Kaan Terzioglu（首席执行官）
Anand Ramachandran（企业发展官）
Burak Ozer（集团首席财务官）
身份不明的参与者
Jesse Sobelson（BTIG）
Nick Paton（爱迪生投资研究公司）
Ahmed Mostafa（Inam FZE）
Ali Zaidi（Inam FZE）
Matthew Harrigan（基准公司）
您好，各位下午好，早上好。下午好。各位早上好。感谢大家参加截至9月30日的季度会议。公司企业企业发展高级管理层在会议室。请允许我介绍我们的高级管理层。我旁边是，他旁边是Burak先生。他旁边是Burak Kozer先生。今天的演示将像往常一样从今天的演示开始，随后由Burak讨论财务业绩，然后是问答环节。在开始之前，请注意今天的演示可能包含某些与公司预期业绩相关的陈述，涉及2025年指导方针以及公司的网络投资者和公司实现实际业绩的能力，实际结果可能存在重大差异。
由于风险，包括重新收益，包括调节表均在我们的投资者关系网站上提供。有鉴于此。让我把话筒交给K。
谢谢。早上好，下午好。谢谢。Anant，早上好，下午好，欢迎各位，我们迎来了一个里程碑式的时刻，我们的月度数字服务用户、月度服务用户、月度电信SIM卡用户首次突破，这是我们作为一家真正的数字化运营公司旅程中的决定性时刻，标志着我们面前的机遇规模以及我们业务覆盖范围内的非凡增长，超过了50多万人。数字采用率的上升推动着连接势头的强劲增长。
这些市场不仅规模庞大，而且以创新和低基数为支撑，多种因素共同创造了增长和成功的多个动力。这一机遇的核心是我们独特的定位，通过将连接与金融包容性数字平台相结合，我们正在为客户和社区创造可持续的财务增长，并为股东和政府创造持久的价值。现在让我们从第三季度的关键信息开始，我很高兴我们又一次取得了出色的财务业绩。
从收入开始，以美元计算同比增长7. 5%，EBITDA增长7. 19. 7美元，同比增长，又是十亿美元级别，超过15亿美元。基于这一业绩，我们将2025年的预期从之前的14至16上调至18。我们在数字收入方面展现出强劲势头，数字收入增长63%，占总收入的17. 8%。AI 1440战略正成为我们运营的核心，大型语言模型的持续工作正整合到面向客户的代理式AI驱动服务中，通过我们的超级应用平台提供本地化、多语言的超级应用服务。
我们在执行战略方面继续取得良好进展，我们已完成部分业务的出售，进一步精简了投资组合，专注于核心规模市场，并与全球框架协议合作，将直接卫星连接引入所有市场，确保即使在难以覆盖的地区也能实现弹性连接。全国覆盖计划按计划推进，正计划在哈萨克斯坦推出服务，未来将开展测试活动。最后，我们继续推进Kiev Star的里程碑式上市，目前的估值与1250亿相比具有重要意义，是其价值的1.5倍，即2.3倍，我们持有89.6%的股份，按K星当前价值计算约为25亿美元。我们很高兴有关其状态的不确定性已消除，反映出更强的流动性，最后，董事会批准了另一项1亿美元的股票回购计划，这清楚地表明了我们对持续增长前景的信心，旨在为所有投资者创造价值。
让我们转向第三季度的关键财务指标，总结本季度的业绩。电信和基础设施部门收入经DNS调整后同比增长3.5%，报告数字为0.5%。这反映了我们差异化服务的影响，在减少用户参与的同时保持用户订阅。我们的直接数字收入增长63%，占总收入的17.8%。在盈利能力方面，我们的EBITDA持续增长，今年迄今的利润率反映了规模效率和成本控制。过去12个月的每股收益为860.9，同比增长60.1%，但第三季度单独来看，由于总计2.59亿美元的非现金费用，每股出现亏损。第一笔费用为1.6亿美元，与股份相关，作为基于股份的薪酬，已在总部确认；第二笔费用为9700万美元，与先前业务出售相关的累计货币换算调整。为避免疑问，这对股东贡献了600万美元。我要强调的是，这些非现金项目不影响我们的业绩生成或财务指导。我们的现金状况得到关键市场强劲组织利润率扩张的坚定支持。
