、经过验证的公共部门标准、平台可扩展性以及我们执行其AI和数字化转型路线图的能力。我们第三季度的整体强劲表现进一步证明，我们的战略正在取得成效，我们在所有关键重点领域都实现了交付——我们致力于在所有市场，特别是在CX领域，通过Cxone和我们的nice认知解决方案引领AI革命；强调发展我们的生态系统和战略合作伙伴关系以扩大影响力，利用我们与主要技术和GSI合作伙伴的合作，并期待更多合作；我们的国际扩张和全球市场的云采用加速；当然，在通过收购和股票回购深思熟虑地配置资本的同时，保持我们的财务实力，包括运营严谨性和行业领先的盈利能力。
这是一个绝佳的机会，可以提醒大家，我们的资本市场日即将在几天后，即11月17日星期一在纽约市举行。此次活动将有我们的高管团队发表演讲，更详细地介绍我们的长期战略和CX市场的未来、我们与NICE Cognigy的CX创新路线图以及包括中期展望在内的财务概述。如果您尚未注册并希望参加，请联系我们的投资者关系团队ir@nice.com。我们期待在此次活动中与大家见面，现在我将电话转交给Beth。
谢谢Scott。我很高兴分享又一个季度的强劲财务执行情况，其特点是强劲的云收入增长以及我们AI和自助服务业务的持续积极势头。我们对Cognigy（AI驱动客户服务解决方案的全球领导者）的收购于9月初完成，比原计划提前，Cognigy的业绩已纳入我们第三季度的财务结果。总收入为7.32亿美元，处于我们指引范围的高端，同比增长6%。第三季度，云收入同比增长13%，达到5.63亿美元，占我们总收入的77%（不包括Cognigy）。
不包括Cognigy，云收入同比增长12%，符合我们的预期。第三季度我们的云收入增长继续受到CX、AI和自助服务ARR的强劲表现推动，第三季度ARR总计2.68亿美元，同比增长49%，这得益于持续的有机增长势头和9月初完成的NICE Cognigy的贡献。
我们快速增长的CXAI预计在未来几年将变得更加重要，特别是随着Cognigy的加入，我们预计这将进一步增强我们的AI和自助服务增长轨迹。
过去12个月的云NRR（净收入留存率）为109%，反映了随着我们在更大基础上的扩展，客户忠诚度和扩展活动的持续强劲。我们的NRR按过去12个月报告，自然滞后于当前趋势，正如我们今年迄今一致的云收入增长和Scott强调的云积压订单15%的同比增长所表明的那样，我们预计未来几个季度NRR可能会向上反映。我们的内部部署业务表现符合预期，服务收入为1.39亿美元，占总收入的19%，产品收入为3000万美元，占剩余的4%。
从地域分布来看，美洲地区在第三季度占收入的84%，同比增长5%，云收入实现两位数增长，产品收入表现强劲，但部分被服务相关收入的下降所抵消，因为我们的客户继续将其维护业务迁移到我们的云。第三季度，我们的国际业务表现出强劲的收入增长，因为我们的云业务在国际市场的大型企业规模交易持续成功的推动下继续保持势头。我们的国际收入贡献比去年有所增加，我们预计这一趋势将继续。欧洲、中东和非洲地区（EMEA）收入同比增长7%，亚太地区（APAC）收入同比增长19%。
我们的国际收入合计同比增长11%。国际市场是我们最具吸引力的增长机会之一。这些地区在云采用方面相对渗透率较低，为外部扩张创造了重要空间。我们看到EMEA和APAC地区的大型企业交易取得了切实进展，这些交易现已上线并为我们的收入业绩做出贡献。我们在主权云基础设施方面的持续投资证明对获得这些机会至关重要，提供了客户日益重视的本地合规性、数据驻留和信任优势。此外，Cognigy在EMEA的强大存在和品牌认知度，加上他们在美洲不断增长的业务，进一步增强了我们在该地区的影响力，成为增长的强大催化剂，并实现我们互补的AI和自助服务解决方案的交叉销售。
