里德·安德森
史蒂夫·法夫（总裁兼首席执行官）
卡尔·奥拉伊（首席财务官）
道格拉斯·莱恩（水塔研究公司）
下午好，女士们，先生们。感谢大家的等候。欢迎参加今天讨论LifeVantage 2026财年第一季度业绩的电话会议。目前所有参会者均处于收听模式。在正式发言之后，我们将进行问答环节。届时会提供提问排队指引。今天的会议将由ICR公司的里德·安德森主持。提醒一下，今天的会议正在录制，现在我将会议转交给安德森先生。
谢谢。下午好，欢迎参加LifeVantage公司2026财年第一季度业绩电话会议。今天参加电话会议并准备发言的LifeVantage人员包括总裁兼首席执行官史蒂夫·法夫，以及首席财务官卡尔·奥拉伊。到目前为止，每个人都应该已经收到了今天下午大约美国东部时间4:05发布的收益报告。如果您尚未收到该报告，可在LifeVantage网站的投资者关系部分（www.lifevantage.com）查阅。本次电话会议将进行网络直播，重播也将在公司网站上提供。
在我们开始之前，我们想提醒大家，我们准备的发言包含前瞻性陈述，管理层在回答您的问题时可能会发表更多前瞻性陈述。这些陈述不能保证未来业绩，因此不应过度依赖。这些陈述基于公司管理层当前的预期，并涉及固有的风险和不确定性，包括LifeVantage最新提交的10K和10Q表格中“风险因素”部分所确定的那些风险和不确定性。请注意，在今天的电话会议中，我们将讨论非GAAP财务指标，包括经调整的业绩。
管理层认为，这些财务指标有助于更全面地分析LifeVantage的持续经营业绩，特别是在比较不同时期的基础经营业绩时。我们已在今天的报告中包含了这些非GAAP指标与GAAP指标的调节表。本次电话会议包含时效性信息，仅在2025年11月4日的现场直播当日准确。LifeVantage不承担更新今天报告或电话会议中可能做出的任何前瞻性预测的义务。现在，我将电话交给LifeVantage总裁兼首席执行官史蒂夫·法夫。
谢谢里德，大家下午好。感谢大家今天参加我们的会议。在我们深入讨论第一季度业绩之前，我想花点时间回顾一下本季度对LifeVantage而言真正具有变革意义的事情。我们成功完成了一项战略收购，使我们处于快速增长的健康市场的前沿。我们将两个充满热情的顾问社区聚集在一起，并且继续通过营养基因组学创新实现产品差异化，激活身体机能。查看我们2026年第一季度的业绩，净收入为4760万美元，与去年同期相比略有增长，反映出顾问数量略有增加，美洲以及亚太和欧洲地区均实现了类似的增长率。
调整后EBITDA为390万美元，与去年相比下降了50万美元，原因是贡献利润率下降，但部分被较低的销售、一般及管理费用（SG&A）所抵消。鉴于其战略重要性，现在让我谈谈Love Biome收购案——我们于10月1日完成了收购。这笔交易不仅仅是我们产品组合中增加了产品。这关乎将LifeVantage定位在健康领域增长最快的细分市场之一——肠道微生物组健康领域。肠道健康补充剂市场预计将从2025年的144亿美元增长到2035年的324亿美元，而Love Biome的旗舰产品与我们的产品理念完美契合，即使用精心挑选的天然衍生成分混合物来激活最佳健康过程，确保您的身体能够产生维持健康所需的物质。
这款创新产品与我们现有的经过科学验证的激活剂产品组合相得益彰，包括我们的旗舰产品Protandim NRF2激活剂、客户喜爱的TruScience胶原蛋白以及突破性的MindBody GLP1系统。但使这种合作真正特别的是我们对直销行业的共同承诺，以及它为全球顾问提供的赋能力量。通过将Love Biome顾问纳入我们行业领先的Evolve薪酬计划，并提供解决广泛健康问题的引人注目的产品，我们能够在财务和身体两方面向更广泛的消费者群体激活健康。Love Biome的整合已基本完成，系统和网站切换于上周末完成。
我们已成功吸纳关键人员，包括创始人凯利·奥尔森及其领导团队，并且看到顾问社区整合的积极早期迹象。顾问产品交叉销售培训已经启动，预计将在本季度逐步推进。从财务角度来看，我们正按计划实现收购宣布时概述的运营协同效应。我们的技术平台、供应链运营和顾问支持系统的整合进展顺利，我们预计在2026财年期间将充分实现这些协同效应的好处。展望本财年之后，随着我们扩大合并业务并充分实现对技术、产品开发和市场扩张的战略投资的回报，我们对提高运营杠杆的能力充满信心。