过去12个月，不包括乌克兰的收入与我们7%的预期一致，不包括租赁的资本支出为17.2亿美元。杠杆率改善至1.13倍，反映了我们的运营和财务战略的成功以及轻资产战略的成效。过去12个月的权益现金达到5.84亿美元，最后，本季度末我们的现金为700万美元，其中总部层面持有6.53亿美元。让我们看看我们的增长轨迹，我将重点强调三个关键点：首先，经整合和Deodar业务出售调整后，我们的收入以美元计算同比增长10%；其次，我们的EBITDA增长19点，突显了我们战略的韧性；最后，我很高兴我们的增长势头持续，名义增长超过通胀，展示了我们实施策略以获取更大客户钱包份额的能力。
让我深入谈谈我们的数字收入。从上个季度开始，我们开始细分数字服务增长，以展示我们数字业务的增长潜力。这里我要强调三点：首先，金融服务是最大的组成部分，占总收入的百分比，同比增长33%；其次，增长是广泛的，涵盖娱乐、优质数字企业和品牌部门；我们的可持续成本优势，我们长期优化的分销模式，使我们能够实现盈利性增长并保持强劲的单位经济效益。
让我们看看我们的进展。客户服务和数据，除了语音和数据多元服务外，这是我们数字运营商战略的关键特征。4G实现了多元服务，4G普及率的提高和4G用户基础的增长，由我们的数字产品套件推动。多元服务部门通过更强的客户参与度、更频繁的语音服务使用和ARPU提升来推动增长，改善了留存率。我们的多元服务客户产生的ARPU是纯语音用户的3.8倍，这一比例令人鼓舞，该细分市场的收入占我们总客户收入的55.4%，收入同比增长23%。
让我们看看不同地区的运营情况，我将使用当地货币术语。除部分市场外，我们在所有市场都实现了强劲的两位数收入增长。尽管哈萨克斯坦Beeline的整体收入增长，但经TMS调整后的同比收入增长23.3%。在孟加拉国，我们感到鼓舞的是，自2024年9月以来收入首次实现同比增长。各市场的盈利趋势，除哈萨克斯坦和某些市场的整体数据外，经调整后的有机增长仍然非常强劲。最后，请注意，我们的合并财务报表包括乌克兰业务，而今天上午发布的单独披露则不包括，我们可以在问答环节讨论具体问题。
现在让我转向金融服务业务。金融服务是我之前提到的金融化业务的最大组成部分。运营分离继续提供技术支持，目标现在是全资子公司。这是加速数字金融价值的关键一步。在我们的数字金融服务领域，业务继续实现强劲增长，本季度的总交易价值占国内生产总值的13%（基于过去12个月）。这得益于48%的交易数量增长和30%的平均交易价值增长。Jazz Cash处理了超过70万笔交易，占总理无现金社会计划总价值的80%以上。贷款发放急剧扩大，数字贷款的日均数量增长近26%，本季度平均为15.3万笔小额贷款，最近Jazz Cash在巴基斯坦创造了单日12亿笔交易的历史最高纪录，通过20万笔交易完成。
我们为Jaskash所取得的成就感到极为自豪，它已成为值得信赖的趋势，拥有深厚的市场覆盖和不断增长的生态系统，在巴基斯坦处于领先地位，有望释放长期价值。现在让我们仔细看看我们的数字增长势头。我们继续看到各平台的月度活跃用户（MAU）实现强劲且广泛的增长，目前已达到1.397亿，同比增长39%。我们的纯数字用户群已增长一倍以上，达到5000万，现在占我们总用户的近35%。
正如我之前强调的，移动参与度首次成为一个重要里程碑，突显了我们正成为客户日常生活中不可或缺的一部分，为数字服务的交叉销售和货币化解锁了新机遇。在过去12个月中，我们金融服务平台的交易价值达到480亿美元。让我们更详细地展望我们的数字产品组合，以消费者为中心的平台，我们的金融服务部门已覆盖210万用户。我之前提到过哈萨克斯坦的现金业务，它们继续作为其国家数字生态系统的金融层扩展。我们的娱乐平台通过与合作伙伴的合作实现了强劲参与度，在亚洲杯的推动下，乌克兰KF Start TV的修订合作伙伴关系也带来了直接客户参与的激增。同时，我们的区域娱乐超级应用继续扩展，作为无缝集成医疗、娱乐等基本服务的平台，在乌克兰，我们的食品配送和叫车服务活跃用户达到360万，数字参与度实现强劲增长。我们的优质数字品牌涵盖生命周期生产力、数字身份等，用户增长强劲，达到330万，通过不断演变的生活方式和内容设计，提供精心策划的高价值客户体验。