转向我们的业务部门，客户参与收入在本季度占总收入的84%，为6.13亿美元，同比增长6%，这得益于我们Cxone AI云平台在所有地区的持续强劲表现，这在很大程度上抵消了我们内部部署业务的持续转型。金融犯罪与合规收入在第三季度占总收入的16%，总计1.19亿美元，同比增长7%。这主要得益于强劲的云和产品收入增长。关于盈利能力，我们的总毛利率为69.9%，而去年为71.7%，反映了我们对SC国际业务的审慎投资以及继续扩大全球云足迹的努力，我们已经看到了回报。
正如我们强劲的国际收入增长所强调的那样，我们第三季度的营业收入同比增长5%，达到2.31亿美元，营业利润率总计31.5%。Cognigy对我们第三季度毛利率和营业利润率的影响微不足道。展望第四季度及以后，我们预计Cognigy对毛利率不会产生重大影响。然而，正如我们之前所沟通的，我们确实预计营业利润率会有所稀释，这已纳入我稍后将提到的更新指引中。第三季度每股收益为3.18美元，同比增长10%。
我们第三季度的经营现金流为1.91亿美元，同比增长20%，突显了强劲的运营执行和盈利能力。在本季度，我们部署了大量资本来推进我们的战略重点，回购了4100万美元的股票，全额偿还了4.6亿美元的未偿债务，并为收购Cognigy提供了资金。我们在本季度末实现无债务，现金及短期投资总额为4.56亿美元，这既展示了我们资产负债表的实力，也展示了我们果断投资于持久盈利增长并创造长期股东价值的能力。总而言之，我们交付了又一个强劲的执行季度，这得益于持续的云增长、加速的AI和自助服务采用以及严格的财务管理。
随着Cognigy现在成为我们投资组合的一部分以及无债务资产负债表，我们正从卓越的财务和运营实力地位进入下一个增长阶段，专注于推动创新、规模和长期股东价值。我们很高兴在即将举行的资本市场日分享更多财务细节，包括2026年和中期展望。现在，我将以我们对2025年全年总收入和非GAAP每股收益的指引结束。我们更新的指引包括Cognigy从收购之日到年底的预期业绩。我们正在提高2025年全年总收入指引，现在预计在29.32亿美元至29.46亿美元之间，同比增长7%。
在中点，我们将全年云收入同比增长预期提高到12%至13%的范围。此前，我们预计营业利润率同比增长50个基点。我们对不包括Cognigy影响的有机营业利润率的预期保持不变。由于收购Cognigy，我们现在预计营业利润率将略有收缩。此前，我们预计非GAAP每股收益同比增长12%。在中点，我们对不包括Cognigy影响的有机非GAAP每股收益的预期保持不变。
由于收购Cognigy，我们现在预计2025年全年非GAAP完全稀释每股收益在12.18美元至12.32美元之间，中点同比增长10%。现在我将电话转交给操作员进行提问。
操作员，此时如果您想提问，请按星号然后按电话键盘上的数字1。要撤回您的问题，只需按星号1。再次提醒，我们恳请您将今天电话会议的问题限制为1个主要问题和1个后续问题。我们将暂停片刻以整理问答名单。第一个问题来自瑞穗证券的Sati Panagrahi。请讲。
好的，谢谢。我只想问问关于Cognizant（注：应为Cognigy）的问题。你们在9月份完成了收购。那么你们对第四季度Cognizant的收入贡献有什么预期，特别是你们计划如何在市场推广方面定位Cognizant，以及他们与其他CCAS供应商的合作关系有什么变化？
是的，谢谢Siddhi（注：应为Sitikantha）的问题。所以我先从问题的财务方面开始回答。我们非常高兴能够比原计划提前完成对Cognigy的收购。我们最初预计在第四季度完成，我们非常兴奋能够比原计划提前获得监管批准。这对我们的收入贡献意味着，在第三季度，Cognigy的纳入对我们的云收入增长贡献了大约[此处原文缺失具体数值]个基点，我们在更新的全年指引中已纳入了这一预期，即第四季度云收入增长应包括约150个基点的影响增长。
