Michael Darwal（副首席财务官，ibex Digital总裁）
Robert Dechant（首席执行官）
Taylor Greenwald（首席财务官）
David Koning（Robert W. Baird & Co.）
欢迎参加IBEX 2026财年第一季度财报电话会议。目前所有参会者均处于仅收听模式。在发言人陈述结束后，将进入问答环节。如欲提问，请在电话上按星号11并等待姓名被宣布。如需撤回问题，请再次按星号11。请注意，IBEX投资者关系网站@investors.ibex.co上提供了随附的收益演示文稿。现在，我将会议转交给Ibex投资者关系负责人Michael Darwal先生。
下午好，感谢大家今天参加我们的会议。在开始之前，我想提醒大家，今天电话会议中讨论的事项可能包括与我们的经营业绩、财务目标和业务前景相关的前瞻性陈述，这些陈述基于管理层当前的信念和假设。请注意，这些前瞻性陈述反映了我们在本次电话会议日期的观点，我们没有义务因可能发生的新发展而修订此信息。前瞻性陈述受各种风险、不确定性和其他因素的影响，这些因素可能导致我们的实际结果与今天预期和描述的结果存在重大差异。
有关我们风险因素的更详细描述，请查看我们于2025年9月11日向美国证券交易委员会提交的10K表格年度报告，以及我们在随后提交给SEC的文件中包含的任何其他风险因素。话虽如此，我现在将电话转交给IBEX首席执行官Bob Decken。
谢谢Mike，下午好，感谢大家今天参加我们2026财年第一季度业绩分享会。在我谈论第一季度业绩之前，首先我想说，我们的心与牙买加人民同在，他们正在应对飓风Melissa留下的破坏。我还想表达我对IBEX牙买加团队的自豪，他们在这场悲剧中展现出巨大的勇气和韧性，不知疲倦地照顾我们的员工，同时在飓风过后24小时内让我们的Portmore和Kingston站点恢复运营，而我们的OCHO Rio站点在本周一也已恢复运营。
我还要强调我们从客户那里获得的大力支持，他们与我们的IBEX Cares倡议一起提供援助，帮助那些受到严重影响的人。最后，牙买加的BPO社区是一个紧密联系的社区，我们的心与牙买加的BPO同行及其员工同在。我很高兴地报告，IBEX将2025财年全年建立的势头带入了2026年，第一季度表现出色，营收增长16.5%，调整后每股收益增长74%。随着我们在BPO市场中继续脱颖而出，我们持续的两位数营收增长凸显了我们在CX领域的竞争差异化优势。
我们继续为现有客户提供卓越的运营交付，使我们能够从竞争对手那里赢得显著的市场份额。我同样为我们的新客户获取引擎感到自豪，它不断赢得重要客户，为我们持续增长和利润率扩张奠定了良好基础，而且我对我们为客户部署人工智能自动化和翻译方面取得的进展感到兴奋。总的来说，这继续证明了我们作为CX领域领导者的地位。第一季度是非常强劲的一个季度。更令人印象深刻的是，我们继续实现季度环比增长，为2026财年剩余时间带来强劲势头。
在过去12个月中，我们的业绩显示出爆炸性的两位数有机营收增长，远高于市场增长，利润率持续扩张，每股收益和自由现金流显著增长。在过去12个月中，我们实现了13%的有机营收增长，达到创纪录的5.8亿美元。我们的毛利率增长了14%（即40个基点），这在很大程度上得益于我们高利润率的离岸地区近20%的营收增长以及Digital First Services。过去12个月，我们实现了近7600万美元的创纪录调整后EBITDA，较前12个月增长超过13%，同时为未来的增长和差异化进行了关键投资。
我们实现了创纪录的调整后每股收益3.17美元，较前12个月增长超过40%，我们公布的自由现金流超过3100万美元，高于前12个月的2500万美元，同时为支持增长投入了大量资本支出。这些结果是我们建立的巨大且独特的竞争差异化优势以及这个领导团队季度复一季度持续执行能力的体现。这种差异化的首要因素是我们一流的文化、敬业度和品牌建设的融合，我们专门构建的Wave IX技术和集成人工智能解决方案套件将人工智能与人工座席无缝连接，以及我们深厚的分析和业务洞察能力。