让我们转向我们的企业平台，从内部推动者转变为面向下一代用户的营销创新平台，增强智能技术开启了新的收入来源。作为下一代数字运营商，KF Start Tech赢得了新合同，为企业和政府客户提供智能解决方案、数据中心云和服务，在快速增长的企业技术市场中，我们现在拥有近千名工程师、数据科学家和软件开发人员，执行可商业化的下一代数字产品。我们的广告技术业务由增强智能驱动，覆盖超过7000万个屏幕，通过我们自己的AI和数据平台提供可衡量的投资回报，实现360度受众定位和实时优化。现在让我们谈谈我们如何嵌入我们称之为AI 1440的增强智能——为每一刻提供增强智能。在哈萨克斯坦，Kaz LLM（4种语言）现已支持哈萨克语、英语、俄语和土耳其语，为多个平台的功能提供支持。KF Start Tech与乌克兰数字转型部合作，共同开发该国首个主权AI模型，这是建设国家数字能力的里程碑式一步。我们将把这一能力扩展到其他市场，并深化我们所有应用中的AI应用。AI绝对是我们的首要议程，正在重塑从客户服务到娱乐的各个方面，从娱乐中的自助服务到AI推荐，在Tamasha和hitter平台上覆盖近3500万用户，AI已驱动近三分之一的直播会话，60%的视频点播观看，我们的AI新闻频道已成为平台上观看次数最多的新闻频道，其AI新闻主播（可选择男性或女性）在线直播新闻。客户关怀方面，每月为近100万用户提供自主客户旅程，我们的定制化个人成长工具获得了强劲采用，每月参与用户达7万人，AI工具每月处理超过1.6万次请求，帮助学生撰写简历等。我们还在企业AI领域成功创新，推出了专为金融等功能设计的原生企业AI产品，可实现规模化和跨人类协作。总之，增强智能现在已成为我们运营的核心，为我们所有业务线带来可衡量的影响。现在我将话筒交给Brock，他将更详细地介绍财务情况。
看看集团收入，我们实现了150亿美元的收入，同比增长7.5%，正如CAR之前指出的，经业务合并和Theodor出售调整后，我们的收入继续保持强劲势头。数字收入增长63%，达到190亿美元，现在占总收入的17.8%，高于去年的11%。
转向盈利能力，EBITDA达到520亿美元，同比增长19.7%，EBITDA利润率为47%，同比提高4个百分点，这得益于运营杠杆和各市场的严格成本管理。我们知道，我们的数字服务现在占收入的17.8%，而数字业务的利润率在结构上低于电信业务，随着我们收入结构向数字业务转变，我们仍专注于在增强增长的同时维持资本效率和长期自由现金流生成。现在转向资产负债表，本季度末现金为16.7亿美元，其中总部持有6.53亿美元。本季度上游股息为600万美元，2025年累计为2.85亿美元。受制裁影响的冻结资金为58.6亿美元，反映了我们2亿美元债券回购的完成。我们近一半的外部债务现在以当地货币计价，提供自然对冲。净债务为34.8亿美元，杠杆率降至1.13倍。现在我将结束发言，谢谢Brock。让我以展望结束，尽管存在持续的宏观和地缘政治挑战，我们仍强劲执行，我们正在上调本地货币EBITDA指导至18%。我们维持收入指导，本地货币增长3%至15%，按美元计算转化为7%至8%的收入增长和EBITDA增长。当前汇率波动下，不包括资本支出的资本密集度保持在17%至19%，这些目标基于平均8%的混合通胀率。最后，我们对业务表现感到满意，对未来充满信心，正如我之前强调的，董事会批准了另一项1亿美元的股票回购计划，强化了我们对长期价值创造的信心，我们有能力为股东持续创造增长和价值。感谢您的关注和支持。现在我们可以开始问答环节。
谢谢。此时，如果您想提问，可以点击屏幕底部的举手按钮，该按钮位于黑色栏中。当轮到您提问时，您将收到提示，请接受提示，一旦您被介绍，您可以取消静音。打开视频后，您可以取消静音并提问。书面问题可以通过网络直播页面顶部的“提问”选项卡提交。