此次收购的时机再好不过，因为它让我们能够在10月24日至25日于达拉斯举行的美国Momentum Academy活动上展示这一令人兴奋的合作关系。这确实是一次历史性的活动，是我们两个活跃社区首次亲自聚在一起参加培训。除了激励措施和产品公告外，达拉斯的气氛非常热烈。我们有近2000人注册，使其成为我们有史以来规模最大的Momentum Academy活动之一。顾问社区的整合超出了我们的预期，Love Biome顾问积极参与我们的“Drive Era”季度激励活动和全面的培训计划。
今年活动的主题是“爱、生活与动力”（Love, Life and Drive），这既是对两家公司合并的认可，也激励顾问们在自己的业务中掌握主动权。有了目标、速度和不可阻挡的动力，没有什么能取代面对面会议带来的能量和动力，我们在达拉斯的时光有力地证明了这一点。与会者还接受了有关Healthy Edge的培训，这是一项突破性的组合，将Protandim NRF2激活剂的原始成熟技术与P84的新兴科学相结合。单独来看，每种产品都通过支持细胞健康和系统通信提供强大的益处。
它们共同构成了一个巅峰性能健康系统，为整个身体提供基础健康，帮助您做好准备应对生活中的日常挑战。活动中的顾问们首次看到了最近完成的P84体外研究结果，该研究表明激活了肠道中发现的14种天然肽，这些肽负责调节、修复和恢复这个重要器官。虽然大多数其他肠道健康产品仅补充益生菌、益生元和后生元，但测试证明了这款综合产品的激活差异化优势。我们将在未来几周内P84和Healthy Edge产品全面推出期间提供这些令人兴奋的结果的更多细节。
接下来，让我更新一下我们上个季度宣布的Shopify合作伙伴关系，因为随着我们继续投资现代化技术基础设施以满足当今快节奏消费者的需求，这是一个关键重点。本季度，团队在新电子商务平台的设计、内容和开发方面取得了巨大进展，我们正朝着本财年进行试点，之后全面推出的目标努力。与市场上最知名、转化率最高的电子商务平台的这种合作将为LifeVantage和我们的顾问带来显著的增长潜力。Shopify通过无缝的渠道体验、更深层次的个性化和数据洞察，以及通过增强的支付安全性、结账可靠性和订单跟踪提高消费者信心，实现更高的转化率和品牌倡导。
展望2026财年剩余时间，我对我们的定位和增长轨迹持乐观态度。Love Biome的成功整合扩大了我们的目标市场，同时通过充满热情、经验丰富的企业家加强了我们的顾问基础，他们与我们一样致力于激活最佳健康。我们不仅仅是增加产品或顾问。我们正在创建一个全面的健康生态系统，解决人类健康的多个方面，包括身体和财务方面。从使用Protandim的细胞健康，到使用MindBody的代谢健康，再到使用P84的肠道健康，以及使用TruScience的美容和长寿，我们处于独特的位置，能够满足全球健康意识消费者不断变化的需求。
凭借我们行业领先的Evolve薪酬计划、全面的培训和认可计划以及充满活力的社区，我们也处于独特的位置，能够满足全球企业家的独特需求。直销行业不断发展，将创新产品、有吸引力的薪酬、现代技术和真实社区相结合的公司将成为赢家。我相信，通过与Love Biome的合作得到加强的LifeVantage，完全有能力在这个新时代引领潮流。有鉴于此，我将电话交给卡尔，由他详细回顾我们的财务业绩和展望。
卡尔，谢谢史蒂夫，大家下午好。让我带大家了解我们第一季度的财务业绩。请注意，我将讨论我们的非GAAP经调整业绩。您可以在今天的新闻稿中查看GAAP与非GAAP的调节表以获取更多详细信息。2026财年第一季度，我们实现净收入4760万美元，与2025财年第一季度的4720万美元相比增长0.7%。净收入的小幅增长反映了我们MB GLP1系统销售额的增长，但被Protandim和TruScience产品线销售额的下降以及活跃账户总数的减少所抵消。