IBEX领导团队能够始终如一地围绕这些要点执行，超越竞争对手，使IBEX脱颖而出。值得信赖的合作伙伴这一策略是我们实现历史上最令人印象深刻的财年开局之一的关键，并使我们在2026财年剩余时间处于有利地位。Ibex品牌比以往任何时候都更强大。最近我们的员工净推荐值达到77分，创历史新高，客户净推荐值从68分显著上升至71分，这凸显了这一点。重要的是，任何高于70分的分数都被认为是世界级的。
这些指标在我们超过98%的出色客户收入留存率中发挥着关键作用，并证明我们的竞争护城河既深且宽。这些指标也被潜在客户视为一流，使他们在RFP流程中有信心选择IBEX作为他们的合作伙伴。我们对过去两个季度取得的胜利感到非常兴奋，在此期间，我们面对规模更大的数十亿美元竞争对手，赢得了七个备受瞩目的新机会。idexx的核心是我们的新客户获取引擎，它不断赢得重要的新客户，以及我们与这些客户扩大合作的能力。
与两年前相比，年收入超过100万美元的客户数量增长了近24%。同期，年收入在100万至1000万美元的客户增长了超过21%，年收入在1000万至2000万美元的客户数量增长了近67%，而在此期间，年支出超过2000万美元的客户产生的平均收入增长了约14%。赢得蓝筹重要客户并通过他们扩大市场份额，再加上我们出色的客户留存率，这种强大的组合使我们处于惊人的两位数增长轨道上。
2025财年第四季度标志着我们的人工智能解决方案从概念验证转向为几个关键客户进行全面部署。我们继续投资加强支持这一关键增长向量的团队，最近任命Michael Ringman为首席技术官。我们正处于行业中人工智能与客户体验交汇的激动人心的时刻。Mike在这两个领域都拥有丰富的经验，将帮助加速我们的领导地位。我相信，在Mike的领导下，我们的人工智能技术路线图将帮助IBEX进一步脱颖而出。在2025财年取得辉煌的一年后，我为我们2026财年的开局感到自豪，并且相信IBEX在今年及以后都处于非常有利的成功地位。话虽如此，我现在将电话转交给Taylor，由他详细介绍我们第一季度的业绩和2026财年的指引。
Taylor谢谢Bob，大家下午好。感谢大家今天参加电话会议。在我讨论2026财年第一季度财务业绩时，所提及的收入、净收入和经营活动产生的净现金均基于美国GAAP会计准则，而调整后净收入、调整后每股收益、调整后EBITDA和自由现金流则基于非GAAP会计准则。我们的收益新闻稿所附表格中包含了美国GAAP与非GAAP指标的调节。转向我们的业绩，我们第一季度的业绩标志着我们财年的最强开局。
我们实现了创纪录的第一季度收入、调整后EBITDA、每股收益、调整后每股收益和自由现金流。第一季度收入为1.512亿美元，较上年同期的1.297亿美元增长16.5%。收入增长受到零售和电子商务垂直领域25%的增长、健康科技19.5%的增长以及旅游、交通和物流15.4%的增长的推动，部分被我们最小的垂直领域电信业22.5%的预期下降所抵消。重要的是，我们的金融科技垂直领域在第一季度达到了拐点，增长了3.4%，并且凭借最近的胜利，我们对金融科技的积极发展轨迹充满信心。
我们专注于发展高利润率交付地点和服务的努力继续对底线业绩产生有利影响。我们真的很兴奋我们在所有市场都取得了胜利，因此在所有地区都实现了收入增长。我们最高利润率的离岸收入在本季度增长了20%，近岸地点增长了7%，在岸地区增长了21%，这得益于我们高利润率的数字 acquisition服务的增长。我们高利润率的数字和全渠道服务的收入占比继续增强，增长25%，占总收入的82%，而去年同期为[原文未提及具体占比]。我们预计，随着我们继续从强大的渠道中获得和扩大新客户，以及从我们的现有客户群中赢得更多份额，我们将继续成功推动这些高利润率服务和地区的增长。
第一季度净收入增至1200万美元，而去年同期为750万美元。增长主要得益于高利润率离岸地区19.5%的工作增长以及销售和管理费用的经营杠杆，销售和管理费用占收入的比例从20.2%降至17.5%。基本稀释每股收益为0.82美元，高于去年同期的0.43美元。每股收益增长的原因包括我们持续的股票回购计划导致稀释股数减少以及税率降低的影响。本季度稀释股数为1460万股，而一年前为1750万股。