所以这些是我们对财务纳入的假设，以及作为Cognizant（注：应为Cognigy）收购的结果。
关于市场推广方面。谢谢Beth。在市场推广方面，很明显Cognigy是世界级领先的智能体AI对话平台，他们正在积极地并且我们将继续扩大并追求整个CX市场，无论Nice是否是底层的CCAAS平台，但更重要的是追求这个市场，因为我们知道那些在其他平台上运行的公司没有集成解决方案。他们需要一个AI平台，而Cognigy解决方案已经准备就绪，并将进入该市场。所以我们对这带来的潜力感到兴奋，并且可以肯定的是，Cognigee团队非常高兴有NICE的力量支持他们去追求这个市场。
Scott，关于这一点再快速跟进一下。我们从很多尚未使用云或CCaaS的客户那里听说，他们使用Cogniji（注：应为Cognigy）进行AI。你认为这是否是一个机会，可以加速将这些客户迁移到云？
是的，当然。我的意思是，如果你仔细想想，我们对Cognigy业务有三个增长向量感到非常兴奋。首先，已经完成CCAAS迁移的云客户，但他们希望进行AI转型。Cognigy是市场领导者。他们在提供自动化、客户服务体验方面非常出色。其次是NICE的安装基础，以及我们将Cognigy引入企业客户群的巨大机会。第三，正如你所指出的，我们是唯一一家拥有世界领先的AI平台和世界领先的CCAAS平台相结合的公司。
如果他们想从内部部署开始，想从AI转型开始，他们可以选择NICE cognitive。如果他们想在Cxone上进行云迁移，他们可以从那里开始。但无论哪种方式，我们都可以为他们提供统一平台上的端到端旅程。所以这确实为我们的客户在从内部部署转型的过程中提供了真正的选择权。这显然非常令人兴奋。
好的。期待周一听到更多信息。
期待见到你。
下一个问题来自Citizens的Patrick Walrobins（注：应为Walravens）。请讲。
哦，好的。恭喜你们业务取得的所有进展。这非常令人高兴。那么Scott，随着Cognigy深入参与所有这些销售周期。我能否问一下你是否看到Sierra（注：可能为特定公司或技术，原文如此）的情况。我相信你收到了很多关于这个问题的询问，但你知道，他们在9月份刚刚以100亿美元的估值筹集了3.5亿美元。所以很想听听你对竞争格局的看法。
是的，这是个好问题。首先，CX市场AI的增长和扩张是显而易见的，我们已经谈论了一段时间，但新参与者的进入验证了这个市场增长潜力的吸引力。我想你可以看到我们收购了一个经过验证的市场领导者。Cognigy在对话式和智能体AI平台方面是经过验证的市场领导者。他们已经在那里，他们已经在一些世界领先品牌中得到验证，这证明了我们的领导力和我们抓住机遇的能力。
提醒一下，我们之所以对我们的竞争定位感到非常有信心，是因为Cognigy专门针对企业级规模，它已经在为组织提供顶级的规模需求，易于采用。我们的Cognigy团队没有所谓的“前置部署工程师”。我们不需要围绕它提供服务。它易于采用，并且能够为客户带来经过验证的价值，我们可以随着Cx1和非Cxone客户一起扩展。所以是的，我们看到市场上有新的进入者。这验证了这个市场带来的潜力。
但这也让我们更加有信心，我们能够在AI独立业务、CCAAS业务以及两者结合的业务中领先。Patrick，我想我们将在周一的资本市场日分享更多细节，我们可以真正展示这种能力。
好的，太棒了。谢谢你的回答。
下一个问题来自摩根士丹利的Elizabeth Porter（注：应为Elliott）。请讲。
好的。非常感谢你的问题。现在距离与RingCentral的更新和扩展合作伙伴关系已经过去几个月了，你是否看到通过这个渠道的销售线索速度或平均交易规模有任何变化？我们理解下周可能会得到更多信息，但对于如何将其视为2026财年预订量的增量驱动力，有什么背景可以提供吗？谢谢。