虽然我们主要地理区域的净收入在第一季度均略有增长，但我们在日本经历了更高的增长，这得益于3月开始推出的MindBody GLP1系统。本季度，按恒定汇率计算，日本收入增长2.6%。本季度毛利率为79.5%，与去年同期相比下降40个基点，主要原因是运输和仓库相关费用增加，佣金和激励费用占收入的百分比为43.5%，而去年同期为43%。增长是由于销售组合的变化以及我们各种促销和激励计划的时间和规模。
第一季度非GAAP调整后SG&A费用为1460万美元，而去年同期为1470万美元。第一季度非GAAP调整后营业收入为250万美元，而去年同期为270万美元。第一季度非GAAP调整后净收入为230万美元，即每股完全摊薄收益0.18美元，而去年同期为190万美元，即每股0.15美元。我们第一季度的所得税费用略低于10万美元，而去年同期的所得税费用约为80万美元。
我们本季度的整体有效税率约为4%。第一季度有效税率下降是由于本季度记录的离散项目的积极影响。我们预计2026财年全年有效税率约为25%。第一季度调整后EBITDA为390万美元，占收入的8.2%，而去年同期为440万美元，占9.4%，主要反映毛利率下降以及佣金和激励相关费用增加。请注意，我今天讨论的所有从GAAP到非GAAP的调整均在我们今天下午发布的收益新闻稿中进行了调节。
我们的财务状况依然强劲，第一季度末现金为1310万美元，无债务，而去年同期为1460万美元。我们还可使用500万美元的循环信贷额度。第一季度资本支出总计40万美元，而去年同期为30万美元。转向资本配置，我们在第一季度以每股13美元的平均价格回购了44,000股股票，总购买价格为60万美元，截至2025年9月30日。在我们现有的股票回购授权下仍有1670万美元剩余。今天我们还宣布了每股普通股4.5美分的季度现金股息，总额约为60万美元。
这笔股息将于2025年12月15日支付给截至2025年12月1日登记在册的股东。自2024财年开始以来，我们已通过股票回购和股息向股东返还了约1980万美元。我们将继续专注于平衡的资本配置战略，以推动股东价值。转向我们对2026财年的展望，我们仍然预计全年收入将在2.25亿美元至2.4亿美元之间，其中包括Love Biome交易的预期收入贡献。我们还重申了盈利能力指引，预计调整后非GAAP EBITDA在2300万美元至2600万美元之间，调整后非GAAP每股收益在1美元至1.15美元之间。
我们继续预计2026财年下半年收入将高于上半年，这是由于MindBody产品线的季节性以及Love Biome收购的影响。总体而言，我们对盈利能力指标的持续改善感到满意，并继续致力于提高调整后EBITDA利润率，以达到我们的长期目标。有鉴于此，我将电话转回给操作员进行提问。操作员。
谢谢，先生。我们现在将进行问答环节。如果您想提问，请按电话键盘上的星号然后按1。确认音将表明您的线路已进入提问队列。如果您想将问题从队列中移除，可以按星号然后按2。再次提醒，如果您想提问，请按星号然后按1。现在，我们收到的第一个问题来自水塔研究公司的道格拉斯·莱恩。请提问。
是的，嗨。大家下午好。在我们讨论Love Biome之前，你能给我们一些感觉吗？我知道你们不提供季度指引，只提供年度指引，但你能给我们一些感觉，以及你认为9月份季度的表现与你最初的预期相比如何？
好的。道格，我是史蒂夫。你知道，第一季度历来是我们的淡季。你知道，我们有很多顾问在夏季月份不太活跃，本季度我们看到这种趋势继续存在。此外，你知道，当我回顾去年同期的比较时，去年9月，我们在10月中旬推出MindBody之前有相当强劲的增长，并且去年有单独的激励措施，20%的折扣，以及为此进行的预热。
所以你知道，从同比比较来看，一开始可能就是一个艰难的比较，但总体而言，多年来对我们来说通常都是季节性的低谷。所以可能比我们想象的要疲软一些，但一点也不令人担忧。好的，这说得通。今年，我猜你们在第三个月，也就是9月宣布了Love Biome。这对你们的业务有什么影响吗？在9月3日至10月1日期间，这对你们的业务有任何影响吗？不，Love Biome没有带来任何收入贡献。我们直到10月1日才完成交易。