我们的税率为11%，而去年同期为21%，这是由于与基于股票的薪酬相关的离散税收优惠。我们预计，在扣除离散项目之前，我们的有效税率在剩余季度将保持在20%至22%之间。转向非GAAP指标，调整后EBITDA增长24.9%至1950万美元，占收入的12.9%，而去年同期为1560万美元，占收入的12.0%。调整后EBITDA利润率提高90个基点，主要得益于近年来高利润率离岸地点的增长和更强的经营业绩。调整后净收入增至1310万美元，高于去年同期的900万美元。
非GAAP基本稀释调整后每股收益从去年同期的0.52美元增长74.1%至0.90美元。作为一家公司，我们对过去几年建立的客户多元化感到满意。2026财年第一季度，我们最大的客户占收入的10%，前5名、前10名和前25名客户集中度分别占总收入的37%、55%和79%，而去年同期分别为36%、51%和77%。这代表了多元化的客户组合。转向我们的垂直领域，零售和电子商务占比增至26.3%，而去年同期为24.5%，健康科技占第一季度收入的14.5%，而去年同期为14.1%，旅游、交通和物流在本季度保持相对平稳，占14.1%。
这些结果是由多个离岸地区的持续增长以及我们在这些垂直领域赢得重要新客户的能力推动的。相反，我们对电信垂直领域的敞口降至本季度收入的10.2%，而去年同期为15.4%。随着传统运营商的业务量下降，金融科技垂直领域的收入占比为11%，而去年同期为12.4%，尽管如我 earlier 提到的，同比增长3.4%，环比增长6.8%，标志着恢复增长，并摆脱了财年末我们注意到的先前影响。转向现金流，2026财年第一季度经营活动产生的净现金增至1570万美元，而去年同期为780万美元。
经营活动净现金流入的增加主要是由于高利润率离岸地区19.5%的工作增长带来的收入增长，以及销售和管理费用的经营杠杆。本季度资本支出为760万美元，占收入的5.1%，而去年同期为360万美元，占收入的2.8%。增加主要是由于我们离岸地区的扩张，以支持这些高利润率地区的增长。第一季度自由现金流达到创纪录的800万美元，而去年同期为410万美元。增长是由本季度收入增加和上述缩短的应收账款周转天数推动的。在本季度，我们以270万美元回购了92,000股股票。我们当前的股票回购计划还剩余1060万美元。第一季度末，现金和净现金余额分别为2270万美元和2110万美元，高于2025年6月30日的1530万美元和1370万美元。总而言之，2026财年第一季度，我们实现了出色的收入增长和盈利能力，并再次使我们能够在现有势头的基础上再接再厉。进入财年，我们的收入增长带来了更高的经营杠杆，使我们能够实现创纪录的第一季度调整后EBITDA利润率12.9%、调整后每股收益0.90美元和自由现金流800万美元。我们持续强劲的财务业绩和健康的资产负债表使我们能够对不断增长的人工智能能力和销售资源进行战略投资，并进一步扩展到战略市场和表现最佳的地区。
重要的是，凭借我们出色的财年开局，我们对业务有信心上调2026财年的收入和调整后EBITDA指引。2026财年，收入预计在6.05亿至6.2亿美元之间，高于此前的5.9亿至6.1亿美元。调整后EBITDA预计在7800万至8100万美元之间，高于此前的7500万至7900万美元。资本支出预计在2000万至2500万美元之间。我们的业务在今天和未来几年都处于有利地位，随着我们进入2026财年第二季度及以后，我们对IBEX的未来感到兴奋。
话虽如此，Bob和我现在将接受提问。主持人，请打开线路。
谢谢。提醒一下，如欲提问，请在电话上按星号11并等待姓名被宣布。如需撤回问题，请再次按星号11。请稍等片刻等待提问。我们的第一个问题来自Baird的David Koning。您可以开始了。
是的。嘿，各位。 again 干得很棒。你们正在做你们所说的事情，通过一些新的产品赢得份额。所以恭喜这一切。太好了。
谢谢，Dave。是的，我们为本季度感到自豪，为我们所处的轨道感到自豪。