这是个好问题。首先，Vlad和我以及我们的团队在更新的合作伙伴关系中一直保持着密切合作。我们有了更新的市场推广策略，有了扩展的真正潜力。我给你两个关键杠杆。一是RingCentral，我们已经是Cognitig（注：应为Cognigy）的现有合作伙伴，并且是Cognigy的经过验证的可扩展合作伙伴。因此，不仅在我们与RingCentral共同拥有的现有安装基础中，而且作为他们的市场推广，作为他们的智能体和对话式AI平台支持他们的解决方案，这是一个很好的合作。我们正在加倍投入。
非常好。其次，正如你正确指出的，通过我们更新的合作伙伴承诺，我们能够让所有细分市场的客户对将世界领先的UCAAS平台与一流的CCAAS以及现在的智能体平台作为统一产品相结合充满信心。所以是的，明确的销售线索、清晰的市场推广势头以及我们两个市场推广组织之间的合作意味着我们确实期待重新增长，我知道RingCentral团队也有同样的感受。
好的，谢谢。
下一个问题来自Samad Samana Wajebri（注：应为Samad Samana with Jefferies）。请讲。
嘿，早上好。感谢回答我的问题。Beth，作为一个日常问题，如果我考虑全年指引的上调，其中是否有一部分是云业务的有机增长，还是主要由于Cognigy？然后我有一个后续问题。
是的，谢谢。我们维持了2025年不包括Cognigy的云业务增长12%的预期。所以这保持不变。因此，你看到的指引范围中点上调至12-12.5%，主要来自Cognigy的纳入。
太好了。那么，从这个非常具体的问题稍微放大一点，Scott。我不想抢周一资本市场日的风头，我相信你会在那里详细讨论，但考虑到Cognigy被整合到Nice团队的初期阶段，你如何看待目前的联合市场推广工作？早期的观察结果是什么？客户是更欣赏这种“更好的结合”的故事，还是今天Cxone和Cognigy仍然在一定程度上分开运营，但随着时间的推移会整合？
再次感谢。
是的，谢谢Samad。有几点观察。首先，我很高兴，正如我谈到的云积压订单增长，Nice Cognigy已经为我们的积压订单注入了积极因素，作为一个独立业务，它有非常好的销售线索，有非常好的品牌和市场认可度。它没有被稀释，事实上，它得到了增强。这很令人兴奋，因为这意味着市场认可Cognigy作为领先的AI平台，并且我们能够借助NICE的力量来推动它。
我们显然非常积极地确保NICE团队完全跟上进度。实际上，收购在9月份完成，这比我们预期的要早，这使我们能够在9月份真正加强这方面的工作，这意味着我们能够在第四季度以及进入26年时迅速行动，NICE团队能够真正具备领导关于Cognigy带来的AI和自动化业务的对话能力。
所以这两点都非常好，并且我们从NICE客户群中得到的反响也非常强烈。但我想重申我之前回答Patrick或Elizabeth（可能是Sitikantha）时提到的第三点，即国际和美国市场上有大量正在评估其转型旅程的客户，他们拥有内部部署套件和分散的解决方案，他们正在试图弄清楚“我的转型路线图是什么”，这对我们意味着，我们不再说“你必须先将CCAAS迁移到云，然后再进行AI”。
他们喜欢这种选择权，“嘿，我可以先从AI开始，获得一些真正的生产力和自动化节省，然后统一平台给我们带来更高的潜力。”我们已经提高了胜率，但我们预计Nice Cognitive将带来更高的胜率。所以Samad，我想你是对的，我们将在周一分享更多，但我们确实期望通过收购获得的计划和预期收益，早期指标非常积极，这不仅在第四季度，而且在2026年及以后都构成了我们增长潜力的重要部分。
我想补充Scott刚才所说的一点是，当我们考虑云积压订单时，我们对Cognigy带来的势头以及这对我们意味着什么感到兴奋。但在第三季度末的云积压订单中，重要的是要强调不包括Cognigee（注：应为Cognigy）的增长也达到了13%。所以当我们展望2026年的预期时，我们看到了云收入进一步加速增长的积极迹象，这正是我们希望看到的，并且我们期望在未来看到。
