Gregory Zikos（首席财务官）
Omar Nokta（Jefferies）
Clement Mullins（Value Investors Edge）
各位下午好，欢迎参加Costamare 2025年第三季度财务业绩电话会议。所有参会者将处于仅收听模式。如果您需要帮助，请按星号键后再按零号键联系会议专员。在今天的演示结束后，将有提问环节。如需提问，您可以在按键电话上按星号键后再按一号键。如需撤回问题，请按星号键后再按二号键。请注意本次活动正在录制。现在我想将会议交给首席财务官Gregory Zikos。请开始。
谢谢大家，女士们、先生们早上好。在今年第三季度，公司产生了约9900万美元的净利润。在分拆Costamare Barclays Holdings Ltd.之后，Costamare Inc.仍然是69艘集装箱船的唯一股东，同时也是Neptune Maritime Leasing的控股股东。9月，在我们之前宣布的四艘3100 TU容量集装箱船订单之后，我们行使了另外两艘同型船的选择权，这些船将于2028年第一季度交付。交付后，它们还将与一家一流的班轮公司签订为期八年的定期租约。自上一季度以来，我们还以远期开始的方式固定了八艘船，租期从12个月到38个月不等。
这些交易使合同收入增加超过3100亿美元。我们2025年和2026年的船舶利用率分别为100%和80%。总合同收入达26亿美元，剩余租期加权平均约为3.2年。关于市场，美国和中国之间最新贸易讨论的积极结果以及政策组合实施的延迟，应有助于全球贸易增长。由于闲置船队不到1%，租船市场保持强劲，在船舶短缺和需求稳定的背景下，租金水平固定在健康稳定的水平。
最后，关于不断增长的租赁平台Neptune Maritime Leasing，已有50项航运资产获得资金或已承诺提供资金，总投资和承诺超过6.5亿美元。现在转到幻灯片演示。在幻灯片3上，您可以看到我们的第三季度业绩。调整后净利润为9800万美元，即每股0.81美元。本季度净利润约为9300万美元，即每股0.77美元。我们的流动性超过5.6亿美元。幻灯片4。我们已经签订了另外两艘3100 EU集装箱船的新造船合同，预计于2028年第一季度交付，使新造船订单总数达到六艘。交付后，每艘船都将与一家领先的班轮公司签订为期八年的租约。在船舶 employment方面，我们通过新的租船协议增加了超过3.1亿美元的合同收入。
此外，我们2025年的收入天数100%已固定，2026年为80%，而我们的合同收入为26亿美元，剩余租期加权平均为3.2年。转到幻灯片5。关于我们的再融资安排，我们已就四艘新造船的交付前和交付后融资达成协议。直到2027年我们没有重大到期债务。在SAP方面，我们完成了165000 TU集装箱船的收购（幻灯片6）。在我们的租赁平台上，我们投资了约1.8亿美元。Neptune Maritime Leasing已资助或承诺资助50项航运资产，总额超过6.5亿美元。
最后，我们继续保持着长期不间断的股息记录。转到幻灯片7，最后一张幻灯片。集装箱市场的租船费率将保持坚挺水平。闲置船队保持在较低水平，约为0.9%，表明市场已充分就业。至此，我们可以结束演示，现在可以接受提问。谢谢，操作员。我们现在可以开始提问了。
现在我们开始问答环节。如需提问，请在按键电话上按星号键后再按一号键。如果您使用免提电话，请在按键前拿起听筒。如果您的问题已得到解答并想撤回问题，请按星号键后再按二号键。此时，我们将暂停片刻整理提问名单。第一个问题来自Jefferies的Omar Nokta。请提问。
谢谢。嗨，Greg。下午好。有几个问题。嗨，是的，我有几个问题。显然，看看你们的租船活动，你们已经能够通过固定几艘船来增加未来的可见性。从之前的情况来看，平均租期似乎至少有两年左右。但我想了解一下，考虑到基础货运市场今年波动很大，货运费率有大幅上下波动，过去几个月租船活动总体上是如何发展的？