提醒一下，我们允许分析师提出一个问题和一个后续问题，请再次举手重新加入。我们将等待片刻让问题进入队列。第一个问题来自Jesse。BTIG的Jesse，如果您想打开视频并提问。
大家好。我是Jesse son，谢谢接受提问。关于涉及的交易，您能分享选择SPAC结构的动机吗？
您能分享选择这种结构的动机吗？您拥有近90%的资产。您如何考虑未来的所有权出售部分流动性与保持资产控制权之间的平衡。非常感谢Jesse的问题。您知道，我们是真正的信仰者，这就是为什么我们现在在乌克兰各地推广。
这就是为什么我们现在在乌克兰各地推广。
我们认为这对我们来说是正确的，我们希望找到一个快速跟踪的交易短名单。
这就是为什么我们有。
这就是为什么我们选择了，我非常高兴。
在成功的基础上，估值为80亿美元的净股权价值。我认为这是非常成功的，现在自然会带来额外的因素。
交易速度和整体流程确保为国际投资者创造参与机会。
我认为这是未来增长的。
现在从同样的角度来看，我们将允许更多投资者参与。因此，我们将开放稀释我们的股权。
让乌克兰人民有机会成为成功故事的一部分，我们将继续在全球范围内倡导我们的投资计划。谢谢。
下一个问题来自爱迪生集团的Nicholas，请打开视频，取消静音并提问。Nicholas。
嗨，Nick。谢谢。Nicholas，有一个关于现金的问题，大约6亿美元左右。我认为是6亿美元左右，计划如何使用？
将其汇回母公司的难度有多大？
我认为Nicholas，6.53亿美元，7000万美元是正确的金额。4.7亿美元是正确的，如你所知，我们仍处于戒严状态。
戒严期间有汇出限制，每个国家有100万美元的限制。但我们现在希望看到的是符合我们的战略。
你会看到我们现在投资于增长机会。
我们一直积极参与。
我们相信存在独特的机会。
相信基于弹性需求存在独特的生态系统机会。
无论是能源弹性还是投资增长机会，同时，我们的目标是确保我们的现金资产能够产生现金，为我们创造保护自己免受潜在风险的能力。
有道理。谢谢。
谢谢。
下一个问题来自Emerging in front的Adrian K. Adrian Cundy，请打开摄像头，取消静音并提问。
很高兴见到你。希望你一切都好。抱歉，我的视频今天不能正常工作，所以我只能口头提问。我有两个问题，首先是关于UTC的总体基础设施，我们是否会看到乌克兰或其他地区的资产剥离计划，还是希望在可预见的未来保持控制权？基本上，考虑到你提到的庞大网络，以及5G实体Jazz Cash和银行是独立实体。你如何看待它们与核心业务的协同作用？目前发放的是哪种类型的贷款？最后，你是否计划进一步从巴基斯坦业务中提取价值？
好吧，让我先回答你的第一个问题。自然，轻资产模式和更独立的铁塔公司管理允许共享运营。所以在乌克兰也是如此。因此，创建独立的铁塔公司是正确的方向，我认为这是朝着正确方向迈出的一步。共享基础设施的机会最终确保运营公司能够进一步专注于营销。正如你所知，在电信行业，我们的电信业务因业务间的交叉补贴而受到严重惩罚。我们所做的一切都是为了避免这种情况，确保他们专注于正确的客户补贴。所以你会在这方面看到更多的行动和消息。
其中最大的一个是我们需要学会共享网络，我们需要为我们的业务创造现金生成能力。第一个来源和第二个问题是金融服务。
像巴基斯坦这样的国家，金融服务需求未得到满足的领域巨大。没有银行账户的人能够获得金融服务，这是我们现有的机会。这就是为什么我们有小额信贷银行，为客户提供服务，我们有近百万个银行账户，月活跃用户群。平均每天。
大约30-40美元。大约30美元。它们确实是这类资金，如果他们需要，或者他们会有。
提前一天或他们有房子。
买些花，30美元买些花。这些确实是小额贷款。
为小型企业和家庭企业提供实际帮助。
小型企业。我们非常自豪。现在我们自然也有70万商家。
这个网络也让我们能够显著推动经济。
我们运营着很大一部分交易清算。