我们有有机增长、无机增长，然后是协同增长。所以效果非常积极。
再次感谢。
下一个问题来自花旗的Tyler M. Radke。请讲。
好的，感谢回答我的问题，早上好。Scott，我想你提到了15%的云积压订单增长。我知道这不是每个季度都会公布的统计数据，但15%显然高于我们看到的云收入增长。那么你能否谈谈这其中是否有Cognigy的影响，或者是否有期限方面的影响，或者这是否是未来云收入增长可能走向的一个良好指标？
是的。Tyler，我来回答这个问题，这实际上是我在Scott评论之后，Samad的问题之前试图澄清的。我们提到的云积压订单同比增长15%，其中包括Cognigy。如果排除Cognigy的积压订单，我们的云积压订单同比增长13%。所以13%的同比积压订单增长与我们今年12%的增长预期相比，当然这让我们对2026年进一步加速增长的能力充满信心。
我们将在周一分享更多细节。
好的，好的。那么没有期限影响，我们应该考虑13%。好的，完美。然后关于利润率方面，我知道国际扩张和Cognigy的加入有一些变动因素，但是否能帮助我们理解，在未来是否有其他额外的投资会对利润率造成压力？显然我们可以从第四季度看到Cognigy的第一个完整季度的利润率情况。但是否应该预期除了第四季度之外，还有其他额外的压力，比如国际扩张或AI方面的额外成本会领先于收入增长？
是的，这是个很好的问题，Tyler，我们将在周一更深入地讨论这个问题，特别是当我们开始谈论2026年及以后的预期时，比如中期展望（27、28年）。但总的来说，你应该预期这是我们的一个投资领域。当我们考虑这个领域时，我们在国际上已经取得了巨大成功，而这通常需要一些主权云基础设施。所以你需要先建立基础设施，在云足迹上进行投资，然后才能看到云自然增长带来的积极回报。
所以我们还没有看到我们在国际上签署的大量业务带来的所有好处，这些业务将继续推动利润率的杠杆作用。但短期内，我们将继续进行这些投资。我们看到国际市场的巨大机会。我们在那里非常成功。所以是的，你应该预期在第四季度会看到短期内的轻微压力。我们将在周一再次讨论2026年及以后的预期。
好的，周一见。谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Piper Sandler的Jim Fish。请讲。
嘿，伙计们，感谢提供关于Cognitive（注：应为Cognigy）的详细信息，比如50个基点。对不起，1.5%的影响在第四季度大约是800万美元。但之后的一些简单计算似乎表明，要在明年达到8500万美元的ARR（年度经常性收入）需要大幅增长。我想知道你们如何实现这一目标，以及我们应该如何看待从现在开始的扩张率影响？因为如果你看看上一季度111%的云净留存率，现在是109%。你们有能力向现有客户交叉销售，但这意味着环比有相当大的下降。
所以实际上有两个问题，我会保持安静。基本上是如何实现大幅增长，其次是净留存率发生了什么，Cognigy如何填补这个缺口？谢谢，伙计们。
是的，谢谢Jim。我会试着分解一下。首先从8500万美元开始，因为首先澄清这一点非常重要，我们预计Cognigy在2026年12月底的退出ARR为8500万美元。这意味着年底的运行率，并不意味着这是2026年期间Cognigy的收入贡献。因此，收入将在这一年中分布并逐步增加。这是我首先要澄清的。
我认为，当你特别考虑第四季度我们的预测时，首先我会说，这次收购还处于早期阶段。所以我们在短期内的预期中已经考虑到了这一点。但我们已经看到了Cognigy业务从一开始就带来的积极势头，这真的很令人兴奋。但我们确实预计这种增长势头将在2026年全年持续增强。所以这一切都已纳入我所描述的内容中。