是的，是的，太好了。那么，也许首先，你知道，你看到了什么？你知道，我们已经有这个生成式AI，你知道，实际上已经盘旋了好几年了。它是否正在成为行业和你们公司的催化剂，或者对你们比对行业更重要，或者也许可以稍微谈谈，也许还可以补充一下现在它占收入的多少，以及几年后可能会达到多少？
当然。Dave，如果可以的话，我把这些问题分成两部分来回答。当我从IBEX的角度来看时，整个AI，人们谈论的兴奋以及相关风险，我认为对IBEX来说都是积极的，让我稍微解释一下。我相信我们在AI方面比行业内任何人都更努力、更快地投入。这方面，我想说有两个维度。一个是我们在内部部署AI以帮助我们更好地执行，为座席提供工具和能力以提供更好的服务，为团队提供更有效、更高效地运营业务的能力，并推动客户KPI的更好表现，我们在这方面比任何人都走得更远。
这就是为什么我认为我们继续表现出色并从竞争对手那里夺取重要市场份额的原因之一。因此，由于我们所做的超越其他任何人的事情，这对IBEX来说是一个繁荣。另一方面，我看到的第二个维度更多是关于将AI用于客户体验。正确的。在那里你自动化体验，AI用于语言翻译等。同样，我认为我们比其他任何人都更深入地投入其中。我们不害怕这可能对我们的业务造成什么影响。我觉得市场上的很多人对投入都非常谨慎和犹豫。
我们正在投入，我们的客户看到我们有一个独特的端到端模型，真正从AI一直到人工座席，为他们提供集成和无缝的解决方案。对我来说，我认为这使我们处于非常理想的位置。当客户做出决策时，他们看到这一点，并说这是我们想要的那种合作伙伴。因为他们不仅可以在今天的BPO方面执行，而且他们正在向前看，并且他们的模型基本上是面向未来的。随着AI的更多部署，我们可以与他们一起成长和发展。
所以这对我们来说是一个真正的竞争优势，Dave。我相信，当你看我们的结果时，当你看我们正在实现的增长率、利润率扩张等，我认为这是其产出。现在回答你的问题，关于这占多少，我们仍处于游戏的早期阶段，所以它还没有对收入和利润率扩张产生太大影响。但我们处于有利地位，我们预计可能到今年第四季度末和2027财年，你将开始看到这成为另一个增长和利润率扩张的向量，这将对我们产生影响。
是的，明白了。谢谢。也许只是一个后续问题，第一季度毛利率略有下降，我认为你保持全年利润率基本不变。你上调了收入，上调了EBITDA，利润率基本不变。这是否部分是由于你在AI方面的投资？我知道离岸和AI的好处最终是更高的利润率，但也许现在由于投资，利润率有点低。
是的，Taylor，我把这个问题转给你。
是的，没错。所以你是对的。我们全年的EBITDA利润率预计约为13%。所以这比去年有所上升。你所看到的，我们所看到的是，我们从销售和管理费用中获得了很多经营杠杆，因为我们能够保持销售和管理费用相对平稳，而我们的收入以更快的速度增长。因此，在销售和管理费用线上看到了良好的杠杆效应，毛利率在第一季度有所下降，第二季度也有一点。你在第一季度看到了，实际上有几个影响因素。
一个是，如你所知，我们正在印度扩张，所以仍在进行投资，尚未达到我们预期的印度长期利润率，然后可能在第一季度和第二季度影响更大。这是一个好问题。我们有更多的胜利，这意味着更多的培训收入。如你所知，我们递延培训收入，但预先承担成本。因此，我们在毛利率线上也看到了一点阻力。但长期来看，我们对毛利率感觉非常好。正如Bob所说，离岸地区的增长向量以及一旦我们开始从AI获得更有意义的影响，肯定会对毛利率产生积极的长期趋势。
太好了。谢谢各位。干得很棒。
感谢你。Dave，感谢你的参与。
谢谢。David，
谢谢。现在我想将电话转回给Bob Decken作闭幕发言。
Josh，谢谢。各位，感谢你们的收听。我真的为这个团队感到自豪，为我们季度复一季度持续交付的业绩感到自豪，因为我们从这个行业、从我们的竞争对手中脱颖而出。我也为他们在应对紧急情况时所做的工作感到自豪，比如我们在牙买加遭遇飓风Melissa，以及在菲律宾等市场发生的台风和地震等问题。我的团队已经交付并保持了惊人的韧性。
我要为此感谢他们所有人，因为他们是行业中最优秀的。话虽如此，感谢大家的收听，我们期待下个季度与大家交谈。晚安。
谢谢。本次会议到此结束。感谢您的参与。您现在可以断开连接。