很大一部分交易清算。
移动支付，我们处理了近13%的交易。所以对我们来说，不仅仅是规模大。
真正为日常客户服务。这项业务增长30%。我认为这将成为数字银行和金融科技领域极其成功的案例研究。
我们当然会研究如何扩大业务规模。实际上，你可能会看到战略投资者也在关注这一点。第三个问题是什么来着？
关于巴基斯坦数字资产的独立价值提取或价值认可。我认为答案是肯定的，当机会达到适当水平时。对于我们的数字服务组合，一是多元服务战略，随着客户使用我们的数字服务、贷款等，我们为他们提供更多服务，然后是直接数字收入。从娱乐到金融服务，对我们来说都有增长空间。
准确地说，数字服务带来的客户流失减少与直接增长无关，这是两种不同的增长。一种是电信方面的增长，另一种是数字方面的增长。当达到适当规模时，我们数字服务的价值将实现货币化。
非常感谢。
下一个问题来自Ahmed。现在请Ahmed发言。您现在可以取消静音，打开视频并提问。
嗨，各位，感谢今天的演示。恭喜取得的业绩。从长远来看，您如何管理这种权衡？第二，您上调了EBITDA预期，能否说明今年EBITDA改善的主要驱动因素是什么？
Ahmed，你提得很好。你知道，业务增长会对我们的EBITDA利润率产生更大稀释，因为我们的数字服务利润率也较低，随着数字服务增长，我认为，这要归功于我们的运营成本管理，你会看到我们在效率方面的纪律性。我们还根据市场条件、通胀、货币贬值采取了价格上涨措施。这两个因素共同作用，无疑有助于我们的利润率。
非常感谢。
谢谢。
下一个问题来自01的Fernando。Vincent Fernando。如果您想取消静音，打开摄像头并提问。
你好，Vincent？你好，Vincent？Vincent，我们还听不到你。
操作员，我们再试一次好吗？转到下一个问题。也许稍后再回来。
现在能听到我吗？
是的。
现在能听到我吗？
能听到。
我想再次询问关于Jazz Cache和mmbl的问题。既然它们现在运营更加独立，您是否计划利用这些能力扩展到其他市场的金融科技业务？另一个问题是，Jazz Cash的月活跃用户最近为2060万，您的电信用户总数为7000万。因此，将电信用户转化为Jazz Cash或MMB用户仍有很大空间。你们有哪些策略来提高转化率？这是我的两个问题。谢谢。
Vincent，我认为你准确指出了这项业务的机会。你需要记住4G普及率、智能手机普及率以及数字能力。因此，我们的关键举措之一是在这些用户基础上提供数字服务。转换率有很大提升空间，我希望确保每个人都能获得服务，无论是金融服务、教育、医疗保健还是教育访问，除了我们看到的增长外，我认为组织将加速有机增长，这是我们对市场的可持续增长预期。
关于我们利用能力和经验的能力。
这类能力适用于所有市场，我们的意图是确保我们像共享医疗保健服务一样，将叫车服务通过我们所有国家的超级应用提供。
明白了。还有一个快速的后续问题。巴基斯坦的数字银行牌照，我相信MMBL下你也有一个牌照。拥有银行牌照是否有价值，或者MMBL是否可以运营部分银行业务？你想要更多的银行服务。只是想了解这是否是路线图的一部分。
我们目前在小额信贷银行牌照下运营。然而，我可以为无现金经济做出更多贡献。这需要数字银行牌照，我们正在推进这一进程，我认为这将很快实现，数字银行牌照将使我们能够提供更全面的服务，如果将牌照升级为全面数字银行牌照，我们的能力将大幅提升。
数字银行牌照，我们进展顺利。
非常感谢。
下一个问题来自Ali。如果您想提问。
大家好。非常感谢这个机会。我的问题与叫车服务有关，它目前是第三大业务量。你们有计划专门在巴基斯坦探索这项业务吗？在这个细分市场看到进入和增长的潜力吗？Ali，叫车业务。
Vincent，我认为在这个业务的机会方面你说得很对。你需要记住4G普及率、智能手机普及率以及数字能力。因此，我们的关键举措之一是在这些用户基础上提供数字服务。转换率有很大提升空间，我希望确保每个人都能获得服务，无论是金融服务、教育、医疗保健还是教育访问，除了我们看到的增长外，我认为组织将加速有机增长，这是我们对市场的可持续增长预期。