也许我可以快速补充一下，Jim，我想重申我们对2026年底Cognigy退出ARR达到8500万美元的预期。我们对实现这一目标感到非常有信心。早期指标，如Beth所提到的，非常积极。这不仅体现在你提到的第四季度收入中，还体现在积压订单、销售线索以及转化为ARR的潜力上，更重要的是到明年年底的ARR。
谢谢。下一个问题来自William Blair公司的Arjun Bhatia（注：实际发言人为Willow Miller，此处按原文音译）。请讲。
嗨，团队，我是Willow Miller，代表Arjun Bazia（注：应为Arjun Bhatia）提问。感谢回答问题。能否提供LiveVox的最新情况？在今年早些时候看到一些较高的客户流失后，业务是否趋于稳定？
是的，感谢这个问题。首先，你会看到我们本季度的云收入增长完全符合预期。我们实现了12%的增长，当然Liveox是其中的一部分。所以这实际上强调了我们云业务的核心增长甚至比你从LiveOx看到的外部情况更好，特别是LiveOx有积极的前景，实际上预测云收入将持续增长。所以这部分业务的迹象都是良好和健康的。
谢谢。下一个问题来自美国银行的Michael Funk。请讲。
早上好。感谢回答问题。Beth，在准备好的发言中你提到了NRR趋势，我想你评论说期望或希望NRR出现积极拐点。那么能否谈谈季度内的NRR趋势？我知道你的指标是过去12个月的，然后相关的，能否谈谈销售线索的强度、质量以及从客户那里听到的关于他们支出意愿的总体反馈。
是的。感谢这个问题。对于NRR，特别是NRR，我在发言中强调过，重要的是要指出NRR不是特定季度的，而是查看过去12个月，当然反映了我们在2024年云增长的一些变化。当你看本季度NRR的当前影响时，我们看到的正是我们预期的稳定，这与你今年看到的12%增长一致。
我们谈到了未来有望看到积极拐点，当然我们关注云积压订单以及其他一些给我们增长带来积极信心的趋势，以及我们对现有客户群的出色交叉销售和追加销售努力。
是的，也许我来回答销售线索的问题。Michael，销售线索很强劲，你可能从我的分享中感受到，这不仅基于我们在第三季度看到的执行情况和我们对战略的执行，也基于我们在市场中看到的情况。我想首先要说的是，市场上有很多关于AI的问题，我理解为什么可能会这样。但在CX领域并非如此。在CX领域，世界级AI平台带来的已证实好处——推动自动化、良好体验、降低成本、提高忠诚度、能够推动追加销售和销售收益——我们今天可以通过真实的客户参考来证明这一点。
因此，在我们所处的领域，对AI转型举措的需求实际上是积极的势头，而在AI的其他部分，你可能会质疑，但在这里你不会质疑。但我还要补充我们的增长驱动力，我们将在周一更多地谈论这一点。但如果你考虑我们拥有的增长驱动力，我们在内部部署向云迁移的市场中仍然有很大的机会，我们正在提高胜率。我们看到销售线索增加，非常好。我们在国际扩张方面的投资带来了更多的国际销售线索。
我们在销售线索中看到了这一点，当然，我对之前谈到的所有与nice cognigy相关的事情都非常乐观，无论是在nice目前没有业务的新市场中追求机会，还是在现有客户群中追求机会，以及加速那些“竞争激烈”场景的机会。我们很多销售线索甚至还没有进入我们的业务。我们正处于将其纳入业务的早期阶段。所以我想，这不仅基于我们目前看到的强劲销售线索和购买情绪，还基于我们现在拥有完整端到端能力的潜力。
所以是的，这是基于我们预测的趋势对我们有利，但很高兴看到它正在成为现实。
Beth，非常感谢。我们期待下周听到更多信息。
谢谢Michael。
下一个问题来自Rosenblatt Securities的Catherine Tribnik（注：应为Catharine Trebnick）。请讲。