一个月前触底，现在又上涨了。考虑到你们在租船市场的活跃度，想了解你们是否注意到班轮公司的需求有任何变化？过去几周情况有变化吗？关于租船市场的发展，您能提供任何信息吗？谢谢。
当然。首先，关于集装箱费率，你说得对。上个周末，总体来说上个月的集装箱费率有所上涨，尤其是美国西海岸航线。现在关于租船市场，船舶短缺，尤其是大型船舶。所以我的意思是，任何可用的船舶，肯定都有租船的需求。因此市场仍然保持在非常健康的水平。需求存在，船舶很容易被租出。我认为人们需要关注的主要指标是闲置船舶数量，如果排除任何干船坞或技术问题，闲置率不到1%。所以闲置船队不到1%意味着实际上市场已完全就业。
因此，总体而言，租船费率保持得非常好。现在，这种情况是否会持续以及持续多久，很难说，因为我们面临一系列可能影响市场的地缘政治事件，但目前市场是健康的。班轮公司总体上渴望尝试投资。现在你可能会说，与过去相比，他们可能不想签订更长的租期，但你仍然可以看到二手船的两年或三年期租约，基于远期开始的方式。因此，在这方面，我认为就目前的基本面而言，考虑到船舶供应相当紧张，基本面是相当紧张且积极的。
谢谢Greg。那么再追问一下，想问问你提到的二手船收购，你们购买了一艘2006年建造的6000 CEU船，看起来是租给了马士基。这是直接从马士基收购然后租回给他们吗？你认为未来还有更多这样的机会吗？在买卖市场上？
是的，我认为这艘船已租回给马士基。这是一个售后回租结构交易。未来可能会有更多这样的机会。我的意思是，我们还没有遇到类似的、可能有意义的机会，但肯定可能会有。正如你所看到的，我们一直专注于3100 EU船的新造船。我们在第二季度业绩中已经宣布了四艘。现在我们又增加了两个选择权，这些船将在2028年第一季度背靠背交付。我们已经为前四艘船安排好了租约，抱歉，是为前四艘船安排好了融资，并且我们正在完成最后两艘船的融资承诺。
这也是有意义的。我们总体上很活跃，无论是二手船还是新造船，只要我们对我们股权的残值风险感到满意？我认为我们会非常活跃。
太好了。谢谢Greg，非常有帮助。我把发言权交回。
谢谢。
下一个问题来自Value Investors的Clement Mullins。请提问。
嗨，下午好，谢谢回答我的问题。接着Omar的第一个问题，你能谈谈你是否认为近期货运费率的上涨是可持续的吗？这似乎主要是由于美国和中国之间紧张局势加剧导致的提前备货，但此后紧张局势有所缓和。那么你如何看待提高可见性与提前备货之间的权衡？
是的，对于货运费率，我的意思是集装箱费率。这也可以直接问班轮公司，他们可能有更好的可见性。我同意你的看法，上周和上个月货运费率的上涨可能是由于提前备货，可能与政策组合的推迟等有关，班轮公司的船期调整。现在，它们在多大程度上具有中期或长期可持续性，我无法对此发表评论。因为如果你回顾历史上三个月、六个月或一年的集装箱费率，它们一直处于下降趋势。
但恐怕我无法预测从今天开始未来三到六个月的集装箱费率走势。在某种程度上，这也是班轮公司更有可见性的事情，我认为他们确实如此。
有道理。没人能真正预测。另外，接着Omar的第二个问题，马士基的租约似乎完全承诺到明年10月，但马士基有权将租约延长至2031年。考虑到费率，你认为这些选择权被行使的可能性有多大？
好的，恐怕这些是租船人的选择权。所以正如所提到的，是否行使选择权取决于租船人。因此我无法预测第三方的行为。我认为市场水平将决定租船人是否行使这些选择权。但在承诺的基础上，你是对的，这是一年的租约，我们从自己的角度出发，保守地将这一年的定期租约期纳入考虑。之后，租船人将根据其需求、市场费率、货物需求来决定是否逐个行使这些选择权。
很有帮助。谢谢你回答我的问题。
谢谢。
问答环节到此结束。我想将会议交回Gregory Zikos进行任何闭幕发言。
是的，感谢大家今天拨入电话并对Costamare公司感兴趣。我们期待在第四季度和年终业绩电话会议上再次与大家交流。谢谢。操作员。我想我们已经结束了。
本次会议现已结束。感谢您参加今天的演示。您现在可以挂断电话了。
谢谢。