关于我们利用能力和经验的能力。
这类能力适用于所有市场，我们的意图是确保我们像共享医疗保健服务一样，将叫车服务通过我们所有国家的超级应用提供。
明白了。还有一个快速的后续问题。巴基斯坦的数字银行牌照，我相信MMBL下你也有一个牌照。拥有银行牌照是否有价值，或者MMBL是否可以运营部分银行业务？你想要更多的银行服务。只是想了解这是否是路线图的一部分。
我们目前在小额信贷银行牌照下运营。然而，我可以为无现金经济做出更多贡献。这需要数字银行牌照，我们正在推进这一进程，我认为这将很快实现，数字银行牌照将使我们能够提供更全面的服务，如果将牌照升级为全面数字银行牌照，我们的能力将大幅提升。
数字银行牌照，我们进展顺利。
非常感谢。
下一个问题来自Ali。如果您想提问。
大家好。非常感谢这个机会。我的问题与叫车服务有关，它目前是第三大业务量。你们有计划专门在巴基斯坦探索这项业务吗？在这个细分市场看到进入和增长的潜力吗？Ali，叫车业务。
Ali，叫车业务在我们的市场优先级列表中处于一定位置，我们是否会从哈萨克斯坦开始推进不同的举措。每个城市都有不同的特点和货币环境。
非常感谢。好的。
下一个问题来自基准公司的Matthew Harrigan，Matthew Harrigan，如果您想。
我发布预览时比发布T-Mobile或康卡斯特的预览更有信心。不确定这是好是坏。但有一件事很有趣，显然当你是T-Mobile的领导者时，在美国会有非常强大的优势，明显领先于竞争对手，但你没有那么好的网络，但仍然是大型企业，肯定在与大型企业竞争。如果你真的假设美国市场的转换率不高，你真的能取得很好的业绩。
你知道，这种分析我想也适用于你正在开发的全套应用程序。你是否是移动市场领导者，在设备或网络质量方面有任何优势，或者仅仅因为你的竞争对手规模大得多，你几乎肯定会略有下滑。我知道你有iPhone 17 pro，但你是否觉得转换份额在某种程度上与最佳移动网络应用有很强的相关性，这能帮助你巩固整体应用的相关性。虽然有点冗长，但我相信你明白我的意思。
谢谢Matthew。Matthew，我认为我们面前的机会令人兴奋，不仅因为市场吸引力，还因为有很多未连接的客户。他们将首次连接，首次拥有智能手机，预装我们的应用程序，能够支付游戏、视频、频道等服务费用。这就是为什么我感到兴奋，因为在孟加拉国，我们是第一大娱乐平台，我坚信还有很多客户从未使用过我们的任何其他服务。我们网络上有4000万用户，他们将拥有智能手机，首次通过移动网络观看电影。我们期待着那一天，基本上我们是定制化的。这就是为什么我相信有机增长将加速，这是我们对市场的可持续增长预期。
关于我们利用能力和经验的能力。
这类能力适用于所有市场，我们的意图是确保我们像共享医疗保健服务一样，将叫车服务通过我们所有国家的超级应用提供。
提醒一下，如果您想提问，请点击屏幕底部的举手按钮，当轮到您提问时，您将收到提示。请接受提示，一旦您被介绍，您可以打开视频并提问。下一个问题来自01的Vincent Fernando。
如果您想取消静音，打开摄像头并提问。Vincent，我们还是听不到您。
抱歉，有点延迟，我想再次询问巴基斯坦的金融科技业务。您本季度报告了2380万美元，能否提供一些关于其经常性程度的信息？因为您第三季度的2380万美元，我们可以以此为基础计算年化率吗？只是想了解一下，我们的。
巴基斯坦的金融服务业务实际上增长非常稳定，在过去六个季度中，每个季度都实现了30%-40%的持续增长，我认为未来没有理由改变这种趋势，贷款业务在增长标准方面有明确的标准。但目前我对这些感到满意。
太好了，谢谢。
谢谢。
太好了，谢谢。
目前没有更多问题。现在请Anand Ramachandran致闭幕词。
谢谢大家。谢谢。非常感谢大家的收听，一如既往，感谢您对Veon的支持。如果您有任何问题，请给我们发邮件或打电话。我们下次季度会议再见。谢谢。再见。谢谢。