好的，谢谢回答我的问题。我有一个问题问Scott。你们的大多数Cognigy客户都在使用语音转文本到LLM再到语音的流程。OpenAI和其他公司最近发布了直接实时语音API。你们是否看到来自这些API的竞争，为什么？
抱歉，这个问题比较技术性。但我想知道。
不，不，非常高兴回答这个问题，Catherine。我想我们必须稍微停顿一下，看看这个市场的实际情况。任何人都可以创建一个机器人。任何人。我自己10分钟内就能做到。但创建一个AI智能体，无论是语音转文本、文本转语音还是其他功能，创建一个能为客户带来卓越体验的AI智能体，一个比人类今天做得更好的AI智能体，需要的远不止创建一个简单功能的机器人。
因此，我们实际上并不认为LLM提供商是这个领域的竞争对手。事实上，我们将他们视为我们生态系统中的合作伙伴。他们的模型非常好，具有通用目的，他们有扩展的能力，但对于nice，特别是我们的Cognigy，我们提供特定于上下文的CX专用AI，但它建立在丰富的客户交互数据之上。它建立在对这些数据、情绪、上下文以及意图的理解之上。这种上下文知识与护栏、法规、企业内部知识和标准相结合，还与你需要连接的遗留系统相结合，以确保你按照企业所需的标准交付。
没有简单的机器人能做到这一点。你需要一个完整的平台。所以我想我们看到了需求的好处，因为客户经常说“我会尝试在这个平台上自己构建，无论是OpenAI还是Anthropic或其他平台。太棒了。但一旦他们看到现实情况，即为了提供出色的消费者体验，你需要更多的丰富功能，他们很快就会来找我们，我们能够利用这一点。所以我们利用大型语言模型。它们非常好，非常重要。但我们带来的上下文智能的互补性意味着它实际上以非常积极的方式推动了对我们的需求。
所以我喜欢这个问题，因为我们经常被问到。但它立即转化为验证为什么我们拥有的特定领域能力在向消费者交付时至关重要。因为没有人会向他们的客户推出劣质的客户体验。没有人。
非常感谢。
下一个问题来自巴克莱的Tavi Rosner。请讲。
嗨。谢谢。下午好。我的大部分问题都已经被问过了。我只想简单提一下Actimize。竞争动态如何？感觉有更多的参与者试图颠覆这个市场。你这边有什么感觉吗？
我想我会说几点。显然，我们非常重视CX业务，CX市场正处于AI潜力、势头等方面的激动人心的拐点，我们显然在积极定位我们的领导地位并赢得市场，这就是为什么我们如此强调这一点。但我们的Actimize业务也非常强劲。它是市场领导者。金融机构对合规和避免金融犯罪的监管环境和期望的需求仍然非常高。
所以这项业务处于非常积极的位置。它仍有很大的云潜力和增长势头。但坦率地说，我喜欢Actimize业务的一点是它的留存率和增长率。你知道，我们不会失去客户，因为一旦实施，它就会持续提供价值和模型，在全球最大的金融机构中引起共鸣。所以，你知道，这个行业肯定受益于对合规和金融犯罪的持续关注，这对我们来说是一个驱动力。是的，我们对这项业务的前景感到乐观。
太好了，谢谢。期待周一见到你们。
谢谢，Rabid（注：应为Tavy）。
问答环节到此结束。现在我将电话转回给Scott Russell进行总结发言。
谢谢。首先，感谢今天在座各位的时间。正如你们清楚看到的，我们很兴奋。我们对能够执行我们制定的战略感到兴奋，我在这些电话会议上多次谈到的更新战略，并且看到成果，坦率地说，第三季度的预期是我们面前漫长旅程的一个证明点，我们要在这个市场中真正领先并获胜，并对此感到兴奋。但我们也很高兴下周一能与你们见面。
我认为，了解nice cognitive平台，以及它如何与Cxone平台相辅相成，以及将两者结合在一起如何产生“1+1远大于2”的效果，这一点非常重要。可能是5，可能是10。以及这带来的潜力。但Beth和我也将分享更新的战略、中期展望以及它如何发挥作用。感谢大家的时间，期待周一与大家见面。
女士们，先生们，今天的电话会议到此结束。感谢大家的参与。现在可以挂断电话了。