因此，Love Biome团队对收入增长没有任何影响。如果有的话，我想说LifeVantage的顾问群可能有点放缓了脚步，等待观望，期待并了解这一切意味着什么。所以可能有些，你知道，只是LifeVantage的一些顾问有所暂停，但Love Biome的收入增长团队没有贡献。好的，这是很好的细节。所以实际上与去年发生的情况相反。所以Love Biome。
是的。Love Biome于10月1日完成收购。因此，在你甚至开始整合他们的销售团队和推出Healthy Edge产品组合之前，从数学上讲，你将受益于他们整整一个季度的销售额。所以让我问你这个问题，这将有助于抵消去年的艰难比较。但我明白，实际上我们真正期待的是下半年能真正充分受益于Love Biome成为LifeVantage的一部分。是的，完全正确。你知道，我们在10月1日完成了交易，整个10月我们都是分开运营的。
所以他们的系统、网站、薪酬计划仍然完全有效，LifeVantage也是如此。你知道，真正令人兴奋且对我们来说非常成功的是，在上周末，我们让系统停机了几天，但将所有Love Biome转换到了LifeVantage的系统上。包括交易方面、电子商务、网站、后台办公室以及顾问使用的所有工具和薪酬计划。因此，从11月1日起，我们实际上已经整合了业务的所有方面，这么快就完成这一整合对我们来说是一项巨大的努力。
现在整合工作已经完成，我们可以将更多注意力集中在真正优化两家公司的合并顾问群和客户群上。因此，我们已经为交叉销售机会制定了非常强大的培训计划。显然，我们正在全力培训前Love Biome顾问了解Evolve薪酬计划，并帮助他们了解他们的业务如何从中受益。双方对这种合作关系的接受度都非常高。但现在每个人都像是在从消防水管里喝水一样（指信息量巨大）。
因此，我们越快让每个人接受培训并跟上进度，这确实需要一点时间才能真正实现。但这也是为什么我们从一开始就认为我们今年下半年的收入将大于上半年，这是由于Love Biome的增长，以及你知道，随着我们进入传统的减肥季节和1月份，我们的MindBody产品将成为焦点。
然后在4月、5月左右，随着人们开始更接近夏天，也会有一点复苏。有很多变动的部分。是的。让我们谈谈科学方面。P84和NRF2的组合，这似乎是显而易见的，对吧？两家公司的两款旗舰产品。但我感兴趣的是，你们在肠道健康方面的深入程度，以及Love Biome的科学与你们在MindBody上所做的工作相结合的机会有多大？是的，嗯，这很合适，你知道，从我们与Love Biome的第一次对话开始，我们问自己并必须回答的问题是，从产品角度来看，这如何符合我们的激活理念？而且你知道，我们已经开始对P84进行测试，幸运的是，就在几周前我们的达拉斯Momentum Academy之前，我们宣布了P84的体外测试结果，你知道，我提到我们发现了体内14种负责调节、修复和恢复整体肠道健康的肽被激活了。
所以，你知道，我们身体的生产能力远远优于我们可以补充的任何东西。而且，你知道，那个体外测试表明，在这14种肽中，它增加了这些肽的产生。所以，你知道，我们对此感到非常兴奋，并在一个预计未来10年将从140亿美元增长到350亿美元的市场中增加了另一种激活剂。因此，我们看到有巨大的空白市场让我们凭借一款符合我们产品战略的产品进行运营，而且你知道，当你将其与Protandim NRF2的力量相结合时。
我们目前正在进行研究，希望在几个月内宣布有关同时服用Protandim和P84的协同益处的研究结果，我们现在将其定位并称为我们的Healthy Edge产品组合。
好的，这很有帮助。谢谢，史蒂夫。
谢谢，道格。
谢谢。队列中没有其他问题，所以我将电话转回给史蒂夫·法夫进行总结发言。请讲，先生。
好的，谢谢，操作员。也感谢今天参加我们会议的所有人。在我们结束时，我只想向我们忠诚的员工、杰出的独立顾问和股东以及所有忠实的客户表示感谢。我期待着下个季度向大家更新更多明确的结果和成果。非常感谢。
谢谢。女士们，先生们，今天的会议到此结束。感谢您的参与。现在您可以挂断电话了。